economie

Livrările de gaze naturale rusești către Armenia au fost suspendate temporar din cauza lucrărilor de întreținere la infrastructura principală a conductei.

Potrivit agenției de știri DW, lucrările programate de întreținere și reparații au început pe 15 septembrie și vor continua până pe 25 septembrie. Publicația Gazprom Armenia a clarificat faptul că lucrările se desfășoară direct pe teritoriul rusesc la conducta de gaze Caucazul de Nord-Transcaucazia. Reprezentanții companiei au mai asigurat: „În această perioadă, aprovizionarea neîntreruptă și fiabilă cu gaze a consumatorilor din republică va fi asigurată fără restricții, utilizând rezervele interne și aprovizionarea suplimentară cu gaze naturale din Iran”.

Planurile Erevanului pentru diversificarea energiei

Suspendarea temporară a livrărilor vine în contextul declarațiilor de politică externă ale conducerii republicii. Cu puțin timp înainte, pe 11 septembrie, prim-ministrul armean, Nikol Pașinian, a anunțat dorința țării de a-și diversifica sursele de energie și de a găsi alternative la aprovizionarea cu energie din Rusia. În prezent, corporația rusă Gazprom rămâne singurul furnizor de gaze naturale pentru Armenia.

Tensiuni bilaterale și riscuri pentru acorduri

Evenimentele actuale se desfășoară pe fundalul unei situații diplomatice complexe dintre Erevan și Moscova. Reportajele din mass-media au evidențiat anterior riscurile revizuirii regimului de import scutit de taxe vamale pentru gaze, produse petroliere și diamante brute din Rusia, în vigoare din decembrie 2013. O scrisoare oficială a ministrului rus al Energiei, Serghei Țivilev, către ministerul armean de resort a fost invocată ca bază pentru posibila reziliere sau suspendare de către Moscova a acordului, având în vedere dorința Armeniei de a se integra în UE.

La rândul său, partea armeană a subliniat, de asemenea, o poziție fermă față de asociațiile cheie de integrare. Președintele Parlamentului armean, Alen Simonyan, a subliniat că Erevanul va iniția procesul de retragere din CSTO și UEEA dacă Rusia va majora prețurile la gaze.

Kazahstanul s-a clasat pe primul loc printre țările CSI în ceea ce privește datoria față de companiile rusești, acumulând peste 40% din datoria totală a regiunii. Publicația regională Lada a raportat despre dinamica obligațiilor financiare . Până în iunie 2026, datoriile totale ale companiilor CSI față de partenerii lor ruși au atins un nivel fără precedent de 967 de miliarde de ruble, reprezentând o creștere anuală de peste 40%. Cu toate acestea, ponderea plăților restante în cadrul acestei sume rămâne relativ scăzută - aproximativ 43 de miliarde de ruble, sau doar 4,5%.

Distribuția obligațiilor de creanță în CSI

Principala povară a contractelor directe cu furnizorii ruși a fost distribuită între principalii parteneri economici după cum urmează:

• Kazahstan: 401,3 miliarde de ruble (aproximativ 41,5% din totalul pasivelor);
• Belarus: 327,3 miliarde de ruble;
• Uzbekistan: 81,7 miliarde de ruble;
• Armenia: 65 miliarde de ruble;
• Kârgâzstan: 52,3 miliarde de ruble.

În același timp, se observă și o contratendință: datoria companiilor rusești față de partenerii lor din Commonwealth a crescut cu aproximativ un sfert în ultimul an, ajungând la 506 miliarde de ruble.

Factorii de creștere și impactul asupra afacerilor

Analiștii atribuie acumularea rapidă a datoriilor reciproce la doi factori cheie:

1. Complicații ale decontărilor transfrontaliere. Pe fondul creșterii presiunii sancțiunilor din partea SUA, instituțiile financiare din țările CSI au implementat măsuri stricte de conformitate, iar crearea unor rute alternative de decontare a crescut semnificativ timpul necesar transferului de fonduri.
2. Bătălia pentru piețe. Confruntați cu concurența acerbă din partea furnizorilor din Turcia și China, exportatorii interni sunt obligați să atragă și să păstreze clienții prin finanțare cu termeni comerciali extinși.

Evaluând consecințele macroeconomice, experții concluzionează că cifrele actuale nu sunt catastrofale. Cu toate acestea, practica amânărilor la scară largă obligă companiile rusești să redirecționeze lichiditatea disponibilă către creditarea practic gratuită a partenerilor străini, ceea ce le reduce propriul potențial de investiții.

Economia Chinei a crescut cu 4,7% în prima jumătate a anului 2026, dar o încetinire accentuată în al doilea trimestru a stârnit îngrijorări serioase în rândul analiștilor.

Potrivit lui Sergei Lukonin, șeful sectorului de economie și politică chineză din cadrul Institutului Primakov de Economie Mondială și Relații Internaționale (IMEMO) al Academiei Ruse de Științe, în țară a apărut o „economie duală”, în care industriile de înaltă tehnologie se dezvoltă rapid, în timp ce sectoarele tradiționale, în special cele legate de construcții, stagnează. Beijingului îi este extrem de greu să iasă din acest model din cauza rivalității sale continue cu Washingtonul.

Obiective strategice și dezechilibre structurale

Deși obiectivul de creștere a PIB-ului de 4,5-5% este în prezent atins (în termeni monetari, creșterea s-a ridicat la aproximativ 530 de miliarde de dolari), încetinirea amenință planurile ambițioase pe termen lung ale Chinei. Până în 2035, conducerea intenționează să dubleze PIB-ul pe cap de locuitor și, până în 2049, să atingă „al doilea obiectiv centenar”: să devină un „stat socialist puternic, democratic, civilizat, armonios și modern”. Experții locali percep starea actuală de lucruri fără panică, numind-o o „nouă normalitate”.

Economia se îndreaptă pe o traiectorie în formă de K, necesitând autorităților să reducă decalajul dintre „noul” care crește și „vechiul” care se estompează. Problema cheie rămâne, sincer, cererea internă slabă: în timp ce exporturile au crescut cu 13,4% în primele șase luni, vânzările cu amănuntul au crescut doar cu un modest 1,3%. Criza imobiliară continuă să aibă un impact negativ asupra sectoarelor de consum conexe:

• Vânzările de materiale de construcții și finisaje au scăzut cu 8,8%.
• Cererea de electrocasnice, precum și de echipamente audio și video, a scăzut cu 7,4%.
• Vânzările de mobilă au scăzut cu 3,7%.
• Vânzările de mașini au scăzut cu 12,1% (în principal din cauza reducerii subvențiilor guvernamentale pentru hibride).

Alegere forțată și riscuri viitoare

Ponderea consumului final în PIB-ul Chinei încă nu depășește 40%. Beijingul evită programele la scară largă de susținere a cererii gospodăriilor de teama de a exacerba problemele datoriilor regionale și de a priva sectoarele tehnologice strategice de finanțare. Acest lucru creează un contrast: o economie de vârf, „de succes”, a semiconductorilor și a vehiculelor electrice, există alături de economiile „stagnante” ale piețelor tradiționale, unde veniturile gospodăriilor stagnează.

Situația este complicată și mai mult de fenomenul „involuției” – concurență internă excesivă. Companiile practică dumpingul prețurilor, pierd profituri și sunt nevoite să reducă salariile sau să concedieze angajați, ceea ce duce la o scădere și mai mare a consumului. Adoptarea pe scară largă a inteligenței artificiale nu ar putea decât să exacerbeze șomajul. Cu toate acestea, experții observă că, pe termen scurt, conducerea chineză deține suficiente resurse și rezistență pentru a menține un nivel acceptabil de dezvoltare.

Balanța comercială a țărilor prezintă diferențe semnificative chiar și atunci când este ajustată în funcție de dimensiunea economiilor lor.

După cum subliniază Naked Science

Lideri în export și giganți tehnologici

Până la sfârșitul anului 2025, China a ieșit în evidență ca lider clar, cu un excedent comercial total de 5,5% din PIB. Privind exclusiv la comerțul cu mărfuri, soldul pozitiv al Chinei a atins o cifră fără precedent de 1,2 trilioane de dolari. Și alți jucători importanți de pe piața globală au demonstrat excedente robuste:

• Germania (2,7% din PIB) – datorită puternicelor sale industrii de inginerie mecanică și auto.
• Coreea de Sud (2,3% din PIB) – datorită poziției sale de lider mondial în producția de semiconductori.
• Irlanda, Singapore și Taiwan – datorită pozițiilor lor puternice în domeniul tehnologiei înalte și al produselor farmaceutice.
• Emiratele Arabe Unite, Qatar, Oman, Norvegia și Kuweit – datorită veniturilor constant ridicate din exporturile de petrol și gaze.

Deficitul ca o caracteristică, nu ca o slăbiciune

La extrema opusă, cele mai mari economii ale lumii au înregistrat solduri negative. Deficite comerciale semnificative au fost observate în India (-4,3%), Statele Unite (-3,2%) și Regatul Unit (-3,0%). Franța (-1,2%), Canada și Japonia (-0,9% fiecare) au înregistrat deficite mai mici.

Analiștii subliniază că un sold negativ nu este un indicator direct al unei crize iminente. Aceștia clarifică faptul că „un deficit comercial, la rândul său, nu indică neapărat o slăbiciune economică. Înseamnă pur și simplu că o țară importă mai multe bunuri și servicii decât exportă”. Statele Unite sunt un exemplu clar în acest sens: în 2025, țara a importat bunuri în valoare de 3,5 trilioane de dolari, devenind cel mai mare importator din lume, menținându-și în același timp locul al doilea printre cei mai mari exportatori din lume.

Consiliul de administrație al Băncii Rusiei a decis să mențină rata dobânzii cheie neschimbată la 14% pe an.

Autoritatea de reglementare a anunțat acest lucru în urma ședinței sale programate pentru 11 septembrie 2026. Guvernatorul Băncii Centrale, Elvira Nabiullina, a explicat în cadrul unei conferințe de presă că accelerarea creșterii prețurilor din vară a fost determinată în principal de situația de pe piața combustibililor. Observând natura acestui fenomen economic, șefa autorității de reglementare a subliniat: „Acesta este în sine un factor unic, dar vedem că are impact asupra prețurilor unei game mai largi de bunuri și servicii.” Potrivit acesteia, sunt necesare date suplimentare privind sustenabilitatea proceselor inflaționiste înainte de reluarea ciclului de relaxare monetară.

Factori cheie și riscuri macroeconomice

Conform comunicatului oficial al Băncii Centrale, situația financiară și de producție actuală este caracterizată de următorii parametri:

• Economia continuă să crească într-un ritm moderat în al treilea trimestru al anului 2026.
• Inflația persistentă a crescut la 5-6% pe bază anualizată din cauza pierderii temporare de capacitate în anumite sectoare de producție.
• Tensiunile de pe piața muncii se atenuează treptat, însă creșterea salariilor este încă semnificativ în urma creșterii productivității muncii.
• Riscurile proinflaționiste pe termen mediu rămân predominante față de cele dezinflaționiste.
• Activitatea de creditare continuă să fie ridicată, impulsionată în principal de sectorul corporativ.

Se preconizează că inflația anuală va reveni la țintă doar pe termen mediu. O condiție cheie pentru deciziile ulterioare privind ratele dobânzii vor fi noii parametri ai bugetului de stat, pe care guvernul urmează să îi prezinte în septembrie. După cum a rezumat Elvira Nabiullina, evaluând vectorul pașilor viitori: „Traiectoria ratei cheie va fi astfel încât să asigure o scădere a inflației la 4% în 2027 și o menținere la nivelul țintă ulterior.”.

Ministerul Transporturilor din Letonia a înaintat spre examinare Cabinetului de Miniștri proiecte de amendamente care prevăd încetarea completă a traficului de pasageri cu Rusia și Belarus începând de anul viitor.

Delfi relatează despre această inițiativă legislativă de amploare , citând informații de la agenția de știri LETA. Dacă guvernul aprobă modificările, noile reguli vor intra în vigoare în 2027.

Esența restricțiilor propuse

Proiectul de modificare a legii privind transportul rutier propune o interdicție strictă a tuturor tipurilor de servicii de transport cu autobuzul cu vecinii noștri din est. Mai exact, restricțiile vor afecta următoarele categorii:

• Zboruri internaționale regulate către Rusia și Belarus.
• Transport de pasageri neregulat (comercial și charter) către aceste țări.
• Rute de tranzit care trec prin teritoriul Letoniei în direcția țărilor specificate.

Soarta singurei rute operaționale

În prezent, în conformitate cu acordurile internaționale existente, operează un singur serviciu regulat de autobuz din Letonia către Rusia. Curse zilnice pe ruta Moscova sunt operate de Norma-A, o companie de transport care operează sub renumitul brand Ecolines. Cu toate acestea, permisul pentru această rută expiră pe 9 ianuarie 2027, iar autoritățile letone au anunțat oficial că nu va fi prelungit.

Analiza impactului economic

În paralel cu elaborarea măsurilor prohibitive, Ministerul Transporturilor a pregătit un raport informativ detaliat pentru Cabinetul de Miniștri privind viitoarea organizare a transportului rutier internațional și modificările de reglementare. Documentul conține o analiză detaliată a schimbului de permise de transport dintre Letonia și Federația Rusă pentru perioada 2022-2026. În plus, autorii raportului evaluează impactul potențial al viitoarelor interdicții asupra economiei naționale și ocupării forței de muncă, rezumând situația actuală de pe piața transportului de pasageri.

Banca Centrală a Rusiei a prezentat publicului un proiect actualizat al principalelor direcții de politică monetară pentru anii 2027 și 2028–2029, conturând posibile căi de dezvoltare a economiei naționale.

Potrivit Fontanka.ru , autoritatea de reglementare a pregătit patru scenarii: unul de bază, publicat la începutul lunii iulie, și trei alternative. Acest document strategic, care prezintă obiectivele Băncii Centrale, este actualizat anual și prezentat deputaților Dumei de Stat spre examinare.

Căi economice alternative

Pe lângă prognoza principală, departamentul financiar a dezvoltat trei vectori suplimentari, care diferă semnificativ în parametrii macroeconomici:

• Scenariul „dezinflaționist”: Acesta presupune absența unor noi sancțiuni și o creștere accelerată a productivității, inclusiv prin implementarea tehnologiilor de inteligență artificială (IA). În aceste condiții, se așteaptă o redistribuire a resurselor de muncă în favoarea companiilor eficiente, iar rata cheie ar putea scădea la 9-11% până în 2027 (față de 10,5-12,5% în scenariul de bază).
• Scenariul „pro-inflaționist”: Acesta presupune o presiune sporită a sancțiunilor, o scădere a capacității de producție și cheltuieli bugetare sporite. Creșterea protecționismului în scopul substituirii importurilor, coroborată cu sancțiunile, va duce la o reducere a importurilor și la o creștere semnificativă a prețurilor interne.
• Scenariul „riscant”: Consideră declanșarea unei noi crize financiare globale drept principala amenințare la adresa economiei rusești.

Riscul unei crize globale

În descrierea scenariului „Risc”, autoritatea de reglementare subliniază pentru prima dată că situația de pe piața inteligenței artificiale ar putea deveni un catalizator pentru tulburări economice globale. Conform estimărilor agenției, investițiile colosale direcționate către acest sector în ultimii ani s-ar putea dovedi semnificativ supraevaluate în ceea ce privește eficacitatea reală.

O astfel de evoluție ar putea declanșa un lanț de evenimente adverse și ar putea accelera inflația în Rusia la 11-13% până în 2027. Ca răspuns, Banca Rusiei va trebui să ia măsuri dure și să majoreze rata cheie la o medie de 19-21% până la sfârșitul anului. Cu toate acestea, Banca Centrală însăși consideră că scenariul de bază este cel mai probabil. Dintre scenariile alternative, agenția consideră că o tendință pro-inflaționistă este cea mai realistă, în timp ce probabilitatea unei crize globale de amploare rămâne scăzută.

Kârgâzstanul și Republica Populară Chineză intră într-o transformare la scară largă a relațiilor lor economice bilaterale, planificând o tranziție de la comerțul convențional la investiții aprofundate și cooperare industrială.

Serviciul de presă al Cabinetului de Miniștri a anunțat acest lucru în urma forumului „Kârgâzstan-China: Calea către Dezvoltare Durabilă și Prosperitate Comună”, care a avut loc pe 28 august

Conform statisticilor agenției, numai între 2021 și 2025, volumul investițiilor străine directe din China către republică a atins aproximativ 1,85 miliarde de dolari (excluzând ieșirile). Participanții la evenimentul de afaceri au subliniat că construcția căii ferate China-Kârgâzstan-Uzbekistan este un simbol cheie al noii etape de parteneriat. Această autostradă deschide un nou coridor economic care leagă China, Asia Centrală și piețele externe, creând o bază solidă pentru dezvoltarea parcurilor industriale, logisticii și a întreprinderilor orientate spre export.

Domenii de investiții prioritare

În timpul discuției, delegații au subliniat oportunitățile speciale de atragere a capitalului și tehnologiei către o serie de sectoare economice strategice. Se va pune accentul pe următoarele domenii:

• Industrie și localizare: transfer de tehnologii avansate, organizarea producției la scară largă la nivel local și lansarea de produse destinate piețelor din Kârgâzstan, UEEA și țările vecine.
• Energie și economia verde: modernizarea infrastructurii existente, producerea de energie electrică și introducerea tehnologiilor chinezești în domeniul energiei curate.
• Agricultură și prelucrare: crearea de întreprinderi alimentare mixte pentru creșterea ponderii produselor cu valoare adăugată ridicată și dezvoltarea logisticii.
• Digitalizare și inovare: implementarea unor inițiative comune în domeniul inteligenței artificiale, crearea de centre de date, dezvoltarea de servicii digitale și formarea de personal calificat.

Forumul a inclus, de asemenea, sesiuni tematice de panel dedicate valorificării potențialului transporturilor și logisticii și digitalizării proceselor comerciale. Evenimentul de amploare s-a încheiat cu o serie de întâlniri B2B între reprezentanți ai mediului de afaceri din ambele țări, care au dus la semnarea unui pachet de documente bilaterale.

Consiliul de administrație al Băncii Naționale a Republicii Kârgâzstan a decis să lase rata dobânzii cheie neschimbată, fixând-o la 12%.

Conform portalului Bulak.kg, această măsură a fost aprobată pe 24 august și intră oficial în vigoare pe 25 august 2026. Autoritatea de reglementare financiară explică acest pas ca fiind necesar pentru a răspunde rapid provocărilor macroeconomice globale și fluctuațiilor prețurilor.

Influența factorilor externi asupra economiei

Oficialii de reglementare au subliniat că, în prezent, condițiile pieței globale dictează politica de prețuri interne a țării. Comunicatul oficial al agenției a precizat că „condițiile externe rămân principalul factor care determină dinamica prețurilor în Kârgâzstan”. Clarificând și mai mult situația, experții băncii au clarificat: „Pentru economia mică și deschisă a Republicii Kârgâzstan, schimbările din mediul extern au un impact rapid asupra pieței interne prin creșterea importurilor și a costurilor de producție”. Principalul catalizator al instabilității îl reprezintă tensiunile geopolitice continue, inclusiv conflictele din Orientul Mijlociu și volatilitatea aferentă de pe piețele globale de mărfuri.

Inflația și creșterea economică: indicatori cheie

Presiunile externe au un impact direct asupra costului vieții în republică. Inflația anuală a ajuns la 11,7%, iar de la începutul anului 2026, prețurile de consum au crescut cu 7,3%. Autoritatea de reglementare identifică următorii indicatori cheie ai presiunilor inflaționiste:

• Prețurile alimentelor au crescut cu 6,3% de la începutul anului, pe fondul volatilității ridicate de pe piețele alimentare globale.
• Produsele nealimentare au crescut în preț cu 5,8%, în mare parte datorită prețurilor mai mari la combustibili și lubrifianți, ceea ce, la rândul său, a dus la creșterea costurilor de transport și producție.
• Sectorul serviciilor a înregistrat cea mai semnificativă creștere – cu 11,1%, însă aici dinamica a fost influențată în principal de factori interni.

În ciuda riscurilor semnificative de inflație, economia țării demonstrează performanțe solide. Creșterea PIB-ului real pentru perioada ianuarie-iulie 2026 a fost de 11,1%. Această tendință pozitivă este determinată de investiții la scară largă în sectorul construcțiilor și de consumul intern robust, susținute de creșterea veniturilor și de extinderea creditelor de consum.

Volumul veniturilor fiscale la bugetul de stat al Kârgâzstanului în ultimii cinci ani și jumătate a depășit suma totală colectată în ultimii 30 de ani.

aceasta a relatat agenția de știri, citând date de la Serviciul Fiscal de Stat (STS).

Conform statisticilor agenției, 724 de miliarde de somi au intrat în trezoreria statului între 1991 și 2020. Mai mult, între 2021 și iulie 2026, veniturile fiscale au depășit 1,2 trilioane de somi, demonstrând o accelerare multiplă a veniturilor bugetare.

Dinamica încasărilor pe ani

Sumele încasărilor fiscale pentru perioada 2021-2026 au fost distribuite după cum urmează:

• 2021 - 105,7 miliarde de somi;
• 2022 - 156,3 miliarde de somi;
• 2023 – 185 miliarde de somi;
• 2024 – 228,2 miliarde de somi;
• 2025 – 308,4 miliarde de somi;
• 7 luni din 2026 - 228,8 miliarde de somi.

Departamentul relevant a subliniat că acești indicatori reflectă nivelul ridicat de eficacitate al reformelor administrării fiscale, inclusiv crearea unui mediu favorabil pentru antreprenoriat și legalizarea consecventă a economiei subterane.