Banca Rusiei și-a redus semnificativ previziunile pe termen mediu privind dezvoltarea economiei ruse până în 2026, permițând o creștere zero a PIB-ului în intervalul 0% - 1% pentru prima dată de la începutul crizei.
Publicația independentă Verstka scrie despre reperele economice actualizate și riscurile asociate . Pe lângă probabila stagnare a volumelor de producție, autoritatea de reglementare financiară și-a ajustat în creștere estimarea inflației la 6-7%, față de 4,5-5,5% proiectat anterior, și a revizuit, de asemenea, parametrii cheie pentru comerțul exterior, balanța de plăți și prețurile petrolului.
Motivele revizuirii estimărilor și presiunile inflaționiste
Explicând motivele schimbării scenariului de bază, guvernatorul Băncii Rusiei, Elvira Nabiullina, a menționat o analiză a condițiilor de aprovizionare, natura politicii fiscale, factorii externi și riscurile inflaționiste crescute. Mai exact, așteptările de primăvară privind o redresare dinamică a capacității de producție nu s-au materializat, iar criza combustibililor rezultată a dus la creșterea prețurilor și a alimentat așteptările inflaționiste. Autoritatea de reglementare se așteaptă ca creșterea actuală să fie temporară și să se diminueze pe măsură ce operațiunile rafinăriei revin la normal, dar recunoaște că creșterea prețurilor combustibililor a afectat deja o gamă largă de bunuri și servicii.
Deficit bugetar record și opinii ale experților
Pe fondul încetinirii creșterii economice, Banca Centrală prognozează un deficit bugetar structural primar de 2% din PIB pentru prima dată de la pandemia de COVID-19, care ar putea totaliza aproximativ 3,6% din PIB sau 8,2 trilioane de ruble. Nabiullina a subliniat: „Aceasta este propria estimare a Băncii Centrale, bazată pe datele actuale”, menționând modificările regulate ale parametrilor bugetului de stat din ultimii ani. Economiștii, la rândul lor, atribuie înrăutățirea indicatorilor încetinirii activității și impactului limitat al politicii fiscale - deficitul bugetar federal a ajuns deja la 5,7 trilioane de ruble în prima jumătate a anului, depășind ținta anuală. Directorul general al Sberbank, Herman Gref, a remarcat, de asemenea, că economia se află într-o stare de „suprarăcire”, iar ratele ridicate ale dobânzilor accelerează scăderea investițiilor.
Contextul macroeconomic și riscurile de piață
Revizuirea estimărilor de bază de către autoritatea de reglementare reflectă dezechilibrul acumulat în comerțul exterior, ajustarea prețurilor preconizate ale petrolului și sensibilitatea acută a pieței la prețurile materiilor prime. Situația este complicată de eficacitatea limitată a modificărilor fiscale și de creșterea rapidă a cheltuielilor guvernamentale, ceea ce a determinat deja ca deficitul trezoreriei pentru primele șase luni să depășească planul anual. Având în vedere că prețurile combustibililor continuă să exercite o presiune secundară asupra prețurilor de consum, persistența continuă a unor condiții financiare restrictive declanșează o scădere semnificativă a activității investiționale și exacerbează riscurile unei stagnări generale.
Adaugă un comentariu
Trebuie să fii autentificat pentru a posta un comentariu .