экономика

Российский алюминиевый холдинг «Русал» завершил 2025 год с чистым убытком в размере 455 миллионов долларов, что стало первым отрицательным результатом компании с 2014 года.

О финансовых итогах деятельности предприятия сообщает издание «Ведомости», ссылаясь на опубликованный отчет по МСФО. Для сравнения: годом ранее компания задекларировала прибыль в 803 миллиона долларов. Основным фактором, потянувшим показатели вниз, стал убыток от курсовых разниц, составивший 431 миллион долларов на фоне укрепления рубля.

Операционные показатели и давление издержек

Несмотря на то что выручка компании продемонстрировала рост на 23%, достигнув 14,8 миллиарда долларов, операционная прибыль сократилась в три раза. Представители холдинга констатируют, что положительный эффект от реализации продукции был полностью нивелирован резким ростом себестоимости. В частности, затраты на закупку сырьевого нефтяного кокса увеличились на 22%, а общая себестоимость продаж подскочила на треть — до 12,3 миллиарда долларов.

Дополнительное давление на финансовое состояние оказала государственная денежно-кредитная политика. В отчете подчеркивается: «Сохраняющаяся жесткая денежно-кредитная политика привела к росту расходов компании по банковским кредитам, облигационным займам и прочим банковским расходам в 1,7 раза по сравнению с 2024 г. до $697 млн». На этом фоне чистый долг «Русала» увеличился на четверть, превысив отметку в 8 миллиардов долларов.

Ключевые факты финансового отчета:

• Чистый убыток: $455 млн (впервые с 2014 года).
• Выручка: $14,8 млрд (+23% к прошлому году).
• Производство: 3,9 млн тонн алюминия (-2% из-за оптимизации мощностей).
• Продажи: 4,5 млн тонн (+16% за счет реализации запасов).
• Долговая нагрузка: Чистый долг вырос на 26% до $8,05 млрд.

Прогнозы аналитиков и реакция рынка

Экспертное сообщество восприняло отчетность скептически. Ведущий аналитик «Велес капитала» Василий Данилов указал на слабые результаты, вызванные укреплением национальной валюты и ростом расходов на персонал и электроэнергию. По его мнению, «на фоне отрицательного свободного денежного потока и выросшей долговой нагрузки мы не ожидаем рекомендации дивидендов “Русала” по итогам 2025 г.».

Тем не менее, эксперты видят потенциал для восстановления в 2026 году при условии сохранения высоких мировых цен на алюминий ($3300–3400 за тонну). Рынок отреагировал на новости мгновенным падением котировок: акции компании на Московской бирже потеряли около 3% стоимости, а в Гонконге обвалились на 16%.

Совет директоров Банка России в седьмой раз подряд принял решение о смягчении денежно-кредитной политики, уменьшив ключевую ставку на 50 базисных пунктов.

Об этом сообщается в официальном пресс-релизе регулятора. Основными аргументами для такого шага стали замедление инфляционных процессов после январского скачка и наметившееся снижение дефицита кадров на рынке труда. По оценкам ведомства Эльвиры Набиуллиной, показатель устойчивой инфляции сейчас балансирует в диапазоне 4–5%, что позволяет осторожно переходить к стимулированию экономической активности.

Причины разворота: спрос и кадры

Регулятор констатирует, что российская экономика начинает приближаться к траектории сбалансированного роста. Январское ускорение цен, вызванное ростом НДС и акцизов, сменилось февральским затишьем. Важным фактором стало изменение потребительского поведения: после декабрьского ажиотажа россияне перешли в режим экономии. Как отмечается в экспертном обзоре портала Банки.ру, дефицит сотрудников в компаниях достиг минимума с середины 2023 года, что привело к более умеренной индексации зарплат и ослаблению давления на цены со стороны издержек бизнеса.

Тем не менее, ЦБ сохраняет бдительность. Среди ключевых факторов риска выделяются:

• Геополитическая напряженность: конфликт на Ближнем Востоке поддерживает высокие цены на энергоносители.
• Внешняя неопределенность: риски «импортируемой» инфляции из-за турбулентности мировой экономики.
• Бюджетная политика: планы Минфина по изменению параметров бюджетного правила и дефицит госказны.

Что будет со вкладами и кредитами?

Рынок отреагировал на сигналы ЦБ мгновенно. С начала 2026 года максимальная ставка в топ-10 банках уже просела с 15,1% до 13,8% годовых. Аналитики прогнозируют, что доходность депозитов продолжит плавное снижение. По словам эксперта Банки.ру Инны Солдатенковой, к концу года ставки по краткосрочным вкладам могут опуститься до 9–11%, а по долгосрочным — упасть ниже 8%.

С кредитами ситуация сложнее. Эксперты подчеркивают, что ДКП остается умеренно жесткой из-за высоких требований к резервированию. Значимого облегчения для заемщиков стоит ждать не раньше второй половины года. Михаил Зельцер из «БКС Мир инвестиций» полагает, что «к концу года все так же ждем ключ на уровне 12%». Таким образом, Банк России продолжает искать хрупкий баланс между борьбой с ростом цен и поддержкой угасающей деловой активности.

В Российской Федерации через судебные инстанции в государственную собственность перешли активы 805 предприятий.

Об этом сообщил руководитель Росимущества Вадим Яковенко. Глава агентства подчеркнул, что количество подобных активов продолжает увеличиваться ежедневно. В планах ведомства на текущий год значится вовлечение в хозяйственный оборот до 90% всего национализированного имущества.

Экономический контекст и бюджетные ожидания

Процесс деприватизации разворачивается на фоне сдержанных темпов роста отечественной экономики. Согласно официальным данным, рост ВВП в 2025 году составил 1%, а прогноз на 2026 год зафиксирован на отметке 1,3%. При этом эксперты ИНП РАН предупреждают о риске околонулевой динамики в первой половине текущего года. В сложившихся условиях реализация изъятого имущества рассматривается как важный инструмент пополнения казны: власти рассчитывают выручить от продажи активов порядка 100 млрд рублей.

Среди наиболее крупных предстоящих сделок выделяются:

• Активы холдинга «Макфа» — оценочная стоимость 22,4 млрд руб.
• Компания «Кубань-Вино» — ожидаемые поступления 19,9 млрд руб.
• Башкирская содовая компания — 17,4 млрд руб.

Бенефициары и стоимость активов

Аналитики характеризуют происходящее как крупнейший передел собственности со времен 1990-х годов. По данным исследования центра Cedar, процесс затронул интересы десятков миллиардеров из списка Forbes и около 20 крупнейших по выручке корпораций. Суммарная стоимость активов, изъятых в период с 2022 по 2024 год, достигла внушительной цифры — около 5 трлн рублей.

Основными получателями выгоды от перераспределения собственности выступают ведущие государственные корпорации, такие как «Газпром», «Росатом», «Ростех», «Транснефть», ВТБ и Россельхозбанк. Также в исследовании упоминаются бизнес-структуры, аффилированные с представителями ближайшего окружения президента. Как констатировал Вадим Яковенко: «По памяти у нас порядка 805 компаний поступило в доход государства».

Более трети граждан России в текущем периоде 2025–2026 годов не имеют возможности формировать денежные накопления, несмотря на общую позитивную динамику финансового поведения населения.

Об этом сообщает издание «Газета.Ru», ссылаясь на результаты исследования «Актион Бухгалтерия». Согласно полученным данным, 38,3% респондентов живут без сбережений, в то время как остальные стараются откладывать средства хотя бы периодически.

Причины отсутствия сбережений

Основным препятствием для создания «подушки безопасности» остается дефицит свободных средств после оплаты всех необходимых счетов. Исследование выделило несколько ключевых факторов, мешающих накоплению:

• 61,9% опрошенных жалуются на нехватку денег из-за обязательных расходов.
• 24% направляют значительную часть бюджета на поддержку родственников и близких.
• 14,1% признаются в отсутствии дисциплины и неспособности удержаться от текущих трат.

Динамика и объемы накоплений

Интересно, что текущая ситуация выглядит оптимистичнее показателей 2024 года. Если ранее не могли копить 55,1% россиян, то сейчас этот показатель снизился. Среди тех, кто все же откладывает деньги, большинство оперирует скромными суммами. Почти 60% копящих граждан направляют в резерв не более 10 тысяч рублей в месяц. Распределение выглядит следующим образом: до 5 тысяч рублей откладывают 32,5% респондентов, а от 5 до 10 тысяч — 27%. Лишь 12,5% участников опроса могут позволить себе сберегать более 30 тысяч рублей ежемесячно.

Куда уходят деньги и где хранятся

Приоритетной целью для накоплений остается формирование «подушки безопасности» — об этом заявили 63,6% опрошенных. На втором месте стоит отдых (30,7%), далее следуют медицина (23,5%) и ремонт (18,4%). Что касается инструментов хранения, россияне демонстрируют консервативный подход:

1. Накопительные счета выбирают 54,9% граждан.
2. Банковские вклады используют 35%.
3. Наличные рубли по-прежнему хранят 34% респондентов.
4. Инвестиционные инструменты (ИИС и брокерские счета) остаются в аутсайдерах — ими пользуются лишь около 5-6% опрошенных.

Как следует из публикации о заседании Совета Федерации, кризис вокруг «Почты России» вновь стал предметом публичного конфликта, сообщает RTVI.

На открытии весенней сессии спикер палаты Валентина Матвиенко потребовала от сенаторов ускорить решения. Она заявила, что без этого компания рискует потерять сотрудников и остатки управляемости.

«Ну мы власть или не власть?»

Матвиенко заявила, что проблемы «Почты России» обсуждаются уже два или три года. По её словам, поручения давались, в том числе премьером Михаил Мишустин, но результата нет. Она подчеркнула отсутствие профессионального исполнителя, способного выстроить финансово-экономическую модель. С трибуны прозвучала жёсткая критика. Матвиенко сказала: «Ну сколько можно жевать эту тему? Ну надо принять решение». Она добавила: «Ну мы власть или не власть? Мы теряем авторитет». По её словам, убытки растут, сотрудники увольняются, а сельские отделения могут закрыться.

Зарплаты, увольнения и «полнейший идиотизм»

Поводом для выступления стало обращение сенатора Иван Абрамов. Он заявил об «огромной массе проблем» в регионах. По его словам, сохраняется 50-процентное отставание зарплат от рынка. Это приводит к увольнениям и закрытию отделений. Он также указал на высокий износ инфраструктуры. Ранее в январе депутат Госдумы Андрей Гурулев назвал зарплаты на почте «полнейшим идиотизмом». В подкасте он сказал: «Кто за 3 тыс. рублей будет работать? Ну это же идиотизм полнейший». По его словам, сотрудников сокращали, а оставшимся платят лишь 20% ставки. Он выразил мнение, что без кардинальных решений кризис не преодолеть.

Убытки, штрафы и обещание «будет жить»

С 2022 года «Почта России», полностью принадлежащая государству, фиксирует убытки. В сентябре 2023 года Матвиенко предупреждала, что откладывание решений приведёт к «огромной яме». В августе прошлого года Счётная палата сообщила о штрафе в 230,6 млн рублей за проблемы с модернизацией отделений. В январе 2026 года замглавы фракции «Единая Россия» Евгений Ревенко сообщил, что кризисом лично занимается премьер. Он отметил массовые сокращения почтальонов, водителей и операторов, а также многомиллиардные убытки. По итогам встречи с Мишустиным Ревенко заявил, что «Почта России» «будет жить», назвав её стратегической и системообразующей.

Как передаёт RTVI, о планах жёсткой оптимизации в Роскосмос заявил замгендиректора корпорации Дмитрий Баранов.

Он выступил на академических чтениях по космонавтике в МГТУ имени Баумана. По его словам, ситуация в отрасли дошла до точки, когда даже государственное финансирование не решает ключевых проблем.

Потерянные контракты и неконкурентные заводы

Баранов заявил, что в начале 2000-х и до 2014 года предприятия Роскосмоса активно работали по международным контрактам. Эти соглашения приносили внебюджетные деньги. Они не были связаны ни с госкорпорацией, ни с Минобороны.

Он привёл пример Самары. В 2013–2016 годах внебюджетная выручка там достигала 33–34%. По его словам, это сыграло негативную роль. «Когда у тебя всё хорошо, не всегда есть желание что-то улучшать», — пояснил он. После 2014 года доходы начали снижаться. С 2014 по 2022 год ситуация ухудшилась резко. «В экономике чудес не бывает», — подчеркнул Баранов.

«Даже за госбюджет не можем закупить ракеты»

По словам замглавы корпорации, падение доходов привело к системным сбоям. Он заявил, что сейчас невозможно «даже за госбюджет закупить себе достаточное количество ракет». Баранов уточнил, что речь идёт не только о ракетах. Проблемы касаются космических аппаратов и пусковых услуг. Он отметил, что предприятия оказались не просто неэффективными, а прежде всего неконкурентоспособными. Это стало следствием прежней модели работы, завязанной на внешние контракты. Когда этот источник исчез, структура расходов осталась прежней.

Непопулярные меры и обещание без увольнений

В ответ на кризис Роскосмос готов пойти на жёсткие шаги. Баранов заявил о планах передислокации промышленных узлов. Также речь идёт о «силовой унификации» и «силовом срезании расходов». По его словам, эти затраты исторически сохранялись, но не влияли напрямую на производство и эксплуатацию техники. При этом он заверил, что массовых увольнений не будет. «Абсолютно все найдут себе работу», — сказал Баранов. Он выразил уверенность, что сотрудники отрасли не пожалеют о происходящих изменениях.

Экспертиза, о результатах которой сообщили журналисты со ссылкой на обращения покупателей, выявила масштабную проблему на рынке обуви.

Проверки в торговых центрах Москвы, Санкт-Петербурга, Калининграда, Севастополя и Челябинска показали, что среди 1300 пар кроссовок Nike и Adidas не оказалось ни одной оригинальной. Исследования проводились по техрегламентам Таможенного союза и ГОСТам.

Независимые оценщики работали с сентября по декабрь. Они сравнивали изделия с эталонами, анализировали материалы и конструкцию. Чаще всего выявлялись кривые колодки, ошибки сборки, плохие швы, некорректная маркировка и резкий химический запах. По словам экспертов, число жалоб за год выросло в разы.

Контрафакт как устойчивая система

О системности проблемы ранее заявлял китайский маркетплейс Poizon. В ноябре 2024 года сервис проверил более 11 тысяч единиц обуви и одежды известных брендов. Контрафактом признали 27,3 процента товаров.

В большинстве случаев подделки имели фирменную упаковку и QR-коды. Более половины таких товаров отличались по цене от официальных сайтов менее чем на 40 процентов. Это делало контрафакт практически неотличимым для покупателей.

Рынок одежды уходит из торговых центров

На фоне засилья подделок fashion-ритейл в России продолжает сжиматься. В 2025 году более 20 российских брендов одежды и обуви полностью закрыли офлайн-магазины. Годом ранее таких случаев было всего четыре.

По данным CORE.XP, за год в торговых центрах закрылись 320 магазинов, половина из них пришлась на сегмент одежды. Доля свободных площадей выросла до 6,2 процента. Сокращается и приток новых марок: в 2025 году на рынок вышли 20 брендов против 44 годом ранее.

Премьер-министр Михаил Мишустин, выступая в Госдуме, сообщил, что 24 февраля «много-много часов» обсуждал с Владимиром Путиным подходы к финансированию дефицита бюджета, сообщает RTVI.

Встреча прошла с участием главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной и членов правительства. Подробностей глава кабмина не раскрыл, отметив лишь, что власти искали «наилучшее решение для страны».

По данным Минфина, январь федеральный бюджет завершил с дефицитом 1,72 трлн рублей, или 0,7% ВВП. Доходы сократились на 11,6% год к году, а нефтегазовые поступления упали вдвое — до 393 млрд рублей. На 2026 год уже запланирован дефицит 3,786 трлн рублей.

«Текущие сложности» и уверения Кремля

Пресс-секретарь президента Дмитрий Песков признал падение нефтегазовых доходов, назвав ситуацию «текущими сложностями». По его словам, снижение частично компенсируется ростом ненефтегазовых поступлений, а «устойчивость российской экономики абсолютно обеспечивается». Он подчеркнул, что государство способно выполнять социальные обязательства и продолжать экономическое развитие.

Тем временем министр финансов Антон Силуанов сообщил, что правительство рассматривает ужесточение бюджетного правила, в частности возможное снижение цены отсечения по нефти. По информации источников Bloomberg, обсуждается уровень $45—50 за баррель, при том что ранее планировалось поэтапное снижение с $60 до $55 к 2030 году.

«Олигархов не тронут»

Первый зампред комитета Госдумы по экономической политике Николай Арефьев в разговоре с RTVI заявил, что власти могут восполнить недостающие доходы «за счет граждан». «А за счет кого решаются всегда бюджетные вопросы? Конечно, за счет граждан, не за счет олигархии же», — отметил парламентарий, добавив, что «олигархи — это священная корова, их не тронут».

Арефьев также обратил внимание на замедление экономики: по итогам 2025 года рост ВВП составил 1%, промышленности — 1,3%. Он связал проблемы с высокой ключевой ставкой и недостатком средств в реальном секторе, утверждая, что «30% предприятий находятся в предбанкротном состоянии». По его словам, без доступа к финансированию экономика не сможет развиваться необходимыми темпами.

Как сообщает «Коммерсантъ», Гагаринский районный суд Москвы постановил изъять в пользу государства промышленный холдинг КИМП — одного из производителей подшипников, в том числе используемых для нужд российской армии. Решение принято по иску Генпрокуратуры, а среди ответчиков оказался бывший заместитель главы Росстандарта и бенефициар компании Алексей Кулешов.

Обвинения в завышении цен и использовании труда заключённых

По версии Генпрокуратуры и ФСБ, владельцы холдинга искусственно завышали стоимость продукции, нанося ущерб оборонно-промышленному комплексу. Следствие утверждает, что для увеличения прибыли использовалась схема с привлечением осуждённых из исправительных колоний Тверской области. Как установила Федеральная антимонопольная служба, труд заключённых оплачивался по заниженным тарифам, однако в отчётности отражались значительно более высокие производственные расходы. Именно эта разница, по данным ведомства, позволяла формировать завышенные цены на подшипники.

Миллиардные активы переходят государству

Холдинг КИМП объединяет три подшипниковых завода в Московской, Ростовской и Тверской областях, а стоимость его активов оценивается более чем в 5,8 млрд рублей. Одновременно под контроль государства перешли связанные структуры «Элма» и «Прамо», принадлежащие второму бенефициару Дмитрию Гордице. Особенно значительным стало изъятие активов «Элмы», владеющей 11 индустриальными и складскими комплексами, бизнес-парками и двумя технопарками общей стоимостью свыше 120 млрд рублей. Таким образом, национализация затронула не только промышленное производство, но и крупную коммерческую недвижимость.

Национализация ускоряется на фоне экономического давления

Этот случай стал частью более широкой тенденции возврата частных активов в государственную собственность. Несмотря на заявления Владимира Путина в разные годы о том, что пересмотра итогов приватизации не планируется, объёмы национализации стремительно растут.

Согласно данным Генпрокуратуры, в 2022 году государству вернули активы на 1,3 трлн рублей, в 2024 году — уже на 2,4 трлн, а в 2025 году сумма превысила 4 трлн рублей. Среди ранее изъятых активов оказались «Рольф», Челябинский электрометаллургический комбинат, «Южуралзолото», Raven Russia, аэропорт Домодедово и ряд портовых и аграрных предприятий.

Экономист Евгений Надоршин пояснил, что ускорение изъятий связано с бюджетными трудностями на фоне санкционного давления и замедления экономики. По действующим правилам госкорпорации обязаны перечислять в бюджет 50% рыночной стоимости полученных активов, что превращает национализацию в источник доходов казны. На этом фоне бизнес-сообщество усилило тревогу. Глава РСПП Александр Шохин направил президенту письмо с просьбой установить чёткие критерии изъятия собственности и предусмотреть механизм выкупа активов государством вместо безвозмездного отчуждения.

Как передаёт RTVI, о планах жёсткой оптимизации в Роскосмос заявил замгендиректора корпорации Дмитрий Баранов. Он выступил на академических чтениях по космонавтике в МГТУ имени Баумана. По его словам, ситуация в отрасли дошла до точки, когда даже государственное финансирование не решает ключевых проблем.

Потерянные контракты и неконкурентные заводы

Баранов заявил, что в начале 2000-х и до 2014 года предприятия Роскосмоса активно работали по международным контрактам. Эти соглашения приносили внебюджетные деньги. Они не были связаны ни с госкорпорацией, ни с Минобороны.

Он привёл пример Самары. В 2013–2016 годах внебюджетная выручка там достигала 33–34%. По его словам, это сыграло негативную роль. «Когда у тебя всё хорошо, не всегда есть желание что-то улучшать», — пояснил он. После 2014 года доходы начали снижаться. С 2014 по 2022 год ситуация ухудшилась резко. «В экономике чудес не бывает», — подчеркнул Баранов.

«Даже за госбюджет не можем закупить ракеты»

По словам замглавы корпорации, падение доходов привело к системным сбоям. Он заявил, что сейчас невозможно «даже за госбюджет закупить себе достаточное количество ракет». Баранов уточнил, что речь идёт не только о ракетах. Проблемы касаются космических аппаратов и пусковых услуг. Он отметил, что предприятия оказались не просто неэффективными, а прежде всего неконкурентоспособными. Это стало следствием прежней модели работы, завязанной на внешние контракты. Когда этот источник исчез, структура расходов осталась прежней.

Непопулярные меры и обещание без увольнений

В ответ на кризис Роскосмос готов пойти на жёсткие шаги. Баранов заявил о планах передислокации промышленных узлов. Также речь идёт о «силовой унификации» и «силовом срезании расходов». По его словам, эти затраты исторически сохранялись, но не влияли напрямую на производство и эксплуатацию техники.

При этом он заверил, что массовых увольнений не будет. «Абсолютно все найдут себе работу», — сказал Баранов. Он выразил уверенность, что сотрудники отрасли не пожалеют о происходящих изменениях.