Эльвира Набиуллина

На полях Финансового конгресса Банка России развернулась острая дискуссия вокруг темпов смягчения денежно-кредитной политики, в ходе которой глава ЦБ Эльвира Набиуллина категорически отвергла идею искусственного снижения ключевой ставки при высоком уровне инфляции.

О данном споре информируют «Ведомости», подчеркивая, что регулятор видит в подобных шагах прямую угрозу макроэкономической стабильности. В свою очередь, агентство РИА Новости передает, что резкое смягчение параметров ДКП может обернуться для страны тяжелыми последствиями, которые уже демонстрировал негативный опыт других государств.

Риски стагфляции и международный опыт

Руководитель Центробанка пояснила, что внутри регулятора нет фанатов высоких ставок, а ведомство полностью поддерживает доступность кредитования и справедливую конкуренцию. Однако в текущих реалиях ключевым приоритетом остается борьба с ростом цен, а не сама ставка. По мнению Набиуллиной, преждевременное смягчение политики приведет к дестабилизации рынка. «Мы могли бы провести эксперимент: взять и снизить ключевую ставку. Мы бы получили с вами, — я в этом просто уверена, — резкий рост инфляции. И попали бы в стагфляцию», — заявила она. Глава ЦБ также призвала обратить внимание на зарубежную практику, отметив: «Посмотрите на те страны, которые через это проходили. Там тоже благими намерениями поддержать инвестиции, поддержать бизнес была вымощена эта дорога».

Дискуссия с бизнесом и позиция «Сбера»

Обсуждение приобрело эмоциональный окрас после того, как глава «Сбера» Герман Греф с улыбкой произнес: «Давайте попробуем». Накануне топ-менеджер публично заявлял, что российская экономика уже оказалась переохлаждена, а экстремально высокие ставки мешают ее долгосрочному существованию. Однако председатель ЦБ жестко пресекла данную инициативу, ответив оппоненту: «Это эксперимент на своей стране. Я считаю, что для нашей страны, для нашей экономики такого рода эксперименты очень опасны».

Текущий курс денежно-кредитной политики

Несмотря на принципиальную позицию в отношении резких шагов, регулятор продолжает последовательно снижать стоимость денег. На заседании совета директоров 19 июня ключевая ставка была уменьшена в девятый раз подряд — на 25 базисных пунктов, достигнув 14,25% годовых.

Основные факты о текущей стратегии Банка России:

• Совет директоров рассматривал три сценария: сохранение ставки на уровне 14,5%, снижение до 14,25% либо до 14%.
• Проинфляционные риски на среднесрочном горизонте по-прежнему преобладают над дезинфляционными.
• Дальнейшие шаги будут приниматься на основе оценки устойчивости замедления инфляции, динамики инфляционных ожиданий, а также внутренних и внешних условий.

Глава Центрального банка России Эльвира Набиуллина заявила о вынужденном подъеме ключевой ставки до 16% годовых для борьбы с инфляцией. Подробности изложены в статье на Progoroduhta. Набиуллина подчеркнула, что при необходимости ставка может снова увеличиться, что существенно повлияет на стоимость кредитов и доходность вкладов: кредиты подорожают, а вклады станут более выгодными.

Набиуллина отметила, что рост цен связан с избытком спроса, вызванного накоплениями россиян. Центральный банк продолжает придерживаться жесткой позиции и не исключает возможности еще одного повышения ставки до конца года, если цель по снижению инфляции до 4% к 2024 году не будет достигнута.

Влияние на вклады и кредиты

Эксперты отмечают, что текущие ставки по вкладам находятся на пиковом уровне, а ключевая ставка достигла максимума и может начать снижаться во второй половине 2024 года. В такой обстановке банки стремятся привлекать краткосрочные средства, формируя соответствующую линейку ставок по вкладам.

Кредитная политика банков

В то же время банки усилили кредитную политику и ухудшили условия по кредитам. Однако это не ослабило интереса к кредитам среди потенциальных заемщиков. В случае нового повышения ключевой ставки банки пересмотрят ставки по кредитам в сторону увеличения. Заемщикам с одобренными заявками рекомендуется не откладывать оформление кредита, так как банки, вероятно, сохранят текущие условия кредитования до конца года.

Таким образом, повышение ключевой ставки Центральным банком оказывает значительное влияние как на вкладчиков, так и на заемщиков, создавая новые условия для финансового планирования в условиях повышенной инфляции.

Эльвира Набиуллина, председатель Центрального банка России, заявила, что значительное масштабирование цифрового рубля начнется не ранее 2025 года, а полная интеграция и широкое использование новой валюты среди населения может занять от пяти до семи лет.

Также она подчеркнула, что переход на цифровой рубль должен проходить плавно и комфортно для всех участников рынка, включая обычных граждан и бизнес. Важно, чтобы у людей сохранялась свобода выбора в способах расчетов и чтобы новая система была хорошо воспринята обществом.

Цифровой рубль будет новой формой национальной валюты, которая будет использоваться наряду с традиционными наличными и безналичными деньгами.

Если цифровой рубль окажется популярным и удобным в использовании вместе с другими платежными системами, его доля в денежных операциях россиян может достичь 41% от всех транзакций уже в течение года после его запуска, об этом написали в «Нашей Газете«.

Читать в источнике

Инфляция в РФ благодаря жесткой денежно-кредитной политике (ДКП) прошла свой пик, заявила председатель Банка России Эльвира Набиуллина в ходе пленарного заседания Госдумы.

«Мы уже видим первые результаты нашей политики: пик инфляции остался позади», — сказала она в среду.

«Если посмотреть на текущий рост цен, то есть от месяца к месяцу, то видно, что с июля по ноябрь этот показатель в пересчете на год был двузначным, инфляционное давление было очень сильным. В декабре-январе оно заметно снизилось и сейчас находится около 6%», — отметила глава ЦБ.

Без повышения ключевой ставки инфляция была бы выше, подчеркнула она.

«Если бы мы не повысили ключевую ставку, то инфляция была бы сильно больше тех 7,4%, которые мы получили по итогам прошлого года. Более того, она продолжила бы ускоряться и сейчас», — отметила Набиуллина.

Банк России приступил к повышению ключевой ставки в июле 2023 года, тогда она была увеличена на 100 базисных пунктов (б.п.) — до 8,5% годовых. На внеочередном заседании совета директоров в августе ЦБ принял решение повысить ключевую ставку сразу на 350 б.п. — до 12%. В сентябре Банк России увеличил ставку еще на 100 б.п. — до 13%, в октябре — на 200 б.п. — до 15%, в декабре — на 100 б.п. — до 16%. В феврале и марте 2024 года Цб сохранил ставку на уровне 16%. Очередное заседание совета директоров по ДКП пройдет 26 апреля.

«Мы начнем снижать ключевую ставку, когда убедимся, что замедление инфляции набрало нужную скорость и инфляционные ожидания приходят в норму», — заявила председатель ЦБ.

Читать в источнике

Банк России обновит формат публикаций резюме по ней с учетом обсуждений.

Банк России обновит набор материалов, которые выходят после заседаний совета директоров по ключевой ставке, и начнет публиковать резюме обсуждения ключевой ставки с целью детальнее раскрывать логику принятия решений и повысить прозрачность денежно-кредитной политики ЦБ, сообщил сайт регулятора.

«Это решение принято с учетом результатов исследований и общественных консультаций по «Обзору денежно-кредитной политики Банка России». Его цель – детальнее раскрывать логику принятия решений по ключевой ставке и повысить прозрачность денежно-кредитной политики Банка России», – говорится в сообщении ЦБ РФ.

Ранее 30 января председатель Банка России Эльвира Набиуллина в интервью «РИА Новости» заявила, что ЦБ рассматривает возможность снижения ключевой ставки в этом году. Она добавила, что это, вероятно, произойдет во втором полугодии и только при условии наличия устойчивого тренда на замедление инфляции в стране.

15 декабря 2023 г. ЦБ РФ повысил ключевую ставку на 100 базовых пунктов до 16%. Регулятор отмечал, что причиной повышения ставки стало сохранение текущего инфляционного давления на высоком уровне.

ЦБ дал тогда нейтральный сигнал относительно будущей динамики ставки: «Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков». При этом регулятор подчеркивал, что возвращение инфляции к цели в 2024 г. и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% предполагают продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике.

Это повышение стало пятым подряд с лета 2023 г., когда ЦБ начал поднимать ставку с целью достижения инфляцией целевого уровня – 4% в 2024 г. Сначала в июле ЦБ увеличил ставку на 1 п. п. до 8,5%. В середине августа на внеочередном заседании совета директоров, объявленном на фоне роста курса доллара выше 100 руб., Банк России поднял ставку сразу на 3,5 п. п. до 12%. 15 сентября ставка выросла еще на 1 п. п. до 13%, а 27 октября – на 2 п. п. до 15%.

Читать в источнике

Банк России не исключает, что до конца 2023 года ключевая ставка может вырасти еще сильнее. Об этом заявила председатель ЦБ РФ Эльвира Набиуллина. По ее словам, высокая ставка позволяет избегать «самоподдерживающейся девальвации» рубля.

Напомним, 27 октября Банк России повысил ключевую ставку с 13 до 15%. Регулятор заявил, что текущее инфляционное давление значительно усилилось и складывается выше ожиданий ЦБ. Тогда Набиуллина отмечала, что цены растут быстрее, чем ожидалось, а дополнительным проинфляционным фактором на прогнозном горизонте выступает смягчение бюджетной политики. Поэтому требуется большая жесткость денежно-кредитной политики (ДКП).

Выступая в Госдуме 9 ноября, Эльвира Набиуллина сообщила, что ставка может как остаться на уровне 15% в этом году, так и вырасти. «Но потом по мере снижения инфляции мы говорим, что в следующем году мы начнем снижать ставку», — добавила она.

По словам председателя Банка России, рост ключевой ставки стал реакцией, в том числе на падение рубля.

«Повышением ставки мы реагировали в том числе на ослабление курса. Вы знаете, мы всегда говорим, что у нас нет цели поддерживать рубль в каком-то диапазоне, но динамика курса, конечно, является чувствительным индикатором состояния внутреннего спроса, а во-вторых, влияет на инфляционные ожидания. И денежно-кредитная политика, которая направлена на поддержание низкой инфляции, обеспечит и стабилизацию курса. Она предотвращает то, что можно назвать самоподдерживающейся девальвацией из-за инфляционной спирали, это опасное явление», — сказала Набиуллина (цитата по РБК).

Курс доллара в последние месяцы неоднократно превышал отметку в 100 рублей. Одной из причин падения рубля эксперты называли торговый баланс — он отражает соотношение стоимости экспорта и импорта страны. В России наблюдается торговый дисбаланс: объемы импорта (ввоз иностранных товаров) превышают объемы экспорта (продажа собственных товаров иностранным покупателям). В середине октября рубль начал немного укрепляться. По состоянию на 11:54 (мск) четверга, 9 ноября, доллар на Мосбирже стоит 91,77 рубля.

В ходе диалога с депутатом Госдумы Николаем Арефьевым касательно проблем российской экономики Набиуллина отметила, что основная проблема — это нехватка рабочей силы. Уровень безработицы, по ее словам, составляет 3%, в некоторых регионах еще ниже. «Это означает, что в экономике практически не осталось свободных рук, ситуация с кадрами действительно очень острая, особенно в тех отраслях, которые уже перешагнули докризисный уровень», — сказала председатель ЦБ РФ. В числе таких отраслей она назвала машиностроение и химическую промышленность.

Читать в источнике