қор нарығы

АҚШ-тың ірі технологиялық компанияларының акциялары жасанды интеллект жүйелерін әзірлеу шығындарының тез өсуіне қатысты инвесторлардың алаңдаушылығының артуы аясында күрт төмендеді.

Finance Mail.ru порталының мәліметі бойынша , қор нарығындағы теріс динамиканың негізгі катализаторы Alphabet компаниясының жылдық капиталдық шығындар болжамын жоғары қарай айтарлықтай қайта қарау туралы шешімі болды.

Alphabet болжамын қайта қарау және нарықтық реакция

Google компаниясының бас компаниясы ағымдағы жылға арналған қаржылық болжамын жаңартып, капиталдық шығындары 195 миллиард доллардан 205 миллиард долларға дейін жететінін хабарлады. Сарапшылар мен басшылықтың бұрынғы бағалаулары бойынша бұл шығындар 190 миллиард доллардан аспайды деп болжанған болатын. Қосымша көп миллиард долларлық қаражат компанияның жасанды интеллект саласындағы бәсекеге қабілеттілігін нығайту үшін жоспарлануда. Осы есеп жарияланғаннан кейін Alphabet акциялары түстен кейінгі сауда сессиясында құнының 6%-ын жоғалтты.

Alphabet компаниясының жаңа технологияларға арналған бюджетін ұлғайту туралы шешімі нарық қатысушылары арасында тізбекті реакцияны және жасанды интеллектке ірі көлемді инвестициялардың қайтарымдылығына қатысты жалпы алаңдаушылықты тудырды. Теріс динамика жетекші ірі технологиялық ойыншыларға әсер етті:

• Alphabet: Шығындар бойынша болжам 195 миллиард доллардан 205 миллиард долларға дейін көтерілгендіктен, акциялар 6%-ға төмендеді;
• Amazon: Нарықтық капитализациясы 4%-ға төмендеді;
• Microsoft акцияларының бағасы 2%-дан астамға төмендеді.

Технологиялық сектор шығындарының сипаты

Сарапшылар технологиялық секторда капиталдық шығындардың өсуі, яғни негізгі құралдарды сатып алуға, жаңғыртуға және күтіп ұстауға бөлінген қаражат нейрондық желі инфрақұрылымымен тікелей байланысты екенін атап өтеді. Бұл ең алдымен қымбат мамандандырылған чиптерді сатып алуға және жаңа деректер орталықтарын салуға қатысты. Бұл шығындар баптары компанияның жалпы нарықтық капитализациясына айтарлықтай әсер етеді, ол оның ағымдағы акция бағасына негізделіп есептеледі және қаржылық болжамдар мен инвесторлардың көңіл-күйіндегі кез келген өзгерістерге сезімтал.

Ресей қор нарығы биылғы жылы ең қиын сауда күндерінің бірін бастан кешірді, санкциялар қысымының күшеюі мен геосаяси тұрақсыздық аясында қор нарығының негізгі көрсеткіштерінің күрт төмендеуі тіркелді.

Бұл туралы хабарлады . Инвесторлардың үрейі отандық эмитенттердің бағалы қағаздарының жаппай сатылуына әкелді. Акциялар бағаларына қосымша қысым бірнеше ірі компаниялардың акционерлер тізілімдерінің жоспарлы жабылуы, сондай-ақ халықаралық энергетика нарығында байқалған тұрақсыздық тудырды.

Индекстердің күрт төмендеуі және жаһандық жағдай

Жақында өткен сауда сессиясынан кейін рубльмен көрсетілген MOEX индексі 4,24%-ға төмендеп, 2022,27 пунктке дейін төмендеді. Доллармен көрсетілген RTS индексі одан да күрт төмендеп, 4,68%-ға төмендеп, 813,43 пунктке жетті. Айта кету керек, теріс үрдіс тек ресейлік активтермен ғана шектелмеді; жетекші әлемдік сауда платформалары да төмендеу серпінін көрсетті. Негізгі еуропалық, азиялық және американдық қор индекстері 0,1%-дан 1%-ға дейін орташа төмендеумен қызыл түспен жабылды.

Мұнай бағасының ауытқуы және техникалық факторлар

Тауар нарығындағы құбылмалылық трейдерлердің Таяу Шығыс геосаясатының сұраныс пен ұсыныс тепе-теңдігіне әсерін бағалау әрекеттерімен байланысты болды. Мәскеу уақыты бойынша сағат 18:30-ға дейін Brent маркалы мұнайдың қыркүйек айындағы фьючерстері 0,05%-ға аздап төмендеп, барреліне 84,91 долларды құрады, ал Texas A&M WTI шикі мұнай келісімшарттары 0,04%-ға өсіп, барреліне 79,63 долларды құрады.

Геосаяси факторлардан басқа, Ресей нарығының құлдырауы көбінесе техникалық себептермен түсіндіріледі, соның ішінде:

• Дивидендтерді қысқарту: акционерлер тізілімдерін жабу, содан кейін бағалы қағаздардың бағасы дивиденд төлемінің сомасына автоматты түрде төмендейді, бұл жалпы индекстерді төмендетеді.
• Фьючерстік келісімшарттар: инвесторлардың болашақта активтерді жеткізуге арналған форвардтық келісімшарттар арқылы тәуекелдерді белсенді түрде хеджирлеуі.
• Сыртқы санкциялар қысымы: Ресей қаржы институттарына қойылатын жаңа шектеулерге қатысты алаңдаушылықтың артуы.

Ресей Қаржы министрлігі «Отбасылық ипотека» мемлекеттік бағдарламасының ағымдағы параметрлерін 2026 жылдың 1 қазанына дейін өзгеріссіз қалдыру туралы шешім қабылдады.

Бұл туралы хабарлады . Қазіргі уақытта тиісті министрліктер мемлекет басшысының тапсырмасы бойынша жеңілдікпен несие берудің жаңа параметрлерін әзірлеуді жалғастыруда. Қаржы министрлігінің ресми мәлімдемесінде: «Отбасылық ипотека бағдарламасының шарттары 1 қазанға дейін өзгеріссіз қалады. Қазіргі уақытта тиісті ведомстволар Ресей президентінің тапсырмасына сәйкес «Отбасылық ипотека» жеңілдікпен несие беру бағдарламасын жетілдіру бойынша ұсыныстар әзірлеуді жалғастыруда. Сондықтан бағдарлама шарттарын өзгерту туралы шешім 2026 жылдың 1 қазанынан ерте қабылданбайды. Сол күнге дейін «Отбасылық ипотека» бағдарламасының барлық шарттары өзгеріссіз қалады», - деп атап өтті. Бұған дейін вице-премьер-министр Марат Хуснуллин оңтайлы жаңғырту нұсқасын 1 шілдеге дейін таңдау жоспарланғанын, бірақ соңғы шешім кейінге қалдырылғанын атап өткен болатын.

Қазіргі уақытта отбасылық ипотека елдегі ең кең таралған жеңілдік бағдарламасы болып қала береді. Егер мүлік 50 000-ға дейінгі халқы бар қалаларда немесе құрылыс көлемі аз аймақтарда сатып алынса, 7 жасқа дейінгі баласы, мүгедек баласы немесе екі кәмелетке толмаған баласы бар жеке тұлғаларға жылына 6%-ға дейінгі пайыздық мөлшерлемемен несие алуға болады. 2025 жылы бағдарлама салынып жатқан көп пәтерлі тұрғын үй тапшылығы бар қалалардағы бар пәтерлерді қамту үшін кеңейтілді. Дегенмен, 2026 жылдың 1 ақпанынан бастап әр отбасына екі жеңілдікпен ипотека алуға тыйым салынды, бұл жұбайлардың бірлескен қарыз алушылар ретінде әрекет етуін талап етті.

Әзірлеушілер үлесінің жылдам өсуі және мүмкін болатын реформалар

Бағдарламаға енгізілген түзетулердің кейінге қалдырылуы туралы жаңалық қор нарығында бірден оптимизм тудырды, бұған дәлел бола алады . Ресейдің ең ірі әзірлеушілерінің акциялары күрт өсіп, ең жоғары көрсеткіштерге жетті. Кешке қарай Samolet Group акциялары 11,3%-ға, PIK 7,1%-ға нығайды, ал LSR, GloraX және Etalon сәйкесінше 2,2%, 2,9% және 1,8%-ға өсті.

Соған қарамастан, ипотекалық секторды реформалау бойынша кең ауқымды талқылаулар жалғасуда. Үкімет Орталық банкпен және DOM.RF корпорациясымен бірлесіп, шарттарды саралау және тұрғын үй жағдайларын жақсартудың балама тетіктерін әзірлеу бойынша ұсыныстар дайындауда. Талқыланып жатқан жаңалықтардың қатарында келесі бастамалар бар:

• Жеңілдік мөлшерлемесінің қолданылу мерзімін 15 жылға дейін шектеу, содан кейін ол нарық деңгейіне көтеріледі;
• Балалар санына тікелей тәуелді болатын сараланған тәсілді енгізу;
• Астаналық аймақтарда (Мәскеу, Мәскеу облысы, Санкт-Петербург және Ленинград облысы) бір балаға 12%-дан бес және одан да көп балаға 4%-ға дейін мөлшерлемелерді белгілеу;
• Ресейдің басқа аймақтары үшін тарифтер астананың тарифтерінен 2%-ға төмен төмендетілді (2%-дан 10%-ға дейінгі диапазонда);
• Жеке тұрғын үйі жоқ балалы отбасылар үшін субсидияланатын жалға беру секторын дамыту.

Ресей қор нарығы күрт құлдырауды бастан кешірді, 2023 жылдың көктемінен бергі ең төменгі деңгейге жетті.

ішкі индекстердің ұзаққа созылған шыңын хабарлап , Мәскеу биржасы индексінің 2022 жылдың күзінен бергі ең жоғары төмендеуін тіркеді. Инвесторлардың кеңінен сатылуына ықпал еткен негізгі факторлар Ресей Банкінің негізгі мөлшерлемені орташа төмендетуі, Ресей-Украина қақтығысына байланысты жалғасып жатқан геосаяси қысым және АҚШ-Иран келіссөздерінің бірінші раунды сәтті аяқталғаннан кейін Солтүстік теңіздегі Brent мұнайының бағасының барреліне 77,50 доллардан төмен түсуі болды.

Негізгі сауда сессиясынан кейін Мәскеу биржасының индексі 4,2%-ға төмендеп, 2318,28 пунктке тоқтады, ал RTS индексі 4,7%-ға төмендеп, 990,05 пунктке жетті. Ең үлкен төмендеулер тоқсандық дивидендтерді төлеуді тоқтатқаннан кейін төмендеген CIAN (-13,3%), сондай-ақ VK (-8,9%), Роснефть (-8,7%) және Аэрофлот (-8,1%) болды. BCS World of Investments компаниясының акциялар нарығы бойынша сарапшысы Андрей Смирнов жағдайға түсініктеме бере отырып: «Дүйсенбіде қор нарығы кеңінен құлдырауды жалғастырды, серпін артты, ал Мәскеу биржасының индексі шамамен 2300 пунктке дейін төмендеді», - деп мәлімдеді. Оның бағалауынша, «көңіл-күйдің нашарлауының негізгі себебі - өткір геосаясат». Сарапшы сонымен қатар «Жоғары сауда көлемі және Мәскеу биржасының индексінің қолдауды жеңуінің оңайлығы төмендеу импульсінің күшін көрсетеді» деп қосты.

Макроэкономикалық қысым факторлары

Орталық банктің өткен жұмада негізгі мөлшерлемені небәрі 25 базистік пунктке, яғни жылдық 14,25%-ға дейін төмендету туралы шешімі, ал сарапшылардың базалық болжамы жылдық 14%-ға дейін шешуші қадам жасауды талап еткенімен, нарықтық көңіл-күйге айтарлықтай әсер етті. Өз көзқарасымен бөлісе отырып, FG Finam аналитигі Дмитрий Лозовой «Ресей қор нарығы дүйсенбіде бірнеше факторлардың бір мезгілде нашарлауы аясында күрт құлдырауға кірісті» деп атап өтті. Лозовойдың айтуынша, теріс көңіл-күйді ішкі отын проблемалары, мұнай өңдеу қуаттарының бұзылуы және инфляциялық қысымның жаңа кезеңі қаупі күшейтеді. Сонымен қатар, Alor Broker бас аналитигі Андрей Зацепин «акцияларды инвестициялық сатып алуды жүзеге асыруға әлі ерте» деп мәлімдейді. Ол өз ұстанымын былайша дәлелдейді: «Ресей бюджет тапшылығының ықтимал өсуі биліктің салықтық шектеулерді қатайтуын, соның ішінде банктер бірінші кезекте үміткерлер болып табылатын «артық пайда салығын» енгізу ықтималдығының артуын да меңзейді».

Сыртқы фон және корпоративтік іс-шаралар

Макроэкономикалық факторлардан басқа, Ресей нарығының даму бағытына маңызды халықаралық жаңалықтар, реттеуші органдардың өзгерістері және жергілікті корпоративтік шешімдер әсер етті. Күннің нарықтық оқиғаларының бірнеше негізгі аспектілерін анықтауға болады:

• Brent маркалы мұнайдың әлемдік бағасының төмендеуі (тамыз айындағы фьючерстер 3,8%-ға төмендеп, баррелі үшін 77,47 долларды құрады) Швейцарияда АҚШ-Иран келіссөздерінің бірінші кезеңі аяқталуы және Ормуз бұғазында қауіпсіз жүзуді қамтамасыз ету үшін үйлестіру механизмінің құрылуы аясында болды.
• Ресей үкіметінің 2026 жылдың 1 қыркүйегінен бастап салынатын салмағы 0,45-тен 10,8 каратқа дейінгі өңделмеген гауһар тастарға және арнайы өлшемді (10,8 караттан жоғары) гауһар тастарға кедендік құнының 8%-ы көлемінде экспорттық баж салығын енгізуі ALROSA акцияларының 7,5%-ға төмендеуіне әкелді.
• Банктің еншілес компаниясы Sovcombank Life Insurance компаниясының Мәскеу биржасында тоқсанына 2 миллиард рубль көлемінде акцияларды кері сатып алу бағдарламасын іске қосуы. Осының арқасында Sovcombank акциялары сирек кездесетін ерекшелікке айналды және бағасы 1,4%-ға өсті.
• АҚШ Сенатының Қарулы күштер комитетінің Пентагонға Украинаға Patriot зениттік зымырандарын (PAC-3) қосымша жеткізу мүмкіндігі туралы өтінішінен кейін геосаяси шиеленіс күшейе түсті.

ChatGPT чатботымен танымал американдық OpenAI компаниясы АҚШ қор биржасына шығу жолындағы алғашқы ресми қадамын жасады.

бұл стратегиялық оқиға туралы хабарлады . Ұйым АҚШ Бағалы қағаздар және биржа комиссиясына бастапқы көпшілікке ұсыну үшін құпия құжат тапсырды. Стартап өкілдері бұл процестің басталғанын X әлеуметтік желісіндегі расталған парақшасында хабарлады.

Ресми басылымда компания басшылығы реттеуші органға ұсынылған құжаттардың сипатын ашып, былай деп мәлімдеді: «Біз жақында құпия S-1 өтінішін бердік. Біз оның жария етілуін күтеміз, сондықтан біз мұны жай ғана жариялап отырмыз». Сот ісінің ресми түрде басталуына қарамастан, листинг пен биржада ұсыныстың нақты уақыты белгісіз болып қала береді. OpenAI өкілдері кідірістің себебін нақты ақтап, былай деді: «Бұл біраз уақытты алады, себебі біз жеке компания ретінде оңайырақ жасай алатын нәрселер бар».

Генеративті жасанды интеллект саласындағы жетекші әзірлеушінің жоспарлары туралы қолжетімді ақпаратты құрылымдау үшін келесі негізгі аспектілерді бөліп көрсетуге болады:

• Корпорация құпия S-1 нысанын тапсырды, бұл оған реттеуші органдардың соңғы мақұлдауына дейін ішкі қаржылық көрсеткіштерді жасыруға мүмкіндік береді;
• X әлеуметтік желісіндегі жария хабарландыру алдын алу сипатында, себебі құжаттар міндетті түрде құпиясыздандырылып, тіркеу процесінде жария етіледі;
• Стартап мемлекеттік емес ұйым ретінде бірқатар құрылымдық процестерді аяқтауды көздеп отырғандықтан, қор биржасының листингіне шығудың нақты күндері белгіленбеген.

Ресей қор нарығы сәрсенбі, 6 мамырда рубльдің нығаюы мен мұнай бағасының күрт төмендеуінің қысымымен теріс динамиканы көрсетті.

Finam ақпараттық порталы қазіргі жағдайды мұнай-газ секторындағы пайданың және рубльдік өтімділікке деген сұраныстың артуының нәтижесі ретінде сипаттайды . Мәскеу биржасының индексі 1,17%-ға төмендеп, 2613,69 пунктке жетті, ал RTS индексі сауда көлемінің салыстырмалы түрде төмен болуына байланысты 1092,72 пунктке дейін төмендеді

Қаржы министрлігінен валюталық тосын сый

Негізгі ішкі қозғаушы күш Ресей Қаржы министрлігінің бюджет ережесі бойынша валюта мен алтын сатып алу көлемі туралы шешімі болды. 8 мамырдан 4 маусымға дейін министрлік бұл мақсаттарға күніне тек 5,8 миллиард рубль бөлуді жоспарлап отыр, бұл нарықтық күтулерден айтарлықтай төмен (бұрынғы көрсеткіш 11,9 миллиард рубль болған). Осыған байланысты рубль тез нығая бастады: АҚШ доллары 75,46 рубльге дейін, ал юань 10,91 рубльге дейін төмендеді.

Astra Asset Management инвестициялық директоры Дмитрий Полевой Қаржы министрлігі нарыққа үлкен тосынсый жасады деп санайды. Оның пікірінше, «мамыр айында Қаржы министрлігінің шетел валютасына деген таза сұранысы өте аз болады, ал нарыққа кіретін ресейлік экспорттаушылардан түсетін шетел валютасынан түсетін кіріс көлемі тұрақты түрде артады». Сарапшы импорттың төмендеуімен және Орталық банктің қатаң саясатымен бірге бұл ұлттық валютаның тұрақтылығын қамтамасыз етеді деп қосты.

Мұнайдың құлдырауы және Иран мәселесі

Әлемдік энергетикалық бағалар терең түзетуді бастан кешірді: Brent маркалы мұнай фьючерстері 10,8%-ға төмендеп, барреліне 97,98 долларға дейін төмендеді. Бағаның сатылуына АҚШ пен Иран арасындағы қақтығыстың бәсеңдеуі туралы жаңалықтар себеп болды.

Сауда нәтижелері: көшбасшылар және аутсайдерлер

Мәскеу биржасындағы күштер балансы сессия ортасында капиталдың айтарлықтай қайта бөлінуімен сипатталды, алтын өндіруші Polyus және YuGK компаниялары әлемдік алтын бағасының 3%-дан астамға өсуі аясында 4,32% және 0,4%-ға өсіп, көш бастап тұр. VK және Ozon ұсынған технологиялық сектор да IT саласындағы жалпы әлемдік өсімнен кейін оң динамиканы көрсетті. Нарықтың қарама-қарсы шегінде корпоративтік қайта құрылымдауға байланысты нарықтық капиталдандыруының 3,94%-ын жоғалтқан Lenta акциялары және мұнай бағасының төмендеуі мен рубльдің нығаюының қос қысымы кезінде акциялары төмендеген Сургутнефтегаз бен Қазынашылықты қоса алғанда, мұнай-газ компаниялары тұрды. Жүк тасымалы нарығына қатысты күтулердің түзетілуіне байланысты акциялары 2,25%-ға төмендеген Совкомфлот аутсайдерлер тізіміне қосылды.