Орталық банк

Ресейдегі мүлікті қайта бөлу жылдарында алғаш рет Орталық банк ең ірі алтын өндіру компаниясы «Южуральзолотоны» ұлттандыру кезінде мемлекеттің жеке инвесторлардың құқықтарын бұзғанын ресми түрде мойындады, деп хабарлайды .

Агенттіктің мәліметінше, бұл Ресей элитасының ішінде ұлттандырудың жаңа толқынымен ашық келіспеушіліктің алғашқы көрінісі болды.

Мәскеу биржасы Орталық банкке шағым түсіріп, бұрын бизнесмен Константин Струковқа тиесілі болған «Южуральзолото» компаниясының бақылау пакетін мемлекетке беру кезінде заңның бұзылуы мүмкін екенін айтты. Челябинск соты активтерді 2025 жылдың шілдесінде тәркіледі, бірақ компания акцияларының шамамен 10%-ы жеке ресейлік инвесторлардың қолында қалды.

Биржаның өзі ұлттандыруға қарсы болған жоқ, бірақ Орталық банк биліктің акционерлерге олардың акцияларын сатып алу туралы міндетті ұсыныс жасамағанын мойындады. Реттеуші орган «Росимушчествоға» бұзушылықтарды түзетуді және инвесторларға шығындарды өтеуді тапсырды.

«Мемлекеттің «Южуральзолото» ісіндегі әрекеттері Ресейдегі жеке меншік құқықтарының соңғы көрінісін бұзып жатыр», - деді Reuters дереккөзі Reuters агенттігіне. Ол билік Струков ісіне қатысы жоқ инвесторлардың акцияларын тиімді түрде құнсыздандырғанын атап өтті. «Осыдан кейін біреуді акцияларды сатып алуға қалай көндіруге болады? Мұндай әрекеттерден экономикаға ұзақ мерзімді зиян олар тәркілеген миллиардтаған қаражаттың пайдасынан әлдеқайда асып түседі», - деп қосты дереккөз.

Reuters агенттігінің хабарлауынша, кейбір бизнес басшылары, сондай-ақ Ресей Орталық банкі мен Қаржы министрлігінің өкілдері командалық экономикаға оралудың және Украинаға қарсы соғыс жүргізу үшін барлық ресурстарды жұмылдырудың ақылдылығына күмән келтіреді. Қақтығыс басталғаннан бері Ресей билігі шамамен 50 миллиард долларға бағаланған активтерді, соның ішінде батыс және ресейлік компаниялардың мүлкін тәркілеп үлгерді.

Сарапшылар Орталық банктің шешімін ояту деп санайды: мемлекеттік орган алғаш рет елдегі меншікті қайта бөлудің заңдылығы мен тұрақтылығына күмән келтірді.

Орталық банк төрағасы Эльвира Набиуллина халықаралық банк форумында реттеуші негізгі мөлшерлеме бойынша одан әрі шешімдерді аса сақтықпен қабылдайтынын мәлімдеді.

Оның айтуынша, асығыс төмендету «инфляцияның дөңгелегінің жылдамдауына» әкелуі мүмкін.

Ол шілде мен тамыз айларында байқалған несие берудің жылдам өсуі, егер тағы бірнеше айға созылса, «ақша-несие жағдайларының айтарлықтай жеңілдеуін» білдіретінін атап өтті. Дегенмен, тым тез жеңілдету елеулі тәуекелдерге әкеледі.

Набиуллина Ресейдің алғаш рет толық экономикалық циклді бастан кешіріп жатқанын және қазір қызып кетуден шығып жатқанын атап өтті. Дегенмен, пайыздық мөлшерлемені төмендету «мүлдем сөзсіз» емес.

Орталық банк басшысы қазіргі жағдай мен 2008 және 2014 жылдардағы дағдарыстар арасындағы айырмашылықты ерекше атап өтті. Сол кезде, оның айтуынша, «экономикада кенеттен, салалардың кең ауқымында, бірден тоқтау болды». Мұндай жағдайда реттеуші қазір тиісті емес мөлшерлемені тез төмендетуге мүмкіндік бере алады.

12 қыркүйекте Орталық банк негізгі мөлшерлемені 18%-дан 17%-ға дейін төмендетті. 8 қыркүйектегі жағдай бойынша жылдық инфляция 8,2%-ды құрады. Реттеуші орган оның 2025 жылдың соңына дейін 6-7%-ға дейін төмендеуін күтеді.

мәліметі бойынша Орталық , ресейліктер тамыз айында банктерден 300 миллиард рубль қолма-қол ақша алған.

Реттеуші банк жүйесінен тыс ақшаның өсуінің жеделдегенін атап өтті: «Бұл алдыңғы жылдардағы деңгейден біршама жоғары».

Маусым және шілде айларында Орталық банк айына 200 миллиард рубль көлемінде қолма-қол ақшаның ағымының үлкен көлемін тіркеді. Сол кезде реттеуші бұл талапты «уақытша интернет үзілістері кезінде төлемдер үшін қолма-қол ақша резервін құру» ниетімен байланыстырды. Тамыз айында ешқандай пікір болған жоқ.

Себебі интернеттің кеңінен өшірілуі болды, ол алдымен Мәскеуде парад жаттығулары кезінде басталып, содан кейін дрон шабуылдарынан тарады. «Осы желіде» жобасына сәйкес, шілде айының соңына дейін 2830, ал тамыз айында кем дегенде 2129 үзіліс болды. Кейбір аймақтарда адамдар апталап байланыссыз қалды. Красноярск өлкесінде интернет бес күнге үзілді, ал тамыз айында Волгоград, Воронеж және Краснодарда электр қуаты өшіп қалды.

Электр қуатының үзілуі тек жеке тұлғаларға ғана емес, сонымен қатар бизнеске де әсер етуде. Интернетті қорғау қоғамы (IPS) компаниялардың тамыз айындағы шығынын 26,5 миллиард рубль деп бағалады. «Тұтынушылар шоттарын төлей алмайды», - деп атап өтті сарапшылар.

Қосымша фактор төлемдерді бақылау туралы заң болды. Қыркүйек айынан бастап банктерге банкоматтан қолма-қол ақша алуды шектеуге рұқсат берілді. Ал маусым айынан бастап Росфинмониторинг сот шешімінсіз 30 күнге дейін карталар мен шоттарды бұғаттай алды.

Мерекелік маусымда қолма-қол ақшаға деген сұраныстың дәстүрлі түрде күрт өсуі үреймен тұспа-тұс келді. Өткен жылы үй шаруашылықтарының қолма-қол ақша қалдықтары жазда орташа деңгейде ауытқып тұрды: маусымдағы минус 43 миллиардтан шілдедегі плюс 124 миллиардқа дейін. 2023 жылы бұл көрсеткіштер әдеттегі барлық шектен асып түсті: маусымда плюс 185 миллиард және шілдеде 226 миллиард.

Адамдар ақшаларына қол жеткізе алмай қаламыз деп қорқып, қолма-қол ақшаға оралуда. Ал егер интернет үзілістері жиілеп кетсе, банктер жүздеген миллиард доллар шығынға ұшырап, матрацтардың астындағы купюралардың үйіндісіне айналып кетуде.

хабарлауынша агенттігінің , Ресей банкінің директорлар кеңесі тағы да ақша-несие саясатын жеңілдету туралы шешім қабылдады.

Бұл жолы негізгі мөлшерлеме 100 базистік пунктке – жылына 18%-дан 17%-ға дейін төмендетілді.

Сарапшылар реттеушінің 100 немесе 200 базистік пунктке төмендетуді таңдайтынын күтті. Көпшілігі шешуші қадам болады деп болжады, бірақ кездесуден көп ұзамай абай сценарийге деген үміттер артты. Ақырында, мөлшерлеме дәл 100 базистік пунктке төмендетілді.

Естеріңізге сала кетейік, 25 шілдеде Орталық банк мөлшерлемені 20%-дан 18%-ға дейін 200 базистік пунктке, ал бір ай бұрын 100 базистік пунктке, 21%-дан 20%-ға дейін төмендетті. Бұған дейін мөлшерлеме қазан айындағы өсімнен бері қатарынан төрт отырыс бойы 21%-да ұсталып келген болатын. Соңғы төмендету 2022 жылдың қыркүйегінде болды.

Реттеушінің баспасөз хабарламасында былай деп атап өтілді: «Ағымдағы баға өсуінің тұрақты көрсеткіштері айтарлықтай өзгерген жоқ және жалпы алғанда жылдық есепте 4%-дан жоғары болып қалуда». Орталық банк экономиканың «теңгерімді өсу траекториясына оралуын жалғастырып жатқанын», несие берудің артқанын, бірақ инфляциялық күтулер жоғары болып қала беретінін атап өтті.

Ресей Банкі инфляцияны 2026 жылға қарай мақсатты деңгейге қайтару үшін жеткілікті ақша-несиелік қатаңдықты сақтайтынына сендірді. «Негізгі мөлшерлеме бойынша қосымша шешімдер инфляцияның баяулауының тұрақтылығына және инфляциялық күтулердің динамикасына байланысты қабылданады», - деп түсіндірді Орталық банк.

Директорлар кеңесінің негізгі мөлшерлеме бойынша келесі отырысы 24 қазанға жоспарланған.

, басылымының мәліметінше Ресейде тұтынушылық несиелер бойынша «салқындау кезеңі» басталып келеді.

Енді 200 000 рубльден асатын несиелерді тек 48 сағаттан кейін алуға болады, ал 50 000-нан 200 000 рубльге дейінгі несиелерді төрт сағаттан кейін алуға болады.

Бұл жаңалық ресми түрде адамдарды несие алуға мәжбүрлейтін алаяқтарға қарсы күрес ретінде түсіндіріледі. «Салқындату кезеңі асығыс шешімдер қабылдаудан аулақ болуға көмектеседі», - деп түсіндірді талдаушы Алексей Лоссан.

Бірақ сарапшылар бұл шараның тағы бір мақсаты бар екеніне сенімді: негізгі мөлшерлеменің төмендеуінен кейін күрт өскен несиелік белсенділіктің өсуін баяулату. «Бұл нарықтың қызып кетуін шектеудің бір жолы», - деп атап өтті Freedom Finance Global компаниясының өкілі Владимир Чернов.

Сарапшылардың болжауынша, жаңа ережелер несие нарығын 10-25%-ға дейін салқындатуы мүмкін. Бұл әсіресе импульсивті қарыз алуға әсер етеді: клиенттердің 15%-ға дейіні жедел несиелерден бас тартады, ал ірі несие нарығы 10%-ға дейін жоғалтады.

Сонымен қатар, кейбір ресейліктер микроқаржы ұйымдарына немесе тіпті «қара несие берушілерге» жүгінуі мүмкін. «48 сағат күте алмайтындар үшін заңсыз секторға жүгіну қаупі бар», - деп ескертті талдаушы Игорь Додонов. Онда несиелер құжаттамасыз, бірақ шамадан тыс пайыздық мөлшерлемелермен және қауіптермен беріледі.

Оң әсері де бар: кешіктіру жалған несиелер санын 15-20%-ға азайтуы мүмкін. Бұрын енгізілген өзін-өзі тыйым салумен бірге, сарапшылардың пікірінше, мұндай жағдайлардың жалпы саны үштен бірге азаяды.

Дегенмен, сарапшылар келіседі: ресейліктер бейімделудің ауыр кезеңіне тап болуда. «Несиелерге лезде қол жеткізудің болмауы қаржы жүйесін баяулатуда; адамдарға оған үйрену үшін бірнеше ай қажет болады», - деп қорытындылады Dom.RF Bank компаниясының өкілі Дмитрий Никишов.

Ресей Банкі 12 қыркүйектегі отырысында негізгі мөлшерлемені 18%-дан 16%-ға дейін төмендетуі мүмкін.

сұхбатында айтты . Ол несие берудің төмендеуі мен инфляцияның баяулауын қоса алғанда, «тұтыну секторындағы салқындаудың айқын белгілері» бар екенін атап өтті.

Бархотаның айтуынша, бұл қадам «тым терең рецессияның» алдын алуға бағытталған. Экономист мөлшерлеменің одан әрі төмендеуін жоққа шығармады, себебі қазіргі рубль бағамы экспорттаушылар, бюджет және бүкіл экономика үшін «өте қолайсыз».

Сарапшы мөлшерлемені төмендету рубльдің құнсыздануына жағдай жасайтынын атап өтті. Ол Экономикалық даму министрлігі жыл соңына дейін доллардың 95 рубль болатынын болжағанын және «80-нен 95-ке ауысу үшін төмен пайыздық мөлшерлемелерді енгізу өте орынды болар еді» деп еске алды.

Бархота азаматтарға бірқатар практикалық кеңестер берді:

• мұндай шарттар сақталған кезде 17–20% мөлшерлемемен қысқа мерзімді депозиттер ашыңыз;
• жоғары рейтингісі бар сенімді эмитенттердің облигацияларын қарастырыңыз, егер олар мөлшерлемелер төмендесе, 30%-ға дейін кірістілік бере алады;
• долларды 82 рубльден сатып алып, егер 95 рубль болжамы орындалса, жоғары бағамен сатыңыз.

Сонымен қатар, сарапшы қызып кеткен жылжымайтын мүлік нарығы мен алтынға инвестиция салудан сақтануды ескертті, өйткені ол «бағасы шамадан тыс» және геосаясатқа тым тәуелді.

Осылайша, ресейліктерге сәтті пайдалануға шақырылуда: депозиттік мөлшерлемелер әлі де жоғары, облигациялар пайда уәде етеді және доллар өсуі мүмкін. Бірақ ойлануға уақыт аз қалды — Орталық банк отырысына дейін санаулы күндер қалды.

Ресей банкі, реттеушінің ресми веб-сайтында хабарланғандай, күтпеген ұсыныс жасады: қаржылық қиындықтарға тап болған компаниялар мен жеке кәсіпкерлерге несиелерді қайта құрылымдауды ұсыну.

Кеше банкроттыққа қауіп төндірген нәрсе бүгін жеңілдік уәде етеді - бірақ бәріне бірдей емес және оның өзіндік себебі бар.

Реттеуші орган банктерді қарыз жүктемесі әлі шекті деңгейден аспаған бизнеске жағдай жасауға шақырды. Негізгі талап - соңғы алты айда төлемдердің кешіктірілмеуі және «шынайы үш жылдық бизнес-жоспар». Бұл құжаттарсыз кереметтер күтпеңіз.

Банктердің адалдығын ынталандыру үшін Орталық банк несие берушілер мұндай несиелер үшін жасауға міндетті резервтік талаптарды жеңілдетті. Дегенмен, бір ескерту болды: егер компанияның нәтижелері жоспарланған бағыттан ауытқып кетсе, банк қосымша резервтер құруға міндетті. Реттеушінің мәлімдемесіне сәйкес, «банктер нақты нәтижелердің эталондық көрсеткіштерге сәйкес келетінін үнемі тексеріп отырады».

Сонымен қатар, банк секторындағы ахуал оптимистік емес. 20 мамырда Expert RA рейтинг агенттігі банктердің 2025 жылға арналған пайда болжамын бұрынғы 3,4-3,6 триллион рубльмен салыстырғанда 3,1-3,3 триллион рубльге дейін қайта қарады. Бұл негізгі мөлшерлеменің тарихи жоғары 21% деңгейінде қалуына байланысты қарыз алу құнының өсуіне байланысты.

Қымбат ақша мен экономикалық тұрақсыздық аясындағы пайданың төмендеуі Орталық банктің бұл қадамын кешенді емдеуден гөрі шұғыл ауырсынуды басатын дәріге ұқсатады. Банктер шынымен де бизнеске көмектесе ме, әлде тартымды шарттармен жасырынған бұйрықты формальды түрде орындай ма?

Finance Mail басылымы хабарлады Орталық банктің тағдырлы шешімі туралы

Сарапшылар дәл осылай күткен еді, бірақ салдары, әдеттегідей, барлығына — салымшылардан бастап ипотека алушыларға дейін әсер етеді. Орталық банк түсіндірді: инфляция әлі де жоғары, бірақ «экономика біртіндеп теңгерімді өсу траекториясына оралуда».

«Совкомбанк» бас талдаушысы Михаил Васильев бұл қадамды шамадан тыс қызған ішкі сұранысты басу әрекеті деп санайды. Оның айтуынша, рубльдің нығаюы, АҚШ-пен белсенді келіссөздер және үкіметтік шығындардың азаюы инфляция үшін оң факторлар болып табылады. Дегенмен, «баяулау» да бар: жұмыс күшінің тапшылығы, жалақының өсуі, тарифтерді индекстеу (1 шілдеден бастап тұрғын үй-коммуналдық қызметтер 12%-ға өседі) және тұрақсыз сыртқы орта.

Болжамдар аса көңіл көншітпейді: инфляция сәуір айында 10,5%-ға жетіп, жыл соңына дейін 5,8%-ға дейін төмендейді. 4% мақсаты тек 2026 жылға қарай ғана күтілуде. Мөлшерлеме жоғары болып қалса да, банктер депозиттер бойынша пайыздық мөлшерлемелерді төмендете бастады, дегенмен несиелер тез арада арзандамайды.

BCS World of Investments компаниясының өкілі Михаил Зельцердің айтуынша, рубльдің нығаюы тіпті қаржы сарапшылары үшін де күтпеген жағдай болды: «Доллар 80-ге дейін төмендеді, юань 11-ден төмен түсті». Бірақ ол жақын арада төмендеу күтілетінін айтады: «Жазға қарай доллар 90-ға, юань 12-ден төмен түседі».

Сарапшылардың пікірінше, қазіргі уақытта рубльдің динамикасы геосаясатқа және Ресейдің АҚШ-пен келіссөздеріне байланысты. Егер сәтті болса, рубль бір долларға 70-80 дейін нығаюы мүмкін; егер жағдай нашарласа, 100-ге дейін төмендеуі мүмкін. Жаңалықтар бәрін шешеді.

Инфляцияның жоғары болуы және депозиттер бойынша кірістіліктің төмендеуі аясында банктер несие беру мөлшерлемелерін баяу төмендете бастайды. Васильевтің айтуынша, депозиттер қазірдің өзінде шарықтау шегіне жетті — қазіргі уақытта 20% тиімді, бірақ бұл шекті мән. Қарыз алу мөлшерлемелері инфляция одан әрі төмендеген жағдайда ғана төмендейді.

Орталық банк 6 маусымда ешқандай өзгеріс енгізбейді деп күтілуде. Дегенмен, көптен күткен саясатты жеңілдету 25 шілдедегі кездесуде басталуы мүмкін, негізгі мөлшерлеме 19-20%-ға дейін төмендейді деп күтілуде. Егер АҚШ-пен келіссөздер нәтижелі болса немесе экономика күрт баяуласа, қысқартулар ертерек басталуы мүмкін.