inflație

Potrivit Rosstat, inflația în Rusia s-a situat la 0,64% în iunie 2024, în scădere de la 0,74% în mai. În primele șase luni ale anului, prețurile au crescut cu 3,88%, depășind aceeași perioadă a anului trecut (2,76%), relatează .

Inflația anuală și indicele de bază

Inflația anuală a accelerat la 8,59% în iunie, în creștere de la 8,30% în mai și 7,84% în aprilie. Indicele prețurilor de consum de bază, care exclude variațiile de preț pentru articolele individuale, s-a situat la 100,58% în iunie, față de 100,87% în mai. Față de anul precedent, indicele de bază a crescut la 108,73%.

Prețurile pentru produse și servicii

Potrivit TASS , inflația este în mare măsură rezultatul sancțiunilor economice internaționale impuse în urma invaziei Ucrainei. Inflația din Rusia continuă să se accelereze, în ciuda activității ridicate a consumatorilor. Sancțiunile au creat noi riscuri inflaționiste, care exacerbează situația de pe piața muncii. Toți „factorii declanșatori” pentru creșterea ratei cheie de la 16% la 18% pe an au fost realizați, iar Banca Centrală a Rusiei se pregătește pentru acest pas.

În iunie, prețurile alimentelor au crescut cu 0,63% (o creștere de 9,81% față de anul precedent), fructele și legumele crescând cu 2,02% (o creștere de 19,13% față de anul precedent). Prețurile produselor nealimentare au crescut cu 0,29% (o creștere de 7,01% față de anul precedent), iar serviciile au crescut cu 1,06% (o creștere de 8,79% față de anul precedent).

Săptămâna în retrospectivă

Rosstat a publicat, de asemenea, date privind dinamica săptămânală a prețurilor în perioada 2-8 iulie. Inflația în această perioadă a încetinit la 0,27% de la 0,66% în timpul „săptămânii tarifare” din 25 iunie până în 1 iulie. De la începutul lunii, creșterea prețurilor în Rusia la 8 iulie a fost de 0,77%, iar de la începutul anului a fost de 4,68%, aducând această cifră aproape de limita superioară a intervalului de prognoză a inflației de către Banca Centrală pentru întregul an 2024.

Rata cheie și previziuni

Vicepreședintele Băncii Centrale, Alexey Zabotkin, a raportat că argumentele pentru majorarea ratei cheie a Băncii Centrale au devenit mai puternice. Banca Centrală se așteaptă ca inflația anuală să atingă un vârf în iulie și apoi să înceapă să scadă. La ședința sa din 26 iulie, prognoza de inflație pentru 2024 va fi ridicată „semnificativ”. Ministerul Dezvoltării Economice și-a majorat, de asemenea, prognoza de inflație pentru 2024 de la 4,5% la 5,1%, în timp ce prognoza consensuală a economiștilor chestionați de Interfax este de 6,3%.

În ședința din 26 iulie, Consiliul de administrație al Băncii Rusiei a decis să majoreze rata cheie cu 200 de puncte de bază, aducând-o la 18% pe an. Rata a fost majorată ultima dată la 16% în decembrie 2023 și a rămas la acest nivel până la această decizie. Potrivit Vedomosti, această creștere era așteptată de majoritatea analiștilor.

Motivele creșterii

Comunicatul de presă care a urmat întâlnirii a afirmat că inflația a accelerat semnificativ peste previziunile Băncii Rusiei din aprilie. Creșterea cererii interne depășește oferta de bunuri și servicii, necesitând o înăsprire a politicii monetare. Sunt necesare condiții mai stricte decât se anticipase anterior pentru a readuce inflația la ținta de 4%.

Previziuni și așteptări

Banca Rusiei și-a revizuit semnificativ previziunile pe termen mediu din aprilie. Prognoza privind inflația pentru 2024 a fost majorată la 6,5-7%, față de 4,3-4,8%, conform estimărilor anterioare. Se preconizează că inflația va reveni la 4-4,5% în 2025. Prognoza medie a ratei dobânzii cheie pentru 2024 a fost majorată la 16,9-17,4%. Estimarea actualizată a PIB-ului pentru 2024 prevede o creștere de 3,5%, față de prognoza de 2,5-3,5% din aprilie.

Răspuns și măsuri

Vicepreședintele Băncii Centrale, Alexey Zabotkin, a anunțat că inflația anuală este așteptată să atingă un vârf în iulie, urmată de o scădere treptată a creșterii prețurilor în august și septembrie. Accelerarea inflației se datorează creșterii tarifelor la locuințe și utilități, un eveniment unic care are un impact semnificativ asupra ratei anuale a inflației.

Consecințe pentru piața de credit

În iunie, chiar înainte de sfârșitul ratelor ipotecare preferențiale pentru clădirile noi, creșterea portofoliului de credite ipotecare ale băncilor a accelerat la 3,1%, de la 1,7% în mai. Creșterea portofoliului de credite de consum a rămas ridicată, la 2%. În prima jumătate a anului 2024, totalul creditelor a ajuns la 7,6 trilioane de ruble, o creștere de 4,2% față de anul precedent. Creditarea corporativă a încetinit la 1,2%, de la 1,7% în mai.

Banca Rusiei intenționează să își revizuiască în sus previziunile privind inflația pentru acest an la următoarea ședință a consiliului de administrație de la sfârșitul lunii iulie. Potrivit BFM, se așteaptă ca autoritatea de reglementare să majoreze rata dobânzii cheie la 17% și, eventual, chiar la 18% pe an.

Banca Centrală prognozează că inflația anuală va atinge un vârf în iulie, urmată de o scădere a prețurilor care va începe în septembrie, determinată de scăderea tradițională a prețurilor agricole de la sfârșitul verii. Cu toate acestea, este posibil ca acest factor sezonier să nu se manifeste pe deplin în acest an din cauza condițiilor meteorologice nefavorabile care afectează recolta.

De la 1 iulie, tarifele la utilități au crescut cu aproape 10% la nivel național, accelerând inflația anuală la peste 9%, potrivit Rosstat. Între 25 iunie și 1 iulie, prețurile au crescut cu 0,66%.

Pe fondul inflației ridicate, Banca Centrală își menține strategia tradițională de creștere a ratei dobânzii. Guvernatorul Băncii Centrale, Elvira Nabiullina, a declarat că amploarea creșterii va fi o problemă cheie la ședința din 26 iulie. Vicepreședintele Băncii Rusiei, Alexey Zabotkin, a sugerat cifre posibile: 17% sau chiar 18% pe an.

Vladimir Bragin, director adjunct al Departamentului de Administrare a Activelor de la Alfa Capital, observă că economia reacționează slab la ratele mari ale dobânzii: „Mecanismul de transmisie este slăbit... o rată mare în sine nu este un factor dezinflaționist clar”

Banca Centrală își propune să reducă creșterea prețurilor la 4% pe an, în ciuda provocărilor generate de evenimentele din 2022 și de impunerea sancțiunilor occidentale. Menținerea unei inflații scăzute rămâne o prioritate pentru autoritatea de reglementare, în ciuda excesului actual de cerere față de ofertă în economie și a costului tot mai mare al importurilor paralele.

Potrivit Rosstat, inflația în Rusia a accelerat la 0,22%, față de 0,17% în săptămâna precedentă, 18-24 iunie. Inflația anuală a crescut la 8,57%, față de 8,46% în săptămâna precedentă.

Creșterea prețului

De la începutul anului, prețurile de consum au crescut cu 3,82%, iar de la începutul lunii iunie cu 0,58%. În perioada de raportare, prețul mediu al benzinei a crescut cu 0,4%, iar cel al motorinei cu 0,2%.

Previziuni și așteptări

Banca Rusiei a raportat o creștere continuă a așteptărilor inflaționiste. „Acest lucru, coroborat cu rata inflației încă ridicată, menține amenințarea unei majorări a ratei dobânzii cheie la următoarele ședințe ale Băncii Centrale”, au remarcat reprezentanții Băncii Centrale.

Impactul asupra economiei

Creșterea inflației și a prețurilor la combustibili ar putea afecta situația economică a țării, crescând costurile atât pentru consumatori, cât și pentru întreprinderi. Banca Centrală va fi probabil obligată să ia măsuri pentru stabilizarea economiei și controlul inflației.

Prin urmare, situația actuală a inflației necesită o atenție și o analiză atentă din partea instituțiilor financiare și a guvernului pentru a preveni noi presiuni economice.

La ședința din 7 iunie, Banca Rusiei a menținut rata dobânzii cheie la 16%, în ciuda creșterii ratelor dobânzilor la depozite la 19% pe an.

Astfel, în săptămâna dinaintea întâlnirii, unele bănci comerciale au început să majoreze preventiv ratele dobânzilor la depozite și conturi de economii.

De exemplu, cu o săptămână înainte de întâlnire, Sberbank a majorat rata maximă a dobânzii la depozitul său „Cel mai bun” pe șapte luni la 18%. Rosbank a majorat apoi și rata la depozitul său „Fiabil” pe șase luni la 18% pe an.

Banca DOM.RF a făcut o mișcare și mai fermă, stabilind rata dobânzii la depozitul său pe șase luni „DOM Reliable (No Visit to the Bank)” la 19% pe an. Gazprombank și-a majorat randamentul la un nivel similar, dar nu la depozitul său, ci la contul său de economii.

Deși inițial majoritatea experților se așteptau ca Banca Centrală să mențină rata la 16% pe an, după ce ratele la depozite au crescut, au început să apară opinii conform cărora rata cheie ar urma să crească chiar din 7 iunie.

Totuși, acest lucru nu s-a întâmplat.

Potrivit prim-vicepreședintelui VTB, Dmitri Pyanov, decizia Băncii Centrale semnifică preferința autorității de reglementare pentru o retorică dură în detrimentul unor măsuri drastice.

„Impactul perioadelor de prognoză asupra reducerii inflației și formării așteptărilor cu privire la aceste perioade de prognoză este mai puternic decât mișcarea cursului în acest moment”, a subliniat el.

Cum și-a explicat Banca Rusiei decizia

Deși consiliul de administrație a decis să mențină rata cheie la 16% pe an, autoritatea de reglementare permite posibilitatea majorării ratei la următoarea ședință.

Ritmul actual de creștere a prețurilor a încetat să scadă și rămâne apropiat de nivelurile înregistrate în primul trimestru al anului 2024, potrivit comunicatului de presă al Băncii Centrale. Creșterea cererii interne continuă să depășească semnificativ capacitatea de extindere a ofertei de bunuri și servicii.

Citește sursa

Guvernatorul Băncii Centrale a Rusiei, Elvira Nabiullina, a vorbit despre posibilitatea reducerii ratei dobânzii cheie în a doua jumătate a anului 2024, dacă creșterea prețurilor în țară va continua să scadă.

Această decizie ar putea afecta ratele dobânzilor la depozite și conturi de economii, ceea ce este important pentru persoanele cu economii în ruble.

Nabiullina a menționat, de asemenea, că Banca Centrală abordează problema reducerilor ratelor dobânzii cu prudență, având în vedere așteptările ridicate privind inflația în rândul cetățenilor și al întreprinderilor. Ea a subliniat că decizia de a menține rata la 16% pe 22 martie a fost luată pentru a evita riscul unei noi creșteri a inflației, care s-ar putea dovedi dificil de controlat.

Experiența altor țări arată că reducerea prea timpurie a ratelor dobânzilor poate declanșa creșteri de prețuri care vor fi dificil de gestionat. Prin urmare, Banca Centrală a decis să abordeze rata cheie cu prudență pentru a asigura stabilitatea economică, așa cum relateazăNasha Gazeta.

Citește sursa

Creșterea prețurilor la carne în Rusia în acest sezon se datorează creșterii cererii, însă creșterea producției de animale și păsări de curte stabilizează piața, potrivit serviciului de presă al Ministerului Agriculturii din Rusia.

„Odată cu începutul sezonului cald, când cererea de carne crește în mod tradițional, am observat unele creșteri de prețuri pentru anumite tipuri ale acestui produs”, a declarat Ministerul Agriculturii într-un comunicat, potrivit TASS. Ministerul a menționat, de asemenea, că producția de animale și păsări de curte din Rusia a crescut cu 4%.

Ministerul Agriculturii a raportat, de asemenea, că prețurile la ouăle de găină (2,8%), zahăr (2,7%), castraveți (9,6%) și roșii (10,9%) au scăzut în ultima săptămână. De asemenea, în ultimele douăsprezece luni au scăzut prețurile la cartofi (5,8%), ceapă (23,9%), hrișcă (15,2%), ulei de floarea-soarelui (0,3%) și vermicelli (1,7%). Per total, potrivit Ministerului Agriculturii, situația pieței alimentare în 2024 este evaluată ca fiind stabilă, prețurile cu amănuntul fiind sub rata inflației.

Citește sursa

Inflația anuală a accelerat, de asemenea, la 7,81%.
În primele zile de după sărbătorile din mai, între 3 și 6 mai, inflația săptămânală a accelerat de la 0,06% la 0,08%, potrivit unui raport al Ministerului Dezvoltării Economice. Inflația anuală a accelerat, de asemenea, de la 7,75% la 7,81%.

Între timp, creșterea prețurilor în segmentul alimentar a încetinit, ajungând la 0,02%. Potrivit Rosstat, prețurile la morcovi (+3,8%), sfeclă roșie (+3,3%), varză (+2,6%), cartofi (+1,6%), ceapă (+1,2%) și mere (+1,1%) au crescut. Cu toate acestea, prețurile la castraveți (-4,8%), roșii (-1,3%) și banane (-0,1%) au scăzut.

Raportul Ministerului Dezvoltării Economice notează că prețurile produselor nealimentare au crescut cu 0,02%. Prețurile benzinei și motorinei au crescut cu 0,03%.

Creșterea prețurilor în segmentele reglementate, turism și servicii pentru consumatori a reluat (0,51%). Aceasta se datorează modificărilor prețurilor biletelor de avion interne.

Citește sursa

Inflația din Rusia a depășit vârful datorită politicii monetare restrictive, a declarat președinta Băncii Nabiullina în cadrul unei sesiuni plenare a Dumei de Stat.

„Deja vedem primele rezultate ale politicii noastre: vârful inflației a trecut”, a declarat ea miercuri.

„Dacă vă uitați la creșterea actuală a prețurilor, lună de lună, veți observa că din iulie până în noiembrie, rata anualizată a fost de două cifre, iar presiunea inflaționistă a fost foarte puternică. În decembrie și ianuarie, aceasta a scăzut semnificativ și este acum în jur de 6%”, a remarcat șeful Băncii Centrale.

Fără majorarea ratei dobânzii cheie, inflația ar fi fost mai mare, a subliniat ea.

„Dacă nu am fi majorat rata dobânzii cheie, inflația ar fi fost semnificativ mai mare decât cea de 7,4% pe care am atins-o anul trecut. Mai mult, ar fi continuat să accelereze”, a remarcat Nabiullina.

Banca Rusiei a început să majoreze rata cheie în iulie 2023, majorând-o cu 100 de puncte de bază (pb) până la 8,5% pe an. La o ședință extraordinară a Consiliului de Administrație din august, Banca Centrală a decis să majoreze rata cheie cu 350 pb, până la 12%. În septembrie, Banca Rusiei a majorat rata cu încă 100 pb, până la 13%, în octombrie cu 200 pb, până la 15%, iar în decembrie cu 100 pb, până la 16%. În februarie și martie 2024, Banca Centrală a menținut rata la 16%. Următoarea ședință a Consiliului de Administrație privind politica monetară va avea loc pe 26 aprilie.

„Vom începe să reducem rata dobânzii cheie atunci când vom fi convinși că încetinirea inflației a atins viteza necesară și că așteptările inflaționiste revin la normal”, a declarat președintele Băncii Centrale.

Citește sursa

Inflația din zona euro scade chiar mai rapid decât în ​​SUA. Acest lucru s-ar putea întoarce împotriva sectorului bancar european, care a fost principalul beneficiar al creșterii ratelor dobânzilor. Consultantul financiar Oleg Alekseev discută strategia pe care investitorii ar trebui să o aleagă pentru a evita pierderile, conform THE BELL.

În noiembrie, inflația din zona euro a scăzut la 2,4%, față de 2,9% și 4,3% în octombrie și septembrie. Scăderea a fost mai accentuată decât se așteptau analiștii. Piețele prevăd acum o reducere mai rapidă a ratei dobânzii de către Banca Centrală Europeană (BCE) anul viitor. Cu o săptămână înainte de publicarea datelor privind inflația, piețele prognozau trei reduceri ale ratei dobânzii anul viitor, iar acum anticipează patru. Șansele unei a cincea reduceri sunt estimate la 70%.

Această dinamică ar putea schimba atitudinea pieței față de sectorul bancar, pe care analiștii de la Goldman Sachs și Morgan Stanley îl consideraseră favorit pentru posibilitatea menținerii unor rate dobânzilor ridicate pentru o perioadă lungă de timp, cu doar câteva luni în urmă.

În 2023, băncile europene au depășit performanța pieței: indicele relevant (SX7E) a crescut cu 21,2% până la 12 decembrie, în timp ce indicele STOXX 600 (SXXP) a crescut cu doar 10%. Acest lucru se datorează faptului că băncile, spre deosebire de multe alte sectoare ale economiei, beneficiază de creșterea ratelor dobânzilor: creditarea devine mult mai profitabilă, în timp ce costul depozitelor rămâne relativ neschimbat. Graficul BCE din noiembrie arată clarcă, cu cât marja dobânzii nete (MNI), cu atât acțiunile sectorului bancar se apreciază mai mult.

Citește sursa