Valul de oferte publice inițiale și runde de capital la scară largă în sectorul inteligenței artificiale ar putea indica faptul că cererea investitorilor pentru acest subiect este pe cale să se epuizeze.
Portalul financiar Investing.com prezintă această evaluare a pieței realizată de fondatorul și managerul de portofoliu al Ranmore Fund Management, Sean Peche
Paralele istorice și semne de saturație a cererii
În articolul său recent, managerul a reamintit că creșterile activității IPO și a fuziunilor și achizițiilor au coincis din punct de vedere istoric cu vârfurile pieței. El a evidențiat câteva exemple ilustrative:
- Fuziunea dintre AOL și Time Warner în ajunul vârfului dot-com din anul 2000.
- Oferta publică inițială a Blackstone în 2007, chiar înainte de criza financiară.
- Boom-ul SPAC din 2021.
Potrivit expertului, participanții la piață se întreabă în prezent dacă IPO-ul din iunie al SpaceX, evaluat la 1,8 trilioane de dolari, și IPO-ul așteptat al Anthropic, evaluat la aproximativ 1,5 trilioane de dolari, semnalează un vârf similar. Noile oferte de acțiuni absorb în mod activ capitalul disponibil, după cum o demonstrează rundele majore de finanțare din acest an de la SpaceX, Alphabet, Intel și Meta. În plus, Peche a menționat rapoartele conform cărora OpenAI a reușit să strângă doar 11 miliarde de dolari din obiectivul său de 30 de miliarde de dolari la sfârșitul lunii octombrie, la o evaluare mai mică decât anticipase inițial compania. Rezumând aceste observații, el a remarcat: „Poate că apetitul investitorilor pentru inteligența artificială a fost în sfârșit potolit.”.
Strategia lui Ranmore și Spotify vs. Tencent Music
În același timp, managerul a subliniat că riscurile unei potențiale bule bursiere sunt mai puțin presante pentru fondul Ranmore, al cărui portofoliu se suprapune cu indicele MSCI World cu doar 2%. El a susținut că vânzarea de acțiuni non-IA de către investitori în acțiuni tehnologice a creat oportunități atractive în alte segmente, în special în Asia. De exemplu, Peche a comparat Spotify (NYSE: SPOT), care se tranzacționează la aproximativ 39 de ori câștigurile (ajustate pentru numerarul din bilanț), cu Tencent Music Entertainment (NYSE: TME), compania Ranmore, a cărei activitate principală, netă de numerar și participațiile sale la Spotify și Universal Music, este evaluată la aproximativ 6 ori câștigurile.
Explicând raționamentul din spatele acestei alegeri, finanțatorul a declarat: „Aceasta înseamnă că plătim efectiv de 6 ori câștigurile față de 39 de ori pentru Spotify, având în același timp o rezervă sub forma unui bilanț mare de numerar și titluri de investiții, limitându-ne riscul de scădere - ceea ce este util în perioadele de turbulențe.” Încheind comparația, el a adăugat: „Sper că această oportunitate de investiție asimetrică explică de ce nu suntem prea îngrijorați de potențialele maxime record de pe piața americană.”.
Adaugă un comentariu
Trebuie să fii autentificat pentru a posta un comentariu .