inflație

Banca Centrală a Rusiei ar putea majora rata dobânzii cheie la 19% la următoarea ședință din 13 septembrie, relatează , citând Reuters.

Această creștere are ca scop reducerea inflației, dar consecințele sale stârnesc îngrijorare în rândul companiilor și al publicului. Ratele dobânzilor la depozite și împrumuturi au început deja să crească: VTB și-a majorat rata dobânzii la depozite la 25%, iar creditele ipotecare devin inaccesibile pentru majoritatea rușilor.

Majorarea ratei dobânzii va crea dificultăți suplimentare pentru întreprinderi, în special pentru întreprinderile mici și mijlocii. Multe companii vor fi obligate să transfere costul creditelor către consumatori, ceea ce va duce la creșteri suplimentare de prețuri. Această situație ar putea exacerba inflația, despre care guvernatorul Băncii Centrale, Elvira Nabiullina, a avertizat recent, numind economia actuală „supraîncălzită” la cel mai înalt nivel din ultimii 16 ani.

Printre produsele al căror preț a crescut semnificativ se numără laptele, carnea și fructele. Experții notează că prețurile acestor produse au crescut cu 200% sau mai mult în ultimii ani. Acest lucru pune o presiune semnificativă asupra veniturilor oamenilor, în ciuda creșterii salariilor. Experții propun introducerea unui sistem de reglementare a prețurilor pentru bunurile și serviciile de bază pentru a stabiliza piața și a îmbunătăți disponibilitatea produselor esențiale.

Banca Rusiei ar putea majora rata dobânzii cheie la 20% în cadrul ședinței sale din 13 septembrie 2024, potrivit lui Mihail Vasiliev, analist șef la Sovcombank. Potrivit Banki.ru , această decizie va duce la creșterea ratelor dobânzii la depozite, făcând economiile în ruble mai atractive și consolidând moneda rusă.

Potrivit Băncii Centrale, rata medie maximă a dobânzii la depozite a crescut deja la 17,48% în august. Vasiliev se așteaptă la o creștere suplimentară, depozitele cu rate de 17-20% devenind atractive pentru deponenți. Prin urmare, aceste condiții vor permite o rată reală ridicată a dobânzii în ruble.

Evaluarea inflației și deciziile Băncii Centrale

Bogdan Zvarich, analist șef la Banki.ru, notează că o creștere suplimentară a ratei cheie va depinde de indicatorii inflației. Dacă inflația se stabilizează, rata ar putea rămâne la 18%, dar o creștere suplimentară este puțin probabilă dacă inflația crește.

Inflația în Teritoriul Altai se apropie din nou de niveluri de două cifre, ajungând la 9,88% față de anul precedent în iulie 2024, semnificativ mai mare decât cifrele din iunie (9,04%), relatează .

Conform datelor publicate de sucursala Barnaul a Băncii Centrale a Federației Ruse, prețurile alimentelor au crescut cu 10,06%, cu creșteri notabile la ouă (44,06%), produse de panificație (13,04%) și carne (13,41%). Prețurile legumelor, deși au continuat să crească, și-au încetinit ritmul de creștere de la 17,52% în iunie la 13,58% în iulie. În același timp, prețurile la ceai, cafea și cacao au scăzut cu 2,30%.

Prețurile bunurilor nealimentare au continuat, de asemenea, să crească, ajungând la 7,54% față de anul precedent. Cele mai semnificative creșteri de prețuri au fost la automobile (12,76%), materiale medicale (11,49%) și mobilă (9,15%). Cu toate acestea, scăderile de prețuri au afectat echipamentele de comunicații (scădere cu 8,93%) și computerele (scădere cu 2,81%).

Serviciile au crescut în preț cu 13,51%, mai mult decât în ​​iunie (9,34%). Mai exact, costul excursiilor (24,85%), transportul de pasageri (19,64%) și locuințele și utilitățile (14,11%) au crescut semnificativ. Analiștii atribuie accelerarea inflației indexării tarifelor la locuințe și utilități și creșterii cererii pentru anumite servicii, precum și creșterii producției unor produse alimentare și aprecierii rublei, ceea ce a dus la o scădere a costului fructelor importate.

În ciuda încetinirii observate în mai multe categorii, inflația din Teritoriul Altai rămâne mai mare decât media pentru Siberia (9,81%) și Rusia (9,13%), ceea ce provoacă îngrijorare suplimentară în rândul economiștilor.

În ciuda aparentei rezistențe a economiei ruse, impactul sancțiunilor este în creștere, deși nu este imediat evident, relatează The Moscow Times

Economia nu s-a prăbușit și, de fapt, este în creștere. Cu toate acestea, această creștere este însoțită de o inflație semnificativă. Chiar și pentru bunurile care nu sunt supuse sancțiunilor, prețurile cresc din cauza creșterii costurilor componentelor importate. Acest lucru este evident în special în agricultură, unde, de exemplu, doar 7% din semințele utilizate sunt produse pe plan intern.

În plus, sancțiunile au redus concurența pe piața internă. Absența mărcilor și companiilor occidentale a creat spațiu pentru monopolizare, permițând jucătorilor rămași, inclusiv companiilor din țări „prietene”, să majoreze semnificativ prețurile. Acest lucru se observă, de exemplu, în industria auto, unde producătorii chinezi, după ce i-au înlocuit pe cei occidentali, au început deja să majoreze prețurile la mașinile lor, conștienți că există puține alternative pentru consumatori.

O altă consecință a sancțiunilor este declinul inovării. Companiile rusești, anterior concentrate pe intrarea pe piețele internaționale, sunt acum obligate să se limiteze la piața internă. Această îngustare a oportunităților reduce stimulentele pentru dezvoltarea de noi produse și îmbunătățirea calității serviciilor. Un exemplu este deteriorarea calității aplicațiilor și serviciilor bancare, care acum nu se confruntă practic cu nicio concurență.

Astfel, sancțiunile nu numai că au creat probleme vizibile, dar au declanșat și procese mai profunde care afectează economia rusă. Deși consecințele directe ale sancțiunilor nu sunt vizibile imediat, efectele lor pe termen lung ar putea fi semnificative.

Rusia se confruntă cu o schimbare semnificativă în distribuția veniturilor, ceea ce duce la o creștere a inegalității sociale, relatează Nezavisimaya Gazeta

Conform Centrului pentru Analiză Macroeconomică și Prognoză pe Termen Scurt (CMASF), în ultimii opt ani, proporția cetățenilor ale căror venituri le permit să își cumpere orice, cu excepția locuințelor, a crescut de la 6% la 15%. În 2023, veniturile reale au crescut cu un nivel record de 5,6%, iar cu 7,4% în prima jumătate a anului 2024. Această creștere a fost determinată în principal de creșterile salariale, în special în sectoarele financiar și al construcțiilor, precum și în industria administrativă și prelucrătoare. Cu toate acestea, în ciuda creșterii generale a veniturilor, peste 25% dintre ruși continuă să câștige venituri lunare între 27.000 și 45.000 de ruble, iar această pondere rămâne practic neschimbată.

În același timp, numărul rușilor cu venituri de peste 100.000 de ruble este în creștere, indicând apariția unor noi grupuri din clasa de mijloc. Aceste schimbări se datorează parțial deficitului de forță de muncă în industriile cheie și impunerii de sancțiuni, care au stimulat creșterea salariilor în sectoarele legate de substituirea importurilor și operațiunile militare speciale (SVO). În același timp, în ciuda unei scăderi semnificative a ratei sărăciei - de la 13,5% în 2016 la 8,5% în 2023 - inegalitatea continuă să crească, după cum confirmă sondajele recente. Mai mult de jumătate dintre ruși consideră că inegalitatea din țară a crescut în ultimii cinci ani și se așteaptă ca această tendință să continue.

Potrivit Băncii Rusiei, în iulie 2024, rușii au continuat să plaseze activ fonduri în depozite bancare, relatează Banki.ru.

Volumul depozitelor a crescut cu 1%, echivalentul a 322 miliarde de ruble. O parte semnificativă a acestei creșteri se datorează capitalizării lunare a dobânzilor la depozite, care s-au ridicat la aproximativ 0,3 trilioane de ruble. Creșterea ratelor dobânzilor la 17,1% la sfârșitul lunii iulie, față de 16,1% în iunie, se explică prin așteptările băncilor privind o majorare a ratei cheie.

Conturile curente au înregistrat, de asemenea, o creștere semnificativă – cu 1,7%, sau 264 de miliarde de ruble, determinată de ratele ridicate ale dobânzilor la conturile de economii. De la începutul anului, fondurile gospodăriilor din aceste conturi au crescut cu 5,3 trilioane de ruble, reprezentând o creștere de 11,8%, mai mult decât dublu față de rezultatul din aceeași perioadă a anului trecut.

Conform ultimelor date, relatează , în Rusia se preconizează creșteri semnificative ale prețurilor biletelor de tren și de avion începând cu 1 august. Alexey Chudnovsky, expert de la Universitatea de Stat de Management, a raportat că se așteaptă ca prețurile biletelor să crească din cauza creșterii taxelor percepute de transportatorii aerieni pentru finanțarea fondului de reparații capitale al aeroportului.

Se preconizează că tarifele aeriene interne vor crește cu 30%, în timp ce tarifele internaționale vor crește cu 50%. Pasagerii care călătoresc în vagoane de dormit și compartimente de dormit în trenurile de lungă distanță vor înregistra o creștere a tarifelor cu aproximativ 20% față de începutul verii acestui an.

Expertul subliniază că aceste schimbări sunt determinate nu doar de politicile Rosaviatsia, ci și de creșterea generală a costurilor pentru combustibilul pentru aviație și întreținerea infrastructurii. Se așteaptă ca acest lucru să reducă disponibilitatea zborurilor, ceea ce ar putea afecta planurile de călătorie ale rușilor pentru toamnă.

Această creștere de prețuri subliniază importanța planificării în avans și a rezervării biletelor din timp pentru a evita cheltuielile inutile în contextul creșterii prețurilor la transport.

Sancțiunile au avut un impact semnificativ asupra industriei aviatice rusești, limitând accesul la piese de schimb și echipamente și complicând operațiunile și tranzacțiile financiare. Închiderea spațiului aerian de către unele țări a crescut durata zborurilor și costurile de operare, ceea ce a dus la o reducere a zborurilor internaționale și la creșterea tarifelor aeriene. Acești factori au creat provocări semnificative pentru companiile aeriene, forțându-le să se adapteze la condițiile în schimbare și să caute noi modalități de a-și susține operațiunile pe fondul creșterii costurilor de operare și al scăderii veniturilor.

De la începutul operațiunilor militare, inflația reală din Rusia a depășit semnificativ datele oficiale furnizate de Rosstat. Conform unui studiu realizat de Romir holding și publicat de The Moscow Times, indicele prețurilor pentru bunurile și serviciile de zi cu zi (FMCG) a crescut cu 71,4% din februarie 2022. Aceasta include categorii precum alimente, băuturi, detergenți, produse de igienă personală, medicamente și îmbrăcăminte. Aceste date se bazează pe o analiză a 15 milioane de achiziții efective efectuate de ruși între 2008 și 2023.

Discrepanța dintre inflația oficială și cea reală

Deși Rosstat raportează o inflație de 9,1% pentru iulie 2024, cercetările lui Romir arată că inflația reală este mai mult decât dublă față de cifra oficială. De exemplu, inflația anuală pentru bunurile de larg consum (FMCG) a fost de 21,2%, de 2,3 ori mai mare decât cifra oficială a Rosstat de 6,7%.

De la începutul anului 2024 până în iulie, inflația reală a coșului de produse de larg consum a fost de 9,6%, aproape dublu față de cifra oficială de 5,06%. Prețurile alimentelor au crescut deosebit de vizibil: de exemplu, ouăle au crescut cu 37% față de anul precedent, legumele cu 17%, iar carnea cu 13%. Unele produse, precum cartofii, morcovii și varza, au crescut cu 90%, 54% și, respectiv, 50%.

Cauzele și consecințele șocului inflaționist

Creșterea prețurilor se explică, printre altele, prin injecții bugetare semnificative în economie, în special în sectorul apărării, și prin distribuirea unor sume mari de bani celor recrutați pentru război. Aceste măsuri au inundat economia cu bani, contribuind la accelerarea inflației. În încercarea de a reduce inflația, Banca Centrală a Rusiei și-a majorat rata dobânzii cheie de cinci ori în 2023, iar în 2024, aceasta a ajuns la 18% pe an - cel mai ridicat nivel de la începutul războiului.

Economista Natalia Zubarevich notează că combaterea inflației va fi extrem de dificilă atâta timp cât fondurile bugetare continuă să intre în economie. Creșterea ratei dobânzii cheie s-ar putea să nu producă efectul scontat, deoarece principalele riscuri inflaționiste sunt asociate cu creșterea cheltuielilor guvernamentale.

Așteptări și previziuni

Se preconizează că inflația va rămâne ridicată în lunile următoare, în special având în vedere condițiile macroeconomice actuale și injecțiile guvernamentale continue în economie. În același timp, consumatorii continuă să simtă o presiune semnificativă asupra bugetelor lor, după cum confirmă un sondaj FOM , care a constatat că aproape jumătate dintre ruși (46%) consideră că prețurile au crescut „foarte semnificativ” în ultima lună, iar 63% se așteaptă la creșteri suplimentare.

Creșterea salariilor în Rusia va continua în 2024 și 2025, dar este posibil să nu țină pasul cu inflația, avertizează experții.

Potrivit URA.RU , Elena Guseynova, șefa departamentului de relații cu clienții de la AMsec24 Insurance Broker, estimează că salariile vor crește cu 3-5% în 2025, impulsionate de creșterea activității consumatorilor și de creșterea sectorului asigurărilor de proprietăți. În 2024, creșterea salariilor va fi de 2-3%.

Anna Gondusova, directoarea de relații cu clienții la Alfa Capital Asset Management, a menționat că veniturile reale au crescut cu aproape 10% în al doilea trimestru al anului 2024, iar ratele ridicate de creștere a salariilor s-au menținut timp de mai multe trimestre consecutive. Acest lucru sugerează că creșterea va continua până la sfârșitul anului.

Cu toate acestea, în ciuda creșterii salariilor, rămâne întrebarea dacă vor putea ține pasul cu inflația , având în vedere condițiile economice din țară.

Din cauza inflației ridicate, a împrumuturilor scumpe și a creșterii costurilor pentru logistică, personal și materii prime, producătorii ruși au început să își revizuiască masiv prețurile de achiziție pentru comercianții cu amănuntul, ceea ce va duce la creșteri ale costurilor produselor cu 5-40%, Kommersant .

Cele mai semnificative creșteri sunt așteptate în segmentul produselor de cofetărie, unde mărci precum Mars și Ritter Sport au anunțat creșteri de prețuri pentru produsele lor începând cu septembrie 2024.

Companii precum producători de lactate, produse de panificație și bere au notificat comercianții cu amănuntul cu privire la creșterile de prețuri planificate. Producătorul de ciocolată Ritter Sport avertizează că prețurile de vânzare cu amănuntul pentru gama sa Extra Cacao vor crește cu 40% față de anul precedent, în timp ce Mars intenționează să majoreze prețurile produselor sale, cum ar fi Dove și Skittles, cu 19%, respectiv 13%.

Se spune că motivul acestei creșteri este rata cheie ridicată a Băncii Centrale, care a dus la creșterea costurilor de împrumut. Potrivit lui Igor Karavaev, președintele Prezidiului Asociației pentru Protecția Drepturilor Consumatorilor și Bunăstarea Umană (AKORT), comercianții cu amănuntul verifică în prezent validitatea notificărilor primite. Între timp, prețurile la făină și grăsimi de cofetărie, care sunt ingrediente în multe produse, au crescut cu 30-50%, ceea ce are impact și asupra costului final al bunurilor.