stoc

Sectorul european al apărării a înregistrat o scădere drastică a prețurilor acțiunilor în urma veștii neașteptate privind o schimbare a planurilor militare pe termen lung ale Germaniei.

Conform portalului de informații și analize Investing.com, aceasta este o afirmație. Decizia Berlinului de a abandona un proiect naval de amploare a stârnit îngrijorări serioase în rândul investitorilor, care au început să se îndoiască de faptul că beneficiile așteptate de contractorii din domeniul apărării de pe urma creșterii cheltuielilor guvernamentale vor fi pe deplin realizate.

Schimbare de curs și anulare a comenzii istorice

Berlinul intenționează să renunțe complet la proiectul de miliarde de dolari de construire a șase fregate din clasa F126, care ar fi reprezentat cea mai mare comandă de nave de război din istoria țării de la al Doilea Război Mondial încoace. În schimb, conducerea germană intenționează să achiziționeze opt fregate Meko A-200 cu deplasament mai mic. Această mișcare modifică fundamental distribuția fondurilor bugetare.

Principalul perdant al acestei decizii a fost corporația germană Rheinmetall, un beneficiar major al contractelor guvernamentale. Producătorul de muniții urma să devină antreprenorul principal pentru programul F126, preluând contractul de la șantierul naval olandez Damen Naval, după ani de întârzieri. Acordul potențial era evaluat la 12,8 miliarde de euro (aproximativ 14,5 miliarde de dolari). Pe fondul schimbării priorităților Ministerului Apărării din Germania, acțiunile Rheinmetall au scăzut cu 13% până la 14%.

Panică pe bursele europene și tendințe pe termen lung

Reducerea bruscă a finanțării potențiale a ricoșat imediat pe întreaga piață europeană de arme, declanșând o reacție în lanț de scăderi de prețuri. Scăderea a afectat actori cheie din sector în mai multe țări:

• Companiile germane de apărare Hensoldt și Renk au scăzut în tranzacționare cu 2,9% până la 5%, respectiv 3,8% până la 4%;
• Concernul suedez Saab a pierdut între 2,6% și 3,1% din prețul acțiunilor sale;
• Grupul italian Leonardo a scăzut între 3,5% și 3,7%;
• Gigantul britanic BAE Systems a înregistrat o scădere de 1,6%.

Per total, 2026 se anunță a fi un an dificil pentru complexul militar-industrial al Europei. Sentimentul pieței s-a deteriorat constant de la începutul anului. Investitorii cântăresc cu atenție perspectivele de încetare a conflictelor armate din Ucraina și Orientul Mijlociu, ceea ce ridică îndoieli legitime cu privire la ce proporție din angajamentele de cheltuieli pentru apărare anunțate anterior de guvernele europene va fi de fapt realizată. În acest context, indicele paneuropean Stoxx 600 a scăzut, de asemenea, cu 0,1%.

Intrarea companiei spațiale americane SpaceX pe piața publică ar putea consolida oficial fondatorul său, Elon Musk, drept primul trilionar din istoria omenirii.

Publicația online din domeniu 3DNews relatează despre aceste perspective financiare uimitoare , citând calcule economice de la CNBC. Conform parametrilor actuali ai IPO, prețul per acțiune va fi de 135 de dolari, ceea ce va aduce capitalizarea de piață totală a conglomeratului la 1,77 trilioane de dolari. Dacă ar fi așa, participația personală a lui Musk la SpaceX ar depăși 866,5 miliarde de dolari, iar combinată cu participația sa la gigantul auto Tesla, evaluată la 355 de miliarde de dolari, averea netă totală a omului de afaceri ar depăși pragul de un trilion de dolari. Revista Forbes, care oferă autoritate, estimează în prezent averea netă a miliardarului la 826 de miliarde de dolari.

Condiții de cazare și control strict

În ciuda cifrei colosale, șeful SpaceX nu va putea să-și convertească imediat valorile mobiliare în numerar. Conform reglementărilor IPO stabilite, i se va interzice să-și vândă acțiunile timp de 366 de zile. Această măsură are scopul de a garanta investitorilor loialitatea fondatorului, care va păstra influența completă asupra afacerii. Această proprietate „îi va permite lui Musk să controleze peste 82% din puterea de vot în deciziile strategice privind managementul SpaceX”. Compania însăși intenționează să strângă aproximativ 75 de miliarde de dolari pentru dezvoltare ulterioară, iar acționarilor actuali le va fi interzis să-și vândă acțiunile în timpul IPO-ului propriu-zis.

Conflictele de interese din Texas și ambițiile TeraFab

În timp ce se pregătește pentru listarea la bursă, gigantul tehnologic se confruntă cu o rezistență semnificativă din partea fermierilor americani din cauza planurilor sale de industrializare a unor noi teritorii. Potrivit Reuters, în Texas au avut loc audieri publice tensionate cu privire la construcția megafabricii de producție a microcipurilor TeraFab, estimată la un cost cuprins între 55 și 119 miliarde de dolari. Proprietarii locali de terenuri și-au exprimat profunda îngrijorare cu privire la perturbarea stilului lor de viață și a mediului, unii invocând „poluarea luminoasă” drept una dintre cele mai îngrijorătoare consecințe ale construcției în desfășurare. În acest context, cererile SpaceX pentru stimulente fiscale au stârnit o opoziție puternică din partea locuitorilor locali. Conducerea SpaceX, la rândul său, promite să crească veniturile fiscale locale cu 25%, să creeze noi locuri de muncă și să compenseze daunele aduse mediului. În acest context, șeful producătorului taiwanez de cipuri TSMC și-a exprimat scepticismul, urându-i ironic lui Musk noroc în ambițiile sale de a stabili o producție de cipuri fără nicio experiență în domeniu.

Indicatori cheie de performanță pentru proiecte de mare anvergură

Pentru a structura informațiile despre schimbările viitoare, vom evidenția principalele fapte financiare și de producție:

• Prețul unei acțiuni SpaceX la listarea la bursă este fixat la 135 de dolari;
• Volumul estimat al fondurilor strânse pentru nevoile companiei va fi de cel puțin 75 de miliarde de dolari;
• Elon Musk se va confrunta cu un moratoriu de un an privind vânzarea de acțiuni după listare;
• Se așteaptă ca proiectul TeraFab Texas să coste între 55 și 119 miliarde de dolari dacă va fi finalizat cu succes.

Duma de Stat a Federației Ruse a aprobat în primă lectură un proiect de lege care vizează protejarea drepturilor deținătorilor de acțiuni preferențiale.

Ministerul Dezvoltării Economice a anunțat acest lucru într-un comunicat de presă oficial . Actul de reglementare, inițiat de guvernul rus, are ca scop eliminarea lacunelor existente în guvernanța corporativă și prevenirea încălcării intereselor de proprietate ale acționarilor minoritari.

Mecanismul de solicitare a dividendelor și amploarea reformei

Esența modificărilor propuse se referă la reglementarea plăților cu acțiuni cu venit fix. Amendamentul stabilește o procedură strictă pentru tratarea cazurilor în care conducerea societăților pe acțiuni ia decizii inechitabile de distribuire a profitului.

Principalii parametri ai documentului aprobat includ următoarele puncte:

• Garanția legală este activată dacă o companie a acumulat și a transferat bani către deținătorii comuni de valori mobiliare, dar a ignorat plățile aferente activelor privilegiate;
• Conform reglementărilor propuse, „proprietarii de acțiuni preferențiale vor putea solicita dividende neplătite în termen de 3 luni”;
• Domeniul de aplicare al noii reglementări va acoperi o parte semnificativă a afacerilor din Rusia - legea va afecta direct 53.200 de societăți pe acțiuni din întreaga țară.

Tribunalul Khamovnichesky din Moscova a decis confiscarea activelor fondatorului agroholdingului Rusagro, Vadim Moshkovich, inclusiv numerar și acțiuni de miliarde de dolari, pentru uzul statului.

Corespondenții Vedomosti relatează rezultatele procesului de mare amploare , menționând că verdictul este supus executării imediate. Peste 10 miliarde de ruble din conturile personale ale omului de afaceri, acțiuni la compania-mamă PJSC Rusagro Group și 100% din acțiunile Financial Resource LLC vor fi transferate în trezoreria statului. Cu toate acestea, instanța a respins doar una dintre cererile Procuraturii Generale - confiscarea bunurilor imobiliare ale omului de afaceri.

Motivul procesului a fost încălcarea la scară largă a legilor anticorupție înregistrate între 2006 și 2014. În această perioadă, Vadim Moșkovici a reprezentat regiunea Belgorod în Consiliul Federației. Potrivit agenției de supraveghere, statutul său de senator nu l-a împiedicat pe omul de afaceri să păstreze controlul efectiv asupra exploatației agricole pe care a fondat-o și să abuzeze de autoritatea sa în scopuri comerciale. Reprezentanții Parchetului General sunt convinși că „dorința lui Moșkovici de a-și valorifica în continuare afacerea a fost, se presupune, unul dintre motivele mutării sale la Consiliul Federației (SF)”.

Activitate politică în interesul afacerilor

Ancheta a concluzionat că activitatea parlamentară a fost practic „subordonată intereselor organizațiilor afiliate”. Materialele dosarului subliniază faptul că Moșkovici și-a ascuns în mod intenționat adevărata structură a proprietății, nedivulgând informații despre o serie de companii în declarațiile sale. Procurorii au acordat o atenție deosebită utilizării companiilor offshore cipriote, care, conform datelor lor, au fost folosite pentru a deghiza controlul benefic și a transfera profituri în afara Rusiei.

Indicatorii economici ai activelor confiscate demonstrează amploarea procesului: valoarea acțiunilor Rusagro, care reprezintă 65,34% din totalul valorilor mobiliare tranzacționate public ale companiei, este estimată la 68,5 miliarde de ruble, în timp ce suma de numerar din conturile sale depășește 10 miliarde de ruble. Operațiunile generale ale holdingului sunt caracterizate de active care depășesc 550 de miliarde de ruble și venituri anuale de aproximativ 396 de miliarde de ruble.

Holdingul confiscat este o întreprindere de importanță strategică, care cuprinde sute de mii de hectare de teren agricol, precum și unități importante de creștere a animalelor și de prelucrare a acestora în regiuni cheie ale țării. Hotărârea instanței transferă efectiv controlul unuia dintre liderii sectorului agricol din Rusia către stat, deoarece combinarea serviciului public cu afacerile la scară largă este considerată ilegală.

Acțiunile dezvoltatorului Samolet rămân sub presiune în urma veștii privind o solicitare de sprijin guvernamental. au relatat , invocând apelul companiei către guvern. Investitorii au interpretat acest lucru ca un semn al creșterii riscurilor.

În seara zilei de 4 februarie, s-a anunțat că Samolet a solicitat un împrumut avantajos de 50 de miliarde de ruble. Fondurile urmau să fie utilizate pentru a îndeplini obligațiile față de acționari și investitori. În schimb, acționarii erau dispuși să ofere statului o participație de blocare cu opțiune de răscumpărare. Reacția pieței a fost rapidă și bruscă. În timpul sesiunii de seară, acțiunile au scăzut inițial cu 4,86%. Scăderea s-a adâncit apoi la aproape 7%.

Reacția pieței și a investitorilor

Pe 5 februarie, acțiunile Samolet și-au revenit parțial după declin. Până la sfârșitul sesiunii principale de la Bursa din Moscova, acțiunile au crescut cu 0,18%, tranzacționându-se la 887,8 ruble pe acțiune. Cu toate acestea, analiștii subliniază că redresarea este de natură tehnică. Piața încă își asumă incertitudinea. Investitorii așteaptă decizii concrete ale guvernului.

Dinamica celorlalți dezvoltatori a fost mixtă:

• Indicele PIC a crescut cu 0,24%.
• Acțiunile Etalon au scăzut cu 1,66%.
• Prețul acțiunilor LSR a scăzut cu 1,23%.
• Glorax a pierdut 0,45%.
• Indicele APRI a scăzut cu 6,14%.

Experții observă că sectorul în ansamblu rămâne sub presiune. Ratele mari și cererea slabă de credite ipotecare alimentează anxietatea.

Poziția financiară a Samolet

În prima jumătate a anului 2025, profitul net al grupului a scăzut de 2,6 ori, ajungând la 1,8 miliarde de ruble. EBITDA, însă, a crescut cu 21%, ajungând la 52,1 miliarde de ruble.

Veniturile companiei s-au ridicat la 171 miliarde de ruble. Profitul brut a crescut cu 5%, ajungând la 65,1 miliarde de ruble. Aceste cifre demonstrează stabilitatea activității operaționale.

Din 2024, Samolet și-a redus datoria corporativă cu 28 de miliarde de ruble. Totalul pasivelor a ajuns la 952,9 miliarde de ruble. Ponderea datoriei garantate a crescut de la 71 la 78%.

Compania a anunțat, de asemenea, vânzarea unei părți din rezerva sa de terenuri, estimată la 41,5 milioane de metri pătrați. De asemenea, activele neesențiale sunt monetizate.

Analistul Nikita Borodanov de la Finam consideră că reducerea datoriei este rezultatul strategiei anticriză. El observă că sprijinul guvernamental poate reduce riscul de deficit de flux de numerar. El estimează că datoria netă depășește 350 de miliarde de ruble, din care aproximativ 100 de miliarde sunt obligațiuni.

Scenarii și impact asupra industriei

La Freedom Finance Global, Vladimir Chernov consideră cererea de asistență un semn al unor probleme financiare reale. El susține că scăderea prețului acțiunilor reflectă teama investitorilor. Piața se teme de negocieri prelungite și de condiții dure de sprijin.

BCS World of Investments are în vedere două scenarii. Cel negativ este asociat cu o scădere a cererii și o povară ridicată a datoriilor. În acest caz, ar putea fi emise acțiuni suplimentare, iar presiunea asupra acționarilor ar putea fi redusă.

Un scenariu pozitiv implică sprijin guvernamental. Acest lucru ar putea reduce cheltuielile cu dobânzile și ar putea îmbunătăți lichiditatea. Analiștii indică creșterea prețurilor locuințelor și o lipsă de ofertă pe piața de masă.

Experții nu se așteaptă la o repetare a scenariului „Samolet” pentru majoritatea dezvoltatorilor. Concurenții au datorii mai mici și active mai solide. Cu toate acestea, Cernov avertizează asupra riscului de a crea un precedent.

În opinia sa, decizia guvernului va fi un semnal pentru întreaga piață. Sprijinul limitat va exacerba consolidarea industriei. Un refuz va crește presiunea asupra companiilor cu datorii mari.