ключевая ставка

Банк России продолжает повышать ключевую ставку, что вызывает опасения среди экономистов, сообщает «Новые Известия».

К октябрю 2024 года ставка достигла 19%, и ожидается, что на заседании 25 октября она поднимется до 20%. Эксперты предупреждают о возможных негативных последствиях для экономики и граждан.

Гиперинфляция и экономический спад

Экономист Борис Копейкин из Института экономики роста им. П. А. Столыпина отмечает, что повышение ставки привело к замедлению инфляции, но также негативно повлияло на промышленное производство и экономический рост. Кредитование стало менее привлекательным, что ограничивает развитие бизнеса. По его мнению, риски рецессии возрастают, если ставка продолжит расти, а прогноз ЦБ о снижении роста до 0,5–1,5% в следующем году становится все более вероятным.

Потребление и доходы населения

Сергей Заверский, аналитик Института комплексных стратегических исследований, указывает, что ЦБ ориентируется на темпы кредитования и стремится снизить инфляцию до 4%. Однако экономический рост замедляется, а доходы россиян в 2025 году, по мнению Копейкина, будут расти медленнее, чем в текущем году. Это вызвано сочетанием высокой инфляции и замедления роста зарплат.

Россияне вынуждены пересматривать финансовые планы

Центробанк призывает граждан больше откладывать, но в реальности россияне сталкиваются с ростом цен и снижающейся возможностью накопления. Согласно опросу «Работы.ру», только 31% россиян имеют долгосрочные цели, такие как покупка недвижимости. Увеличение процентных ставок по ипотеке до 25% фактически лишает многих возможности приобрести жилье, делая собственное жилье недостижимой целью.

Совет директоров Банка России 13 сентября повысил ключевую ставку на 100 базисных пунктов, доведя ее до 19% годовых, сообщает «Ведомости».

Такое решение было принято в связи с тем, что инфляция по итогам 2024 года, вероятно, превысит прогнозируемый диапазон 6,5–7%. Банк России признает, что инфляционное давление остается высоким, а рост внутреннего спроса значительно опережает возможности предложения товаров и услуг.

Регулятор заявляет, что дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики необходимо для снижения инфляционных ожиданий и возврата к целевому уровню инфляции в 4% к 2025 году. В августе годовая инфляция составила 9%, а инфляционные ожидания населения выросли до 12,9% — самого высокого показателя с начала года.

Несмотря на повышение ставки, экономисты отмечают, что экономика России пока не демонстрирует признаков охлаждения, а активность в корпоративном сегменте кредитования остается высокой.

Центробанк России может поднять ключевую ставку до 19% на очередном заседании 13 сентября, сообщает Ru74 со ссылкой на Reuters.

Это повышение нацелено на сдерживание инфляции, однако его последствия вызывают опасения у бизнеса и населения. Ставки по депозитам и кредитам уже начали расти: ВТБ поднял процент на депозиты до 25%, а ипотечные кредиты становятся недоступными для большинства россиян.

Повышение ставки создаст дополнительные трудности для бизнеса, особенно в секторе малого и среднего предпринимательства. Многие компании будут вынуждены перекладывать стоимость кредитов на потребителей, что приведет к дальнейшему росту цен. Ситуация может усилить инфляционные процессы, о которых недавно заявляла глава Центробанка Эльвира Набиуллина, называя текущую экономику «перегретой» до максимума за последние 16 лет.

Среди товаров, которые существенно подорожали, — молоко, мясо и фрукты. Эксперты отмечают, что за несколько лет цены на эти продукты выросли на 200% и более. Это оказывает значительное давление на доходы граждан, несмотря на повышение зарплат. Специалисты предлагают вводить систему ценового регулирования на базовые товары и услуги, чтобы стабилизировать рынок и улучшить доступность жизненно необходимых продуктов.

Банк России может повысить ключевую ставку до 20% на заседании 13 сентября 2024 года, заявил главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Как сообщает Banki.ru, это решение приведет к росту ставок по вкладам, что сделает рублевые сбережения более привлекательными и укрепит российскую валюту.

Согласно данным ЦБ, средняя максимальная ставка по вкладам уже выросла до 17,48% в августе. Васильев ожидает дальнейшего роста, и вклады со ставками 17–20% становятся выгодными для вкладчиков. В результате такие условия позволят зафиксировать высокую реальную процентную ставку в рублях.

Оценка инфляции и решений Центробанка

Главный аналитик Банки.ру Богдан Зварич отмечает, что дальнейшее повышение ключевой ставки будет зависеть от инфляционных показателей. Если инфляция стабилизируется, ставка может остаться на уровне 18%, но её дальнейшее увеличение в случае роста инфляции маловероятно.

Банк России может пойти на значительное повышение ключевой ставки до 20% и более, если будет наблюдаться замедление инфляции, об этом сообщил зампред ЦБ Алексей Заботкин в интервью «Российской газете». Такое решение может быть принято в случае, если инфляционные ожидания граждан и бизнеса не снизятся до необходимого уровня, позволяющего вернуться к целевому уровню инфляции в 4% в 2025 году.

Заботкин также отметил, что одной из причин возможного повышения ставки могут стать дополнительные проинфляционные риски, включая ухудшение внешних условий, падение экспорта и сокращение импорта. Он подчеркнул, что ЦБ обязан вернуть экономику в равновесие, особенно в условиях стимулирующей бюджетной политики и высокого спроса со стороны государственного сектора на фоне ограниченных резервов рабочей силы и производственных мощностей.

Сейчас Банк России уже повысил ключевую ставку до 18% в июле 2024 года, что стало первым увеличением с декабря 2023 года. Однако рост кредитования физических лиц и увеличение заявок на реструктуризацию кредитов свидетельствуют о сохраняющихся инфляционных рисках. Годовая инфляция продолжает расти, увеличившись с 8,6% в июне до 9% к концу июля.

По данным Росстата, в июне 2024 года инфляция в России составила 0,64%, снизившись с 0,74% в мае. За первые шесть месяцев года цены выросли на 3,88%, что превышает аналогичный показатель за тот же период прошлого года (2,76%), передает Интерфакс.

Годовая инфляция и базовый индекс

Годовая инфляция в июне ускорилась до 8,59% с 8,30% в мае и 7,84% в апреле. Базовый индекс потребительских цен, исключающий изменения цен на отдельные товары, в июне составил 100,58%, в то время как в мае этот показатель был на уровне 100,87%. В годовом выражении базовый индекс увеличился до 108,73%.

Цены на продукты и услуги

Как пишет Тасс, во многом инфляция является результатом международных экономических санкций, введенных в результате вторжения в Украину. Инфляция в России продолжает ускоряться, несмотря на сохраняющуюся высокую потребительскую активность. В результате санкций появились новые проинфляционные риски, которые усугубляют ситуацию на рынке труда. Все «триггеры для повышения» ключевой ставки с 16% до 18% годовых реализовались, и ЦБ РФ готовится к этому шагу.

Продовольственные товары в июне подорожали на 0,63% (в годовом сравнении — на 9,81%), при этом плодоовощная продукция подорожала на 2,02% (в годовом выражении — на 19,13%). Непродовольственные товары подорожали на 0,29% (в годовом сравнении — на 7,01%), а услуги выросли в цене на 1,06% (в годовом выражении — на 8,79%).

Итоги недели

Росстат также опубликовал данные по недельной динамике цен со 2 по 8 июля. Инфляция в этот период замедлилась до 0,27% с 0,66% в «тарифную неделю» с 25 июня по 1 июля. С начала месяца рост цен в РФ к 8 июля составил 0,77%, с начала года — 4,68%, что приблизило этот показатель к верхней границе прогнозного интервала ЦБ по инфляции на весь 2024 год.

Ключевая ставка и прогнозы

Зампред ЦБ Алексей Заботкин сообщил, что аргументы в пользу повышения ключевой ставки ЦБ РФ стали весомее. ЦБ ожидает, что годовая инфляция достигнет пика в июле, а затем начнет снижаться. На заседании 26 июля прогноз по инфляции на 2024 год будет «значимо» повышен . Минэкономразвития также повысило свой прогноз по инфляции на 2024 год до 5,1% с 4,5%, а консенсус-прогноз экономистов, опрошенных «Интерфаксом», составляет 6,3%.

На заседании 26 июля совет директоров Банка России принял решение о повышении ключевой ставки сразу на 200 базисных пунктов, доведя ее до 18% годовых. Последний раз ставка повышалась до 16% в декабре 2023 года и оставалась на этом уровне до нынешнего решения. Как сообщает Ведомости, это повышение ожидали большинство аналитиков.

Причины Повышения

В пресс-релизе по итогам заседания говорится, что ускорение инфляции значительно превышает апрельский прогноз Банка России. Рост внутреннего спроса опережает возможности предложения товаров и услуг, что требует ужесточения денежно-кредитной политики. Для возвращения инфляции к целевым 4% необходимы более жесткие условия, чем предполагалось ранее.

Прогнозы и Ожидания

Банк России существенно пересмотрел свой апрельский среднесрочный прогноз. Прогноз инфляции на 2024 год повышен до 6,5–7% с прежних 4,3-4,8%. Ожидается, что в 2025 году инфляция вернется к 4-4,5%. Прогноз средней ключевой ставки на 2024 год увеличен до 16,9–17,4%. Обновленная оценка ВВП на 2024 год предсказывает рост на 3,5% вместо апрельских 2,5–3,5%.

Реакция и Меры

Зампред ЦБ Алексей Заботкин сообщил, что пик годовой инфляции ожидается в июле, после чего с августа-сентября начнется постепенное снижение темпов роста цен. Ускорение инфляции связано с повышением тарифов на ЖКХ, что является разовым событием, но сильно влияет на годовой показатель.

Последствия для Кредитного Рынка

Рост банковского ипотечного портфеля в июне накануне прекращения льготной ипотеки на новостройки ускорился до 3,1% с 1,7% в мае. Темпы роста портфеля потребительских кредитов остались высокими – 2%. За первое полугодие 2024 года общий объем кредитов достиг 7,6 трлн рублей, увеличившись на 4,2% год к году. Корпоративное кредитование замедлилось до 1,2% после 1,7% в мае.

Глава Центрального банка России Эльвира Набиуллина заявила о вынужденном подъеме ключевой ставки до 16% годовых для борьбы с инфляцией. Подробности изложены в статье на Progoroduhta. Набиуллина подчеркнула, что при необходимости ставка может снова увеличиться, что существенно повлияет на стоимость кредитов и доходность вкладов: кредиты подорожают, а вклады станут более выгодными.

Набиуллина отметила, что рост цен связан с избытком спроса, вызванного накоплениями россиян. Центральный банк продолжает придерживаться жесткой позиции и не исключает возможности еще одного повышения ставки до конца года, если цель по снижению инфляции до 4% к 2024 году не будет достигнута.

Влияние на вклады и кредиты

Эксперты отмечают, что текущие ставки по вкладам находятся на пиковом уровне, а ключевая ставка достигла максимума и может начать снижаться во второй половине 2024 года. В такой обстановке банки стремятся привлекать краткосрочные средства, формируя соответствующую линейку ставок по вкладам.

Кредитная политика банков

В то же время банки усилили кредитную политику и ухудшили условия по кредитам. Однако это не ослабило интереса к кредитам среди потенциальных заемщиков. В случае нового повышения ключевой ставки банки пересмотрят ставки по кредитам в сторону увеличения. Заемщикам с одобренными заявками рекомендуется не откладывать оформление кредита, так как банки, вероятно, сохранят текущие условия кредитования до конца года.

Таким образом, повышение ключевой ставки Центральным банком оказывает значительное влияние как на вкладчиков, так и на заемщиков, создавая новые условия для финансового планирования в условиях повышенной инфляции.

Банк России на заседании 7 июня сохранил ключевую ставку на уровне 16% несмотря на рост ставок по депозитам до 19% годовых.

Так, на неделе перед заседанием некоторые коммерческие банки стали превентивно поднимать ставки по вкладам и накопительным счетам.

Например, Сбербанк за неделю до заседания поднял максимальную ставку по вкладу «Лучший» на семь месяцев до 18%. Затем по вкладу на полгода «Надежный» Росбанк также поднял ставку до 18% годовых.

Еще сильнее выступил банк ДОМ.РФ, установив ставку по полугодовому вкладу «ДОМа надежно (без визита в банк)» на уровне 19% годовых. До такого же уровня доходность нарастил Газпромбанк, но не по вкладу, а по накопительному счету.

Хотя изначально большинство экспертов ожидали, что ЦБ сохранит ставку на уровне 16% годовых, после роста депозитных ставок стали появляться мнения, что ключевая ставка все же вырастет уже 7 июня.

Однако этого не произошло.

По мнению первого зампреда ВТБ Дмитрия Пьянова, решение ЦБ означает, что регулятор предпочел двигаться в сторону жесткой риторики, а не резких действий.

«Влияние прогнозных периодов на снижение инфляции и формирование ожиданий в отношении этих прогнозных периодов имеет больше силы, чем движение ставки в моменте», — подчеркнул он.

Как Банк России объяснил свое решение

Хотя совет директоров принял решение оставить ключевую ставку на уровне 16% годовых, регулятор допускает возможность повышения показателя на ближайшем заседании.

Текущие темпы прироста цен перестали снижаться и остаются вблизи значений I квартала 2024 года, отмечается в пресс-релизе ЦБ. Рост внутреннего спроса продолжает значительно опережать возможности расширения предложения товаров и услуг.

Читать в источнике

Аналитики повысили прогноз по средней ключевой ставке на 2024 год до 14,9% с 14,5% в марте, на 2025 год — до 10,4% с 9,4%, на 2026 год — до 8,1% с 7,5%, показал ежемесячный опрос Банка России, проведенный 12-16 апреля.

Таким образом, экономисты ждут более осторожного и растянутого во времени смягчения денежно-кредитной политики.

Прогноз по росту ВВП России на 2024 год повышен до 2,1% с 1,8%. Прогноз по инфляции на этот год сохранился на уровне 5,2%.

Аналитики также повысили прогноз по росту ВВП на 2025 год до 1,7% с 1,5%, на 2026 год — до 1,6% с 1,5%.

Прогнозы по инфляции на 2025 и 2026 год остались неизменными — 4,1% и 4,0% соответственно.

Результаты опроса являются медианой прогнозов 26 экономистов из различных организаций, поясняет ЦБ. Если респондент дал свои ожидания в виде интервала, то для расчета учитывалась его середина.

Аналитики прогнозируют среднегодовой курс доллара в 2024 году на уровне 92,9 рубля (91,2 рубля в марте), в 2025 году — 95,9 рубля (93,8 рубля ранее), в 2026 году — 98 рублей (95 рублей ранее).

Оценка аналитиками нейтральной ключевой ставки в апреле не изменилась — 7% годовых (верхняя граница оценки ЦБ — 6-7%).

Читать в источнике