ЖІӨ

Ресей үкіметінің экономикалық блогы мемлекеттік қаржы жүйесінің тұрақтылығына қауіп төндіретін қорғаныс шығындарының маңызды деңгейлеріне байланысты дабыл қағуда.

отырып хабарлағандай , Қаржы министрлігі мен Орталық банктің жоғары лауазымды шенеуніктері президент Владимир Путинді ұзақ мерзімді макроэкономикалық тәуекелдер туралы ресми түрде хабардар етті. Реттеушілердің пікірінше, әскери қаржыландырудың жеделдетілуі федералды бюджет тапшылығының қауіпті түрде кеңеюіне әкеліп соқтыруда. Тиісті министрліктердің өкілдері қорғаныс бюджетін оңтайландыруды ұсынды, бірақ мемлекет басшысы бұл бастаманы қабылдамай, үнемдеуді азаматтық секторлардан табуға бұйрық берді. Bloomberg бұл жағдайды Украинадағы толық ауқымды соғыс басталғаннан бері Ресейдің жоғарғы басшылығындағы ең терең ішкі алауыздық деп сипаттайды.

Ведомстволық тапшылықтың өсуі және бюджет теңгерімсіздігі

Сонымен қатар, Қорғаныс министрлігі лимиттерді қысқартуға үзілді-кесілді қарсы және қосымша қаржыландыруды талап етеді. Саланың қазіргі қаржылық жағдайы келесі негізгі факторлармен сипатталады:

• Қорғаныс министрлігінің 2026 жылы болжамды ішкі тапшылығы шамамен 3 триллион рубльді құрауы мүмкін.
• Қаржы министрлігінің пессимистік сценарийлеріне сәйкес, әскери және қауіпсіздік баптарына шамадан тыс жұмсалған қаражат 2-ден 4 триллион рубльге дейін жетуі мүмкін.
• Сарапшылар 2027-2028 жылдарға арналған жоспарлау кезеңінде бюджеттің осындай артық шығындарын болжап отыр.

Өсіп келе жатқан шығындарды өтеу үшін Қаржы министрлігі негізгі азаматтық бағдарламаларға жұмсалатын шамамен 2,9 триллион рубльді алдын ала мұздату сияқты төтенше қадам жасауды ұсынды.

Көңілден шықпаған күтулер мен макроэкономикалық қысымдар

2026 жылғы бюджет параметрлерін әзірлеу бастапқыда жылдың екінші жартысында шығындардың қысқаруы мүмкін деген болжамға негізделген болатын. Владимир Путин мен АҚШ президенті Дональд Трамп арасындағы 2025 жылдың тамыз айында Аляскада өтетін екіжақты келіссөздер шиеленістің бәсеңдеуіне катализатор болады деп күтілген еді. Дегенмен, шиеленістің төмендеуіне деген үміт үзілді, қақтығыс жалғасты, ал үкімет шығындарының құрылымы өзгеріссіз қалды. Осыған байланысты салалық сарапшылар құрылымдық теңгерімсіздіктің күшеюін атап өтеді: өндірістің баяулауы, инфляцияның жеделдеуі және банк секторындағы операциялық қиындықтардың артуы. Экспорттық операциялардың маржасын төмендететін ұлттық валютаның нығаюы жағдайды одан әрі ушықтырады.

Қорлардың азаюы және өсу қарқынының төмендеуі

Жылдың алғашқы төрт айындағы ағымдағы статистика мәселенің тереңдігін айқын көрсетеді: федералды бюджет тапшылығы күрт өсіп, 5,9 триллион рубльге (ЖІӨ-нің 2,5%-ы) жетті, бұл жылдық мақсаттан 1,5 есе жоғары. Бұл көрсеткіш ауқымды қақтығыс басталғаннан бергі рекордтық көрсеткіш. Сонымен қатар, елдің өтімді қауіпсіздік желісі - Ұлттық әл-ауқат қоры - дағдарысқа дейінгі деңгейдің 60%-дан астамына қысқарды. Жауап ретінде Экономикалық даму министрлігі 2026 жылға арналған ЖІӨ өсу болжамын түбегейлі қайта қарап, өсу болжамын 1,3%-дан 0,4%-ға дейін төмендетті. Сонымен қатар, бірінші тоқсанда экономика үш жылда алғаш рет ресми түрде теріс өсімді көрсетті.

Қаржы жүйесінің негізгі тұлғалары жағдайдың күрделілігін жария түрде мойындады. Қаржы министрі Антон Силуанов: «Біздің резервтеріміз шексіз емес. Мұндай ауқымды жаһандық өзгерістер кезінде қаржылық әлсіздікке жол бере алмаймыз», - деп мәлімдеді. Заң шығарушылар да бұл алаңдаушылықты бөліседі. Мемлекеттік Думаның депутаты Ренат Сүлейманов экономикалық теңгерімсіздікті бюджеттің бұрын-соңды болмаған милитаризациясымен тікелей байланыстырып, «мүмкіндігінше тезірек» қақтығысты тоқтатуға шақырды. Парламентарий барлық федералды ресурстардың шамамен 40%-ын құқық қорғау органдарына қайта бағыттау сөзсіз бағаның өсуіне әкеліп соғады және инвестицияларға және мемлекеттің азаматтар алдындағы әлеуметтік міндеттемелерін орындауға кедергі келтіреді деген қорытындыға келді.

Батыстың ауқымды санкциялық қысымы мен оқшаулануы Мәскеуді Арктика аймағында Бейжіңмен ынтымақтастықты күшейтуге мәжбүрлеп, күшті одақ көрінісін қалыптастыруда.

бұл қарым-қатынастардың шынайы мәнін егжей-тегжейлі талқылап , бірлескен патрульдердің артында қатал прагматизм жатқанын атап өтті. Арктика аймағы Ресейдің ЖІӨ-нің 6%-ын және экспорттың 10%-ын құрайтындықтан және ЕО 2027 жылға қарай Ресейдің сұйытылған табиғи газ импортын біртіндеп тоқтатуды жоспарлап отырғандықтан, 2026 жылдың ақпанында ратификацияланған Ямал сұйытылған табиғи газ хаттамасы Кремльдің шығыс нарықтарына деген қажеттілігін көрсетеді. Сонымен қатар, Бейжің көршісінің осалдығын пайдаланып, «Мұзды Жібек жолы» тұжырымдамасын ілгерілету және Солтүстік теңіз жолы (СЖЖ) бойынша транзитті кеңейтуде.

Инфрақұрылымдық тұйыққа тірелу және қаржылық тәуелділік

Санкциялар Ресейді солтүстік инфрақұрылымды өз бетінше дамыту мүмкіндігінен айырды. Оңтүстік Кореяның Samsung Heavy Industries компаниясы мұз жаратын газ тасымалдаушыларға арналған келісімшарттарды тоқтатты, ал Түркия қалқымалы докты ауыстыруға тыйым салды. Қуат шектеулеріне байланысты Росатом Қытайдың Wison Heavy Industry компаниясына Баймский тау-кен байыту зауытына арналған үш қалқымалы энергетикалық блоктың корпусын тапсырыс берді. Сарапшы Матье Булеж былай деп атап өтті: «Ресейдің қатаң санкцияларды ескере отырып, инфрақұрылым мен саудада тәуелсіз әрекет ету мүмкіндігі шектеулі. Бұл Кремльді өте қиын жағдайға қалдырады». Жағдайды Ресейдің мұнай экспорты қуатының шамамен 40%-ын істен шығарған шабуылдар ушықтыруда. Мәскеудің Үндістан мен БАӘ-ні тарту әрекеттері оның Қытайға тәуелділігін төмендеткен жоқ, оның қаржылық ресурстарын, Камилла Соренсен атап өткендей, ауыстыру өте қиын. Федералды қаржыландырудың жетіспеушілігіне наразы болған солтүстіктегі аймақтық элита қытайлық инвесторлармен белсенді түрде байланыс орнатуға тырысуда.

Егемендік және әскери тәуекелдер бойынша келіспеушіліктер

Экономикалық жақындасуға қарамастан, елдер арасында түбегейлі айырмашылықтар сақталуда. Қытай Арктиканы «жаһандық ортақ кеңістік» деп санайды, ал Мәскеу Арктика мемлекеттерінің егемендігін талап етеді. Кремльдің күдіктері ғалымдарға қарсы опасыздық айыптаулары және Қытай зерттеу орталықтарының тыңшылық туралы ішкі ФСБ хабарламаларымен расталады.

Соған қарамастан, Солтүстік теңіз бағыты бойынша кеме қатынасы бірлесіп үйлестіріледі және Қытайдың NewNew Shipping Line компаниясы бұл бағытқа жыл бойы қол жеткізе алды. Заңды жүктерден басқа, бұл суларды «көлеңкелі флот» санкцияланған сұйытылған табиғи газды жасырын түрде экспорттау үшін пайдаланады. Сонымен қатар, Бейжің мен Мәскеу әскери қызметін тікелей АҚШ шекарасына — бірлескен патрульдер мен әуе шабуылдары жүргізіліп жатқан Беринг теңізіне ауыстырып жатыр. Сарапшы Элизабет Уишник былай деп қорытындылайды: «Қытай Ресеймен тіл табысуға тырысып, сезімтал мәселелерден аулақ болып, Ресейдікінен өзгеше болуы мүмкін өз мақсаттарын көздеп отыр». Бұл одақ екі тараптың да прагматикалық мүдделері сәйкес келгенше ғана жалғасады.

Украинадағы әскери қақтығыс және терең экономикалық дағдарыс суррогат аналық индустрияның күрт өсуіне әкелді, бірақ алдағы заңнамалық өзгерістер бұл тар нарықты шетелдіктер үшін толығымен жабуы мүмкін.

бұл күрделі этикалық және әлеуметтік дилемманы егжей-тегжейлі сипаттап , соғыс кезінде үйлері қираған суррогат аналардың әңгімелерін келтірді. ЖІӨ-нің күрт төмендеуі, жұмыссыздық және жоғары инфляция жағдайында шетелдік азаматтарға арналған коммерциялық жүктілік қызметтері көптеген жергілікті әйелдер үшін өз үйлері үшін ақша табудың жалғыз нұсқасына айналды. Соған қарамастан, Украина парламенті қазіргі уақытта салаға қатаң бақылау орнататын және жалпы тапсырыстардың 95%-ын құрайтын шетелдік клиенттерге қол жеткізуге толық тыйым салатын заң жобасын белсенді түрде қарастырып жатыр.

Шектеулерді жақтаушылар күрес әйелдер санын үмітсіздікке ұшыратып жатқанын және клиникалардың олардың осалдығын цинизммен пайдаланып, көбеюді тауарға айналдырып жатқанын атап көрсетеді. Сонымен қатар, талдап , халықаралық құқықтық вакуумның тұрақты екенін мәлімдеп отыр. БҰҰ арнайы баяндамашысының тақырыптық есептерінде басқа елдерден келген бай ата-аналардың дамушы экономикалардан суррогат аналарды тарту тәжірибесі «билік теңгерімсіздігіне ықпал ететіні және осылайша балаларға да, суррогат аналарға да қауіп төндіретіні» анық айтылған, бұл саланың коммерциялық секторын көбінесе бала саудасымен теңестіруге әкеледі.

Бұл процеске қатысушылар жағдайды мүлдем қарама-қайшы деп санайды. Мысалы, қираған Бахмут қаласында үйінен айырылып, қазір пәтер сатып алу үшін қытайлық жұпқа бала көтеріп жүрген 22 жастағы Карина Тарасенко қанау туралы айыптаулармен мүлдем келіспейді және: «Бізді ешкім мәжбүрлеп жатқан жоқ. Бұл менің денем, менің шешімім... Мен оларға бақыт сыйлағаным үшін сыйлығымды аламын», - деп мәлімдейді. Оның пікірін украин орталықтары ата-ана болудың жалғыз мүмкіндігіне айналған шетелдік отбасылар да бөліседі, ал адам құқықтарын қорғаушылар, керісінше, бұл салаға толық тыйым салуды талап етуде. Шетелдік клиенттердің Украинаның мемлекеттік балалар үйлерінде суррогат аналардан туған мүгедек сәбилердің жоғалып кетуі және оларды тастап кетуінің құжатталған жағдайлары жағдайды одан әрі күрделендіреді, балаларға ауыр мүгедектік диагнозы қойылғаннан кейін бірден олардан заңды және қаржылық тұрғыдан алшақтайды.

Негізгі аспектілер туралы фактілер

Қазіргі нарықтық жағдайды және этикалық және құқықтық стандарттарды талдай отырып, сарапшылар Украинадағы суррогат ананың сәтті босану үшін шамамен 17 000–21 000 доллар алатынын атап өтеді, бұл елдегі орташа жылдық жалақыдан шамамен екі есе көп. Бұл жоғары табыс агрессивті маркетинг үшін ірі клиникалардың қатаң сынға ұшырауымен қатар жүрді, соның ішінде әскери қиындықтарды пайдаланатын жасанды интеллектпен жұмыс істейтін жарнамаларды пайдалану және босану бағдарламалары үшін циниктік «Қара жұмадағы жеңілдіктер». Киевтің жетекші репродуктивті орталықтарының басшылығы бұрын адам саудасына байланысты қылмыстарға күдікпен прокуратура тарапынан тергеу жүргізілгені жағдайдың күрделілігін одан әрі көрсетеді.

БҰҰ реттеуші директивалары

БҰҰ-ның негізгі заңнамалық ұсынысы: «Балалар құқықтары туралы конвенцияның қосымша хаттамасында анықталғандай, суррогат аналық аясында балаларды сатуға, балалар жезөкшелігіне және балалар порнографиясына тыйым салатын анық және жан-жақты заңнаманы қабылдау;»

Қаржылық ашықтық туралы БҰҰ директивасы: «суррогаттық келісімдердің барлық қаржылық аспектілерін суррогаттық келісімді қарайтын сотқа немесе басқа құзыретті органға толық ашуды талап ету арқылы барлық суррогаттық келісімдердің қаржылық аспектілерін мұқият реттеу, бақылау және шектеу;»

Нәрестенің мүдделерінің басымдығы: БҰҰ-ның адам құқықтары жөніндегі институттары «суррогаттық аналық келісімнің ұлттық немесе халықаралық құқық бойынша құқықтық мәртебесіне қарамастан, суррогаттық аналық арқылы туылған барлық балалардың құқықтарын қорғау» қажеттілігін талап етеді.

Биылғы жылдың алғашқы төрт айында Ресейдің федералды бюджет тапшылығы 5,877 триллион рубльге жетті, бұл бастапқы жылдық 3,77 триллион рубль шегінен айтарлықтай асып түсті.

бұл туралы хабарлайды . Пайыздық көрсеткіш бойынша бұл көрсеткіш ЖІӨ-нің 2,5%-ын құрады, ал жоспарланған 1,6%-ға тең. Қаржы министрлігі бұл күрт өсімді «шығындарды алдын ала қаржыландыру» тәжірибесімен байланыстырады, мұнда бөлінген қаражаттың айтарлықтай бөлігі жылдың басында басым бағдарламаларды жеделдету және мердігерлерді қолдау үшін бөлінеді.

Мұнай бағасының қысым факторлары және рөлі

Жыл басындағы алаңдатарлық көрсеткіштерге қарамастан, сарапшылар энергетикалық нарықтағы қолайлы жағдайларға назар аударады. Urals шикі мұнайының бағасы ақпан айында бір баррелі үшін орташа есеппен 44 доллар болса, сәуірге қарай ол 95 долларға дейін өсті. Astra UA инвестициялық директоры Дмитрий Полевой былай деп санайды: «Таяу Шығыстағы қақтығыс салдарынан кірістің өсуі, бекітілген шектерде шығындарды қалыпқа келтірумен бірге, сөзсіз тапшылықтың азаюына және оның жоспарланған деңгейге жақындауына әкеледі». Дегенмен, қымбат мұнайдың оң әсері экспорттаушылардың рубль кірісін азайтып жатқан күшті рубльмен ішінара өтелуі мүмкін.

Ақша-несие саясатына қауіп төніп тұр

Шығындардың асып түсу қарқыны бюджеттік серпінді мұқият бақылап отырған Ресейдің Орталық банкі үшін жаңа қиындықтар туғызуда. Реттеуші бұрын ағымдағы бюджетті дезинфляциялық деп сипаттаған болатын, бірақ қазір сарапшылар жоғары пайыздық мөлшерлемелер кезеңін ұзарту қаупін көріп отыр. Макроқұрылымдық модельдеу бойынша HSE зертханасының зерттеушісі Григорий Жирнов былай деп түсіндіреді: «Экономиканың салқындауы кезінде кіріс тапшылығына байланысты бюджет тапшылығы кеңеюі мүмкін, бірақ бұл нақты ресурстарды пайдалану қарқындылығына әсер етпейді және инфляцияға қарсы әсер етпейді. Алайда, шығындардың артуына байланысты өсіп келе жатқан тапшылық инфляцияға қарсы әсер етуі мүмкін». Мұндай жағдайда Орталық банк экономиканың қызып кетуіне жол бермеу үшін негізгі мөлшерлемелерді төмендету қарқынын баяулатуы мүмкін.

Тапшылықты жабу құралдары

Жағдайды тұрақтандыру үшін үкіметтің бюджет тапшылығын жабуға арналған бірқатар құралдары бар, дегенмен олардың кейбіреулері ұзақ мерзімді тәуекелдерге ие. Негізгі стратегияларға мыналар жатады:

• Федералдық несие облигацияларын (OFZ), әсіресе құбылмалы купоны бар айналымдағы облигацияларды орналастыру.
• Ұлттық әл-ауқат қорының (ҰӘҚ) өтімді бөлігін пайдалану.
• Мемлекеттік корпорациялардың кірістерін және дивидендтерін басқару сапасын арттыру.
• Шектелген шаралар ретінде «жекешелендіру немесе салық ауыртпалығын арттыру арқылы бюджет кірістерінің дискретті түрде өсуі» мүмкін.

Болжамдар және түзетулер

«Аналитика. Бизнес. Құқық» зерттеу орталығының өкілі Венера Шайдуллина жақын арада «мемлекеттік бағдарламалар мен негізгі әкімшілер арасында қаражатты қайта бөлу» болуы мүмкін деп болжайды. Экономистер 2026 жылға қарай соңғы тапшылық жоғары қарай түзетілуі мүмкін деген пікірмен келіседі, бірақ бұл кеңеюдің ауқымы ЖІӨ-нің 2-3%-ы шегінде қалуы мүмкін. Тұрақтылықты сақтаудың кілті шығыстарды бюджет ережесімен үйлестіру болып қала береді, бұл Орталық банкке саясатты жеңілдетуді қайта бастауға мүмкіндік береді.

Түркия президенті Режеп Тайып Ердоғанның Астанаға мемлекеттік сапары барысында екі көшбасшы ынтымақтастықтың жаңа кезеңіне көшуді ресми түрде бекітті.

Қазақстан-Түркия бизнес форумының негізгі келісімдері мен нәтижелері туралы хабарлады . Кездесудің орталық оқиғасы Қасым-Жомарт Тоқаев пен оның түрік әріптесінің Мәңгілік достық және кеңейтілген стратегиялық серіктестік туралы декларацияға қол қоюы болды.

Форумда сөз сөйлеген Режеп Тайып Ердоған республиканың экономикалық көрсеткіштерін жоғары бағалады. Ол елдің жалпы ішкі өнімі 2025 жылы 6,5%-ға өскенін, жан басына шаққандағы ЖІӨ 15 000 долларға жақындағанын атап өтті. Түркия көшбасшысының айтуынша, «бүгінгі таңда Қазақстан Орталық Азиядағы ең ірі экономика ретінде танылды, сыртқы сауда айналымы 145 миллиард долларды құрады». Ердоған сондай-ақ осы жетістіктердің арқасында ел Түркияның түркі әлеміндегі ең ірі сауда-экономикалық серіктесіне айналатынына сенім білдірді.

Келіссөздердің негізгі бағыты агроөнеркәсіп кешенін дамыту болды. Тараптар бұл салада айтарлықтай ілгерілеушілікке қол жеткізді: 2025 жылы ауыл шаруашылығы саудасының көлемі 25%-дан астамға өсіп, 360 миллион доллардан асты. Жалпы алғанда, президенттер өзара сауданы жаңа деңгейге көтеру ниетін растап, «Біздің мақсатымыз - оны 15 миллиард долларға дейін жеткізу» деп мәлімдеді. Осы мақсаттарға жету үшін ресми делегация мүшелері үкіметаралық және ведомствоаралық құжаттар пакетімен алмасты.

Экономикалық мәселелерден басқа, сапар барысында маңызды символикалық іс-шаралар мен мәдени жобалар қамтылды. Режеп Тайып Ердоғанға Қожа Ахмет Яссауи ордені табысталды, кейінірек мемлекет басшылары Түркиядағы Қожа Ахмет Яссауи мектебін қашықтан ашты. Келіссөздерден кейін Қасым-Жомарт Тоқаев баспасөз мәслихатын өткізіп, қол қойылған келісімдердің екі халықтың болашағы үшін стратегиялық маңыздылығын атап өтті.

Стратегиялық ынтымақтастық кеңесінің алтыншы отырысының нәтижелері

Сапар және кеңейтілген келіссөздер барысында келесі нәтижелерге қол жеткізілді:

• Мәңгілік достық туралы декларацияны қабылдау: Құжат кеңейтілген стратегиялық серіктестік мәртебесін ресми түрде белгілейді.
• Сауданы кеңейту: Сауда айналымын 15 миллиард АҚШ долларына дейін арттыру жоспары расталды.
• Ауыл шаруашылығы саласындағы кооперация: Ауыл шаруашылығы өнімдерінің айналымы бір жыл ішінде төрттен бірге өсті.
• Институционалдық даму: Мемлекетаралық және ведомстволық деңгейлерде құжаттар алмасу жүзеге асырылды.

Ресейдің 2026 жылғы қаңтардан сәуірге дейінгі кезеңдегі федералды бюджеті 5,877 триллион рубль тапшылықпен орындалды, бұл болжамды ЖІӨ-нің 2,5%-ын құрайды.

елдің негізгі қаржылық құжатының алдын ала нәтижелерін хабарлады . Айта кету керек, тіркелген көрсеткіш ағымдағы жылдың бекітілген жоспарынан асып түсті, оған сәйкес тапшылық 3,786 триллион рубльді (ЖІӨ-нің 1,6%-ын) құрайды деп күтілген.

Табыс динамикасы және мұнай бағасының әсері

Жылдың алғашқы төрт айында бюджет кірісі өткен жылмен салыстырғанда 4,5%-ға төмендеп, 11,721 триллион рубльге жетті. Негізгі қысым мұнай мен газ кірістерінің күрт төмендеуі болды, ол алдыңғы кезеңдерде энергия бағаларының төмендеуіне байланысты 38,3%-ға төмендеді.

Сонымен қатар, мұнай-газ емес секторда оң үрдіс байқалады:

• Кірістер 10,2%-ға өсті (9,423 триллион рубльге дейін).
• ҚҚС түсімдері өткен жылмен салыстырғанда 20,2%-ға өсті.
• Айналым салығының жалпы жиналымы 17,2%-ға өсті.

Өсіп келе жатқан шығындар және реттеушілердің жағдайы

Ал бюджет шығындары айтарлықтай жеделдеп, 17,598 триллион рубльге жетті, бұл өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғанда 15,7%-ға жоғары. Қаржы министрлігі «жыл басындағы жоғары тапшылық көрсеткіштері, ең алдымен, белсенді аванстық төлемдермен және мемлекеттік келісімшарттарды жедел жасасумен байланысты шығындарды алдын ала қаржыландыруға байланысты болды» деп атап өтті.

Қазіргі көрсеткіштерге қарамастан, қаржы министрі Антон Силуанов заңға көктемгі түзетулер енгізбей, бюджет құрылымын сақтау ниетін растады. «Біз осы көктемде түзетулер енгізбейміз, бірақ үкіметтің құзыреті шегінде кейбір бюджет параметрлерін нақтылау үшін парламенттен рұқсат сұраймыз», - деп мәлімдеді министр.

Дегенмен, Ресей Банкі жағдайға абайлап қарайды. Орталық банктің шенеуніктері бірінші тоқсандағы рекордтық шығындар бюджеттік серпінді күшейту қаупін атап өтті. Реттеушінің айтуынша, бұл «биылғы жылы фискалдық саясаттың күтілетін дезинфляциялық әсерге қол жеткізбеу ықтималдығын арттырады».

2026 жылдың басынан бері алғаш рет Ресейдің тұтыну нарығында дефляция тіркелді, ол 28 сәуір мен 4 мамыр аралығында 0,02%-ды құрады.

«Ведомости» газеті хабарлады, ол жыл басынан бері 3,19%-ды құрады. Соңғы рет осындай үрдіс өткен жылдың қыркүйегінде байқалды, сол кезде тұтыну бағаларының индексі 0,08%-ға төмендеді.

Тұтыну бағаларының динамикасы: көкөністер мен тұрмыстық техника

Ағымдағы төмендеудің негізгі қозғаушы күші жеміс-жидек пен көкөніс бағасының маусымдық төмендеуі болды. Бұл сегменттің жалпы баға индексі 2,7%-ға төмендеді, бұл алдыңғы аптаның көрсеткіштерінен айтарлықтай жоғары.

• Бағаның ең үлкен төмендеуі қияр (-11,6%), қызанақ (-7,5%), жұмыртқа (-1%), теледидарлар (-0,9%) және шаңсорғыштар (-0,7%) болды.
• Өсу көшбасшылары: ақ қырыққабат (+2,8%), пияз (+1,3%), сіріңке (+1%) және бірқатар дәрі-дәрмектер (нимесулид +0,9%) болды.
• Тұрақты өсім: бензин мен дизель отынының бағасы символикалық 0,1%-ға өсті.

Азық-түлік секторында, көкөністерді қоспағанда, жағдай аралас болып қалуда. Индекстің жалпы төмендеуіне қарамастан, тауық етінің бағасы 0,5%-ға, қарақұмық жармасы 0,4%-ға және қант 0,3%-ға өсті. Сонымен қатар, шошқа еті, шұжық және күріш 0,3–0,4%-ға орташа төмендеуді көрсетті.

Экономиканы тұрақтылық стратегиясы ретінде салқындату

Ағымдағы инфляция көрсеткіштері ЖІӨ динамикасының өзгеруімен қатар жүреді. Жыл басындағы төмендеуден кейін наурыз айында экономика 1,8%-ға өсті, бірақ жалпы алғанда, 2026 жылдың бірінші тоқсанында жылдық көрсеткіштен 0,3%-ға төмендеу тіркелді. Бұл өсімнің баяулауы аясында орын алып отыр: экономика 2024 жылы 4,9%-ға өскенімен, 2025 жылдың соңындағы өсім тек 1%-ды құрады.

Қазіргі жағдайға түсініктеме бере отырып, Ресей президентінің баспасөз хатшысы Дмитрий Песков қазіргі дамуды дамудағы табиғи қадам деп атады. Брифинг барысында ол «Ресей ЖІӨ-нің қысқаруы экономикалық салқындаудың күтілетін процесі» деп түсіндірді. Кремль өкілі сонымен қатар: «Бұл макроэкономикалық тұрақтылықты қамтамасыз ету үшін қажет», - деп қосты.

Ресей Банкінің басшылығы ағымдағы экономикалық көрсеткіштер аясында негізгі мөлшерлемелерді төмендетудің ауқымды циклін жүргізу мүмкіндігін қарастыруда.

ақша-несие саясатындағы алдағы өзгерістер туралы хабарлады . Естеріңізге сала кетейік, 20 наурыздағы соңғы отырысында реттеуші мөлшерлемені 50 базистік пунктке төмендетіп, оны жылына 15% деңгейінде белгілеген болатын. Дегенмен, бұл тек тереңірек процестің бастамасы ғана болуы мүмкін.

Реттеушілердің болжамдары және дефляцияға кедергілер

Ресей Банкінің ішкі бағалауларына сәйкес, мөлшерлеменің төмендеуі мүмкіндігі айтарлықтай болып қала береді. «Алдағы кездесулерімізде біз мөлшерлемені одан әрі төмендетудің орындылығын бағалаймыз. Біздің қазіргі болжамымыз одан әрі төмендеу қозғалысын айтарлықтай болжайды», - деп атап өтті Алексей Заботкин өз сөзінде. Соған қарамастан, реттеуші нарыққа әсер ететін психологиялық факторларды ескере отырып, сақтықпен әрекет етуге мәжбүр.

Халық пен бизнес арасындағы инфляциялық күтулердің жоғары болуы күрт қадамдарға кедергі болып отыр. Орталық банк төрағасының орынбасары жағдайды былай түсіндірді:

«Бес жыл бойы бағаның күрт өсуінен кейін азаматтар да, бизнес те инфляцияның жоғары болып қала беретініне алаңдаушылық білдіруде».

Экономикалық контекст: ЖІӨ-нің төмендеуі және өнеркәсіптік көрсеткіштер

Несие беру шарттарын жеңілдету қажеттілігі соңғы макроэкономикалық статистикамен расталады. 2026 жылдың қаңтарында төмендеді . Нақты сектордағы динамикасы біркелкі емес: өнеркәсіптік өндіріс 0,8%-ға төмендеді, ал тау-кен өнеркәсібі 0,5%-дық орташа өсімді көрсетті. Бұл көрсеткіштер әлемдік энергия бағаларының жақында күрт өсуіне дейінгі экономиканың жағдайын көрсететінін атап өту маңызды.

хабарлауынша агенттігінің , Ресей Экономика министрлігі 2026-2028 жылдарға арналған әлеуметтік-экономикалық дамудың жаңартылған болжамын ұсынды.

Сонымен қатар, ағымдағы жылға арналған күтулер де қайта қаралды, және жағдай одан да көңілсіз болып шықты: ЖІӨ өсімі 2,5 есеге, яғни 1%-ға дейін төмендеді.

Сонымен қатар, 2026 жылға арналған болжам да екі есеге жуық қысқартылды: қазір 2,6%-дың орнына тек 1,3%-ға дейін төмендейді деп күтілуде. Құжатта келесі жылы инвестициялар азаятыны, нақты табыстар мен жалақы күрт баяулайтыны және жұмыссыздық деңгейінің өсе бастайтыны айтылған.

Сарапшылар сәуірдегі болжам әлдеқайда оптимистік болғанын еске түсіреді. Сол кезде 2025 жылы өсім 2,5% болады деп болжанған, ал қазір ол тек 1%. Мұның бәрі Urals мұнайының бағасының көтерілуіне қарамастан болып жатыр — барреліне 58 доллар, бұл 56 доллардан жоғары. Экономика министрлігі экономика 2026 жылға дейін «шыдауы» керек деп талап етеді.

Аналитиктерді Макроэкономикалық талдау орталығының деректері ерекше қызықтырды, онда компаниялардың төрттен бір бөлігі қазірдің өзінде «қаржылық осалдық аймағында» екенін және 2026 жылға қарай бұл көрсеткіш 32,5%-ға жетуі мүмкін екені, бұл соңғы жылдардағы ең төменгі көрсеткіш екені атап өтілді.

Тағы бір алаңдатарлық белгі: пайданың рекордтық 36%-ы несиеге қызмет көрсетуге жұмсалуда. Бұл 2020 жылы 24% және 2022 жылы 18% болған. Қарыз шығындары қазір жабдықтар мен техникаға салынған инвестициядан бір жарым есе асып түседі, бұл бұл инвестициялардың мағынасыздығын білдіреді.

Орталықта кірістіліктің күрт төмендеуі де тіркелді: орташа есеппен ол несие пайыздық мөлшерлемелерінен 10%-ға дейін төмендеді. «Жылдық 22%-бен 10%-дан сәл жоғары кірістілікпен несие алу банкроттыққа тікелей жол болып табылады», - деп атап өтеді аналитиктер. Төлемеу ауқымы 2020 және 2022 жылдардағы дағдарыстардан асып түсті.

Нәтижесі таңқаларлық емес: азаматтық өндіріс көлемі 5,5%-ға төмендеді. Экономика министрлігі жеке тұтынуға үміт артып отыр, бірақ бөлшек сауда айналымы болжамы да нөлге дейін төмендетілді, нақты табыстар баяулап, жұмыссыздық өсуде.

Билік жеке секторды жандандыруы тиіс негізгі мөлшерлемені төмендетуге үміт артып отыр. Алайда, Орталық банктің құжаттары керісінше жағдайды көрсетеді: мөлшерлеме тек инвестициялар жанданғаннан кейін ғана төмендеуі мүмкін. Демек, үкіметтің 2027 жылға қарай дағдарыстан шығуға кепілдіктері жоқ.

Қаржы министрлігі ағымдағы бюджеттің параметрлерін өзгертуде, және тиісті заң жобасы Мемлекеттік Думаға енгізілді. Барлық негізгі баптар түзетілуде: кірістер, шығыстар және, тиісінше, бюджет тапшылығы. Бюджетті жоспарлау үшін қолданылатын макроэкономикалық болжам ЖІӨ өсу болжамын 2,3%-дан 2,8%-ға дейін, инфляцияны 4,5%-дан 5,1%-ға дейін, ал доллардың айырбас бағамын бір долларға шаққандағы 90,1 рубльден 94,7 рубльге дейін арттырды.

Кірістер 3 миллиард рубльге төмендеп, жалпы сомасы 35,062 триллион рубльді құрайды. Дегенмен, мұнай мен газдан түсетін қосымша кірістер 767 миллиард рубльге төмен болады — жыл басында болжанған 1,821 триллион рубльден 1,053 триллион рубльге төмен. Мұнай мен газдан түсетін жалпы кірістер 11,5 триллион рубльден 10,98 триллион рубльге төмендеп, 10,98 триллион рубль болады деп болжануда.

«Мұнай мен газдан түсетін кірістердің төмендеуі макроэкономикалық болжамның өзгеруімен түсіндіріледі — ең алдымен, мұнай бағасының бір барреліне 6,3 доллар болуы күтілуде, бұл рубль бағамының бір долларға 4,6 рубльге төмендеуімен ішінара өтеледі», — деп түсіндіреді халықаралық банктің экономисі. Сонымен қатар, мұнай мен газдан түсетін жылдық кірістердің салыстырмалы үлесі іс жүзінде өзгеріссіз қалды: мұнай бағасының әр долларына 1,785 миллиард доллар, бұл алдыңғы болжамдағы 1,791 миллиард доллармен салыстырғанда, деп атап өтті ол. Мұнай, газ және мұнай өнімдерін өндіру және экспорттау көлемінің болжамы өзгеріссіз қалды, дейді экономист. Дегенмен, экспорт айтарлықтай төмендейді деп күтілуде — құндық тұрғыдан 44 миллиард долларға, бұл мұнай бағасының бір барреліне небәрі 6 долларға төмендеуін ескерсек, айтарлықтай төмендеу.

Қаржы министрлігі 2024 жылы ресейлік мұнайдың орташа бағасы барреліне 65 долларға жетеді деп күтеді. Бұған дейін ол 71,3 доллар деп болжаған болатын.

Бірақ мұнай мен газдан түсетін кірістердің бұл төмендеуі негізгі салықтар мен кедендік баждардың түсімінің артуымен ішінара өтеледі.

Шығыстар 522 миллиард рубльге өсіп, 37,182 триллион рубльге жетеді, бұл ішінара Орталық банктің жоғары негізгі мөлшерлемесіне байланысты үкіметтік қарызға қызмет көрсету құнының артуына байланысты.

Тиісінше, тапшылық та артады. Қаржы министрлігі қазір оның 2 триллион рубльден немесе ЖІӨ-нің 1,1%-ынан асатынын күтуде, бұл бастапқы мақсат 1,6 триллион рубль және ЖІӨ-нің 0,9%-ымен салыстырғанда. Өсіп келе жатқан тапшылық Ресейдің соғысқа қаржыландыруды қысқартуға мәжбүр болатынын білдірмейді. Bloomberg Economics компаниясының Ресей бойынша бас экономисі Александр Исаковтың айтуынша, мемлекет Ұлттық әл-ауқат қорын (ҰӘҚ) 700 миллиард рубльге қысқарту және федералдық несие облигациялары (ФНО) арқылы қарыз алу арқылы жетіспейтін қаражатты табады.

Халықаралық банк экономисінің айтуынша, бұл бюджеттегі соңғы өзгеріс емес:

«Күз бен қыста қосымша түзетулер енгізілуі мүмкін екенін есте ұстауымыз керек. Менің ойымша, мұнай мен газдан басқа кірістер болжамын жақсарту әлеуеті таусылды дерлік, ал шығындар әлі де 0,5-1 триллион рубльге артуы мүмкін. Бұл жыл соңындағы классикалық түзету. Бұл жолы бұл әлеуметтік бағдарламалар мен соғысқа жұмсалатын шығындар болуы мүмкін». Мұнай бағасының
болжамы салыстырмалы түрде төмен бағаны болжағандықтан, шикізат кірістері артық болуы мүмкін, деп жалғастырады экономист.

Дереккөзді оқыңыз