economie

Victoria partidului Tisza, condus de Péter Magyar, în alegerile parlamentare din 12 aprilie 2026, a fost cea mai mare schimbare politică din Ungaria de la căderea socialismului, oferind opoziției o majoritate constituțională.

Agențiile de știri globale de top relateazăcă, cu o prezență record la vot de 79,5%, partidul maghiar a câștigat 53,07% din voturi, obținând 138 din cele 199 de locuri din parlament. Viktor Orbán, care a condus țara timp de 16 ani, și-a recunoscut înfrângerea la doar două ore după închiderea urnelor, numind rezultatul „dureros, dar lipsit de ambiguitate”.

Context: Schimbare de regim pe fondul unei mobilizări record

Contextul acestui „cutremuret politic” rezidă în profunda deziluzie a societății maghiare. Cercetătorii de la Cambridge noteazăcă sistemul electoral pe care Orbán îl modelase ani de zile pentru a-și satisface nevoile a dat în cele din urmă efectul invers din cauza unei prezențe la vot fără precedent. Principalii catalizatori au fost:

• Impas economic: Până în 2026, Ungaria a devenit oficial una dintre cele mai sărace țări din UE, privând Fidesz de sprijinul clasei de mijloc pragmatice.
• Personalitatea liderului: Péter Magyar, al cărui slogan „Vânt de primăvară” a devenit imnul campaniei, a reușit să atragă atât conservatorii dezamăgiți, cât și tinerii care ignoraseră anterior alegerile.
• Oboseala izolării: Echilibrul constant al lui Orban între Bruxelles, Moscova și Trump a început să fie perceput ca un risc pentru securitatea națională.

Anatomia unei tendințe: Modelul „suveranității pragmatice”

Maghiarul nu promite o întoarcere bruscă către liberalism. Strategia sa este o revenire la „mainstream-ul european”, menținând în același timp o protecție strictă a intereselor naționale. O analiză a mecanismelor viitoarei sale politici include:

1. Reforma administrației publice: Se preconizează o limită de două mandate pentru prim-miniștri, ceea ce ar trebui să închidă definitiv ușa către „domnia eternă”.
2. Deoligarhizarea: Ungurii intenționează să demanteleze rețeaua de structuri de afaceri loiale lui Orbán și să deschidă arhivele serviciilor secrete până în 1989.
3. Realism energetic: Liderul Tisza a declaratcă Ungaria „nu își poate schimba geografia” și va continua să cumpere resurse energetice rusești până când se va găsi o alternativă reală.

Cauză și efect: tabla de șah geopolitică

Victoria maghiarilor schimbă echilibrul puterii în Europa de Est.

• Pentru UE: Bruxelles-ul câștigă un partener mai constructiv. Maghiarii au promis să restabilească statul de drept în schimbul deblocării fondurilor.
• Pentru Ucraina: Relațiile promit să se încălzească — ungurul numește Ucraina victimă a agresiunii. Cu toate acestea, el a subliniat: „Nu vom fi 100% prieteni” până când problema minorității maghiare din Transcarpatia nu va fi rezolvată.
• Pentru Rusia: Kremlinul își pierde principalul susținător în UE. Deși maghiarul pledează pentru ridicarea sancțiunilor în cazul unui armistițiu, el consideră Rusia „un risc pentru securitatea europeană”.

Fapte și cifre

• 138 de mandate – o supermajoritate pentru partidul Tisza (în timp ce 133 sunt necesare pentru schimbarea constituției).
• 79,5% — o prezență record în întreaga istorie a Ungariei moderne.
• 55 de locuri au mai rămas în mâinile partidului Fidesz, care intră în opoziție pentru prima dată din 2010.
• de 240 de pagini este cel al programului „Fundamentele unei Ungarii funcționale și umane”.
• 90 de miliarde de euro reprezintă un împrumut acordat Ucrainei, pe care maghiarii intenționează să îl negocieze pentru a proteja drepturile maghiarilor din Transcarpatia.

Prognoză / Riscuri: Ce o așteaptă pe Budapesta?

Analiștii de la Centrul pentru Studii Estice (OSW) avertizează asupra următoarelor provocări:

1. Rezistență instituțională: Loialiștii lui Orbán din instanțe și din mass-media ar putea sabota reformele lui Tisza.
2. Presiune economică: Ungurul va trebui să echilibreze nevoia de reforme cu deficitul bugetar lăsat de predecesorul său.
3. Riscul unui „Orban 2.0”: Criticii se tem că maghiarii și-ar putea folosi supermajoritatea pentru a-și crea propria versiune de putere centralizată.

Ungaria a ales calea dezmembrării „democrației iliberale”. Péter Magyar vine la putere cu un mandat colosal, promițând să readucă țara în familia europeană. Cu toate acestea, politica sa va rămâne extrem de pragmatică: „da” pentru Europa, „nu” pentru o ruptură bruscă cu Rusia în detrimentul economiei și „prudență” în sprijinirea Kievului.

Pe fondul provocărilor legate de crearea unui avion ușor modern, specialiștii ruși iau în considerare posibilitatea de a readuce în serviciu aproximativ 700 de avioane legendare An-2.

Potrivit de Cercetare Științifică a Aviației (SibNIA) din Chaplygin a propus restabilirea navigabilității aeronavei aflate în prezent în depozit. Experții consideră că aceste aeronave au doar un sfert din durata lor de viață, ceea ce face ca exploatarea lor pe termen lung să fie fezabilă din punct de vedere tehnic.

Motive pentru întoarcerea la rădăcini

Necesitatea renovării acestei moșteniri sovietice a apărut după ce noul proiect de aeronave Baikal, inițiat în 2019, a întâmpinat obstacole serioase. În ciuda miliardelor de ruble alocate, producția de serie până în 2024 nu era programată să înceapă. Experții subliniază că programul de restaurare a An-2 va satisface nevoile aeronavelor mici pentru următorii ani - „până când vor apărea pe piață noi aeronave din această clasă”.

Conform datelor analitice de la SibNIA, potențialul plantei de „porumb” este departe de a fi epuizat:

• Resursele actuale ale flotei permit utilizarea vehiculelor „până în jurul anului 2100”;
• Motoarele ASH-62Ir sunt capabile să funcționeze până în 2063;
• Durata de viață a navelor inactive în depozitare a fost epuizată cu doar 25-30%.

Modernizare tehnică și costuri

Pentru a menține siguranța zborului, dezvoltatorul propune o modernizare completă a echipamentului aeronavei. Planurile includ nu doar modernizarea cabinei de pilotaj, ci și înlocuirea motoarelor. Motoarele RT6A-67V (Pratt & Whitney), TPE331-12 (Honeywell) sau motoarele autohtone TVD-10B sunt luate în considerare ca alternative.

Aspectele economice ale proiectului sunt următoarele:

1. Costul reparației unei aeronave: de la 17 la 25 de milioane de ruble.
2. Prețul avionului în sine: de la 3,5 la 5 milioane de ruble.
3. Investiție totală: Restaurarea întregii flote va necesita între 14,5 și 21 de miliarde de ruble.

Criza de substituție a importurilor

Costul ridicat al lucrărilor de restaurare se explică prin necesitatea achiziționării componentelor prin canale de import paralele. Între timp, proiectul succesor al aeronavei Baikal se află într-o criză profundă. Potrivit oficialilor, proiectanții au făcut o serie de „erori dramatice”, care necesită ca aeronava să fie „în esență reconstruită”. Recondiționarea noii aeronave va necesita încă cinci ani și aproximativ 10 miliarde de ruble, ceea ce face ca utilizarea modelului An-2, deja dovedit, să fie cea mai eficientă soluție pentru companiile aeriene regionale.

Locuitorii din regiunea Moscovei au început să primească comenzi de la Yandex Lavka folosind servicii de curierat automate de ultimă generație.

CNews relateazăcă livrarea robotizată a devenit disponibilă în Khimki, Lyubertsy, Odințovo și Dolgoprudny. În prezent, dronele sunt specializate în transportul de alimente, bunuri de bază și mâncăruri preparate din magazinele locale întunecate, dar în viitorul apropiat, compania intenționează să extindă utilizarea lor pentru a onora comenzile din serviciile „Alimente” și „Livrare”.

Geografia muncii și a planurilor de dezvoltare

În prezent, rutele roboților sunt legate de locații specifice, dar aria de acoperire va fi extinsă treptat până la sfârșitul anului 2026. Lista actuală a zonelor de operare include:

• Odințovo: vecinătatea străzilor Govorov și Makovsky;
• Dolgoprudny: zona Bulevardul Patsayev;
• Lyubertsy: zona Komsomolsky Prospekt;
• Khimki: acoperă zonele din jurul străzilor Kudryavtseva, Akademika Grushina și Yubileyny Prospekt.

Excelență tehnologică și economie

Dispozitivele de a patra generație, dezvăluite de companie în toamna anului 2025, au fost lansate în regiunea Moscovei. Aceasta este prima serie care intră în producție de masă. Dezvoltatorii notează că noile produse „își depășesc predecesoarele - de exemplu, au o manevrabilitate mai mare și un lidar îmbunătățit”. Extinderea flotei la 20.000 de unități până la sfârșitul anului 2027 va optimiza semnificativ costurile. Reprezentanții service-ului au declarat: „Costă deja la fel ca livrarea prin curier, iar costul va scădea pe măsură ce roboții devin mai răspândiți”.

Atacurile masive asupra terminalelor cheie din regiunea Leningrad au dus la o scădere precipitată a exporturilor de țiței maritim din Rusia.

Lenta.ru citează date Bloomberg, conform cărora veniturile săptămânale ale Moscovei au scăzut cu aproximativ 1 miliard de dolari. Porturile Primorsk și Ust-Luga au avut cel mai mult de suferit, înregistrând cele mai mici volume de transport maritim de la începutul anului 2022.

Statistici privind refuzul expedierilor

Potrivit analiștilor, între 22 și 29 martie s-a înregistrat o scădere accentuată a activității operaționale în porturile baltice. Amploarea scăderii este următoarea:

• Exporturile zilnice: au scăzut de la 4,072 milioane la 2,318 milioane de barili (o scădere de 43%).
• Numărul de petroliere: doar 22 de nave au părăsit porturile săptămâna aceasta, față de 37 cu săptămâna precedentă.
• Volum total: Livrările au scăzut de la 28,5 milioane la 16,23 milioane de barili în perioada de raportare.

Consecințele atacurilor asupra infrastructurii

Prăbușirea transporturilor a fost cauzată de atacuri sistematice care au dus la daune grave instalațiilor de producție. Un incendiu a fost raportat la un rezervor de stocare de 50.000 de tone din Ust-Luga, precum și daune la danele și instalațiile de procesare ale Novatek. Bloomberg relatează că doar patru petroliere au plecat din Primorsk săptămâna aceasta, în timp ce cifra tipică este de aproximativ zece nave.

Influența prețurilor mondiale

Situația din regiunea baltică i-a privat pe exportatori de oportunitatea de a profita pe deplin de deficitul de materii prime. Deși „creșterea prețurilor petrolului din cauza Războiului din Golf a compensat parțial scăderea volumelor de export”, imposibilitatea fizică de a expedia mărfuri din porturile afectate compensează beneficiile condițiilor puternice de piață. În prezent, transporturile zilnice medii au atins cel mai scăzut nivel din ultimele două luni.

Omul de afaceri rus Oleg Deripaska a propus o revizuire radicală a programului de lucru, trecând la o săptămână de lucru de șase zile, cu zile de lucru de 12 ore.

Pe canalul său de Telegram, omul de afaceri a subliniat că astfel de măsuri sunt necesare pentru ca țara să se adapteze la noile realități economice. El consideră că perioada actuală este caracterizată de o transformare drastică „de la oportunități globale la cele regionale, cu tot felul de restricții”, ceea ce necesită o concentrare maximă a resurselor interne.

Singura resursă în perioade de criză

Justificându-și poziția, miliardarul a menționat că anul 2026 va aduce schimbări fundamentale care vor afecta nu doar Rusia, ci întreaga lume. Deripaska este încrezător că aceasta reprezintă o criză sistemică profundă, care poate fi depășită doar prin eforturi extraordinare. El a subliniat că „nu avem multe resurse. Mai precis, avem doar una, și este legată de caracteristica noastră națională: în vremuri dificile, știm cum să ne adunăm și să muncim mai mult”.

Contextul dezbaterilor privind forța de muncă în Rusia

Inițiativa omului de afaceri contrastează puternic cu direcțiile de discuție care dominau anterior organismele guvernamentale. În ciuda apelurilor pentru o muncă mai intensă, abordările alternative de organizare a timpului de lucru rămân pe ordinea de zi:

• Toamna anului 2025: Iaroslav Nilov, președintele Comitetului pentru Muncă al Dumei de Stat, a sugerat un scenariu de trecere la o săptămână de lucru de patru zile, cu condiția să nu existe o reglementare guvernamentală strictă.
• Poziția Ministerului Muncii: Ministrul Anton Kotyakov a declarat că nu este planificată nicio reducere a zilelor lucrătoare la nivel federal în viitorul apropiat.
• Oferta actuală: program de 8-8 ore cu șase zile lucrătoare, ceea ce înseamnă efectiv o săptămână de lucru de 72 de ore.

Rezumându-și argumentele, antreprenorul a subliniat inevitabilitatea acestei căi pentru o transformare economică de succes. „Dar această cale va trebui totuși parcursă și, de preferință, cât mai repede posibil”, a concluzionat Oleg Deripaska, îndemnându-și compatrioții să mobilizeze forța de muncă pentru a depăși criza.

Piața muncii din Rusia se confruntă cu o situație paradoxală în care veniturile personalului de linie din sectorul logistic au început să le depășească constant pe cele ale lucrătorilor calificați.

Potrivit Kommersant, ofertele salariale medii pentru curierii din capitală le depășesc în prezent pe cele ale lucrătorilor cu studii profesionale și superioare. Conform datelor analitice, salariul mediu pentru curieri a ajuns la 137.000 de ruble, cu 12% mai mare decât media pentru specialiștii cu studii universitare.

Dinamica salariilor și tendințele pieței

Creșterea rapidă a veniturilor în sectorul livrărilor este determinată nu doar de o lipsă generală de forță de muncă, ci și de fluctuațiile sezoniere ale cererii. În ultimul an, remunerația curierilor a crescut cu 5%, iar numai în primul trimestru al anului 2026, creșterea a fost de încă 10%. Decalajul actual de venit este următorul:

• cu 12% mai mare decât cel al unui specialist cu studii superioare;
• Veniturile curierilor depășesc cu 27% veniturile angajaților fără studii superioare

Statutul rezervei de personal

Interesant este că industria livrărilor a fost singura dintre cele mai mari industrii, după numărul de posturi vacante, care a demonstrat o creștere a cererii de personal. În timp ce piața muncii în ansamblu a înregistrat o scădere de 20% a posturilor vacante, numărul posturilor vacante în serviciile de livrare a crescut cu 2%. În mod notabil, persoanele aflate în căutarea unui loc de muncă au arătat, de asemenea, un interes sporit pentru această industrie: numărul de CV-uri a crescut cu 26%, comparativ cu rata generală de creștere a pieței de 34%.

Scalarea serviciilor și previziuni

Industria se confruntă cu o creștere fără precedent din punct de vedere cantitativ. Dmitri Pronin, șeful adjunct al Departamentului de Transporturi din Moscova, a subliniat că, din 2020, numărul lucrătorilor activi în domeniul livrărilor din Moscova a crescut de 15 ori - de la 8.000 la 120.000. El estimează că până în 2030, curierii din Moscova ar putea ajunge la 200.000, ceea ce va duce la o creștere semnificativă a volumului de călătorii.

Piața muncii din Rusia a început să exploateze noi fluxuri de migrație, atrăgând cetățeni din Sri Lanka pentru a acoperi deficitul de forță de muncă.

RBC relateazăcă primele grupuri de specialiști din Sri Lanka și-au început deja activitatea în țară. Cu toate acestea, lansarea acestui proiect de amploare a fost afectată de deficiențe organizatorice în regiuni: în special, în regiunea Pskov au apărut probleme serioase legate de plata compensațiilor către angajații străini.

Bariere și riscuri organizaționale

Ambasadorul rus în Sri Lanka, Levan Dzhagaryan, a confirmat restanțele salariale și a menționat că astfel de incidente ar putea avea un impact negativ asupra reputației angajatorilor ruși. Diplomatul a subliniat că dificultățile legate de înregistrarea și sprijinul personalului „ar putea limita semnificativ afluxul de forță de muncă din Sri Lanka în viitorul apropiat”. Fără o logistică bine pusă la punct și respectarea obligațiilor financiare, va fi dificil să se conteze pe o forță de muncă stabilă.

Potențialul specialiștilor din Sri Lanka

În ciuda dificultăților actuale, autoritățile din Sri Lanka își exprimă deplina disponibilitate pentru extinderea cooperării. Ambasadoarea Republicii la Moscova, Shobini Gunasekera, și-a anunțat anterior intenția de a trimite în Rusia atât lucrători calificați, cât și necalificați. Ea a susținut că Sri Lanka este „o țară exportatoare de forță de muncă, iar multe țări importatoare ar dori să atragă specialiști din Sri Lanka datorită adaptabilității, rezilienței, capacității de integrare și capacității lor ridicate de muncă”.

Statistici privind deficitul de personal

Amploarea deficitului de personal este confirmată de sondaje recente în rândul comunității de afaceri. Conform unui studiu care a acoperit peste 300 de organizații autohtone, nevoia de forță de muncă străină a crescut exponențial:

• 37% dintre companii au integrat deja lucrători străini în procesele lor.
• 43% dintre companii sunt deschise să angajeze migranți pentru posturile vacante.
• Spre comparație: în perioadele anterioare, doar 5% dintre angajatori au raportat angajarea de străini.

Conducerea Băncii Rusiei analizează posibilitatea de a realiza un ciclu de reduceri la scară largă ale ratelor dobânzii cheie pe fondul indicatorilor economici actuali.

Banki.ru a relatat despre viitoarele modificări ale politicii monetare , citând o declarație oficială a vicepreședintelui Băncii Centrale, Alexey Zabotkin. Reamintim că, la ultima sa ședință din 20 martie, autoritatea de reglementare a redus deja rata cu 50 de puncte de bază, fixând-o la 15% pe an. Cu toate acestea, acesta nu ar putea fi decât începutul unui proces mai profund.

Previziunile autorităților de reglementare și barierele în calea deflației

Conform evaluărilor interne ale Băncii Rusiei, potențialul unei reduceri a ratei dobânzii rămâne semnificativ. „La viitoarele noastre întâlniri, vom evalua oportunitatea unor reduceri suplimentare ale ratei dobânzii. Previziunea noastră actuală presupune o scădere suplimentară destul de semnificativă”, a subliniat Alexey Zabotkin în discursul său. Cu toate acestea, autoritatea de reglementare este obligată să acționeze cu prudență, ținând cont de factorii psihologici care influențează piața.

Principalul obstacol în calea unor măsuri drastice rămâne așteptările inflaționiste persistent ridicate, atât în ​​rândul populației, cât și al întreprinderilor. Vicepreședintele Băncii Centrale a explicat situația astfel:

„După cinci ani de creștere rapidă a prețurilor, atât cetățenii, cât și întreprinderile rămân îngrijorate că inflația va rămâne ridicată.”.

Context economic: scăderea PIB-ului și performanța industrială

Necesitatea relaxării condițiilor de creditare este confirmată de statisticile macroeconomice recente. În ianuarie 2026, a scăzut cu 2,1% față de anul precedent. Dinamica din sectorul real rămâne neuniformă: producția industrială a scăzut cu 0,8%, în timp ce industria minieră a înregistrat o creștere modestă de 0,5%. Este important de menționat că aceste cifre reflectă starea economiei chiar înainte de creșterea recentă a prețurilor la energie la nivel mondial.

Holdingul rusesc de aluminiu Rusal a încheiat anul 2025 cu o pierdere netă de 455 de milioane de dolari, primul rezultat negativ al companiei din 2014.

Vedomosti prezintă rezultatele financiare ale companiei , citând raportul IFRS publicat. Prin comparație, compania a raportat un profit de 803 milioane de dolari cu un an mai devreme. Principalul factor care a tras în jos aceste cifre a fost o pierdere de 431 de milioane de dolari din cauza aprecierii rublei

Performanța operațională și presiunea costurilor

În ciuda creșterii veniturilor companiei cu 23%, ajungând la 14,8 miliarde de dolari, profitul operațional s-a triplat. Reprezentanții holdingului notează că impactul pozitiv al vânzărilor de produse a fost complet compensat de o creștere bruscă a costurilor de producție. Mai exact, costul achiziționării de cocs de petrol brut a crescut cu 22%, în timp ce costul total al vânzărilor a crescut cu o treime, ajungând la 12,3 miliarde de dolari.

Politica monetară guvernamentală a exercitat o presiune suplimentară asupra poziției financiare a companiei. Raportul subliniază: „Politica monetară restrictivă continuă a dus la o creștere de 1,7 ori a cheltuielilor companiei cu împrumuturile bancare, emisiunile de obligațiuni și alte cheltuieli bancare față de 2024, ajungând la 697 de milioane de dolari.” În acest context, datoria netă a Rusal a crescut cu un sfert, depășind 8 miliarde de dolari.

Date cheie ale situației financiare:

• Pierdere netă: 455 milioane de dolari (prima din 2014).
• Venituri: 14,8 miliarde de dolari (+23% față de anul trecut).
• Producție: 3,9 milioane de tone de aluminiu (-2% datorită optimizării capacității).
• Vânzări: 4,5 milioane de tone (+16% datorită vânzării de stocuri).
• Povara datoriilor: Datoria netă a crescut cu 26%, ajungând la 8,05 miliarde de dolari.

Previziunile analiștilor și reacția pieței

Comunitatea experților a reacționat sceptic la rezultatele financiare. Vasily Danilov, analist principal la Veles Capital, a subliniat rezultatele slabe ca urmare a aprecierii monedei naționale și a creșterii costurilor cu personalul și energia. El a opinat că „având în vedere fluxul de numerar liber negativ și o povară a datoriei crescută, nu ne așteptăm ca Rusal să recomande dividende pentru 2025”.

Cu toate acestea, experții văd un potențial de redresare în 2026, cu condiția ca prețurile globale ridicate ale aluminiului să rămână ridicate (3.300–3.400 USD pe tonă). Piața a reacționat la veste cu o scădere imediată a prețurilor: acțiunile companiei de la Bursa din Moscova au pierdut aproximativ 3% din valoare, în timp ce la Hong Kong au scăzut cu 16%.

Consiliul de administrație al Băncii Rusiei a decis să relaxeze politica monetară pentru a șaptea oară consecutiv, reducând rata dobânzii cheie cu 50 de puncte de bază.

Acest lucru a fost anunțat în comunicatul de presă oficial al autorității de reglementare. Principalele argumente pentru această măsură au fost încetinirea inflației după creșterea bruscă din ianuarie și reducerea emergentă a deficitului de forță de muncă. Conform estimărilor agenției Elvirei Nabiullina, inflația sustenabilă se situează în prezent în jurul valorii de 4-5%, permițând o tranziție prudentă către stimularea activității economice.

Motivele inversării: cererea și personalul

Autoritatea de reglementare notează că economia rusă începe să se apropie de o traiectorie de creștere echilibrată. Creșterea prețurilor din ianuarie, determinată de creșterea TVA-ului și a accizelor, a cedat loc unei perioade de acalmie în februarie. Un factor cheie a fost schimbarea comportamentului consumatorilor: după cumpărăturile din decembrie, rușii au trecut la economii. După cum se menționează într-o analiză a experților realizată de Banki.ru, deficitul de forță de muncă în companii a atins cel mai scăzut nivel de la mijlocul anului 2023, ceea ce a dus la o indexare salarială mai moderată și la o reducere a presiunii asupra prețurilor din partea costurilor de afaceri.

Cu toate acestea, Banca Centrală rămâne vigilentă. Factorii cheie de risc includ:

• Tensiuni geopolitice: Conflictul din Orientul Mijlociu menține prețurile la energie ridicate.
• Incertitudine externă: riscuri de inflație „importată” din cauza turbulențelor economice globale.
• Politica fiscală: planurile Ministerului Finanțelor de modificare a parametrilor regulii bugetare și a deficitului trezoreriei statului.

Ce se va întâmpla cu depozitele și împrumuturile?

Piața a reacționat imediat la semnalele Băncii Centrale. De la începutul anului 2026, rata maximă a dobânzii la primele 10 bănci a scăzut deja de la 15,1% la 13,8% pe an. Analiștii prevăd că randamentele depozitelor vor continua să scadă treptat. Potrivit Innei Soldatenkova, expertă la Banki.ru, până la sfârșitul anului, ratele la depozitele pe termen scurt ar putea scădea la 9-11%, în timp ce depozitele pe termen lung ar putea scădea sub 8%.

Situația cu creditele este mai complexă. Experții subliniază că politica monetară rămâne moderat restrictivă din cauza rezervelor minime obligatorii ridicate. O ușurare semnificativă pentru debitori nu este așteptată până în a doua jumătate a anului. Mikhail Zeltser de la BCS World of Investments consideră că „până la sfârșitul anului, ne așteptăm în continuare ca rata dobânzii cheie să fie de 12%”. Astfel, Banca Rusiei continuă să caute un echilibru delicat între combaterea creșterii prețurilor și susținerea activității economice în scădere.