Pe 13 septembrie, Consiliul de administrație al Băncii Rusiei a majorat rata cheie cu 100 de puncte de bază, aducând-o la 19% pe an, relatează Vedomosti
Această decizie a fost luată ca răspuns la faptul că inflația până la sfârșitul anului 2024 va depăși probabil intervalul preconizat de 6,5-7%. Banca Rusiei recunoaște că presiunea inflaționistă rămâne ridicată, iar creșterea cererii interne depășește semnificativ oferta de bunuri și servicii.
Autoritatea de reglementare afirmă că o înăsprire suplimentară a politicii monetare este necesară pentru a reduce așteptările inflaționiste și a reveni la rata țintă a inflației de 4% până în 2025. În august, inflația anuală a fost de 9%, iar așteptările inflaționiste ale gospodăriilor au crescut la 12,9% - cel mai ridicat nivel de la începutul anului.
În ciuda creșterii ratei dobânzii, economiștii observă că economia rusă nu dă încă semne de răcire, iar activitatea de creditare a companiilor rămâne ridicată.
Banca Rusiei ar putea majora rata dobânzii cheie la 20% în cadrul ședinței sale din 13 septembrie 2024, potrivit lui Mihail Vasiliev, analist șef la Sovcombank. Potrivit Banki.ru , această decizie va duce la creșterea ratelor dobânzii la depozite, făcând economiile în ruble mai atractive și consolidând moneda rusă.
Potrivit Băncii Centrale, rata medie maximă a dobânzii la depozite a crescut deja la 17,48% în august. Vasiliev se așteaptă la o creștere suplimentară, depozitele cu rate de 17-20% devenind atractive pentru deponenți. Prin urmare, aceste condiții vor permite o rată reală ridicată a dobânzii în ruble.
Evaluarea inflației și deciziile Băncii Centrale
Bogdan Zvarich, analist șef la Banki.ru, notează că o creștere suplimentară a ratei cheie va depinde de indicatorii inflației. Dacă inflația se stabilizează, rata ar putea rămâne la 18%, dar o creștere suplimentară este puțin probabilă dacă inflația crește.
În ședința din 26 iulie, Consiliul de administrație al Băncii Rusiei a decis să majoreze rata cheie cu 200 de puncte de bază, aducând-o la 18% pe an. Rata a fost majorată ultima dată la 16% în decembrie 2023 și a rămas la acest nivel până la această decizie. Potrivit Vedomosti, această creștere era așteptată de majoritatea analiștilor.
Motivele creșterii
Comunicatul de presă care a urmat întâlnirii a afirmat că inflația a accelerat semnificativ peste previziunile Băncii Rusiei din aprilie. Creșterea cererii interne depășește oferta de bunuri și servicii, necesitând o înăsprire a politicii monetare. Sunt necesare condiții mai stricte decât se anticipase anterior pentru a readuce inflația la ținta de 4%.
Previziuni și așteptări
Banca Rusiei și-a revizuit semnificativ previziunile pe termen mediu din aprilie. Prognoza privind inflația pentru 2024 a fost majorată la 6,5-7%, față de 4,3-4,8%, conform estimărilor anterioare. Se preconizează că inflația va reveni la 4-4,5% în 2025. Prognoza medie a ratei dobânzii cheie pentru 2024 a fost majorată la 16,9-17,4%. Estimarea actualizată a PIB-ului pentru 2024 prevede o creștere de 3,5%, față de prognoza de 2,5-3,5% din aprilie.
Răspuns și măsuri
Vicepreședintele Băncii Centrale, Alexey Zabotkin, a anunțat că inflația anuală este așteptată să atingă un vârf în iulie, urmată de o scădere treptată a creșterii prețurilor în august și septembrie. Accelerarea inflației se datorează creșterii tarifelor la locuințe și utilități, un eveniment unic care are un impact semnificativ asupra ratei anuale a inflației.
Consecințe pentru piața de credit
În iunie, chiar înainte de sfârșitul ratelor ipotecare preferențiale pentru clădirile noi, creșterea portofoliului de credite ipotecare ale băncilor a accelerat la 3,1%, de la 1,7% în mai. Creșterea portofoliului de credite de consum a rămas ridicată, la 2%. În prima jumătate a anului 2024, totalul creditelor a ajuns la 7,6 trilioane de ruble, o creștere de 4,2% față de anul precedent. Creditarea corporativă a încetinit la 1,2%, de la 1,7% în mai.
Banca Rusiei va actualiza formatul de publicare a rapoartelor de sinteză pe această temă, ținând cont de discuții.
Banca Rusiei va actualiza setul de materiale publicate după ședințele consiliului de administrație pe teme legate de ratele dobânzii cheie și va începe să publice rezumate ale discuțiilor privind ratele dobânzii cheie pentru a explica mai bine logica decizională și a crește transparența politicii monetare a Băncii Centrale, a relatat site-ul autorității de reglementare.
„Această decizie a fost luată ținând cont de rezultatele cercetărilor și consultărilor publice privind «Revizuirea politicii monetare a Băncii Rusiei». Scopul acesteia este de a oferi o explicație mai detaliată a raționamentului din spatele deciziilor privind rata dobânzii cheie și de a crește transparența politicii monetare a Băncii Rusiei”, a declarat Banca Centrală a Rusiei într-un comunicat.
Anterior, pe 30 ianuarie, guvernatoarea Băncii Rusiei, Elvira Nabiullina, a declarat într-un interviuacordat RIA Novostică Banca Centrală are în vedere reducerea ratei dobânzii cheie în acest an. Ea a adăugat că acest lucru se va întâmpla probabil în a doua jumătate a anului și numai dacă există o tendință susținută de încetinire a inflației în țară.
La 15 decembrie 2023, Banca Centrală a Federației Ruse și-a majorat rata cheie cu 100 de puncte de bază, până la 16%. Autoritatea de reglementare a menționat că motivul creșterii ratei a fost persistența unor presiuni inflaționiste ridicate.
Banca Centrală a dat apoi un semnal neutru cu privire la dinamica viitoare a ratelor dobânzii: „Banca Rusiei va lua decizii suplimentare privind rata cheie, ținând cont de dinamica inflației reale și preconizate în raport cu ținta, de evoluțiile economice pe orizontul de prognoză și evaluând riscurile generate de condițiile interne și externe și de reacția piețelor financiare la acestea.” În același timp, autoritatea de reglementare a subliniat că readucerea inflației la țintă în 2024 și stabilizarea ulterioară a acesteia în apropierea valorii de 4% presupun o perioadă prelungită de menținere a unor condiții monetare restrictive în economie.
Această creștere marchează a cincea consecutivă din vara anului 2023, când Banca Centrală a început să majoreze rata cu scopul de a atinge nivelul țintă al inflației de 4% în 2024. Mai întâi, în iulie, Banca Centrală a majorat rata cu 1 punct procentual, până la 8,5%. La mijlocul lunii august, la o ședință extraordinară a consiliului de administrație, anunțată pe fondul creșterii dolarului peste 100 de ruble, Banca Rusiei a majorat rata cu 3,5 puncte procentuale, până la 12%. Pe 15 septembrie, rata a crescut cu încă 1 punct procentual, până la 13%, iar pe 27 octombrie, cu 2 puncte procentuale, până la 15%.
Băncile au creat în mod activ rezerve și au cheltuit bani pe publicitate și personal.
Profitul net real al băncilor rusești în decembrie 2023 s-a ridicat la 64 de miliarde de ruble, o scădere de patru ori față de noiembrie, când sectorul a câștigat aproximativ 270 de miliarde de ruble, potrivit unei noi analize a Băncii Centrale. Randamentul capitalului propriu a fost cel mai mic pentru 2023, de 5,5%. Profitul reflectat în bilanț a fost mai mare - 176 de miliarde de ruble (o marjă de profit de 14,9%), dar acesta a fost umflat de cele 112 miliarde de ruble din dividendele pe care VTB le-a primit de la Otkritie FC.
Banca Centrală a Federației Ruse - Banca Rusiei
Performanța financiară reală a sectorului a scăzut atât de brusc în decembrie din mai multe motive. În primul rând, provizioanele au crescut la 240 de miliarde de ruble, comparativ cu 133 de miliarde de ruble în noiembrie, potrivit Băncii Rusiei. Acest lucru s-a datorat în principal recunoașterii pierderilor aferente creditelor corporative problematice vechi și altor creanțe. Profitul a fost, de asemenea, afectat de creșterea tradițională a cheltuielilor operaționale de la sfârșitul anului, inclusiv din cauza plăților de bonusuri și a cheltuielilor publicitare ridicate: acestea au ajuns la 352 de miliarde de ruble, o creștere de 38% față de luna precedentă.
Pe parcursul întregului an 2023, sectorul a înregistrat un câștig record de 3,3 trilioane de ruble (ajustate pentru dividende) datorită redresării veniturilor de bază, unei reduceri semnificative a costurilor rezervelor și câștigurilor din reevaluarea cursului valutar. Venitul total pentru anul respectiv a fost mai mic cu 200 de miliarde de ruble din cauza reevaluării negative a titlurilor de creanță prin capitaluri proprii, fără a contabiliza profitul.
Cu toate acestea, Banca Centrală notează că rezultatul anual nu ar trebui considerat separat de rezultatele slabe din 2022, când sectorul a câștigat aproximativ 200 de miliarde de ruble. În acest caz, profitul mediu al băncilor rusești pentru perioada 2022–2023 s-a ridicat la 1,7 trilioane de ruble, ceea ce este cu 27% mai mic decât în 2021.
Numărul băncilor profitabile a scăzut la 219 în decembrie, reprezentând 68% din total. În noiembrie, numărul era de 252, cu o pondere de 78%. Anul trecut, numărul instituțiilor de credit profitabile a fost de 292 (90%), cu o pondere a activelor sectorului de 99%, semnificativ mai mare decât în 2022. În acel an, două bănci de importanță sistemică, VTB și Alfa-Bank, au înregistrat pierderi semnificative.
Printre băncile mari, Sberbank și-a raportat profitul pentru decembrie și pentru întregul an 2023 conform RAS. Profitul său în ultima lună a anului s-a ridicat la 115,6 miliarde de ruble, rămânând la același nivel ca în noiembrie (115,4 miliarde de ruble). Pentru întregul an, cea mai mare bancă din Rusia a câștigat aproape 1,5 trilioane de ruble, reprezentând 45,5% din profitul net al sectorului.
Capitalul bilanțier al sectorului a crescut cu 170 de miliarde de ruble în decembrie, ajungând la 14,3 trilioane de ruble. Principalul factor determinant al acestei creșteri a fost reducerea reevaluării negative a valorilor mobiliare (cu 102 miliarde de ruble), a căror valoare este determinată prin alte elemente ale venitului cuprinzător. Profiturile băncilor au contribuit, de asemenea: 64 de miliarde de ruble au fost incluse în capitalul sectorului, excluzând dividendele, deoarece acestea nu afectează capitalul bilanțier al sectorului.
Conform datelor preliminare de la Banca Centrală, rata totală de adecvare a capitalului (N1.0) a crescut cu 0,02 puncte procentuale, ajungând la 12,17% în decembrie, datorită creșterii mai rapide a capitalului (+2%) în raport cu activele ponderate în funcție de credit (+1,8%). Ambii indicatori sunt utilizați la calcularea adecvării capitalului.
Duma de Stat a Rusiei a adoptat o lege privind rubla digitală și modificări la Codul Civil, introducând termenii necesari pentru integrarea noii forme de monedă în sistemul juridic. Cetățenii ruși vor avea acces la acestea nu mai devreme de 2025.
Banca Rusiei poate lansa acum un proiect pilot pentru introducerea rublei digitale. Tehnic, totul era pregătit pentru acest lucru încă din primăvară. Oficialii de reglementare au invocat lipsa legislației ca singurul obstacol. Camera inferioară a parlamentului a adoptat pachetul de proiecte de lege care introduc rubla digitală în primă lectură în martie, dar a finalizat procesul abia pe 11 iulie.
„Dom.RF Bank va participa la proiectul pilot de implementare a rublei digitale. Am finalizat cu succes toate procedurile de testare necesare, am primit confirmarea Băncii Rusiei cu privire la includerea noastră în grupul pilot și suntem pregătiți din punct de vedere tehnic să lansăm proiectul imediat ce va fi dat undă verde”, a declarat pentru DP Oleg Komlik, directorul Diviziei Digitale a Băncii. „Întreaga infrastructură IT este pregătită pentru ca proiectul pilot să poată derula tranzacții reale. Trebuie menționat, totuși, că în prezent nu se anticipează accesul în masă al clienților: de exemplu, doar 50 de persoane din Dom.RF, toți angajații băncii și una sau două persoane juridice de la partenerii noștri vor fi admise la proiectul pilot. Tehnologia trebuie rafinată înainte de a intra pe piața de masă.”.
„Alfa-Bank face parte din grupul pilot care testează rubla digitală. Vedem potențial pentru acest proiect”, a relatat serviciul de presă al băncii.
„Rosbank a dezvoltat complet toate scenariile necesare pentru lucrul cu rubla digitală, inclusiv integrarea cu platforma Băncii Rusiei, unde va circula rubla digitală. În prezent, suntem pregătiți să participăm la un proiect pilot cu clienți reali”, a confirmat banca.
În faza inițială, 13 instituții de credit sunt planificate să testeze noua formă de monedă cu clienți reali. Potrivit reprezentanților Băncii Centrale a Federației Ruse, aceasta va deveni disponibilă publicului larg aproximativ în perioada 2025-2027.
Pachetul de dolari digitali pentru ruble ar putea fi adoptat în luna mai, iar testarea sa pilot cu clienți reali va începe la acea dată. Anatoli Aksakov, președintele Comitetului Dumei de Stat pentru Piețe Financiare, a anunțat acest lucru la conferința privind plățile a Asociației Băncilor Ruse, potrivit unuiVedomosti. Este nevoie de un cadru legal pentru a începe testarea cu ruble digitale reale, iar Banca Centrală a Rusiei așteaptă cu nerăbdare adoptarea acestor legi, a adăugat Alla Bakina, directoarea Departamentului Sistemului Național de Plăți al Băncii Centrale.
„Nu spun că mi-aș paria viața pe asta, nu sunt, dar mă aștept ca legea să fie adoptată în mai și ca rubla digitală să fie pusă în aplicare. Toate acestea se vor face treptat, discret”, a spus Aksakov. El a adăugat că se lucrează la rafinarea proiectului de lege: unele dintre organismele de coordonare au avut întrebări cu privire la textul din prima lectură, așa că „va trebui să lucrăm la mai multe detalii pentru a clarifica nuanțele”.
Proiectul pilot va fi realizat cu un număr limitat de clienți reali din 13 bănci. Planul este de a testa capacitatea de a deschide un portofel, de a transfera ruble dintr-un cont fără numerar într-un portofel digital, de a transfera fonduri între portofele, de a plăti pentru bunuri și servicii și de a rambursa fonduri în cazul unei achiziții anulate. Potrivit lui Bakina, obiectivul principal al proiectului pilot este de a rafina aceste operațiuni, de a asigura o experiență convenabilă și clară a clientului și de a asigura că participanții consideră aceste operațiuni intuitive și confortabile.
Însă Banca Centrală nu intenționează să se oprească la aceste operațiuni, a remarcat Bakina: autoritatea de reglementare intenționează să implementeze treptat diverse scenarii de plată pentru bunuri și servicii, precum și tehnologii contactless și decontări între persoane juridice care utilizează rubla digitală.
Bakina a menționat, de asemenea, că nu vor exista depozite sau împrumuturi în rublă digitală, deoarece aceasta este responsabilitatea băncilor comerciale, nu a Băncii Centrale, care operează platforma. Un al doilea val de 19 bănci a fost deja format pentru a pilota rubla digitală, a spus Bakina. Ea a menționat, de asemenea, că există solicitări din partea altor instituții de credit care au primit toată documentația tehnică necesară și sunt gata să implementeze funcționalitatea solicitată.
Comentând utilizarea rublei digitale pentru plățile transfrontaliere, Bakina a menționat că Banca Centrală cooperează cu țări care implementează proiecte similare.
Anterior, guvernatorul Băncii Rusiei, Elvira Nabiullina, a respins zvonurile conform cărora pensiile ar fi plătite exclusiv în ruble digitale sau ar înlocui numerarul. Potrivit șefului autorității de reglementare, rubla digitală nu anulează și nu înlocuiește nimic, ci doar completează. Aksakov a subliniat, de asemenea, că utilizarea rublei digitale este voluntară, astfel încât cetățenii și companiile care nu doresc să utilizeze rubla digitală „din orice motiv” pot utiliza ruble numerar sau valute care circulă deja în sistemul bancar.
Pe 16 martie, Duma de Stat a adoptat în primă lectură un pachet de proiecte de lege care introduc rubla digitală. Pe 23 martie, camera inferioară a parlamentului a anunțat că legea va fi adoptată în aprilie și va intra în vigoare în mai.
Proiectul de lege definește termenii „platformă digitală pentru ruble”, „cont digital (portofel)”, „participant la platforma digitală pentru ruble” și „utilizator al platformei digitale pentru ruble”. Banca Rusiei va fi desemnată drept operatorul platformei digitale pentru ruble și va fi responsabilă pentru securitatea rublelor digitale, precum și pentru organizarea și funcționarea platformei. Băncile vor acționa ca intermediari în distribuirea rublelor digitale - clienții vor avea două portofele (pentru plăți online și offline) și le pot accesa prin intermediul oricărei bănci.
Împreună cu proiectul principal de lege, autorii propun modificări la Codul Civil care introduc prevederi privind portofelele digitale și reglementări care reglementează conținutul, procedura și specificul acestor acorduri de portofel. Amendamentele reglementează, de asemenea, aspecte legate de debitarea rublelor digitale din astfel de conturi.
