ВТБ банкі

Старопетровский проездінде төрт бионикалық зәулім ғимараттан (13-тен 38 қабатқа дейін) тұратын жаңа футуристік кешеннің құрылысы Ресейдің дамуындағы заманауи қаржыландыру модельдерін талдаудың өкілдік мысалы болып табылады.

Жоба классикалық банктік бірлескен қаржыландыру құралдарын да, күрделі ұжымдық инвестициялау тетіктерін де біріктіреді, бұл оның негізгі қаржылық бенефициары - ВТБ тобының балансын ауқымды түрде өзгерту аясында жүзеге асырылады.

Жобаның құнын және шығын құрылымын бағалау

Сарапшылар Войковская метро станциясының маңындағы жобаға салынған жалпы инвестицияның көлемін 16,5-тен 22 миллиард рубльге дейін. Жобаны қаржыландыру екі негізгі бағытқа бөлінген:

1. Кіру ақысы (бірігу және сатып алу және жер капиталы): 2024 жылы Gals-Development әзірлеушісі 15 000 шаршы метр аумақты алып жатқан қолданыстағы Старопетровск Атриум бизнес орталығын және оған іргелес 1,7 гектар жер телімін сатып алды. Сарапшылар мәмілені 1,5-2 миллиард рубльге. Бұл сатып алу учаскені және бос тұрған іргелес учаскені бірыңғай құрылыс алаңына біріктіруге мүмкіндік берді.
2. Күрделі құрылыс шығындары (КҚШ): Нарық талдаушыларының пікірінше, ортақ стилобатпен біріктірілген төрт биік мұнараны тікелей салу үшін қосымша 15-20 миллиард рубль. Жоғары құны бионикалық стильдің күрделі сәулеттік және инженерлік шешімдеріне (толқын тәрізді қасбеттер, тік бұрыштардың болмауы және алтын сәндік элементтерді пайдалану) байланысты.

Қаржыландыру көздері және капитал құрылымы

Жоба толығымен Ресейдің ірі банк жүйесін дамыту бағдарламасы аясында жүзеге асырылуда. Тұрақты қаржыландыру үш негізгі көздің синергиясымен қамтамасыз етіледі:

• Жабық пайлық қор құралдары және аналық капитал: Hals-Development Group икемді меншік құрылымын пайдаланады — компания өзінің перспективалы активтерін жабық біріккен пайлық инвестициялық қорлар (атап айтқанда, «Әзірлеуші ​​активтері» жабық пайлық қоры) арқылы басқарады. Бұл оған активтерді шамадан тыс нарықтық тәуекелдерден қорғай отырып, бас портфолиосы ВТБ Банкінен өтімділіктің айтарлықтай көлемін тиімді түрде біріктіруге мүмкіндік береді.
• Ішкі пайданы қайта инвестициялау: Әзірлеуші ​​компанияның әртараптандырылған портфолиосы және 3,9 миллион шаршы метрден асатын жер банкі бар. Компанияның жоғары операциялық айналымы (мысалы, «Искра-Парк» аралас мақсаттағы кешені және элиталық «Пекин Гарденс» тұрғын үй кешені сияқты ірі жобаларды сату және ұзақ мерзімді жалға берудегі табысты тәжірибесі) таза пайданың тұрақты ағынын тудырады, оның бір бөлігі жаңа коммерциялық орталықтарды салуға қайта инвестицияланады.

Макроэкономикалық контекст және инвестициядан бас тарту тәуекелдері

Бұл жобаның ең маңызды стратегиялық аспектісі - оның белсенді кезеңі ВТБ тобының Hals-Development компаниясынан толығымен шығу туралы шешімімен тұспа-тұс келді. Бұл ірі даму активін сату 2026 жылдың мамыр айына жоспарланған.

Бұл қадамның қаржылық логикасы реттеуші талаптарға негізделген: банк 2027 жылдың 1 сәуірінде күшіне енетін Ресей Орталық банкінің қатаң ережелерін күту үшін негізгі емес иммобилизацияланған активтерден балансын жүйелі түрде тазартып жатыр.

ВТБ басшылығының айтуынша, бұл шығу қаржы тобының пайда мен шығын туралы есебіне айтарлықтай теріс әсер етуден аулақ болу үшін құрылымдалған. Сонымен қатар, Старопетровский проездінде салынып жатқан кешен үшін қаржыландырудың жеткіліксіз болу қаупі минималды болып қала береді: холдингтік компания жүйелік әзірлеуші ​​ретінде жұмысын жалғастыра береді, ал ВТБ жоба аяқталғанға дейін барлық міндеттемелердің орындалуына кепілдік бере отырып, негізгі қаржылық серіктес ретіндегі рөлін сақтайды.

АҚШ санкцияларының күшеюінен туындаған Ресей мұнай бағасының барреліне 40 долларға дейін және одан төмен түсуі өндіруші сектордағы банкроттық толқынын тудырды.

саланың мәселелері туралы хабарлайды . Елдің негізгі мұнай өндіретін аймақтарында жұмыс істейтін шағын компаниялар ең көп зардап шекті. Ең танымал істердің бірі SIBUR-дың бұрынғы акционері Яков Голдовскийге тиесілі First Oil мұнай тобының банкроттығы болуы мүмкін. Газеттің хабарлауынша, мемлекеттік ВТБ банкі банкроттық туралы өтініш беруді көздеп отыр. Ханты-Манси автономиялық округінде өндіретін компания шамамен 6 миллиард рубль қарыз жинап, өз міндеттемелерін орындай алмайды.

Айыппұлдар, жеңілдіктер және шығындар

First Oil компаниясының қоры 14 миллион тоннаны құрайтын бірнеше кен орны бар және жылына шамамен 500 000 тонна мұнай өндіреді. «Коммерсант» дереккөзі компанияның жағдайы пандемия кезінде нашарлағанын, ал АҚШ-тың жаңа санкциялары мен барреліне 30 долларға дейін бағаны мәжбүрлі түрде төмендету бизнесті одан әрі нашарлатқанын хабарлады. Кредиторлық қарыз өсті, ал төлемдер бойынша қиындықтар туындады.

2025 жылдың соңында Ресейде «Беларусьнефть» компаниясының мүдделерін білдіретін «Янгпур» мұнай компаниясы банкрот деп жарияланды. Бұған дейін салық қызметінің талаптары бойынша «Астрахань» мұнай компаниясы мен «Горный» мұнай компаниясы банкрот деп жарияланған болатын. Қаңтар айында «Мәскеу несие банкі» банкротқа ұшыраған кәсіпорындардың бірінің иелерінен шамамен 7 миллиард рубль талап етті.

Өнеркәсіптің жартысы шығынға ұшырады

Freedom Finance талдаушысы Владимир Чернов экспорттық кірістің, әсіресе қымбат жобалардың азайып бара жатқанын атап өтті. Росстаттың мәліметтері бойынша, елдегі мұнай-газ компанияларының жартысы шығынды жұмыс істейді: қаңтардан қарашаға дейін жалпы шығын 575 миллиард рубльді құрады. Қалған компаниялардың пайдасы 11 айда екі еседен астамға азайып, 3 триллион рубльге жетті.

Орталық банктің мәліметтері бойынша, банктер мұнай-газ саласына берілген 2,7 триллион рубль несиені қайта құрылымдады. Көлемі мен үлесі бойынша - шамамен 20% - бұл сектор экономиканың көшбасшысына айналды. Америка Банкінің бұрынғы вице-президенті Крейг Кеннеди ескертеді: «Мұнай саласы дағдарысқа ұшырап барады, ал соңғы санкциялар бұл процесті жеделдетеді». Мұнай бағасы шамамен 40 доллар болғандықтан, кен орындарының жартысы тиімсіз, тек салық жеңілдіктері бар жобалар ғана тиімді болып қала береді. Reuters дереккөздері тиімсіз жобалар барреліне шамамен 5 доллар жоғалтатынын атап өтті.

Сатып алушыларды іздеу жағдайды одан әрі күрделендіреді: Қытайдан және белгілі бір дәрежеде Үндістаннан басқа, санкцияланған мұнаймен сауда жасауға тәуекелге баруға дайын адамдар аз. Жеңілдіктер өсіп келеді, бірақ сұраныс шектеулі, бұл салаға қысымды күшейтеді.

, мәлімдемесінде хабарлағандай Қазақстанда барлық банк карталары бойынша қызметтер уақытша қолжетімді емес. Клиенттер банкоматтарды, төлем терминалдарын және POS терминалдарын пайдалана алмайды немесе картамен операциялар жасай алмайды. Себебі техникалық ақаулық.

Өшірілген мүмкіндіктердің тізімі таңқаларлық:

• банкоматтар арқылы ақшаны алу және толықтыру;
• POS терминалдары арқылы төлем;
• IPT арқылы аударымдар мен төлемдер;
• карталармен, соның ішінде MIR жүйесінде жасалған кез келген әрекеттер.

Банк қалпына келтіру мерзімін ұсынбады, тек клиенттерге кейінірек хабарлайтынына уәде берді. «Уақытша қолайсыздықтар үшін кешірім сұраймыз және түсіністік танытқаныңыз үшін алғыс айтамыз», - делінген ВТБ стандартты мәлімдемесінде.

Ресей банк секторына қарсы санкцияларға қарамастан, ВТБ ресейлік акционерлерге тиесілі Қазақстандағы жалғыз банк болып қала береді және MIR карталарын қабылдауды жалғастыруда. Бұл оны ресейлік туристер арасында, әсіресе Сбербанк пен Альфа-Банк кеткеннен кейін өте танымал етеді.

«2022–2023 жылдары капитал мен клиенттердің кетуіне» қарамастан, ВТБ Қазақстан өз қатысуын сақтап қалды және бүгінде ресейлік және қазақстандық бизнес арасындағы есеп айырысуларда байланыстырушы буын қызметін атқарады. Дегенмен, қазіргі үзіліс бұл жүйенің әлсіздігін көрсетеді.

Ресейдің бірнеше ірі банктерінің мобильді қосымшаларында ақау пайда болды, бұл ВТБ, Альфа-Банк және Росбанк клиенттерінің шағымдарын тудырды. Banki.ru , олар аталған банктерге түсініктеме беруді сұраған.

Альфа-Банк өкілі электр қуатының үзілуіне қосымша мен Alfa-Online жүйесіне уақытша қол жеткізуге кедергі келтірген техникалық жұмыстар себеп болуы мүмкін екенін мәлімдеді. «Барлығы жұмыс істеп тұр. Бұрын техникалық жұмыстарға байланысты кейбір клиенттер қосымша мен Alfa-Online жүйесіне уақытша кіре алмаған болуы мүмкін», - деп түсіндірді банк.

Айта кету керек, сейсенбі, 23 шілдеде Газпромбанк, Россельхозбанк, Райффайзенбанк және Росбанк қосымшаларында да осындай мәселелер туралы хабарланды. Росбанк жүйенің жұмысы қалпына келтіріліп жатқанын хабарлады, ал Россельхозбанк бұл үзілісті өзінің цифрлық қызметтеріне DDoS шабуылымен байланыстырды.

Техникалық мәселелердің жалғасуына байланысты банктер клиенттерге қызметтеріне қол жеткізудің балама әдістерін пайдалануды және қолданбаның функциялары туралы хабардар болып отыруды ұсынады. Бұл ықтимал қолайсыздықтардың алдын алу және банк қызметтеріне үздіксіз қол жеткізуді қамтамасыз ету үшін маңызды.

Ресей банкінің мәлімдемесінде Бельгия Қазынашылығы ВТБ-ға Euroclear-да мұздатылған клиенттік активтерді бұғаттан шығаруға лицензия беруден бас тартты деп хабарланды.

2023 жылдың қаңтарында ВТБ Бельгия Қазынашылығына және Люксембург Қаржы министрлігіне клиенттердің шетелдік бағалы қағаздары мен олардан түсетін кірістерін бұғаттан шығаруға лицензиялар беру туралы өтініштер жіберді. Бұл өтініштер ВТБ-дан брокерлік қызметтер алатын инвесторлардың және активтерді аударғанға дейін шоттары купондар, дивидендтер немесе бағалы қағаздарды өтеуден түскен түсімдер алған болуы мүмкін инвесторлардың активтеріне қатысты болды.

ВТБ лицензиялар алу бойынша жұмысты жалғастыратынын атап өтті. Атап айтқанда, банк реттеушінің шешіміне әкімшілік шағымды жоғары тұрған органға - Бельгия Мемлекеттік кеңесіне беру мүмкіндігін қарастырып, негіздемелерін әзірлеуде.

ВТБ сонымен қатар клиенттерге жеке лицензияларға өтініш беруде қолдау көрсетеді, делінген мәлімдемеде.

Alfa Capital Management Company, Tsifra Broker және Tinkoff Insurance компаниялары бұған дейін Бельгия қазынашылығынан Euroclear-дағы активтерді бұғаттан шығарудан бас тартқанын хабарлаған.

Еуропалық орталық депозитарийлер Euroclear және Clearstream мен Ресейлік орталық депозитарий NSD (Ұлттық есеп айырысу депозитарийі, Мәскеу биржасы тобының бөлігі) арасындағы ынтымақтастық Украинадағы оқиғалар басталғаннан кейін бірден іс жүзінде үзілді. Сол кезде Ресей билігі қатаң санкцияларға жауап ретінде валюта мен капиталға шектеулер қойды, ал еуропалық клиринг және есеп айырысу ұйымдары рубль көпірлері мен рубль есеп айырысуларын жапты. 2022 жылдың наурыз айының басында NSD Ресей Федерациясының Орталық банкінің бұйрығына сәйкес Euroclear және Clearstream шоттары бойынша транзакцияларға шектеулер қойды. Өз кезегінде, еуропалық орталық депозитарийлер NSD шоты бойынша транзакцияларды шектеді.

2022 жылдың маусым айының басында Еуропалық Одақ NSD-ны санкциялар тізіміне, нәтижесінде оның Euroclear және Clearstream компанияларындағы шоттары тоқтатылды. 2022 жылдың қазан айының басында Еуропалық Комиссия ЕО-ға мүше жеке мемлекеттердің билік органдарына NSD-ға қарсы санкциялар енгізілгенге дейін 2023 жылдың 7 қаңтарына дейін жасалған келісімшарттар мен келісімдерді жабу үшін қажетті транзакцияларды рұқсат етуге мүмкіндік беретін түсіндірмелер шығарды. Ресей нарығына қатысушылар Бельгия мен Люксембургтің қаржы министрліктеріне барлық санкцияланбаған инвесторлардың активтерін бұғаттаудан босату үшін жалпы лицензиялар сұрады.

Дереккөзді оқыңыз

ВТБ бас директоры Андрей Костин мемлекеттік жобаларды қаржыландыру және бюджетті толтыру үшін жекешелендіруді қайта бастауды ұсынды. Дмитрий Песков Костиннің ұсынысын «өте қызықты» көзқарас деп атады. Саяси технологиялар орталығының жетекші сарапшысы және экономист Никита Масленников FederalPress-ке қазіргі жағдайда жаңа жекешелендіру қажет пе деген сұрақпен сұхбат берді. Бұл туралы FederalPress хабарлады.

«Андрей Костиннің сөзін осы мәселені талқылауға шақыру ретінде қарастыруға болады. Менің ойымша, бұған көптеген себептер бар, ең бастысы - мемлекеттік сектордың нығаюы және мемлекеттің экономикадағы рөлі. Мемлекеттік сектордың ЖІӨ-дегі үлесі артып келеді, кейбір бағалаулар бойынша 60 пайызға немесе одан да көпке жетеді. Әрине, тиімділік мәселесі әрқашан туындайды. Бұл активтерді басқаруда тиімділік өте маңызды, бұл әрқашан қалаған мақсаттарға жете бермейді. Сонымен қатар, биылғы жылы жоспарланғаннан айтарлықтай жоғары болатын бюджет тапшылығын қаржыландыру көздерін ұсыну әрекеті бар. Негізінде, бұл мемлекет пен бизнес арасындағы қарым-қатынасты қайта бастау. Кәсіпорындар үнемі инвестицияларды қажет етеді, бірақ екінші жағынан, бұл үшін қажетті жағдайларды жасау артта қалып отыр, ал «бір реттік жарна» деп аталатын қаражаттың көлемі артып келеді.».

Көптеген себептер бар: белгісіздік және үкімет пен бизнес арасындағы ұзақ мерзімді қарым-қатынастарды қалай құру керектігі туралы талқылауды бастау әрекеті. Костин мырзаның бұған өзіндік уәждері болуы мүмкін, бірақ сарапшылардың жалпы пікірі бойынша, мемлекеттік сектордың экономикадағы өсіп келе жатқан үлесі пирамидасын қалай кері қайтару керектігін қарастырудың уақыты келді. Бұл бізге дағдарыс кезінде аман қалуға көмектескенімен, тұрақты өсу үшін өте маңызды экономикалық тиімділік талаптарына сай келмейді.

Нақты тақырыптарға келетін болсақ, көптеген сұрақтар бар. Менің ойымша, және көптеген сарапшылардың пікірінше, мемлекет [жаңа жекешелендіруге] дайын емес. Иә, бұл қызықты идея деп санауға болады. Жекешелендіру инвесторлардың қызығушылығынан басталады, олар жекешелендіруге дайын активтер жиынтығы анықталған кезде. Костиннің сөзінен ешқандай практикалық қорытынды жасау мүмкін емес.

Қазір біз сене алатын жалғыз нәрсе - Қаржы министрлігінің әртүрлі юрисдикциялардағы мемлекеттік мекемелердің санын айтарлықтай қысқарту ниеті: федералды мемлекеттік унитарлық кәсіпорындар (ФМУК), муниципалды унитарлық кәсіпорындар (МУК) және тағы басқалар. Бұл пайда әкелмейтін, бірақ барлық деңгейдегі бюджеттерден: федералды, аймақтық және муниципалды бюджеттерден күтіп ұстауды қажет ететін «тұтқасыз чемодандар». Бұл 2023 жылы жекешелендірудің әлеуеті ретінде қарастырыла алатын жалғыз нәрсе.

Сонымен, бірінші сұрақ: олар инвесторларға не ұсынады? Екінші сұрақ: инвесторларда мұндай сатып алу үшін жеткілікті қаражат бар ма? Өйткені, айталық, пайда табу үрдісі теріс. 2021-2022 жылдармен салыстырғанда біз 11 пайыздан астам артта қалдық. Бұл айтарлықтай артта қалушылық, айтарлықтай артта қалушылық.

Костин сонымен қатар инфрақұрылымдық жобалар мен басқа да осындай жобаларды қаржыландыру көзі ретінде мемлекеттік қарыз алуды пайдалануды ұсынады. Әрине, бірақ біз мемлекеттік қарыз алуды арттыру және федералды несие облигацияларын шығару экономиканың жекешелендіруге арналған активтерді сатып алу үшін пайдалана алатын инвестициялық ресурстарды алып тастайтынын түсінуіміз керек. Бұл да жауапсыз сұрақ болып қала береді. Ал осы жағдайда үшінші сұрақ туындайды: оларды кім сатып алады? Егер біз классикалық «ең жоғары баға ұсынатын адамға сату» критерийін қолдансақ, онда тек ең тұрақты қаржылық жағдайы барлар ғана ең көп ұсына алады - негізінен ВТБ сияқты мемлекеттік банктер, сондай-ақ Ростек сияқты ірі корпорациялар мен компаниялар. Бірақ біз не аламыз? Қаражатты бір мемлекеттік қалтадан екіншісіне ауыстыру?

Костин мен оның сөзіне түсініктеме берушілердің қойған сұрақтары [жекешелендіру] идеясын байыпты талқылауды бастауға жеткілікті. Оның шынымен де өмір сүруге құқығы бар. Бұл сұрақтарға жауап беру керек. Жауапсыз, 2023 жылдың 13 сәуірінде жекешелендіру қашан және қандай көлемде орынды болатынын нақты айту өте қиын.

Дереккөзді оқыңыз