ulei

Prăbușirea prețurilor petrolului rusesc la 40 de dolari pe baril și sub el, cauzată de înăsprirea sancțiunilor americane, a declanșat un val de falimente în sectorul extractiv.

Kommersant relatează despre problemele industriei . Companiile mici care operează în principalele regiuni producătoare de petrol ale țării au fost cel mai grav afectate. Unul dintre cele mai mediatizate cazuri ar putea fi falimentul First Oil, grupul petrolier deținut de fostul acționar SIBUR, Yakov Goldovsky. Potrivit ziarului, banca de stat VTB intenționează să depună cererea de faliment. Compania, care produce în districtul autonom Hanty-Mansi, a acumulat datorii de aproximativ 6 miliarde de ruble și nu își poate onora obligațiile.

Penalizări, reduceri și pierderi

First Oil deține mai multe zăcăminte cu rezerve totale de 14 milioane de tone și produce aproximativ 500.000 de tone anual. O sursă din Kommersant a relatat că situația companiei se înrăutățise deja în timpul pandemiei, iar noile sancțiuni americane și reducerile de prețuri impuse de până la 30 de dolari pe baril au subminat și mai mult afacerea. Datoria creditorilor a crescut și au apărut dificultăți de plată.

La sfârșitul anului 2025, compania petrolieră Yangpur, care reprezenta interesele Belarusneft în Rusia, a fost declarată falimentară. Anterior, compania petrolieră Astrakhan și compania petrolieră Gorny fuseseră declarate falimentare în urma unor reclamații din partea serviciului fiscal. În ianuarie, Banca de Credit din Moscova a cerut aproximativ 7 miliarde de ruble de la proprietarii uneia dintre entitățile falimentare.

Jumătate din industrie este pe pierdere

Analistul Vladimir Chernov de la Freedom Finance observă că veniturile din exporturi sunt în scădere, în special pentru proiectele cu costuri ridicate. Potrivit Rosstat, jumătate din companiile de petrol și gaze ale țării sunt neprofitabile: din ianuarie până în noiembrie, pierderile combinate s-au ridicat la 575 de miliarde de ruble. Profiturile companiilor rămase s-au înjumătățit cu peste jumătate, ajungând la 3 trilioane de ruble în ultimele 11 luni.

Potrivit Băncii Centrale, băncile au restructurat împrumuturi în valoare de 2,7 trilioane de ruble pentru industria petrolului și gazelor. În ceea ce privește volumul și cota de piață - aproape 20% - sectorul a devenit liderul economiei. Fostul vicepreședinte al Bank of America, Craig Kennedy, avertizează: „Industria petrolieră alunecă în criză, iar ultimele sancțiuni vor accelera acest proces”. Cu prețurile petrolului care oscilează în jurul valorii de 40 de dolari, jumătate din zăcăminte sunt neprofitabile, iar doar proiectele cu scutiri de taxe rămân profitabile. Surse Reuters au remarcat că proiectele neprofitabile pierd aproximativ 5 dolari pe baril.

Situația este complicată și mai mult de căutarea cumpărătorilor: în afară de China și, într-o oarecare măsură, India, puțini sunt dispuși să riște să tranzacționeze petrol sancționat. Reducerile sunt în creștere, dar cererea este limitată, ceea ce sporește presiunea asupra industriei.

Bugetul rus s-a confruntat cu o scădere accentuată a veniturilor din petrol și gaze. Potrivit Lenta.ru , care citează date de la Ministerul Finanțelor, veniturile în ianuarie 2026 au totalizat doar 393,3 miliarde de ruble - mai mult de jumătate din suma din anul precedent. În acest context, analiștii avertizează deja asupra unei posibile creșteri accentuate a deficitului bugetar, care ar putea ajunge la trilioane de ruble.

Principalul eșec este taxa pe producția de petrol

Principalul motiv al scăderii a fost prăbușirea veniturilor din impozitul pe extracția de minerale. Potrivit Ministerului Finanțelor, impozitul pe extracția de minerale pentru petrol a scăzut de la 840,4 miliarde de ruble în ianuarie 2025 la 331,9 miliarde de ruble în ianuarie 2026, o scădere de 61%. Cu toate acestea, expertul Vladimir Bobylev a explicat că scăderea producției nu a fost cauza. El a afirmat că „producția a rămas aproximativ la aceleași niveluri”, dar factorul cheie a fost scăderea prețurilor petrolului și fluctuația cursului de schimb al rublei. Bobylev a menționat că impozitul depinde direct de prețul în dolari al petrolului și de cursul de schimb al rublei. În plus, situația este agravată de sancțiunile și reducerile pe care companiile rusești sunt obligate să le ofere. El a subliniat că „reducerile la Ural ajung la 12 dolari pe baril, iar la ESPO, la 14 dolari”, rezultând în vânzarea semnificativ mai ieftină a petrolului, o parte din profit mergând către intermediari și companii de transport.

India se îndepărtează și escaladează criza

O lovitură suplimentară ar putea veni din reducerea achizițiilor de petrol rusesc de către India, care consumă aproximativ 19% din producție. Potrivit lui Bobylev, chiar dacă China achiziționează o parte din volume, pierderile nu vor fi compensate integral. El a explicat: „China va prelua o parte din volumele de petrol rusesc neconsumate de India, dar cu siguranță nu pe toate”, adăugând că acest lucru va duce inevitabil la o reducere a veniturilor bugetare și a oportunităților de investiții pentru companiile petroliere. Companiile caută deja rute alternative de aprovizionare prin țări terțe, inclusiv Indonezia, dar astfel de scheme necesită costuri suplimentare și noi reduceri. Acest lucru reduce și mai mult veniturile și crește presiunea asupra bugetului.

Deficitul crește, autoritățile se bazează pe datorii

Analiștii ACRA prevăd că bugetul ar putea pierde până la 1,64 trilioane de ruble, deficitul ajungând la 5,17–6,35 trilioane de ruble. Presa străină, citând surse apropiate guvernului, citează cifre și mai alarmante - un deficit de până la 10,3 trilioane de ruble. Mai mult, Ministerul Finanțelor a făcut deja erori semnificative de prognoză: în 2025, deficitul real s-a dovedit a fi de aproape cinci ori mai mare decât cel proiectat.

Pentru a compensa pierderile, guvernul își mărește împrumuturile. Randamentul obligațiunilor guvernamentale ajunge la peste 15% pe an, ceea ce le face atractive pentru investitori. Acest lucru permite finanțarea cheltuielilor prin creșterea datoriei guvernamentale, dar crește povara financiară asupra bugetului în viitor.

Conform estimării preliminare a Ministerului Finanțelor, bugetul federal al Rusiei a încheiat luna ianuarie cu un deficit de 1,7 trilioane de ruble. Aceasta este o sumă mai mare decât deficitul din ianuarie 2025, rămânând în același timp la 0,7% din PIB. În același timp, se înregistrează o scădere a veniturilor, în principal din petrol și gaze.

Veniturile scad mai repede decât cheltuielile

Veniturile bugetare totale în ianuarie s-au ridicat la 2,3 trilioane de ruble, în scădere cu 11,6% față de anul precedent. Veniturile din petrol și gaze s-au înjumătățit. Datele Ministerului Finanțelor citează principalul motiv al acestei scăderi ca fiind scăderea prețurilor petrolului.

Între timp, cheltuielile nu au crescut nici măcar nominal. Această tendință reflectă modelul observat la începutul anului trecut. Aceasta mută atenția de la cheltuieli la problema deficitului de venituri.

Petrolul, principala amenințare

Sofia Donetsk, economistul-șef al T-Investments, notează că deficitul actual reprezintă un „deficit de venituri”. Potrivit acesteia, veniturile din sectorul alocat petrolului și gazelor cresc cu mai puțin de 5%. Aceasta reflectă o creștere economică nominală slabă.

Creșterea TVA-ului a susținut parțial bugetul. Importurile și cotele de impozitare mai mari au contribuit. Cu toate acestea, acest lucru nu a fost suficient pentru a compensa scăderea veniturilor din petrol și gaze.

Fondul Național de Asistență Socială și decizii dificile care urmează

Ministerul Finanțelor a planificat un deficit de mai puțin de 2% din PIB pentru întregul an. Dacă prețurile petrolului rămân scăzute, acestea s-ar putea apropia de nivelul de anul trecut. Donețk subliniază că problema nu este dimensiunea deficitului în sine.

Riscul principal este epuizarea Fondului Național de Asistență Socială și necesitatea unor noi soluții. Aceasta ar putea însemna reduceri de cheltuieli sau o revizuire a regulii fiscale. Deocamdată, aceste întrebări rămân deschise, iar petrolul rămâne principalul factor de incertitudine.

Blocul economic al guvernului l-a avertizat pe Vladimir Putin cu privire la riscul unei crize majore încă din această vară, potrivit unei surse care are contact direct cu oficialii. Aceștia estimează că economia militară, stimulată de ordinele de apărare ale statului și de plățile din prima linie, atinge un punct de rupere.

Sursele publicației notează că semnalele către președinte devin din ce în ce mai insistente. Fără noi creșteri de impozite, deficitul bugetar va crește din cauza scăderii veniturilor din petrol și gaze. Sistemul bancar este sub presiunea ratelor dobânzilor ridicate și a împrumuturilor militare.

Economia este în pragul prăpastiei

Un manager de top din Moscova a declarat că criza este „peste trei până la patru luni”. El a subliniat inflația peste nivelul oficial de 6%, rata cheie fiind de 16%. Alte semne ale acestei situații includ concedieri masive și un val de închideri de restaurante și baruri la Moscova.

După doi ani de boom militar, economia a încetinit brusc. Creșterea PIB-ului a scăzut la 1%, iar 20 din 28 de industrii civile au intrat pe pierdere. Companiile s-au confruntat cu probleme masive de serviciu al datoriilor. Potrivit Băncii Centrale, peste 10 trilioane de ruble în credite au devenit neperformante. Experții de la Centrul pentru Analiză Macroeconomică și Prognoză pe Termen Scurt (CMASF) au avertizat încă din februarie despre debutul unei crize bancare latente. Situația rămâne volatilă.

Bugetul și criza economică din Rusia în 2026

În ciuda creșterilor de taxe, bugetul din acest an ar putea înregistra un deficit de până la 10 trilioane de ruble. Acest lucru se datorează reducerii achizițiilor de petrol ale Indiei și reducerilor de până la 30 de dolari pe baril. Aceste calcule sunt conținute în documente guvernamentale nepublice.

Compensațiile din Fondul Național de Bunăstare vor necesita aproape toate resursele disponibile ale fondului - 4,1 trilioane de ruble. Aceasta va lăsa statul fără o pernă financiară.

Sancțiunile ca amenințare politică

Sursele citează acțiunile UE împotriva „flotei din umbră” ca un risc separat. În ianuarie, 14 țări ale UE au convenit asupra unor măsuri comune împotriva petrolierelor care arborează pavilion fals. Acest lucru amenință să închidă Marea Baltică pentru exporturile de petrol rusesc.

În cadrul celui de-al 20-lea pachet de sancțiuni ale UE, se discută o interdicție completă a transporturilor maritime de petrol și servicii rusești. Până la jumătate din exporturi ar putea fi în pericol. Sursa a descris acest lucru nu doar ca o lovitură economică, ci și politică pentru Kremlin.

SUA ar putea impune sancțiuni suplimentare dacă consideră că Moscova „sabotează procesul de pace”. Un astfel de scenariu, spun diplomații, ar crește semnificativ presiunea asupra economiei ruse.

Conform estimării preliminare a Ministerului Finanțelor , așa cum se arată în documentele sale oficiale, luna ianuarie a început cu o scădere accentuată a bugetului. Deficitul bugetar federal s-a ridicat la 1,7 trilioane de ruble. Aceasta este cu 252 de miliarde de ruble mai mare decât în ​​ianuarie 2025. În termeni relativi, cifra a rămas neschimbată, la 0,7% din PIB.

Veniturile scad mai repede decât se aștepta

Veniturile bugetare totale au ajuns în ianuarie la doar 2,3 trilioane de ruble, în scădere cu 11,6% față de anul precedent. Această scădere a fost vizibilă încă de la începutul anului. Această tendință crește presiunea asupra cheltuielilor bugetare.

Veniturile din petrol și gaze s-au înjumătățit aproape de la an la an. Materialele Ministerului Finanțelor subliniază că acest rezultat se datorează „în mare măsură scăderii prețurilor petrolului”. Acest factor a fost principalul motor al prăbușirii bugetului. Cifrele din ianuarie arată că o redresare a veniturilor nu este încă la vedere.

Ministrul Energiei, Yerlan Akkenzhenov, a anunțat amploarea pierderilor de petrol de la cel mai mare zăcământ din Kazahstan, Tengiz. Din cauza opririi temporare a producției, s-au pierdut aproximativ 840.000 de tone de petrol. Cifrele finale, potrivit ministrului, vor fi cunoscute doar după ce zăcământul va reveni la funcționarea normală.

Autoritățile subliniază că situația este sub control. Operatorii proiectului s-au angajat să compenseze pierderile de producție. Aceasta înseamnă că Kazahstanul este așteptat să evite pierderile economice directe până la sfârșitul anului.

Ce se știe despre pierderi?

Întreruperea producției de la Tengiz a fost una dintre cele mai semnificative pentru industrie din memoria recentă. Zăcământul rămâne o sursă cheie a exporturilor de petrol ale țării. Prin urmare, chiar și o întrerupere pe termen scurt se reflectă imediat în statistici.

Akkenjenov a remarcat că:

• volumul pierderilor a fost deja estimat la 840 de mii de tone;
• calculele sunt încă preliminare;
• Datele precise vor apărea după restaurarea completă a lucrării.

Când va reveni Tengiz la normal?

Conform informațiilor oficiale, se așteaptă ca producția să repornească la capacitate maximă în următoarele șapte zile. Ulterior, specialiștii vor efectua o analiză detaliată a impactului închiderii. Rezultatele ne vor permite să evaluăm impactul închiderii asupra cifrelor anuale de producție și export.

Ministerul subliniază că partenerii proiectului și-au confirmat deja disponibilitatea

Economistul Baurzhan Shurmanov considerăcă evenimentele legate de petrolul venezuelean depășesc sfera politicii normale. El susține că potențialul control american asupra industriei semnifică o schimbare profundă în peisajul energetic global. Venezuela deține cele mai mari rezerve dovedite din lume - aproximativ 303 miliarde de barili.

În ciuda acestui potențial, țara a produs mai puțin de 800.000 de barili pe zi în ultimii ani. La începutul anilor 2000, producția depășea 3 milioane. Multă vreme, Venezuela a fost practic exclusă de la participarea activă pe piață.

Presiune asupra Europei și Rusiei

Șurmanov notează că se așteaptă ca piața să înregistreze turbulențe în lunile următoare. Fluctuațiile prețurilor sunt posibile din cauza instabilității politice și a reacțiilor unor țări precum Rusia, China și Iran.

Pe termen mediu, situația se schimbă. Dacă SUA vor începe reconstrucția infrastructurii venezuelene cu participarea companiilor internaționale, oferta de petrol va crește. Chiar și o creștere de 500.000 până la 1 milion de barili pe zi ar putea avea un impact semnificativ asupra prețurilor.

Pe termen lung, Venezuela ar putea ajunge la 2,5–3,5 milioane de barili pe zi. Acest lucru va oferi Europei surse alternative de aprovizionare fără costurile suplimentare de logistică și asigurare asociate cu Rusia.

Riscuri pentru Kazahstan

Pentru Kazahstan, astfel de schimbări prezintă riscuri. Expertul subliniază că volatilitatea pe termen scurt ar putea fi benefică. Cu toate acestea, în timp, țara riscă să-și piardă o parte din importanța ca furnizor.

Consorțiul Conductei Caspice, o rută cheie de export, funcționează deja la capacitate maximă. Orice întrerupere tehnică ar putea duce la o scădere bruscă a transporturilor.

Dacă piața este saturată cu petrol venezuelean, întreruperile aprovizionării din Kazahstan vor înceta să mai fie considerate o amenințare globală. Potrivit lui Shurmanov, pe termen lung, ceea ce contează mai mult nu este prețul, ci fiabilitatea logisticii și participarea la modelarea regulilor pieței.

Răsturnarea lui Nicolás Maduro și arestarea sa de către forțele speciale americane pun în pericol miliarde de active rusești. Potrivit Reuters , acestea includ împrumuturi și investiții acordate Venezuelei pe o perioadă de peste un deceniu.

Miliardele Kremlinului sunt în discuție

Între 2006 și 2017, Moscova a alocat aproximativ 17 miliarde de dolari către Caracas și PDVSA. Primele 2,2 miliarde de dolari au fost acordate lui Hugo Chávez pentru achiziționarea de tancuri T-72 și sisteme de rachete S-300.
Până în 2017, datoria ajunsese la 3,5 miliarde de dolari. Venezuela nu a putut să o ramburseze.

Vladimir Putin și Maduro au convenit apoi asupra unei amânări a plăților pe zece ani. Plățile principale au fost programate pentru perioada 2024–2027.

Petrol în loc de bani și rolul Rosneft

La sfârșitul anilor 2010, Rosneft a devenit principalul creditor. În schimb, a primit participații la proiecte petroliere.
Potrivit Reuters, datoriile au fost rambursate cu petrol, care a fost apoi revândut pe piața globală.

În urma sancțiunilor impuse PDVSA în 2020, Rosneft s-a retras din Venezuela. Activele sale au fost transferate către compania de stat Roszarubezhneft.

Reacția SUA, a lui Trump și a Moscovei

Acum, soarta zăcămintelor depinde de administrația Donald Trump. El a declarat: „Noi am construit industria petrolieră venezueleană... iar regimul socialist ne-a furat-o”.
Trump a promis că va reconstrui infrastructura și va vinde „mult petrol”.

Potrivit Associated Press, operațiunea americană a durat aproximativ o jumătate de oră. Ministerul rus de Externe și-a exprimat „profunda îngrijorare” și a cerut eliberarea lui Maduro și a soției sale.

Politologul Abbas Gallyamov consideră că Kremlinul se află într-o dilemă. „Va fi o zi foarte dificilă pentru liderii aparatului de securitate rusesc”, a scris el.

Decizia ambasadorilor UE

Pe 10 decembrie, ambasadorii țărilor Uniunii Europene au convenit să extindă lista de sancțiuni împotriva Rusiei, relatează corespondentul Rikard Jozwiak. Comitetul editorial a obținut o versiune preliminară a documentului, care se așteaptă să fie aprobat oficial la sfârșitul acestei săptămâni.

Acesta nu este un nou pachet de sancțiuni sectoriale, ci mai degrabă măsuri specifice. Acestea vizează persoane fizice și companii asociate în principal cu industria petrolieră. UE consideră că aceste entități ajută Rusia să comercializeze petrol prin eludarea restricțiilor.

Evitarea petrolului și a sancțiunilor

Potrivit Bruxelles-ului, omul de afaceri azer Talat Safarov ar urma să fie adăugat pe lista sancțiunilor. El este CEO-ul 2Rivers Group, înregistrat în Emiratele Arabe Unite. UE susține că firma furnizează petrol rusesc, inclusiv țiței, către Rosneft, ascunzându-i în același timp originea. Regatul Unit a impus anterior sancțiuni împotriva sa.

Omul de afaceri pakistanez Murtaza Ali Lakhani este, de asemenea, supus sancțiunilor. UE susține că acesta controlează navele care transportă petrol și produse petroliere rusești. Bruxelles-ul susține că aceste nave operează fără asigurare corespunzătoare sau dezactivează sistemele de urmărire.

Se preconizează că restricțiile vor afecta:

• mai multe companii rusești;
• o companie din Vietnam;
• două firme din Emiratele Arabe Unite legate de așa-numita flotă din umbră.

În plus, pe 12 decembrie, UE intenționează să adauge pe listă 43 de nave pe care le consideră făcând parte din această flotă.

Dezinformarea și atacurile cibernetice

Un set separat de sancțiuni vizează persoane pe care UE le consideră implicate în campanii globale de dezinformare. Lista îi include pe politologii Dmitri Suslov, Fiodor Lukianov și Andrei Sușențov, toți asociați cu Clubul Valdai.

Sunt menționați și străinii care răspândesc narațiuni pro-ruse: John Mark Dugan, fost ofițer de poliție din Florida; Jacques Beau, fost colonel în armata elvețiană; și ofițerul francez în retragere Xavier Moreau. Lista va include și presupuși ofițeri GRU, pe care UE îi consideră responsabili pentru atacuri cibernetice împotriva Ucrainei și a altor țări ale UE.