economie

Piața creditelor din Kazahstan a încetinit semnificativ, relatează , citând date de la autoritățile de reglementare financiară. Măsurile luate de Banca Națională și de Agenția pentru Reglementare și Dezvoltare a Pieței Financiare au început să dea roade.

Până la sfârșitul anului 2025, creditele pentru populație au crescut cu 19,8%. Cu un an mai devreme, creșterea a fost de 23,9%. Creditele de consum au reprezentat principala încetinire.

Răcirea creditării de consum

Conform Registrului Federal al Piețelor Financiare (ARRFM), creditele de consum au crescut cu 21,0%. În 2024, creșterea a atins 33,5%. Creditarea negarantată a înregistrat cea mai bruscă încetinire. Ratele dobânzilor la creditele negarantate au scăzut de la 29,3 la 14,5%. Numărul de credite noi emise a scăzut de la 22,6 la 6,1%. Autoritatea de reglementare atribuie acest lucru înăspririi cerințelor și limitării poverii datoriei.

Scopul acestor măsuri a fost de a preveni supraîncălzirea pieței. Parametrii politicii monetare au fost, de asemenea, modificați. Creditarea de consum a continuat, dar și-a pierdut avântul anterior.

Ce a menținut segmentul de retail în funcțiune

În ciuda încetinirii generale, anumite segmente au înregistrat o creștere. Creditele auto au crescut cu 42,4%, ajungând la 4 trilioane de tenge. Creditele ipotecare au crescut cu 14,6%, ajungând la 6,9 trilioane de tenge. Aceasta reflectă cererea continuă de locuințe și autoturisme.

Băncile și efectul măsurilor Băncii Naționale

Pe fondul unei încetiniri a vânzărilor cu amănuntul, băncile au intensificat creditarea economiei. Creditarea economiei a crescut cu 19,1%, ajungând la 40,2 trilioane de tenge. Creditarea întreprinderilor a crescut cu 18,0%, cea mai mare creștere din 2007. Companiile mari și antreprenorii individuali au contribuit cel mai mult. La începutul anului 2025, guvernatorul Băncii Naționale, Timur Suleimenov, a avertizat asupra riscurilor de supraîncălzire. Atunci a fost adoptată o lege care restricționează creditarea. Astăzi, autoritățile de reglementare înregistrează o încetinire și o piață mai echilibrată.

Grupul de experți CMASF, afiliat guvernului, a raportat debutul unei crize bancare în Rusia. Potrivit centrului, criza a fost deja documentată oficial. O criză a datoriilor neperformante, a adăugat acesta, fusese identificată anterior și ea.

Cum se înregistrează o criză bancară

Centrul pentru Analiză Macroeconomică și Prognoză pe Termen Scurt (CMASF) notează că o criză bancară sistemică apare atunci când este îndeplinită cel puțin o condiție. Acestea includ o pondere excesivă a activelor problematice, o ieșire masivă de depozite sau recapitalizarea forțată a băncilor. Centrul evaluează în prezent criza ca fiind moderată.

Puțin peste 10% din activele și portofoliile de credite ale băncilor sunt considerate problematice. Cu toate acestea, situația este mai gravă în anumite segmente. În ceea ce privește creditarea întreprinderilor mici și mijlocii, ponderea creditelor problematice ajunge la 19%.

Faza latentă și rolul statului

Potrivit Băncii Centrale, 11,2% din creditele corporative erau neperformante la sfârșitul lunii octombrie. Pentru creditele pentru persoane fizice, această cifră era de 6,1%. Autoritatea de reglementare recomandă băncilor să restructureze creditele pentru a evita falimentele în masă.

Centrul pentru Analiză Macroeconomică și Prognoză pe Termen Scurt (CMASF) notează că această criză se desfășoară într-o formă latentă. Aceasta este alimentată de restructurarea activă a datoriilor și de dominația băncilor de stat. O situație similară, se susține, a fost observată și în 2022.

Presiunea asupra mediului de afaceri și răspunsul autorității de reglementare

Banca Centrală recunoaște calitatea acceptabilă a portofoliului, dar observă riscuri în creștere. Povara datoriilor companiilor este în creștere din cauza ratelor dobânzilor ridicate și a condițiilor slabe de piață. Situația se deteriorează în special pentru companiile orientate spre export.

Pentru a limita riscurile, Banca Centrală înăsprește cerințele privind rezervele minime obligatorii. Cu toate acestea, pasivele celor mai mari debitori continuă să crească. Din martie, autoritatea de reglementare a promis că va crește din nou presiunea asupra băncilor.

Potrivit lui Sula von der Leyen, măsura cheie va fi o interdicție completă a transporturilor de petrol rusesc. Noul pachet acoperă energia, finanțele și comerțul exterior. Bruxelles-ul intenționează ca restricțiile să închidă rutele logistice și financiare pentru eludarea sancțiunilor. Comisia Europeană se așteaptă să adopte pachetul până la 24 februarie 2026. Oficialii UE din domeniul politicii externe au indicat anterior acest termen limită.

O lovitură pentru flota petrolieră

Elementul central al sancțiunilor va fi extinderea așa-numitei „flote din umbră”. Se preconizează adăugarea a încă 43 de petroliere pe lista sancțiunilor, totalul ajungând la 640. În același timp, UE intenționează să interzică achiziționarea de noi petroliere și întreținerea transportatorilor de gaze și a spărgătoarelor de gheață.

Von der Leyen a subliniat că aceste măsuri completează interdicția recent introdusă privind importurile de GNL. Motivul din spatele pachetului este de a priva Rusia de infrastructura sa de export de energie. Restricțiile sunt menite să afecteze nu doar navele, ci și companiile de servicii.

Bănci, criptomonede și țări terțe

Pachetul de sancțiuni financiare prevede adăugarea a încă 20 de bănci regionale rusești pe listă. Restricțiile se vor aplica și platformelor care facilitează tranzacționarea cu criptomonede. Potrivit șefului Comisiei Europene, obiectivul este „reducerea posibilităților de eludare a restricțiilor”. UE vizează, de asemenea, băncile din țările terțe care, potrivit Bruxelles-ului, facilitează comerțul ilegal cu bunuri sancționate. Astfel, sancțiunile se extind dincolo de jurisdicția rusă, sporind presiunea asupra lanțurilor financiare internaționale.

Comerțul și lupta împotriva eludării

Comisia Europeană propune noi interdicții la export în valoare de peste 360 ​​de milioane de euro. În plus, se discută restricții la importurile de metale, produse chimice și minerale critice în valoare de peste 570 de milioane de euro. Pentru prima dată, ar putea fi implementat un instrument dedicat împotriva eludării sancțiunilor.

Propunerile includ o interdicție privind exportul de mașini CNC și posturi de radio către jurisdicții cu risc ridicat de reexport. De asemenea, se discută o cotă pentru importurile de amoniac. Anterior, în cel de-al 19-lea pachet, restricțiile afectau deja rafinarea petrolului și comercianții din țările terțe.

Vedomosti.ru raportează o creștere a ratelor dobânzilor la depozitele majore la băncile majore . După o scădere prelungită, randamentele depozitelor au început să crească. Schimbări au fost înregistrate la primele 20 de bănci la sfârșitul lunii ianuarie și începutul lunii februarie. Piața a reacționat la așteptările politicii monetare.

Ce se întâmplă cu tarifele?

Ratele medii ale dobânzilor la depozitele cu termene de la șase luni la doi ani au crescut pe parcursul săptămânii. Depozitele pe șase luni au crescut cu 0,08 puncte procentuale, ajungând la 14,12%. Depozitele pe optsprezece ani au crescut la 11,46%, iar cele pe doi ani la 11,22%.

În același timp, depozitele pe termen scurt și cele anuale s-au ieftinit. Ratele dobânzilor la depozitele pe trei luni au scăzut la 14,52%. Depozitele anuale au scăzut la 12,95%. Depozitele pe trei ani au rămas neschimbate.

Cine crește, cine scade

Două instituții financiare din top 20 și-au majorat ratele dobânzilor, acestea crescând cu între 0,1 și 1,56 puncte procentuale. Alte trei bănci, pe de altă parte, și-au redus randamentele cu între 0,2 și 0,6 puncte procentuale.

Conform indicelui Finuslugi, situația s-a inversat după decizia Băncii Centrale din decembrie. La acea vreme, randamentele depozitelor au scăzut în general. Creșterea actuală pare a fi o corecție localizată.

Deciziile Băncii Centrale și așteptările pieței

Pe 19 decembrie 2025, Banca Rusiei și-a redus rata cheie la 16% pe an. Aceasta a fost a cincea reducere consecutivă. În urma acesteia, băncile și-au revizuit condițiile de depozit.

Pe 23 ianuarie, vicepreședintele Băncii Centrale, Alexey Zabotkin, a anunțat posibilitatea unei noi reduceri a ratei dobânzii. El a menționat că nivelul neutru este estimat a fi cuprins între 7,5 și 8,5%. Următoarea ședință privind rata dobânzii este programată pentru 13 februarie.

Ministrul Energiei, Yerlan Akkenzhenov, a anunțat amploarea pierderilor de petrol de la cel mai mare zăcământ din Kazahstan, Tengiz. Din cauza opririi temporare a producției, s-au pierdut aproximativ 840.000 de tone de petrol. Cifrele finale, potrivit ministrului, vor fi cunoscute doar după ce zăcământul va reveni la funcționarea normală.

Autoritățile subliniază că situația este sub control. Operatorii proiectului s-au angajat să compenseze pierderile de producție. Aceasta înseamnă că Kazahstanul este așteptat să evite pierderile economice directe până la sfârșitul anului.

Ce se știe despre pierderi?

Întreruperea producției de la Tengiz a fost una dintre cele mai semnificative pentru industrie din memoria recentă. Zăcământul rămâne o sursă cheie a exporturilor de petrol ale țării. Prin urmare, chiar și o întrerupere pe termen scurt se reflectă imediat în statistici.

Akkenjenov a remarcat că:

• volumul pierderilor a fost deja estimat la 840 de mii de tone;
• calculele sunt încă preliminare;
• Datele precise vor apărea după restaurarea completă a lucrării.

Când va reveni Tengiz la normal?

Conform informațiilor oficiale, se așteaptă ca producția să repornească la capacitate maximă în următoarele șapte zile. Ulterior, specialiștii vor efectua o analiză detaliată a impactului închiderii. Rezultatele ne vor permite să evaluăm impactul închiderii asupra cifrelor anuale de producție și export.

Ministerul subliniază că partenerii proiectului și-au confirmat deja disponibilitatea

Sistemul bancar rusesc se confruntă cu o creștere record a restanțelor la creditele ipotecare, potrivit RBC, citând date de la Biroul de Scoring. Până la sfârșitul anului 2025, cetățenii rataseră 276 de miliarde de ruble în ratele la creditele ipotecare. În ultimul an, valoarea restanțelor a crescut cu 76,6%.

Creștere record a datoriei

Potrivit Scoring Bureau, datoria ipotecară neperformantă a crescut cu 115,2 miliarde de ruble în ultimul an. Această rată - peste 50% pe an - era tipică la mijlocul anilor 2000. Acum, o dinamică similară a fost înregistrată pentru al doilea an consecutiv.

În 2024, volumul plăților restante a crescut de la 100 la 150,4 miliarde de ruble. Per total, creșterea din 2023 până în 2025 a fost de 180%. Aceasta confirmă o revenire la nivelurile de dinainte de criză.

Regiuni atacate

Agenția Debt Consultant a înregistrat o creștere bruscă a plăților restante în toate regiunile. Cele mai mari creșteri relative au fost observate în Tyva, Mari El și Crimeea. În termeni absoluți, regiunea Moscova este în frunte.

Cele mai mari volume de plăți restante:

• Regiunea Moscova — 9,7 miliarde de ruble
• Moscova — 7,99 miliarde de ruble
• Krasnodar Krai - 7,75 miliarde de ruble
• Regiunea Tyumen - 4,8 miliarde de ruble
• Sankt Petersburg — 4,8 miliarde de ruble

Cauze și consecințe

Analistul Igor Dodonov de la Finam atribuie creșterea înrăutățirii situației economice. Economistul Boris Grozovsky subliniază consecințele boom-ului creditar din 2023–2024. Potrivit acestuia, familiile militarilor contractuali au contractat în mod activ împrumuturi.

Economia se răcește în prezent, creșterea salariilor încetinește. Debitorii își pierd capacitatea de plată. Grozovsky consideră că supraîndatorarea îi face pe oameni vulnerabili: „Astfel de oameni sunt ușor de prins în capcană”.

Aproape 400 de milionari și miliardari din 24 de țări au cerut liderilor mondiali să majoreze impozitele pentru super-bogați. RTVI relatează acest lucru , discutând reacția parlamentarilor ruși la inițiativă și disponibilitatea oligarhilor ruși de a renunța la o parte din averea lor de dragul țării lor.

Într-o scrisoare deschisă adresată participanților la Forumul Economic Mondial de la Davos, autorii au afirmat că bogăția extremă „poluează” politica, exacerbează excluziunea socială și accelerează criza climatică. Scrisoarea precizează: „O mână de oligarhi globali cu bogății extreme ne-au cumpărat democrațiile; ne-au capturat guvernele.”.

Poziția Partidului Comunist al Federației Ruse

Nikolai Arefev, prim-vicepreședintele Comitetului pentru Politică Economică al Dumei de Stat, a declarat pentru RTVI că nu a văzut nicio persoană bogată din Rusia dispusă să sprijine voluntar țara pe cheltuiala proprie. El a amintit că, în 2021, miliardarii din SUA au răspuns apelului guvernului și au sprijinit bugetul în timpul pandemiei.

Potrivit lui Arefiev, situația din Rusia este diferită. Când premierul Mihail Mișustin a cerut companiilor 300 de miliarde de ruble, oligarhii au sugerat utilizarea unor mecanisme fiscale. Cu toate acestea, așa cum a remarcat deputatul, „nici măcar nu le-au impozitat”.

Arefev a subliniat că Partidul Comunist al Federației Ruse propune de ani de zile abolirea TVA-ului și introducerea simultană a unei taxe pe lux. El a afirmat că TVA-ul crește prețul bunurilor cu 10-20%, reduce competitivitatea și subminează cererea internă. Acest lucru, consideră el, duce la dominația bunurilor importate și la o criză în industria ușoară.

El a clarificat că taxa de lux nu ar trebui să se aplice locuințelor sau mașinilor obișnuite, ci palatelor de peste 300 de metri pătrați și iahturilor care valorează miliarde. Chiar și un procent mic din astfel de proprietăți, consideră parlamentarul, ar putea „înlocui întregul TVA plătit în prezent de întreaga națiune”.

Argumente despre inegalitate

Valery Gartung, șeful Comitetului Dumei de Stat pentru Protecția Concurenței, a numit inițiativa „minunată”. El a afirmat că inegalitatea socială a devenit colosală și duce la destabilizare, conflicte și război. El a adăugat că, în cele din urmă, acest lucru înrăutățește calitatea vieții chiar și pentru cei mai bogați.

Gartung a remarcat că miliardarii înșiși încep să recunoască limitele nevoilor materiale umane. El a adăugat că astfel de declarații confirmă efectiv eficacitatea modelului socialist. În concluzie, deputatul a declarat că este gata să „invite toți acești miliardari” să se alăture partidului O Rusie Dreaptă.

Conform Oxfam, averea miliardarilor va crește cu 16% în 2025, ajungând la 18,3 trilioane de dolari. Din 2020, averea totală a crescut cu 81%. Numărul miliardarilor a depășit 3.000, iar cele mai bogate 12 persoane dețin mai multă avere decât cea mai săracă jumătate a populației lumii la un loc.

Consiliul UE a anunțat introducerea unor sancțiuni dure pentru achiziționarea de gaze rusești, relatează . Acestea se aplică gazelor naturale lichefiate și verificărilor viitoare privind originea combustibilului.

Milioane pentru încălcarea regulilor

Conform deciziei, persoanele fizice din țările UE s-ar putea confrunta cu amenzi de până la 2,5 milioane de euro. Declarația precizează în mod explicit: „Nerespectarea noilor reguli poate duce la amenzi maxime de cel puțin 2,5 milioane de euro pentru persoane fizice.”.

Pentru persoanele juridice, sancțiunile sunt și mai severe. Amenzile sunt posibile:

• cel puțin 40 de milioane de euro
• 3,5% din cifra de afaceri anuală totală la nivel mondial
• până la 300% din cifra de afaceri estimată a tranzacțiilor

Interdicții și termene limită

Pe 26 ianuarie, Consiliul Uniunii Europene a aprobat un regulament privind eliminarea treptată a gazelor rusești. Importurile de GNL vor fi complet interzise începând cu 1 ianuarie 2027. Furnizarea de gaze prin conducte va înceta la 30 septembrie 2027. Este prevăzută o perioadă de tranziție pentru contractele existente. Țările UE sunt obligate să verifice originea gazelor înainte de a le importa.

Potrivit Izvestia, citând surse de la Rostec și din industrie, companiile aeriene ruse vor începe să repună în serviciu mai activ aeronavele scoase din uz în perioada 2026-2027. Se așteaptă ca aceste aeronave, atât de construcție sovietică, cât și de construcție străină, să susțină traficul de pasageri în creștere pe fondul restricțiilor.

Corporația de Stat Rostec a restaurat deja 10 din cele 12 aeronave din cadrul programului, care a fost prelungit până în 2027. Aceste aeronave au fost transferate către Red Wings și alte companii aeriene. Printre acestea se numără nouă avioane Tu-204-214, două Il-96 și un An-148, despre care experții estimează că au o vechime de până la 30 de ani.

Pariind pe moștenirea sovietică

Rostec clarifică faptul că încă două avioane Tu-204 recondiționate vor fi livrate companiilor aeriene în perioada 2026-2027. Revenirea acestor aeronave este văzută ca o modalitate de a acoperi parțial deficitul flotei și de a menține volumele de trafic.

În același timp, transportatorii reactivează aeronavele fabricate în străinătate. Rossiya Airlines își mărește numărul de Boeing 747 pe care le operează. Două aeronave zboară deja, o a treia aeronavă, veche de 24 de ani, a fost restaurată în noiembrie 2025, iar o a patra este planificată să intre în serviciu până în 2027.

Flota este sub sancțiuni

Conform datelor Rosaviatsiya din octombrie 2025, cele mai mari companii aeriene din Rusia aveau 1.088 de aeronave din 1.135. Din această flotă, 67% erau de fabricație străină. Multe dintre acestea fuseseră inactive de la pandemie.

Revenirea aeronavelor mai vechi, dar recondiționate, a devenit un instrument cheie de sprijin pentru industrie. Pe fondul sancțiunilor, companiile aeriene se bazează pe durata de viață a aeronavelor existente pentru a preveni o scădere a traficului de pasageri.

În 2025, Districtul Federal de Sud a devenit singura macroregiune din țară care a înregistrat o scădere a recoltei de cereale, conform datelor Rosstat. Recolta din sud a scăzut cu 8,9%, fiind pentru prima dată în urma celei din regiunea Volga și a Rusiei centrale.

Eșecul sudic pe fondul creșterii generale

Districtul Federal de Sud a recoltat 28,99 milioane de tone de cereale. Regiunea Krasnodar și regiunea Rostov au avut cel mai mult de suferit, cu o scădere a randamentelor de 14,3%, respectiv 22,3%. În schimb, recolta rusească în ansamblu a crescut cu 10,7%, ajungând la 139,4 milioane de tone.

Experții notează că și alte regiuni au contribuit la creștere. Rusia Centrală, regiunea Volga, Munții Ural și Siberia au compensat declinul. Dar pentru sud, acesta este un punct de cotitură. Regiunea și-a pierdut statutul de lider cheie în ceea ce privește recolta brută.

Secetă și economii la tehnologie

Vremea uscată este citată drept principalul motiv al scăderii recoltei. Andrey Kucherov de la Reksoft Consulting a remarcat deficitul de umiditate din primăvară și începutul verii. Acest lucru a afectat în special culturile de iarnă.

Pavel Konev de la compania „Delivery by Sea” a remarcat o scădere bruscă a randamentelor. Randamentele de porumb au scăzut de la 54 la 29 de cenți pe hectar. Randamentele de grâu au scăzut de la 45 la 34. Randamentele de floarea-soarelui au scăzut de la 22 la 14. Exploatațiile agricole raportează tendințe similare.

Un factor suplimentar a fost scăderea investițiilor. Întreprinderile reduc consumul de îngrășăminte, tehnologii agricole și produse de protecție a culturilor. Potrivit lui Andrey Sizov de la SovEcon, accesul la semințe și echipamente importate a scăzut. Acest lucru a exacerbat impactul negativ al secetei.

Exporturi, riscuri și optimism prudent

Experții nu văd nicio amenințare la adresa securității alimentare. Pierderile din sud sunt compensate de alte regiuni. Cu toate acestea, fermele individuale și economiile regionale au de suferit. Veniturile scad, iar marjele de export ar putea scădea.

Sudul este orientat spre export datorită proximității sale față de porturi. Logistica de aici este mai ieftină și mai rapidă. O redistribuire a fluxurilor de cereale ar putea reduce profitabilitatea generală, potrivit analistei Ekaterina Zakharova.

Ministerul Agriculturii din Rusia a anunțat măsuri de sprijin. Limitele de creditare subvenționate au fost majorate. Fermierii pot acum împrumuta fonduri la rate ale dobânzii de până la 7,4%. Asigurările agricole susținute de stat vor compensa, de asemenea, pierderile.