inflație

Banca Centrală a Rusiei a majorat semnificativ cursurile oficiale de schimb ale valutelor străine față de rublă, lucru reflectat în datele publicate pe 13 august.

Potrivit lui Fontanka , cursul de schimb al dolarului a crescut cu aproape trei ruble pe 14 august, ajungând la 92,66 ruble. Cursul de schimb al euro a depășit pragul psihologic de 100 de ruble, crescând de la 96,69 la 100,56 ruble.

Banca Centrală a majorat, de asemenea, cursul de schimb al yuanului chinezesc cu aproape 20 de copeici, la 12,02 ruble. Aceste schimbări dramatice vin pe fondul sancțiunilor americane impuse Bursei de la Moscova, care au obligat-o să suspende tranzacționarea cu dolar și euro. Cursurile de schimb se bazează acum pe date de la bănci și platforme extrabursiere.

Situația de pe piața bursieră este, de asemenea, instabilă: indicele RTS, denominat în dolari, a înregistrat o scădere pentru a doua zi consecutiv, în timp ce indicele Bursei de la Moscova, denominat în ruble, a înregistrat o creștere.

Banca Rusiei ar putea majora semnificativ rata dobânzii cheie la 20% sau mai mult dacă inflația se diminuează, a declarat vicepreședintele Alexey Zabotkin într-un interviu acordat Rossiyskaya Gazeta . Această decizie ar putea fi luată dacă așteptările privind inflația la nivelul consumatorilor și întreprinderilor nu reușesc să scadă la nivelul necesar pentru a reveni la ținta de inflație de 4% în 2025.

Zabotkin a menționat, de asemenea, că printre motivele unei posibile majorări a ratei dobânzii s-ar putea număra și riscuri inflaționiste suplimentare, inclusiv înrăutățirea condițiilor externe, scăderea exporturilor și reducerea importurilor. El a subliniat că Banca Centrală trebuie să readucă economia la echilibru, în special având în vedere politica fiscală stimulativă și cererea puternică din sectorul public, în contextul unor rezerve limitate de forță de muncă și a unei capacități de producție limitate.

Banca Rusiei și-a majorat deja rata cheie la 18% în iulie 2024, prima creștere din decembrie 2023. Cu toate acestea, creșterea creditării persoanelor fizice și a cererilor sporite de restructurare a creditelor indică riscuri inflaționiste persistente. Inflația anuală continuă să crească, crescând de la 8,6% în iunie la 9% până la sfârșitul lunii iulie.

În mai multe regiuni rusești, inclusiv în regiunile Ivanovo, Kostroma și Iaroslavl, magazinele Piatocica s-au confruntat cu penurii de produse. Problema a apărut din cauza deportării în masă a migranților, ceea ce a dus la o lipsă severă de forță de muncă în centrele de distribuție, conform Point.md .

Un angajat al unui lanț de magazine a declarat pentru Ivanovskie Novosti că „toți migranții au fost concediați și trimiși acasă pentru că lucrau ilegal. Există o lipsă de forță de muncă. Angajații Pyaterochka vin chiar și în orașele din apropiere, cum ar fi Kostroma, Kovrov și Iaroslavl, și asamblează singuri mărfurile pe paleți”. El a adăugat, de asemenea, că „au livrat mărfuri ieri, dar nu vor livra zahăr, cereale și apă săptămâna viitoare, deși aprovizionarea cu legume, carne și fructe va fi stabilă”, conform The Insider.

Retailerul X5 Group a recunoscut problema, dar a caracterizat-o drept o „lipsă sezonieră” și a declarat că aceasta se datorează „factorilor de piață existenți, inclusiv întoarcerea lucrătorilor migranți în țările lor de origine”. Compania a menționat, de asemenea, că „există provocări legate de personal”.

Potrivit Serviciului Federal al Executorilor Judecătorești (FSSP), 40.000 de migranți au fost deportați din Rusia în primele șase luni ale anului 2024. Prin comparație, această cifră pentru întregul an precedent a fost de 44.000, relatează Point.md.

Piața de retail online pentru bunuri de zi cu zi (e-grocers) s-a confruntat, de asemenea, cu dificultăți din cauza lipsei de curieri și personal de pregătire a comenzilor. Potrivit Kommersant , în martie 2024, deficitul de curieri în Rusia se ridica la 140.000, iar până la sfârșitul anului, această cifră ar putea ajunge la 300.000. Drept urmare, volumele vânzărilor la jucători majori de pe piață, cum ar fi Wildberries, Ozon, Lenta și VkusVill, au scăzut semnificativ.

s-a înregistrat o lipsă record de forță de muncă , potrivit unui sondaj din iunie realizat de Banca Rusiei Potrivit RBC , „creșterile salariale au devenit principalul instrument în competiția pentru lucrători”. Companiile transferă adesea aceste costuri suplimentare cu forța de muncă asupra prețurilor bunurilor și serviciilor, ceea ce duce la creșterea prețurilor. Mai mult, deficitul de forță de muncă poate încetini producția, ceea ce duce la o scădere a ofertei pe piață și, în consecință, la creșterea prețurilor. În cele din urmă, deficitul de forță de muncă duce la creșterea prețurilor la bunuri și servicii, ceea ce reprezintă inflația.

Tariful pentru vagoanele cu locuri rezervate în trenurile de lungă distanță fără marcă din Rusia a crescut cu 23% în prima jumătate a anului 2024 față de aceeași perioadă a anului trecut, Vedomosti , citând date Rosstat. Tariful mediu este acum de 287 de ruble la 100 km.

Biletele pentru compartimentele fără marcă au crescut cu 15%, ajungând la 438 de ruble pe 100 km. Vagoanele cu locuri rezervate din trenurile cu marcă au crescut cu 17%, până la 401 ruble, iar cele pentru compartimentele cu marcă cu 16%, până la 595 de ruble pe 100 km.

Creșterea prețurilor se datorează accelerării inflației, care în iunie . Sancțiunile economice internaționale impuse în urma invaziei Ucrainei au agravat, de asemenea, situația, creând noi riscuri inflaționiste. Acești factori determină Banca Centrală a Rusiei să își majoreze rata dobânzii cheie de la 16% la 18% pe an.

Acești factori au dus la o creștere semnificativă a costurilor călătoriilor cu trenul.

Ministerul Muncii din Rusia a înaintat spre dezbatere publică un proiect de lege pentru creșterea salariului minim la 22.440 de ruble, începând cu 1 ianuarie 2025, relatează TASS

Creșterea salariului minim și noua metodologie de calcul

Ministrul Muncii și Protecției Sociale, Anton Kotyakov, a anunțat că majorarea va fi de 16,6%. Noul proiect de lege va restabili metodologia de stabilire a salariului minim pe baza salariului median, acesta ajungând la 48% din salariul median. În 2023, salariul median în Rusia era de 46.751 de ruble.

Semnificație socială

Creșterea salariului minim va afecta 4,2 milioane de persoane. Potrivit lui Kotyakov, obiectivul accelerării creșterii salariului minim a fost stabilit de președintele Vladimir Putin. Serviciul de presă al Ministerului Muncii a subliniat că noua metodologie vizează îmbunătățirea bunăstării lucrătorilor.

Impactul inflației

În același timp, s-a observat , ajungând la 8,59% în iunie, față de 8,30% în mai și 7,84% în aprilie. Indicele prețurilor de consum de bază în iunie a fost de 100,58%, indicând creșterea prețurilor și necesitatea ajustării salariului minim la realitățile economice.

Potrivit Rosstat, inflația în Rusia s-a situat la 0,64% în iunie 2024, în scădere de la 0,74% în mai. În primele șase luni ale anului, prețurile au crescut cu 3,88%, depășind aceeași perioadă a anului trecut (2,76%), relatează .

Inflația anuală și indicele de bază

Inflația anuală a accelerat la 8,59% în iunie, în creștere de la 8,30% în mai și 7,84% în aprilie. Indicele prețurilor de consum de bază, care exclude variațiile de preț pentru articolele individuale, s-a situat la 100,58% în iunie, față de 100,87% în mai. Față de anul precedent, indicele de bază a crescut la 108,73%.

Prețurile pentru produse și servicii

Potrivit TASS , inflația este în mare măsură rezultatul sancțiunilor economice internaționale impuse în urma invaziei Ucrainei. Inflația din Rusia continuă să se accelereze, în ciuda activității ridicate a consumatorilor. Sancțiunile au creat noi riscuri inflaționiste, care exacerbează situația de pe piața muncii. Toți „factorii declanșatori” pentru creșterea ratei cheie de la 16% la 18% pe an au fost realizați, iar Banca Centrală a Rusiei se pregătește pentru acest pas.

În iunie, prețurile alimentelor au crescut cu 0,63% (o creștere de 9,81% față de anul precedent), fructele și legumele crescând cu 2,02% (o creștere de 19,13% față de anul precedent). Prețurile produselor nealimentare au crescut cu 0,29% (o creștere de 7,01% față de anul precedent), iar serviciile au crescut cu 1,06% (o creștere de 8,79% față de anul precedent).

Săptămâna în retrospectivă

Rosstat a publicat, de asemenea, date privind dinamica săptămânală a prețurilor în perioada 2-8 iulie. Inflația în această perioadă a încetinit la 0,27% de la 0,66% în timpul „săptămânii tarifare” din 25 iunie până în 1 iulie. De la începutul lunii, creșterea prețurilor în Rusia la 8 iulie a fost de 0,77%, iar de la începutul anului a fost de 4,68%, aducând această cifră aproape de limita superioară a intervalului de prognoză a inflației de către Banca Centrală pentru întregul an 2024.

Rata cheie și previziuni

Vicepreședintele Băncii Centrale, Alexey Zabotkin, a raportat că argumentele pentru majorarea ratei cheie a Băncii Centrale au devenit mai puternice. Banca Centrală se așteaptă ca inflația anuală să atingă un vârf în iulie și apoi să înceapă să scadă. La ședința sa din 26 iulie, prognoza de inflație pentru 2024 va fi ridicată „semnificativ”. Ministerul Dezvoltării Economice și-a majorat, de asemenea, prognoza de inflație pentru 2024 de la 4,5% la 5,1%, în timp ce prognoza consensuală a economiștilor chestionați de Interfax este de 6,3%.

În ședința din 26 iulie, Consiliul de administrație al Băncii Rusiei a decis să majoreze rata cheie cu 200 de puncte de bază, aducând-o la 18% pe an. Rata a fost majorată ultima dată la 16% în decembrie 2023 și a rămas la acest nivel până la această decizie. Potrivit Vedomosti , această creștere era așteptată de majoritatea analiștilor.

Motivele creșterii

Comunicatul de presă care a urmat întâlnirii a afirmat că inflația a accelerat semnificativ peste previziunile Băncii Rusiei din aprilie. Creșterea cererii interne depășește oferta de bunuri și servicii, necesitând o înăsprire a politicii monetare. Sunt necesare condiții mai stricte decât se anticipase anterior pentru a readuce inflația la ținta de 4%.

Previziuni și așteptări

Banca Rusiei și-a revizuit semnificativ previziunile pe termen mediu din aprilie. Prognoza privind inflația pentru 2024 a fost majorată la 6,5-7%, față de 4,3-4,8%, conform estimărilor anterioare. Se preconizează că inflația va reveni la 4-4,5% în 2025. Prognoza medie a ratei dobânzii cheie pentru 2024 a fost majorată la 16,9-17,4%. Estimarea actualizată a PIB-ului pentru 2024 prevede o creștere de 3,5%, față de prognoza de 2,5-3,5% din aprilie.

Răspuns și măsuri

Vicepreședintele Băncii Centrale, Alexey Zabotkin, a anunțat că inflația anuală este așteptată să atingă un vârf în iulie, urmată de o scădere treptată a creșterii prețurilor în august și septembrie. Accelerarea inflației se datorează creșterii tarifelor la locuințe și utilități, un eveniment unic care are un impact semnificativ asupra ratei anuale a inflației.

Consecințe pentru piața de credit

În iunie, chiar înainte de sfârșitul ratelor ipotecare preferențiale pentru clădirile noi, creșterea portofoliului de credite ipotecare ale băncilor a accelerat la 3,1%, de la 1,7% în mai. Creșterea portofoliului de credite de consum a rămas ridicată, la 2%. În prima jumătate a anului 2024, totalul creditelor a ajuns la 7,6 trilioane de ruble, o creștere de 4,2% față de anul precedent. Creditarea corporativă a încetinit la 1,2%, de la 1,7% în mai.

Banca Rusiei intenționează să își revizuiască în sus previziunile privind inflația pentru acest an la următoarea ședință a consiliului de administrație de la sfârșitul lunii iulie. Potrivit BFM , se așteaptă ca autoritatea de reglementare să majoreze rata dobânzii cheie la 17% și, eventual, chiar la 18% pe an.

Banca Centrală prognozează că inflația anuală va atinge un vârf în iulie, urmată de o scădere a prețurilor care va începe în septembrie, determinată de scăderea tradițională a prețurilor agricole de la sfârșitul verii. Cu toate acestea, este posibil ca acest factor sezonier să nu se manifeste pe deplin în acest an din cauza condițiilor meteorologice nefavorabile care afectează recolta.

De la 1 iulie, tarifele la utilități au crescut cu aproape 10% la nivel național, accelerând inflația anuală la peste 9%, potrivit Rosstat. Între 25 iunie și 1 iulie, prețurile au crescut cu 0,66%.

Pe fondul inflației ridicate, Banca Centrală își menține strategia tradițională de creștere a ratei dobânzii. Guvernatorul Băncii Centrale, Elvira Nabiullina, a declarat că amploarea creșterii va fi o problemă cheie la ședința din 26 iulie. Vicepreședintele Băncii Rusiei, Alexey Zabotkin, a sugerat cifre posibile: 17% sau chiar 18% pe an.

Vladimir Bragin, director adjunct al Departamentului de Administrare a Activelor de la Alfa Capital, observă că economia reacționează slab la ratele mari ale dobânzii: „Mecanismul de transmisie este slăbit... o rată mare în sine nu este un factor dezinflaționist clar”

Banca Centrală își propune să reducă creșterea prețurilor la 4% pe an, în ciuda provocărilor generate de evenimentele din 2022 și de impunerea sancțiunilor occidentale. Menținerea unei inflații scăzute rămâne o prioritate pentru autoritatea de reglementare, în ciuda excesului actual de cerere față de ofertă în economie și a costului tot mai mare al importurilor paralele.

Potrivit Rosstat , inflația în Rusia a accelerat la 0,22%, față de 0,17% în săptămâna precedentă, 18-24 iunie. Inflația anuală a crescut la 8,57%, față de 8,46% în săptămâna precedentă.

Creșterea prețului

De la începutul anului, prețurile de consum au crescut cu 3,82%, iar de la începutul lunii iunie cu 0,58%. În perioada de raportare, prețul mediu al benzinei a crescut cu 0,4%, iar cel al motorinei cu 0,2%.

Previziuni și așteptări

Banca Rusiei a raportat o creștere continuă a așteptărilor inflaționiste. „Acest lucru, coroborat cu rata inflației încă ridicată, menține amenințarea unei majorări a ratei dobânzii cheie la următoarele ședințe ale Băncii Centrale”, au remarcat reprezentanții Băncii Centrale.

Impactul asupra economiei

Creșterea inflației și a prețurilor la combustibili ar putea afecta situația economică a țării, crescând costurile atât pentru consumatori, cât și pentru întreprinderi. Banca Centrală va fi probabil obligată să ia măsuri pentru stabilizarea economiei și controlul inflației.

Prin urmare, situația actuală a inflației necesită o atenție și o analiză atentă din partea instituțiilor financiare și a guvernului pentru a preveni noi presiuni economice.

La ședința din 7 iunie, Banca Rusiei a menținut rata dobânzii cheie la 16%, în ciuda creșterii ratelor dobânzilor la depozite la 19% pe an.

Astfel, în săptămâna dinaintea întâlnirii, unele bănci comerciale au început să majoreze preventiv ratele dobânzilor la depozite și conturi de economii.

De exemplu, cu o săptămână înainte de întâlnire, Sberbank a majorat rata maximă a dobânzii la depozitul său „Cel mai bun” pe șapte luni la 18%. Rosbank a majorat apoi și rata la depozitul său „Fiabil” pe șase luni la 18% pe an.

Banca DOM.RF a făcut o mișcare și mai fermă, stabilind rata dobânzii la depozitul său pe șase luni „DOM Reliable (No Visit to the Bank)” la 19% pe an. Gazprombank și-a majorat randamentul la un nivel similar, dar nu la depozitul său, ci la contul său de economii.

Deși inițial majoritatea experților se așteptau ca Banca Centrală să mențină rata la 16% pe an, după ce ratele la depozite au crescut, au început să apară opinii conform cărora rata cheie ar urma să crească chiar din 7 iunie.

Totuși, acest lucru nu s-a întâmplat.

Potrivit prim-vicepreședintelui VTB, Dmitri Pyanov, decizia Băncii Centrale semnifică preferința autorității de reglementare pentru o retorică dură în detrimentul unor măsuri drastice.

„Impactul perioadelor de prognoză asupra reducerii inflației și formării așteptărilor cu privire la aceste perioade de prognoză este mai puternic decât mișcarea cursului în acest moment”, a subliniat el.

Cum și-a explicat Banca Rusiei decizia

Deși consiliul de administrație a decis să mențină rata cheie la 16% pe an, autoritatea de reglementare permite posibilitatea majorării ratei la următoarea ședință.

Ritmul actual de creștere a prețurilor a încetat să scadă și rămâne apropiat de nivelurile înregistrate în primul trimestru al anului 2024, potrivit comunicatului de presă al Băncii Centrale. Creșterea cererii interne continuă să depășească semnificativ capacitatea de extindere a ofertei de bunuri și servicii.

Citește sursa