долги

Российский бизнес столкнулся с резким ростом дефолтов. Причинами названы замедление экономики, падение прибыли и высокая ставка ЦБ. По данным «Эксперт РА», только за январь 2026 компании допустили 51 дефолт. Это вдвое больше, чем годом ранее. Общая сумма пропущенных выплат достигла 3,38 млрд рублей.

Компании массово не могут платить по облигациям

Дефолты затронули предприятия разных отраслей. Среди них «Мосрегионлифт», «Монополия», «ГазТрансСнаб» и «Кузина». Также проблемы возникли у производственных и логистических компаний. Основная причина — отсутствие денег на дату платежа.

Директор «Эксперт РА» Михаил Никонов пояснил причину кризиса. Он заявил, что компании страдают от задержек платежей клиентов. Это лишает их средств для обслуживания собственных долгов. В результате цепочка неплатежей усиливается. В 2025 году зафиксировали 25 дефолтов. Это рекордный показатель с 2022 года. Однако текущий год показывает еще более тревожную динамику.

Высокие ставки и долги усиливают давление на бизнес

Компании вынуждены менять условия облигаций, чтобы привлечь инвесторов. Они начали платить проценты чаще. Иногда выплаты происходят ежемесячно вместо ежегодных. Это увеличивает нагрузку на финансовые потоки. Никонов предупредил: «Когда стоимость обслуживания долга серьезно возросла вместе с частотой уплаты процентных платежей, риски нарушения сроков уплаты купонов эмитентами серьёзно увеличиваются». Это означает дальнейший рост дефолтов. Бизнесу становится сложнее обслуживать займы.

Банки уже фиксируют триллионы проблемных кредитов

По данным Центробанка, 11% корпоративных кредитов стали проблемными. Если учитывать реструктурированные займы, показатель достигает почти 15%. Это означает серьезное ухудшение финансового состояния компаний.

Реструктуризации коснулись огромных сумм. Нефтегазовый сектор получил отсрочки на 2,7 трлн рублей. Промышленность также получила 2,7 трлн рублей. Металлургия и добыча — еще 1,6 трлн рублей. Высокопоставленный банкир заявил тревожный прогноз. Он отметил: «С помощью реструктуризаций компании получили передышку, но маловероятно, что они восстановят бизнес». Это указывает на риск дальнейшего кризиса.

Акции девелопера «Самолет» остаются под давлением после новости о запросе господдержки. О ситуации сообщили Vedomosti.ru и РБК, указав на обращение компании в правительство. Инвесторы восприняли сигнал как признак повышенных рисков.

Вечером 4 февраля стало известно, что «Самолет» попросил льготный кредит на 50 млрд рублей. Деньги планировалось направить на выполнение обязательств перед дольщиками и инвесторами. В обмен акционеры готовы предоставить государству блокирующий пакет с правом обратного выкупа. Реакция рынка была быстрой и резкой. На вечерней сессии акции сначала упали на 4,86 процента. Затем снижение усилилось почти до 7 процентов.

Рынок и реакция инвесторов

5 февраля бумаги «Самолета» частично отыграли падение. К окончанию основной сессии на Мосбирже акции выросли на 0,18 процента. Цена составила 887,8 рубля за бумагу. Однако аналитики подчеркивают, что восстановление носит технический характер. Рынок по-прежнему закладывает неопределенность. Инвесторы ждут конкретных решений правительства.

Динамика других девелоперов была разнонаправленной:

• ПИК вырос на 0,24 процента.
• «Эталон» снизился на 1,66 процента.
• ЛСР подешевел на 1,23 процента.
• Glorax потерял 0,45 процента.
• АПРИ упал на 6,14 процента.

Эксперты отмечают, что сектор в целом остается под давлением. Высокие ставки и слабый ипотечный спрос усиливают нервозность.

Финансовое положение «Самолета»

В первом полугодии 2025 года чистая прибыль группы сократилась в 2,6 раза. Она составила 1,8 млрд рублей. При этом EBITDA выросла на 21 процент и достигла 52,1 млрд рублей.

Выручка компании составила 171 млрд рублей. Валовая прибыль увеличилась на 5 процентов, до 65,1 млрд рублей. Эти цифры указывают на устойчивость операционного бизнеса.

С 2024 года «Самолет» снизил корпоративный долг на 28 млрд рублей. Общий объем обязательств достиг 952,9 млрд рублей. Доля обеспеченного долга выросла с 71 до 78 процентов.

Компания также сообщила о продаже части земельного банка. Его общий объем оценивается в 41,5 млн квадратных метров. Монетизируются и непрофильные активы.

Аналитик «Финама» Никита Бороданов считает снижение долга результатом антикризисной стратегии. Он отмечает, что господдержка может снизить риски кассовых разрывов. По его оценке, чистый долг превышает 350 млрд рублей, из которых около 100 млрд приходится на облигации.

Сценарии и влияние на отрасль

Во Freedom Finance Global Владимир Чернов называет запрос о помощи сигналом реальных финансовых проблем. По его словам, падение акций отражает страх инвесторов. Рынок опасается затяжных переговоров и жестких условий поддержки.

В «БКС мир инвестиций» рассматривают два сценария. Негативный связан с падением спроса и высокой долговой нагрузкой. В этом случае возможна дополнительная эмиссия и давление на акционеров.

Позитивный сценарий предполагает поддержку государства. Это может снизить процентные расходы и улучшить ликвидность. Аналитики указывают на рост цен на жилье и дефицит предложения в массовом сегменте.

Эксперты не ожидают повторения сценария «Самолета» у большинства застройщиков. У конкурентов ниже долговая нагрузка и больше готовых активов. Однако Чернов предупреждает о риске прецедента.

По его мнению, решение властей станет индикатором для всего рынка. Ограниченная поддержка усилит консолидацию отрасли. Отказ повысит давление на компании с высокой долговой нагрузкой.

Reuters публикует данные о том, что власти обсуждают масштабную поддержку РЖД.

Компания оказалась в одном из самых тяжёлых кризисов за последние годы: долги достигли 4 трлн рублей, перевозки падают четвёртый год подряд, а финансовая подушка почти исчезла. На фоне ухудшения ситуации вопрос вынесли на совещание с участием Михаила Мишустина.

Долги, кризис и разрушенный бюджет РЖД

РЖД утопают в обязательствах: ещё летом долг составлял 3,3 трлн рублей, но теперь раздувается до 4 триллионов. Рост ставок ударил по компании болезненнее всего — только обслуживание кредитов обойдётся в 686 млрд рублей. Параллельно рушится главный источник доходов: объёмы перевозок сыпятся каждый год, и падение продолжается без остановки.

Убыток за девять месяцев составил 4,4 млрд рублей — первый за пять лет. Тем временем запасы наличных истаяли почти полностью: год начинался с 251,6 млрд рублей, а к осени осталось лишь 21,7 млрд. На этом фоне РЖД сворачивают инвестиции, отправляют сотрудников в неоплачиваемые отпуска и начинают сокращения. Монополия теряет устойчивость на глазах.

Что власти готовы сделать

Reuters приводит слова источников: чиновники обсуждают повышение тарифов, субсидии, налоговые послабления и деньги из ФНБ. Обсуждается даже ограничение процентных ставок по долгам на уровне 9%, чтобы заморозить рост нагрузки. Ещё один вариант — перевести около 400 млрд рублей долга в акции, что сделает госбанки прямыми акционерами компании.

Правительство ищет быстрые решения: 1% надбавка за «транспортную безопасность», индексации тарифов в разные сроки, повышение стоимости перевозки порожних вагонов и перенос страховых взносов на следующий год. Эти шаги дадут десятки и сотни миллиардов, но даже они не ликвидируют саму яму.

К чему всё ведёт

РЖД оказались в точке, где каждая ошибка становится фатальной. Падение перевозок бьёт по доходам, ставки давят на долг, а расходы растут быстрее, чем их удаётся покрывать. Власти пытаются остановить кризис, пока он не стал системным. Решение могут принять уже 11 декабря — и именно оно определит, сможет ли крупнейшая транспортная артерия страны удержаться на плаву.

Российский рынок микрозаймов превращается в систему массового обнищания, а законопроекты, призванные защитить граждан, лишь создают иллюзию борьбы.

Как рассказал Сергей Миронов в интервью RTVI, «грабеж, который пытаются ввести в рамки приличия, остается грабежом».

Лидер партии «Справедливая Россия — За правду» пояснил, что фракция не поддержала законопроект о частичном ограничении деятельности микрофинансовых организаций (МФО), поскольку он не решает проблему, а узаконивает сверхприбыли ростовщиков. С 2025 года гражданам разрешат иметь не более двух микрозаймов со ставкой до 200% годовых — решение, выгодное лишь самим кредиторам.

По данным Центробанка, каждый второй заемщик после погашения долга тут же берет новый микрокредит. В 20% случаев сумма долга лишь растет, превращая попытку расплатиться в долговую спираль. За последний год объем выданных микрозаймов вырос в четыре раза, а уровень просрочек превысил 28%. Коллекторские агентства выкупили у МФО долги на 82,7 млрд рублей — рекорд за три года.

Миронов утверждает, что система МФО «выпотрошила россиян до нитки», а Центробанк, создав благодатную почву для микрокредитования, сам оказался в ловушке. «Сначала миллионы людей посадили на кредитную иглу, теперь им закрыли доступ к новым займам, и они готовы идти к любым черным кредиторам», — говорит он.

Политик называет деятельность микрофинансистов «узаконенным грабежом» и сравнивает легализацию МФО с оправданием наркоторговли. Он считает, что иллюзия госконтроля лишь помогает ростовщикам. По данным ВЦИОМ, до 15% клиентов МФО готовы взять займ у нелегалов, если ставка будет всего на несколько пунктов ниже.

Как альтернативу Миронов предлагает создание государственной системы микрокредитования под 2–3% годовых. По его словам, такие займы могли бы стать социальной услугой, помогая людям «дотянуть до зарплаты» без разрушения жизни и доходов. «В цивилизованной стране выдачи кредитов под сотни процентов годовых быть не может — это нонсенс», — подчеркнул он.

Федеральная служба судебных приставов поделилась шокирующими данными о росте числа запретов на выезд из России, сообщает РИА Новости.

Как сообщили в ведомстве, на 1 марта 2025 года постановления о временном ограничении права на выезд действовали в рамках 9,5 миллиона исполнительных производств — это почти на 3 миллиона больше, чем за аналогичный период 2024 года.

ФССП уточнила, что учет ведется не по количеству должников, а по числу исполнительных производств. Таким образом, в отношении одного человека может быть возбуждено несколько дел одновременно, что значительно увеличивает общую статистику.

Ранее, как отмечал РБК со ссылкой на данные ФССП, на 1 января 2024 года российские пограничники имели на руках 6,5 миллиона постановлений о запрете выезда за границу в отношении должников.

Стоит отметить, что россияне в последние годы стали активнее гасить долги. Так, с января по сентябрь 2024 года было погашено долгов на сумму в 30 миллиардов рублей, что в 1,7 раза больше, чем за аналогичный период 2023 года, когда этот показатель составлял 23 миллиарда.

При этом нагрузка на приставов продолжает расти: только за девять месяцев 2024 года они возбудили 10,9 миллиона новых исполнительных производств на общую сумму 1,44 триллиона рублей.

Как сообщает cian.ru, просроченная задолженность россиян по ипотеке за прошлый год выросла на 63% – до рекордных 95 млрд рублей, согласно данным Центробанка, переданным Известиями.

Эта ошеломляющая цифра стала рекордной за всю историю наблюдений, вызывая опасения на фоне текущей экономической ситуации.

Гендиректор инвестиционной компании «Флип», Евгений Шавнев, отметил, что, несмотря на резкий рост просрочки, ситуация остаётся далёкой от критической, так как доля просроченных платежей в общем ипотечном портфеле не превышает 0,5%. Основные факты:

• Общий объем просрочки: 95 млрд рублей
• Рост: +63%
• Доля просрочки в портфеле: < 0,5%

Финансовый эксперт Алексей Кричевский из Telegram-канала «Экономизм» в разговоре с корреспондентом Циан.Журнала подчеркнул, что «В последние несколько лет у людей появились другие заботы — оплата текущих расходов, поддержание уровня комфорта. Кому-то пришлось в срочном порядке искать новую работу из-за выхода с российского рынка иностранных компаний. Так что в целом здесь всё логично». Он добавил:

«Огромное количество как рядовых заёмщиков, так и бизнесов кредитовались в 2023 году с надеждой на рефинансирование. Этим надеждам не суждено сбыться и в текущем году, потому что крайне маловероятно, что ЦБ снизит ставку ниже 19% до 2026 года. Плюс нельзя забывать про серийных ипотечников, которые брали несколько квартир по льготным ставкам, а также про неудавшихся инвесторов, которым запудрили мозги мнимые гуру финансов и недвижимости».

Директор рынков России и СНГ fam Properties Валерий Тумин также прокомментировал ситуацию, объяснив, что рост просроченной задолженности напрямую связан с жизненными обстоятельствами заемщиков:

«У части заёмщиков просто закончились ресурсы. Тут сказалась личная нестабильность в доходах, высокая инфляция, смена жизненных приоритетов, свадьба/развод/уход за больным или пожилым родственником и так далее. Такие жизненные обстоятельства, которые мешают выплачивать долг, были всегда, но сейчас больше факторов риска и меньше возможностей исправить ситуацию».

Кричевский завершил своё выступление, указав, что банки находятся «между двух огней»: с одной стороны, регуляторный хомут ослабевает, позволяя выдавать ипотеку с более мягкими условиями, а с другой – растущие просрочки и ухудшение доходов вынуждают проводить анализ рисков гораздо строже. Он прогнозирует, что выдача кредитов снизится хотя бы на символические 2–3%.