бюджет

2026 жылдың 24 шілдесінде Ресей Банкінің Директорлар кеңесі негізгі мөлшерлемені 25 базистік пунктке төмендету туралы шешім қабылдады, оны жылына 14,00% деңгейінде белгіледі.

ақша-несие саясатының біртіндеп жұмсартылуы жарияланды . Орталық банк экономиканың 2026 жылдың екінші тоқсанында орташа қарқынмен өскенін және жазғы бағалардың өсуіне және бір реттік факторларға байланысты инфляциялық күтулерге қарамастан, тұрақты инфляция деңгейінің жылдық негізде 4-5% аралығында сақталғанын атап өтті.

Макроэкономикалық жағдай және инфляция динамикасы

Қаржы реттеушісінің бағалауы бойынша, екінші тоқсанда маусымдық түзетілген бағаның өсуі жылдық есеппен орташа есеппен 5,0%-ды құрады, ал 20 шілдедегі жылдық инфляция 5,9%-ды құрады. Маусым және шілде айларындағы баға динамикасының жеделдеуі негізінен жеміс-жидек пен көкөніс және мотор отыны сияқты тұрақсыз тауарлардың ауытқуымен байланысты болды. Реттеуші жанармай бағасының соңғы кезде күрт өсуіне байланысты 2026 жылы жылдық инфляция 6,0–7,0%-ға жетеді деп болжайды, бірақ қазіргі саясатты ескере отырып, ол 2027 жылы мақсатты деңгейге оралады. Баға өсуінің тұрақты баяулауына кедергі келтіретін факторлар үй шаруашылықтары мен кәсіпорындар арасындағы инфляциялық күтулердің артуы, сондай-ақ еңбек нарығындағы қысымның төмендеуі аясында жұмыс күші жағдайының жақсаруы болып табылады.

Экономиканың жағдайы және шектеулер

Екінші тоқсандағы экономикалық белсенділік негізінен тұтынушылық сұраныспен қолдау тапты, инвестициялардың орташа қалпына келуі байқалды. Дегенмен, кейбір салалардағы өндіріс қуатының уақытша төмендеуінің салдары маусым айынан бастап айқын көріне бастады. Соңғы айда бизнес болашақ өнім мен сұранысқа деген күтулерін айтарлықтай төмендетті, бұл Орталық банкті макроэкономикалық болжамын жаңартуға және 2026 жылы күтілетін ЖІӨ өсімін 0,0–1,0%-ға дейін төмендетуге мәжбүр етті. Ақша-кредит жағдайлары орташа деңгейде қатаң болып қала береді, ал маусым айында корпоративтік несие берудің төмендеуі мен бөлшек сауда несие берудің бір мезгілде жеделдеуіне байланысты несие беру белсенділігінің баяулауы тіркелді.

Реттеуші органдардың болжамдары және орта мерзімді тәуекелдер

Орталық банк орта мерзімді перспективада инфляцияны жақтайтын тәуекелдер дезинфляциялық тәуекелдерден басым болатынын атап көрсетеді. Реттеушінің базалық сценарийі орташа негізгі мөлшерлемені 2026 жылы жылына 14,5-14,6% және 2027 жылы 10,5-12,5% диапазонында деп болжайды. Пайыздық мөлшерлемелердің кейінгі траекториясы үкіметтің фискалдық саясатына және өндірістік қуатты уақытша пайдаланудан шығарудан болатын қайталама әсерлердің ауқымына тікелей байланысты болады. Реттеуші бюджет жобасына құрылымдық бастапқы тапшылықтың жоғарылауы енгізілсе, қатаң ақша-несие саясаты қажет болуы мүмкін екенін ескертеді.

Ресей банкі алты ай қатарынан бірінші жартыжылдықта 6 триллион рубльге жақындаған федералды бюджет тапшылығының өсуін жабу үшін мемлекеттік резервтерден бағалы металдарды сатып келеді.

, алтын қорларының осыншама көптеп сатылғаны туралы хабарлады . Тек 2026 жылдың маусым айында ғана әлемдегі бесінші ірі Орталық банктің қоры 9,33 тоннаға азайды, ал жыл басынан бері жалпы сату көлемі 43,5 тоннаға жетті.

Тарихи жазбалар және қаржылық көлемдер

Дүниежүзілік алтын кеңесінің мәліметтері бойынша, қазіргі сатылым көлемі Ресей Федерациясының жаңа тарихындағы абсолютті рекордқа айналды. Соңғы салыстырмалы сатылым кезеңі тек 2002 жылы тіркелді, сол кезде қорлар жылдың бірінші жартысында 36,1 тоннаға азайды. Freedom Global талдаушысы Владимир Чернов реттеушінің бағалы металды сатудан түскен жалпы кірісі шамамен 5,6 миллиард долларға жетуі мүмкін екенін түсіндірді.

Бюджеттік операциялар механизмі және активтерді таңдау

Сарапшылар көмірсутек экспортынан түсетін кірістердің азаюы жағдайында алтын сату фискалдық ережені орындаудың техникалық құралы екенін атап көрсетеді. Чернов бұл процестердің логикасын түсіндіре отырып: «Мұнай мен газдан түсетін кірістер фискалдық ережеде көзделген деңгейден төмен түскенде немесе қордың ресурстары ішкі инвестицияларға пайдаланылғанда, Ресей Банкі сұйық резервтік активтермен қарсы операциялар жүргізеді. Сонымен қатар, Орталық банк алтын сату арқылы бюджет тапшылығын жабу туралы жеке шешім қабылдаудың орнына, тетіктің техникалық бөлігін жүзеге асыруда», - деп атап өтті.

Алтынды негізгі өтемақы активі ретінде таңдау бірнеше негізгі факторлармен анықталады:

• Физикалық қолжетімділік: металл Ресейде сақталады және шетел валютасындағы активтерді қатыруға жатпайды;
• Қолайлы нарықтық жағдайлар: соңғы жылдары әлемдік нарықтардағы бағалы металдардың бағасы айтарлықтай өсті;
• Кең ауқымды ішкі нарық: негізгі көлемдер ресейлік коммерциялық банктерге биржа және биржадан тыс сегменттер арқылы сатылады.

Жоғары белсенділікті Мәскеу биржасының деректері растайды, онда 2026 жылы алтынмен жасалған мәмілелер күрт өсті, наурыз айындағы сауда көлемі 42,6 тоннаға жетті.

2025 жылы мемлекет ENPF-тегі зейнетақы жинақтарының сақталуын қамтамасыз ету үшін төлемдерге 16,1 миллиард теңге бөлді, бұл өткен жылғы соманың екі есесіне жуық.

әлеуметтік шығындар құрылымындағы өзгеріс туралы хабарлайды . Өткен жылы 108 200 қазақстандық мемлекеттік өтемақы алды, ал өткен жылы бұл көрсеткіш 143 200 алушы болған, ал бөлінген жалпы сома 27 миллиард теңгені құрады.

Әлеуметтік салаға арналған республикалық бюджет шығыстарының құрылымы

Жалпы алғанда, 2025 жылы республикалық бюджеттің зейнетақылар мен жәрдемақыларға жұмсалған жалпы шығыстары 5,86 триллион теңгеге жетті. Зейнетақы жарналарының қауіпсіздігін қамтамасыз етуге арналған төлемдер осы соманың шамамен 0,3%-ын құрады — мемлекет жерлеу жәрдемақыларына осыған ұқсас соманы (15,4 миллиард теңге) жұмсады.

Бюджет қаражатының негізгі әлеуметтік салалар бойынша бөлінуі келесідей:

• Зейнетақы төлемдері (ынтымақтастық және базалық): жалпы көлемнің 72,1%-ы, ол жалпы алғанда 4,23 трлн теңгені құрады;
• Көп балалы аналарға және мүгедектерге арналған жәрдемақылар: барлық әлеуметтік шығындардың 17,8%-ы немесе 1,04 триллион теңге;
• Қалған 15 әлеуметтік төлем түрі: бюджеттің 10,1%-ы (591,3 млрд теңге), оған жарналардың сақталуына кепілдік кіреді.

Өтемақы механизмі қалай жұмыс істейді және кепілдіктердің алдағы уақытта күшін жою

Сарапшылар зейнетақы жарналарына кепілдік төлемі бір реттік төлем екенін еске салады. Агенттіктің есебінде былай деп атап өтілген: «Зейнетақы жарналарына кепілдік төлемі бір реттік төлем болып табылады. Ол зейнетке шыққан кезде салымшының зейнетақы жинақтарының (OPV және/немесе OPPV) сомасы инфляцияны ескере отырып түзетілген нақты жинақтар сомасынан аз болған жағдайларда тағайындалады. Мемлекет екі көрсеткіш арасындағы айырмашылықты өтейді». Зейнетақы жинақтарының өзі ай сайынғы табыстың 10%-ына тең міндетті зейнетақы жарналарынан (MPC), сондай-ақ қауіпті өндірістердегі жұмысшылар үшін 5% мөлшерлеме бойынша міндетті кәсіби жарналардан (MPC) қалыптасады.

Дегенмен, бұл қолдау шарасы жақын арада күшін жояды. «ҚР Әлеуметтік кодексіне енгізілген түзетулер 2027 жылдың 1 қаңтарынан бастап күшіне енеді. Осы түзетулерге сәйкес, мемлекет инфляцияны ескере отырып, ENPF-ке зейнетақы жарналарының (OPV және OPPV) сақталуына кепілдік бермейді. Осыған байланысты тиісті бюджеттік кіші бағдарлама оңтайландырылады», - деп мәлімдейді есеп авторлары. Сонымен қатар, Қазақстандағы зейнетақы жүйесіндегі өзгерістер аясында жеткіліктілік шегінің жоғарылауынан кейін зейнетақы аннуитеттеріне сұраныс артты және азаматтар жинақтарының 100%-ға дейін аударуға жаңа мүмкіндіктерге ие болды.

Грузияда Шығыс-Батыс халықаралық көлік дәлізінің (E60) негізгі буыны болып табылатын Самтредия-Григолети жылдам жолының үшінші, 12 шақырымдық учаскесінің құрылысы аяқталды.

NewsGeorgia басылымы кестеден айтарлықтай кешігіп аяқталған тас жолдың соңғы алты шақырымдық бөлігінің ашылғанын хабарлайды . 2022 жылы басталған жоба құрылыс сапасына байланысты көптеген кідірістерге тап болды

Құрылыс мердігері Қытайдың мемлекеттік Hunan Road & Bridge Construction Group компаниясы болды, ол 2022 жылдың қыркүйегінде 324,6 миллион ларилік келісімшартқа қол жеткізді. Екі жылдық келісімшарт мерзіміне қарамастан, 2025 жылдың соңына дейін учаскенің тек бірінші жартысы ғана көлік қозғалысына ашылды, ал қалған бөлігі бірнеше рет кешіктірілді. Сәуір айында Грузияның аймақтық даму және инфрақұрылым министрі Реваз Сохадзе көпір өткелдерінің бірінің құрылысы кезінде қытайлық тарап жіберген елеулі ақаулар туралы хабарлады. Нәтижесінде мердігерге ақаулы құрылымды толығымен бөлшектеп, қайта салу тапсырылды.

Мерзімдерден гөрі сапаға басымдық беру

Ресми ашылу рәсімінде департамент басшысы мерзімдердің өткізіп алынғанын мойындады, бірақ технологиялық стандарттарды қатаң сақтауды атап өтті. «Біз бұл жолды үш ай бұрын аша алар едік. Бұл біздің жоспарымыз да, қоғам алдындағы уәдеміз де еді. Дегенмен, орындалған жұмыс мемлекеттің өз азаматтарына ұсынуға міндетті сапаға сай келмеді. Жолды ертерек ашуға немесе дұрыс ашуға болады - біз әрқашан соңғысын таңдаймыз», - деді Сохадзе ашылу рәсімінде. Сонымен қатар, министр департаменттің жұмыстың жаңа кезеңіне көшкенін жариялады, бұл сапаны бақылауды айтарлықтай күшейтуді және инженерлер мен сәулетшілердің жаңа буынын тартуды көздейді.

Автожолдың сипаттамалары және қазіргі жағдайы

Автожолдың жаңа бөлігі Грузияның мемлекеттік бюджеті және Еуропалық инвестициялық банктің несие желісімен бірлесіп қаржыландырылды. Жобаның негізгі параметрлері мен ағымдағы мәртебесі келесідей:

• Географиясы: учаске Гурия облысындағы Ланчхутск муниципалитетінің аумағы арқылы өтеді;
• Инфрақұрылым: пайдалануға берілген сегмент алты көпірді, екі жолайрықты, сондай-ақ жергілікті жолдар мен ауылшаруашылық жерлеріне шығатын жолдарды қамтиды;
• Жолдың дайындығы: қазіргі уақытта Самтредия-Григолети тас жолының жалпы ұзындығы 52 шақырымның 42,5 шақырымы автокөлік жүргізушілері үшін ашық;
• Перспективалар: Билік 9,5 шақырымдық соңғы қалған бірінші учаскені 2027 жылға пайдалануға беруді жоспарлап отыр.

2026 жылғы әлем чемпионаты Халықаралық футбол қауымдастықтары федерациясы (ФИФА) үшін де, қабылдаушы елдер үшін де тарихтағы ең қымбат болады, бұл қазіргі заманғы спорт монополиясының қатал коммерциялық жағдайларын айқын көрсетеді.

рекордтық бюджеттер, бұрын-соңды болмаған пайда табу стратегиялары және жергілікті билік органдарының күмәнінің артуы туралы хабарлайды . Қазіргі төртжылдық цикл ФИФА-ға рекордтық 12,9 миллиард долларға түседі, оның 3,756 миллиард доллары 2026 жылғы әлем чемпионатына тікелей бөлінген, бұл Катардағы алдыңғы турнирдің құнынан екі еседен астам. Шығындардың бұл күрт өсуі жарыстың жаңа, ауқымды форматына байланысты: қатысушы командалар саны 48-ге дейін өсті, ал матчтардың жалпы саны 64-тен 104-ке дейін өсті, бұл Америка Құрама Штаттарының, Канаданың және Мексиканың 16 қаласына тарады.

Турнирдің ауқымының артуы футболды басқарушы органның шығындарының күрт өсуіне әкелді: операциялық бюджет 1,122 миллиард долларға дейін өсті, күрделі географияға байланысты теледидар шығындары 347 миллион долларға дейін өсті, ал жүлде қоры мен клубтық төлемдер рекордтық 1,007 миллиард долларға жетті. Қаржылық міндеттемелерін қайта қарау кезінде федерация жақында жалпы қорын тағы 15%-ға арттырды. Бұл өсімге түсініктеме бере отырып, ФИФА президенті Джанни Инфантино: «ФИФА өз тарихындағы ең тұрақты қаржылық жағдайда болғанына мақтанады, бұл бізге барлық мүше қауымдастықтарымызға бұрын-соңды болмаған қолдау көрсетуге мүмкіндік береді», - деді. Ұйым басшысы кейінірек былай деп қосты: «Иә, біз әлем чемпионатынан миллиардтаған доллар табамыз, бірақ ФИФА коммерциялық емес ұйым. Бұл біздің барлық кірістерімізді әлемнің 211 елінде футболды ұйымдастыруға жұмсайтынымызды білдіреді». Дегенмен, сарапшылар ФИФА-ның Швейцариядағы табысын 4,25% жеңілдікпен коммерциялық емес қауымдастық мөлшерлемесі бойынша жариялап, қабылдаушы елдерде бұрын-соңды болмаған салық жеңілдіктеріне ие екенін атап өтеді. Цюрихтен келген депутат Стефан Фельдманн 2018 жылы бұл тәжірибеге қарсы шығып, «Мен миллиардтаған айналымы бар ұйымды коммерциялық емес бірлестік деп санауға болатынын түсінбеймін. Қарапайым адам мұны түсінбейді» деп мәлімдеді.

Қаржылық жазбалар және билет хаосы

Сонымен қатар, ФИФА турнирдің өзінен 8,911 миллиард доллар көлемінде тарихи кіріс табуды жоспарлап отыр. Кірістің бұл өсуі Солтүстік Америка нарығының күшті сатып алу қабілетімен және жаңа коммерциялық механизмдермен байланысты, олардың арасында билет сату бағдарламасы маңызды рөл атқарды. Айнымалы баға белгілеудің енгізілуі соңғы билет бағасының бастапқы нарықтағы 1550 доллардан 32 970 долларға дейін көтерілуіне әкелді. Қосымша кіріс көзі ресми қайта сату платформасынан келді, онда ФИФА сатып алушыдан да, сатушыдан да қос комиссия алады - 15% - билеттерді қаржылық активке айналдырады. Сонымен қатар, жарнамадан түсетін кіріс тарихи 1,786 миллиард долларға дейін өсті, демеушілік ақшаның жартысынан көбі (52%) алғаш рет американдық брендтерден келеді. Осыған байланысты, тек теледидар құқықтарын сатудан түскен кіріс орташа өсімді көрсетті (14%-ға). 2015 жылы АҚШ-тағы Fox және Telemundo компанияларымен жасалған келісімшарттар ашық тендерсіз ұзартылды.

Қала иелерінің шығындары және қалалардың жасырын шығындары

Таза пайда әкелетін ФИФА-дан айырмашылығы, қабылдаушы қалалар қауіпсіздік, логистика және қала инфрақұрылымына орасан зор коммерциялық емес шығындар жұмсайды. Британдық баспасөздің мәліметінше, тек американдық қабылдаушы қалалардың ғана жалпы тапшылығы кем дегенде 250 миллион долларды құрауы мүмкін, бұл жергілікті шенеуніктердің бұл келісімді «ФИФА әлем чемпионаты тарихындағы ең нашар келісім» деп атауына себеп болды. Қалалар билеттерді сатудан, теледидар құқықтарынан және жаһандық демеушіліктен айырылған, ал олардың жергілікті брендтерді тарту мүмкіндігі ФИФА-ның эксклюзивтілік ережелерімен қатты шектелген (мысалы, Филадельфия ФИФА-ның McDonald's-пен келісімшартына байланысты Wawa фаст-фуд желісімен келісімшартқа отырудан бас тартты). Шығындардың болжанбауына және федерацияның салық талаптарына байланысты Чикаго, Миннеаполис, Финикс және Монреаль сияқты мегаполистер жобадан әртүрлі кезеңдерде бас тартты. Нақты шығындар келесідей бөлінді:

• АҚШ-та федералды билік қауіпсіздікке 875 миллион доллар (оның ішінде дрондармен күресуге 250 миллион доллар) және Төтенше жағдайларды басқару агенттігі арқылы 625 миллион доллар бөлді (ең үлкен транштарды Техас - 116,3 миллион доллар және Калифорния - 109,1 миллион доллар алды);
• Канада үкіметтік қолдау көрсетуге шамамен 337,8 миллион доллар бөлді, оған Британдық Колумбия Ванкувер үшін 258,4 миллион доллар және Онтарио үшін 164,4 миллион доллар қосты;
• Мексика қабылдаушы қалалардағы қоғамдық көлік желілерін жаңғыртуға федералды бюджеттен шамамен 339 миллион доллар бөлді.

ФИФА мен ДСҰ жалпы әлемдік экономикаға 80,1 миллиард доллар әсер етеді деп болжағанымен, жетекші тәуелсіз сарапшылар күмәнмен қарайды. Профессор Виктор Матесон турнир кезінде қарапайым туристердің тығыз қалалардан аулақ болуына себеп болатын «толыққандылық әсерін» атап өтеді. Goldman Sachs International компаниясының экономистері Кевин Дэйли мен Мамбуна Ни 1982 жылдан бергі статистиканы зерттегеннен кейін әлем чемпионатын өткізудің ЖІӨ өсуіне статистикалық тұрғыдан маңызды емес әсер ететіні туралы қорытындыға келді. Natixis зерттеуіне сәйкес, АҚШ экономикасы шамамен 0,05%-ға ғана өседі, ал турнирдің басында Американдық қонақ үйлер мен тұру қауымдастығының (AHLA) жүргізген сауалнамасы қонақ үйлердің 80%-ында бастапқыда күтілгеннен төмен брондаулар болғанын көрсетті.

Кристофер Ноланның жаңа тарихи блокбастері «Одиссея» кешкі көрсетілімдерде керемет кассалық түсімдермен Америка кассасында салтанатты түрде ашылды.

фильмнің алғашқы кассалық табысы туралы хабарлап , көрермендердің бұрын-соңды болмаған жоғары рейтингін атап өтті. Сонымен қатар, жасайды . Әртүрлі алдын ала бағалаулар бойынша, фильм АҚШ-тағы алғашқы алдын ала көрсетілімдерінде 15-тен 17,6 миллион долларға дейін табыс тапты, бұл оны 2026 жылдың ең үздік фильмдерінің қатарына қосты.

Қазіргі кассалық нәтижелер «Одиссеяның» осы маусымдағы «Ойыншықтар хикаясы 5» (17,5 миллион доллар) және «Майкл» өмірбаяндық драмасы (12,6 миллион доллар) сияқты ірі премьералардан озып кетуіне мүмкіндік берді. Жаңа фильм сонымен қатар Ноланның бұрынғы режиссерлік еңбегі «Оппенгеймер» тарихи драмасынан да асып түсті, ол 2023 жылғы алдын ала көрсетілімдерде 10,5 миллион доллар жинап, әлемдік жалпы жинағы 975 миллион долларды құрады. Дегенмен, фильм режиссердің жеке жетістіктерінен әлі де артта қалып отыр: комикстік «Қара рыцарь» фильмі 18,5 миллион доллармен басталды, ал сиквел «Қара рыцарь көтеріледі» 30,6 миллион доллармен басталды. Сарапшылар қазіргі уақытта «Одиссеяның» алғашқы демалыс күндері кассалық жинағы 90-100 миллион доллар шамасында болады деп болжап отыр, нақты көрсеткіштер бұл күткеннен асып түсуі мүмкін.

Жобаның көрермендер тарапынан жоғары қызығушылығы тек оны жасаушының культтік мәртебесіне ғана емес, сонымен қатар оның ерекше техникалық орындалуына да байланысты. Фильм кинематография тарихында толығымен мамандандырылған IMAX камераларында түсірілген алғашқы фильм болды, бұл арнайы кинотеатрларда билеттерге үлкен сұраныс тудырды. Бұл ымырасыз тәсіл үлкен қаржылық инвестицияларды қажет етті, бұл фильмді соңғы жылдардағы ең қымбат және амбициялы кинематографиялық эксперименттердің біріне айналдырды.

Бюджеттік жазбалар және сыншылардың жоғары бағасы

Кристофер Ноланның жаңа жұмысының өндіріс көлемі мен әлемдік деңгейде қабылдануы келесі негізгі фактілермен айқын көрінеді:

• Тарихи драманың өндірістік бюджеті 250 миллион долларды құрады;
• Әлемдік маркетингтік науқанға қосымша 125 миллион доллар жұмсалды;
• Шығындардың жалпы сомасы «Одиссеяны» әлемдік кино тарихындағы ең жоғары бюджетті R рейтингісі бар фильмге айналдырды;
• Rotten Tomatoes шолу агрегаторы бойынша, фильм кәсіби киносыншылардың арасында 96% мақұлдау рейтингіне ие;
• Сол платформадағы пайдаланушы рейтингі 96%-ға жетті, бұл Ноланның мансабындағы ең жақсы нәтиже болды (салыстыру үшін: «Оппенгеймер» 91%, ал «Қараңғы рыцарь» мен «Бэтменнің басталуы» 94%).

Ресейдің ірі корпорацияларының қаржылық статистикасы Ресейдің корпоративтік секторындағы терең кірістілік дағдарысын көрсетеді, бұл үкіметтің тұрақты экономикалық өсім туралы ресми мәлімдемелеріне қайшы келеді.

Бұл тәуелсіз The Insider порталы жариялаған арнайы шолуда нақты бизнес көрсеткіштерін зерттеген аналитиктер жасаған қорытынды . Соңғы деректерге сәйкес, елдің жетекші компанияларының төрттен үш бөлігі қаржылық жағдайының нашарлауын бастан кешірді. Салыстырмалы түрде қатаң ақша-несие саясаты инфляцияны тежеуге көмектесті, бірақ банк саласынан басқа барлық салаларда пайданың күрт төмендеуіне әкеліп соқты, бұл Мәскеу биржасы индексінің 9%-ға төмендеуіне және корпоративтік төлемдердің күрт артуына әкелді.

Экономикалық сандардың төмендеуі

Негізгі макроэкономикалық көрсеткіштер келесі теріс үрдістерді тіркеді:

• Төлем дағдарысы: Техникалық ақауларды есептемегенде, облигациялар бойынша төлемдердің орындалмау саны өткен жылдың бірінші жартысындағы 26 жағдайдан 2026 жылдың бірінші жартысында 164-ке дейін өсті;
• Шағын бизнестің құлдырауы: салық ауыртпалығының артуына байланысты бірінші тоқсанда ШОБ-тан түсетін бюджет кірістері 22,2%-ға төмендеді;
• Инвестициялық аштық: көптеген компаниялар қарыз алу шығындарының жоғары болуына байланысты ұзақ мерзімді даму бағдарламаларын қысқартуға мәжбүр.

Бөлшек саудадағы сауданың төмендеуі және әзірлеуші ​​дағдарысы

Тұтынушылық сұраныстың төмендеуі бөлшек сауда және құрылыс салаларына қатты әсер етті. Ең ірі бөлшек сауда компаниясы X5 2026 жылдың бірінші тоқсанында таза пайдасының 27,6%-ға төмендеуін тіркеді. Холдингтің жылдық есебінде «соңғы жылдары жалғасып жатқан тұрақсыз әлеуметтік-экономикалық жағдай ресейлік тұтынушылық әдеттердің өзгеруіне әкеліп соқты және ұтымды тұтыну үрдісін күшейтті» деп атап өтілді. Бұл сатып алушылардың қатаң дисконттарға – «сауданың төмендеуі үрдісіне» – жаппай ауысуына әкелді. Олардың негізгі бәсекелесі Magnit қарызды өтеу шығындарының жоғары болуына байланысты 16,6 миллиард рубль таза шығынға ұшырады. Құрылыс саласында нарық көшбасшысы Samolet Group 2 миллиард рубль шығынға ұшырады, облигациялар бойынша техникалық дефолтқа жол берді және екі жыл ішінде акция құнының 87%-ын жоғалтты, басқалармен қатар Бас прокуратураның сот ісіне байланысты негізгі активтерінің бірін мәжбүрлі түрде ұлттандыруға тап болды.

Өнеркәсіптің құлдырауы және экспорттық кедергілер

Ауыр машина жасау және қара металлургия салаларында операциялық кірістіліктің ұзаққа созылған төмендеуі байқалады. KAMS зауыты 43 миллиард рубль таза шығынға ұшырағанын хабарлады, бұл басшылықты инвестициялық бюджетін үштен бірге қысқартуға мәжбүр етті. Металлургия саласында MMK холдингі 15 миллиард рубль таза шығынға ұшырады, бұл «Ресейдегі іскерлік белсенділіктің баяулауымен» байланысты. «Северстальдың» тоқсандық пайдасы іс жүзінде жоғалып, символикалық 57 миллион рубльге дейін төмендеді. Тек таңдалған түсті металл экспорттаушылары (Норильск никелі, Полюс) және тыңайтқыш өндірушілері ғана салыстырмалы тұрақтылықты сақтап отыр, бірақ тіпті олар да болжанбайтын баждар мен күшті рубльге байланысты кірістіліктің төмендеуін байқап отыр: мысалы, PhosAgro компаниясының тоқсандық пайдасы шамамен 200 есеге төмендеді. Сарапшылар жақындап келе жатқан рецессия жағдайында бизнестің өмір сүруінің бір ғана жолы бар деген қорытындыға келді: операцияларын жасанды түрде қысқарту және қолма-қол ақша жинау.

Еуропалық комиссия Украинаға озық пилотсыз жүйелерді сатып алу және дамытуға бағытталған 3,9 миллиард еуро көлеміндегі қаржы траншын жариялады.

Бұл туралы хабарлады . Бұл қадам Киев үшін ауқымды несиелік қолдау бағдарламасының бірінші бөлігін жүзеге асыру болып табылады.

Қаржыландыру мақсаттары және саяси мәлімдемелер

Бөлінген еуропалық қаражат Украина армиясының қорғаныс қабілетін нығайтуға, әсіресе заманауи технологияларға баса назар аударуға жұмсалады. Еуропалық Комиссияның президенті Урсула фон дер Ляйен бұл шешімді X әлеуметтік медиа платформасында былай деп ақтады: «Біз [Украинаның] дәл осы тапқырлығын қолдағымыз келеді. Бүгін біз озық дрон технологияларына алғашқы 3,9 миллиард еуро бөліп жатырмыз. <…> Бұдан әрі қосымша шаралар қабылданады».

Біраз уақыттан кейін саясаткер өз ойын кеңейтіп, аударымның мақсатын былай тұжырымдады: «Біз Украинаның қорғаныс қабілетін нығайту үшін озық пилотсыз ұшу аппараттарына 3,9 миллиард еуро көлеміндегі алғашқы траншты бөліп жатырмыз».

Еуропалық несиенің құрылымы

Бұл қаржы траншы Украинаға арналған 90 миллиард еуро көлеміндегі әлдеқайда үлкен макроқаржылық несиенің бөлігі ретінде бөлініп отыр. Оны ЕО елшілері осы жылдың сәуір айында Ресейге қарсы санкциялардың 20-шы пакетін бекітумен бір мезгілде мақұлдады. Бұл қаржылай көмектің бөлінуі мен шарттары келесідей:

• Несиенің басым бөлігі, яғни 60 миллиард еуро, Украинаның қорғаныс саласын қолдауға арналған.
• Қалған 30 миллиард еуро 2026-2027 жылдар аралығында Киев бюджетін макроқаржылық қолдауға бөлінеді.
• Несиені қайтарудың нақты шарты бар: Киев қарызды тек Ресей белгілі бір «өтемақыларды» төлеген жағдайда ғана қайтаруға міндетті болады.

Мәліметтер және Мәскеудің реакциясы

Айта кету керек, қаржыландыру бағдарламасы жоспарлардың кешігуі мен өзгеруіне байланысты қиындықтарға тап болды. Euractiv 24 маусымда хабарлағандай, Еуропалық комиссия бастапқы траншты мамыр айында қайтаруы керек еді. Бастапқыда дрон сатып алуға 5,9 миллиард еуро бөлінеді деп күтілген, бірақ еуропалық шенеуніктер жіберуді кейінге қалдырды, ал дереккөздер Киевтің орнына бюджеттік қолдаудан тек 3,2 миллиард еуро алатынын хабарлады.

Брюссельдің бастамасы Мәскеудің назарынан тыс қалған жоқ. Ресей Қауіпсіздік Кеңесі төрағасының орынбасары Дмитрий Медведев бұл шешімді қатаң сынға алып, еуропалық шенеуніктер Украинаға өз азаматтарының табысы есебінен 90 миллиард еуро несие беріп жатыр деп мәлімдеді.

Алдағы сапарыңызға нақты қаржылық жоспарлау - болжамды демалыстың кілті, ол сізге күтпеген қарыздардан аулақ болуға және тұратын еліңізге немесе таңдаған бағытыңызға қарамастан ресурстарыңызды ақылмен бөлуге көмектеседі.

әмбебап бюджеттеу құралдарымен бөліседі . Олар саяхатшылардың көпшілігі жіберетін ең көп таралған қателік - тек әуе билеттері мен тұру сияқты ірі шығындарды ескеру, сол жерге барғаннан кейін мәселені шешуге үміттену екенін атап көрсетеді. Бұл тәсіл күнделікті ұсақ шығындарға, көлік трансферлеріне, байланысқа және жергілікті төлемдерге байланысты нақты шығындардың жоспарланғаннан екі есеге жуық өсуіне әкеледі.

Сарапшылар тұрақты жоспарды әзірлеуді курортты таңдаудан емес, қатаң максималды шығындар шегінен бастауды ұсынады, одан форс-мажор жағдайында 10-15% резервтік қор дереу алынып тасталуы керек. Қалған сома негізгі компоненттер арасында бөлінеді: халықаралық немесе ішкі көлік, тұру, тамақтану, жергілікті саяхат, мәдени бағдарлама және сақтандыру. Саяхат әдістерін салыстырған кезде толық шығындарды есептеу маңызды: арзан әуе билеттеріне көбінесе жүк ақысы және алыс әуежайлардан трансфер кіреді, ал пойыздар немесе балама көліктер қала орталығына тікелей келуі мүмкін. Сонымен қатар, билеттерді соңғы сәтте сатып алу олардың құнын бірнеше есеге арттыруы мүмкін, бұл баратын жерді толығымен өзгертуге мәжбүр етуі мүмкін.

Тұру және тамақтануды жоспарлау тек бір түннің құнына ғана емес, кешенді «күнделікті баға» есебіне негізделуі керек. Егер сіз күн сайын таксиге ақша мен уақыт жұмсасаңыз, шеткі аймақтағы бюджеттік қонақ үй көбінесе орталықтағы пәтерден төмен болады, ал жеке ас үйіңіздің болуы мейрамхана шығындарын айтарлықтай азайта алады. Халықаралық саяхатшылар медициналық сақтандыруға ерекше назар аударуы керек: отандық бағдарламалар бойынша тегін негізгі медициналық көмек алуға құқылы жергілікті тұрғындардан айырмашылығы, шетелдік туристер белсенді демалыс, орналасқан жеріне байланысты тәуекелдер (мысалы, альпинизм немесе рафтинг) және төтенше жағдайлардағы көлік тәуекелдерін қамтитын кешенді халықаралық сақтандыруды қажет етеді.

Саяхат бюджетінің градациясы: эконом-класстан жайлылыққа дейін

Жоспарлауды оңтайландыру үшін сарапшылар апта сайынғы стандартты сапар шығындарын үш негізгі деңгейге жіктейді:

• Бюджет деңгейі: хостелдерде, қонақ үйлерде немесе арзан пәтерлерде тұру, кафелерде үнемдеу үшін өз бетінше тамақтандыру, қоғамдық көлікті пайдалану және негізінен тегін аттракциондарға бару кіреді.
• Орташа деңгей: Сізге жайлы 3-4 жұлдызды қонақ үйді таңдауға мүмкіндік береді, жергілікті кафелерге үнемі баруды, ұйымдастырылған экскурсияларды, мұражайларды және қала маңындағы негізгі орындарға саяхаттарды қамтиды.
• Премиум деңгей: әлемдік деңгейдегі курорттық аймақтардағы жоғары маусымға арналған және жоғары класты қонақ үйлерде тұруды, көлік жалдауды, жеке экскурсиялық қолдауды және гурман мейрамханаларына баруды қамтиды.

Жоспарлаудың түпкі мақсаты - жан тыныштығына қол жеткізу. Картаңыздағы қалдықты үнемі сол жерде талдаудың орнына, велосипед жалдау, канат жолдар немесе кіру билеттері сияқты нақты элементтерді қамтитын егжей-тегжейлі кесте жасаған дұрыс. Егер соңғы шот сіз қалағаннан жоғары болса, сіз әрқашан бюджетті реттей аласыз: күндерді ауыстырыңыз, балама көлік түрін таңдаңыз немесе ақылы іс-шаралар санын азайтыңыз.

«Ведомости» газетінің болжауынша, АҚШ-Иран келісімінен кейін Ормуз бұғазындағы кеме қатынасының толық қалпына келу мүмкіндігі ұлттық валютаға орташа қысым көрсетуі мүмкін

Сарапшылардың бағалауынша, бұл әсер 1,5-2 айға кешіктіріледі, ал рубльдің айырбас бағамы осы күзде бір долларға 85 рубльге дейін біртіндеп өзгереді деп күтілуде. Дегенмен, кемелердің өтуін толық қалпына келтіру үшін бірнеше аптадан бір айға дейін уақыт кетуі мүмкін

Валюта нарығының динамикасы және қолдау факторлары

Қазіргі уақытта Ресей валюта нарығы сұраныс пен ұсыныстың ағымдағы тепе-теңдігіне жауап бере отырып, тұрақты болып қала береді. Мамыр айында ірі экспорттаушылар валюта сату көлемін 39,7%-ға арттырып, 10,2 миллиард долларға жеткізді, бұл сәуір (7,3 миллиард доллар) және наурыз (2,4 миллиард доллар) айларындағы көрсеткіштерден айтарлықтай асып түсті. Рубль шикізат бағаларының жоғары болуынан, импортқа деген сұраныстың төмендігінен және негізгі пайыздық мөлшерлемесі 14,5% болатын қатаң ақша-несие саясатынан пайда көруді жалғастыруда.

Дегенмен, жағдай жылдың екінші жартысында өзгере бастайды. BCS World of Investments бас экономисі Илья Федоров жаздың соңына қарай мұнай мен газ экспорттаушы емес компаниялардың сатылымы төмендейтінін, ал Қаржы министрлігінің сатып алулары жиынтық әсер ететінін атап өтті. Сонымен қатар, шілде айының басынан бастап Орталық банк шетел валютасын жеткізуді шектеп, айнадағы транзакциялар көлемін күніне 4,6 миллиард рубльден азайтады.

Мұнай нарығы және баға болжамдары

Сарапшылар мұнай бағасының күрт төмендеуін күтпейді, себебі Парсы шығанағы елдері жыл соңына дейін өндірісті арттыруы керек. Дегенмен, келісім туралы жаңалықтардан кейін Brent фьючерстерінің бағасы 16 маусымда наурыз айынан бері алғаш рет барреліне 80 доллардан төмен түсті (салыстыру үшін, 31 наурыздағы жергілікті шың барреліне 118,57 долларды құрады).

Сарапшылар жылдың екінші жартысына арналған келесі баға мақсаттарын атап өтеді:

• 3-ші тоқсанда Brent: барреліне 75–88 доллар аралығында болады деп күтілуде;
• Brent 4-ші тоқсанда: барреліне 70–80 доллар болады деп болжануда;
• Ресейлік Urals мұнайына үшінші тоқсандағы эталондық көрсеткішпен салыстырғанда жеңілдік барреліне шамамен 20 долларды, ал төртінші тоқсанда 18 долларды құрайды

Бюджеттік тәуекелдер: болашаққа көзқарас

Экономистер биыл мұнай мен газ кірістерінің айтарлықтай тапшылығын күтпейді. Билік кез келген ықтимал тапшылықты қосымша OFZ орналастырулары және Қаржы министрлігінің жинақталған қалдықтары арқылы өтей алады.

Дегенмен, Ұлттық зерттеу агенттігінің өкілі Сергей Клисенко егер ресейлік мұнайдың бағасы рубльдің бағасы мықты болып тұрған кезде барреліне 60-65 доллар диапазонына оралса, қаржылық жоспарды орындау өте қиын болатынын ескертті, себебі 2026 жылғы бюджет бір долларға 92 рубль мөлшерінде жасалған. Dom.RF банкінің макроэкономикалық талдау директоры Жанна Смирнова Urals мұнайының орташа бағасы 75-80 доллар болса, қазынашылық биылғы жылы негізгі қажеттіліктерін қанағаттандыруға мүмкіндік беретінін, бірақ негізгі тәуекелдер 2027-2028 жылдары, мұнай бағасы бір барреліне 50-55 долларға дейін төмендеуі мүмкін болған кезде жүзеге асатынын қосты.