Бюджет военного приоритета: в проекте на 2027 год Россия наращивает расходы на армию за счет социальных программ

Правительство России внесло в Государственную думу проект федерального бюджета на 2027 год, параметры которого демонстрируют открытый отказ от сдерживания военных трат на фоне сокращения финансирования гражданских направлений.

Как разбирает экономическую структуру законопроекта издание The Insider, формально представленный документ выглядит умеренным: номинальные доходы должны вырасти лишь на 5% (что ниже ожидаемой инфляции), а расходы увеличатся всего на 0,4%. Однако опыт предыдущих двух лет указывает на регулярный срыв плановых проектировок: в 2025 году реальный дефицит превысил расчетный почти в пять раз, а в 2026 году итоговый разрыв составит 7,3 трлн рублей вместо изначально утвержденных 4 трлн.

Рекордная смета обороны и цена обслуживания госдолга

Главным приоритетом государственной казны становится сектор национальной обороны, на который планируется направить свыше 17 трлн рублей — более 35% всех бюджетных ассигнований, что на 41% больше сметы по росписи 2026 года. Финансирование силового блока обеспечивается за счет урезания поддержки национальной экономики и социальной политики. Эксперт германского аналитического центра SWP Янис Клюге указывает, что порядка 85% засекреченных статей бюджета расходуются на военные нужды, при этом совокупный объем трат на армию с учетом выплат семьям военнослужащих фактически превышает треть государственных расходов. Одновременно стремительно дорожает обслуживание государственного долга: его доля в структуре затрат выросла с 5,2% в 2023 году до запланированных 9,4% в 2027-м, что обусловлено высокой премией за риск — доходность по российским обязательствам достигает 15–16% годовых.

Ключевые макроэкономические параметры проекта бюджета на 2027 год:

• Дефицит бюджета заложен на уровне около 5,5 трлн рублей, или 2,2% ВВП;
• Ожидаемый уровень инфляции составляет не более 4%;
• Прогнозируется ослабление курса рубля на 10% — до 87,4 рубля за доллар США против 79,5 в текущем году;
• Расчетная цена российской нефти снижена до $53 за баррель по сравнению с $61,2 в 2026 году;
• Внутренний госдолг запланирован в пределах 48 трлн рублей, внешний — не более $66,4 млрд.

Квазиэмиссионные схемы и нарастающее инфляционное давление

Для компенсации образующейся финансовой бреши Минфин практически отказался от использования Фонда национального благосостояния, сделав ставку на заимствования через банковский сектор. Характеризуя сложившуюся практику, экономист Сергей Алексашенко объясняет: «Половину дефицита текущего года Минфин профинансировал за счет внутренних заимствований, а половину — за счет остатков на счетах. Но внутри той половины, которая финансируется за счет ОФЗ, есть примерно триллион рублей, который профинансирован за счет схемы через Центральный банк». Государственные банки выкупают облигации федерального займа, после чего закладывают их регулятору в рамках операций РЕПО.

Оценивая повторяемость данного механизма, эксперт констатирует: «Один раз случайность, два раза совпадение, три раза – закономерность. А мы это видели в 2024 году (триллион рублей), в 2025 году (900 млрд рублей). В 2026 году уже есть триллион, и, по моим оценкам, еще триллион должны будут взять. Это становится системой». Подобное скрытое финансирование создает прямые издержки для населения: комментируя макроэкономический эффект, специалист предупреждает, что «деньги, которые ЦБ впихивает через Минфин в экономику, добавляют примерно 0,5% к годовой инфляции». В то же время для самого ведомства рост цен выгоден, поскольку индексация расходов заложена на уровне 4%, а при более высокой инфляции казна получит незапланированный номинальный прирост доходов.

Читать далее