Peste jumătate dintre întreprinderi nu sunt protejate de moratoriul anticriză privind falimentul
Ponderea companiilor rusești aflate în risc de faliment din cauza coronavirusului a crescut la 32%, potrivit unui sondaj CSR. Mai mult de jumătate dintre acestea nu sunt protejate de moratoriul anticriză privind această procedură
Ponderea companiilor rusești aflate în risc de faliment a crescut în timpul măsurilor de carantină, de la 28% în prima săptămână de autoizolare la 32% până la sfârșitul lunii aprilie, potrivit unui studiu realizat de Centrul pentru Cercetări Strategice (disponibil la RBC). Cel mai recent sondaj a fost realizat în perioada 20-26 aprilie.
Cea mai mare pondere a potențialelor falimente se înregistrează în sectoarele comerțului și serviciilor (40%), în timp ce cea mai mică se înregistrează în sectoarele energiei și altor resurse (24%). Riscul de faliment este în prezent de două ori mai mare decât în timpul crizei din 2014, a declarat Laura Nakoryakova, șefa Centrului pentru Cercetări Sociale și Economice din cadrul Centrului pentru Cercetări Strategice, la o prezentare online a studiului.
Centrul pentru Cercetări Strategice a menționat în mod specific că peste jumătate dintre companiile aflate în risc de insolvență financiară (58%) nu sunt acoperite de moratoriul de șase luni privind falimentul introdus la începutul lunii aprilie. Acest moratoriu se aplică doar industriilor cele mai afectate, inclusiv întreprinderilor de importanță sistemică și strategică. Printre cele mai predispuse să declare că nu sunt incluse în sectoarele cele mai afectate se numără cele din domeniul sănătății și farmaceutic (80%), precum și cele din domeniul financiar, al investițiilor și al asigurărilor (80%).
Printre principalele trei motive ale riscului de faliment se numără scăderea accentuată a cererii de produse și servicii (63% dintre respondenți), incapacitatea de a onora împrumuturile (60%) și suspendarea forțată a operațiunilor din cauza măsurilor de carantină (57%). Treizeci și doi la sută dintre respondenți au invocat încălcarea contractului de către contrapărți, 25% au invocat restanțe salariale, iar una din zece companii este expusă riscului de faliment din cauza restanțelor la chirii.
Efectul domino
Marea majoritate a companiilor aflate în risc de faliment (78%) au raportat că se confruntă cu riscuri nu doar de faliment propriu, ci și de faliment al partenerilor lor. Falimentul cauzat de consecințele pandemiei este „la fel de contagios ca virusul în sine”, notează Ekaterina Papchenkova, vicepreședinte al Centrului pentru Cercetări Strategice: insolvența unei companii va „trage creditorii în faliment”, foarte probabil.
88% dintre companii au identificat riscuri de insolvență în rândul furnizorilor și contractorilor lor, iar 59% le-au identificat în rândul clienților lor.
Majoritatea contrapărților cu semne de insolvență sunt întreprinderi mici și mijlocii. Acestea oferă cel mai adesea servicii de depozitare (depozite/terminale) și transport rutier și operează, de asemenea, în industria comerțului cu amănuntul, publicitate și marketing, alimentară și textilă.
Printre contrapărțile cu semne de faliment, proporția celor care nu sunt acoperite de moratoriul anunțat este mai mare decât eșantionul în ansamblu - aproximativ 80% față de 58%.
Una din zece companii care se confruntă cu neplată din partea furnizorilor sau clienților a decis să inițieze proceduri de faliment împotriva contrapărților care nu sunt acoperite de moratoriu.
Falimentul în Rusia este foarte dur, notează Rustem Miftakhutdinov, cofondator al asociației Clubul Falimentului și fost judecător la Curtea Supremă de Arbitraj: „Creditorii nu au încă ideologia necesară pentru a-și salva partenerii; toată lumea se gândește în primul rând la sine și este însetată de sânge.” El consideră că ar fi mai bine ca creditorii să-și stăpânească poftele: „O criză este ca o secetă în Africa. Dacă un prădător nu lasă erbivorele să se ape, va ajunge să se înfometeze singur.”.
Consecințele moratoriului
Moratoriul asupra procedurilor de faliment, introdus de guvern pe 4 aprilie, se aplică sectoarelor problematice (definite prin codurile lor de activitate din Registrul Unic al Entităților Juridice (OKVED)), precum și întreprinderilor de importanță sistemică și strategică. Acesta impune o serie de măsuri restrictive companiilor aflate sub incidența moratoriului, interzicând în special distribuirea profitului și plata dividendelor. Modificările aduse legii adoptate după introducerea moratoriului permit companiilor care nu necesită moratoriu să fie exceptate de la prevederile acestuia.
Puțin peste jumătate (54%) dintre companiile chestionate de Centrul pentru Cercetări Strategice (CSR) consideră moratoriul privind falimentul o măsură eficientă. Moratoriul a creat o situație ciudată: se aplică companiilor puternice, fără risc de faliment, dar exclude o serie de întreprinderi cu probleme financiare, notează Yuliy Tay, partener la firma de avocatură Bartoulius. Identificarea victimelor prin coduri OKVED este ca „a te uita unde este lumina, nu unde este pierderea”, glumește avocatul.
Instrumentele moratoriului - neimpunerea de penalități și suspendarea colectării proprietăților - deși protejează debitorii, subminează solvabilitatea creditorilor, avertizează Galina Ivanova, administrator judiciar, avocat și partener la Sokolov, Trusov & Partners. Suspendarea penalităților creează o situație în care fondurile altor persoane pot fi utilizate fără dobândă și este foarte posibil ca firmele care erau insolvente cu mult înainte de pandemie să profite de acest lucru, a avertizat ea.
Incapacitatea de a colecta datoriile subminează încrederea, iar companiile reduc plățile în avans pentru a merge la sigur, notează Olga Savinova, avocat și partener la Art De Lex. Situația încrederii în mediul de afaceri este extrem de tensionată, a avertizat Yuri Khalimovsky, directorul Deloitte Legal: „Mulți dintre clienții noștri cu lanțuri lungi de aprovizionare își revizuiesc contractele, înăspresc cerințele și adaugă termeni suplimentari.”.
Toate companiile chestionate care se confruntă cu risc de faliment sunt îngrijorate de ceea ce se va întâmpla în octombrie, după ridicarea moratoriului, a declarat președintele CSR, Alexander Sinitsyn: „Este necesar nu doar să păstrăm întreprinderile ca o cochilie, ci și să oferim participanților la lanțul de producție instrumente eficiente pentru restructurare, redresare și menținerea încrederii.”.
Konstantin Grichanin, director adjunct al Departamentului de Litigii al Rosneft, consideră că este necesar să se profite de prelungirea moratoriului pentru a îmbunătăți legislația privind falimentul și a dezvolta proceduri de reabilitare.
