Miercuri, 12 iunie, Statele Unite au impus sancțiuni împotriva Bursei de la Moscova, Centrului Național de Compensare (NCC), care este contrapartea în toate tranzacțiile valutare de pe bursă, și Depozitarului Național de Decontări (NSD), care înregistrează toate conturile investitorilor.
În ziua următoare, Bursa de la Moscova a anunțat suspendarea tranzacționării dolarului american, euro și dolarului din Hong Kong. Principalele riscuri așteptate în urma acestor evenimente sunt o lovitură asupra pieței valutare și incertitudinea cu privire la funcționarea viitoare a mecanismelor cursului de schimb.
Aceste evoluții ridică întrebări în rândul deținătorilor de valută: ce se va întâmpla cu banii lor și merită să se ia măsuri chiar acum? Am întrebat experții despre acest lucru.
Va afecta situația dolarului și alte valute?
Experții au două opinii în această privință.
Pe de o parte, sancțiunile împotriva Bursei de la Moscova ar putea afecta și alte valute: în prezent, SUA a interzis doar băncilor sale corespondente să proceseze plăți către Casa Națională de Compensare. Cu toate acestea, băncile corespondente din alte țări pot respecta în mod voluntar reglementările americane, temându-se de sancțiuni secundare. Prin urmare, restricțiile comerciale s-ar putea extinde și la yuan și liră, potrivit avocaților intervievați de Forbes. Această posibilitate este luată în considerare și de firmele de avocatură NSP și Pen & Paper.
Totuși, este posibil și contrariul: China ar putea profita de situație pentru a deveni lider pe piața valutară rusă. Cu toate acestea, este posibil să acționeze nu prin intermediul băncilor mari, ci prin intermediul unora mai mici, pentru a se proteja de sancțiuni secundare. Aceasta este opinia companiei de investiții Ricom Trust.
În Raportul său privind riscurile pieței financiare din luna mai, Banca Rusiei a raportat că ponderea yuanului pe piața valutară a atins din nou un nou record în structura pieței valutare tranzacționate la bursă, ajungând la 53,6%.
Analistul șef al Banki.ru, Bogdan Zvarich, consideră că yuanul chinezesc va continua să se tranzacționeze ca înainte și va fi disponibil pentru cumpărare la bursă.
Ce se va întâmpla cu cursurile de schimb ale dolarului și euro?
După cum notează Zvarich, restricțiile introduse miercuri erau așteptate de mult timp, iar piața financiară și Banca Centrală erau pregătite pentru acestea. Principala consecință a suspendării tranzacționării dolarului și euro va fi o modificare a mecanismului de determinare a cursurilor de schimb. Tranzacționarea dolarului și a euro se va muta în întregime pe piața extrabursieră, iar cursurile de schimb oficiale ale Băncii Centrale pentru aceste valute vor fi calculate pe baza rapoartelor bancare și a datelor de pe platformele digitale de tranzacționare OTC.
În prezent, rulajul de dolari și euro pe piața extrabursieră a depășit de mult volumul tranzacțiilor în aceste valute de la Bursa de la Moscova, notează Banca Centrală.
În același timp, factorii fundamentali care determină cursul de schimb al rublei față de valutele străine nu vor suferi modificări semnificative, ceea ce înseamnă că în prezent nu există motive pentru o slăbire semnificativă a rublei, spune Zvarich. Cursurile oficiale de schimb ale Băncii Centrale vor fi disponibile pentru evaluarea cursurilor de schimb ale monedelor „neprietenoase”, iar persoanele fizice vor putea, de asemenea, să le calculeze independent folosind cursurile de schimb yuan-dolar și euro, ținând cont de cursul de schimb al yuanului față de rublă.
Lazar Badalov, profesor asociat la Departamentul de Economie de la NUST MISIS, a declarat pentru Banki.ru că pe 13 iunie, yuanul s-a apreciat chiar și față de principalele valute - dolarul și euro - slăbind în timp ce față de rublă. În timpul tranzacțiilor, yuanul a scăzut sub 12 ruble pentru prima dată din iunie 2023, dar și-a recuperat pierderile până seara. Piața valutară rusă se adaptează în prezent la noile condiții, ceea ce ar putea duce la o volatilitate ridicată a cursului de schimb.
Ce se va întâmpla cu dolarii/euroi din depozitele bancare?
Banca Centrală a declarat în comunicatul său de miercuri că fondurile în dolari și euro din conturile și depozitele persoanelor fizice și juridice rămân în siguranță.
Regimul anterior de emitere de fonduri către persoane fizice și organizații cu depozite și conturi în dolari americani și euro va rămâne în vigoare, ținând cont de restricțiile care erau în vigoare anterior.
Ce se va întâmpla cu moneda din conturile de brokeraj?
Brokerii care operau la Bursa din Moscova au blocat temporar retragerile de valută din conturi pe 14 iunie. Printre aceștia s-au numărat Finam, BCS, Cifra Broker, Raiffeisen Bank și Solid. Cu toate acestea, până seara, unii brokeri au anunțat că reia transferurile pentru cel puțin o parte din fonduri. După cum a relatat Kommersant pe 14 iunie, este posibil ca unele fonduri să fie înghețate sau convertite în ruble, așa cum s-a întâmplat atunci când au fost impuse sancțiuni Bursei din Sankt Petersburg. Cu toate acestea, Centrul Național de Clearing ar putea încerca, de asemenea, să conteste sancțiunile SUA sau să obțină licențe pentru anumite operațiuni.
În clarificările sale privind valuta străină în conturile de brokeraj, Banca Centrală afirmă următoarele: Majoritatea brokerilor au inclus deja reguli speciale în acordurile lor în cazul unui blocaj al activelor clienților. Acestea pot include procedura și condițiile pentru ca brokerii să execute tranzacții de conversie valutară, precum și procedura de determinare a cursului de schimb la care se va efectua conversia. În acest caz, orice valută străină rămasă în cont va fi convertită în ruble, iar clientul va putea să o retragă din contul de brokeraj. Cu toate acestea, acordurile pot conține excepții, prin care brokerul are dreptul de a refuza cererea clientului de returnare a valutei dacă aceasta este blocată de o terță parte, până la ridicarea blocajului.
Pentru a retrage solduri în valută străină din conturi, clientul trebuie să trimită o comandă brokerului. Brokerul este obligat să îndeplinească cererea clientului de rambursare în termenul specificat în acord, cu excepția cazului în care se prevede altfel.
Merită să cumpăr sau să vând dolar și euro acum?
În declarația sa, Banca Centrală a menționat, de asemenea, că nu vor exista probleme cu cumpărarea și vânzarea de dolari și euro; companiile și persoanele fizice vor putea continua să cumpere dolari și euro de la bănci. Cumpărarea de valută străină în acest moment ar putea duce la pierderi suplimentare, notează Zvarich. Reacția inițială a pieței este determinată de emoții, în timp ce factorii fundamentali indică o situație stabilă pe piața valutară.
Prin urmare, ar putea exista o creștere inițială a volatilității, urmată de stabilizare. Potrivit lui Zvarich, este posibil un val de slăbire a rublei. Cu toate acestea, începând cu 14 iunie, la noul curs de schimb al Băncii Centrale, stabilit fără tranzacționare la bursă, rubla s-a apreciat efectiv: dolarul valorează în prezent 88,2 ruble, iar euro 94,8 ruble. În ultima zi de tranzacționare la Bursa din Moscova, dolarul valora 89,1 ruble, iar euro 95,6 ruble.
În ceea ce privește cursurile de schimb ale dolarului și euro la bănci, observăm în prezent o creștere și o diferență între prețurile de cumpărare și de vânzare pentru aceste valute „neprietenoase”. După cum explică Zvarich, acest lucru se datorează incertitudinii sporite. Băncile nu sunt dispuse să cumpere sau să vândă valută străină până când nu există o înțelegere clară a impactului opririi tranzacționării dolarului și euro la Bursa de la Moscova. Instituțiile financiare au nevoie de timp pentru a-și adapta mecanismele de tranzacționare valutară la piața extrabursieră și pentru a evalua modul în care acest lucru afectează cursul de schimb al rublei.
Potrivit analistului, situația cursului de schimb și a spread-ului este temporară. Spread-urile vor scădea în timp, dar ar putea rămâne mai mari decât erau înainte de suspendarea tranzacționării dolarului și euro la Bursa din Moscova, din cauza costurilor crescute ale băncilor pentru tranzacțiile de schimb valutar extrabursier.
În acest context, cererea publică de valută străină ar putea crește în viitorul apropiat. „Dar aceasta este mai probabil o reacție emoțională la știri și la așteptările publicului privind o monedă națională slăbită din cauza sancțiunilor impuse”, a explicat Zvarich.
În timp ce participanții la piața financiară se adaptează la noile schimbări, situația poate fi volatilă. Opiniile experților nu recomandă cumpărarea, vânzarea sau retragerea de valută străină. Cu toate acestea, știrile alarmante pot ridica gânduri că trebuie luate măsuri urgente în privința monedei „neprietenoase”. Prin urmare, principala recomandare acum este de a evita acțiunile drastice atâta timp cât persistă incertitudinea sporită. Conform declarației Băncii Centrale, cumpărarea și vânzarea de dolari și euro în Rusia va continua, iar fondurile în valută străină din depozite și conturi vor rămâne.
Închiderea depozitelor în valută și retragerea de numerar acum ar putea duce la pierderi din comisioane și dobânzi. Diferența dintre prețurile de cumpărare și cele de vânzare ale dolarilor și eurolor la bănci este în prezent mare. Prognoza cursurilor de schimb este dificilă în prezent, deoarece noile mecanisme ale cursului de schimb sunt încă în curs de dezvoltare.
Cum să abordăm situația actuală: opinia unui psiholog de afaceri
Stabilitatea financiară este unul dintre aspectele fundamentale ale vieții. Iar teama de a pierde bani declanșează reacții emoționale puternice, inclusiv anxietate și panică. Aceste sentimente se intensifică și mai mult în timpul instabilității economice sau al crizei.
„Crizele financiare și fluctuațiile cursului de schimb sunt fenomene economice inevitabile. S-au întâmplat în trecut și vor continua să se întâmple în viitor. Este important să înțelegem că astfel de evenimente nu reprezintă sfârșitul lumii, ci mai degrabă fac parte din ciclul economic. Crizele trec. Concentrează-te pe obiectivele și strategiile tale pe termen lung, nu pe fluctuațiile cursului de schimb pe termen scurt”, sfătuiește cititorii Banki.ru Lisa Mayer-Marakhovskaya, fondatoarea Centrului de Practică Mintală pentru Psihologie de Afaceri și Interacțiuni în Afaceri.
După cum a menționat expertul, în situația actuală este important:
- Limitează-ți consumul de știri care stârnesc panică și evită să te concentrezi pe negativitate. Citește doar surse de încredere.
- Analizați informațiile pe baza faptelor, nu a emoțiilor. Acest lucru va ajuta la combaterea isteriei în masă și la menținerea obiectivității.
- Adoptă o gândire critică și nu lua totul ad litteram. „Verifică întotdeauna informațiile din mai multe surse înainte de a trage concluzii pripite și de a lua decizii emoționale care ar putea duce la pierderi financiare și mai mari”, subliniază ea.
- Acceptă cu calm veștile proaste de pe piață și analizează cu atenție situația înainte de a acționa în consecință. Amânarea oricărei decizii financiare pentru câteva ore îți va face procesul de gândire mult mai clar și mintea mai calmă, subliniază expertul.
- Fii pregătit să-ți revizuiești planurile financiare și să te adaptezi la noile condiții.
- „Nu uita că frica de a pierde bani este o reacție naturală la incertitudine și nu ar trebui să-ți domine viața. Atunci când această frică scapă de sub control, poate paraliza sau interfera cu luarea unor decizii corecte”, avertizează psihologul.
Adoptând o abordare conștientă a finanțelor tale și practicând autoreglementarea emoțională, poți învăța să faci față acestei frici. Planificarea financiară, educația și sprijinul din partea celorlalți te vor ajuta nu doar să supraviețuiești crizei, ci și să ieși din ea cu noi cunoștințe și experiență.
„Cu cât știi mai multe despre finanțe și investiții, cu atât ai mai puțină teamă de necunoscut”, a concluzionat Mayer-Marachowska.
