cheltuieli

Acțiunile marilor companii de tehnologie din SUA au scăzut brusc pe fondul îngrijorărilor tot mai mari ale investitorilor cu privire la creșterea rapidă a costurilor dezvoltării sistemelor de inteligență artificială.

Conform portalului Finance Mail.ru, principalul catalizator al dinamicii negative de pe piața bursieră a fost decizia Alphabet de a-și revizui semnificativ în creștere previziunile anuale de cheltuieli de capital.

Revizuirea previziunilor Alphabet și reacția pieței

Compania-mamă a Google și-a actualizat previziunile financiare pentru anul în curs, anunțând că cheltuielile sale de capital vor ajunge între 195 și 205 miliarde de dolari. Estimările anterioare ale experților și ale conducerii însăși proiectaseră că aceste cheltuieli nu vor depăși 190 de miliarde de dolari. Fondurile suplimentare de miliarde de dolari sunt planificate pentru a consolida poziția competitivă a companiei în domeniul inteligenței artificiale. În urma publicării acestui raport, acțiunile Alphabet au pierdut 6% din valoare în timpul sesiunii de tranzacționare de după-amiază.

Decizia Alphabet de a-și mări bugetul pentru noile tehnologii a declanșat o reacție în lanț și îngrijorări generale în rândul participanților la piață cu privire la rentabilitatea investițiilor la scară largă în inteligența artificială. Dinamica negativă a afectat principalii jucători mari din domeniul tehnologiei:

• Alphabet: Acțiunile scad cu 6%, pe măsură ce previziunile de costuri cresc la 195 - 205 miliarde de dolari;
• Amazon: Capitalizarea de piață a scăzut cu 4%;
• Microsoft: Prețul acțiunilor a scăzut cu peste 2%.

Natura costurilor din sectorul tehnologic

Analiștii observă că, în sectorul tehnologic, creșterea cheltuielilor de capital – adică fondurile alocate pentru achiziționarea, modernizarea și întreținerea activelor fixe – este direct legată de infrastructura rețelelor neuronale. Aceasta se referă în principal la achiziționarea de cipuri specializate scumpe și la construirea de noi centre de date. Aceste cheltuieli au un impact semnificativ asupra capitalizării de piață generale a unei companii, care este calculată pe baza prețului actual al acțiunilor sale și este sensibilă la orice modificări ale previziunilor financiare și ale sentimentului investitorilor.

În 2025, statul a alocat 16,1 miliarde de tenge pentru plăți menite să garanteze siguranța economiilor pentru pensii în cadrul ENPF, ceea ce reprezintă aproape jumătate din suma din anul precedent.

Agenția de știri Kazinform relatează despre schimbarea structurii cheltuielilor sociale , pe baza analizei efectuate de Primul Birou de Credit și a rapoartelor oficiale ale Ministerului Muncii și Protecției Sociale din Republica Kazahstan. Anul trecut, 108.200 de kazahi au primit compensații de stat, comparativ cu 143.200 de beneficiari în anul precedent, alocarea totală ridicându-se la 27 de miliarde de tenge.

Structura cheltuielilor bugetare republicane în sfera socială

Per total, cheltuielile totale ale bugetului republican pentru pensii și beneficii în 2025 au ajuns la 5,86 trilioane de tenge. Plățile pentru garantarea siguranței contribuțiilor la pensii au reprezentat aproximativ 0,3% din această sumă - statul a cheltuit o sumă comparabilă (15,4 miliarde de tenge) pentru beneficii funerare.

Repartizarea fondurilor bugetare pe principalele domenii sociale este următoarea:

• Plăți pentru pensii (de solidaritate și de bază): 72,1% din volumul total, care în total s-a ridicat la 4,23 trilioane de tenge;
• Beneficii pentru mamele cu mulți copii și persoanele cu dizabilități: 17,8% din totalul cheltuielilor sociale, sau 1,04 trilioane de tenge;
• Celelalte 15 tipuri de plăți sociale: 10,1% din buget (591,3 miliarde de tenge), care includ o garanție pentru siguranța contribuțiilor.

Cum funcționează mecanismul de compensare și anularea viitoare a garanțiilor

Experții ne reamintesc că plata garanției contribuțiilor la pensii este o plată unică. Raportul agenției notează: „Plata garanției contribuțiilor la pensii este o plată unică. Aceasta se acordă în cazurile în care, la pensionare, cuantumul economiilor de pensii ale contribuabilului (OPV și/sau OPPV), ajustate la inflație, este mai mic decât cuantumul real al economiilor. Statul compensează diferența dintre cele două cifre.” Economiile la pensii propriu-zise sunt formate din contribuțiile obligatorii la pensii (MPC) egale cu 10% din venitul lunar, precum și din contribuțiile profesionale obligatorii (MPC) în cotă de 5% pentru lucrătorii din industriile periculoase.

Totuși, această măsură de sprijin va înceta în curând să existe. „Modificările la Codul Social al Republicii Kazahstan vor intra în vigoare la 1 ianuarie 2027. Conform acestor modificări, statul nu va mai garanta păstrarea contribuțiilor la pensii (OPV și OPPV) către ENPF, ținând cont de inflație. În acest sens, subprogramul bugetar corespunzător va fi optimizat”, afirmă autorii raportului. Mai mult, pe fondul modificărilor aduse sistemului de pensii din Kazahstan, s-a înregistrat o creștere a cererii de anuități de pensii în urma creșterii pragurilor de adecvare, iar cetățenii au dobândit noi oportunități de a transfera până la 100% din economiile lor.

La adunarea generală anuală, acționarii Sberbank au aprobat oficial plăți de dividende fără precedent pentru anul 2025.

Un important portal financiar a relatat acest lucru , specificând că plata va fi un record de 37,64 ruble per acțiune ordinară și preferențială. Profiturile totale distribuite vor ajunge la 850,2 miliarde de ruble, o creștere de 8,0% față de perioada precedentă, când investitorii au primit 34,84 ruble per acțiune (un total de 786,9 miliarde de ruble). Această decizie, luată de la distanță pe 30 iunie 2026, a confirmat pe deplin recomandările de primăvară ale consiliului de administrație. În urma acestei știri, acțiunile ordinare ale SBER au crescut cu 1,4%, tranzacționându-se la 312,21 ruble, cu 5,3% sub maximul lor anual de 329,23 ruble.

Rezultate financiare și politica de dividende

Această plată impresionantă a fost posibilă datorită performanței financiare solide a conglomeratului financiar. Principalii indicatori macroeconomici ai băncii pentru 2025 au fost următorii:

• Profitul net conform IFRS a fost de 1,706 trilioane de ruble (+7,9%).
• Profitul net în cadrul RAS, ținând cont de prevederile speciale, a atins 1,683 trilioane de ruble (+8,2%).
• Veniturile nete din dobânzi au crescut cu 18,5%, ajungând la 3,6 trilioane de ruble.
• Randamentul capitalurilor proprii (ROE) a fost de 22,7%, în timp ce raportul cost-venit (CIR) a rămas stabil la 30,3%.

Dividendele actuale vor acoperi 50,5% din profitul net conform RAS cu Sistemul de ajustare a profitului și pierderii Sberbank (SPOD) și 49,8% conform IFRS, ceea ce este pe deplin în concordanță cu strategia actuală a băncii. Conform regulilor, Sberbank este obligată să distribuie cel puțin jumătate din profitul său IFRS dacă rata de adecvare a capitalului (H20.0) depășește 13,3%. Randamentul dividendelor la acțiunile preferențiale (311,93 ruble) este estimat la 12,1%, ceea ce face ca aceste titluri să fie o alternativă extrem de atractivă la depozitele tradiționale într-o perioadă cu rate ale dobânzii ridicate.

Efectul bugetar și extinderea bazei de investitori

Cel mai mare beneficiar al plăților va fi în mod tradițional statul, reprezentat de Guvernul Rusiei, care controlează o participație de 50% plus o acțiune (52,32% din voturi). Evaluând decizia aprobată, ministrul Finanțelor, Anton Siluanov, a declarat că „peste 425 de miliarde de ruble din suma aprobată vor merge la bugetul federal și vor fi folosite, printre altele, pentru finanțarea programelor prioritare de stat”. Fondurile rămase vor fi distribuite investitorilor minoritari. De altfel, numărul acționarilor Sber a crescut cu aproape 600.000 în ultimul an, depășind impresionanta prag de 2,4 milioane de beneficiari de venituri.

Planificarea financiară clară pentru următoarea călătorie este cheia unei vacanțe previzibile, ajutându-vă să evitați datoriile neașteptate și să vă alocați cu înțelepciune resursele, indiferent de țara de reședință sau de destinația aleasă.

Experții de la portalul financiar Mail.ru prezintă instrumente universale de bugetare , evidențiind greșelile comune atunci când planifică călătorii. Aceștia subliniază faptul că cea mai frecventă greșeală pe care o fac majoritatea călătorilor este să ia în considerare doar cheltuielile majore, cum ar fi biletele de avion și cazarea, sperând să își dea seama de lucruri odată ce ajung acolo. Această abordare are ca rezultat, în mod regulat, cheltuielile reale fiind aproape duble față de cele planificate, din cauza cheltuielilor minore zilnice, a transferurilor de transport, a comunicațiilor și a taxelor locale.

Analiștii recomandă începerea dezvoltării unui plan sustenabil nu prin alegerea unei stațiuni, ci cu o limită maximă strictă de cheltuieli, din care să se scadă imediat un fond de rezervă de 10-15% în caz de forță majoră. Suma rămasă se distribuie între componentele de bază: transport internațional sau intern, cazare, mese, călătorii locale, program cultural și asigurare. Atunci când se compară metodele de călătorie, este important să se calculeze costurile totale: biletele de avion low-cost includ adesea taxe pentru bagaje și transferuri de la aeroporturi îndepărtate, în timp ce trenurile sau mijloacele de transport alternative pot ajunge direct în centrul orașului. În plus, cumpărarea biletelor în ultimul moment poate crește costul acestora de câteva ori, ceea ce poate forța o schimbare completă a destinației.

Planificarea cazării și a meselor ar trebui să se bazeze și pe un calcul cuprinzător al „prețului zilnic”, nu doar pe costul unei nopți. Un hotel ieftin la periferie este adesea inferior unui apartament în centru dacă cheltuiți bani și timp pe taxiuri în fiecare zi, în timp ce a avea propria bucătărie poate reduce semnificativ facturile la restaurant. Călătorii internaționali ar trebui să acorde o atenție deosebită asigurării medicale: spre deosebire de locuitorii locali, care au dreptul la îngrijire de bază gratuită în cadrul programelor interne, turiștii străini au nevoie de o asigurare internațională completă care să acopere riscurile recreerii active, riscurile specifice locației (cum ar fi alpinismul sau raftingul) și transportul de urgență.

Gradarea bugetului de călătorie: de la economică la confortabilă

Pentru a optimiza planificarea, experții clasifică costurile unei călătorii săptămânale standard în trei niveluri de bază:

• Nivel bugetar: include cazare în hosteluri, pensiuni sau apartamente ieftine, cazare cu autoservire pentru a economisi la cafenele, utilizarea transportului public și vizitarea atracțiilor în mare parte gratuite.
• Gamă medie: Vă permite să alegeți un hotel confortabil de 3-4 stele, include vizite regulate la cafenele locale, excursii organizate, muzee și excursii în principalele locații suburbane.
• Nivel premium: conceput pentru sezonul de vârf în zonele turistice căutate la nivel global și include cazare în hoteluri de lux, închiriere auto, asistență individuală pentru excursii și vizite la restaurante gourmet.

Scopul final al planificării este de a obține liniștea sufletească. În loc să analizați constant soldul cardului dvs. pe loc, este mult mai înțelept să creați un program detaliat care să includă elemente specifice, cum ar fi închirieri de biciclete, telecabine sau bilete de intrare. Dacă factura finală se dovedește a fi mai mare decât vă simțiți confortabil, puteți oricând ajusta bugetul: mutați datele, alegeți un transport alternativ sau reduceți numărul de activități plătite.