capitalizare

  • Patru ani fără dividende: Gazprom a lăsat acționarii fără plăți și a atins minimele ultimilor ani

    Patru ani fără dividende: Gazprom a lăsat acționarii fără plăți și a atins minimele ultimilor ani

    La adunarea generală anuală, acționarii Gazprom PJSC au decis în unanimitate să nu plătească dividende pentru anul 2025, marcând al patrulea refuz consecutiv de a distribui profituri.

    aceasta s-a raportat portalul de informații și analiză Investing.com. Ultima dată când s-au efectuat plăți către investitori a fost la sfârșitul primei jumătăți a anului 2022. Pe fondul acestei știri, acțiunile gigantului gazier se tranzacționează în jurul a 99,20 ruble (+0,13%), menținându-se aproape de minimele ultimilor 18 ani și pierzând aproximativ 31% față de maximul din acest an (144,40 ruble). Capitalizarea de piață a emitentului a scăzut la un minim istoric de 2,35 trilioane de ruble, ceea ce indică o lipsă de interes pentru acest titlu în rândul investitorilor pe termen lung.

    Performanța financiară și povara datoriilor

    Formal, cerințele politicii de dividende corporative a companiei nu au fost încă încălcate, deoarece distribuțiile către acționari sunt prevăzute la un raport datorie netă/EBITDA de maximum 2,5x, iar până la sfârșitul anului 2025, acesta era de 2,07x (față de 1,83x în anul precedent). Cu toate acestea, fluxul de numerar disponibil și povara datoriilor continuă să împiedice conducerea să distribuie fonduri. Principalele rezultate operaționale și financiare ale grupului pentru perioada de raportare sunt următoarele:

    • Datoria totală a grupului a rămas la 6,7 ​​trilioane de ruble;
    • EBITDA a scăzut cu 6%, ajungând la 2,917 trilioane de ruble;
    • Veniturile corporației au scăzut cu 8,8%, până la 9,77 trilioane de ruble;
    • Profitul net conform IFRS a crescut cu 7%, ajungând la 1,3 trilioane de ruble.

    Este demn de menționat că creșterea înregistrată a profitului net este pur contabilă, nu operațională. Această creștere a fost determinată de diferențe pozitive de curs valutar în valoare de 567 miliarde de ruble.

    Poziția conducerii și a statului

    Anularea plăților a fost dictată în mare măsură de poziția acționarului majoritar, statul, care deține o participație combinată de peste 50% (38,37% direct, 10,97% prin Rosneftegaz și 0,89% prin Rosgazifikatsiya). Statul este, practic, atât cel mai mare creditor al intereselor bugetare, cât și principalul beneficiar al fluxului de dividende. Comentând decizia, vicepreședintele Consiliului de Administrație, Famil Sadygov, a citat „anumite decizii ale guvernului rus” care impun neplata dividendelor în 2026. Președintele Consiliului de Administrație, Alexey Miller, a declarat, la rândul său, că firma „a răspuns prompt provocărilor externe și a asigurat o stabilitate financiară deplină” și că performanța EBITDA a corporației, a spus el, a fost „mai bună decât media industriei”.

    Previziuni ale analiștilor și îndrumări tehnice

    Experții din industrie consideră că o reluare rapidă a plăților către investitorii privați este neînțeleaptă, deoarece o revenire la distribuirea profitului este posibilă doar cu o reducere susținută a datoriei și o restaurare a fluxului de numerar operațional. Analistul T-Investments, Alexander Martynov, oferă o evaluare prudentă a situației: „Practic, Gazprom ar putea efectua primele plăți cel mai devreme de sfârșitul anului 2027. Criteriile cheie, pe lângă dinamica ajustată a profitului net, rămân povara datoriei și planul de cheltuieli de capital.” Din perspectiva unei analize tehnice, cel mai apropiat indice critic de referință pentru deținătorii de titluri de valoare rămâne minimul pe 52 de săptămâni de 95,65 ruble; o depășire a acestui nivel ar deschide calea pentru niveluri de suport multianuale, care au fost practic netestate de la criza din 2008.

  • Capitalizarea spațială: Piața opțiunilor prezice șansa SpaceX de a deveni un lider global

    Capitalizarea spațială: Piața opțiunilor prezice șansa SpaceX de a deveni un lider global

    În urma intrării sale cu succes pe piețele publice, corporația spațială SpaceX a devenit a cincea cea mai valoroasă companie de pe planetă, cu o valoare totală de piață de 2,6 trilioane de dolari.

    O publicație financiară specializată relatează acest lucru în detaliu . În prezent, creația lui Elon Musk se află într-o concurență acerbă cu gigantul comerțului electronic Amazon și este deja devansată de producătorul auto Tesla cu peste 1 trilion de dolari.

    Pentru a urca în continuare pe scara globală a evaluărilor, compania trebuie să depășească o barieră semnificativă în ceea ce privește prețurile. Pentru a depăși giganții tehnologici Apple și Alphabet, a căror valoare de piață depășește 4,4 trilioane de dolari, și pentru a ocupa locul al doilea după liderul Nvidia (5 trilioane de dolari), acțiunile SpaceX ar trebui să crească cu aproximativ 70%, ajungând la 340 de dolari pe acțiune. Traderii de instrumente derivate estimează probabilitatea ca această prognoză să se realizeze până în iulie 2028 la 50%, în timp ce contractele de opțiuni care expiră în iunie 2028 prevăd o șansă de succes de 46%.

    Calea către conducerea absolută va necesita timp

    Dacă luăm în considerare ambițiile SpaceX de a obține dominația absolută pe piața bursieră globală, investitorii, potrivit analiștilor, „vor trebui să aibă răbdare”. Probabilitatea ca corporația spațială să îl depășească pe actualul lider Nvidia și să ocupe primul loc este evaluată matematic de piața opțiunilor ca fiind semnificativ mai modestă.

    • Probabilitatea de a ajunge pe primul loc până în iunie 2028 este de 38%.
    • Șansele de a deveni lider până în decembrie 2028 cresc la doar 41%.

    Experții financiari amintesc regula de bază a pieței futures: „Cu cât opțiunea este mai scumpă, cu atât este mai mare probabilitatea ca activul subiacent să atingă prețul țintă”. Astfel, așteptările pe termen lung ale jucătorilor majori indică faptul că SpaceX are șanse reale de a deveni una dintre cele mai mari trei companii din lume, dar atingerea coroanei absolute va necesita un interval de timp mult mai lung.

  • Nvidia intră în Olympus: Prima companie cu o valoare de piață de 4 trilioane de dolari

    Nvidia intră în Olympus: Prima companie cu o valoare de piață de 4 trilioane de dolari

    Într-o senzație tehnologică de pe Wall Street, producătorul american de cipuri Nvidia a devenit prima companie publică din istorie care a atins o capitalizare de piață de 4 trilioane de dolari.

    The Guardian relatează acest lucru , subliniind că acțiunile companiei continuă să crească rapid pe fondul cererii frenetice pentru tehnologii de inteligență artificială.

    Miercuri, acțiunile Nvidia au crescut cu aproximativ 2,4%, ajungând la 164 de dolari pe acțiune. Cipurile și software-ul lor sunt considerate soluții de ultimă generație în dezvoltarea de produse de inteligență artificială, de la rețele neuronale la centre de date.

    Compania s-a alăturat relativ recent clubului elitist al trilioanelor de dolari - în iunie 2023, valoarea sa a depășit 1 trilion de dolari. Dar, în decurs de un an, s-a triplat, depășind chiar și giganți precum Apple și Microsoft în ceea ce privește creșterea. Prin comparație, Microsoft este evaluată în prezent la 3,75 trilioane de dolari, iar Apple la puțin peste 3 trilioane de dolari. Nvidia reprezintă acum 7,3% din indicele S&P 500.

    Vârful creșterii a avut loc în ciuda unui declin în primăvară - în aprilie, prețurile acțiunilor au scăzut pe fondul amenințărilor tarifare din partea lui Donald Trump și al controalelor mai stricte la exporturile din SUA, interzicând Nvidia să își vândă cipurile avansate către China. Cu toate acestea, optimismul cu privire la potențialele acorduri comerciale a încălzit din nou piețele.

    Analistul Daniel Ives de la Wedbush nu are nicio îndoială că și alții vor urma exemplul Nvidia. El a numit Nvidia și Microsoft „vitrina revoluției inteligenței artificiale” și a prezis că Microsoft va ajunge la 4 trilioane de dolari până în această vară, iar creșterea va continua doar de acolo: „În 18 luni, atenția se va muta la pragul de 5 trilioane de dolari”.