ВВП

  • Стратегический апгрейд: Касым-Жомарт Токаев обозначил новые горизонты партнерства Казахстана и Евросоюза

    Стратегический апгрейд: Касым-Жомарт Токаев обозначил новые горизонты партнерства Казахстана и Евросоюза

    На страницах авторитетного издания Euronews Президент Казахстана Касым-Жомарт Токаев опубликовал знаковую статью, посвященную углублению стратегического партнерства между республикой и Европейским союзом.

    Как передает информационный портал ArbatMedia, глава государства подчеркнул критическую важность вывода двусторонних отношений на качественно новый уровень в эпоху тектонических глобальных трансформаций. Следующий этап взаимодействия, по мнению казахстанского лидера, должен базироваться на незыблемых принципах взаимного уважения и учета обоюдных интересов сторон. Президент четко определил триаду фундаментальных целей этого союза: укрепление внутренней устойчивости, масштабирование международной взаимосвязанности и формирование перспективных возможностей для граждан.

    Экономический фундамент и энергетическая безопасность

    Экономический базис Казахстана демонстрирует уверенную восходящую динамику: в 2025 году объем ВВП государства вырос на 6,5%, достигнув отметки в 306 миллиардов долларов, а согласно официальным прогнозам Международного валютного фонда, в 2026 году ожидается преодоление порога в 360 миллиардов долларов. В своей публикации Токаев акцентировал внимание на стратегической роли Астаны в обеспечении энергетической стабильности Европы. На сегодняшний день Казахстан надежно покрывает около 13% европейского импорта сырой нефти и нефтепродуктов, а также обеспечивает порядка 16% потребностей ЕС в природном уране.

    Логистика, технологии и внутренние реформы

    Аналогичный прагматичный подход Астана предлагает спроецировать на сектор продовольственной безопасности через наращивание аграрного экспорта и привлечение европейских инвестиций в высокотехнологичную переработку. Одним из центральных драйверов интеграции рынков должно стать развитие Транскаспийского международного транспортного маршрута (Среднего коридора), способного радикально ускорить транзитные перевозки между Европой и Азией.

    Помимо этого, в статье выделены следующие ключевые векторы и государственные приоритеты:

    • Расширение технологического взаимодействия с европейскими концернами в области искусственного интеллекта, цифровизации и инновационных разработок.
    • Закрепление внутренних политических преобразований, осуществленных в рамках новой Конституции и концепции «Сильный Президент – Влиятельный Парламент – Подотчетное Правительство».
    • Интенсификация переговорного процесса по значительному облегчению визового режима для казахстанских граждан.
    • Активизация совместных инициатив и программ в научно-образовательной сфере и молодежной политике.
  • Экономика Кыргызстана под давлением: санкции, госдолг и замедление роста

    Экономика Кыргызстана под давлением: санкции, госдолг и замедление роста

    Экономика Кыргызстана демонстрирует замедление темпов роста на фоне усиливающегося внешнего давления и внутренних вызовов, сообщает КТРК.

    Несмотря на то, что по предварительным данным ВВП страны достиг 781,1 млрд сомов, увеличившись на 12,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, динамика начала снижаться. Если в январе–апреле экономический рост составлял 12,4%, то по итогам пяти месяцев показатель просел на 0,2 процентных пункта, отчасти из-за охлаждения в строительном секторе.

    Ключевые драйверы и показатели

    Несмотря на общее замедление, ряд секторов продолжает показывать уверенную положительную динамику. Основными источниками роста экономики стали:

    • Строительный сектор — рост на 64,6%;
    • Обрабатывающая промышленность — рост на 16,4%;
    • Оптовая и розничная торговля, ремонт автомобилей — рост на 12,3%;
    • Чистые налоги на продукты — рост на 11,8%.

    Риски и внешнее влияние

    Одним из главных внешних факторов, влияющих на ситуацию, стали санкции Евросоюза. Включение «Керемет Банка» и «Капитал Банка» в 20-й пакет ограничительных мер привело к запрету на транзакции с лицами из ЕС, что заставило Евразийский банк реконструкции и развития пересмотреть прогнозы по росту экономики Кыргызстана на 2026 год с 9% до 8,7%. Эксперты банка подчеркивают: «Доминирующим краткосрочным риском является 20-й пакет санкций ЕС, принятый в конце апреля 2026 года, который ограничивает экспорт товаров двойного назначения в Кыргызстан и ужесточает контроль над финансовым и логистическим секторами, что оказывает давление на экономическую активность».

    Финансовые вызовы и инфляция

    Ситуация усложняется ростом государственного долга, который достиг 9,8 млрд долларов, увеличившись за год на 16,8%, что является одним из самых высоких показателей среди стран ЕАЭС. Параллельно с этим, официальные данные о росте среднемесячной зарплаты на 21,3% (до 49 660 сомов) вызывают скептицизм у экспертов и парламентариев, призывающих к более реалистичной оценке статистики. Тем временем потребительские цены с начала года выросли на 4,8%, причем наиболее заметный рост цен зафиксирован в Ошской области — на 10,3%. Внешняя торговля также показывает отрицательную динамику: общий оборот снизился на 3,6%, а экспорт сократился на 17,6%.

  • Рекордные счета за противостояние: каждый второй рубль российского бюджета уходит на военные нужды

    Рекордные счета за противостояние: каждый второй рубль российского бюджета уходит на военные нужды

    Военные ассигнования Российской Федерации в первой четверти 2026 года подскочили до беспрецедентного исторического максимума, составив 5,908 триллиона рублей.

    Об этом масштабном поглощении государственных средств оборонным сектором свидетельствуют расчеты научного сотрудника германского Института проблем международной безопасности Яниса Клюге, выполненные на основе официальной отчетности Минфина РФ. По сравнению с аналогичным отрезком 2025 года государственные затраты на армейские нужды и производство вооружений подскочили без малого на 30%, а сопоставление с первыми месяцами 2022 года демонстрирует кратный рост — в 4,6 раза. В результате данных пертурбаций доля военных трат в структуре федерального бюджета впервые достигла 46%, фактически означая, что оборонные структуры забирают почти половину распределяемых государством средств.

    Космические темпы бюджетных трат

    Согласно аналитическим выкладкам Клюге, государственные ведомства направляют колоссальные объемы ресурсов на обеспечение силовой машины. Распределение и масштабы поглощения финансовых потоков наглядно отражают следующие ключевые показатели:

    • Почасовые и суточные траты: оборонная система ежечасно расходует около 2,7 миллиарда рублей, что эквивалентно 65 миллиардам рублей в сутки (сумма сопоставима с годовым бюджетом Новгородской или Орловской области);
    • Ежемесячные расходы: составляют порядка 2 триллионов рублей, что превосходит годовое финансирование всей системы высшего образования страны (1,7 триллиона рублей) и превышает годовые бюджеты подавляющего большинства российских регионов, кроме столицы;
    • Секретные статьи: их квартальный объем подскочил с 3,4 до 4,9 триллиона рублей, из-за чего под грифом секретности оказалось 38,2% от общего объема квартальных расходов казны (12,8 триллиона рублей).

    Секвестр гражданских программ и дефицит казначейства

    Резкое раздувание военного бюджета до 12% ВВП в первом квартале вместо заложенного в план снижения до 6,2% спровоцировало серьезный макроэкономический дисбаланс. Из-за резкого роста расходов дефицит казны за первые три месяца составил 4,6 триллиона рублей, а к концу мая разросся до 6 триллионов рублей. Для покрытия возникающих кассовых разрывов Министерство финансов инициирует масштабное урезание обязательств по невоенным направлениям. Информированные источники сообщают о планах ведомства заморозить в текущем году гражданские статьи на 2,9 триллиона рублей, без чего перерасход в рамках «негативного сценария» рискует составить дополнительные 4 триллиона рублей. Консервация необоронных расходов затронет всю трехлетку: под ограничения могут попасть 5,4 триллиона рублей в 2027 году и 7,1 триллиона — в 2028-м.

    Астрономический итог четырех лет

    Специалисты констатируют, что даже потенциальные сверхдоходы от конъюнктуры мирового энергетического рынка, подогретого конфликтом в Иране, не смогут компенсировать возникшую дыру в оборонных статьях, поскольку их объем окажется значительно ниже требуемых 3% ВВП. По совокупным подсчетам аналитиков, с 2022 года вооруженное противостояние обошлось российским налогоплательщикам в астрономические 53,079 триллиона рублей (порядка 746,6 миллиарда долларов). Данный финансовый объем эквивалентен 28 годам бесперебойного государственного финансирования отечественного здравоохранения, 30 годам содержания сферы образования или вековому бюджету двух таких крупных индустриальных регионов, как Свердловская область или Красноярский край.

  • Ставка падает, дефицит растет: как Центробанк пытается лавировать между инфляцией и Минфином

    Ставка падает, дефицит растет: как Центробанк пытается лавировать между инфляцией и Минфином

    Аналитики инвестиционной компании «Финам» в своем новом макроэкономическом обзоре предполагают, что Банк России на ближайшем заседании продолжит цикл смягчения денежно-кредитной политики (ДКП) и уменьшит ключевую ставку на 50 базисных пунктов — до 14,0% годовых.

    По мнению авторов исследования, текущая траектория инфляции, идущая ниже официального прогноза регулятора и целевых 4% (SAAR) в апреле-мае, дает веские основания для снижения «ключа». Дополнительную уверенность экспертам придает стабильно высокий уровень реальной процентной ставки, которая по отношению к текущей годовой инфляции составляет более 9%, оставляя финрегулятору существенное пространство для маневра. Тем не менее, среднесрочный баланс рисков остается смещенным в проинфляционную сторону, что может вынудить совет директоров занять максимально осторожную позицию и существенно ужесточить сопутствующий сигнал.

    Экономический спад как драйвер смягчения ДКП

    В пользу снижения стоимости заимствований свидетельствуют не только ценовые индикаторы, но и явные признаки охлаждения макроэкономической активности. Согласно первой оценке Росстата, в первом квартале 2026 года ВВП сократился на 0,2% в годовом выражении, тогда как февральский прогноз Центробанка предполагал рост на 1,6%. Главным негативным сюрпризом аналитики называют фронтальный обвал инвестиций в основной капитал, зафиксированный на уровне -14,3% г/г. Параллельно с этим данные опросов предприятий демонстрируют постепенное снижение ценовых ожиданий бизнеса и определенное ослабление напряженности на рынке труда: около 80% компаний заявили об отсутствии планов повышать заработную плату во втором квартале, что должно ограничить давление на цены со стороны издержек.

    Нарастание бюджетных рисков

    В то же время эксперты констатируют усиление среднесрочных проинфляционных факторов, среди которых на первый план выходят обновленные параметры фискальной политики государства. К числу ключевых источников макроэкономической нестабильности исследователи относят следующие показатели:

    • Резкое увеличение бюджетного дефицита, который по итогам первых пяти месяцев текущего года достиг 6,0 трлн рублей, существенно перешагнув утвержденный годовой план в 3,8 трлн рублей;
    • Рост государственных расходов со значительным опережением графика (на 17% в годовом выражении);
    • Ускорение темпов расширения широкой денежной массы (М2Х) в мае до 13,2% из-за активизации корпоративного кредитования;
    • Сохранение повышенных инфляционных ожиданий населения (13% в мае) и локальные дефициты на внутреннем рынке моторного топлива на фоне геополитических шоков предложения.

    Сигналы регулятора и долгосрочные прогнозы

    В контексте фискальных изменений особое значение приобретают недавние заявления зампреда Банка России Алексея Заботкина. Представитель ЦБ прямо констатировал, что «пространство для снижения ставки не увеличилось», а также добавил: «информация о том, что на структурный нулевой первичный дефицит бюджет выйдет теперь, скорее, к 2029 году, а не в более быстрое время — это значимая информация для уточнения прогноза… в сторону более значительного вклада бюджета в совокупный спрос, и, соответственно, уточнение траектории ключевой ставки». На основе этих сигналов экономисты прогнозируют вероятный пересмотр средней прогнозной траектории ключевой ставки в сторону повышения на среднесрочную перспективу 2027–2028 годов, что найдет отражение на опорном заседании регулятора в конце июля.

  • Растущие военные расходы ставят под угрозу экономическую стабильность России

    Растущие военные расходы ставят под угрозу экономическую стабильность России

    Экономический блок правительства Российской Федерации бьет тревогу из-за критического уровня оборонных расходов, угрожающего стабильности государственной финансовой системы.

    Как подробно сообщает независимое сетевое издание «Вёрстка» со ссылкой на авторитетные источники в финансовых кругах, высшие должностные лица Министерства финансов и Центрального банка официально известили президента Владимира Путина о долгосрочных макроэкономических рисках. По мнению регуляторов, форсированное финансирование армии провоцирует опасное расширение дефицита федерального бюджета. Представители профильных министерств рекомендовали оптимизировать оборонную часть бюджета, однако глава государства отклонил данную инициативу, распорядившись изыскать экономию в гражданских секторах. Агентство Bloomberg характеризует возникшую ситуацию как наиболее глубокий внутренний раскол среди высшего руководства РФ с момента начала полномасштабных боевых действий на территории Украины.

    Растущий дефицит ведомств и бюджетный дисбаланс

    В то же время оборонное ведомство категорически возражает против любого урезания лимитов и настойчиво претендует на выделение дополнительных ассигнований. Текущая финансовая ситуация в секторе характеризуется следующими ключевыми факторами:

    • Прогнозируемый внутренний дефицит Министерства обороны в 2026 году может составить порядка 3 трлн рублей.
    • По пессимистичным сценариям Минфина, перерасход по военным и силовым статьям способен достичь от 2 до 4 трлн рублей.
    • Схожие превышения бюджетных назначений закладываются экспертами на плановый период 2027–2028 годов.

    Для компенсации нарастающих трат финансовое ведомство предлагало пойти на экстраординарный шаг — превентивно заморозить около 2,9 трлн рублей расходов по ключевым гражданским программам.

    Неоправдавшиеся ожидания и макроэкономическое давление

    Разработка параметров бюджета на 2026 год первоначально базировалась на гипотезе о возможном снижении интенсивности трат во втором полугодии. Ожидалось, что катализатором разрядки выступят двусторонние переговоры Владимира Путина с американским лидером Дональдом Трампом на Аляске в августе 2025 года. Тем не менее, надежды на деэскалацию не оправдались, конфликт продолжился, а структура госрасходов осталась прежней. На этом фоне профильные аналитики констатируют усиление структурных дисбалансов: замедление динамики производства, разгон инфляционных процессов и нарастание операционных сложностей в банковской сфере. Ситуацию усугубляет и укрепление национальной валюты, снижающее маржинальность экспортных операций.

    Истощение резервов и падение темпов роста

    Оперативная статистика за первые четыре месяца года наглядно демонстрирует глубину проблемы: дефицит федерального бюджета резко подскочил до 5,9 трлн рублей (2,5% ВВП), что в полтора раза превосходит годовой ориентир. Данный показатель стал рекордным с момента начала масштабного конфликта. Параллельно с этим ликвидная подушка безопасности страны — Фонд национального благосостояния — сократилась более чем на 60% от своего докризисного уровня. В ответ на это Министерство экономического развития кардинально пересмотрело ожидания по динамике ВВП на 2026 год, снизив прогноз роста с 1,3% до стагнационных 0,4%. При этом в первом квартале экономика впервые за три года официально продемонстрировала отрицательную динамику.

    О серьезности положения дел публично заявляют ключевые фигуры финансовой системы. Глава Министерства финансов Антон Силуанов констатировал: «Наши резервы не безграничны. Мы не можем допустить слабых мест в финансах на фоне таких масштабных трансформаций в мире». Вектор тревоги разделяют и законодатели. Член Государственной думы Ренат Сулейманов прямо увязал экономические дисбалансы с беспрецедентной милитаризацией бюджета, призвав завершить противостояние «как можно скорее». Парламентарий резюмировал, что перенаправление почти 40% всех федеральных ресурсов на силовые ведомства неизбежно провоцирует рост цен и ставит жесткие барьеры для притока инвестиций и реализации социальных обязательств государства перед гражданами.

  • Ледяной прагматизм: как санкции и экономическая необходимость меняют баланс сил России и Китая в Арктике

    Ледяной прагматизм: как санкции и экономическая необходимость меняют баланс сил России и Китая в Арктике

    Масштабное санкционное давление Запада и изоляция вынуждают Москву форсировать сотрудничество с Пекином в арктическом регионе, создавая видимость прочного союза.

    Об истинной подоплеке этих отношений подробно рассуждают аналитики издания The Insider, отмечая, что за фасадом совместных патрулей скрывается жесткий прагматизм. В условиях, когда Заполярье обеспечивает 6% российского ВВП и 10% экспорта, а ЕС планирует отказаться от импорта российского СПГ к 2027 году, ратифицированный в феврале 2026 года протокол по проекту «Ямал СПГ» демонстрирует потребность Кремля в восточных рынках. Пекин же использует уязвимость соседа для продвижения концепции «Ледового шелкового пути» и расширения транзита по Северному морскому пути (СМП).

    Инфраструктурный тупик и финансовая зависимость

    Санкции лишили Россию возможности независимого развития северной инфраструктуры. Южнокорейская компания Samsung Heavy Industries аннулировала контракты на ледокольные газовозы, а Турция заблокировала передачу плавучего дока. Из-за нехватки мощностей «Росатом» заказал корпуса трех плавучих энергоблоков для Баимского ГОКа китайской Wison Heavy Industry. Эксперт Матье Булег констатирует: «Способность России действовать независимо в сфере инфраструктуры и торговли, учитывая жесткие санкции, с которыми она сталкивается, не безгранична. Это ставит Кремль в крайне тяжелое положение». Ситуацию усугубляют атаки, выведшие из строя около 40% нефтеэкспортных мощностей РФ. Попытки Москвы привлечь Индию и ОАЭ не снижают зависимости от КНР, чьи финансовые ресурсы, как отмечает Камилла Сёренсен, крайне трудно заменить. Разочарованные дефицитом федерального финансирования региональные элиты Севера и сами активно ищут контакты с китайскими инвесторами.

    Разногласия по суверенитету и военные риски

    Несмотря на экономическое сближение, между странами сохраняются фундаментальные разногласия. КНР считает Арктику «глобальным общим пространством», тогда как Москва настаивает на суверенитете арктических государств. Подозрительность Кремля подтверждается обвинениями ученых в госизмене и внутренними отчетами ФСБ о шпионаже со стороны китайских исследовательских центров.

    Тем не менее навигация по СМП координируется совместно, а китайская NewNew Shipping Line получила круглогодичный доступ к маршруту. Помимо легальных грузов, эти воды используются «теневым флотом» для скрытного вывоза подсанкционного СПГ. Параллельно Пекин и Москва переносят военную активность непосредственно к границам США — в Берингово море, где проводятся совместные патрули и полеты авиации. Эксперт Элизабет Уишник подытоживает: «Китай пытается ладить с Россией, не затрагивать болезненные темы, но при этом добиваться собственных целей, которые могут отличаться от российских». Данный альянс просуществует лишь до тех пор, пока совпадают прагматические интересы сторон.

  • Суррогатный тупик: как война в Украине и правовой вакуум ООН меняют глобальный рынок репродуктивных услуг

    Суррогатный тупик: как война в Украине и правовой вакуум ООН меняют глобальный рынок репродуктивных услуг

    Военные действия и глубокий экономический кризис в Украине спровоцировали резкий рост индустрии суррогатного материнства, однако готовящиеся законодательные изменения могут полностью закрыть этот специфический рынок для иностранцев.

    Об этой сложной этической и социальной дилемме подробно рассказывают международные обозреватели, приводя истории суррогатных матерей, чьи дома были разрушены во время боевых действий. На фоне стремительного падения ВВП, безработицы и высокой инфляции коммерческое вынашивание детей для зарубежных граждан стало для многих местных женщин единственной возможностью заработать на собственное жилье. Тем не менее украинский парламент сейчас активно рассматривает законопроект, который введет жесткий контроль над отраслью и полностью лишит доступа к ней иностранных клиентов, составляющих до 95% от общего объема заказов.

    Инициаторы ограничений подчеркивают, что из-за боевых действий количество доведенных до отчаяния женщин растет, а клиники цинично пользуются их уязвимостью, превращая репродукцию в обычный товар. Параллельно с этим проблему соблюдения прав новорожденных на глобальном уровне анализируют эксперты Организации Объединенных Наций, заявляя о сохраняющемся международном нормативно-правовом вакууме. В тематических докладах Специального докладчика ООН прямо указывается, что практика привлечения суррогатных матерей из стран с формирующейся экономикой более обеспеченными родителями из других государств «способствует дисбалансу сил и тем самым подвергает опасности детей и суррогатных матерей», из-за чего коммерческий сектор индустрии часто приравнивается к торговле детьми.

    Сами участники процесса смотрят на ситуацию диаметрально противоположно. Например, 22-летняя Карина Тарасенко, потерявшая дом в разрушенном Бахмуте и сейчас вынашивающая ребенка для китайской пары ради покупки квартиры, категорически не согласна с заявлениями об эксплуатации и утверждает: «Никто нас не заставляет. Это моё тело, моё решение… Я получу своё вознаграждение за то, что подарю им счастье». Её мнение разделяют иностранные семьи, для которых украинские центры стали единственным шансом обрести родительство, тогда как правозащитники, напротив, требуют полного запрета индустрии. Ситуация осложняется и зафиксированными случаями, когда иностранные заказчики попросту исчезали и бросали рожденных суррогатными матерями младенцев-инвалидов в украинских государственных приютах, юридически и финансово дистанцируясь от них сразу после выявления у детей тяжелых патологий.

    Ключевые аспектные факты

    При анализе текущей ситуации на рынке и этико-правовых стандартов эксперты обращают внимание на то, что за успешные роды суррогатная мать в Украине получает порядка 17 000–21 000 долларов США, а это примерно вдвое превышает среднюю годовую заработную плату по стране. Высокий доход сопровождается жесткой критикой крупнейших клиник за агрессивный маркетинг, включающий использование ИИ-рекламы с эксплуатацией военных трудностей и проведение циничных акций формата «распродажа в Черную пятницу» на программы деторождения. Серьезность положения подтверждается и тем, что руководство ведущих репродуктивных центров Киева ранее уже попадало под следствие прокуратуры по подозрению в совершении преступлений, связанных с торговлей людьми.

    Регуляторные директивы ООН

    Базовая рекомендация ООН по законодательству: «принять четкие и всеобъемлющие законодательные нормы, запрещающие торговлю детьми, как она определена в Факультативном протоколе к Конвенции о правах ребенка, касающемся торговли детьми, детской проституции и детской порнографии, в контексте суррогатного материнства;»

    Директива ООН по прозрачности финансов: «тщательно регулировать, контролировать и ограничивать финансовые аспекты всех договоренностей о суррогатном материнстве, введя требование о полном раскрытии перед судом или иным компетентным органом, проводящим обзор того или иного соглашения о суррогатном материнстве, всех финансовых аспектов такого соглашения;»

    Приоритет интересов младенца: Правозащитные институты ООН настаивают на необходимости «защищать права всех детей, родившихся с помощью суррогатного материнства, независимо от правового статуса соглашения о суррогатном материнстве в соответствии с национальным или международным правом».

  • Баланс на грани: спасет ли дорогая нефть российский бюджет от перерасхода

    Баланс на грани: спасет ли дорогая нефть российский бюджет от перерасхода

    За первые четыре месяца текущего года дефицит федерального бюджета России достиг отметки в 5,877 трлн рублей, что значительно превышает изначальный годовой лимит в 3,77 трлн рублей.

    Об этом пишет издание Forbes, анализируя текущее состояние государственных финансов. В процентном соотношении показатель составил 2,5% ВВП при плане в 1,6%. Столь резкий скачок в Минфине объясняют практикой «опережающего финансирования расходов», когда значительная часть ассигнований распределяется в начале года для ускорения приоритетных программ и поддержки подрядчиков.

    Факторы давления и роль нефтяных цен

    Несмотря на пугающие цифры начала года, аналитики указывают на благоприятную конъюнктуру рынка энергоносителей. Если в феврале нефть Urals стоила в среднем $44 за баррель, то к апрелю ее цена поднялась до $95. Директор по инвестициям УК «Астра УА» Дмитрий Полевой полагает: «Рост доходов из-за ближневосточного конфликта при нормализации динамики расходов в рамках утвержденных лимитов неизбежно приведет к сужению дефицита и приближению его к запланированным уровням». Однако положительный эффект от дорогой нефти может быть частично нивелирован крепким курсом рубля, который снижает рублевую выручку экспортеров.

    Денежно-кредитная политика под угрозой

    Опережающие темпы трат создают новые вызовы для Банка России, который внимательно следит за бюджетным импульсом. Регулятор ранее называл текущий бюджет дезинфляционным, но теперь эксперты видят риск затягивания периода высоких ставок. Сотрудник лаборатории макроструктурного моделирования НИУ ВШЭ Григорий Жирнов поясняет: «Дефицит бюджета может увеличиваться из-за недобора доходов в условиях охлаждения экономики, но это не влияет на интенсивность использования реальных ресурсов и не имеет проинфляционных эффектов. Рост же дефицита из-за более высоких расходов может иметь проинфляционные эффекты». В таких условиях ЦБ может замедлить темпы снижения ключевой ставки, чтобы предотвратить перегрев экономики.

    Инструменты покрытия дефицита

    Для стабилизации ситуации правительство обладает набором инструментов покрытия «бюджетных дыр», хотя некоторые из них сопряжены с долгосрочными рисками. Основные стратегии включают:

    • Размещение облигаций федерального займа (ОФЗ), особенно флоатеров с плавающим купоном.
    • Использование ликвидной части Фонда национального благосостояния (ФНБ).
    • Повышение качества администрирования доходов и дивиденды государственных корпораций.
    • Возможное «дискретное увеличение доходов бюджета… через приватизацию или рост налоговой нагрузки» в качестве крайних мер.

    Прогнозы и корректировки

    Венера Шайдуллина из исследовательского центра «Аналитика. Бизнес. Право» предполагает, что в ближайшее время может произойти «перераспределение ассигнований между госпрограммами и главными распорядителями». Экономисты сходятся во мнении, что итоговый дефицит по результатам 2026 года, вероятнее всего, будет скорректирован в сторону увеличения, однако масштаб этого расширения может остаться в пределах 2–3% ВВП. Главным условием сохранения стабильности остается приведение расходов в соответствие с требованиями бюджетного правила, что позволит Центробанку вернуться к смягчению политики.

  • Стратегический союз Астаны и Анкары: Казахстан подтвердил статус крупнейшей экономики Центральной Азии

    Стратегический союз Астаны и Анкары: Казахстан подтвердил статус крупнейшей экономики Центральной Азии

    В рамках государственного визита президента Турции Реджепа Тайипа Эрдогана в Астану лидеры двух стран официально закрепили переход к новому этапу сотрудничества.

    О ключевых договоренностях и итогах Казахско-турецкого бизнес-форума сообщает информационное агентство Kazinform со ссылкой на пресс-службу Акорды. Центральным событием встречи стало подписание Касым-Жомартом Токаевым и его турецким коллегой Декларации о вечной дружбе и расширенном стратегическом партнерстве.

    Выступая на форуме, Реджеп Тайип Эрдоган высоко оценил экономические показатели республики. Он отметил, что в 2025 году валовой внутренний продукт страны вырос на 6,5%, а показатель ВВП на душу населения приблизился к 15 тысячам долларов. По мнению турецкого лидера, «сегодня Казахстан получил признание как крупнейшая экономика Центральной Азии с внешнеторговым оборотом в 145 млрд долларов». Эрдоган также выразил уверенность, что благодаря таким успехам страна станет крупнейшим торгово-экономическим партнером Турции в тюркском мире.

    Важным направлением переговоров стало развитие агропромышленного комплекса. Стороны зафиксировали существенный прогресс в этой сфере: в 2025 году объемы торговли продукцией АПК увеличились более чем на 25%, превысив 360 миллионов долларов. В целом же президенты подтвердили намерение вывести взаимную торговлю на новый уровень, заявив: «наша цель — нарастить его до 15 млрд долларов». Для достижения этих показателей члены официальных делегаций обменялись пакетом межправительственных и межведомственных документов.

    Помимо экономических вопросов, визит включил значимые символические жесты и культурные проекты. Реджеп Тайип Эрдоган был награжден орденом Qoja Ahmet Yassaui, а позже главы государств в дистанционном формате открыли школу имени Ходжи Ахмета Яссауи в Турции. Касым-Жомарт Токаев по итогам переговоров провел пресс-конференцию, подчеркнув стратегическую важность подписанных соглашений для будущего двух народов.

    Участники Казахско-турецкого бизнес-форума 2026
    Участники Казахско-турецкого бизнес-форума 2026

    Итоги шестого заседания Совета стратегического сотрудничества

    В ходе визита и переговоров в расширенном составе были достигнуты следующие результаты:

    • Принятие Декларации о вечной дружбе: Документ официально закрепляет статус расширенного стратегического партнерства.
    • Торговая экспансия: Подтвержден план по увеличению товарооборота до 15 млрд долларов США.
    • Сельскохозяйственная кооперация: Отмечен рост оборота сельхозпродукции на четверть всего за один год.
    • Институциональное развитие: Состоялся обмен массивом документов на межгосударственном и ведомственном уровнях.

  • Бюджетный разрыв: дефицит казны РФ за четыре месяца превысил годовые ожидания

    Бюджетный разрыв: дефицит казны РФ за четыре месяца превысил годовые ожидания

    Федеральный бюджет России в период с января по апрель 2026 года был исполнен с дефицитом в 5,877 трлн рублей, что составляет 2,5% от прогнозируемого ВВП.

    О предварительных итогах исполнения главного финансового документа страны сообщает информационное агентство «Интерфакс» со ссылкой на данные Минфина. Стоит отметить, что зафиксированный показатель уже превысил утвержденный на весь текущий год план, согласно которому дефицит должен был составить 3,786 трлн рублей (1,6% ВВП).

    Динамика доходов и влияние нефтяных цен

    Доходная часть бюджета за первые четыре месяца продемонстрировала снижение на 4,5% в годовом выражении, зафиксировавшись на отметке 11,721 трлн рублей. Основным фактором давления стало резкое сокращение нефтегазовых поступлений, которые упали на 38,3% из-за удешевления энергоносителей в прошлые периоды.

    В то же время в ненефтегазовом секторе наблюдается положительная тенденция:

    • Доходы выросли на 10,2% (до 9,423 трлн рублей).
    • Поступления НДС увеличились на 20,2% год к году.
    • Общий сбор оборотных налогов прибавил 17,2%.

    Рост расходов и позиция регуляторов

    Расходы бюджета, напротив, существенно ускорились, достигнув 17,598 трлн рублей, что на 15,7% выше показателей аналогичного периода прошлого года. В финансовом ведомстве подчеркивают, что «высокие значения размера дефицита в начале года, главным образом, обусловлены опережающим финансированием расходов», связанным с активным авансированием и оперативным заключением государственных контрактов.

    Несмотря на текущие цифры, министр финансов Антон Силуанов подтвердил намерение сохранить структуру бюджета без внесения весенних поправок в закон. «Весной мы обойдемся без поправок, но мы обратимся в парламент за разрешением уточнить отдельные параметры бюджета в рамках тех полномочий, которые есть у правительства», — проинформировал глава ведомства.

    Однако Банк России придерживается более осторожного взгляда на ситуацию. Представители ЦБ указали на риски того, что рекордные траты первого квартала усилят бюджетный импульс. Это, по мнению регулятора, «повышает вероятность того, что бюджетная политика в этом году может не дать ожидаемого дезинфляционного эффекта».