inflație

Inflația din Rusia s-a accelerat brusc în primele zile ale anului. Potrivit raport , prețurile de consum au crescut cu 1,26% între 1 și 12 ianuarie. Aceasta este reacția pieței la creșterea TVA-ului de la 20% la 22%, începând cu 1 ianuarie.

Cea mai abruptă creștere din primăvara anului 2022

Creșterea prețurilor a fost cea mai puternică din martie 2022, când inflația a ajuns la 1-2% pe săptămână. Cifra actuală a depășit întreaga cifră din ianuarie 2025, când prețurile au crescut cu 1,23%. Chiar și șocul tarifar din iulie anul trecut a fost mai slab, de 0,79% pe săptămână.

Ce crește cel mai rapid în preț?

Potrivit Ministerului Dezvoltării Economice, creșterile de prețuri au fost distribuite inegal:

• produse nealimentare - +0,74%
• produse alimentare - +1,4%
• servicii — +1,8%

Prețurile fructelor și legumelor au crescut în medie cu 7,9% în ultimele 12 zile. Castraveții au crescut cu 21,3%, iar roșiile cu 13,6%. Serviciul Federal Antimonopol a trimis deja solicitări principalilor producători.

Transport, locuințe și servicii comunale, precum și alcool

Prețurile vodcii au crescut cu 4,2%. Prețurile pâinii, în ciuda cotei reduse de TVA, au crescut cu 0,5%. Tarifele de metrou au crescut cu 10,7%, iar tarifele la utilități au crescut cu până la 1,5%. Prețurile la combustibili și mașini au crescut, de asemenea.

Previziunile s-au dovedit a fi prea optimiste

Analiștii se așteptau la o creștere a inflației, dar nu în această măsură. „Creșterea s-a dovedit a fi mai mare decât chiar și cele mai pesimiste previziuni”, notează bancherul de investiții Evgeny Kogan. Economistul Yegor Susin preconizează că inflația va fi de 1,7-2% până la sfârșitul lunii ianuarie. Banca Centrală a estimat anterior impactul creșterii TVA la 0,8 puncte procentuale, dar realitatea s-a dovedit mai dură.

Fondatorul Rusal, Oleg Deripaska, a criticat dur politica economică a Rusiei. El a declarat că comunitatea de afaceri observă eșecul măsurilor de combatere a inflației. El a spus că țara „irosește prostește” resursele acumulate în perioada 2022–2023.

Deripaska susține că experimentul cu rate mari ale dobânzii și o rublă puternică se va solda cu un eșec. El consideră că acest lucru va duce la falimentul a mii de companii. Omul de afaceri se îndoiește că astfel de măsuri vor reduce prețurile bunurilor de bază.

Împrumuturi, rublă și prețuri

Omul de afaceri nu înțelege cum „înrobirea împrumuturilor” de la băncile de stat ajută economia. De asemenea, el numește supraevaluarea rublei „absolut nebunească”. „Toată țara se scarpină în cap”, scrie el, referindu-se la prețul puiului și al ouălor.

Potrivit acestuia, nimeni nu poate explica de ce prețurile alimentelor se vor ieftini în vara anului 2026. Deripaska se întreabă cine este responsabil pentru astfel de calcule.

Prăbușirea rublei ca rețetă

În decembrie, omul de afaceri a propus slăbirea rublei la 105 pentru un dolar. El consideră că o rublă slabă va stimula creșterea afacerilor și a industriei. El citează ca exemplu industria auto, unde a operat înainte de sancțiuni.

O poziție similară a fost exprimată anterior de Alexander Shokhin, șeful Uniunii Industriașilor și Antreprenorilor din Rusia. El a menționat un curs de schimb optim de 90–95 de ruble pe dolar. Shokhin a recunoscut că o rublă puternică limitează inflația, dar reduce veniturile exportatorilor și ale bugetului.

Critici de lungă durată la adresa autorităților

Aceasta nu este prima postare dură a lui Deripaska. În martie 2022, el a numit invazia Ucrainei o „nebunie”. Ulterior, a criticat presiunile asupra afacerilor private și restricțiile din sectorul inteligenței artificiale. La vremea respectivă, el a avertizat asupra unui internet izolat și a înapoierii tehnologice.

Bulgaria a aderat oficial la zona euro la 1 ianuarie 2026. Țara a devenit al 21-lea membru al uniunii monetare.

Simboluri nocturne și gesturi publice

În ajunul Anului Nou, clădirea Băncii Centrale Europene din Frankfurt a fost decorată cu instalații luminoase. La Sofia, mii de oameni s-au adunat la Banca Națională a Bulgariei, unde a avut loc un spectacol de lumini cu drone în onoarea monedei euro.

Președintele Rumen Radev a numit aderarea „o alegere strategică într-un moment controversat”. El a declarat: „Introducerea monedei euro este etapa finală a integrării Bulgariei în Uniunea Europeană”.

Critici și proteste

Radev a subliniat că respingerea levului ar fi trebuit să fie însoțită de un sondaj cetățenesc. „Cercurile conducătoare au refuzat să asculte cetățenii”, a spus el. Președintele a numit acest lucru un simptom al decalajului dintre elită și societate.

Societatea era divizată. Conform sondajelor, 45-47% dintre cetățeni erau atât pentru, cât și împotriva euro. În orașele mari, susținătorii erau mai numeroși. În orașele și satele mai mici, oponenții, temându-se de creșterea prețurilor, au predominat. Proteste în masă au izbucnit în vară și toamnă, unele dintre ele s-au încheiat cu ciocniri cu poliția.

Așteptări economice și un context tensionat

Sprijinul pentru moneda euro a crescut din 2022. La acea vreme, jumătate dintre respondenți se opuneau. În rândul antreprenorilor, 66% și-au exprimat sprijinul.

Guvernul promite să prevină creșterile de prețuri. Autoritățile au anunțat monitorizare:

• bunuri de consum
• electricitate
• combustibil

Levele pot fi schimbate la un curs de schimb de 1,96 per euro. De la 1 ianuarie, 96% dintre bancomate au distribuit euro. Moneda de un euro îl înfățișează pe Sfântul Ioan de Rila. Țara a aderat la zona euro în mijlocul protestelor din decembrie și al demisiei guvernului condus de Rosen Zhelyazkov.

Tulburări de amploare în Iran durează de câteva zile. Potrivit zeit.de , mii de oameni au ieșit în stradă. Protestele sunt declanșate de o deteriorare accentuată a situației economice și de creșterea prețurilor. Au fost raportate ciocniri cu forțele de securitate, inclusiv morți și răniți.

Demonstrațiile s-au răspândit în mai multe regiuni ale țării. Mass-media de stat și organizațiile pentru drepturile omului confirmă victimele. Agențiile afiliate guvernului dau vina pe „revoltați”. Autoritățile susțin că situația este sub control.

Scenariul „Morții și Forța”

Pe 1 ianuarie, presa iraniană și activiștii pentru drepturile omului au raportat cel puțin șapte morți. Zeci de persoane au fost rănite. Agenția de știri Fars a relatat ciocniri în orașul Lordegan, susținând că au avut loc două morți.

Grupul pentru drepturile omului Hengav a declarat că forțele de securitate au deschis focul. Acestea au raportat utilizarea gazelor lacrimogene și a muniției reale. De asemenea, o persoană a fost raportată ucisă în provincia Isfahan.

Fars a raportat ulterior ciocniri în orașul Azna din provincia Lorestan. Trei persoane au fost ucise și 17 rănite. Într-o declarație separată, IRGC a raportat moartea unui militant Basij în orașul Kuhdasht.

Arestări și impas economic

Potrivit agenției de știri Tasnim, cel puțin 30 de persoane au fost arestate la Teheran. Arestări au avut loc și în alte părți ale țării. Autoritățile declară „tulburare a ordinii publice”. La Malard, oficialii au raportat reținerea unor persoane sosite din orașele învecinate.

Președintele iranian Masoud Pezeshkian a încercat să dezamorseze tensiunile. El a recunoscut „cerințele legitime” ale cetățenilor și a cerut o atenuare a dificultăților economice. La televizor, el a spus: „Dacă nu rezolvăm problema mijloacelor de trai ale oamenilor, vom ajunge în iad”. În același timp, forțele de securitate au promis o poziție „fermă”.

Experții atribuie protestele unor crize cumulative. Golkar a menționat represiunea și incompetența guvernului. Ali Fathollah-Nejad a invocat drept cauze inflația, deficitul de apă și energie și declinul monedei.

Economiștii au discutat despre posibilele modificări de prețuri în timp ce evaluau situația de pe piața alimentară rusă în ianuarie. Aceștia citează modificările fiscale, care intră în vigoare la 1 ianuarie, ca principal factor.

Taxele au lovit prețurile

Olga Belenkaya, șefa departamentului de analiză macroeconomică de la FG Finam, a declarat că principalul factor determinant al acestei creșteri va fi creșterea TVA-ului de la 20% la 22%. Aceasta va crea o presiune suplimentară, deoarece numărul întreprinderilor mici care utilizează sistemul fiscal simplificat crește și vor fi obligate să plătească TVA.

Ea a explicat: „Principalul factor care stă la baza probabilei accelerări a creșterii prețurilor în ianuarie 2026 este creșterea cotei TVA.” Cu toate acestea, cota preferențială de 10% va rămâne în vigoare pentru produsele cu semnificație socială.

Ce va crește prețul mai repede?

Chiar și cu stimulente, costurile afacerilor vor crește. Materiile prime, logistica, echipamentele și utilitățile vor deveni mai scumpe. Acest lucru se va reflecta inevitabil în prețuri, deși inegal.

Potrivit lui Belenkaya, produsele neesențiale vor crește probabil cel mai rapid în preț:

• legume și fructe importate
• ceai și cafea
• cofetărie

Ianuarie fără salturi, dar cu creștere

Profesorul asociat Khadzhimurad Belkharoev de la Universitatea RUDN se așteaptă ca prețurile alimentelor să crească cu 2-3%. El a menționat că în ianuarie și februarie se înregistrează de obicei o perioadă de stabilizare după vârful din decembrie.

Economistul a explicat: „Creșterea din noiembrie și decembrie s-a datorat prețurilor mai mari la combustibili.” El a adăugat că nu se așteaptă o creștere bruscă a inflației, în general.

Banca Rusiei, conform publicației Vedomosti, și-a redus rata cheie la 16% pe an. Decizia a fost luată pe 19 decembrie, în cadrul ultimei sale ședințe din 2025. Rata a fost redusă cu 50 de puncte de bază, marcând a cincea reducere consecutivă.

Așteptările pieței și previziunile Băncii Centrale

Șaptesprezece din cei 23 de economiști și reprezentanți ai mediului de afaceri se așteptau la această mișcare. Conform prognozei autorității de reglementare, inflația va scădea la 4-5% în 2026. Banca Rusiei intenționează să atingă o țintă sustenabilă de 4% abia în 2027.

Banca Centrală a anunțat că va menține condiții monetare restrictive. Comunicatul de presă a subliniat că aceasta înseamnă „o perioadă extinsă de politică monetară restrictivă”. Deciziile ulterioare vor depinde de sustenabilitatea încetinirii inflației.

Inflație și riscuri

Autoritatea de reglementare a observat o creștere a așteptărilor inflaționiste în ultimele luni. Între timp, activitatea de creditare rămâne ridicată. Potrivit Băncii Centrale, „riscurile pro-inflaționiste continuă să depășească riscurile dezinflaționiste”.

Riscurile cheie identificate includ:

• abaterea economiei de la o creștere echilibrată
• creșterea așteptărilor inflaționiste
• efectele creșterii TVA-ului și ale prețurilor reglementate
• deteriorarea comerțului exterior
• tensiuni geopolitice

Prețuri, statistici și opinii ale experților

Estimarea populației privind creșterea prețurilor în noiembrie a crescut la 14,5%. Așteptările inflaționiste pe trei luni au crescut la 13,3%, potrivit unui sondaj realizat de InFOM LLC. Potrivit Rosstat, inflația a accelerat la 5,37% de la începutul anului, iar rata anuală în noiembrie a fost de 6,64%.

Igor Rapokhin, strateg senior la SberCIB Investment Research, a remarcat că „inflația ajustată sezonier a fost sub 4%”, în timp ce inflația de bază a fost de 3,6%. CFA Maxim Timoșenko a numit reducerea ratei o „soluție de compromis”, invocând presiunea din partea petrolului, a rublei și a cererii.

Potrivit Fondului Monetar Internațional, citat de organizație în declarația sa, rata de creștere a prețurilor în Kazahstan va scădea în următorii doi ani.

Șeful misiunii FMI pentru țară, Ali Al-Eida, a declarat într-o conferință de presă la Astana că inflația se va menține în jurul valorii de 13% până la sfârșitul acestui an și va ajunge la 11% până la sfârșitul anului 2026.

Încetinesc, dar nu mă opresc

Al-Eida a subliniat că reducerea va fi graduală. El a menționat că dinamica prețurilor depinde de o cerere internă robustă și de prețuri mai mari la import. Acești factori au un impact semnificativ asupra ratei generale a inflației țării.

Tarife și taxe pentru utilități

Conform misiunii, inflația este, de asemenea, alimentată de factori temporari. Printre aceștia se numără:

• creșterea tarifelor la utilități;
• modificările fiscale planificate care afectează costul bunurilor și serviciilor.

Economiștii FMI consideră că aceste măsuri ar putea menține creșterea prețurilor peste nivelurile țintă mai mult decât se aștepta.

La începutul lunii noiembrie, prețurile la o serie de produse alimentare au crescut semnificativ în Rusia, potrivit datelor Rosstat raportate de Fontanka .

Printre cele mai scumpe alimente s-au numărat castraveții, care au crescut cu 6,1% între 6 și 10 noiembrie. În medie, prețurile legumelor au crescut cu 1,7%.

Legumele devin mai scumpe, uleiul se ieftinește

Conform Rosstat, următoarele au crescut de preț și la:
• roșii — +2,8%
• ceapă — +1%
• sfeclă roșie — +0,7%
• varză și banane — +0,6%
• cartofi și mere — +0,5%

În același timp, unele bunuri s-au ieftinit. Zahărul granulat a scăzut cu 0,4%, în timp ce untul, fructele conservate și produsele din fructe de pădure pentru bebeluși, meiul și orezul au scăzut cu 0,2%. Brânza, smântâna și vodca au scăzut cu 0,1%.

Ce se întâmplă cu produsele nealimentare?

Creșterea prețurilor a afectat și segmentul nealimentar:
• paste de dinți — +0,7%
• smartphone-uri și chibrituri — +0,4%
• scutece pentru nou-născuți și smartphone-uri (categorie repetată în raport) — +0,3%

Costul călătoriilor cu autobuzul, al serviciilor de spălătorie auto și al tunsorilor a crescut ușor.

Creșterea veniturilor reale încetinește

În ultima sa analiză macroeconomică, Banca Centrală a raportat că salariile reale ale rușilor vor crește cu doar 2,7% anul viitor. Pentru comparație, creșterea a fost de 9,1% în 2024 și de 8,2% în 2023. Acest lucru pune o presiune suplimentară asupra coșului de bunuri de consum.

Context: ce s-a întâmplat înainte

În primăvară, Fontanka observase deja o scădere vizibilă a prețului untului: de la aproape 800 de ruble pe kilogram la 570 de ruble — după ce deficitul de anul trecut făcuse ca prețurile să crească vertiginos la jumătate.

Consiliul de administrație al Băncii Rusiei a anunțat o reducere cu 50 de puncte de bază a ratei cheie la 16,5% pe an. Aceasta este a treia reducere consecutivă din iunie. Experții se așteptau ca rata să rămână neschimbată, dar autoritatea de reglementare a surprins din nou piața.

Economia revine la o „creștere echilibrată”

Declarația oficială a menționat: „Indicatorii sustenabilității creșterii prețurilor actuale nu s-au modificat semnificativ și rămân peste 4%”. Banca Centrală subliniază că economia „continuă să revină pe o traiectorie de creștere echilibrată”, iar activitatea de creditare se consolidează. În același timp, „așteptările privind inflația rămân ridicate”.

Banca Centrală menține o rată a ratei de politică monetară restrictivă

„Banca Rusiei va menține condițiile monetare stricte necesare pentru a readuce inflația la țintă”, se arată în comunicatul de presă. Conform scenariului de bază, se preconizează că rata medie a dobânzii cheie în 2026 va fi cuprinsă între 13-15% pe an, ceea ce semnifică „o perioadă extinsă de politică monetară restrictivă”.

Următorii pași - privind inflația

Deciziile viitoare privind ratele dobânzii vor depinde de tendințele inflației și de așteptările publicului. Următoarea ședință a consiliului de administrație este programată pentru 19 decembrie.

Cum s-a modificat rata în 2024

• 6 iunie: Pentru prima dată în 2,5 ani, rata a fost redusă cu 100 de puncte de bază, la 21%.
• 25 iulie: o scădere de 200 puncte de bază la 18%.
• 12 septembrie: o scădere de 100 puncte de bază la 17%.
• 24 octombrie: o altă reducere – la 16,5%.

Banca Centrală relaxează constant politica monetară, echilibrând combaterea inflației și susținerea creșterii economice.