экономика

Қырғызстан мен Қытай Халық Республикасы дәстүрлі саудадан терең инвестициялық және өнеркәсіптік ынтымақтастыққа көшуді жоспарлап, екіжақты экономикалық қатынастарын кең ауқымды түрде өзгертуге кірісуде.

Бұл туралы Министрлер Кабинетінің баспасөз қызметі 28 тамызда өткен «Қырғызстан-Қытай: тұрақты даму және ортақ өркендеу жолы» форумының қорытындысы бойынша хабарлады

Агенттіктің статистикасына сәйкес, тек 2021 жылдан 2025 жылға дейін Қытайдан республикаға тікелей шетелдік инвестициялардың көлемі шамамен 1,85 миллиард долларға жетті (шығыстарды қоспағанда). Іскерлік іс-шараға қатысушылар Қытай-Қырғызстан-Өзбекстан теміржолының құрылысы серіктестіктің жаңа кезеңінің негізгі белгісі екенін атап өтті. Бұл тас жол Қытайды, Орталық Азияны және шетелдік нарықтарды байланыстыратын жаңа экономикалық дәлізді ашады, индустриалды парктерді, логистиканы және экспортқа бағытталған кәсіпорындарды дамыту үшін қуатты негіз жасайды.

Басым инвестициялық бағыттар

Талқылау барысында делегаттар бірқатар стратегиялық экономикалық салаларға капитал мен технологияларды тартудың ерекше мүмкіндіктерін атап өтті. Келесі бағыттар басты назарда болады:

• Индустрия және локализация: озық технологияларды трансферттеу, жергілікті деңгейде ірі өндірісті ұйымдастыру және Қырғызстан, ЕАЭО және көршілес елдердің нарықтарына бағытталған өнімдерді шығару.
• Энергетика және жасыл экономика: қолданыстағы инфрақұрылымды жаңғырту, электр энергиясын өндіру және таза энергияға қытайлық технологияларды енгізу.
• Ауыл шаруашылығы және өңдеу: жоғары қосылған құн өнімдерінің үлесін арттыру үшін бірлескен азық-түлік кәсіпорындарын құру және логистиканы дамыту.
• Цифрландыру және инновация: жасанды интеллект саласындағы бірлескен бастамаларды жүзеге асыру, деректер орталықтарын құру, цифрлық қызметтерді дамыту және білікті кадрларды даярлау.

Форум аясында көлік және логистика әлеуетін ашуға және сауда процестерін цифрландыруға арналған тақырыптық панельдік сессиялар да өтті. Ауқымды іс-шара екі елдің бизнес өкілдері арасындағы бірқатар B2B кездесулерімен аяқталды, нәтижесінде екіжақты құжаттар пакетіне қол қойылды.

Қырғызстан Ұлттық банкінің басқармасы негізгі мөлшерлемені өзгеріссіз қалдырып, оны 12 пайыз деңгейінде бекіту туралы шешім қабылдады.

Bulak.kg порталының хабарлауынша , бұл шара 24 тамызда бекітіліп, ресми түрде 2026 жылдың 25 тамызында күшіне енеді. Қаржы реттеушісі бұл қадамды жаһандық макроэкономикалық қиындықтар мен баға ауытқуларына жедел жауап беру үшін қажет деп түсіндіреді.

Сыртқы факторлардың экономикаға әсері

Реттеуші органдардың лауазымды тұлғалары қазіргі уақытта әлемдік нарық жағдайлары елдің ішкі баға саясатын анықтайтынын атап өтті. Агенттіктің ресми коммюникесінде «сыртқы жағдайлар Қырғызстандағы баға динамикасын анықтайтын негізгі фактор болып қала береді» делінген. Банк сарапшылары жағдайды одан әрі нақтылай келе: «Қырғыз Республикасының шағын, ашық экономикасы үшін сыртқы ортадағы өзгерістер импорт пен өндіріс шығындарының артуы арқылы ішкі нарыққа тез әсер етеді» деп түсіндірді. Тұрақсыздықтың негізгі катализаторы - Таяу Шығыстағы қақтығыстар мен әлемдік тауар нарықтарындағы тұрақсыздықты қоса алғанда, жалғасып жатқан геосаяси шиеленіс.

Инфляция және экономикалық өсу: негізгі көрсеткіштер

Сыртқы қысымдар республикадағы өмір сүру құнына тікелей әсер етеді. Жылдық инфляция 11,7%-ға жетті, ал 2026 жылдың басынан бері тұтыну бағалары 7,3%-ға өсті. Реттеуші орган инфляциялық қысымның негізгі көрсеткіштері ретінде келесілерді анықтайды:

• Әлемдік азық-түлік нарықтарындағы жоғары тұрақсыздық аясында жыл басынан бері азық-түлік бағалары 6,3%-ға өсті.
• Азық-түлік емес тауарлардың бағасы 5,8%-ға өсті, бұл негізінен жанар-жағармай материалдарының бағасының өсуіне байланысты болды, бұл өз кезегінде тасымалдау және өндіріс шығындарының өсуіне әкелді.
• Қызмет көрсету саласы ең айтарлықтай өсімді көрсетті - 11,1%-ға, бірақ мұндағы динамика негізінен ішкі факторлардың әсерінен болды.

Айтарлықтай инфляциялық тәуекелдерге қарамастан, ел экономикасы жақсы көрсеткіштерді көрсетіп келеді. 2026 жылдың қаңтарынан шілдесіне дейінгі кезеңде нақты ЖІӨ өсімі 11,1%-ды құрады. Бұл оң үрдіс құрылыс секторына ауқымды инвестициялар мен табыстардың өсуімен және тұтынушылық несие берудің кеңеюімен қолдау тапқан тұрақты ішкі тұтынумен байланысты.

Соңғы бес жарым жылда Қырғызстанның мемлекеттік бюджетіне түскен салық түсімдерінің көлемі соңғы 30 жылда жиналған жалпы сомадан асып түсті.

Бұл туралы Мемлекеттік салық қызметінің (МСК) мәліметтеріне сілтеме жасай отырып, БАҚ хабарлады

Агенттіктің статистикасына сәйкес, 1991 жылдан 2020 жылға дейін мемлекеттік қазынаға 724 миллиард сом түскен. Сонымен қатар, 2021 жылдан 2026 жылдың шілдесіне дейін фискалдық кірістер 1,2 триллион сомнан асып түсті, бұл бюджет кірістерінің бірнеше есе үдеуін көрсетеді.

Жылдар бойынша түсімдердің динамикасы

2021 жылдан 2026 жылға дейінгі кезеңдегі салық жиналымдарының сомалары келесідей бөлінді:

• 2021 жыл - 105,7 млрд. сом;
• 2022 жыл - 156,3 млрд. сом;
• 2023 жыл – 185 миллиард сом;
• 2024 жыл – 228,2 млрд. сом;
• 2025 жыл – 308,4 млрд. сом;
• 2026 жылдың 7 айында - 228,8 млрд. сом.

Тиісті департамент мұндай көрсеткіштер салық әкімшілігін реформалаудың, соның ішінде кәсіпкерлік үшін қолайлы орта жасаудың және көлеңкелі экономиканы дәйекті түрде заңдастырудың жоғары тиімділігін көрсететінін атап өтті.

Өзбекстан Дүниежүзілік сауда ұйымына (ДСҰ) кіру процесін 2026 жылға дейін толық аяқтау ниетін растады.

Бұл туралы хабарлады . Дипломат мүше мемлекеттерден келіп түскен сұрақтар санының айтарлықтай азайғанын, бұл келіссөздердегі айтарлықтай ілгерілеушілікті тікелей көрсететінін атап өтті. Еске сала кетейік, Ташкент ДСҰ-ға кіруге 1994 жылы өтініш берген, бірақ бұл процестің белсенді кезеңіне тек 2020 жылы ғана енген.

Ауқымды заңнамалық жаңартулар және екіжақты байланыс

Әлемдік сауда жүйесіне интеграцияға дайындық барысында Өзбекстан өзінің ұлттық заңнамалық базасын қарқынды түрде үйлестіруде. Уруновтың айтуынша, биылғы жылдың наурыз айынан бастап ел шамамен 190 нормативтік құқықтық актіні жаңартты.

Атқарылған жұмыстың негізгі бағыттары және қол жеткізілген жетістіктер:

• санитарлық және фитосанитарлық талаптар, сондай-ақ азық-түлік қауіпсіздігі саласында реформаларды жүзеге асыру;
• Азық-түлік қауіпсіздігі жөніндегі бірыңғай комитет құру;
• демпингке қарсы, өтемақы және қорғау шаралары туралы заң жобаларын қайта қарау;
• ДСҰ хатшылығына нарыққа қол жеткізу туралы 31 келісімді ұсыну, олардың ең соңғысы Үндістанмен қол қойылды.

Жұмыс тобының төрағасы, Корея Республикасының елшісі Сонг-Юн Чой келіссөздердің бұл кезеңі аяқталғанын мәлімдеп, қалған тараптарды құжаттарды бекітуді жеделдетуге шақырды. ДСҰ мүшелері Өзбекстанның мемлекеттік кәсіпорындарды жекешелендіруді жалғастырып жатқанын және бизнес ортасының ашықтығын арттыру шараларын жоғары бағалады. Дегенмен, олар кейбір заңдардың қабылдануы күтілгеннен баяу жүріп жатқанын атап өтті және валюталық реттеу, ауыл шаруашылығын мемлекеттік қолдау, мемлекеттік кәсіпорындардың жұмысы, инвестициялық саясат және саудадағы техникалық кедергілерді жою салаларында реформаларды жалғастыруға шақырды.

ДСҰ бағалауы және халықаралық қолдау

ДСҰ бас директорының орынбасары Сянчен Чжан ДСҰ жұмыс тобының соңғы екі кездесуі арасындағы қысқа үзіліс тараптардың келіссөздер процесін жеделдетуге деген ниетін көрсететінін атап өтті. Ол республиканың ұйымға кіруі экономикалық тұрақтылықты арттыруға және одан әрі реформалар үшін негіз болатынын атап өтті. Сонымен қатар, бұл процесс үкіметтің ең жоғары деңгейінде қолдау табуда: осы жылдың маусым айында Президент Шавкат Мирзиёев АҚШ сауда өкілі Джеймисон Грирмен елдің ДСҰ-ға кіруіне АҚШ-тың көмегі туралы талқылады. Жұмыс тобының келесі кездесуі қажетті құжаттар жиналғаннан кейін күздің соңына жоспарланған.

Молдова Республикасының Үкіметі экономиканың негізгі салаларына ірі капиталды тартуға бағытталған ауқымды заңнамалық реформаны әзірлеуде.

Infotag ақпараттық агенттігінің хабарлауынша , жаңа инвестициялық заң жобасында инвестиция көлемі 50 миллион еуро немесе одан да көп бизнес жобаларын мемлекеттік қолдаудың арнайы моделі белгіленеді, бұл ел үкіметімен тікелей келісім жасасу мүмкіндігін береді.

Стратегиялық инвестициялар және артықшылықтар пакеті

Ұсынылып отырған заң жобасы юрисдикцияның тартымдылығын арттыруға, әлеуетті инвесторларды Молдова бизнесіне оңай және сенімді түрде инвестиция салуға ынталандыруға бағытталған. Құжатта стратегиялық инвестиция кемінде 10 миллион еуро инвестиция ретінде анықталатыны айтылған. Мұндай бастамалар тікелей жеңілдіктер мен үкіметтік ынталандырулардың толық тізімін алады:

• Шаруашылық қызметті жүргізу құқығына арналған барлық рұқсаттарды жеделдетіп өңдеу;
• Жобаларды іске асыру үшін қажетті жер учаскелерін басымдықпен беру;
• Орталық және жергілікті деңгейлерде маңызды қаржылық ынталандырулар қолданылады.

Молдова экономикасының басым салалары

«Стратегиялық инвестиция» мәртебесін алудың негізгі талабы - жоба арнайы бекітілген тізімдегі салаларда жүзеге асырылуы тиіс. Құжаттың басым бағыттар тізіміне мыналар кіреді:

• Жартылай өткізгіштер өндірісі, электроника және машина жасау;
• Қазіргі заманғы технологиялар, телекоммуникациялар және ақпараттық технологиялар (IT);
• Энергетика секторы, оның ішінде декарбонизация жүйелері және энергия сақтау технологиялары;
• Қалдықтарды басқару, көлік инфрақұрылымы және денсаулық сақтау.

Қаржылық инвестиция көлемі 10 миллион еуродан төмен бизнес жобалары үшін арнайы жеңілдік режимі қолданылмайды. Дегенмен, инвесторлардың бұл санаты қолданыстағы инфрақұрылым мен стандартты салық режиміне толық қол жеткізуді сақтайды және Молдова Республикасында экономикалық қызметті жүргізуге арналған барлық рұқсаттарды жылдам өңдеуге кепілдік береді.

2026 жылдың 24 шілдесінде Ресей Банкінің Директорлар кеңесі негізгі мөлшерлемені 25 базистік пунктке төмендету туралы шешім қабылдады, оны жылына 14,00% деңгейінде белгіледі.

ақша-несие саясатының біртіндеп жұмсартылуы жарияланды . Орталық банк экономиканың 2026 жылдың екінші тоқсанында орташа қарқынмен өскенін және жазғы бағалардың өсуіне және бір реттік факторларға байланысты инфляциялық күтулерге қарамастан, тұрақты инфляция деңгейінің жылдық негізде 4-5% аралығында сақталғанын атап өтті.

Макроэкономикалық жағдай және инфляция динамикасы

Қаржы реттеушісінің бағалауы бойынша, екінші тоқсанда маусымдық түзетілген бағаның өсуі жылдық есеппен орташа есеппен 5,0%-ды құрады, ал 20 шілдедегі жылдық инфляция 5,9%-ды құрады. Маусым және шілде айларындағы баға динамикасының жеделдеуі негізінен жеміс-жидек пен көкөніс және мотор отыны сияқты тұрақсыз тауарлардың ауытқуымен байланысты болды. Реттеуші жанармай бағасының соңғы кезде күрт өсуіне байланысты 2026 жылы жылдық инфляция 6,0–7,0%-ға жетеді деп болжайды, бірақ қазіргі саясатты ескере отырып, ол 2027 жылы мақсатты деңгейге оралады. Баға өсуінің тұрақты баяулауына кедергі келтіретін факторлар үй шаруашылықтары мен кәсіпорындар арасындағы инфляциялық күтулердің артуы, сондай-ақ еңбек нарығындағы қысымның төмендеуі аясында жұмыс күші жағдайының жақсаруы болып табылады.

Экономиканың жағдайы және шектеулер

Екінші тоқсандағы экономикалық белсенділік негізінен тұтынушылық сұраныспен қолдау тапты, инвестициялардың орташа қалпына келуі байқалды. Дегенмен, кейбір салалардағы өндіріс қуатының уақытша төмендеуінің салдары маусым айынан бастап айқын көріне бастады. Соңғы айда бизнес болашақ өнім мен сұранысқа деген күтулерін айтарлықтай төмендетті, бұл Орталық банкті макроэкономикалық болжамын жаңартуға және 2026 жылы күтілетін ЖІӨ өсімін 0,0–1,0%-ға дейін төмендетуге мәжбүр етті. Ақша-кредит жағдайлары орташа деңгейде қатаң болып қала береді, ал маусым айында корпоративтік несие берудің төмендеуі мен бөлшек сауда несие берудің бір мезгілде жеделдеуіне байланысты несие беру белсенділігінің баяулауы тіркелді.

Реттеуші органдардың болжамдары және орта мерзімді тәуекелдер

Орталық банк орта мерзімді перспективада инфляцияны жақтайтын тәуекелдер дезинфляциялық тәуекелдерден басым болатынын атап көрсетеді. Реттеушінің базалық сценарийі орташа негізгі мөлшерлемені 2026 жылы жылына 14,5-14,6% және 2027 жылы 10,5-12,5% диапазонында деп болжайды. Пайыздық мөлшерлемелердің кейінгі траекториясы үкіметтің фискалдық саясатына және өндірістік қуатты уақытша пайдаланудан шығарудан болатын қайталама әсерлердің ауқымына тікелей байланысты болады. Реттеуші бюджет жобасына құрылымдық бастапқы тапшылықтың жоғарылауы енгізілсе, қатаң ақша-несие саясаты қажет болуы мүмкін екенін ескертеді.

Қырғызстанның еңбек нарығында жалақы құрылымында үлкен өзгеріс байқалды, бұл табыс рейтингісінде көптен бері көшбасшы болып келе жатқан компанияларды ығыстырды.

Бұл туралы хабарлады . 2026 жылдың қаңтар-наурыз айларындағы есептерге сәйкес, қаржы секторы алғаш рет орташа жалақы бойынша дәстүрлі түрде жетекші өндіруші өнеркәсіпті басып озды. Сонымен қатар, жалпы үрдіс кейбір салалардағы рекордтық өсу қарқынын да, басқа салалардағы табыстың төмендеуін де көрсетеді.

Ресми статистикаға сәйкес, қаржылық делдалдық және сақтандыру саласындағы мамандардың орташа жалақысы 92 151 сомға жетті. Бұл банкирлерді тау-кен өнеркәсібіндегі орташа жалақысы 90 512 сомды құраған мамандардан озып тұр. Агенттік бұл екі экономикалық сала арасындағы алшақтық айтарлықтай болып қала беретінін атап көрсетеді: «Қаржыгерлердің орташа жалақысы өнер, ойын-сауық және демалыс салаларындағы 28 070 сомдық мамандардың жалақысынан үш еседен астам жоғары».

Ең жоғары жалақы төленетін салалардың рейтингі

Бірінші тоқсандағы статистика бізге ең жоғары орташа жалақысы бар экономикалық салалар тобын анықтауға мүмкіндік береді:

• Қаржылық делдалдық және сақтандыру - 92 151 сом;
• Тау-кен өнеркәсібі және карьерлерді қазу — 90 512 сом;
• Ақпарат және коммуникация - 79 945 сом;
• Мемлекеттік басқару - 68 717 сом;
• Өңдеу өнеркәсібі - 66 189 сом;
• Энергия — 64 271 сом.

Өзгеріс динамикасы және нарықтан тыс адамдар

Қаржы секторының абсолютті көрсеткіштер бойынша көшбасшылығына қарамастан, ауыл шаруашылығы секторы жылдық табыстың ең жоғары өсуін көрсетті. Ең жоғары жалақының өсу қарқыны келесідей бөлінді:

• Ауыл шаруашылығы, орман шаруашылығы және балық шаруашылығы - 34,9%-ға өсті (37 747 сомға дейін);
• Қаржы секторы - 28,8%;
• Кәсіби, ғылыми және техникалық қызмет – 27,6%;
• Жылжымайтын мүлікпен жасалатын мәмілелер – 25,9%;
• Энергия - 23,9%;
• Құрылыс – 21%.

Табыстың шамалы өсуі өндіруші өнеркәсіпте (9,8%), қонақ үй және тамақтандыру индустриясында (7,4%, 36 714 сомға дейін) және ақпарат секторында (7,2%) байқалды. Білім беру саласындағы жағдай ең шамалы болды, онда өсім тек 5,8% құрады, жалақы 27 388 сомға жетті. Сонымен қатар, «орташа жалақы өткен жылмен салыстырғанда төмендеген жалғыз сала басқа қызмет көрсету саласы болды», онда көрсеткіштер 2,9%-ға төмендеп, орташа есеппен 29 520 сомды құрады.

Молдова банк секторының жалпы активтері 2025 жылдың соңына қарай бұрын-соңды болмаған өсімді көрсетті, рекордтық 189,9 миллиард лейге жетті.

Бұл айтылған . Құжатқа сәйкес, «бұл үрдіс банк жүйесінің нығаюын және оның ұлттық экономиканың дамуын қолдау мүмкіндігін көрсетеді». Тіркелген көрсеткіштер өткен жылдың сәйкес кезеңіндегі нәтижелерден 11,5%-ға жоғары.

Байланысты салалардағы несие беруді және өсуді жеделдету

Банк секторымен қатар, елдің қаржы нарығының басқа сегменттері де қарқынды өсім көрсетті. Банктік емес несиелік ұйымдардың активтері 16,2%-ға өсіп, 22,2 млрд лейге жетті, ал сақтандыру компанияларының активтері 7,1%-ға өсіп, 5,9 млрд лейге жетті. Орталық банктің есебінде банк активтерінің өсуі несие беру процестерінің қарқындауымен сәйкес келгені атап өтілді. Ұлттық банктің ынталандырушы ақша-несие саясаты шараларының арқасында 2025 жылы ұлттық валютада берілген жаңа несиелер көлемі 18,9%-ға өсті.

Макроэкономикалық негіз және нарықтық құрылым

Елдің макроэкономикалық көрсеткіштерінің жалпы жақсаруы аясында қаржы секторындағы оң өзгерістер орын алды. Жалпы алғанда, Молдова экономикасы 2025 жылы 2,4%-ға өсті, бұл негізінен тұрақты ішкі сұраныс пен ауыл шаруашылығы секторының динамикалық қалпына келуімен байланысты. Жылдың маңызды жетістігі жылдық инфляцияның тұрақты төмендеуі болды, ол қаңтардағы 9,12%-дан желтоқсанда 6,84%-ға дейін төмендеді.

2025 жылдың 31 желтоқсанындағы жағдай бойынша қаржы секторының институционалдық құрылымы келесідей болды:

• Молдовада 10 лицензиясы бар банк мекемесі жұмыс істеді.
• Олардың жартысы (5 банк) ірі шетелдік банктер мен халықаралық қаржы топтарының еншілес компаниялары ретінде жұмыс істейді.

АҚШ долларының жапон иеніне қатысты бағамы сейсенбі күні 1986 жылдан бері алғаш рет 162-ден асты, бұл иеннің ұзақ мерзімді әлсіреуі туралы аналитиктердің болжамдарын растады.

Бұл хабарлады . Қазіргі құлдырау Токионың көктемгі валюталық интервенцияларының нәтижелерін толығымен өтеп, сәуір мен мамыр айларында рекордтық 11,7 триллион иен (шамамен 72,25 миллиард доллар) жұмсалды. Жапон валютасының әлсіреуі үкіметтің ауысуынан және өткен жылдың қазан айында Санаэ Такайчидің билікке келуінен кейін, сондай-ақ геосаяси жағдайдың нашарлауы мен мұнай бағасының өсуіне себеп болған Ирандағы соғыс салдарынан айтарлықтай жеделдеді. Негізгі теріс фактор АҚШ Федералды резервтік жүйесі мен Жапония банкі арасындағы пайыздық мөлшерлемелердегі үлкен алшақтық болып қала береді, бұл спекулятивтік carry trade-ті жандандырады.

Токионың стратегиялық белгісіздігі

Қаржы министрі Сатсуки Катаяманың үнемі ауызша ескертулері тиімсіз болып барады, бұл Жапонияның ақша-несие билігін нарықтық қарсы шаралар тактикасын өзгертуге мәжбүр етеді. State Street Investment Management компаниясының өкілі Масахико Лу «нарықтар саясат сигналдарының әлсіреуіне үйреніп қалғандықтан, араласулар белгіленген деңгейлерге емес, жылдамдық пен хаосқа байланысты болып барады» деп атап өтті. Жасырын және болжауға болмайтын әрекеттерге көшу қаржы нарықтарына қажетті тосынсый элементін қалпына келтіруге бағытталған. Сарапшылардың пікірінше, доллар ФРЖ-ның қатаң саясатымен қолдау тапқанша, қазіргі деңгейдегі мерзімінен бұрын араласулар тиімсіз болады.

Сарапшылар валюта нарығындағы жағдайдың дамуының бірнеше негізгі сценарийлерін анықтайды:

• Жаңа психологиялық шекаралар: Сарапшылар бір долларға шаққандағы 163-165 иен аймағын келесі маңызды шекті мән ретінде қарастырады, одан асып түсу үшін үкіметтің тікелей араласуы қажет болуы мүмкін.
• Қысқа мерзімді қысу әлеуеті: Жапон валютасында қысқа мерзімді позициялардың үлкен көлемінің жиналуы Жапония Қаржы министрлігінің қолына түсуі мүмкін, себебі интервенция кезінде инвесторлар өз позицияларын жабу үшін жаппай иен сатып алуға мәжбүр болады.
• Ұзақ мерзімді құлдырау қаупі: Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities компаниясының өкілі Дайсаку Уэно «169 иен деңгейі доллар-иен жұбының өсуінің қысқа мерзімді мақсатына айналуы мүмкін» және егер ол бұзылса, 260 белгісіне дейін жоғары қарай жылжудың нақты мақсаттары болмайды деп мәлімдеді.

Америка валютасының жаһандық үстемдігі

Доллардың нығаюы жаһандық сипатқа ие: доллардың алты негізгі валюта себетіне қатысты индексі тоқсанда 1,4%-ға өсіп, 101,32-ге жетті. Инвесторлар АҚШ еңбек нарығының жаңа деректерінің жариялануын күтуде, бұл АҚШ экономикалық өсуінің тұрақтылығы мен инфляцияға байланысты Федералдық резервтің пайыздық мөлшерлемелерді жоғары деңгейде ұстап тұру ниетін растауы мүмкін. Сонымен қатар, басқа да жаһандық ойыншылар да айтарлықтай қысымға ұшырады: еуро 1,1396 долларға дейін төмендеді, фунт стерлинг 0,2%-ға төмендеді, ал шикізат экспорттаушы елдердің валюталары (канадалық және австралиялық долларлар және норвегиялық крона) мұнай мен газ бағасының төмендеуінен кейін бірнеше айлық ең төменгі деңгейге жетті.

«Ведомости» газетінің болжауынша, АҚШ-Иран келісімінен кейін Ормуз бұғазындағы кеме қатынасының толық қалпына келу мүмкіндігі ұлттық валютаға орташа қысым көрсетуі мүмкін

Сарапшылардың бағалауынша, бұл әсер 1,5-2 айға кешіктіріледі, ал рубльдің айырбас бағамы осы күзде бір долларға 85 рубльге дейін біртіндеп өзгереді деп күтілуде. Дегенмен, кемелердің өтуін толық қалпына келтіру үшін бірнеше аптадан бір айға дейін уақыт кетуі мүмкін

Валюта нарығының динамикасы және қолдау факторлары

Қазіргі уақытта Ресей валюта нарығы сұраныс пен ұсыныстың ағымдағы тепе-теңдігіне жауап бере отырып, тұрақты болып қала береді. Мамыр айында ірі экспорттаушылар валюта сату көлемін 39,7%-ға арттырып, 10,2 миллиард долларға жеткізді, бұл сәуір (7,3 миллиард доллар) және наурыз (2,4 миллиард доллар) айларындағы көрсеткіштерден айтарлықтай асып түсті. Рубль шикізат бағаларының жоғары болуынан, импортқа деген сұраныстың төмендігінен және негізгі пайыздық мөлшерлемесі 14,5% болатын қатаң ақша-несие саясатынан пайда көруді жалғастыруда.

Дегенмен, жағдай жылдың екінші жартысында өзгере бастайды. BCS World of Investments бас экономисі Илья Федоров жаздың соңына қарай мұнай мен газ экспорттаушы емес компаниялардың сатылымы төмендейтінін, ал Қаржы министрлігінің сатып алулары жиынтық әсер ететінін атап өтті. Сонымен қатар, шілде айының басынан бастап Орталық банк шетел валютасын жеткізуді шектеп, айнадағы транзакциялар көлемін күніне 4,6 миллиард рубльден азайтады.

Мұнай нарығы және баға болжамдары

Сарапшылар мұнай бағасының күрт төмендеуін күтпейді, себебі Парсы шығанағы елдері жыл соңына дейін өндірісті арттыруы керек. Дегенмен, келісім туралы жаңалықтардан кейін Brent фьючерстерінің бағасы 16 маусымда наурыз айынан бері алғаш рет барреліне 80 доллардан төмен түсті (салыстыру үшін, 31 наурыздағы жергілікті шың барреліне 118,57 долларды құрады).

Сарапшылар жылдың екінші жартысына арналған келесі баға мақсаттарын атап өтеді:

• 3-ші тоқсанда Brent: барреліне 75–88 доллар аралығында болады деп күтілуде;
• Brent 4-ші тоқсанда: барреліне 70–80 доллар болады деп болжануда;
• Ресейлік Urals мұнайына үшінші тоқсандағы эталондық көрсеткішпен салыстырғанда жеңілдік барреліне шамамен 20 долларды, ал төртінші тоқсанда 18 долларды құрайды

Бюджеттік тәуекелдер: болашаққа көзқарас

Экономистер биыл мұнай мен газ кірістерінің айтарлықтай тапшылығын күтпейді. Билік кез келген ықтимал тапшылықты қосымша OFZ орналастырулары және Қаржы министрлігінің жинақталған қалдықтары арқылы өтей алады.

Дегенмен, Ұлттық зерттеу агенттігінің өкілі Сергей Клисенко егер ресейлік мұнайдың бағасы рубльдің бағасы мықты болып тұрған кезде барреліне 60-65 доллар диапазонына оралса, қаржылық жоспарды орындау өте қиын болатынын ескертті, себебі 2026 жылғы бюджет бір долларға 92 рубль мөлшерінде жасалған. Dom.RF банкінің макроэкономикалық талдау директоры Жанна Смирнова Urals мұнайының орташа бағасы 75-80 доллар болса, қазынашылық биылғы жылы негізгі қажеттіліктерін қанағаттандыруға мүмкіндік беретінін, бірақ негізгі тәуекелдер 2027-2028 жылдары, мұнай бағасы бір барреліне 50-55 долларға дейін төмендеуі мүмкін болған кезде жүзеге асатынын қосты.