ეკონომიკა

მაღალი საკვანძო განაკვეთი და გარე შეზღუდვები სულ უფრო მეტად მოქმედებს რუსეთის ეკონომიკურ განვითარებაზე, განაცხადა ეკონომიკური განვითარების მინისტრმა მაქსიმ რეშეტნიკოვმა, იტყობინება ProFinance.

მინისტრის თქმით, მიუხედავად იმისა, რომ წარმოების ზრდა პროგნოზებს აღემატება, სხვა სექტორები შენელებას ხედავენ.

რეშეტნიკოვმა აღნიშნა, რომ საინვესტიციო აქტივობა თანდათან შენელდება, რადგან ვალის დაფინანსების მაღალი ღირებულება ბევრ პროექტს წამგებიანს ხდის. „ამჟამად ვერცერთი შიდა პროექტი ვერ შეძლებს კონკურენციას გაუწიოს დეპოზიტების განაკვეთებს“, - ხაზგასმით აღნიშნა მან და დასძინა, რომ მომავალ წელს აქტივობის შემდგომი კლებაა მოსალოდნელი.

მისი თქმით, ინფლაციის „ნებისმიერ ფასად“ შემცირების მკვეთრმა მცდელობებმა შესაძლოა ეკონომიკისთვის გრძელვადიანი რისკები გამოიწვიოს. მან ასევე ხაზგასმით აღნიშნა, რომ ცენტრალური ბანკი და მთავრობა ინფლაციის კონტროლსა და ეკონომიკური ზრდის მხარდაჭერას შორის ბალანსის პოვნაზე მუშაობენ.

მინისტრმა აღნიშნა, რომ ძირითადი საპროცენტო განაკვეთი სულ უფრო მეტ ზეწოლას ახდენს მიწოდებასა და ბიზნესის ფინანსურ ჯანმრთელობაზე. ეს ფაქტორი, მომხმარებელთა დაბალ აქტივობასთან ერთად, სერიოზულ გამოწვევებს უქმნის ეკონომიკურ განვითარებას.

2025 წლიდან რუსულ ავიაკომპანიებს შეუძლიათ შიდა რეისების გაუქმება, თუ მთავრობა საჭირო სუბსიდიებს ვერ უზრუნველყოფს, იუწყება „კომერსანტი“

ტრანსპორტის სამინისტრომ და ფედერალურმა საჰაერო ტრანსპორტის სააგენტომ (როსავიაციამ) ფინანსთა სამინისტროსთან 19 მილიარდი რუბლის გამოყოფაზე შეთანხმებას ვერ მიაღწიეს. ეს თანხები მოსკოვის გვერდის ავლით რეისების, ასევე ცენტრალურ რუსეთს, შორეულ აღმოსავლეთსა და კალინინგრადს შორის მარშრუტების სუბსიდირებისთვისაა განკუთვნილი.

სუბსიდიები უზრუნველყოფს 400-ზე მეტი სოციალურად მნიშვნელოვანი მარშრუტის ხელმისაწვდომობას, მათ შორის რეგიონის მაცხოვრებლებისა და სამხედრო პერსონალისთვის მნიშვნელოვან მიმართულებებს. თანხების განაწილების შეფერხებები საფრთხეს უქმნის 2025 წლის გაყიდვების დაწყებას, რადგან ავიაკომპანიები, როგორც წესი, განრიგს დეკემბრის დასაწყისისთვის ამზადებენ. რეგიონული ხელისუფლება უკვე ავრცელებს მგზავრების შეშფოთებას ფრენების პოტენციური შეფერხების შესახებ.

სუბსიდიების არარსებობამ შესაძლოა ავიაკომპანიები აიძულოს ან მარშრუტები დახურონ, ან მნიშვნელოვნად გაზარდონ ტარიფები, რაც მგზავრობას ნაკლებად ხელმისაწვდომს გახდის. სუბსიდიებთან დაკავშირებული გაურკვევლობა განსაკუთრებით იმოქმედებს ისეთ კომპანიებზე, როგორიცაა „ავრორა“, რომელიც რუსეთის შორეულ აღმოსავლეთში სოციალურად აუცილებელ რეისებს ახორციელებს.

2024 წლის 1 დეკემბრიდან რუსებს შეუძლიათ ველოდოთ რკინიგზის ტრანსპორტის ტარიფების მნიშვნელოვან ზრდას: მგზავრებისთვის 11.6%-ით და ტვირთებისთვის 13.8%-ით, იტყობინება .

ფედერალურმა ანტიმონოპოლიურმა სამსახურმა მოამზადა ტარიფების ინდექსაციის შესახებ რეგულაციის პროექტი, რომელიც გავლენას მოახდენს დაჯავშნილი ადგილებისა და ზოგადი ვაგონების ბილეთების ფასზე. ასევე ინდექსირდება კუპესა და საძილე მანქანების სავარძლების ტარიფები 11.6%-ით.

შემოსავლის გამოყენება დაგეგმილია მოძრავი შემადგენლობის განახლებისა და რკინიგზის ტრანსპორტთან დაკავშირებული ინდუსტრიების განვითარებისთვის. ასევე გაუქმდება ექსპორტის ქვანახშირის დიდ მანძილზე გადაზიდვის შეღავათიანი კოეფიციენტი, რაც, სავარაუდოდ, გავლენას მოახდენს ექსპორტის ფასებზე. იანვრიდან კონტეინერული და მინერალური სამშენებლო ტვირთები 5%-ით გაძვირდება, ხოლო გონდოლას ვაგონებისა და ბრტყელვარე ვაგონების ცარიელი ტვირთის ტარიფები 10%-ით გაიზრდება.

ინფრასტრუქტურის ეკონომიკის ცენტრის პრეზიდენტმა, ვლადიმერ კოსოიმ, აღნიშნა, რომ ტარიფების ზრდა ბუნებრივი მონოპოლიებისთვის გარდაუვალი ღონისძიებაა, რომელსაც ზოგადი ეკონომიკური ფაქტორები განაპირობებს. რუსეთის რკინიგზის შრომისა და მოძრავი შემადგენლობის მოვლა-პატრონობის ხარჯები კვლავ იზრდება, რაც ტარიფების კორექტირებას იწვევს.

რუსეთის ბანკმა კვლავ გაზარდა ძირითადი საპროცენტო განაკვეთი და ის 21%-მდე დაადგინა, რაც ქვეყნის თანამედროვე ისტორიაში ყველაზე მაღალი მაჩვენებელია, იტყობინება .

ეს გადაწყვეტილება გამოწვეულია მზარდი ინფლაციის შეკავების შეუძლებლობით და მაღალი შიდა მოთხოვნით, რომელიც მნიშვნელოვნად აღემატება საქონლისა და მომსახურების შიდა წარმოების შესაძლებლობებს. ცენტრალური ბანკის, მოსახლეობასა და ბიზნესში ინფლაციური მოლოდინები მნიშვნელოვნად გაიზარდა, რაც ფასების დაჩქარებული ზრდის საფრთხეს ქმნის.

ძირითადი განაკვეთი 20%-ს 2022 წლის თებერვალში, რუსეთის მიერ უკრაინაში შეჭრის შემდეგ, როდესაც რუბლი სანქციებისა და ბაზრის პანიკის გამო მკვეთრად დაეცა, მიაღწია. თუმცა, განაკვეთის მიმდინარე ზრდა არა მხოლოდ გარე ფაქტორებით, არამედ რთული შიდა ეკონომიკური სიტუაციითაც არის განპირობებული. სექტემბერში ინფლაციამ 8.6%-ს მიაღწია, მაგრამ სეზონური რყევების გათვალისწინებით, შესაძლოა 9.8%-ს მიაღწიოს. ცენტრალური ბანკი აფრთხილებს, რომ სეზონური ფაქტორები დროებით ამსუბუქებს ფასების ზრდას, თუმცა პროგნოზი საგანგაშო რჩება.

სიტუაციას ამწვავებს სახელმწიფო დუმის მიერ ცოტა ხნის წინ დამტკიცებული ახალი ბიუჯეტის ხარჯები, რომლებიც სამხედრო და სოციალური საჭიროებებისთვისაა განკუთვნილი. ცენტრალურმა ბანკმა თავის ანგარიშში ეს ბიუჯეტი „ინფლაციურს“ უწოდა და ხაზგასმით აღნიშნა, რომ რეკორდული სამთავრობო ხარჯები ფასებზე ზეწოლას მოახდენს. რუბლის კურსის პროგნოზირებული შესუსტება ასევე გაზრდის ინფლაციურ ზეწოლას, რაც იმპორტირებულ საქონელს რუსი მომხმარებლებისთვის კიდევ უფრო ძვირს გახდის.

ინფლაციის შესამცირებლად რუსეთის ბანკი იყენებს ერთადერთ ხელმისაწვდომ ინსტრუმენტს - ძირითად საპროცენტო განაკვეთს. განაკვეთის გაზრდა სესხებს ნაკლებად ხელმისაწვდომს ხდის, ამცირებს ნასესხებ სახსრებზე მოთხოვნას, რამაც ფასების ზრდა უნდა შეანელოს. გარდა ამისა, მაღალი სადეპოზიტო განაკვეთები იზიდავს დეპოზიტორებს, ასტიმულირებს დანაზოგებს და ამცირებს მიმდინარე ხარჯებს. თუმცა, ეს მკაცრი პოლიტიკა უკვე კრიტიკის ქარცეცხლში მოექცა: ანგარიშთა პალატამ გააფრთხილა ეკონომიკისთვის რისკების შესახებ და ცენტრალური ბანკი გადაჭარბებულ კონსერვატიზმში დაადანაშაულა.

BBC-ის ეკონომიკური კომენტატორი ოლგა შამინა აღნიშნავს, რომ მაღალი ინფლაცია და მიწოდებაზე მეტი მოთხოვნა ამცირებს ოჯახების შესყიდვების ვარიანტებს, ხოლო მეწარმეები მაღალი საპროცენტო განაკვეთების წინაშე დგანან, რაც გავლენას ახდენს ბიზნესის განვითარებაზე.

რუსული ბანკები ვარაუდობენ, რომ ცენტრალური ბანკი ძირითად განაკვეთს 21%-მდე გაზრდის, რაც ბოლო 20 წლის განმავლობაში ყველაზე მაღალი მაჩვენებელია.

Banki.ru- ს ცნობით , „ალფა ბანკის“ ანალიტიკოსები ამ სცენარს საპროცენტო სვოპის განაკვეთებზე დაყრდნობით პროგნოზირებენ. განაკვეთის ზრდა სამხედრო ხარჯების ზრდას უკავშირდება, რომელიც წლის ბოლომდე დამატებით 1.5 ტრილიონ რუბლს მიაღწევს, ხოლო მომავალ წელს სამხედრო ბიუჯეტი კიდევ 22%-ით გაიზრდება.

ეკონომისტები მიიჩნევენ, რომ თავდაცვის ხარჯებით ეკონომიკაში შეყვანილი ფულის მასის გასაკონტროლებლად საპროცენტო განაკვეთების შემდგომი ზრდა აუცილებელია. მაღალი საპროცენტო განაკვეთები ოჯახებსა და ბიზნესებს დეპოზიტებზე ფულის დაზოგვისკენ უბიძგებს, რაც ინფლაციური ზეწოლის რისკს ამცირებს. ექსპერტები მიიჩნევენ, რომ საპროცენტო განაკვეთმა შესაძლოა ზრდა განაგრძოს და 2024 წელს 22-23%-ს მიაღწიოს.

რუსეთის ცენტრალური ბანკის საპროცენტო განაკვეთი უკვე აღემატება განვითარებადი ქვეყნების უმეტესობის, მათ შორის ანგოლასა და პაკისტანის, საპროცენტო განაკვეთს და კიდევ ბევრი რამ გველოდება. ვითიბი ბანკის აღმასრულებელი დირექტორი ანდრეი კოსტინი პროგნოზირებს, რომ განაკვეთმა შეიძლება 25%-ს მიაღწიოს, როგორც ეს 2000-იანი წლების დასაწყისში იყო.

ინფლაციის შესაკავებლად მიღებული ზომების მიუხედავად, რუსეთში სამომხმარებლო ფასების ზრდის ტემპი კვლავ იზრდება.

Banki.ru- ს მონაცემებით , 2024 წლის 1-დან 7 ოქტომბრის ჩათვლით პერიოდში ყოველკვირეული ინფლაცია 0.14%-ს შეადგენდა, ხოლო წლიურმა ინფლაციამ - 8.52%. ფასების ზრდაში ყველაზე დიდი წვლილი საკვებ და არასასურსათო პროდუქტებს მიუძღვის.

სურსათის ფასები 0.14%-ით გაიზარდა, ხოლო ხილისა და ბოსტნეულის ფასი 1.21%-ით შემცირდა. კიტრის ფასი გაიზარდა, ხოლო კარტოფილის, ბორშჩის, პომიდვრის და ვაშლის ფასი შემცირდა. ხილისა და ბოსტნეულის გამოკლებით, სურსათის ფასები 0.24%-ით გაიზარდა, თუმცა შემცირდა ღორის ხორცის, ქათმის ხორცის, კვერცხისა და შაქრის ფასი.

არასასურსათო სეგმენტში ინფლაციამ 0.15% შეადგინა. მსუბუქი ავტომობილების ფასები 0.27%-ით გაიზარდა, ხოლო ელექტრო და საყოფაცხოვრებო ტექნიკის, სამშენებლო მასალების, ტანსაცმლისა და ფეხსაცმლის ფასები კვლავ შემცირდა. საყოფაცხოვრებო ქიმიკატებისა და მედიკამენტების ფასებიც შემცირდა, თუმცა ბენზინის ფასები წინა ორი კვირის დონეზე, 0.14%-ზე დარჩა.

მომსახურების სექტორში ინფლაციამ 0.13% შეადგინა, სასტუმროებისა და კურორტების ფასები 0.87%-ით შემცირდა. საყოფაცხოვრებო მომსახურების ზრდის ტემპი 0.12%-მდე შენელდა.

„სევერსტალის“ თავმჯდომარემ ალექსეი მორდაშოვმა მოუწოდა ცენტრალური ბანკის მაღალი საბაზო განაკვეთის ეკონომიკაზე გავლენის განხილვის დაბრუნებისკენ.

როგორც „ვედომოსტი“, მან რუსეთის მრეწველებისა და მეწარმეების კავშირის (RSPP) საბჭოს სხდომაზე ისაუბრა და ხაზი გაუსვა, რომ სესხების გაცემის ამჟამინდელი პირობები „ზღუდავს საინვესტიციო პროექტების დაფინანსებას“ და შესაძლოა უარყოფითად იმოქმედოს ბიზნესის განვითარებაზე.

მორდაშოვმა აღნიშნა, რომ ასეთი მაღალი განაკვეთის პირობებში, კომპანიებისთვის უფრო მომგებიანი ხდება ოპერაციების შემცირება და თანხების დეპოზიტებში განთავსება, ვიდრე რისკების წინაშე ზრდის გაგრძელება. მან ასევე დასძინა, რომ მიმდინარე 8-9%-იანი ინფლაციის მაჩვენებელი კრიტიკული არ არის და ხაზგასმით აღნიშნა, რომ საბოლოო ჯამში, თავად ძირითადი განაკვეთი ინფლაციის ზრდის ხელშემწყობ ფაქტორად იქცევა.

სექტემბერში რუსეთის ბანკმა ძირითადი განაკვეთი წლიურ 19%-მდე გაზარდა, რაც, მარეგულირებლის აზრით, ინფლაციის შეკავებას უნდა შეუწყოს ხელი, რომელმაც 2024 წლის ბოლოსთვის შესაძლოა 6.5-7%-იან პროგნოზირებულ დიაპაზონს გადააჭარბოს. ცენტრალური ბანკის თავმჯდომარე ელვირა ნაბიულინა მომავალ შეხვედრაზე განაკვეთის შემდგომ ზრდას არ გამორიცხავს, ​​ხოლო სახელმწიფო დუმის კომიტეტის თავმჯდომარე ანატოლი აქსაკოვი ვარაუდობს, რომ განაკვეთმა შესაძლოა 20%-ს მიაღწიოს.

„ინტერფაქსის“ ცნობით , რუსეთის ბანკი ახალი გაუთვალისწინებელი გარემოებების საპასუხოდ, ძირითადი განაკვეთის რეკორდულ 20%-ზე მაღლა გაზრდას განიხილავს .

ცენტრალური ბანკის მონეტარული პოლიტიკის დეპარტამენტის ხელმძღვანელმა კირილ ტრემასოვმა აღნიშნა, რომ კურსის დინამიკა დამოკიდებულია მიმდინარე ეკონომიკურ სიტუაციაზე და გააფრთხილა პროგნოზების შესაძლო ცვლილებების შესახებ, თუ ეკონომიკური მდგომარეობა გაუარესდება.

ინფლაციის პროგნოზები

ტრემასოვმა ასევე განაცხადა, რომ 2024 წელს ინფლაცია, სავარაუდოდ, გადააჭარბებს ოფიციალურ პროგნოზს, რომელიც 6.5-7%-ია. მან კიდევ ერთხელ დაადასტურა ცენტრალური ბანკის მიზანი, რომ ინფლაცია მომავალი წლის ბოლოსთვის 4%-მდე დაბრუნდეს. განახლებული პროგნოზი ოქტომბრის ბოლოს გამოქვეყნდება, თუმცა, ამ ეტაპზე არსებობს საფუძველი ვივარაუდოთ, რომ ფაქტობრივი მაჩვენებლები მიმდინარე პროგნოზებზე მაღალი იქნება.

ტარიფის ზრდა და სამომავლო გეგმები

შეგახსენებთ, რომ ძირითადი განაკვეთი 19%-მდე გაიზარდა 13 სექტემბერს საბჭოს სხდომაზე. განაკვეთის განსახილველად შემდეგი შეხვედრა 25 ოქტომბერს არის დაგეგმილი. ცენტრალური ბანკის გუბერნატორმა ელვირა ნაბიულინამ ასევე დაადასტურა, რომ განაკვეთის შემდგომი ზრდა გამორიცხული არ არის.

ექსპერტების მოსაზრებები

ვითიბი ბანკის დირექტორთა საბჭოს თავმჯდომარის პირველმა მოადგილემ, დიმიტრი პიანოვმა, გამოთქვა მოსაზრება, რომ 2024 წლის ბოლოსთვის საბაზისო განაკვეთმა შესაძლოა 20%-ს გადააჭარბოს. იგი მიიჩნევს, რომ არსებული ეკონომიკური სიტუაციის გათვალისწინებით, დარჩენილი საპროცენტო შეხვედრების დროს შესაძლებელია ახალი რეკორდის დამყარება.

რუსეთის ცენტრალური ბანკი 2025 წლისთვის ეროვნული კეთილდღეობის ფონდის (NWF) ლიკვიდური ნაწილის ამოწურვის რისკის შესახებ აფრთხილებს, იტყობინება Lenta.ru

„ერთიანი სახელმწიფო მონეტარული პოლიტიკის ძირითადი მიმართულებების“ პროექტში მარეგულირებელი აღწერს სცენარებს, რომელთა შემთხვევაშიც შესაძლებელია ფონდის სრულად გამოყენება. ომის დაწყებიდან მოყოლებული, NWF-ის რესურსები აქტიურად გამოიყენება ბიუჯეტის დეფიციტის დასაფარად და მსხვილი კომპანიების მხარდასაჭერად.

საფრთხეები და პროგნოზები

ექსპერტები აღნიშნავენ, რომ რისკის სცენარი მოიცავს საერთაშორისო სიტუაციის გაუარესებას, მაღალ საპროცენტო განაკვეთებს და გლობალურ ეკონომიკურ არეულობას. საფრთხეებს შორისაა დეგლობალიზაცია და გლობალური ეკონომიკის სავაჭრო ბლოკებად ფრაგმენტაცია. ამან შეიძლება გამოიწვიოს ენერგორესურსებისა და ნედლეულის ფასების მნიშვნელოვანი ვარდნა, რაც უარყოფითად იმოქმედებს რუსეთის ეკონომიკაზე.

სტაბილიზაციის ზომები

რუსეთის ბანკი ბიუჯეტის წესის შეცვლას და 2027 წლისთვის ნავთობის საბაზისო ფასის ბარელზე 40 აშშ დოლარად დადგენას გვთავაზობს. უარყოფითი სცენარის შემთხვევაში, ინფლაციამ შეიძლება 13-15%-ს მიაღწიოს, ხოლო ძირითადი განაკვეთი 20-22%-ს. 2023 წლის 1 აგვისტოს მდგომარეობით, NWF-ის ლიკვიდური აქტივები 4.665 ტრილიონ რუბლს შეადგენდა, ხოლო ფონდის მთლიანი მოცულობა 12.277 ტრილიონ რუბლს.

დაფინანსების ახალი წყაროების ძიება

სიტუაციას ნავთობის ფასების ვარდნა ართულებს, რაც ფინანსთა სამინისტროს დაუცველს ხდის. ეკონომისტები ბიუჯეტის პრობლემებზე აფრთხილებენ, თუ რუსული ურალის ნავთობის ფასი ბარელზე 60 დოლარზე დაბლა დაეცემა. სამინისტროს წინაშე დგას სამხედრო ხარჯებისა და სხვა საჭიროებების დასაფინანსებლად დამატებითი სახსრების მოძიების გამოწვევა.

29 მილიარდი რუბლი დღეში: ომის ღირებულება

გერმანიის საერთაშორისო უსაფრთხოების კვლევების ინსტიტუტის მკვლევარის, იანის კლუგეს, ციტირებით გამოცემა „The Moscow Times“- ის ცნობით , რუსეთის მთავრობამ 2024 წლის პირველ ნახევარში თავდაცვაზე რეკორდული 5.3 ტრილიონი რუბლი დახარჯა. ეს 2023 წლის ანალოგიურ პერიოდთან შედარებით 36%-იან ზრდას წარმოადგენს, რაც 1.4 ტრილიონი რუბლით ზრდას წარმოადგენს

ამგვარად, საშუალოდ, 2024 წლის პირველ ნახევარში, არმიის შენარჩუნებასა და იარაღის შეძენაზე დახარჯულმა ხარჯებმა კვირაში 203 მილიარდი რუბლი, დღეში 29 მილიარდი რუბლი ან საათში 1.2 მილიარდი რუბლი შეადგინა.

რუსეთში, 2025 წლის ზაფხულში კომუნალური მომსახურების ტარიფები 11.9%-ით გაიზრდება, იტყობინება სოციალურ-ეკონომიკური განვითარების პროგნოზზე დაყრდნობით.

2025 წლის 1 ივლისიდან გაზის ტარიფები, სავარაუდოდ, 10.3%-ით, ხოლო ელექტროენერგიის ტარიფები 12.6%-ით გაიზრდება. შორ მანძილზე სამგზავრო გადაყვანის ტარიფები 11.6%-ით ინდექსირდება.

ზრდის პროგნოზი მომდევნო წლებში

პროგნოზის თანახმად, კომუნალური მომსახურების ტარიფები 2026 წელს 5.4%-ით, ხოლო 2027 წელს 4.8%-ით გაიზრდება. საბოლოო გადახდის ოდენობა განისაზღვრება ინფლაციისა და გაზისა და ელექტროენერგიის ფასების ცვლილების საფუძველზე. ეს ნიშნავს, რომ ზრდა ეკონომიკურ ფაქტორებზე იქნება დამოკიდებული.

FAS კონტროლი და რეგიონული თავისებურებები

ფედერალურმა ანტიმონოპოლიურმა სამსახურმა (FAS) განაცხადა, რომ ყურადღებით დააკვირდება ტარიფების ცვლილებებს. რუსეთის თითოეული რეგიონი ადგენს კომუნალური მომსახურების საკუთარ ტარიფს, ასევე მთავრობის მიერ დადგენილი ტარიფიდან დასაშვებ გადახრის ზღვარს.

ტარიფის ცვლილებების ისტორია

2024 წლის ზაფხულში რუსეთში კომუნალური მომსახურების ტარიფები წელიწადნახევრის შემდეგ პირველად გადაიხედა და საშუალოდ 9.8%-ით გაიზარდა. 2022 წელს ტარიფები ორჯერ გაიზარდა — ივლისსა და დეკემბერში — ამიტომ გასულ წელს ინდექსაცია არ ჩატარებულა.