economie

După cum relatează , politica de combatere a inflației a Băncii Centrale a Rusiei ridică semne de întrebare.

În Rusia, prețurile continuă să crească, în ciuda eforturilor Băncii Centrale de a stopa această tendință. Rata dobânzii cheie, care afectează costul creditelor, este în prezent de 21%. Acesta este un nivel record, dar nici măcar aceste măsuri nu au reușit să reducă inflația. Inflația este definită ca creșterea prețului bunurilor și serviciilor. În prezent, aceasta se situează oficial la aproximativ 8,5%, dar respondenții la sondaj raportează că înregistrează creșteri de prețuri de 14-15% pe an.

Ce influențează prețurile?

1. Sancțiuni și război. Sancțiunile impuse din cauza războiului au limitat accesul Rusiei la bunuri și tehnologii străine. Multe companii au părăsit piața, reducând concurența. Războiul necesită, de asemenea, cheltuieli guvernamentale semnificative. Fondurile sunt cheltuite pentru apărare și sprijin economic, ceea ce duce la creșterea inflației.
2. Masa monetară. În ultimul an, cantitatea de bani din economie a crescut cu 20%. Acest lucru se datorează faptului că băncile emit în mod activ împrumuturi, iar guvernul continuă să „tipărească bani” pentru a-și acoperi cheltuielile. Când există prea mulți bani, prețurile cresc deoarece valoarea lor scade.
3. O rublă slabă. Cursul de schimb al rublei față de dolar și euro a scăzut la niveluri apropiate de cele mai scăzute din ultimii ani. Acest lucru face ca bunurile importate, cum ar fi electronicele și medicamentele, să fie mult mai scumpe.
4. Factori sezonieri. În decembrie, prețurile cresc în mod tradițional mai rapid din cauza sezonului sărbătorilor și a diminuării stocurilor de alimente proaspete. Acest lucru pune o presiune și mai mare asupra bugetelor familiilor.

De ce nu ajută măsurile Băncii Centrale?

Banca Centrală a majorat rata dobânzii de șapte ori în acest an pentru a scumpi împrumuturile și a reduce volumul de bani din economie. Însă băncile continuă să acorde împrumuturi, iar guvernul continuă să crească cheltuielile. Acest lucru duce la o creștere a masei monetare mai rapidă decât au timp prețurile să se stabilizeze. Creșterea prețurilor a încetinit în noiembrie, dar probabil se va accelera din nou în decembrie.

Ce înseamnă asta pentru oameni?

Pentru rușii de rând, toate acestea înseamnă că puterea de cumpărare a banilor lor este în scădere. Ceva ce costa 100 de ruble acum un an ar putea costa acum 115 ruble sau chiar mai mult. Oamenii sunt obligați să economisească, să pună deoparte mai puțini bani și să ia împrumuturi mai des.

Ce se întâmplă în continuare?

Economiștii cred că situația se va îmbunătăți dacă guvernul și Banca Centrală vor putea reduce cantitatea de bani din economie și stabiliza cursul de schimb al rublei. Acest lucru va necesita măsuri dure care ar putea duce la reduceri de cheltuieli și creșteri de impozite. Cu toate acestea, deocamdată, politica rămâne un compromis: creșterea masei monetare este limitată cu prudență pentru a evita declanșarea falimentelor în masă și a tulburărilor sociale.

Inflația din Rusia este mai mult decât o simplă problemă economică. Este rezultatul sancțiunilor, al urmărilor războiului și al deciziilor interne. Atâta timp cât măsurile luate de Banca Centrală și de guvern se dovedesc insuficiente, creșterea prețurilor va rămâne o parte a vieții de zi cu zi a rușilor.

Conform agenției URA.RU, analiștii de la Promsvyazbank (PSB) sugerează că Banca Rusiei ar putea majora rata dobânzii cheie de la 21% la 25% în ciclul actual.

Potrivit expertului PSB, Denis Popov, acest lucru se datorează unei revizuiri a prognozei inflației, care este așteptată să ajungă la 10% în 2024.

Cauze și prognostic

Popov a menționat că majorarea ratei dobânzii va fi determinată de așteptările inflaționiste și de slăbirea rublei. „Acceptăm că Banca Rusiei ar putea fie să majoreze imediat rata la 25%, fie să o amâne până în februarie 2025”, a declarat analistul. O decizie privind rata dobânzii ar putea fi luată chiar pe 20 decembrie, dar implementarea sa finală ar putea depinde de situația economică.

Inflația și cursul de schimb al rublei

Economiștii PSB prevăd că inflația ar putea depăși 10% anul viitor, ceea ce va deveni un factor suplimentar pentru înăsprirea politicii monetare. Slăbirea rublei crește, de asemenea, riscurile inflaționiste, necesitând un răspuns prompt din partea Băncii Centrale.

Creșterea ratei la 25% va fi una dintre cele mai mari din ultimii ani, ceea ce va avea un impact inevitabil asupra creditelor, depozitelor și activității economice din țară.

După cum relatează , economistul rus Mihail Delyagin prezice că economiile rușilor s-ar putea deprecia în continuare dacă Banca Centrală și Ministerul Finanțelor nu reușesc să controleze inflația.

Economistul subliniază că bugetul pentru anul viitor a fost întocmit luând în considerare o prognoză optimistă a inflației de 4,5%, dar cifrele concrete din acest an arată o creștere de până la 8-9%.

Motivele creșterii inflației

Una dintre problemele cheie, potrivit lui Delyaghin, este „arbitrarul monopolurilor naturale”, care își cresc costurile, și speculațiile valutare cu dolarul și euro. Acești factori creează bariere suplimentare în calea stabilizării prețurilor. Dacă inflația nu este încetinită, deprecierea economiilor rușilor va continua și după Anul Nou.

Ce oferă Delyagin?

Economistul propune măsuri de combatere a inflației, inclusiv limitarea creșterilor tarifare pentru monopolurile naturale și interzicerea speculațiilor valutare. El consideră că fără astfel de măsuri, controlul inflației va fi imposibil, ceea ce va dăuna economiilor cetățenilor.

Prognoza pentru 2025

Dacă inflația continuă să depășească obiectivele Băncii Centrale, rușii s-ar putea confrunta cu o scădere suplimentară a puterii de cumpărare a economiilor lor. Previziunile lui Delyagin evidențiază necesitatea unor măsuri mai stricte pentru menținerea stabilității economice.

Potrivit . canalului Telegram „Stroyki - i tochka”, noi zgârie-nori cu o înălțime de până la 250 de metri vor apărea la Moscova, în spatele Hotelului „Ucraina”

Dezvoltatorul este grupul de companii Kyivskaya Ploshad, care a ocupat primul loc în lista Forbes a „Regilor Imobiliarelor Rusești 2024”. Terenul de 5 hectare va găzdui 335.000 de metri pătrați de proprietăți imobiliare, dintre care 310.000 vor fi rezidențiali. Spațiul rămas va fi ocupat de birouri, magazine, restaurante și un club pentru copii.

Concept arhitectural

Proiectul de dezvoltare a stârnit dezbateri aprinse. Potrivit publicației Moskvich Mag, clădirile seamănă cu turnurile din Dubai, inclusiv cu celebrul Burj Al Arab. Utilizatorii rețelelor de socializare nu au împărtășit entuziasmul: unii critică inconsecvența proiectului cu dezvoltarea înconjurătoare, în timp ce alții subliniază inaccesibilitatea locuințelor pentru majoritatea moscoviților.

Istoricul site-ului

Anterior, fabrica Sacco și Vanzetti se afla pe acest amplasament. În 2023, Kyivskaya Ploshad a achiziționat drepturile asupra amplasamentului. Înainte de aceasta, Rosneft plănuia să își amplaseze sediul central acolo, limitând proiectul la 200.000 de metri pătrați de spațiu de birouri.

Planuri de dezvoltare a districtului

Acest proiect reflectă alte inițiative de amploare din Moscova. De exemplu, proiectul „City-2” a fost prezentat la SPIEF în iunie. Acesta va fi o extensie a proiectului Moscova-City și va include doi zgârie-nori rezidențiali și blocuri urbane cu curți și acoperișuri verzi.

Conform Interfax, directorul general al Sberbank, German Gref, a declarat că există riscul de stagflație în economia rusă.

Vorbind la Ziua Investitorilor organizată de Sber, el a subliniat că încetinirea economică este însoțită de „semnale semnificative” de instabilitate. Gref a remarcat că decalajul dintre inflația reală și ratele pieței este fără precedent: „Nu putem continua să existăm atât de mult timp”.

În opinia sa, situația este complicată de o politică monetară excesivă, care ar putea îngreuna revenirea la creșterea economică. El a reamintit că în 2023, rușii acumulau activ valută străină, dar acum încep să își convertească economiile, deoarece „nu are rost să deții bani într-o monedă care nu oferă niciun randament”.

În contextul unei rate cheie mai mari — aceasta a crescut de la 16% la 21% în iulie 2023 — experții de la Centrul pentru Analiză Macroeconomică și Prognoză pe Termen Scurt consideră că această politică este o sursă de noi probleme, menționând riscul ridicat de stagflație.

Pe fondul scăderii rublei în noiembrie 2024, cursul euro a depășit 115 ruble, iar cel al dolarului 109 ruble. În ciuda acestui fapt, Vladimir Putin a dat asigurări în discursul său că situația economică este sub control și nu există panică: „Totul merge conform planului”.

După cum relatează , piața imobiliară rusă se confruntă cu scăderi de prețuri fără precedent.

Înăsprirea condițiilor de creditare ipotecară a dus la o scădere a cererii pentru achizițiile de locuințe. La începutul anului 2024, prețurile imobiliarelor au scăzut cu 10%, iar până la sfârșitul anului, experții prevăd o scădere de 50%, revenind la nivelurile din 2018.

Scăderea cererii este vizibilă în ambele segmente de piață. În ianuarie 2024, rata medie a dobânzii ipotecare a ajuns la 16,7% pentru locuințele noi și la 16,9% pentru locuințele existente, reducând cererea cumpărătorilor cu 20% și cu 26% pe piața locuințelor existente. În plus, condițiile preferențiale de finanțare pentru locuințele noi s-au înrăutățit, avansul minim crescând de la 20% la 30%.

În primăvara anului 2024, vânzătorii au început să reducă prețurile, ceea ce a dus la o creștere a tranzacțiilor pe piața secundară. Cu toate acestea, cererea generală continuă să scadă. În primul trimestru al anului 2024, aceasta a scăzut cu 10-20%, iar experții prevăd o nouă încetinire a creșterii prețurilor imobiliare.

Experții consideră că piața imobiliară se adaptează noilor condiții economice, dar o revenire la creșterea prețurilor în viitorul apropiat este puțin probabilă.

Potrivit Kommersant , prețurile cărților tipărite în Rusia vor crește cu 7-10% începând cu 2025.

Editura Eksmo prognozează o creștere a prețului mediu al unei cărți de la 460 la 492 de ruble, în timp ce Azbuka-Attikus se așteaptă la o creștere de 5-10%. Principalul motiv al acestei creșteri este creșterea costurilor serviciilor de tipărire, hârtiei și logisticii.

În noiembrie 2024, prețurile hârtiei offset în Rusia au crescut cu 12%, în timp ce costurile logistice au crescut cu 20%. Comisioanele de pe piață au crescut, de asemenea, cu 4-7%. În ciuda acestui fapt, utilizarea capacității de tipărire din țară rămâne la 100% și nu se așteaptă nicio scădere a comenzilor în industrie, a remarcat Pavel Arsenyev, CEO al Pareto-Print.

Cu toate acestea, potrivit Tatyanei Gorskaya, CEO al Azbuka-Attikus, comerțul cu amănuntul de cărți se confruntă cu dificultăți din cauza lipsei de creștere a cererii. Această creștere a prețurilor continuă o tendință de doi ani: în urma impunerii sancțiunilor UE, editurile ruse au trecut la materiale autohtone, ceea ce a dus la costuri mai mari.

Editurile de carte sunt încrezătoare că creșterile de prețuri nu vor afecta volumele vânzărilor, deși puterea de cumpărare a cititorilor rămâne limitată.

Potrivit Banki.ru , Banca Rusiei își va majora probabil rata cheie la 22-23% în decembrie, estimează Vadim Shamin, director adjunct al Departamentului de Dezvoltare a Afacerilor cu Amănuntul de la Svoy Bank.

Acest lucru se datorează inflației ridicate, care a ajuns la 9,07% în decembrie (ținta Băncii Centrale este de 4%), și slăbirii rublei, al cărei curs de schimb a scăzut sub 100 de ruble pentru un dolar.

Shamin observă că înăsprirea politicii monetare va contribui la stabilizarea monedei naționale și la reducerea creșterilor de prețuri. Cu toate acestea, probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii la începutul anului 2025 rămâne minimă: „Ciclul de reducere a ratei dobânzii va începe probabil abia la mijlocul anului viitor.”.

În ceea ce privește depozitele, băncile au început deja să majoreze randamentele în pregătirea creșterii ratelor dobânzilor. Potrivit expertului, randamentele ar putea crește cu încă 1,5-2% în decembrie, deoarece sfârșitul anului este marcat în mod tradițional de oferte promoționale și rate ridicate. Aceasta este o perioadă de atragere activă de clienți, ceea ce ajută la compensarea scăderii volumelor depozitelor în ianuarie.

Astfel, înăsprirea actuală a politicii monetare afectează în mod direct atât comportamentul deponenților, cât și strategia băncilor în contextul inflației ridicate și al devalorizării rublei.