Anthropic își propune să atragă până la 64,4 miliarde de dolari printr-o IPO record pe Nasdaq

Dezvoltatorul american de inteligență artificială Anthropic a depus documente la Comisia de Valori Mobiliare din SUA pentru o ofertă publică inițială în valoare de până la 64,4 miliarde de dolari.

Conform portalului financiar Finam, citând date Bloomberg, emitentul își va lista acțiunile pe Nasdaq sub simbolul ANT, oferind 801,4 milioane de acțiuni proprii și 23,6 milioane de acțiuni de la investitori existenți, la un preț cuprins între 70 și 78 de dolari pe acțiune. Dacă se vinde la un preț superior, tranzacția ar fi a doua ca mărime după recordul SpaceX. Listarea este programată înainte de Ziua Recunoștinței (26 noiembrie), iar sindicatul de subscriere include 22 de instituții financiare, inclusiv Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan, Citigroup și Barclays.

Creștere explozivă a veniturilor și a bazei corporative

După cum subliniază într-un raport analitic special, platforma demonstrează o dinamică de monetizare fără precedent: în primele nouă luni ale anului 2026, veniturile au crescut de 13 ori față de anul precedent, ajungând la 33,2 miliarde de dolari, peste jumătate din aceasta (17 miliarde de dolari) fiind obținută în al treilea trimestru. Rata anualizată de creștere a veniturilor (ARR) pentru ultima lună a depășit 82 de miliarde de dolari, în timp ce pierderea operațională pentru primele nouă luni a scăzut de patru ori, la 1,2 miliarde de dolari. Fundamentul acestui succes este instrumentul Claude Code și o rețea corporativă dezvoltată:

• Peste 11,9 mii de clienți aduc platformei venituri anuale de cel puțin 100 de mii de dolari;
• Peste 1900 de contrapărți oferă venituri de peste 1 milion de dolari pe an;
• Aproximativ 250 de corporații generează venituri de peste 10 milioane de dolari, iar veniturile lor sunt diversificate - primii cinci clienți reprezintă mai puțin de un sfert din veniturile totale.

Modelul corporativ și angajamentele pe termen lung

Fondată în 2021 de șapte foști angajați OpenAI, compania este structurată legal ca o Corporație de Beneficiu Public (PBC), care aliniază interesele publice cu randamentele investitorilor. CEO-ul Dario Amodei și președintele Daniela Amodei, împreună cu ceilalți fondatori, păstrează 51% din controlul voturilor prin intermediul acțiunilor de Clasa F și al structurii Founder LLC. Partenerii principali, Amazon și Google, dețin fiecare aproximativ 15% din participația economică la acțiunile de Clasa N fără drept de vot, iar investiția totală strânsă a depășit 132 de miliarde de dolari. Atragerea de capital public este esențială pentru acoperirea costurilor de infrastructură: cu datorii de 146,7 miliarde de dolari și numerar disponibil de 131,8 miliarde de dolari, contractele pe termen lung ale Anthropic cu furnizorii de centre de date însumează 895 de miliarde de dolari, dintre care 447,5 miliarde de dolari sunt scadente până la sfârșitul anului 2030.

Provocările pieței și riscurile politice

Așteptările privind evaluarea, estimate anterior la 1,5-2,0 trilioane de dolari, au scăzut la 1,0-1,3 trilioane de dolari sub presiunea turbulențelor recente de pe piață și a alegerilor pentru Congresul SUA. Investitorii iau în considerare o serie de incertitudini semnificative:

• Trecerea camerelor Congresului sub controlul Partidului Democrat și inițiativele autorităților regionale (în special, cererea guvernatorului ales al Texasului, Gina Hinojosa, de a introduce un moratoriu imediat asupra construcției de centre de date) creează amenințarea unei creșteri bruște a costului resurselor de calcul;
• Scăderea de 5,5% a indicelui Nasdaq după alegeri și pierderea de 2,5 trilioane de dolari din sectorul tehnologic reflectă debutul a ceea ce cercetătorii Gartner numesc „pârâiala dezamăgirii”;
• Concurența la prețuri din partea dezvoltatorilor chinezi DeepSeek și Alibaba, care oferă alternative mai ieftine, precum și ancheta din jurul șefului NVIDIA, prezintă riscuri pentru avantajul tehnologic continuu al laboratoarelor americane.

Citeşte mai mult