Economie

Într -un interviu acordat RIA Novosti, Anatoli Aksakov, șeful Comitetului pentru Piețe Financiare al Dumei de Stat, a anunțat că rușii își vor putea primi salariile în ruble digitale începând cu 1 septembrie 2026. Tranzacțiile vor fi gestionate de bănci de importanță sistemică, care gestionează peste 80% din rulaj.

Cine se va conecta și când?

Tranziția va fi graduală. Rubla digitală va afecta inițial marile companii și băncile.

• Începând cu 1 septembrie 2026 — bănci și companii cu o cifră de afaceri de 120 de milioane de ruble
• Din septembrie 2027 — cifră de afaceri de la 30 de milioane de ruble
• Din 2028 – toate băncile și întreprinderile de retail cu o cifră de afaceri de 5 milioane de ruble sau mai mult

Aksakov a subliniat natura voluntară a participării. „Nimeni nu te va obliga să faci asta”, a declarat el.

Ce este rubla digitală?

Rubla digitală va deveni o a treia formă de monedă, alături de numerar și fonduri nemonetare. Pe 11 iunie, Duma de Stat a aprobat în primă lectură proiectul de lege privind integrarea acesteia în buget. Anterior, Vladimir Putin a cerut accelerarea implementării monedelor digitale. Autoritățile au luat în considerare și utilizarea lor pentru comerțul exterior pe fondul sancțiunilor.

Temeri și neîncredere

Un sondaj VTsIOM a constatat că 51% dintre ruși nu doresc să folosească rubla digitală.
Motivele acestei îngrijorări sunt:

• lipsa beneficiilor - 40%
• risc de scurgere de date - 12%
• control de stat - 8%
• Dependența de internet - 6%
• dificultate de utilizare - 4%

Avocata de la White Stone, Diana Galimova, a legat neîncrederea de temerile legate de controlul totalitar. Ea a remarcat: „Neîncrederea în instituțiile statului face ca aceste afirmații să fie neconvingătoare”.

Autoritățile se pregătesc pentru o scădere accentuată a dividendelor de la corporațiile de stat, relatează RBC. În urma scăderii veniturilor din petrol și gaze și a deficitului de încasări fiscale, bugetul pierde o altă sursă majoră de venit. Potrivit RANEPA , corporațiile de stat controlează aproximativ o treime din economie.

Ministerul Finanțelor înregistrează o scădere drastică

Ministrul adjunct al Finanțelor, Alexey Moiseyev, a anunțat că bugetul va primi dividende în valoare de 703 miliarde de ruble anul viitor. Anul acesta, se așteaptă să primească peste 1,1 trilioane. El a menționat: „Aproximativ jumătate din această sumă va proveni de la băncile de stat - Sberbank și VTB”. În 2026, veniturile vor scădea cu 398 de miliarde de ruble, sau 36%.

Companiile de mărfuri sunt atacate

Se așteaptă ca principalul declin să vină din sectorul petrolului și gazelor. Dividendele Rosneft au fost cele mai mici din ultimii cinci ani - 122 de miliarde de ruble în primele șase luni. Compania a raportat o scădere a profiturilor:

• cu 70% în nouă luni
• cu 80% în trimestrul al treilea

Gazprom fără dividende

Gazprom a încetat să mai plătească dividende încă din 2023. Natalia Milchakova de la Freedom Finance Global subliniază că nici anul acesta nu vor exista dividende. Cu un profit net de 1,1 trilioane de ruble, fluxul de numerar disponibil s-a ridicat la doar:

• 31,6 miliarde de ruble în trimestrul al treilea
• 7,6 miliarde de ruble în al doilea

Afacerile cu gaze au înregistrat o pierdere de 170 de miliarde de ruble pe parcursul a nouă luni.

Petrol la 40 de dolari și aproape niciun profit

Analistul BCS, Kirill Bakhtin, observă o deteriorare a performanței industriei. În urma sancțiunilor americane, prețul petrolului rusesc a scăzut sub 40 de dolari. Conform calculelor sale:

• 26 de dolari merg pe taxe
• până la 4 dolari - pentru minerit
• 5–7 dolari pentru transport

Profiturile ar putea fi în jur de 3 dolari pe baril. Dividendele în 2026 vor rămâne modeste.

Potrivit Izvestia, Banca Rusiei a prezentat un concept pentru reglementarea pieței criptomonedelor. Documentul, pentru prima dată, permite cumpărarea și vânzarea de criptoactive într-un cadru legal. Experții numesc aceasta o trecere de la o politică de izolare la acces controlat.

Autoritatea de reglementare subliniază că criptomoneda rămâne un instrument cu risc ridicat. Activele nu sunt garantate de stat și sunt supuse riscurilor de volatilitate și sancțiuni. În același timp, Banca Centrală avertizează în mod explicit: „Investitorii ar trebui să înțeleagă că își asumă riscul unei potențiale pierderi a fondurilor lor”.

Ce li s-a permis să facă investitorii?

Investitorii calificați și necalificați vor avea voie să lucreze cu criptomonede, dar în condiții diferite. Monedele digitale și stablecoin-urile sunt recunoscute ca active valutare. Utilizarea lor pentru tranzacții interne rămâne interzisă.

Regulile cheie ale conceptului:

• Investitorii calificați vor putea cumpăra orice criptomonedă, cu excepția celor anonime;
• Nu vor exista restricții privind volumul tranzacțiilor pentru aceștia, dar vor fi necesare teste;
• Investitorilor necalificați li se va permite accesul doar la cele mai lichide criptomonede;
• Se introduce o limită pentru aceștia: până la 300 de mii de ruble pe an printr-un singur intermediar.

Bursele, brokerii și administratorii autorizați vor acționa ca intermediari. Tranzacțiile în străinătate sunt permise, dar acestea vor trebui raportate autorităților fiscale.

De ce se schimbă piața acum?

Experții notează că reglementarea este de mult așteptată. Potrivit Băncii Centrale însăși, rușii vor fi investit aproximativ 3,7 trilioane de ruble în criptomonede până în 2025. Baza de utilizatori depășește 30 de milioane.

Antreprenorii și analiștii consideră că acest concept scoate piața din starea sa crepusculară. Recunoașterea criptoactivelor ca active valutare crește transparența și reduce riscurile de infrastructură. În același timp, este posibil să rămână o oarecare cerere în segmentul P2P și în serviciile internaționale.

Ce se întâmplă în continuare?

Cadrul legislativ este planificat să fie gata până la 1 iulie 2026. Răspunderea pentru activitatea ilegală de intermediere va fi introdusă începând cu iulie 2027. Banca Centrală extinde, de asemenea, regulile pentru activele financiare digitale, permițând circulația acestora în rețele deschise.

Experții numesc abordarea prudentă și măsurată. Pentru investitorii individuali, riscurile de manipulare sunt reduse. Pentru profesioniști, piața va deveni mai „asemănătoare unei bănci”, cu cerințe stricte de conformitate și raportare. În cele din urmă, criptomonedele se impun ca instrument de investiții, nu ca instrument de plată.

Situația de pe piața vestimentară este marcată de o criză sistemică. Exodul în masă al mărcilor occidentale nu a produs efectul scontat. Moda rusească se confruntă cu creșterea costurilor, scăderea cererii și un val de închideri de magazine.

Iluzia creșterii și a unui val de închideri

După ieșirea de pe piață a Zara, H&M și Bershka în 2022, piața a cunoscut o scurtă revenire. Vânzările au crescut, în special în orașele mari. Cu toate acestea, până în 2024–2025, efectul se dispăruse. Chiriile, materiile prime și accesoriile au crescut brusc. Scăderea cererii a devenit evidentă; nici măcar Black Friday nu a reușit să atragă cumpărători.

Antreprenorii vorbesc despre supraviețuirea la limită. „Totul a devenit incredibil de scump”, a spus proprietarul unei afaceri cu haine. Un alt comerciant cu amănuntul recunoaște că menținerea unui magazin, a personalului și a casei de marcat a devenit un lux. Nu doar brandurile de larg consum se închid, ci și producătorii de îmbrăcăminte de lucru.

Importurile rămân, dar substituirea importurilor nu

Piața eliberată nu a fost preluată de producătorii ruși. Potrivit antreprenorilor, mărcile occidentale „au rămas sub alte etichete”. Gama de produse pentru piața de masă continuă să fie modelată de China și alte țări asiatice.

Istoricul modei, Alexander Vasiliev, numește ceea ce se întâmplă „plasare la import”. Potrivit acestuia, mărcile de lux și scumpe continuă să intre pe piață prin intermediul cumpărătorilor și al țărilor vecine. Rusiei îi lipsește o bază textilă și de producție completă. Chiar și mărcile premium înregistrează o scădere a vânzărilor și își schimbă modelul de afaceri.

Oamenii economisesc și termină de plătit impozite

Între 2022 și 2025, prețurile la îmbrăcăminte au crescut cu 36%, în timp ce prețurile la încălțăminte au crescut cu 59%. Între timp, piața a atins limitele capacităților financiare ale consumatorilor. Oamenii cumpără mai puține haine și cheltuiesc mai mult pe mâncare și restaurante. Potrivit RBC , în 2025, 31% dintre ruși au evitat în mod conștient achizițiile inutile.

Întreprinderile se tem de noi lovituri fiscale. TVA-ul va crește la 22% începând cu 2026. Se discută modificări ale regimului pentru lucrătorii independenți. Amenzile pentru încălcările fiscale au fost majorate semnificativ. Un producător rezumă: „Când taxele mănâncă 30-40%, iar marja este de 25%, calculele nu se adună.” Pentru mulți, asta înseamnă închiderea sau trecerea la clandestinitate.

Centrul Levada prezintă un raport despre sentimentul rusesc pe baza unui sondaj realizat înainte de Anul Nou. Pentru majoritatea respondenților, creșterea bruscă a costului vieții, nu politica, a fost cel mai important eveniment al anului 2025.

Banii sunt pe primul loc

Un procent uriaș de 34% dintre participanții la sondaj au numit creșterea prețurilor drept evenimentul cheie al anului. Respondenții au inclus în această categorie următoarele:

• creșterea prețurilor bunurilor,
• creșterea tarifelor la locuințe și servicii comunale,
• creșterea TVA-ului,
• creșterea taxelor de reciclare.

Respondenții au considerat că aceste schimbări au avut cel mai mare impact asupra vieții lor de zi cu zi.

Politica și atacurile sunt mai jos în clasament

Rușii au considerat evenimentele internaționale mai puțin semnificative. Întâlnirea lui Vladimir Putin cu Donald Trump în Alaska a fost menționată de 29% dintre respondenți.

Alți 28% au menționat atacurile cu drone asupra orașelor și instalațiilor industriale ca fiind importante. Întreruperile internetului mobil și blocarea aplicațiilor de mesagerie populare au fost menționate de 25% dintre respondenți.

Studiul a fost realizat ca parte a unui sondaj anual prin care rușii sunt rugați să evalueze evenimentele din ultimul an. Rezultatele arată că dificultățile economice au fost mai tangibile pentru cetățeni decât orice știre politică majoră.

Viceprim-ministrul Marat Khusnullin a avertizat asupra riscului unei crize majore într-un interviu acordat postului de televiziune Rusia 24. El a declarat că piața rusă a construcțiilor de locuințe s-ar putea confrunta cu un colaps dacă volumele creditelor ipotecare scad.

Prag periculos

Khusnullin a subliniat că împrumuturile ipotecare anuale ar trebui să se ridice la cel puțin 4 trilioane de ruble. Nivelul minim acceptabil este de 4 trilioane, iar nivelul optim este de 4-5 trilioane de ruble pe an.

„Ne-am dori să vedem cel puțin tot atâtea credite ipotecare emise în 2026 câte în 2025”, a declarat viceprim-ministrul. El a menționat că, fără aceste volume, ar fi imposibil să se mențină ritmul construcțiilor.

Cifre pentru 2025

Potrivit lui Khusnullin, în 2025 în Rusia au fost emise următoarele:

• peste 912 mii de credite ipotecare,
• pentru un total de 4,1 trilioane de ruble,
• dintre care 562 de mii sunt în cadrul unor programe preferențiale,
• în valoare de 3,3 trilioane de ruble.

Cel mai popular program a fost creditul ipotecar familial. Compensarea ratei dobânzii din buget, a spus el, a contribuit la menținerea volumelor de construcție a locuințelor.

Banca Rusiei, conform publicației Vedomosti, și-a redus rata cheie la 16% pe an. Decizia a fost luată pe 19 decembrie, în cadrul ultimei sale ședințe din 2025. Rata a fost redusă cu 50 de puncte de bază, marcând a cincea reducere consecutivă.

Așteptările pieței și previziunile Băncii Centrale

Șaptesprezece din cei 23 de economiști și reprezentanți ai mediului de afaceri se așteptau la această mișcare. Conform prognozei autorității de reglementare, inflația va scădea la 4-5% în 2026. Banca Rusiei intenționează să atingă o țintă sustenabilă de 4% abia în 2027.

Banca Centrală a anunțat că va menține condiții monetare restrictive. Comunicatul de presă a subliniat că aceasta înseamnă „o perioadă extinsă de politică monetară restrictivă”. Deciziile ulterioare vor depinde de sustenabilitatea încetinirii inflației.

Inflație și riscuri

Autoritatea de reglementare a observat o creștere a așteptărilor inflaționiste în ultimele luni. Între timp, activitatea de creditare rămâne ridicată. Potrivit Băncii Centrale, „riscurile pro-inflaționiste continuă să depășească riscurile dezinflaționiste”.

Riscurile cheie identificate includ:

• abaterea economiei de la o creștere echilibrată
• creșterea așteptărilor inflaționiste
• efectele creșterii TVA-ului și ale prețurilor reglementate
• deteriorarea comerțului exterior
• tensiuni geopolitice

Prețuri, statistici și opinii ale experților

Estimarea populației privind creșterea prețurilor în noiembrie a crescut la 14,5%. Așteptările inflaționiste pe trei luni au crescut la 13,3%, potrivit unui sondaj realizat de InFOM LLC. Potrivit Rosstat, inflația a accelerat la 5,37% de la începutul anului, iar rata anuală în noiembrie a fost de 6,64%.

Igor Rapokhin, strateg senior la SberCIB Investment Research, a remarcat că „inflația ajustată sezonier a fost sub 4%”, în timp ce inflația de bază a fost de 3,6%. CFA Maxim Timoșenko a numit reducerea ratei o „soluție de compromis”, invocând presiunea din partea petrolului, a rublei și a cererii.

Ministrul Funciar și Proprietăților din Tatarstan, Fanil Agliullin, a declarat pentru Interfax că se pregătește o tranzacție majoră pe piața rusă a alcoolului. Producătorul de alcool Rosspiritprom și holdingul Tatspirtprom plănuiesc o fuziune. Dacă Serviciul Federal Antimonopol (FAS) aprobă tranzacția, aceasta va fi finalizată până la sfârșitul anului 2025.

Potrivit lui Agliullin, companiile își vor menține specializările. Rosspiritprom va continua să producă alcool etilic, în timp ce Tatspirtprom se va concentra pe vodcă și alte băuturi alcoolice. Activele combinate ale noului holding sunt estimate la aproximativ 30 de miliarde de ruble.

Ce au în comun?

Rosspiritprom a fost fondată în anul 2000 și este considerată cel mai mare producător de alcool din țară. Deține următoarele fabrici:

• în regiunea Tula
• în regiunea Kursk
• în regiunea Novosibirsk
• în Kabardino-Balkaria
• în Osetia de Nord-Alania

Tatspirtprom este cea mai mare companie holding de alcool din Rusia. Produce vodcă, coniac, whisky, lichioruri, bere și băuturi spirtoase Alfa. Printre mărcile sale se numără Tundra, Russkaya Valyuta, Khanskaya și Khlebnaya.

Preț și proprietar ascuns

Pregătirea tranzacției a durat aproximativ un an. Agliullin a clarificat că aceasta va fi încheiată la un preț de piață, bazat pe o evaluare independentă. Suma nu a fost dezvăluită oficial.

Principala intrigă se învârte în jurul proprietarului Rosspiritprom. În 2024, compania a fost privatizată și vândută pentru 8 miliarde de ruble. Experții au numit prețul subevaluat. Cumpărătorul a fost Business Alliance.

51% din Business Alliance este controlată de Batman Mutual Fund, administrat de Finpartner Management Company. Oficial, acționarii nu sunt dezvăluiți. Cu toate acestea, presa l-a numit în repetate rânduri pe miliardarul Arkady Rotenberg, un prieten al lui Vladimir Putin, drept beneficiar.

Drumul alcoolului familiei Rotenberg

Familia Rotenberg a fost mult timp legată de industria alcoolului, inclusiv de distileria Kristall și de vodca Putinka. Familia Rotenberg a negat aceste legături.

Conform Rospatent, mărcile comerciale „Putinka Classic”, „Putinka Premium” și „Putinka Cedar” aparțin Baikal-Invest. Compania a fost înregistrată în 2019. Până în 2012, beneficiarul efectiv al acestei afaceri aparținea tot fraților Rotenberg.

Luni, 15 decembrie, șoferii de taxi din toate regiunile Rusiei plănuiesc o „grevă silențioasă”, potrivit NeMoskva. Șoferii intenționează să se abțină în masă de la muncă, subliniind că consideră acest lucru ca pe o „zi liberă” și nu ca pe un protest politic.

Geografie și cerințe

Greva este coordonată prin intermediul chat-ului Telegram al șoferilor Yandex.Taxi, unde s-au adunat aproape 1.700 de participanți. Șoferii de taxi din regiunile Briansk, Arhanghelsk și Voronej, Ținutul Stavropol, Okrug Autonom Hanty-Mansi, Tatarstan, Ținutul Primorski, precum și din Belarus și Kazahstan, sunt gata să participe la grevă. Principalele revendicări ale șoferilor sunt:

• reducerea comisionului agregatorului la 10%;
• dezvăluirea destinației în comenzi;
• Costul minim al unei călătorii nu este mai mic de 150 de ruble.

„Firimuri în loc de venit” și sprijin

Taximetriștii spun că veniturile lor rămân extrem de mici. Creșterea tarifelor pentru pasageri, spun ei, nu compensează costul combustibilului și al întreținerii. „Scopul nostru este să ne luăm înapoi pâinea pe care am câștigat-o, nu să ne mulțumim cu firimituri”, spun șoferii. Greva a fost susținută de Partidul Comunist Rus (Internaționaliști) și Frontul Muncii Rus, care au invocat presiuni și amenzi din partea agregatorilor. În ziua grevei, taximetriștii intenționează să se întâlnească și să semneze o petiție; pașii suplimentari nu au fost încă stabiliți.

Decizia ambasadorilor UE

Pe 10 decembrie, ambasadorii țărilor Uniunii Europene au convenit să extindă lista de sancțiuni împotriva Rusiei, relatează corespondentul Rikard Jozwiak. Comitetul editorial a obținut o versiune preliminară a documentului, care se așteaptă să fie aprobat oficial la sfârșitul acestei săptămâni.

Acesta nu este un nou pachet de sancțiuni sectoriale, ci mai degrabă măsuri specifice. Acestea vizează persoane fizice și companii asociate în principal cu industria petrolieră. UE consideră că aceste entități ajută Rusia să comercializeze petrol prin eludarea restricțiilor.

Evitarea petrolului și a sancțiunilor

Potrivit Bruxelles-ului, omul de afaceri azer Talat Safarov ar urma să fie adăugat pe lista sancțiunilor. El este CEO-ul 2Rivers Group, înregistrat în Emiratele Arabe Unite. UE susține că firma furnizează petrol rusesc, inclusiv țiței, către Rosneft, ascunzându-i în același timp originea. Regatul Unit a impus anterior sancțiuni împotriva sa.

Omul de afaceri pakistanez Murtaza Ali Lakhani este, de asemenea, supus sancțiunilor. UE susține că acesta controlează navele care transportă petrol și produse petroliere rusești. Bruxelles-ul susține că aceste nave operează fără asigurare corespunzătoare sau dezactivează sistemele de urmărire.

Se preconizează că restricțiile vor afecta:

• mai multe companii rusești;
• o companie din Vietnam;
• două firme din Emiratele Arabe Unite legate de așa-numita flotă din umbră.

În plus, pe 12 decembrie, UE intenționează să adauge pe listă 43 de nave pe care le consideră făcând parte din această flotă.

Dezinformarea și atacurile cibernetice

Un set separat de sancțiuni vizează persoane pe care UE le consideră implicate în campanii globale de dezinformare. Lista îi include pe politologii Dmitri Suslov, Fiodor Lukianov și Andrei Sușențov, toți asociați cu Clubul Valdai.

Sunt menționați și străinii care răspândesc narațiuni pro-ruse: John Mark Dugan, fost ofițer de poliție din Florida; Jacques Beau, fost colonel în armata elvețiană; și ofițerul francez în retragere Xavier Moreau. Lista va include și presupuși ofițeri GRU, pe care UE îi consideră responsabili pentru atacuri cibernetice împotriva Ucrainei și a altor țări ale UE.