прибыль

Финансовая статистика крупнейших отечественных корпораций свидетельствует о глубоком кризисе рентабельности в российском корпоративном секторе, опровергая официальные заявления властей о стабильном экономическом росте.

К такому выводу приходят аналитики, изучая реальные показатели бизнеса в специальном обзоре, который опубликовал независимый портал The Insider. Согласно актуальным данным, три четверти ведущих компаний страны столкнулись с ухудшением финансового положения. Относительно жесткая денежно-кредитная политика помогла сбить инфляцию, но обернулась резким падением прибылей во всех секторах, кроме банковского, спровоцировав падение индекса Мосбиржи на 9% и лавинообразный рост корпоративных дефолтов.

Экономический спад в цифрах

Основные макроэкономические маркеры зафиксировали следующие негативные тренды:

• Кризис неплатежей: количество дефолтов по облигациям без учета технических сбоев подскочило с 26 случаев в первой половине прошлого года до 164 за неполное первое полугодие 2026 года;
• Падение малого бизнеса: из-за роста налоговой нагрузки поступления в бюджет от субъектов МСП в первом квартале сократились на 22,2%;
• Инвестиционный голод: большинство предприятий вынуждено сворачивать долгосрочные программы развития из-за неподъемной стоимости кредитования.

Даунтрейдинг в ритейле и кризис девелоперов

Снижение потребительского спроса сильнее всего ударило по розничной торговле и строительному сектору. Крупнейший ритейлер X5 зафиксировал падение чистной прибыли в первом квартале 2026 года на 27,6%. В годовом отчете холдинга подчеркивается, что «сохраняющаяся на протяжении последних лет нестабильная социально-экономическая ситуация спровоцировала изменение потребительских привычек россиян и усилила тенденцию к рациональному потреблению». Это привело к массовому переходу покупателей в жесткие дискаунтеры — так называемому «тренду на даунтрейдинг». Их главный конкурент, сеть «Магнит», из-за высокой стоимости обслуживания долгов и вовсе зафиксировала чистый убыток в размере 16,6 млрд рублей. В строительной сфере лидер рынка ГК «Самолет» ушел в убыток на 2 млрд рублей, допустил технический дефолт по облигациям и потерял 87% стоимости акций за два года, столкнувшись в том числе с принудительной национализацией одного из крупных активов по иску Генпрокуратуры.

Спад в промышленности и экспортные барьеры

Тяжелое машиностроение и черная металлургия демонстрируют затяжное падение операционной доходности. Завод «КамАЗ» отчитался о чистом убытке в размере 43 млрд рублей, из-за чего руководство сократило инвестиционный бюджет в три раза. В металлургии холдинг ММК получил 15 млрд рублей чистого убытка, объясняя это «продолжающимся замедлением деловой активности в России». У «Северстали» квартальная прибыль фактически обнулилась, снизившись до символических 57 млн рублей. Относительную стабильность сохраняют лишь точечные экспортеры цветных металлов («Норникель», «Полюс») и производители удобрений, однако и у них из-за непредсказуемых пошлин и сильного рубля фиксируется падение рентабельности: к примеру, квартальная прибыль «Фосагро» рухнула почти в 200 раз. Эксперты резюмируют, что в условиях надвигающейся рецессии у бизнеса остается единственный рецепт выживания — искусственное сжатие масштабов деятельности и накопление наличных средств.

Акционеры Сбербанка на годовом общем собрании официально утвердили беспрецедентные дивидендные выплаты по итогам 2025 года.

Об этом сообщает ведущий финансовый портал, уточняя, что размер выплат составит рекордные 37,64 рубля на каждую обыкновенную и привилегированную акцию. Общий объем распределяемой прибыли достигнет 850,2 млрд рублей, что на 8,0% превышает показатели предыдущего периода, когда инвесторы получили 34,84 рубля на бумагу (суммарно 786,9 млрд рублей). Данное решение, принятое в дистанционном формате 30 июня 2026 года, полностью подтвердило весенние рекомендации совета директоров. На фоне этих новостей обыкновенные акции SBER продемонстрировали рост на 1,4%, торгуясь на уровне 312,21 рубля, что на 5,3% ниже их годового максимума в 329,23 рубля.

Финансовые результаты и дивидендная политика

Столь внушительная сумма выплат стала возможной благодаря сильной отчетности финансового конгломерата. Ключевые макроэкономические показатели банка за 2025 год распределились следующим образом:

• Чистая прибыль по МСФО составила 1,706 трлн рублей (+7,9%).
• Чистая прибыль по РСБУ с учетом СПОД достигла 1,683 трлн рублей (+8,2%).
• Чистые процентные доходы выросли на 18,5%, зафиксировавшись на отметке 3,6 трлн рублей.
• Рентабельность капитала (ROE) составила 22,7%, а соотношение операционных расходов к доходам (CIR) удержалось на уровне 30,3%.

Текущие дивиденды покроют 50,5% чистой прибыли по РСБУ со СПОД и 49,8% по МСФО, что полностью укладывается в рамки действующей стратегии банка. Согласно правилам, Сбер обязуется распределять не менее половины прибыли по МСФО, если норматив достаточности капитала Н20.0 превышает 13,3%. Дивидендная доходность к стоимости привилегированных акций (311,93 рубля) оценивается в 12,1%, что делает эти ценные бумаги крайне привлекательной альтернативой классическим депозитам в период высоких ставок.

Бюджетный эффект и расширение базы инвесторов

Крупнейшим получателем выплат традиционно станет государство в лице Правительства РФ, контролирующего долю в 50% плюс 1 акция (52,32% голосов). Давая оценку утвержденному решению, министр финансов Антон Силуанов заявил, что «свыше 425 млрд руб. из одобренного объема поступит в федеральный бюджет и будет направлено в том числе на финансирование приоритетных государственных программ.». Оставшуюся часть средств распределят между миноритарными инвесторами. К слову, число акционеров Сбера за прошедший год увеличилось почти на 600 тысяч человек, превысив внушительную отметку в 2,4 миллиона получателей дохода.

Акционеры ПАО «Газпром» на годовом общем собрании приняли единогласное решение не выплачивать дивиденды по результатам 2025 года, зафиксировав четвертый подряд отказ от распределения прибыли.

Об этом сообщает информационно-аналитический портал Investing.com. Последний раз выплаты инвесторам производились по итогам первого полугодия 2022 года. На фоне этих новостей ценные бумаги газового гиганта торгуются в районе 99,20 руб. (+0,13%), удерживаясь вблизи 18-летних минимумов и потеряв около 31% от максимальных значений текущего года (144,40 руб.). Рыночная капитализация эмитента опустилась до исторически низких 2,35 трлн рублей, что свидетельствует об отсутствии интереса к бумаге у долгосрочных инвесторов.

Финансовые показатели и долговая нагрузка

Формально требования корпоративной дивидендной политики компании еще не нарушены, так как выплаты акционерам предусмотрены при коэффициенте чистый долг/EBITDA не выше 2,5x, а по итогам 2025 года он составил 2,07x (против 1,83x годом ранее). Тем не менее, свободный денежный поток и долговая нагрузка продолжают сдерживать менеджмент от распределения средств. Основные операционные и финансовые результаты группы за отчетный период выглядят следующим образом:

• Общий долг группы сохранился на уровне 6,7 трлн рублей;
• Показатель EBITDA снизился на 6%, до 2,917 трлн рублей;
• Выручка корпорации упала на 8,8%, до 9,77 трлн рублей;
• Чистая прибыль по МСФО выросла на 7%, до 1,3 трлн рублей.

Стоит отметить, что зафиксированный рост чистой прибыли носит исключительно бухгалтерский, а не операционный характер. Данную динамику обеспечили положительные курсовые разницы в размере 567 млрд рублей.

Позиция руководства и государства

Отмена выплат во многом продиктована позицией контролирующего акционера в лице государства, которое сосредоточило в совокупности более 50% акций (38,37% напрямую, 10,97% через «Роснефтегаз» и 0,89% через «Росгазификацию»). Государство фактически одновременно является крупнейшим кредитором бюджетных интересов и главным выгодоприобретателем дивидендного потока. Комментируя решение, заместитель председателя правления Фамил Садыгов сослался на «отдельные решения правительства РФ», которыми закреплена невыплата дивидендов в 2026 году. В свою очередь, председатель правления Алексей Миллер заявил, что компания «своевременно отреагировала на внешние вызовы и обеспечила полную финансовую устойчивость», а динамика EBITDA корпорации, по его словам, «лучше средней по отрасли».

Прогнозы аналитиков и технические ориентиры

Отраслевые эксперты полагают, что рассчитывать на быстрое возобновление выплат частным инвесторам не стоит, поскольку возврат к распределению прибыли возможен лишь при устойчивом снижении долговой нагрузки и восстановлении операционного денежного потока. Аналитик «Т-Инвестиций» Александр Мартынов оценивает ситуацию сдержанно: «По базовым оценкам, первые выплаты „Газпром“ может произвести не ранее чем по итогам 2027 года. Ключевыми критериями, помимо динамики скорректированной чистой прибыли, остаются долговая нагрузка и план капитальных расходов». С точки зрения технического анализа, для держателей бумаги ближайшим критическим ориентиром остается уровень 95,65 руб. (52-недельный минимум), пробой которого откроет дорогу к многолетним уровням поддержки, практически не тестировавшимся с кризисного 2008 года.

Новый супруг известной телеведущей Ксении Бородиной Николай Сердюков продемонстрировал первые финансовые успехи в роли руководителя парфюмерно-косметической компании «8 Бьюти».

Издание «Газета.Ru» сообщает, что по итогам 2025 года выручка данного предприятия достигла отметки в 9,4 миллиона рублей. Согласно опубликованной бухгалтерской отчетности, чистая прибыль организации составила 2,3 миллиона рублей. Впрочем, в коммерческой бочке меда нашлась и небольшая ложка дегтя: информационный сервис Rusprofile зафиксировал у фирмы незначительную налоговую задолженность в размере двух тысяч рублей.

Бизнес-активы и семейные связи

Николай Сердюков занял руководящую должность в компании, специализирующейся на торговле косметикой и парфюмерией, вскоре после официальной регистрации брака со знаменитой блогершей. Примечательно, что в составе учредителей этого бизнеса значится мать Бородиной — Инна.

Однако косметическая сфера — не единственное направление деятельности Сердюкова. Помимо бренда «8 Бьюти», он также руководит киностудией «Медиарус Групп». Стоит отметить, что показатели этой организации, в отличие от парфюмерного направления, пока остаются в красной зоне: за прошедший год киностудия зафиксировала чистый убыток в размере 15 тысяч рублей.

История отношений

Напомним, что романтическая история Ксении Бородиной и Николая Сердюкова началась летом 2024 года, когда будущие супруги встретились на съемочной площадке телевизионного проекта «Последний герой». Развитие отношений привело к свадьбе, которая состоялась через год после знакомства. Празднование прошло в два этапа: сначала влюбленные расписались в загсе в узком кругу самых близких людей, а затем организовали пышное масштабное торжество. Уже в июне пара официально отпраздновала свою первую годовщину совместной жизни.