расходы

Котировки крупнейших американских технологических компаний продемонстрировали резкое падение на фоне растущих опасений инвесторов относительно стремительного увеличения затрат на разработку систем искусственного интеллекта.

Как сообщает портал «Финансы Mail.ru», главным катализатором негативной динамики на фондовом рынке стало решение корпорации Alphabet существенно пересмотреть свой годовой прогноз по капитальным затратам в сторону повышения.

Пересмотр прогнозов Alphabet и реакция рынка

Материнская компания Google обновила финансовые ожидания на текущий год, объявив, что ее капитальные вложения достигнут уровня от 195 до 205 миллиардов долларов. Предыдущие оценки экспертов и самого руководства предполагали, что эти траты не превысят планку в 190 миллиардов долларов. Дополнительные многомиллиардные средства планируется направить на укрепление конкурентных позиций корпорации в сфере искусственного интеллекта. В результате публикации этой отчетности ценные бумаги Alphabet потеряли 6% своей стоимости в ходе дневной торговой сессии.

Решение Alphabet увеличить бюджет на новые технологии спровоцировало цепную реакцию и общее беспокойство участников торгов относительно окупаемости масштабных инвестиций в ИИ. Негативная динамика затронула ведущих игроков сектора бигтех:

• Alphabet: падение акций на 6% на фоне повышения прогноза по затратам до 195–205 млрд долларов;
• Amazon: сокращение рыночной капитализации на 4%;
• Microsoft: снижение стоимости ценных бумаг более чем на 2%.

Природа затрат технологического сектора

Аналитики отмечают, что в технологическом секторе рост капитальных затрат — то есть средств, направляемых на приобретение, модернизацию и обслуживание основных активов, — напрямую связан с инфраструктурой для нейросетей. В первую очередь речь идет о закупке дорогостоящих специализированных чипов и строительстве новых дата-центров. Именно эти статьи расходов существенно влияют на общую рыночную капитализацию компаний, которая рассчитывается из текущей цены акций и чутко реагирует на любые изменения финансовых прогнозов и настроений инвесторов.

В 2025 году государство выделило 16,1 млрд тенге на выплаты по гарантии сохранности пенсионных накоплений в ЕНПФ, что почти в два раза меньше показателей предыдущего года.

Об изменении структуры социальных расходов сообщает информационное агентство Kazinform, опираясь на аналитику Первого кредитного бюро и официальные отчеты Министерства труда и социальной защиты населения РК. Компенсационные средства от государства в минувшем году получили 108,2 тысячи казахстанцев, тогда как годом ранее число получателей достигало 143,2 тысячи человек, а сумма ассигнований составляла 27 млрд тенге.

Структура расходов республиканского бюджета на социальную сферу

В целом общий объем расходов республиканского бюджета на пенсии и пособия в 2025 году достиг 5,86 трлн тенге. Выплаты по гарантии сохранности пенсионных взносов заняли в этой сумме около 0,3% — сопоставимый объем (15,4 млрд тенге) государство потратило на пособия на погребение.

Распределение бюджетных средств по ключевым социальным направлениям выглядит следующим образом:

• Пенсионные выплаты (солидарные и базовые): 72,1% от общего объема, что в суммарном выражении составило 4,23 трлн тенге;
• Пособия многодетным матерям и людям с инвалидностью: 17,8% всех социальных расходов, или 1,04 трлн тенге;
• Остальные 15 видов социальных выплат: 10,1% бюджета (591,3 млрд тенге), куда входит и гарантия по сохранности взносов.

Как работает механизм компенсации и грядущая отмена гарантий

Эксперты напоминают, что выплата по сохранности пенсионных взносов носит единовременный характер. В отчете ведомства отмечается: «Выплата гарантии по сохранности пенсионных взносов является единовременной. Назначается она в тех случаях, когда при выходе вкладчика на пенсию сумма его пенсионных накоплений (ОПВ и/или ОППВ) с учетом инфляции меньше фактической суммы накоплений. Разницу между двумя показателями и компенсирует государство». Сами пенсионные накопления формируются за счет обязательных пенсионных взносов (ОПВ) в размере 10% от ежемесячного дохода, а также обязательных профессиональных взносов (ОППВ) по ставке 5% для работников вредных производств.

Однако в скором времени данная мера поддержки прекратит свое существование. «С 1 января 2027 года вступают в силу поправки в Социальный кодекс РК, согласно которым государство перестанет гарантировать сохранность пенсионных взносов (ОПВ и ОППВ) в ЕНПФ с учетом инфляции. В связи с этим, будет оптимизирована соответствующая бюджетная подпрограмма», — констатируют авторы отчета. Кроме того, на фоне изменений в пенсионной системе в Казахстане наблюдается рост спроса на пенсионные аннуитеты после повышения порогов достаточности, а граждане получили новые возможности для перевода до 100% своих накоплений.

Акционеры Сбербанка на годовом общем собрании официально утвердили беспрецедентные дивидендные выплаты по итогам 2025 года.

Об этом сообщает ведущий финансовый портал, уточняя, что размер выплат составит рекордные 37,64 рубля на каждую обыкновенную и привилегированную акцию. Общий объем распределяемой прибыли достигнет 850,2 млрд рублей, что на 8,0% превышает показатели предыдущего периода, когда инвесторы получили 34,84 рубля на бумагу (суммарно 786,9 млрд рублей). Данное решение, принятое в дистанционном формате 30 июня 2026 года, полностью подтвердило весенние рекомендации совета директоров. На фоне этих новостей обыкновенные акции SBER продемонстрировали рост на 1,4%, торгуясь на уровне 312,21 рубля, что на 5,3% ниже их годового максимума в 329,23 рубля.

Финансовые результаты и дивидендная политика

Столь внушительная сумма выплат стала возможной благодаря сильной отчетности финансового конгломерата. Ключевые макроэкономические показатели банка за 2025 год распределились следующим образом:

• Чистая прибыль по МСФО составила 1,706 трлн рублей (+7,9%).
• Чистая прибыль по РСБУ с учетом СПОД достигла 1,683 трлн рублей (+8,2%).
• Чистые процентные доходы выросли на 18,5%, зафиксировавшись на отметке 3,6 трлн рублей.
• Рентабельность капитала (ROE) составила 22,7%, а соотношение операционных расходов к доходам (CIR) удержалось на уровне 30,3%.

Текущие дивиденды покроют 50,5% чистой прибыли по РСБУ со СПОД и 49,8% по МСФО, что полностью укладывается в рамки действующей стратегии банка. Согласно правилам, Сбер обязуется распределять не менее половины прибыли по МСФО, если норматив достаточности капитала Н20.0 превышает 13,3%. Дивидендная доходность к стоимости привилегированных акций (311,93 рубля) оценивается в 12,1%, что делает эти ценные бумаги крайне привлекательной альтернативой классическим депозитам в период высоких ставок.

Бюджетный эффект и расширение базы инвесторов

Крупнейшим получателем выплат традиционно станет государство в лице Правительства РФ, контролирующего долю в 50% плюс 1 акция (52,32% голосов). Давая оценку утвержденному решению, министр финансов Антон Силуанов заявил, что «свыше 425 млрд руб. из одобренного объема поступит в федеральный бюджет и будет направлено в том числе на финансирование приоритетных государственных программ.». Оставшуюся часть средств распределят между миноритарными инвесторами. К слову, число акционеров Сбера за прошедший год увеличилось почти на 600 тысяч человек, превысив внушительную отметку в 2,4 миллиона получателей дохода.

Четкое финансовое планирование предстоящего путешествия является залогом предсказуемого отдыха, помогая избежать неожиданных долгов и грамотно распределить ресурсы вне зависимости от страны проживания и выбранного направления.

Об универсальных механизмах управления бюджетом рассказывают эксперты финансового портала Mail.ru, отмечая типичные ошибки при организации поездок. Специалисты подчеркивают, что базовая ошибка большинства путешественников — учитывать лишь крупные расходы на авиабилеты и проживание, надеясь сориентироваться на месте. Такой подход регулярно приводит к тому, что реальные траты превышают запланированные почти вдвое из-за мелких повседневных издержек, транспортных трансферов, связи и местных комиссий.

Создание устойчивого плана аналитики рекомендуют начинать не с выбора курорта, а с жесткого установления максимального лимита затрат, из которого сразу необходимо вычесть резервный фонд в размере 10–15% на случай форс-мажора. Оставшаяся сумма распределяется по базовым блокам: международный или внутренний транспорт, аренда жилья, питание, локальные перемещения, культурная программа и страховой полис. При сравнении способов перемещения важно калькулировать полные издержки: к стоимости авиабилета лоукостера часто добавляются сборы за багаж и трансфер из удаленного аэропорта, тогда как поезд или альтернативный транспорт могут прибывать сразу в центр города. При этом покупка билетов в последний момент способна увеличить их стоимость в несколько раз, что может вынудить полностью изменить направление.

Выбор места проживания и организация питания также должны опираться на расчет комплексной «цены дня», а не просто на стоимость одной ночи. Бюджетный отель на окраине часто проигрывает апартаментам в центре, если ежедневно тратить деньги и время на такси, а наличие собственной кухни позволяет существенно снизить чеки на рестораны. Особое внимание международным путешественникам следует уделить медицинскому страхованию: в отличие от местных жителей, имеющих право на бесплатную базовую помощь по внутренним программам, иностранным туристам необходима полноценная международная страховка, покрывающая риски активного отдыха, специфику локации (например, горы или сплавы) и экстренную транспортировку.

Градация туристического бюджета: от экономии до комфорта

Для оптимизации планирования эксперты классифицируют расходы на стандартную недельную поездку на три базовых уровня:

• Бюджетный уровень: предусматривает размещение в хостелах, гостевых домах или недорогих апартаментах, самостоятельное приготовление пищи для экономии на кафе, использование общественного транспорта и посещение преимущественно бесплатных достопримечательностей.
• Средний уровень: позволяет выбрать комфортный отель класса 3–4 звезды, включает регулярное посещение местных кафе, организованные экскурсии, музеи и поездки по главным пригородным локациям.
• Премиальный уровень: рассчитан на высокий сезон в востребованных мировых курортных зонах и включает проживание в высококлассных отелях, аренду автомобиля, индивидуальное экскурсионное сопровождение и посещение ресторанов высокой кухни.

Конечной целью составления плана является покупка собственного спокойствия. Вместо того чтобы на месте постоянно анализировать баланс карты, гораздо разумнее расписать детальный график, включающий конкретные позиции, такие как прокат велосипедов, канатная дорога или входные билеты. Если итоговый расчет окажется выше комфортной суммы, бюджет всегда можно скорректировать: сдвинуть даты, выбрать альтернативный транспорт или сократить число платных развлечений