Экономика

Экономисты и эксперты вновь обсуждают возможность заморозки банковских вкладов в 2025 году, сообщает bankiros.ru.

Эта тема начала активно обсуждаться в ноябре 2024 года после высказываний экономиста Алексея Зубца, который заявил, что заморозка могла бы предотвратить рост цен из-за значительных накоплений на счетах граждан.

В январе 2025 года в телеграм-каналах появилась информация о якобы обсуждаемых мерах Центробанка по блокировке вкладов в качестве альтернативы повышению ключевой ставки. Эксперты разделились в оценках этой идеи. Политолог Сергей Старовойтов отметил, что слухи о заморозке могут быть направлены на средний класс, хотя лишь 30% россиян имеют вклады.

Экономист Елена Ведута допускает возможность заморозки вкладов в условиях значительной эмиссии денег, чтобы избежать гиперинфляции. Она напомнила, что такие меры применялись в Европе после Второй мировой войны, но это может привести к обесцениванию сбережений граждан.

Январь 2025 года станет периодом традиционного повышения инфляции, обусловленного рядом факторов. Как сообщает Banki.ru, причиной роста станет увеличение бюджетных расходов в декабре, индексация тарифов, выплаты годовых премий и сезонное удорожание ряда товаров.

Аналитики прогнозируют месячную инфляцию на уровне 0,9–1,3%, а годовую — в диапазоне 9–10%. Основными драйверами инфляции станут повышенный потребительский спрос в праздничный период, пересмотр цен производителями и подорожание импорта, вызванное валютной переоценкой.

Сдерживать инфляцию будет охлаждение кредитования, завершение предновогодней активности и привлекательные ставки по рублевым вкладам. По мнению экспертов, замедление темпов роста цен станет заметным лишь во втором полугодии 2025 года.

По итогам года Центробанк прогнозирует инфляцию на уровне 4,5–5%, а Министерство экономического развития ожидает 4,5%. Аналитики отмечают, что меры по насыщению рынка мясомолочной продукцией помогут удержать цены в пределах разумного.

Правительство России повысило пошлины на ряд товаров, импортируемых из недружественных стран.

Как сообщает Интерфакс, изменения вступят в силу 1 января 2025 года и коснутся продуктов питания, напитков, парфюмерии, а также некоторых промышленных товаров.

В список продукции с повышенными пошлинами вошли:

• мясные и рыбные изделия, консервы, соусы, кондитерские и мучные изделия;
• пиво и сидр (с 0,1 до 1 евро за литр), кофе (с 8% и 7,5% до 13% и 17,5% соответственно);
• свечи зажигания (с 10% до 25%);
• парфюмерно-косметическая продукция.

Эта мера направлена на стимулирование инвестиций в российское производство и поддержку внутреннего рынка. В то же время импорт из дружественных и нейтральных стран сохранится по стандартным пошлинам, чтобы обеспечить конкуренцию и разнообразие на рынке, уточняет Минэкономразвития.

Согласно постановлению №2240 от 2022 года, дополнительные пошлины уже действуют на оружие, бытовую химию, вино, фанеру и другие товары. В декабре правительство продлило их действие до 31 декабря 2025 года, расширив перечень и страновой охват.

Эксперты считают, что такая политика может ускорить импортозамещение, но в краткосрочной перспективе это может привести к росту цен на импортные товары и снижению их доступности для потребителей.

Экономическая модель, где государство является главным игроком, имеет свои слабости.

Как отмечает The Insider, если западные страны ужесточат санкции или изменят свою политику, российская экономика может столкнуться с серьёзным оттоком инвестиций. Это чревато повторением кризисов 1990-х годов, когда многие компании закрылись, а безработица резко выросла.

Вместо долгосрочной стратегии власти России пытаются решить проблемы краткосрочными мерами, например, снижением процентных ставок. Но это лишь отсрочит кризис, а не решит его.

Что говорят цифры?

По данным российских ведомств, экономика продолжает развиваться. Например:

• ВВП России в 2024 году вырос на 3,6%.
• Экспорт товаров и услуг увеличился на 4,8%.
• Безработица упала до 2,6%, что ниже показателей стран G7, кроме Японии.

Однако независимые эксперты не разделяют оптимизма. Они обращают внимание, что официальные данные по инфляции (9%) могут быть занижены. Например, центр РОМИР оценивает реальный рост цен на уровне 16%. Это ставит под сомнение и показатели роста ВВП. SITE утверждает, что реальный ВВП, вероятно, снижается — от -2% до -11% в год.

На что тратит деньги государство?

Одной из главных опор экономики остаются государственные расходы. В 2024 году они достигли 37% ВВП — это больше, чем до пандемии или в первые годы войны. Однако из-за высокого уровня расходов дефицит бюджета всё ещё остаётся, пусть и меньше 3%.

Но куда идут эти деньги? Многие проекты финансируются по политическим мотивам и не приносят реальной пользы экономике. Частные инвестиции тоже есть, но их доля относительно мала. Это объясняется тем, что российские бизнесмены не могут вывести капиталы в другие страны из-за санкций, а риск вкладывать деньги внутри страны остаётся слишком высоким.

Три главных проблемы экономики

2024 год показал, что у экономики России есть три серьёзные проблемы:

1. Инфляция. Даже официальные данные показывают её рост, а независимые оценки ещё выше.
2. Падение рубля. Ослабление национальной валюты влияет на цены и покупательную способность.
3. Высокие процентные ставки. Это усложняет доступ к кредитам и тормозит развитие бизнеса.

Центробанк пытается сдерживать инфляцию и одновременно стимулировать экономику, но эти цели часто противоречат друг другу. Например, увеличение денежной массы в последние годы только разогревает инфляцию.

Почему это опасно?

Эксперты предупреждают, что в будущем Россия может столкнуться с явлением под названием стагфляция — это когда экономика не растёт или даже снижается, но цены продолжают расти. Уже сейчас кредитный бум, который помогал поддерживать потребление, угасает. В 2024 году объём потребительских кредитов снизился на 28% по сравнению с предыдущим месяцем и на 56% — по сравнению с ноябрём 2023 года.

Что ждёт дальше?

Экономическая модель, где государство является главным игроком, имеет свои слабости. Как отмечает The Insider, если западные страны ужесточат санкции или изменят свою политику, российская экономика может столкнуться с серьёзным оттоком инвестиций. Это чревато повторением кризисов 1990-х годов, когда многие компании закрылись, а безработица резко выросла.

Вместо долгосрочной стратегии власти России пытаются решить проблемы краткосрочными мерами, например, снижением процентных ставок. Но это лишь отсрочит кризис, а не решит его.

Экспорт российской электроэнергии в 2024 году может сократиться более чем на 20% и составить 8,5 млрд кВт·ч, сообщает «Inbusiness.kz».

Основной причиной снижения стали сокращенные поставки в Китай. Однако Казахстан, оставаясь крупнейшим импортером, стремится сократить свою зависимость благодаря модернизации энергосистемы.

По данным вице-министра энергетики Казахстана Сунгата Есимханова, в 2023 году страна импортировала 3 млрд кВт·ч, что составляет менее 3% от общего потребления. В 2024 году за 10 месяцев этот показатель составил 1,9 млрд кВт·ч, и, вероятно, не превысит 2,5 млрд кВт·ч до конца года. Основным поставщиком остается Россия, но Казахстан активно ремонтирует свои ТЭЦ и строит новые станции.

Вице-министр отметил, что Казахстан работает в единой энергосистеме с Россией и странами Центральной Азии, поэтому полная изоляция от внешней торговли невозможна. При этом модернизация направлена на снижение зависимости и создание профицита электроэнергии, но «резерв не должен превышать 20%, иначе затраты на простаивающие станции лягут на плечи потребителей».

Россия называет Казахстан крупнейшим покупателем своей электроэнергии. Член правления «Интер РАО» Александра Панина отметила, что страна импортирует электричество для покрытия дефицита, особенно в пиковые периоды.

Между тем, эксперты предупреждают, что к 2029 году плата за электрическую мощность может значительно вырасти, что отразится на конечной стоимости электроэнергии для потребителей.

По данным Интерфакса, инфляция в России за период с 10 по 16 декабря составила 0,35%, что ниже показателя предыдущей недели (0,48%), но продолжает превышать целевые ориентиры.

С начала декабря рост цен достиг 0,97%, а с начала года — 9,14%. Годовая инфляция ускорилась до 9,5%, превысив прогноз Центробанка на 2024 год (8,0–8,5%).

Цены на плодоовощную продукцию за неделю выросли на 3,4%. Особенно заметен рост цен на огурцы (+10,1%), помидоры (+4,1%), капусту (+2,9%) и картофель (+1,9%). Среди непродовольственных товаров подорожали электропылесосы (+0,4%), смартфоны (+0,3%) и легковые автомобили (+0,2%). Тарифы на общественный транспорт также увеличились: проезд в трамвае подорожал на 2%, а в троллейбусе — на 1,1%.

Совет директоров Банка России ранее повысил ключевую ставку с 19% до 21% годовых. Эксперты прогнозируют дальнейший рост ставки до 23%, а некоторые аналитики допускают увеличение до 25% в связи с усиливающимися инфляционными рисками. Увеличение ставок уже привело к удорожанию вкладов, кредитов и ипотеки.

Министр экономического развития Максим Решетников заявил, что текущие прогнозы инфляции на 2025 год (4,5%) будут пересмотрены к марту-апрелю. Он отметил, что фактическая инфляция превышает установленные ориентиры, что требует коррекции. Консенсус-прогноз аналитиков на 2024 год составляет 9,1%, что также выше октябрьского прогноза.

Инфляционные ожидания населения достигли 13,9%, обновив максимум года. Аналогичные ожидания выражают и предприятия, что свидетельствует об усилении ценового давления на экономику. Центробанк на ближайшем заседании будет оценивать необходимость дальнейшего ужесточения монетарной политики для возвращения инфляции к целевым 4% в 2026 году.

По данным ТАСС, 20 декабря «Роснефть» обошла Сбербанк и стала самой крупной российской компанией по рыночной капитализации.

На закрытии торгов капитализация «Роснефти» достигла 5,366 трлн рублей, в то время как у Сбербанка этот показатель составил 5,164 трлн рублей.

Тройку лидеров дополняют «Лукойл», «Газпром нефть» и «Газпром». С начала 2024 года акции «Роснефти» и Сбербанка подешевели на 15% и 15,5% соответственно. Общий рынок также показывает спад: индекс Мосбиржи снизился на 22%, а индекс РТС — на 32%.

Среди 10 отраслевых индексов Мосбиржи меньше всего пострадали секторы IT (-14%), финансов (-14%) и химии/нефтехимии (-18%). В то же время строительные компании (-49%), металлургия/добыча (-30%) и телекоммуникации (-30%) демонстрируют худшую динамику.

Индекс государственных облигаций (RGBI) снизился на 18%, что отражает общую тенденцию в российской экономике. Эксперты связывают падение индексов с изменением валютного курса и внешними экономическими факторами.

Центробанк России определит официальные курсы валют на новогодние праздники 28 декабря, сообщает «Газета.ru».

Эти курсы будут действовать с 29 декабря 2024 года по 9 января 2025 года. В последний день периода регулятор установит новые значения, которые вступят в силу с 10 января.

Аналогичный порядок будет применен для определения цен на аффинированные драгоценные металлы. Решение призвано обеспечить стабильность финансовых операций в праздничный период, когда валютные торги приостанавливаются.

Эксперты прогнозируют, что очередное повышение ключевой ставки до 23% на следующем заседании Центробанка может повлиять на рост ставок по депозитам, кредитам и ипотеке. Ожидается, что вклады подорожают до 25–26%, потребительские кредиты — до 27–48%, а ипотека может достигнуть 26% годовых.

Специалисты советуют заранее планировать финансовые операции, чтобы избежать дополнительных расходов после введения новых условий.

Совет директоров Банка России оставил ключевую ставку на уровне 21% годовых, что стало неожиданностью для экспертов.

Консенсус-прогноз предполагал повышение до 23%. Решение регулятора объясняется ожиданиями замедления роста цен в ближайшие месяцы, но при этом не ставит точку в цикле ужесточения монетарной политики, отмечает Финансы Mail.

ЦБ указывает, что высокие процентные ставки уже замедлили кредитование, создавая предпосылки для снижения потребительских цен и возвращения инфляции к цели в 4% к 2026 году. В свою очередь, эксперт «Альфа-Форекс» Спартак Соболев подчеркивает, что регулятор повременил с новым повышением ставки, чтобы оценить эффект уже принятых мер.

Некоторые аналитики считают это решение оригинальным. Эксперт «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер отметил, что рынок ожидал более агрессивного повышения — до 23% или даже 25%. Однако охлаждение кредитной активности, вероятно, позволило Центробанку удержать текущий уровень ставки.

Несмотря на решение ЦБ, инфляционные ожидания остаются высокими. Максим Тимошенко из банка «Русский Стандарт» подчеркивает, что снижение инфляции — долгосрочная цель, которая требует строгого контроля над денежной политикой.

Эксперты прогнозируют, что ключевая ставка останется высокой до получения убедительных данных о замедлении инфляции. Это решение может повлиять на динамику рубля, фондового рынка и потребительского спроса.

Лидер партии «Справедливая Россия — За правду» Сергей Миронов резко раскритиковал решение Банка России о повышении ключевой ставки до 21%, назвав его «губительным для экономики».

Об этом сообщает RTVI. Политик обвинил Центробанк в следовании указаниям Международного валютного фонда и выразил сомнения в адекватности главы регулятора Эльвиры Набиуллиной.

Миронов отметил, что ставка, предназначенная для борьбы с инфляцией, только усугубляет проблему. По данным Росстата, в ноябре месячная инфляция достигла 1,43%, что почти вдвое превышает октябрьский уровень. Годовая инфляция увеличилась до 8,88%, что сопоставимо с рекордами 2002 года. При этом инфляционные ожидания населения остаются на максимуме — 13,4%.

Центробанк ранее заявил, что повышение ставки связано с необходимостью обуздать рост цен. Набиуллина подчеркивала, что без активных мер доверие граждан к регулятору может пострадать. Если в 2025 году инфляция снизится до целевых показателей, ставка может быть пересмотрена в сторону уменьшения.

Последнее повышение ставки на 2 п. п. до 21% произошло 25 октября. Это самый высокий показатель с начала СВО, когда ставка была увеличена до 20%. Следующее заседание по вопросу ключевой ставки запланировано на 20 декабря.