Economie

În 2026, în Rusia va intra în vigoare o nouă reformă fiscală, care, potrivit antreprenorilor, ar putea deveni o „condamnare la moarte” pentru întreprinderile mici.

---

Impozite împotriva microîntreprinderilor

Reforma propune introducerea TVA-ului pentru companiile care operează în cadrul sistemului fiscal simplificat și cu venituri anuale care depășesc 10 milioane de ruble. Potrivit asociațiilor de afaceri, acest lucru va afecta peste 700.000 de antreprenori - unul din zece din țară.

Serghei Borisov, șeful Opora Rossii, a numit reforma „un șoc pentru toate întreprinderile mici”. Într-o scrisoare trimisă parlamentului, reprezentanții mediului de afaceri au avertizat: „Trebuie menționate consecințele extrem de negative pentru microîntreprinderile rusești”.

Un sondaj realizat în rândul a 11.000 de antreprenori a dezvăluit o imagine tulburătoare:

• o treime se vor închide,
• aproape 30% - intră în „umbră”
• un sfert - reducerea personalului.

---

„Fiecare an este o nouă provocare”

Întreprinderile mici angajează aproape 30 de milioane de oameni și reprezintă aproximativ 21% din PIB. Însă, având în vedere că reglementările sunt în continuă schimbare, antreprenorii se simt prinși în capcană.

Profesorul Evgeny Kogan de la HSE a scris: „A devenit o normă ca regulile jocului să se schimbe anual. Fiecare an este un nou test. Oamenii pur și simplu supraviețuiesc.”.

Guvernul se așteaptă să câștige aproximativ 200 de miliarde de ruble anual din această inovație. Cu toate acestea, potrivit asociațiilor de afaceri, costurile suplimentare contabile și administrative pentru antreprenori se vor ridica la până la 420 de miliarde de ruble - mai mult decât veniturile bugetare preconizate.

---

„Experiment pe oameni vii”

„Acesta va fi un experiment pe oameni vii”, a declarat Sofia Donetsk, economist-șef la T-Investments. Ea este încrezătoare că noile reguli vor duce la o reducere a bazei de impozitare și la o creștere a economiei subterane.

Experții spun că multe întreprinderi mici vor intra în pierdere sau chiar se vor închide complet. Kogan a adăugat: „Pentru ca o vacă să producă lapte, trebuie să-i creezi condițiile potrivite, nu să-i cosi iarba.”.

Proprietarii de magazine mici și ateliere de croitorie se plâng că devine imposibil să funcționeze. „Nu numai că totul a devenit mai scump, dar acum și taxele sunt mai mari. Luați bani de la cei mari, nu de la noi, cei mici”, a spus Irina Pankratova, proprietara atelierului de croitorie Artel.

---

Reacția autorităților

Ministrul Finanțelor, Anton Siluanov, a promis că va ajusta propunerile de lege pentru a doua lectură în Duma de Stat, dar nu a specificat ce modificări sunt planificate.

Potrivit Rosstat , pentru prima dată de la începutul războiului, Rusia a înregistrat o scădere a producției în complexul militar-industrial - un sector care a impulsionat creșterea economică timp de trei ani.

Complexul militar-industrial, care devenise principalul motor al economiei ruse, și-a încetinit brusc creșterea. Producția de produse metalice finite, care crescuse cu 26,4% în 2023 și cu 31,6% în 2024, a scăzut cu 1,6% față de anul precedent în septembrie. Producția de „alte vehicule de transport” - o categorie care include tancuri și vehicule de luptă pentru infanterie - a crescut cu doar 6%, față de 61,2% în august. Potrivit Raiffeisenbank, producția de produse metalice a scăzut cu 6% față de august, în timp ce producția de transport a scăzut cu 20%.

Experții MMI au numit aceste date „șocante”. Industriile care anterior impulsionaseră creșterea economică au „trăs acum în jos indicele industriei manufacturiere”: creșterea în septembrie a fost de doar 0,4%, comparativ cu 2,4% în luna precedentă. Denis Popov, analist șef la PSB, a remarcat că sectorul manufacturier a demonstrat cea mai mică rată de creștere de la începutul anului 2023. Per total, industria, care reprezintă aproximativ 30% din PIB, a stagnat practic: creșterea în septembrie a fost de doar 0,3%, comparativ cu 5,6% în anul precedent. Potrivit Centrului pentru Analiză Macroeconomică și Prognoză pe Termen Scurt (CMASF), producția industrială a scăzut cu 3,6% din decembrie.

Industriile civile s-au contractat tot anul: minus 1,1% până în septembrie. În sectorul industriei prelucrătoare, declinul a afectat 18 din 24 de tipuri de activitate, reprezentând 80% din economie, conform calculelor Institutului de Probleme Economice al Academiei Ruse de Științe. Economistul-șef al Alfa-Bank, Natalia Orlova, atribuie declinul constrângerilor bugetare: „Complexul de construcții de mașini, care depinde de comenzile de apărare ale statului, a scăzut cu 0,1%. Acesta este un semnal că restrângerea bugetară va începe să afecteze industria.”.

Potrivit lui Denis Popov de la PSB, o scădere de 21% a veniturilor din materii prime și un deficit de cinci ori mai mare decât cel planificat vor obliga Ministerul Finanțelor să reducă cheltuielile. Expertul avertizează că acest lucru amenință cu o „răcire excesivă a economiei”. Potrivit Institutului de Probleme Economice al Academiei Ruse de Științe, PIB-ul Rusiei a scăzut cu 0,6% din ianuarie până în august, iar creșterea sa practic a stagnat.

Analistul senior la Touch Capital Markets, Petr Matys, a adăugat că noile sancțiuni americane împotriva Rosneft și Lukoil ar putea complica exporturile de petrol către India. Acest lucru, a spus el, „crește riscul unei aterizări economice dure”.

Într-un interviu acordat RBC, ministrul adjunct al Finanțelor, Alexey Moiseyev, a sugerat ca cetățenii să își investească banii în obligațiuni federale (OFZ).

Potrivit acestuia, aceasta este „una dintre cele mai bune modalități de a gestiona economiile” și o alternativă fiabilă la investițiile în valută străină. Oficialul a declarat că rușii ar trebui să își păstreze economiile în ruble, mai degrabă decât în ​​dolari sau euro.

Moiseyev a subliniat că zonele comerciale autorizate (OFZ) sunt concepute pentru investiții pe termen lung, în timp ce economiile pe termen scurt se păstrează cel mai bine în depozite bancare. „Ratele dobânzilor în valută străină sunt foarte mici, așa că achiziționarea ei pur și simplu nu are sens”, a adăugat viceministrul. De asemenea, el a recomandat cetățenilor să considere aurul ca un „activ fiabil”.

Potrivit Ministerului Finanțelor, investițiile în obligațiuni ale gospodăriilor sunt vitale pentru acoperirea deficitului bugetar în creștere. Acesta este estimat la 5,7 trilioane de ruble în 2024, 3,8 trilioane în 2026 și 3,5 trilioane în 2028. Pentru a acoperi golul din trezorerie, ministerul intenționează să crească datoria națională cu aproape 12,3 trilioane de ruble pe parcursul a trei ani și să aproape dubleze datoria internă totală.

Anterior, cheltuielile erau acoperite de Fondul Național de Bunăstare (NWF), care deținea 113,5 miliarde de dolari înainte de războiul din Ucraina. Acum, fondul s-a redus de 2,5 ori, ajungând la 50,3 miliarde de dolari, sau 1,7% din PIB. Ministerul Finanțelor nu mai intenționează să cheltuiască aceste fonduri: fondul va fi alimentat doar din veniturile din petrol și gaze, începând cu 2026.

Astfel, autoritățile le cer, practic, cetățenilor să finanțeze cheltuielile bugetare prin achiziționarea de datorie guvernamentală, în timp ce rezerva anterioară — Fondul Național de Asistență Socială — este aproape epuizată.

Aproape că nu sunt bani

Potrivit Expert RA, în Rusia se conturează o criză bugetară regională. Șase entități federale aproape că și-au epuizat rezervele până în septembrie 2025 și se află în pragul colapsului financiar.

Potrivit agenției, fondurile rămase în conturile acestor regiuni acoperă mai puțin de 1% din cheltuielile lor anuale. Aceasta înseamnă că au suficienți bani doar pentru două-trei zile de muncă.

---

Regiuni exterioare

Regiunea Arhanghelsk, cu o populație de aproximativ un milion de locuitori și un buget de 156 de miliarde de ruble, deține rezerve de doar 50 de milioane - 0,03% din bugetul său.
Regiunea Volgograd, cu un buget de 196 de miliarde, deține rezerve de 100 de milioane (0,04%).
Regiunea Belgorod deține 200 de milioane de ruble, iar Kalmykia are 40 de milioane (0,1%).
Regiunile Irkutsk și Ulianovsk dețin mai puțin de 0,5% din bugetele lor - o rezervă de una până la două zile.

Regiunea Murmansk, cu un sold de 1 miliard de ruble, poate rezista puțin mai mult - aproximativ două zile. Situația este puțin mai bună în regiunile Novosibirsk, Tula și Iaroslavl, unde rezervele vor dura aproximativ cinci zile.

---

Deficitul este în creștere

Regiunile rusești au încheiat prima jumătate a anului 2025 cu un deficit combinat de 397,8 miliarde de ruble. Până în septembrie, acesta crescuse la 724,8 miliarde.
Fiecare a treia regiune a raportat o scădere a veniturilor, iar în 53 de regiuni, veniturile au scăzut după ajustarea pentru inflație.

Liderii în „găurile” bugetare au fost:

• Regiunea Kemerovo (34% din venituri),
• Regiunea Arhanghelsk (31%),
• Republica Komi (30%),
• Regiunea Murmansk (28%),
• Regiunea Vologda (25%),
• Regiunea Irkutsk (24,6%).

---

Sechestru și impozite

Regiunea Irkutsk a luat deja măsuri extreme, reducând cheltuielile pentru educație și sănătate cu 4,9 miliarde de ruble.
Salariile profesorilor au fost reduse în 12 regiuni, în timp ce regiunile Iaroslavl și Ulianovsk și Daghestan discută despre creșteri de impozite pentru întreprinderile mici.
Regiunile Orenburg și Novosibirsk și Teritoriul Krasnoiarsk au propus creșterea taxei pe transport.

---

Experții trag un semnal de alarmă

Economista Natalia Zubarevici a declarat că situația este „dezastruoasă” și se va înrăutăți până în decembrie, când trebuie încheiate contractele guvernamentale.
Conform estimărilor Ministerului Finanțelor, cheltuielile regionale vor depăși veniturile cu 370 de miliarde de ruble în decembrie și cu încă 300 de miliarde anul viitor.

Regiunile rusești intră în iarnă cu conturi goale și datorii tot mai mari — o criză pare inevitabilă.

„Totul este bine până când afacerea moare.”

După cum relatează , deputații Dumei de Stat au criticat dur Ministerul Finanțelor din cauza proiectului de buget pentru perioada 2026–2028.

Nikolai Arefiev, prim-vicepreședintele Comisiei pentru Politică Economică, a declarat că măsurile propuse, inclusiv creșterea TVA-ului de la 20% la 22%, vor „distruge” întreprinderile mici și mijlocii. El a afirmat că oficialii nu au calculat consecințele, iar politicile lor vor duce la o scădere a veniturilor fiscale.

---

„Ei nu calculează nimic.”

Arefev a descris poziția Ministerului Finanțelor ca fiind indiferentă: „Indiferent de întrebarea pe care le-o adresați, totul este în regulă. O rublă slabă este bună, o rublă puternică este și mai bună.” El a subliniat că ministerul nu ia în considerare consecințele psihologice și economice ale poverii fiscale. „Sunt convins că vor distruge aceste întreprinderi mici și mijlocii cu costuri atât de exorbitante și nu vor primi niciun ban în buget”, a declarat deputatul.

---

„Toți cei care rămân pe linia de plutire vor da faliment.”

Potrivit lui Arefyev, antreprenorii se vor confrunta cu plăți sociale inaccesibile, deoarece salariul minim va crește la 27.093 de ruble începând cu 2026, iar contribuțiile la fondurile de asigurări sociale vor reprezenta 30,2% din această sumă. Chiar dacă un angajat câștigă mai puțin decât salariul minim, impozitele vor trebui plătite pe suma integrală.
El a subliniat că acest lucru va fi fatal pentru micii antreprenori: „Dacă angajezi pe cineva care câștigă 5.000 de ruble, vei plăti prime de asigurare pentru 27.000. Aceștia nu vor putea plăti TVA sau contribuții la asigurările sociale. Pur și simplu nu au bani.”

---

De ce nu au fost atinse băncile și bogații?

Ministrul Finanțelor, Anton Siluanov, a explicat că nu se ia în considerare creșterea impozitelor pe profitul băncilor, deoarece „băncile au nevoie de capital” cu rate mari. De asemenea, au fost amânate creșterea impozitului pe avere și modificarea grilei impozitului pe venit. „Am luat toate deciziile privind impozitul pe venit anul trecut și ar fi greșit să reexaminăm această problemă”, a declarat ministrul.

---

„Unul este vârful, celălalt este rădăcinile”

Serghei Mironov, liderul organizației „O Rusie Dreaptă – Pentru Adevăr”, a numit argumentele Ministerului Finanțelor „neverificate”: „Atâta timp cât rezervele fiscale pentru privilegiați rămân și se fac încercări de a rezolva problemele trezoreriei în detrimentul majorității cetățenilor, nu vom avea nici un sistem fiscal eficient, nici un buget robust.” El a subliniat că băncile au obținut profituri record de 3,8 trilioane de ruble și nu au nevoie de nicio concesie.

---

Concluzie: afacerea este atacată

Arefev a concluzionat: „Autoritățile financiare vor distruge pur și simplu micile afaceri. Se vor micșora și nu vor oferi trezoreriei banii pe care îi așteaptă Ministerul Finanțelor.”.

Consiliul de administrație al Băncii Rusiei a anunțat o reducere cu 50 de puncte de bază a ratei cheie la 16,5% pe an. Aceasta este a treia reducere consecutivă din iunie. Experții se așteptau ca rata să rămână neschimbată, dar autoritatea de reglementare a surprins din nou piața.

Economia revine la o „creștere echilibrată”

Declarația oficială a menționat: „Indicatorii sustenabilității creșterii prețurilor actuale nu s-au modificat semnificativ și rămân peste 4%”. Banca Centrală subliniază că economia „continuă să revină pe o traiectorie de creștere echilibrată”, iar activitatea de creditare se consolidează. În același timp, „așteptările privind inflația rămân ridicate”.

Banca Centrală menține o rată a ratei de politică monetară restrictivă

„Banca Rusiei va menține condițiile monetare stricte necesare pentru a readuce inflația la țintă”, se arată în comunicatul de presă. Conform scenariului de bază, se preconizează că rata medie a dobânzii cheie în 2026 va fi cuprinsă între 13-15% pe an, ceea ce semnifică „o perioadă extinsă de politică monetară restrictivă”.

Următorii pași - privind inflația

Deciziile viitoare privind ratele dobânzii vor depinde de tendințele inflației și de așteptările publicului. Următoarea ședință a consiliului de administrație este programată pentru 19 decembrie.

Cum s-a modificat rata în 2024

• 6 iunie: Pentru prima dată în 2,5 ani, rata a fost redusă cu 100 de puncte de bază, la 21%.
• 25 iulie: o scădere de 200 puncte de bază la 18%.
• 12 septembrie: o scădere de 100 puncte de bază la 17%.
• 24 octombrie: o altă reducere – la 16,5%.

Banca Centrală relaxează constant politica monetară, echilibrând combaterea inflației și susținerea creșterii economice.

Potrivit RBC, cel mai mare monopol de transport din țară, Căile Ferate Ruse, se pregătește pentru un val masiv de concedieri.

Motivul este criza financiară cauzată de o scădere record a traficului de marfă, creșterea ratelor dobânzilor și reducerile bugetare ale companiei.

Directorul general al Căilor Ferate Ruse, Oleg Belozerov, le-a cerut adjuncților săi și șefilor de departamente să pregătească propuneri pentru reduceri de personal și restructurarea departamentelor până la 1 noiembrie. În același timp, se introduc restricții privind noile angajări. Un purtător de cuvânt al companiei a declarat că măsurile vizează „creșterea eficienței” pe fondul „volumului de muncă redus și al unei situații economice dificile”.

Disponibilizările vin în urma unei serii de măsuri anticriză: în august, angajații din cadrul biroului central și din administrațiile drumurilor au fost trimiși în concediu fără plată „voluntar-obligatoriu” timp de două zile pe lună. Acum, discuția se concentrează pe o optimizare completă, care va afecta personalul administrativ.

Problemele Căilor Ferate Ruse au început odată cu izbucnirea războiului din Ucraina. În trei ani, compania și-a pierdut aproape toată creșterea din ultimul deceniu: traficul de marfă a scăzut cu 3,9% în 2022, cu 0,2% în 2023 și cu 4,1% în 2024. Din ianuarie până în septembrie 2025, a scăzut cu încă 6,7%. Printre segmentele cele mai afectate se numără:
cerealele (scădere cu 26,6%),
cocsul (scădere cu 16,2%),
cimentul (scădere cu 13,8%),
materialele de construcții (scădere cu 13,1%)
și petrolul și produsele petroliere (scădere cu 5,3%).

Pentru a se menține pe linia de plutire, Căile Ferate Ruse și-au redus programul de investiții cu aproape 40%. Cele mai mari proiecte de construcții ale țării - extinderea liniei principale Baikal-Amur (BAM) și a căii ferate transsiberiene - au fost înghețate. Investițiile totale au fost reduse de la 1,3 trilioane de ruble la 890 de miliarde, apoi cu încă 32,5 miliarde. Fondurile pentru modernizarea liniilor și achiziționarea de locomotive și vagoane au fost reduse.

Conform planului financiar al companiei, veniturile anuale vor scădea la 2,711 trilioane de ruble, față de cele 2,8 trilioane planificate. Căile Ferate Ruse vor pierde aproximativ 87 de miliarde de ruble. Profitul net în 2024 va scădea de nouă ori, la 13,9 miliarde de ruble, iar în prima jumătate a anului 2025, de încă 23 de ori, la 2,7 miliarde.

Imperiul feroviar, care timp de decenii a susținut economia țării, este acum obligat să economisească la fiecare vagon, fiecare kilometru de cale ferată — și fiecare om.

Importurile de camioane în Rusia au scăzut vertiginos - literalmente de douăzeci de ori.

Potrivit Avtostat , doar 643 de camioane noi cu o greutate totală autorizată de peste 3,5 tone au fost importate în țară în septembrie 2025, comparativ cu 12.600 în anul precedent. Directorul agenției, Serghei Țelikov, a declarat că importurile „practic au încetat”.

Conform Avtostat, livrările au scăzut cu 92% în primele nouă luni ale anului 2025. Acest lucru se datorează nu doar scăderii cu 55% a pieței auto, ci și suspendării certificatelor pentru mărci chinezești populare precum SITRAK, FAW și Shacman. Fără aceste documente, mașinile nu pot fi vândute în Rusia.

Piața camioanelor se confruntă cu o adevărată stagnare. Vânzările de camioane grele au scăzut cu 57%, în timp ce vânzările de camioane medii au scăzut cu 46%. Lună după lună, cifrele sunt în scădere: doar 3.500 de camioane grele au fost vândute în septembrie - jumătate din numărul de acum un an. Între timp, depozitele companiilor de leasing sunt pline de echipamente returnate: aproximativ 80.000 de camioane stau nefuncționale în toată țara.

Chiar și KAMAZ, care beneficiază nominal de restricții, se confruntă cu dificultăți. Cota sa de piață a crescut la 50%, dar vânzările au scăzut cu 17%. „Nici măcar comenzile militare nu ajută”, recunosc dealerii. Aceștia spun că economia civilă a intrat în declin până la punctul fără întoarcere: șantierele au fost oprite, noile proiecte de infrastructură nu sunt lansate, iar împrumuturile sunt prohibitiv de scumpe.

Analiștii notează că segmentele de autotractor și basculante au avut cel mai mult de suferit, scăzând cu 64%, respectiv 71%. Aceasta este o consecință directă a crizei din construcții și comerțul exterior. „Ne putem consola cu gândul că ne depărtăm de nivelul înalt din anii 2020, dar acesta nu este un declin - este o cădere liberă”, spune un participant la piață.

Reuters a raportat o scădere bruscă a exporturilor chineze către Rusia – minus 21% în septembrie, cel mai scăzut nivel din februarie.

Țara a importat bunuri din China în valoare de doar 63,11 miliarde de yuani (8,85 miliarde de dolari), o scădere care a continuat pentru a treia lună consecutiv.

Conform datelor vamale chineze, scăderea importurilor chinezești s-a accelerat de la începutul anului: 8,6% în iulie, 16,4% în august, iar până la sfârșitul primelor nouă luni, importurile de bunuri din China scăzuseră cu 10,6%.

În acest context, Moscova încearcă cu disperare să stimuleze comerțul, deoarece componentele și tehnologiile chinezești sunt considerate vitale pentru sectoarele de apărare și industrie. Una dintre sursele agenției de la Kremlin a recunoscut: „China nu se comportă ca un aliat. Uneori ne dezamăgește și oprește plățile, alteori profită de pe urma noastră și alteori pur și simplu ne jefuiește.”.

O altă sursă a remarcat că, fără tehnologia chineză, complexul militar-industrial rus nu ar fi putut exista: „Fără ei, nu am fi putut fabrica o singură rachetă, o singură dronă, iar întreaga economie s-ar fi prăbușit de mult. Dacă ar fi vrut, războiul s-ar fi terminat.”.

Potrivit Reuters, creșterea comerțului cu China a fost principalul punct pe ordinea de zi în timpul vizitei președintelui rus la Beijing din septembrie. Însă, în loc de creștere, a existat un declin profund.

Situația este complicată și mai mult de noile bariere de la granița cu Kazahstanul: inspecțiile pentru mărfurile sancționate au provocat o congestie colosală - peste 7.000 de camioane și ambuteiaje de kilometri întregi. Funcționarii vamali kazahi returnează acum transporturile de microcipuri și mașini-unelte, forțând transportatorii să caute rute alternative prin Mongolia și Orientul Îndepărtat.