Economie

Rata cheie ridicată și restricțiile externe au un impact din ce în ce mai mare asupra dezvoltării economice a Rusiei, a declarat ministrul Dezvoltării Economice, Maxim Reșetnikov, conform ProFinance .

Potrivit ministrului, deși creșterea în industria prelucrătoare depășește previziunile, alte sectoare înregistrează o încetinire.

Reșetnikov a remarcat că activitatea investițională încetinește treptat, deoarece costul ridicat al finanțării prin datorii face ca multe proiecte să fie neprofitabile. „Niciun proiect intern nu poate concura cu ratele dobânzilor la depozite în acest moment”, a subliniat el, adăugând că se așteaptă o nouă scădere a activității anul viitor.

Potrivit acestuia, încercările drastice de reducere a inflației „cu orice preț” ar putea duce la riscuri pe termen lung pentru economie. De asemenea, el a subliniat că Banca Centrală și guvernul depun eforturi pentru a găsi un echilibru între controlul inflației și susținerea creșterii economice.

Ministrul a menționat că rata dobânzii cheie pune din ce în ce mai multă presiune asupra ofertei și asupra sănătății financiare a întreprinderilor. Acest factor, combinat cu activitatea scăzută a consumatorilor, reprezintă provocări serioase pentru dezvoltarea economică.

Începând cu 2025, companiile aeriene ruse ar putea anula zborurile interne dacă guvernul nu reușește să ofere subvențiile necesare, relatează Kommersant

Ministerul Transporturilor și Agenția Federală de Transport Aerian (Rosaviatsiya) nu au reușit să ajungă la un acord cu Ministerul Finanțelor privind alocarea a 19 miliarde de ruble. Aceste fonduri sunt destinate subvenționării zborurilor care ocolesc Moscova, precum și a rutelor dintre centrul Rusiei, Orientul Îndepărtat și Kaliningrad.

Subvențiile asigură disponibilitatea a peste 400 de rute semnificative din punct de vedere social, inclusiv destinații importante pentru locuitorii din regiune și personalul militar. Întârzierile în distribuirea fondurilor amenință lansarea vânzărilor pentru 2025, deoarece companiile aeriene își pregătesc de obicei orarele până la începutul lunii decembrie. Autoritățile regionale raportează deja îngrijorări din partea pasagerilor cu privire la potențialele perturbări ale zborurilor.

Lipsa subvențiilor ar putea obliga companiile aeriene fie să închidă rute, fie să crească semnificativ tarifele, făcând călătoriile mai puțin accesibile. Incertitudinea legată de subvenții va afecta în special companii precum Aurora, care operează zboruri esențiale din punct de vedere social către Extremul Orient rus.

Începând cu 1 decembrie 2024, rușii se pot aștepta la o creștere semnificativă a tarifelor pentru transportul feroviar: cu 11,6% pentru pasageri și cu 13,8% pentru marfă, relatează .

Serviciul Federal Antimonopol a pregătit un proiect de regulament privind indexarea tarifelor, care va afecta costul biletelor pentru locuri rezervate și vagoanele generale. Tarifele pentru locurile din compartimente și vagoanele de dormit vor fi, de asemenea, indexate cu 11,6%.

Se preconizează că veniturile vor fi utilizate pentru reînnoirea materialului rulant și dezvoltarea industriilor legate de transportul feroviar. De asemenea, va fi eliminat coeficientul preferențial pentru transporturile pe distanțe lungi de cărbune de export, ceea ce va avea probabil un impact asupra prețurilor de export. Mărfurile pentru containere și minerale pentru construcții vor deveni cu 5% mai scumpe începând din ianuarie, iar tarifele de transport pentru gondole și vagoane platformă vor crește cu 10%.

Vladimir Kosoy, președintele Centrului pentru Economie a Infrastructurii, a comentat că majorările de tarife sunt o măsură inevitabilă pentru monopolurile naturale, determinate de factori economici generali. Costurile cu forța de muncă și întreținerea materialului rulant pentru Căile Ferate Ruse continuă să crească, necesitând ajustări tarifare.

Banca Rusiei a majorat din nou rata dobânzii cheie, stabilind-o la 21%, cel mai ridicat nivel din istoria modernă a țării, relatează .

Această decizie se datorează incapacității de a controla inflația în creștere și cererii interne ridicate, care depășește semnificativ capacitatea producției interne de bunuri și servicii. Potrivit Băncii Centrale, așteptările inflaționiste în rândul populației și al întreprinderilor au crescut semnificativ, ceea ce reprezintă o amenințare a creșterii accelerate a prețurilor.

Rata cheie a atins 20% în februarie 2022, în urma invaziei rusești în Ucraina, când rubla s-a prăbușit din cauza sancțiunilor și a panicii de pe piață. Cu toate acestea, creșterea actuală a ratei este determinată nu doar de factori externi, ci și de situația economică internă dificilă. În septembrie, inflația a ajuns la 8,6%, dar ajustată pentru fluctuațiile sezoniere, ar fi putut ajunge la 9,8%. Banca Centrală avertizează că factorii sezonieri atenuează temporar creșterile de prețuri, însă prognoza rămâne alarmantă.

Situația este agravată de noile cheltuieli bugetare aprobate recent de Duma de Stat, care sunt destinate nevoilor militare și sociale. În raportul său, Banca Centrală a descris acest buget drept „inflaționist”, subliniind că cheltuielile guvernamentale record vor pune presiune asupra prețurilor. Scăderea preconizată a rublei va crește, de asemenea, presiunea inflaționistă, făcând bunurile importate și mai scumpe pentru consumatorii ruși.

Pentru a reduce inflația, Banca Rusiei folosește singurul instrument disponibil - rata dobânzii cheie. Creșterea ratei face ca împrumuturile să fie mai puțin accesibile, reducând cererea de fonduri împrumutate, ceea ce ar trebui să încetinească creșterea prețurilor. În plus, ratele ridicate la depozite atrag deponenții, stimulând economiile și reducând cheltuielile curente. Cu toate acestea, această politică strictă a fost deja criticată: Camera de Conturi a avertizat cu privire la riscurile pentru economie, acuzând Banca Centrală de conservatorism excesiv.

Comentatoarea economică a BBC, Olga Shamina, observă că inflația ridicată și cererea care depășește oferta reduc opțiunile de cumpărare ale gospodăriilor, în timp ce antreprenorii se confruntă cu rate ale dobânzii ridicate, ceea ce afectează dezvoltarea afacerilor.

Băncile rusești se așteaptă ca Banca Centrală să majoreze rata dobânzii cheie la 21%, cel mai ridicat nivel din ultimii 20 de ani.

Potrivit Banki.ru , analiștii Alfa Bank prevăd acest scenariu pe baza ratelor swap ale ratelor dobânzii. Majorarea ratelor este legată de creșterea cheltuielilor militare, care vor ajunge la încă 1,5 trilioane de ruble până la sfârșitul anului, iar anul viitor, bugetul militar va crește cu încă 22%.

Economiștii consideră că sunt necesare creșteri suplimentare ale ratelor dobânzilor pentru a controla masa monetară injectată în economie prin cheltuielile pentru apărare. Ratele ridicate încurajează gospodăriile și întreprinderile să economisească bani la depozite, reducând riscul presiunilor inflaționiste. Experții cred că rata ar putea continua să crească, ajungând la 22-23% în 2024.

Rata dobânzii practicată de Banca Centrală a Rusiei o depășește deja pe cea a majorității țărilor în curs de dezvoltare, inclusiv Angola și Pakistan, și vor urma și altele. Directorul general al VTB, Andrey Kostin, preconizează că rata ar putea ajunge la 25%, așa cum s-a întâmplat la începutul anilor 2000.

În ciuda măsurilor de reducere a inflației, rata de creștere a prețurilor de consum în Rusia continuă să crească.

Potrivit Banki.ru , inflația săptămânală pentru perioada 1-7 octombrie 2024 a fost de 0,14%, iar inflația anuală a fost de 8,52%. Produsele alimentare și nealimentare au contribuit cel mai mult la creșterea prețurilor.

Prețurile alimentelor au crescut cu 0,14%, în timp ce costul fructelor și legumelor a scăzut cu 1,21%. Castraveții au crescut în preț, în timp ce cartofii, legumele din borș, roșiile și merele au scăzut. Excluzând fructele și legumele, prețurile alimentelor au crescut cu 0,24%, dar s-a înregistrat o scădere a costului cărnii de porc, puiului, ouălor și zahărului.

În segmentul nealimentar, inflația a fost de 0,15%. Prețurile autoturismelor au crescut cu 0,27%, în timp ce prețurile la electrocasnice și electrocasnice, materiale de construcții, îmbrăcăminte și încălțăminte au continuat să scadă. Produsele chimice de uz casnic și medicamentele au scăzut, de asemenea, deși prețurile la benzină au rămas la nivelul celor două săptămâni anterioare, la 0,14%.

În sectorul serviciilor, inflația a fost de 0,13%, prețurile hotelurilor și stațiunilor scăzând cu 0,87%. Rata de creștere pentru serviciile casnice a încetinit la 0,12%.

Președintele Severstal, Alexey Mordashov, a cerut o revenire la discuțiile despre impactul ratei cheie ridicate a Băncii Centrale asupra economiei.

După cum Vedomosti, el a vorbit la o ședință a consiliului de administrație al Uniunii Industriașilor și Antreprenorilor din Rusia (RSPP), subliniind că actualele condiții de creditare „limitează finanțarea proiectelor de investiții” și ar putea avea un impact negativ asupra dezvoltării afacerilor.

Mordașov a remarcat că, având o rată atât de mare, devine mai profitabil pentru companii să își reducă operațiunile și să plaseze fonduri în depozite, decât să continue să crească confruntându-se cu riscuri. El a adăugat, de asemenea, că rata actuală a inflației de 8-9% nu este critică, subliniind că rata cheie în sine devine, în cele din urmă, un factor care contribuie la creșterea inflației.

În septembrie, Banca Rusiei și-a majorat rata cheie la 19% pe an, ceea ce, potrivit autorității de reglementare, ar trebui să contribuie la reducerea inflației, care ar putea depăși intervalul prognozat de 6,5-7% până la sfârșitul anului 2024. Președinta Băncii Centrale, Elvira Nabiullina, nu a exclus o nouă majorare a ratei la următoarea reuniune, în timp ce președintele Comitetului Dumei de Stat, Anatoli Aksakov, sugerează că rata ar putea ajunge la 20%.

Banca Rusiei ia în considerare creșterea ratei cheie peste recordul de 20% ca răspuns la noi circumstanțe neprevăzute, relatează .

Kirill Tremasov, șeful Departamentului de Politică Monetară al Băncii Centrale, a menționat că dinamica ratei depinde de situația economică actuală și a avertizat asupra posibilelor modificări ale previziunilor în cazul în care situația economică se va înrăutăți.

Previziuni privind inflația

Tremasov a mai afirmat că inflația din 2024 va depăși probabil prognoza oficială de 6,5-7%. El a reiterat obiectivul Băncii Centrale de a readuce inflația la 4% până la sfârșitul anului viitor. O prognoză actualizată va fi publicată la sfârșitul lunii octombrie, dar, deocamdată, există motive să credem că cifrele reale vor fi mai mari decât proiecțiile actuale.

Creșterea tarifelor și planurile de viitor

Reamintim că rata cheie a fost majorată la 19% în cadrul ședinței consiliului de administrație din 13 septembrie. Următoarea ședință pentru discutarea ratei este programată pentru 25 octombrie. Guvernatorul Băncii Centrale, Elvira Nabiullina, a confirmat, de asemenea, că o nouă majorare a ratei nu este exclusă.

Opinii de specialitate

Prim-vicepreședintele consiliului de administrație al VTB, Dmitri Pianov, și-a exprimat opinia că rata cheie ar putea depăși 20% până la sfârșitul anului 2024. El consideră că un nou record ar putea fi stabilit în timpul ședințelor ratelor rămase, având în vedere situația economică actuală.

Banca Centrală a Rusiei avertizează asupra riscului epuizării porțiunii lichide a Fondului Național de Bunăstare (NWF) până în 2025, relatează Lenta.ru

În proiectul său „Principalele direcții ale politicii monetare unificate a statului”, autoritatea de reglementare descrie scenarii în care fondul ar putea fi utilizat pe deplin. De la începutul războiului, resursele NWF au fost utilizate activ pentru a acoperi deficitele bugetare și a sprijini marile companii.

Amenințări și previziuni

Experții notează că scenariul de risc include o deteriorare a situației internaționale, rate ridicate ale dobânzilor și tulburări economice globale. Printre amenințări se numără deglobalizarea și fragmentarea economiei globale în blocuri comerciale. Acest lucru ar putea duce la o scădere semnificativă a prețurilor la energie și materii prime, ceea ce ar avea un impact negativ asupra economiei ruse.

Măsuri de stabilizare

Banca Rusiei propune modificarea regulii bugetare și stabilirea prețului de bază al petrolului la 40 de dolari pe baril până în 2027. Într-un scenariu negativ, inflația ar putea ajunge la 13-15%, iar rata cheie ar putea ajunge la 20-22%. La 1 august 2023, activele lichide ale NWF se ridicau la 4,665 trilioane de ruble, iar dimensiunea totală a fondului era de 12,277 trilioane de ruble.

Căutarea de noi surse de finanțare

Situația este complicată de scăderea prețurilor petrolului, ceea ce lasă Ministerul Finanțelor vulnerabil. Economiștii avertizează asupra problemelor bugetare dacă prețul țițeiului rusesc Ural scade sub 60 de dolari pe baril. Ministerul se confruntă cu provocarea de a găsi fonduri suplimentare pentru a finanța cheltuielile militare și alte nevoi.

29 de miliarde de ruble pe zi: Costul războiului

Potrivit The Moscow Times, care îl citează pe Janis Kluge, cercetător la Institutul German pentru Studii de Securitate Internațională, guvernul rus a cheltuit o sumă record de 5,3 trilioane de ruble pentru apărare în prima jumătate a anului 2024. Aceasta reprezintă o creștere de 36% față de aceeași perioadă din 2023, ceea ce reprezintă o creștere de 1,4 trilioane de ruble.

Astfel, în medie, în prima jumătate a anului 2024, cheltuielile pentru întreținerea armatei și achiziționarea de arme s-au ridicat la 203 miliarde de ruble pe săptămână, 29 de miliarde de ruble pe zi sau 1,2 miliarde de ruble pe oră.

În Rusia, tarifele la utilități sunt așteptate să crească cu 11,9% în vara anului 2025, relatează , citând o prognoză de dezvoltare socio-economică.

Începând cu 1 iulie 2025, se preconizează că tarifele la gaze vor crește cu 10,3%, iar tarifele la energie electrică cu 12,6%. Tarifele pentru transportul de pasageri pe distanțe lungi vor fi indexate cu 11,6%.

Prognoza creșterii în următorii ani

Conform prognozei, tarifele la utilități vor crește cu 5,4% în 2026 și cu 4,8% în 2027. Suma finală a plății va fi stabilită în funcție de inflație și de modificările prețurilor la gaze și electricitate. Aceasta înseamnă că majorarea va depinde de factori economici.

Controlul FAS și particularitățile regionale

Serviciul Federal Antimonopol (FAS) a declarat că va monitoriza îndeaproape modificările tarifare. Fiecare regiune a Rusiei își stabilește propria rată de facturare a utilităților, precum și limita admisă de abatere de la rata stabilită de guvern.

Istoricul modificărilor tarifare

În vara anului 2024, tarifele la utilități din Rusia au fost revizuite pentru prima dată în ultimul an și jumătate, crescând în medie cu 9,8%. În 2022, tarifele au fost majorate de două ori - în iulie și decembrie - așa că anul trecut nu a fost efectuată nicio indexare.