După cum relatează BUSINESS Online, moneda rusă slăbește rapid: cursul dolarului a depășit 84 de ruble pentru prima dată din aprilie, euro a depășit 97, iar yuanul a ajuns la 11,5.
Experții sunt siguri că declinul nu s-a oprit încă.
Principalul motiv este deficitul bugetar enorm. „Renunțarea la rublă este cea mai ușoară soluție pentru a reduce deficitul bugetar”, a recunoscut sursa. Între timp, Banca Centrală se pregătește să reducă rata dobânzii cheie cu 1-2 puncte procentuale, ceea ce pune presiune și asupra monedei.
Scăderea rublei s-a accelerat după ce a fost ridicată vânzarea obligatorie a câștigurilor în valută de către exportatori. Acum, marile companii își pot păstra dolarii și euroi în loc să îi vândă pe piața internă.
OPEC+ a pus gaz pe foc: decizia sa de a crește producția de petrol a coincis cu o scădere a prețurilor globale. „Cele mai bune zile ale rublei au trecut”, notează analiștii Finam, care prevăd că dolarul va ajunge la 90 până la sfârșitul anului.
Sofia Donetsk, economistă-șefă la T-Investments, a confirmat: „Scăderea rublei este ceva la care ne așteptam de mult timp.” Ea a menționat că veniturile din exporturi au scăzut, surplusul comercial s-a redus, iar ratele rublei devin din ce în ce mai neatractive.
Asociația Finanțatorilor din Kazahstan și-a redus drastic așteptările privind cursul de schimb al tenge-ului și inflația.
Se preconizează acum că dolarul va crește la 541,7 tenge până la începutul lunii septembrie și la 573 tenge un an mai târziu. Anterior, așteptările erau mai modeste: 523,4 și, respectiv, 548,5 tenge.
Economiștii atribuie acest lucru unei combinații de factori nefavorabili: instabilitatea pieței valutare, un excedent comercial în scădere, creșterea cererii interne de valută și fluctuațiile prețurilor materiilor prime.
Prognoza privind inflația a fost, de asemenea, revizuită în scădere - la 11,3% pentru acest an, față de 10,4% în iulie. Principalele motive pentru aceasta includ taxe mai mari, creșterea costurilor logistice și a materiilor prime și creșterea prețurilor la bunurile importate din cauza slăbirii monedei tenge.
AFK consideră că autoritatea de reglementare va trebui să mențină o politică monetară restrictivă pentru a limita aceste procese. Previziunea ratei de bază a fost majorată de la 14,75% la 15,25% pentru anul următor.
Analiștii sunt, de asemenea, pesimiști în ceea ce privește țițeiul Brent, prețurile putând scădea la 66,50 dolari pe baril. Printre motivele acestei scăderi se numără incertitudinea în politica comercială a SUA, creșterea producției țărilor OPEC+ și reducerea riscurilor geopolitice legate de aprovizionarea cu Rusia pe fondul negocierilor cu SUA.
Există însă un aspect pozitiv în aceste previziuni: se preconizează că creșterea PIB-ului Kazahstanului în 2025 va ajunge acum la 4,9%, față de 4,5% cât era anterior. Această creștere va fi susținută de investiții publice, proiecte de infrastructură la scară largă și extinderea extracției de minerale.
Criza financiară și sancțiunile reprezintă o perioadă foarte dificilă pentru rublă; până la sfârșitul anului 2023, cursul de schimb al dolarului va ajunge la 90 de ruble pentru un dolar. Acest curs de schimb va ajuta la îndeplinirea obligațiilor bugetare.
Conform previziunilor experților, cursul de schimb al dolarului va crește la un nivel fără precedent de 98 de ruble per dolar până la jumătatea anului.
Un expert le-a sfătuit cetățenilor ruși care își cheltuiesc economiile pe cumpărături: Să monitorizeze inflația mai degrabă decât cursul de schimb al dolarului. Prin urmare, dacă scenariul de dezvoltare economică de bază se materializează până la sfârșitul anului 2023, acesta este cel mai probabil scenariu.
Prima jumătate a anului 2023 a adus un șoc și un declin sever nu doar pentru economia rusă, ci și pentru cea globală. Principalii factori au fost sancțiunile și eșecul negocierilor OPEC+. Acest lucru a dus la o scădere bruscă a prețurilor petrolului, iar destabilizarea economiei globale a dus la o scădere a vânzărilor. Aceste evenimente au dus la o contracție semnificativă a bugetului rusesc și la instabilitate a cursului de schimb al rublei.
Rubla se confruntă cu un colaps
Alexei Kudrin, șeful Camerei Conturilor, a prezis că, având în vedere că prețul petrolului se situează în jurul a 35 de dolari pe baril și al dolarului la 72-73 de ruble, bugetul se va scurta cu 3 trilioane de ruble, sume care ar fi putut fi obținute din veniturile din petrol și gaze. Conform calculelor analistului, deficitul bugetar ar ajunge la 2%. El a concluzionat că, dacă aceste circumstanțe vor continua, PIB-ul țării se va apropia de zero.
Kudrin a menționat, de asemenea, că prognoza actuală a Ministerului Economiei și Dezvoltării este învechită. Aceasta se bazează pe un preț mediu al petrolului de 57-58 de dolari pe baril, în timp ce cursul mediu anual al dolarului este de 63,9 ruble. El a subliniat, de asemenea, că, chiar și cu un preț al aurului negru de aproximativ 45 de dolari, creșterea PIB-ului va fi în continuare aproape de zero.
Să ne reamintim că la începutul anului 2023, produsul intern brut al Rusiei se ridica la doar 1,3%.
A doua problemă care va apărea din cauza scăderii prețurilor petrolului și a cursului de schimb al rublei este venitul scăzut. El prezice o scădere inevitabilă a nivelului veniturilor în 2021 și o creștere a sărăciei. Prin urmare, a subliniat necesitatea creșterii investițiilor în capitalul uman.
În primăvara anului 2023, Banca Centrală a prezentat un scenariu de risc care sublinia posibilele consecințe ale unei scăderi a prețurilor petrolului și, în consecință, a valorii rublei. Conform calculelor sale, cu prețuri ale petrolului la 25-30 de dolari pe baril, cursul de schimb ar fi de 80-90 de ruble pe dolar. Inflația ar ajunge atunci în jur de 6,5-8%.
Ce sfătuiește Kudrin publicul?
Alexey Kudrin consideră că acum, odată cu scăderea ratei dobânzii la 4,5%, piața a intrat într-o nouă lume a creșterii viitoare. El consideră că, în afara unei inflații severe sau a unei devalorizări a rublei, merită să se investească. El prezice că anul viitor, creșterea pieței rusești în 2023 va depăși nivelurile de dinainte de criză.
El recomandă investițiile în companii care operează în sectorul IT. Acestea includ dezvoltatori de software, platforme online, furnizori de internet și așa mai departe. Este clar că infrastructura IT va cunoaște o creștere rapidă. Investițiile adecvate în acest sector vor oferi o pernă financiară semnificativă în cazul unei scăderi a rublei. Cu toate acestea, Kudrin notează că acest lucru ar trebui făcut cu prudență, investind cu prudență și treptat, crescând volumul pe parcursul anului. De asemenea, el subliniază importanța diversificării portofoliului.
Deutsche Bank consideră că o probabilitate de 100% a unei reduceri a ratei dobânzii în martie ar împinge cursul de schimb euro/dolar la 1,1080 USD. Dacă investitorii exclud complet o reducere a ratei dobânzii în martie, rata ar scădea la 1,0660 USD.
Miercuri, dolarul a înregistrat cea mai mare creștere lunară din septembrie pentru luna ianuarie, în timp ce yenul a suferit cea mai abruptă scădere din ultimul an, în timp ce traderii așteptau decizia privind rata dobânzii din SUA.
O încetinire bruscă a inflației în Australia a dus la o scădere a dolarului australian cu 0,5%, la 0,6567 dolari, iar prețurile obligațiunilor au crescut, pe măsură ce investitorii au sporit pariurile pe rate ale dobânzii mai mici.
Graficul indicelui dolarului la intervale de 30 de minute
În alte părți ale pieței valutare, mișcările au fost mai moderate, yenul manifestând puțină reacție imediată la poziția agresivă a Băncii Japoniei, în timp ce piețele așteptau un răspuns din partea Rezervei Federale.
Dolarul s-a apreciat ușor la 1,0817 dolari pentru un euro și a rămas constant la 147,67 yeni la începutul tranzacțiilor asiatice.
Dolarul a crescut cu 2,2% față de un coș de valute majore în această lună, pe măsură ce piețele au redus așteptările privind viteza și amploarea reducerilor ratelor dobânzilor pe fondul datelor economice puternice din SUA și al dificultăților din partea băncilor centrale.
Yenul a scăzut cu peste 4,5% față de dolar în această lună, înregistrând cea mai mare scădere lunară din iunie 2022, deoarece datele salariale slabe și inflația în scădere oferă Băncii Japoniei posibilitatea de a amâna majorarea ratelor dobânzilor. Cu toate acestea, rezultatul reuniunii de politică monetară a băncii din ianuarie, de miercuri, a arătat o consolidare a hotărârii sale și a condițiilor care susțin o încetare rapidă a ratelor dobânzilor negative.
Indicele dolarului a crescut ultima dată cu 0,2%, ajungând la 103,60. Lira sterlină a scăzut cu 0,2%, ajungând la 1,2675 dolari.
Se așteaptă ca Rezerva Federală a SUA să decidă să mențină ratele dobânzilor neschimbate, dar să indice că vor urma noi reduceri, omițând formularea care sugerează că are în vedere noi majorări ale ratelor.
Contractele futures pe ratele dobânzii estimează șansa unei reduceri a ratei dobânzii de către Fed în martie la aproximativ 43%, față de 73% la începutul anului.
„Întreaga reacție a pieței la rezultatul reuniunii Fed va fi construită în jurul unei reevaluări a probabilității unei reduceri a ratei dobânzii la reuniunea din martie”, a declarat Alan Ruskin, strateg internațional șef la Deutsche Bank.
El a menționat că o reevaluare a traiectoriei viitoare a cursului de schimb ar avea un impact asupra cursului de schimb euro-dolar: o șansă de 50/50 ar fi ca euro să se situeze la 1,0870 USD.
„O șansă de 100% a unei reduceri a ratei dobânzii în martie ar împinge cursul de schimb euro/dolar la 1,1080 dolari. Dacă investitorii exclud complet posibilitatea unei reduceri a ratei dobânzii în martie, cursul de schimb euro/dolar ar scădea la 1,0660 dolari”, a spus el.
Înainte de decizia Fed, sunt așteptate date despre inflație din Franța și Germania. O încetinire a inflației în aceste țări prefigurează o încetinire similară a datelor din zona euro care vor fi publicate joi, alimentând așteptările pieței că factorii de decizie europeni ar putea începe reducerea ratelor dobânzilor încă din aprilie.
Așteptările privind reducerile ratelor dobânzilor în China au determinat o creștere puternică a pieței obligațiunilor în această lună, în timp ce yuanul a fost supus presiunilor din cauza unei retrageri de pe piețele bursiere chineze aflate în prăbușire.
Moneda chineză se tranzacționa miercuri la 7,1817, în scădere cu 1% într-o lună.
Activitatea manufacturieră din China s-a contractat pentru a patra lună consecutiv în ianuarie, arată un sondaj oficial, sugerând că sectorul în creștere se luptă să prindă avânt.
