Стремительный взлет китайского сектора искусственного интеллекта и полупроводников сменился резким спадом, в результате которого ведущие технологические эмитенты потеряли до половины своей капитализации.
Специализированный портал 3DNews сообщает со ссылкой на опрошенных агентством Reuters экспертов, что период инвестиционной эйфории в сегменте робототехники и ИИ подошел к концу. Индекс STAR50, аккумулирующий акции лидеров индустрии полупроводников, упал на 40% менее чем за четыре месяца, сократив общую стоимость компаний примерно на $480 млрд. Индикатор «голубых фишек» CSI300 просел с июньских пиков на 20%, при этом падение в КНР оказалось значительно глубже американского Nasdaq, потерявшего лишь порядка 6% от своего исторического максимума.
Обвал котировок и внешнее давление
Явного триггера для распродажи зафиксировано не было: давление на котировки оказали общая перегретость цен, налоговые выплаты и риски запрета на использование китайского оборудования для ЦОД (центры обработки данных) за рубежом. Аналитики Goldman Sachs констатируют, что на бумаги сектора ИИ приходится до 42% совокупной капитализации рынка КНР и до 57% торгового оборота акций типа A и H. В условиях доминирования частных трейдеров волна распродаж ударила по недавним фаворитам:
- бумаги производителя роботов Unitree Robotics подешевели вдвое после IPO, несмотря на то что спрос на размещении превышал предложение в 8000 раз;
- производитель чипов памяти CXMT за минувший месяц лишился свыше четверти своей рыночной стоимости;
- котировки разработчиков ИИ-чипов MetaX и Moore Threads Technology, показавшие на дебютных торгах взлет на 700% и 400% соответственно, с июля упали на 50%;
- акции поставщиков оптических компонентов Zhongji Innolight и Eoptolink Technology рухнули на 60% из-за планов властей США ввести запрет на эксплуатацию их оборудования в национальных дата-центрах.
Регуляторные ограничения и перспективы рынка
Отток розничных инвесторов в защитные инструменты ставит под угрозу привлечение нового финансирования и вынуждает технологические стартапы откладывать запланированные листинги. Реагируя на волатильность, регуляторы КНР начали вводить ограничения на биржевые сделки с высоким кредитным плечом и применение высокочастотного автоматизированного трейдинга. Сами участники рынка жалуются на структурные деформации: гипертрофированный вес сектора высоких технологий в индексах спровоцировал отток ликвидности из других направлений экономики.
Тем не менее мнения относительно перспектив сектора разделились. Эксперты Goldman Sachs и BNP Paribas Securities рассматривают снижение как естественную ценовую коррекцию, сохраняя позитивные рекомендации по бумагам КНР и выделяя Innolight и CXMT в качестве перспективных покупок. В свою очередь, скептики указывают, что индекс STAR50 еще не нащупал дно, а производителей чипов и поставщиков комплектующих в перспективе неизбежно ждет разрушительная ценовая конкуренция.
Добавить комментарий
Для отправки комментария вам необходимо авторизоваться.