Экономика

В Узбекистане планируют изменить порядок расчета пенсий и реформировать накопительную пенсионную систему.

О презентации пакета масштабных предложений главе государства Шавкату Мирзиёеву информирует аналитическое издание Podrobno.uz. По результатам обсуждения президент поручил ответственным лицам доработать инициативы и подготовить соответствующие законопроекты для их последующего вынесения на всенародное обсуждение.

Необходимость структурных изменений обусловлена тем, что текущие механизмы начисления выплат и низкая доходность накопительных счетов зачастую снижают средний уровень обеспечения граждан. О деталях готовящейся реформы также сообщает информационный ресурс Repost.uz, отмечая, что за последнее десятилетие размер пенсий в стране увеличился в 3,3 раза, а их минимальный порог зафиксирован выше уровня минимальных потребительских расходов. Новые меры призваны не только защитить доходы населения, но и привлечь долгосрочные финансовые ресурсы в экономику страны. Как заявляется в официальных материалах, «при правильной организации пенсионной системы в нашей стране в экономику можно привлечь долгосрочные ресурсы. Это подтверждают и эксперты Международного валютного фонда, Всемирного банка, Азиатского банка развития и Международной организации труда».

Ключевые изменения в расчете пенсий

Действующий порядок, при котором учитывается заработок за любые пять лет из последних десяти лет трудового стажа, будет существенно пересмотрен. Реформа предусматривает следующие ключевые нововведения:

• Расчет пенсионных выплат будет производиться исходя из доходов граждан за последние 20 лет работы.
• Из расчетного периода официально разрешат исключать отдельные промежутки времени с самым низким заработком.
• С 2027 года максимальный размер заработной платы, принимаемый во внимание при начислении пенсии, увеличится с 6 до 6,6 миллиона сумов.
• По предварительным оценкам властей, данные корректировки позволят поднять размер выплат для вновь выходящих на пенсию граждан в среднем на 8%.

Новая модель накопительной системы

Серьезной модернизации подвергнется и накопительный сегмент, поскольку текущие отчисления в размере 0,1% от зарплаты и годовая доходность около 10% почти в два раза ниже доходности стандартных банковских вкладов. На презентации подчеркивалось, что во многих развитых государствах «пенсионные средства служат долгосрочным ресурсом для экономики», в связи с чем ответственным ведомствам поручено изучить передовой зарубежный опыт и внести законопроект о создании частной и корпоративной пенсионных систем. Для стимулирования населения внедряются дифференцированные условия:

• Гражданам с ежемесячным доходом до 7,6 миллиона сумов (15 базовых величин) предложат добровольно перечислять на пенсионный счет 5% заработной платы, при этом государство будет дополнительно вносить еще 2,5%.
• Для лиц, чья заработная плата превышает 7,6 миллиона сумов, предлагается направлять на накопительные счета 1% от суммы уже уплачиваемого работодателем социального налога.

Стоит отметить, что данные преобразования проходят параллельно с другими структурными реформами в финансовом секторе республики. В частности, ранее главой государства был подписан закон о создании Ташкентского международного финансового центра. Предполагается, что новый центр с особым правовым режимом будет активно способствовать привлечению инвестиций, развитию внутреннего финансового рынка и внедрению современных финансовых инструментов в Узбекистане.

Дубайский портовый оператор DP World намерен развернуть масштабное строительство нового глубоководного хаба на восточном побережье Объединенных Арабских Эмиратов, чтобы полностью перенаправить грузопотоки в обход Ормузского пролива.

О разработке этого стратегического проекта сообщает российское деловое издание «Коммерсантъ», ссылаясь на расследование газеты Financial Times и информацию от анонимных информированных источников. Согласно планам компании, новый транспортный узел обоснуется на побережье эмирата Фуджейра в Оманском заливе Аравийского моря. Данная схема позволит осуществлять импорт и экспорт контейнеров без необходимости захода судов в нестабильную акваторию пролива, с последующей транспортировкой грузов на автомобилях по суше в Дубай, Абу-Даби и соседние страны Персидского залива.

Причины логистического кризиса в Джебель-Али

Необходимость срочного поиска альтернативных маршрутов возникла из-за критического обострения геополитической ситуации и эскалации конфликта между США и Ираном. Исторически главным опорным пунктом для DP World в регионе оставался порт Джебель-Али (Джабаль-Али) в Дубае, однако его связь с открытым океаном целиком зависит от навигации через Ормузский пролив. Наблюдатели констатируют, что показатели активности в Джебель-Али, считающемся крупнейшим контейнерным портом региона, катастрофически упали на 90-95 процентов. Этот коллапс произошел после того, как в конце февраля Иран полностью закрыл пролив в ответ на совместные американо-израильские атаки, фактически парализовав привычные морские артерии и заставив оператора искать экстренные альтернативы.

Ход переговоров и сроки реализации

На данном этапе руководство портового гиганта проводит закрытые раунды переговоров с правительственными чиновниками эмирата Фуджейра. Источники, близкие к обсуждению, указывают, что финансовая структура и точные параметры будущего соглашения еще окончательно не утверждены, однако сооружение объекта может завершиться в течение ближайших полутора лет. Сами представители DP World предпочли воздержаться от раскрытия конкретных деталей работы на побережье Фуджейры, но официально признали наличие антикризисной стратегии, заявив, что «для преодоления текущего кризиса разрабатываются планы по диверсификации перевозок». Создание «нового многопрофильного морского порта и нового терминала» призвано окончательно диверсифицировать риски и избавить Дубай от критической зависимости от единственного водного пути.

Ключевые параметры и хроника проекта

• Главная задача: Полный обход уязвимого Ормузского пролива.
• Новая локация: Береговая линия эмирата Фуджейра, имеющая прямой выход в Оманский залив и открытый океан.
• Масштаб ущерба: Падение грузооборота во флагманском порту Джебель-Али на 90-95% из-за иранских санкций и перекрытия путей.
• Сухопутный коридор: Контейнеры будут разгружаться на восточном побережье ОАЭ и доставляться конечным потребителям в Дубае и соседних странах на грузовых автомобилях.
• Прогнозный период: Завершение всех строительных и монтажных работ на новом объекте ожидается в течение 18 месяцев.

Российское деловое издание Forbes подробно описывает историю успеха двух предпринимателей из Орла, Андрея Герасименко и Максима Альтеева, сумевших заработать миллиарды на продаже универсального кислородного очистителя.

Друзья детства, когда-то начинавшие свой путь обычными алтарниками в местном храме, в течение пятнадцати лет безуспешно искали жизнеспособную нишу. Пройдя через серию убыточных проектов в сфере арбитража трафика и торговли китайскими товарами, оставивших их с долгом в размере 20 млн рублей, партнеры переключились на потребительский FMCG (быстро оборачиваемые потребительские товары)-сегмент. Созданный ими в 2022 году бренд бытовой химии Brandfree продемонстрировал стремительную динамику: стартовая годовая выручка составила 1,5 млрд рублей, а по итогам 2025 года этот показатель достиг отметки в 2,7 млрд рублей.

Маркетинговая стратегия и экспансия бренда

Главным фактором коммерческого прорыва компании стала агрессивная digital-стратегия с упором на нативную рекламу у микроблогеров. Команда целенаправленно закупала интеграции у инфлюенсеров с аудиторией до 50 000 подписчиков, демонстрируя реальный эффект очистителя в быту. Упаковка товара содержала прямое обращение к покупателю: «Я твое средство для всего». В результате продукт быстро возглавил топ продаж на маркетплейсах, собрав миллион отзывов на Wildberries и официально попав в Книгу рекордов России.

Для масштабирования успеха руководство Brandfree предприняло следующие стратегические шаги:

• Диверсификация ассортимента: в линейку внедрили чистящие пасты, пятновыводящие салфетки, карандаши, а также импортируемую из Китая уходовую косметику;
• Выход в традиционный ретейл: компания заключила партнерские соглашения с крупными торговыми сетями «Лента», «Детский мир» и «Золотое яблоко», обеспечившими 700 млн рублей офлайн-продаж;
• Привлечение госсубсидий: за два года проект получил от государства профильные гранты на общую сумму 100 млн рублей для поддержки малого и среднего бизнеса.

Рыночные риски и региональные приоритеты

Стремительное масштабирование бизнеса обострило вопросы защиты интеллектуальной собственности и соответствия экологическим трендам. На фоне появления многочисленных подражателей юристы Brandfree инициировали пять арбитражных споров на общую сумму 22,8 млн рублей. При этом создатели открыто признают несовершенство экологического позиционирования, подтверждая отсутствие специализированных сертификатов из-за наличия в составе неразлагаемых компонентов. Эксперты отрасли также предупреждают о рисках конкуренции с такими гигантами, как Synergetic и BioMio, подчеркивая важность расширения монопродуктовой матрицы.

Несмотря на то, что ключевые топ-менеджеры переведены в московский офис, сами основатели принципиально продолжают вести дела из родного региона. Комментируя эту позицию, Альтеев коротко объясняет: «Орел — это наш дом и база». Предприниматели по-прежнему сохраняют тесную связь с духовными истоками, активно финансируя местные благотворительные программы помощи нуждающимся и паломнические выезды.

На рынке труда Кыргызстана зафиксировано масштабное изменение структуры оплаты труда, сместившее многолетних лидеров рейтинга доходов.

Об этом сообщает финансово-экономическое издание Economist.kg со ссылкой на данные Национального статистического комитета республики. Согласно отчетности за январь—март 2026 года, финансовый сектор впервые обогнал традиционно лидировавшую добывающую отрасль по уровню средних заработных плат. При этом общая динамика демонстрирует как рекордные темпы роста в отдельных секторах, так и падение доходов в других направлениях деятельности.

По официальным статистическим сведениям, средний заработок специалистов в сфере финансового посредничества и страхования достиг отметки в 92 151 сома. Это позволило банкирам опередить работников добычи полезных ископаемых, чей показатель составил 90 512 сомов. В ведомстве подчеркивают, что разрыв между полярными секторами экономики остается весьма существенным: «Средняя зарплата финансистов более чем втрое превышает доход работников сферы искусства, развлечений и отдыха, где она составляет 28 070 сомов».

Рейтинг наиболее высокооплачиваемых отраслей

Статистика за первый квартал позволяет выделить группу секторов экономики с наибольшими средними окладами:

• Финансовое посредничество и страхование — 92 151 сома;
• Добыча полезных ископаемых — 90 512 сомов;
• Информация и связь — 79 945 сомов;
• Государственное управление — 68 717 сомов;
• Обрабатывающая промышленность — 66 189 сомов;
• Энергетика — 64 271 сом.

Динамика изменений и аутсайдеры рынка

Несмотря на лидерство финансового сектора по абсолютным цифрам, максимальное годовое увеличение доходов продемонстрировала аграрная сфера. Самые высокие темпы прироста зарплат распределились следующим образом:

• Сельское, лесное хозяйство и рыболовство — рост на 34.9% (до 37 747 сомов);
• Финансовый сектор — 28.8%;
• Профессиональная, научная и техническая деятельность — 27.6%;
• Операции с недвижимостью — 25.9%;
• Энергетика — 23.9%;
• Строительство — 21%.

Сдержанный рост доходов был отмечен в добывающей промышленности (9.8%), гостиничном бизнесе и общепите (7.4%, до 36 714 сомов), а также в информационном секторе (7.2%). Скромнее всего ситуация выглядит в образовании, где прибавка составила лишь 5.8%, зафиксировав оклады на уровне 27 388 сомов. При этом «Единственной отраслью, где средняя зарплата снизилась по сравнению с прошлым годом, стала прочая обслуживающая деятельность» — здесь показатели сократились на 2.9%, составив в среднем 29 520 сомов.

Рост цен на энергетические ресурсы спровоцировал очередное ускорение инфляционных процессов в Узбекистане.

О сложившейся экономической ситуации информирует независимое информационное агентство 24.kg, ссылаясь на данные Национального комитета по статистике и публикации портала Podrobno.uz. Согласно представленным отчетам, в июне текущего года резкое удорожание тарифов на электроэнергию, газ, уголь и моторное топливо полностью нивелировало традиционное сезонное удешевление плодоовощной продукции, вновь подтолкнув общий индекс потребительских цен вверх. За один месяц показатели выросли на 0,6 процента, а годовая инфляция в республике достигла отметки в 6,4 процента.

Статистическое ведомство констатирует примечательный дисбаланс между различными категориями товаров. В то время как продукты питания в июне в среднем подешевели на 1,4 процента за счет сезонного падения цен на баклажаны, помидоры, болгарский перец, огурцы, арбузы и картофель, непродовольственный сектор продемонстрировал рост на 2,3 процента, а сфера услуг подорожала на 1,8 процента. Основное инфляционное давление оказали жилищно-коммунальные услуги, водоснабжение, электричество, газ, а также транспортные расходы.

Ключевые факторы роста тарифов и цен

Специалисты зафиксировали следующие масштабные изменения на рынке товаров и услуг, вызванные введением новых тарифов на коммунальные услуги для населения с начала лета:

• Электроэнергия в среднем по республике подорожала на 9,6 процента, а сетевой газ — на 10,7 процента.
• Стоимость угля после отмены государственного регулирования цен взлетела в 2,1 раза, оказав наиболее заметное влияние на месячный рост индекса.
• Автомобильное топливо также существенно прибавило в стоимости: бензин подорожал на 3,9 процента, пропан — на 11,3 процента, а метан — на 8,8 процента, что спровоцировало рост тарифов на услуги такси на 1,3 процента.

Несмотря на общее сезонное снижение стоимости продовольствия, отдельные базовые продукты питания продемонстрировали противоположную тенденцию. Эксперты подчеркивают, что вопреки снижению цен на овощи, в июне «подорожали рис, сахар, баранина, говядина, яйца, морковка и лук». Данный фактор в сочетании с тарифной реформой в энергетическом секторе сформировал текущий уровень инфляционного давления в стране.

Финансовая статистика крупнейших отечественных корпораций свидетельствует о глубоком кризисе рентабельности в российском корпоративном секторе, опровергая официальные заявления властей о стабильном экономическом росте.

К такому выводу приходят аналитики, изучая реальные показатели бизнеса в специальном обзоре, который опубликовал независимый портал The Insider. Согласно актуальным данным, три четверти ведущих компаний страны столкнулись с ухудшением финансового положения. Относительно жесткая денежно-кредитная политика помогла сбить инфляцию, но обернулась резким падением прибылей во всех секторах, кроме банковского, спровоцировав падение индекса Мосбиржи на 9% и лавинообразный рост корпоративных дефолтов.

Экономический спад в цифрах

Основные макроэкономические маркеры зафиксировали следующие негативные тренды:

• Кризис неплатежей: количество дефолтов по облигациям без учета технических сбоев подскочило с 26 случаев в первой половине прошлого года до 164 за неполное первое полугодие 2026 года;
• Падение малого бизнеса: из-за роста налоговой нагрузки поступления в бюджет от субъектов МСП в первом квартале сократились на 22,2%;
• Инвестиционный голод: большинство предприятий вынуждено сворачивать долгосрочные программы развития из-за неподъемной стоимости кредитования.

Даунтрейдинг в ритейле и кризис девелоперов

Снижение потребительского спроса сильнее всего ударило по розничной торговле и строительному сектору. Крупнейший ритейлер X5 зафиксировал падение чистной прибыли в первом квартале 2026 года на 27,6%. В годовом отчете холдинга подчеркивается, что «сохраняющаяся на протяжении последних лет нестабильная социально-экономическая ситуация спровоцировала изменение потребительских привычек россиян и усилила тенденцию к рациональному потреблению». Это привело к массовому переходу покупателей в жесткие дискаунтеры — так называемому «тренду на даунтрейдинг». Их главный конкурент, сеть «Магнит», из-за высокой стоимости обслуживания долгов и вовсе зафиксировала чистый убыток в размере 16,6 млрд рублей. В строительной сфере лидер рынка ГК «Самолет» ушел в убыток на 2 млрд рублей, допустил технический дефолт по облигациям и потерял 87% стоимости акций за два года, столкнувшись в том числе с принудительной национализацией одного из крупных активов по иску Генпрокуратуры.

Спад в промышленности и экспортные барьеры

Тяжелое машиностроение и черная металлургия демонстрируют затяжное падение операционной доходности. Завод «КамАЗ» отчитался о чистом убытке в размере 43 млрд рублей, из-за чего руководство сократило инвестиционный бюджет в три раза. В металлургии холдинг ММК получил 15 млрд рублей чистого убытка, объясняя это «продолжающимся замедлением деловой активности в России». У «Северстали» квартальная прибыль фактически обнулилась, снизившись до символических 57 млн рублей. Относительную стабильность сохраняют лишь точечные экспортеры цветных металлов («Норникель», «Полюс») и производители удобрений, однако и у них из-за непредсказуемых пошлин и сильного рубля фиксируется падение рентабельности: к примеру, квартальная прибыль «Фосагро» рухнула почти в 200 раз. Эксперты резюмируют, что в условиях надвигающейся рецессии у бизнеса остается единственный рецепт выживания — искусственное сжатие масштабов деятельности и накопление наличных средств.

Акционеры Сбербанка на годовом общем собрании официально утвердили беспрецедентные дивидендные выплаты по итогам 2025 года.

Об этом сообщает ведущий финансовый портал, уточняя, что размер выплат составит рекордные 37,64 рубля на каждую обыкновенную и привилегированную акцию. Общий объем распределяемой прибыли достигнет 850,2 млрд рублей, что на 8,0% превышает показатели предыдущего периода, когда инвесторы получили 34,84 рубля на бумагу (суммарно 786,9 млрд рублей). Данное решение, принятое в дистанционном формате 30 июня 2026 года, полностью подтвердило весенние рекомендации совета директоров. На фоне этих новостей обыкновенные акции SBER продемонстрировали рост на 1,4%, торгуясь на уровне 312,21 рубля, что на 5,3% ниже их годового максимума в 329,23 рубля.

Финансовые результаты и дивидендная политика

Столь внушительная сумма выплат стала возможной благодаря сильной отчетности финансового конгломерата. Ключевые макроэкономические показатели банка за 2025 год распределились следующим образом:

• Чистая прибыль по МСФО составила 1,706 трлн рублей (+7,9%).
• Чистая прибыль по РСБУ с учетом СПОД достигла 1,683 трлн рублей (+8,2%).
• Чистые процентные доходы выросли на 18,5%, зафиксировавшись на отметке 3,6 трлн рублей.
• Рентабельность капитала (ROE) составила 22,7%, а соотношение операционных расходов к доходам (CIR) удержалось на уровне 30,3%.

Текущие дивиденды покроют 50,5% чистой прибыли по РСБУ со СПОД и 49,8% по МСФО, что полностью укладывается в рамки действующей стратегии банка. Согласно правилам, Сбер обязуется распределять не менее половины прибыли по МСФО, если норматив достаточности капитала Н20.0 превышает 13,3%. Дивидендная доходность к стоимости привилегированных акций (311,93 рубля) оценивается в 12,1%, что делает эти ценные бумаги крайне привлекательной альтернативой классическим депозитам в период высоких ставок.

Бюджетный эффект и расширение базы инвесторов

Крупнейшим получателем выплат традиционно станет государство в лице Правительства РФ, контролирующего долю в 50% плюс 1 акция (52,32% голосов). Давая оценку утвержденному решению, министр финансов Антон Силуанов заявил, что «свыше 425 млрд руб. из одобренного объема поступит в федеральный бюджет и будет направлено в том числе на финансирование приоритетных государственных программ.». Оставшуюся часть средств распределят между миноритарными инвесторами. К слову, число акционеров Сбера за прошедший год увеличилось почти на 600 тысяч человек, превысив внушительную отметку в 2,4 миллиона получателей дохода.

Акционеры ПАО «Газпром» на годовом общем собрании приняли единогласное решение не выплачивать дивиденды по результатам 2025 года, зафиксировав четвертый подряд отказ от распределения прибыли.

Об этом сообщает информационно-аналитический портал Investing.com. Последний раз выплаты инвесторам производились по итогам первого полугодия 2022 года. На фоне этих новостей ценные бумаги газового гиганта торгуются в районе 99,20 руб. (+0,13%), удерживаясь вблизи 18-летних минимумов и потеряв около 31% от максимальных значений текущего года (144,40 руб.). Рыночная капитализация эмитента опустилась до исторически низких 2,35 трлн рублей, что свидетельствует об отсутствии интереса к бумаге у долгосрочных инвесторов.

Финансовые показатели и долговая нагрузка

Формально требования корпоративной дивидендной политики компании еще не нарушены, так как выплаты акционерам предусмотрены при коэффициенте чистый долг/EBITDA не выше 2,5x, а по итогам 2025 года он составил 2,07x (против 1,83x годом ранее). Тем не менее, свободный денежный поток и долговая нагрузка продолжают сдерживать менеджмент от распределения средств. Основные операционные и финансовые результаты группы за отчетный период выглядят следующим образом:

• Общий долг группы сохранился на уровне 6,7 трлн рублей;
• Показатель EBITDA снизился на 6%, до 2,917 трлн рублей;
• Выручка корпорации упала на 8,8%, до 9,77 трлн рублей;
• Чистая прибыль по МСФО выросла на 7%, до 1,3 трлн рублей.

Стоит отметить, что зафиксированный рост чистой прибыли носит исключительно бухгалтерский, а не операционный характер. Данную динамику обеспечили положительные курсовые разницы в размере 567 млрд рублей.

Позиция руководства и государства

Отмена выплат во многом продиктована позицией контролирующего акционера в лице государства, которое сосредоточило в совокупности более 50% акций (38,37% напрямую, 10,97% через «Роснефтегаз» и 0,89% через «Росгазификацию»). Государство фактически одновременно является крупнейшим кредитором бюджетных интересов и главным выгодоприобретателем дивидендного потока. Комментируя решение, заместитель председателя правления Фамил Садыгов сослался на «отдельные решения правительства РФ», которыми закреплена невыплата дивидендов в 2026 году. В свою очередь, председатель правления Алексей Миллер заявил, что компания «своевременно отреагировала на внешние вызовы и обеспечила полную финансовую устойчивость», а динамика EBITDA корпорации, по его словам, «лучше средней по отрасли».

Прогнозы аналитиков и технические ориентиры

Отраслевые эксперты полагают, что рассчитывать на быстрое возобновление выплат частным инвесторам не стоит, поскольку возврат к распределению прибыли возможен лишь при устойчивом снижении долговой нагрузки и восстановлении операционного денежного потока. Аналитик «Т-Инвестиций» Александр Мартынов оценивает ситуацию сдержанно: «По базовым оценкам, первые выплаты „Газпром“ может произвести не ранее чем по итогам 2027 года. Ключевыми критериями, помимо динамики скорректированной чистой прибыли, остаются долговая нагрузка и план капитальных расходов». С точки зрения технического анализа, для держателей бумаги ближайшим критическим ориентиром остается уровень 95,65 руб. (52-недельный минимум), пробой которого откроет дорогу к многолетним уровням поддержки, практически не тестировавшимся с кризисного 2008 года.

Российский лесопромышленный комплекс столкнулся со стремительным падением спроса на ключевом внешнем рынке, что привело к резкому снижению объемов экспорта продукции.

Об этом сообщает информационно-аналитическое издание «Фонтанка». Согласно статистическим сведениям за январь — апрель текущего года, Китайская Народная Республика сократила импорт лесоматериалов из России на 30% относительно аналогичного периода прошлого года. Суммарный объем поставок в КНР составил 2,6 млн м2, а в денежном эквиваленте экспорт упал на 26%, снизившись до отметки в 603,7 млн долларов. Только за апрель падение отгрузок в годовом выражении составило 33%.

Главным фактором столь выраженного спада эксперты называют падение покупательской активности со стороны строительной индустрии Китая. Данный тренд оказывает определяющее влияние на отечественный лесопромышленный комплекс, поскольку на долю КНР традиционно приходится около половины от всего объема продаваемых за рубеж российских пиломатериалов. В то же время общие поставки лесопродукции из РФ на внешние рынки демонстрируют аналогичное негативное движение: они сократились на 32%, упав до 4 млн м3.

Сложившаяся ситуация ставит под угрозу финансовую стабильность предприятий, которые исторически выстраивали бизнес-модель с опорой на внешние рынки. Издание констатирует, что «лесопромышленники, которые всегда были в основном ориентированы на экспорт, продолжают проваливаться в яму финансового кризиса». Несмотря на то, что еще в апреле представители бизнеса заявляли, будто «до дна они дотянулись, и это хорошо в том смысле, что дальше будет уже подъем», текущая конъюнктура рынка полностью опровергла эти оптимистичные прогнозы.

Попытки лесозаготовителей перенаправить торговые потоки из европейских стран в Азию не смогли компенсировать потери, поскольку спрос отсутствует и на азиатском направлении. Переориентация на внутренний рынок также затруднена из-за избыточного предложения, жесткой конкуренции и снижения внутренних потребностей. Вследствие этого отраслевые специалисты сходятся во мнении, что «далеко не все лесопромышленные компании смогут пережить 2026 год».

Наиболее серьезные ухудшения ситуации фиксируются на Северо-Западе России, в частности, у ГК «УЛК» — одного из крупнейших игроков сектора с ключевыми производственными активами в Архангельской области. На текущий момент банкротные разбирательства затрагивают сразу несколько предприятий холдинга:

• Федеральная налоговая служба пытается признать несостоятельным ООО «Октябрьский ЛПК»;
• Компания ООО «Перспектива» самостоятельно инициировала процесс банкротства и сейчас находится под наблюдением;
• В отношении ООО «Шанс» процедура наблюдения введена по иску предпринимателя Анатолия Сазанова;
• Налоговые органы также добиваются банкротства ООО «Устьянский ЛПК».

На фоне кризиса в Архангельской области предприятия Ленинградской области пока демонстрируют устойчивость: судебных исков о несостоятельности в отношении крупных лесопромышленных компаний региона не зарегистрировано.

Совокупные активы банковского сектора Молдовы к концу 2025 года продемонстрировали беспрецедентный рост, достигнув рекордной отметки в 189,9 млрд леев.

Об этом говорится в официальном годовом отчете Национального банка Молдовы (НБМ). Согласно документу, «такая динамика свидетельствует об укреплении банковской системы и ее способности поддерживать развитие национальной экономики». Зафиксированные показатели на 11,5% превышают результаты аналогичного периода прошлого года.

Ускорение кредитования и рост смежных секторов

Параллельно с банковским сектором уверенный подъем продемонстрировали и другие сегменты финансового рынка страны. Активы небанковских кредитных организаций выросли на 16,2%, составив 22,2 млрд леев, в то время как активы страховых компаний увеличились на 7,1% и достигли 5,9 млрд леев. В отчете Центробанка подчеркивается, что увеличение банковских активов шло рука об руку с интенсификацией кредитных процессов. Благодаря стимулирующим мерам денежно-кредитной политики, принятым НБМ, объем новых займов, предоставленных в национальной валюте, вырос за 2025 год на 18,9%.

Макроэкономический фон и структура рынка

Положительные сдвиги в финансовой индустрии происходили на фоне общего оздоровления макроэкономических показателей государства. В целом за 2025 год молдавская экономика увеличилась на 2,4%, чему в значительной степени способствовали стабильный внутренний спрос и динамичное восстановление сельскохозяйственного сектора. Важным достижением года стало также последовательное снижение годовой инфляции, которая сократилась с 9,12% в январе до 6,84% в декабре.

По состоянию на 31 декабря 2025 года институциональная структура финансового сектора выглядела следующим образом:

• В Молдове вели операционную деятельность 10 лицензированных банковских учреждений.
• Ровно половина из них (5 банков) функционируют как дочерние структуры крупных иностранных банков и международных финансовых групп.