bursă de valori

Piața bursieră rusă a înregistrat o scădere accentuată, atingând cele mai scăzute niveluri din primăvara anului 2023.

Agenția de știri Interfax raportează un vârf prelungit al indicilor interni , înregistrând cea mai mare scădere a indicelui Bursei de la Moscova din toamna anului 2022. Factorii cheie care au determinat vânzarea generalizată a investitorilor au fost o reducere moderată a ratei cheie de către Banca Rusiei, presiunea geopolitică continuă legată de conflictul Rusia-Ucraina și o scădere a prețurilor țițeiului Brent din Marea Nordului sub 77,50 dolari pe baril, în urma încheierii cu succes a primei runde de negocieri SUA-Iran.

După sesiunea principală de tranzacționare, indicele Bursei de la Moscova a scăzut cu 4,2%, oprindu-se la 2.318,28 puncte, în timp ce indicele RTS a scăzut cu 4,7%, la 990,05 puncte. Cele mai mari scăderi au fost înregistrate de CIAN (-13,3%), care a scăzut după limita dividendelor trimestriale, precum și de VK (-8,9%), Rosneft (-8,7%) și Aeroflot (-8,1%). Comentând situația, Andrey Smirnov, expert în piața de capital la BCS World of Investments, a declarat: „Piața bursieră a continuat să scadă în general luni, cu un impuls sporit, iar indicele Bursei de la Moscova a scăzut la aproximativ 2.300 de puncte”. El estimează că „principalul motiv al deteriorării sentimentului este geopolitica acută”. Analistul a adăugat, de asemenea, că „Volumele mari de tranzacționare și ușurința cu care indicele Bursei de la Moscova a depășit suportul indică puterea impulsului bearish”.

Factorii de presiune macroeconomică

Recenta decizie a Băncii Centrale de a reduce rata cheie cu doar 25 de puncte de bază, la 14,25% pe an, vinerea trecută, în timp ce previziunile de bază ale experților anticipau o mișcare mai decisivă la 14% pe an, a avut un impact semnificativ asupra sentimentului pieței. Împărtășindu-și perspectiva, Dmitri Lozovoy, analist la FG Finam, subliniază că „piața bursieră rusă a intrat într-o scădere abruptă luni, pe fondul unei deteriorări simultane a mai multor factori”. Potrivit lui Lozovoy, sentimentul negativ este exacerbat de problemele interne legate de combustibil, de perturbările capacității de rafinare a petrolului și de riscul unei noi runde de presiuni inflaționiste. Între timp, Andrey Zatsepin, analist șef la Alor Broker, afirmă că „este prea devreme pentru a face achiziții de acțiuni pentru investiții”. El își argumentează poziția astfel: „Posibila creștere a deficitului bugetar rusesc sugerează, de asemenea, că autoritățile vor strânge șuruburile fiscale, inclusiv probabilitatea tot mai mare de a introduce un «impozit pe profitul excesiv», pentru care băncile sunt primele candidate”.

Context extern și evenimente corporative

Pe lângă factorii macroeconomici, traiectoria pieței rusești a fost influențată de știri internaționale importante, schimbări de reglementare și decizii corporative locale. Pot fi identificate câteva aspecte cheie ale evenimentelor de piață din ziua respectivă:

• Scăderea prețurilor globale la țițeiul Brent (contractele futures din august au scăzut cu 3,8%, ajungând la 77,47 dolari pe baril) a avut loc pe fondul finalizării primei runde de discuții dintre SUA și Iran în Elveția și al creării unui mecanism de coordonare pentru a asigura navigația în siguranță în Strâmtoarea Hormuz.
• Introducerea de către guvernul rus a unei taxe la export de 8% din valoarea în vamă pentru diamantele brute cu o greutate cuprinsă între 0,45 și 10,8 carate și diamantele de dimensiuni speciale (peste 10,8 carate), care va începe să fie percepută la 1 septembrie 2026, a declanșat deja o scădere de 7,5% a acțiunilor ALROSA.
• Lansarea unui program de răscumpărare de acțiuni de către Sovcombank Life Insurance, o filială a băncii, la Bursa din Moscova, în valoare totală de 2 miliarde de ruble pe trimestru. Datorită acestui fapt, acțiunile Sovcombank au devenit o excepție rară și au crescut în preț cu 1,4%.
• Tensiunile geopolitice au crescut în urma unei solicitări adresate Pentagonului de către Comisia pentru Forțe Armate a Senatului SUA privind posibilitatea furnizării de rachete antiaeriene Patriot (PAC-3) Ucrainei.

OpenAI, compania americană cunoscută pentru chatbot-ul său ChatGPT, a făcut primul pas oficial către listarea la bursa publică din SUA.

Portalul financiar Finance Mail.ru a relatat acest eveniment strategic , citând o declarație oficială a gigantului tehnologic. Organizația a depus o cerere confidențială la Comisia de Valori Mobiliare din SUA pentru o ofertă publică inițială. Reprezentanții startup-ului au anunțat începerea acestui proces pe pagina lor verificată de pe rețeaua de socializare X.

Într-o publicație oficială, conducerea companiei a dezvăluit natura documentelor depuse la autoritatea de reglementare, declarând: „Am depus recent un S-1 confidențial. Ne așteptăm ca acesta să fie făcut public, așa că pur și simplu anunțăm acest lucru.” În ciuda începerii oficiale a procedurilor legale, momentul exact al listării și al ofertei de la bursă rămâne incert. Reprezentanții OpenAI au justificat în mod specific întârzierea, declarând: „Va dura ceva timp, deoarece există lucruri pe care le putem face mai ușor ca o companie privată.”.

Pentru a structura informațiile disponibile despre planurile dezvoltatorului de top în domeniul inteligenței artificiale generative, pot fi evidențiate următoarele aspecte cheie:

• Corporația a depus un formular S-1 confidențial, care îi permite să ascundă indicatorii financiari interni până la aprobarea finală de către autoritățile de reglementare;
• Anunțul public de pe rețeaua de socializare X are un caracter preventiv, întrucât documentele vor fi inevitabil declasificate și făcute publice în timpul procesului de înregistrare;
• Nu au fost stabilite date specifice pentru listarea la bursă, deoarece startup-ul intenționează să finalizeze o serie de procese structurale ca organizație non-publică.

Uzbekistanul a făcut un progres istoric în economia sa prin listarea pentru prima dată a acțiunilor principalelor sale întreprinderi de stat la Bursa de Valori din Londra.

Serviciul european de știri Euronews a relatat despre acest eveniment semnificativ pentru republica din Asia Centrală . În timpul unei vânzări la scară largă de valori mobiliare ale Fondului Național de Investiții (UzNIF) special din Londra și Tașkent, autoritățile au reușit să strângă aproximativ 603,6 milioane de dolari (540 de milioane de euro). Este important de menționat că toate veniturile din această tranzacție vor merge direct la bugetul de stat, deoarece vânzătorul a fost Ministerul Economiei și Finanțelor din Uzbekistan. Valoarea de piață a fondului în sine după această plasare a depășit 1,95 miliarde de dolari.

Înființată în 2024, UzNIF a consolidat participațiile la 13 dintre cele mai mari și mai importante companii ale țării și a încredințat managementul acestora reputatei firme de investiții americane Franklin Templeton. Acțiunile fondului au fost oferite spre vânzare simultan în Regatul Unit și în țara de origine. Cererea cumpărătorilor străini a depășit toate așteptările: în perioada de licitație, care a durat de la sfârșitul lunii aprilie până la mijlocul lunii mai, fondurile străine erau pregătite să achiziționeze titluri de valoare în valoare de 2,9 miliarde de dolari. Aceasta a fost de peste patru ori mai mare decât oferta inițială. Peste 160 de investitori internaționali majori au participat la licitație, inclusiv giganții globali BlackRock și Redwheel.

Ce companii au fost incluse în pachetul vândut?

Pentru un public mai larg, este important de înțeles că acțiunile fondului reprezintă adevărați giganți ai industriei uzbece, susținând viața de zi cu zi a întregii țări. Portofoliul UzNIF include companii importante din punct de vedere strategic în următoarele sectoare:

• Aviația civilă: inclusiv compania aeriană națională Uzbekistan Airways;
• Telecomunicații: inclusiv cel mai mare operator de telecomunicații Uzbektelecom;
• Energie: hidroenergie (inclusiv Uzbekhydroenergo) și producție de căldură;
• Infrastructură și finanțe: căi ferate, utilități cheie și bănci de stat.

Ce spun participanții și experții?

Conducerea Bursei de Valori din Londra și oficialii uzbeci au salutat această zi ca începutul unei ere complet noi. Directorul executiv al Bursei de Valori din Londra, Julia Hoggett, a subliniat importanța acestui eveniment, numindu-l „prima IPO internațională din istoria Uzbekistanului”. Ea a considerat că această tranzacție ar putea deschide calea pentru „un aflux de investiții globale și mai mari” în economia țării. Hoggett a mai declarat că dubla listare a marcat „un nou capitol atât pentru Londra, cât și pentru Tașkent”.

Jenny Johnson, CEO-ul Franklin Templeton, a numit IPO-ul o „etapă importantă și istorică”, adăugând că oferta din Tașkent a fost „cea mai mare listare locală din țară de până acum”. Aceasta a permis investitorilor locali obișnuiți să participe alături de cele mai mari fonduri din lume.

Reprezentanții Uzbekistanului înșiși consideră acest pas ca o bază solidă pentru reformele viitoare. Într-o discuție cu investitorii din Londra, Saida Mirziyoyeva, șefa administrației prezidențiale, a declarat că acest eveniment „nu este doar despre atragerea de capital”, ci și, în primul rând, despre „consolidarea încrederii în noua generație de instituții uzbece”. De asemenea, ea și-a împărtășit planurile de viitor, menționând că Uzbekistanul pregătește deja activ „noi listări”, intenționând să extindă în continuare participarea sectorului privat la economie și lucrând la înființarea propriului Centru Financiar Internațional Tașkent.