доходы

Российский рынок ломбардов по итогам 2025 года продемонстрировал существенное увеличение объемов кредитования, предоставив гражданам краткосрочные займы на общую сумму 412 млрд рублей.

Об этой тенденции, опираясь на свежие статистические материалы Банка России, сообщает финансово-аналитическое издание «Финам». На основе данных регулятора можно выделить ключевые индикаторы, характеризующие состояние этого сегмента финансового сектора:

• Количество заключенных договоров займа увеличилось на 13% в годовом исчислении, достигнув 19 млн соглашений;
• Общая численность уникальных клиентов выросла скромнее — всего на 3%, составив 2,16 млн человек на конец декабря 2025 года;
• Основной костяк заемщиков формируют постоянные клиенты, привлекающие оборотные средства для оперативного решения неотложных нужд.

Драгоценные металлы как основа стабильности рынка

Подавляющая часть выданных средств традиционно обеспечивается высоколиквидным залоговым имуществом. Почти 95% от всего объема предоставленных займов пришлось на ювелирные изделия. Средняя величина единичной ссуды под залог золотых украшений за двенадцать месяцев увеличилась с 21 тысячи до 27 тысяч рублей, что аналитики напрямую связывают с ростом мировых цен на золото, подскочивших за год на четверть.

Согласно официальному аналитическому материалу ЦБ «Тенденции развития рынка ломбардов в 2025 году», организации данного профиля ориентированы на получение процентных доходов от обслуживания долга, а не на изъятие и реализацию имущества граждан. По итогам года 85% всех обязательств (по сравнению с 83% в предшествующем периоде) заемщики погасили самостоятельно за счет собственных денег, и только 15% задолженности было покрыто путем принудительной продажи невыкупленного залогового имущества.

Финансовые итоги и монополизация сетевых игроков

Общая чистая прибыль всего сектора ломбардов в 2025 году зафиксирована на уровне 12,8 млрд рублей. При этом специалисты ЦБ констатируют замедление темпов роста доходности бизнеса по сравнению с прошлым годом, несмотря на планомерное расширение общего кредитного портфеля. Основную долю прибыли аккумулировали крупные сетевые компании, специализирующиеся на приеме золота: рентабельность их портфелей перешагнула отметку в 15%. В то же время малый региональный бизнес оказался в менее выгодном положении: медианная маржинальность небольших ломбардов, работающих с ювелирными изделиями, составила всего 3%, а в сегменте автоломбардов данный показатель остановился на уровне 4%.

За первые четыре месяца текущего года дефицит федерального бюджета России достиг отметки в 5,877 трлн рублей, что значительно превышает изначальный годовой лимит в 3,77 трлн рублей.

Об этом пишет издание Forbes, анализируя текущее состояние государственных финансов. В процентном соотношении показатель составил 2,5% ВВП при плане в 1,6%. Столь резкий скачок в Минфине объясняют практикой «опережающего финансирования расходов», когда значительная часть ассигнований распределяется в начале года для ускорения приоритетных программ и поддержки подрядчиков.

Факторы давления и роль нефтяных цен

Несмотря на пугающие цифры начала года, аналитики указывают на благоприятную конъюнктуру рынка энергоносителей. Если в феврале нефть Urals стоила в среднем $44 за баррель, то к апрелю ее цена поднялась до $95. Директор по инвестициям УК «Астра УА» Дмитрий Полевой полагает: «Рост доходов из-за ближневосточного конфликта при нормализации динамики расходов в рамках утвержденных лимитов неизбежно приведет к сужению дефицита и приближению его к запланированным уровням». Однако положительный эффект от дорогой нефти может быть частично нивелирован крепким курсом рубля, который снижает рублевую выручку экспортеров.

Денежно-кредитная политика под угрозой

Опережающие темпы трат создают новые вызовы для Банка России, который внимательно следит за бюджетным импульсом. Регулятор ранее называл текущий бюджет дезинфляционным, но теперь эксперты видят риск затягивания периода высоких ставок. Сотрудник лаборатории макроструктурного моделирования НИУ ВШЭ Григорий Жирнов поясняет: «Дефицит бюджета может увеличиваться из-за недобора доходов в условиях охлаждения экономики, но это не влияет на интенсивность использования реальных ресурсов и не имеет проинфляционных эффектов. Рост же дефицита из-за более высоких расходов может иметь проинфляционные эффекты». В таких условиях ЦБ может замедлить темпы снижения ключевой ставки, чтобы предотвратить перегрев экономики.

Инструменты покрытия дефицита

Для стабилизации ситуации правительство обладает набором инструментов покрытия «бюджетных дыр», хотя некоторые из них сопряжены с долгосрочными рисками. Основные стратегии включают:

• Размещение облигаций федерального займа (ОФЗ), особенно флоатеров с плавающим купоном.
• Использование ликвидной части Фонда национального благосостояния (ФНБ).
• Повышение качества администрирования доходов и дивиденды государственных корпораций.
• Возможное «дискретное увеличение доходов бюджета… через приватизацию или рост налоговой нагрузки» в качестве крайних мер.

Прогнозы и корректировки

Венера Шайдуллина из исследовательского центра «Аналитика. Бизнес. Право» предполагает, что в ближайшее время может произойти «перераспределение ассигнований между госпрограммами и главными распорядителями». Экономисты сходятся во мнении, что итоговый дефицит по результатам 2026 года, вероятнее всего, будет скорректирован в сторону увеличения, однако масштаб этого расширения может остаться в пределах 2–3% ВВП. Главным условием сохранения стабильности остается приведение расходов в соответствие с требованиями бюджетного правила, что позволит Центробанку вернуться к смягчению политики.

Согласно свежим данным Национального банка Грузии, в первом квартале 2026 года доходы страны от международного туризма продемонстрировали устойчивость и достигли отметки в 829,8 млн долларов.

Об этих финансовых результатах сообщает корреспондент агентства Kazinform. Несмотря на скромный общий прирост в 0,5% по сравнению с прошлым годом, структура рынка претерпела значительные изменения: на фоне снижения интереса со стороны России и Израиля, европейский вектор показал рекордную динамику роста.

Экономическая активность в туристическом секторе за январь–март распределилась неравномерно. Поступления от путешественников из Европейского союза подскочили на 36,4%, обеспечив бюджету 140,7 млн долларов, что составило 17% от общего объема. Также зафиксирован приток средств из Турции (рост на 12,2%) и Украины (рост на 34,2%). В то же время напряженность на Ближнем Востоке привела к сокращению доходов от израильских туристов на 13,4%. Отрицательная динамика наблюдается и на российском направлении, где доходы снизились на 12,3%, составив 124,3 млн долларов.

Факторы трансформации туристического рынка в 2026 году

• Диверсификация потоков: резкое увеличение доли туристов из стран ЕС и Турции при одновременном снижении зависимости от российского рынка.
• Геополитическое влияние: сокращение визитов из Израиля из-за нестабильной ситуации в ближневосточном регионе.
• Укрепление региональных связей: стабильное присутствие Казахстана в топ-10 стран по числу посещений.
• Законодательное регулирование: обязательное введение медицинского страхования для защиты интересов иностранных гостей.

Параллельно с ростом доходов власти Грузии внедряют меры по регулированию отрасли. С начала 2026 года для всех иностранных туристов введена обязательная медицинская страховка. Эта инициатива призвана повысить уровень защищенности гостей на фоне расширения географии поездок.

Специалисты в сфере путешествий выделяют десять локаций, которые остаются главными точками притяжения, формирующими имидж страны как уникального перекрестка культур.

Топ-10 туристических локаций Грузии

1. Тбилиси — исторический центр с современной архитектурой.
2. Мцхета — древняя столица и духовное сердце страны.
3. Сванетия — суровый горный край средневековых башен.
4. Батуми — главный приморский курорт Аджарии.
5. Кахетия — родина виноделия и старинных монастырей.
6. Давит-Гареджа — уникальный скальный монастырский комплекс.
7. Ушгули — одно из самых высокогорных поселений Европы.
8. Казбеги — магнит для альпинистов и любителей горных панорам.
9. Вардзия — грандиозный пещерный город в скалах.
10. Боржоми — знаменитые целебные источники и природный парк.

Разнообразие ландшафтов — от заснеженных вершин Сванетии до пляжей Батуми — позволяет Грузии сохранять статус востребованного направления. Сочетание древнего наследия, как в случае с Вардзией или Светицховели, и современных реформ делает страну важным игроком на туристической карте мира, адаптирующимся к меняющимся экономическим условиям.

По предварительной оценке Минфина, о которой сообщается в официальных материалах ведомства, январь начался для бюджета с резкого провала. Дефицит федерального бюджета составил 1,7 трлн рублей. Это сразу на 252 млрд больше, чем в январе 2025 года. В относительном выражении показатель остался прежним и составил 0,7% ВВП.

Доходы падают быстрее ожиданий

Общий объём доходов бюджета в январе достиг лишь 2,3 трлн рублей. Это на 11,6% меньше, чем год назад. Снижение оказалось ощутимым уже в самом начале года. Такая динамика усиливает давление на расходную часть бюджета.

Нефтегазовые доходы в годовом выражении сократились почти вдвое. В материалах Минфина подчёркивается, что результат «в большей степени связан со снижением цен на нефть». Именно этот фактор стал ключевым драйвером бюджетного провала. Январские цифры показывают, что восстановление доходов пока не просматривается.