Экономика

Ресейдің Орталық банкі негізгі пайыздық мөлшерлемені жылына 21%-ға дейін көтеру туралы шешім қабылдады, деп хабарлайды .

Бұл жақында болған рекордтық көрсеткіш. Банк бұл қадамды қазіргі уақытта халық арасында үлкен алаңдаушылық тудырып отырған бағалардың өсуіне байланысты қабылдады. Орталық банк төрағасы Эльвира Набиуллина бұл шешім экономиканы тұрақтандыруға және инфляцияны баяулатуға көмектесетінін, бірақ бұл сәтті бола ма, жоқ па, әлі белгісіз екенін айтты.

Бағаның өсуі нені білдіреді?

Негізгі мөлшерлеме елдегі барлық несиелер мен депозиттерге әсер етеді. Егер ол жоғары болса:

• Несиелер қымбаттап барады. Бұл банктерден ақша алатын адамдар көбірек пайыз төлейтінін білдіреді.
• Депозиттер тиімдірек болып келеді. Егер сіз ақшаңызды банкке салсаңыз, көбірек пайда табасыз.

Орталық банк халықты аз қарыз алуға және аз шығындауға ынталандыру үшін мөлшерлемені көтеру туралы шешім қабылдады. Бұл бағаның өсуін тоқтату әрекеті.

Бұл несиелерге қалай әсер етеді?

Несиелер қазір қымбаттап барады. Банктер өз шарттарын өзгертіп, пайыздық мөлшерлемелерді көтере бастады. Бұл ақша алуды жоспарлап отырғандар көбірек төлеуге мәжбүр болатынын білдіреді. Сарапшылар егер сіз несие алуға мақұлданған болсаңыз, қазір өтініш бергеніңіз жөн деп кеңес береді, себебі мөлшерлемелер қайтадан көтерілуі мүмкін.

Депозиттерге не болады?

Жинақтаушылар үшін жақсы жаңалық: депозиттер бойынша пайыздық мөлшерлемелер де өсуде. Ақшаңызды банкке салу сізге бұрынғыдан да көп табыс әкелуі мүмкін. Бұл, әсіресе, осы белгісіздік кезеңінде, жинақтарды тартымды етеді.

Неліктен олар тарифтерді көтерді?

Дүкендерде бағалар тым тез өсіп жатыр, және Орталық банк мұны адамдардың шамадан тыс шығындауына байланысты деп санайды. Енді банк инфляцияны жылына шамамен 4%-ға дейін қалыпты деңгейге қайтару үшін бұл процесті баяулатқысы келеді.

Бірақ экономистер бұл мөлшерлеме ұзақ уақыт бойы, кем дегенде 2024 жылдың соңына дейін күшінде қалады деп санайды, себебі жағдайды тұрақтандыру қажет.

Бұл біз үшін нені білдіреді?

• Қарыз алушылар үшін: несиелер қымбаттады және олардың шарттары нашарлауы мүмкін. Егер сіз ақша алуды жоспарласаңыз, кешіктірмегеніңіз жөн.
• Ақша үнемдейтіндер үшін: банк депозиттері қазір тиімдірек, және сіз олардан бұрынғыдан да көп ақша таба аласыз.

Ел экономикасы өзгеріп жатыр, және біз бұл өзгерістерге дайын болуымыз керек. Орталық банк өз шараларының нәтижелі екенін анықтау үшін жағдайды мұқият бақылап отыр және жаңа шешімдер қабылдауға дайын.

Несиелер қымбаттады, ал жинақтар тиімдірек. Бұл дегеніміз, ақша қарызға алғандар көбірек төлеуге мәжбүр болады, ал жинақтағандар көбірек таба алады. Орталық банк бұл өзгерістер бағаның өсуін тоқтатуға көмектеседі деп үміттенеді, бірақ бұл шаралардың қаншалықты тиімді болатынын анықтау үшін уақыт қажет.

The Insider басылымының хабарлауынша , Ресей Орталық банкінің инфляцияға қарсы саясаты сұрақтар туғызуда.

Ресейде Орталық банктің бұл үрдісті тоқтатуға тырысқанына қарамастан, бағалар өсуде. Несие құнына әсер ететін негізгі пайыздық мөлшерлеме қазіргі уақытта 21%-ды құрайды. Бұл рекордтық көрсеткіш, бірақ бұл шаралардың өзі инфляцияны төмендете алмады. Инфляция тауарлар мен қызметтердің бағасының өсуі ретінде анықталады. Қазіргі уақытта ол ресми түрде шамамен 8,5%-ды құрайды, бірақ сауалнамаға қатысушылар бағаның жылына 14-15%-ға өскенін хабарлады.

Бағаларға не әсер етеді?

1. Санкциялар және соғыс. Соғысқа байланысты енгізілген санкциялар Ресейдің шетелдік тауарлар мен технологияларға қол жеткізуін шектеді. Көптеген компаниялар нарықтан шығып, бәсекелестікті азайтты. Соғыс сонымен қатар айтарлықтай мемлекеттік шығындарды талап етеді. Қаражат қорғаныс пен экономикалық қолдауға жұмсалады, бұл инфляцияны арттырады.
2. Ақша массасы. Соңғы бір жылда экономикадағы ақша көлемі 20%-ға өсті. Бұл банктердің белсенді түрде несие беруіне байланысты, ал үкімет өз шығындарын жабу үшін «ақша басып шығаруды» жалғастыруда. Ақша тым көп болған кезде бағалар көтеріледі, себебі оның құны төмендейді.
3. Әлсіз рубль. Рубльдің доллар мен еуроға қатысты бағамы соңғы жылдардағы ең төменгі деңгейге дейін төмендеді. Бұл электроника және дәрі-дәрмек сияқты импорттық тауарларды әлдеқайда қымбаттатады.
4. Маусымдық факторлар. Желтоқсан айында бағалар дәстүрлі түрде мерекелік маусымға және жаңа піскен азық-түлік қорының азаюына байланысты тезірек өседі. Бұл отбасылық бюджетке одан да көп салмақ түсіреді.

Неліктен Орталық банктің шаралары көмектеспейді?

Орталық банк қарыз алуды қымбаттату және экономикадағы ақша көлемін азайту үшін биыл пайыздық мөлшерлемені жеті рет көтерді. Бірақ банктер несие беруді жалғастыруда, ал үкімет шығындарды арттыруды жалғастыруда. Бұл ақша массасының бағалардың тұрақтануына қарағанда тезірек өсуіне әкеледі. Қараша айында бағаның өсуі баяулады, бірақ желтоқсанда қайтадан жеделдеуі мүмкін.

Бұл адамдар үшін нені білдіреді?

Қарапайым ресейліктер үшін мұның бәрі олардың ақшасының сатып алу қабілетінің төмендеп бара жатқанын білдіреді. Бір жыл бұрын 100 рубль тұратын нәрсе қазір 115 рубль немесе одан да қымбат болуы мүмкін. Адамдар ақша жинауға, аз ақша жинауға және жиі несие алуға мәжбүр.

Әрі қарай не болады?

Экономистер үкімет пен Орталық банк экономикадағы ақша көлемін азайтып, рубль бағамын тұрақтандыра алса, жағдай жақсарады деп санайды. Бұл шығындарды қысқартуға және салықтарды көтеруге әкелуі мүмкін қатаң шараларды қажет етеді. Дегенмен, әзірге саясат ымыраға келу болып қала береді: ақша массасының өсуі жаппай банкроттық пен әлеуметтік наразылықтарды тудырмас үшін абайлап шектелуде.

Ресейдегі инфляция тек экономикалық мәселе ғана емес. Ол санкциялардың, соғыстың салдарының және ішкі шешімдердің нәтижесі. Орталық банк пен үкіметтің шаралары жеткіліксіз болып шықса, бағаның өсуі ресейліктердің күнделікті өмірінің бір бөлігі болып қала береді.

URA.RU агенттігінің хабарлауынша , Промсвязьбанк (PSB) аналитиктері Ресей Банкі ағымдағы циклде негізгі мөлшерлемені 21%-дан 25%-ға дейін көтеруі мүмкін деп болжайды.

PSB сарапшысы Денис Поповтың айтуынша, бұл инфляция болжамын қайта қарауға байланысты, ол 2024 жылы 10%-ға жетеді деп күтілуде.

Себептері және болжамы

Попов мөлшерлеменің көтерілуіне инфляциялық күтулер мен рубльдің әлсіреуі себеп болатынын атап өтті. «Біз Ресей Банкі мөлшерлемені дереу 25%-ға дейін көтеруі немесе 2025 жылдың ақпанына дейін кейінге қалдыруы мүмкін екенін қабылдаймыз», - деді талдаушы. Мөлшерлеме туралы шешім 20 желтоқсанда қабылдануы мүмкін, бірақ оның соңғы енгізілуі экономикалық жағдайға байланысты болуы мүмкін.

Инфляция және рубль бағамы

PSB экономистері инфляция келесі жылы 10%-дан асуы мүмкін деп болжайды, бұл ақша-несие саясатын қатайтудың қосымша факторына айналады. Рубльдің әлсіреуі инфляция тәуекелдерін арттырады, бұл Орталық банктің жедел әрекетін талап етеді.

Мөлшерлемені 25%-ға дейін арттыру соңғы жылдардағы ең жоғары көрсеткіштердің бірі болады, бұл сөзсіз елдегі несиелерге, депозиттерге және экономикалық белсенділікке әсер етеді.

«Интерфакс» агенттігінің хабарлауынша , Сбербанктің бас директоры Герман Греф Ресей экономикасында стагфляция қаупі бар екенін мәлімдеді.

Сбердің инвесторлар күнінде сөйлеген сөзінде ол экономикалық баяулау тұрақсыздықтың «айтарлықтай белгілерімен» қатар жүретінін атап өтті. Греф нақты инфляция мен нарықтық мөлшерлемелер арасындағы алшақтық бұрын-соңды болмағанын атап өтті: «Біз соншалықты ұзақ өмір сүре алмаймыз».

Оның пікірінше, жағдайды шамадан тыс ақша-несие саясаты күрделендіріп отыр, бұл экономикалық өсімге оралуды қиындатуы мүмкін. Ол 2023 жылы ресейліктер белсенді түрде шетел валютасын жинап жатқанын, бірақ қазір жинақтарын конвертациялай бастағанын еске салды, себебі «ақшаны ешқандай кіріс әкелмейтін валютада сақтаудың ешқандай мәні жоқ».

Негізгі мөлшерлеменің жоғарылауы жағдайында — ол 2023 жылдың шілдесінде 16%-дан 21%-ға дейін өсті — Макроэкономикалық талдау және қысқа мерзімді болжау орталығының сарапшылары бұл саясат жаңа проблемалардың көзі деп санайды және стагфляцияның жоғары қаупін атап өтеді.

2024 жылдың қарашасында рубльдің құлдырауы аясында еуро бағамы 115 рубльден, ал доллар 109 рубльден асты. Осыған қарамастан, Владимир Путин өз сөзінде экономикалық жағдай бақылауда екеніне және ешқандай үрей жоқ екеніне сендірді: «Бәрі жоспар бойынша жүріп жатыр».

Banki.ru сайтының хабарлауынша , Ресей Банкі желтоқсан айында негізгі мөлшерлемені 22-23%-ға дейін көтеруі мүмкін, деп болжайды Svoy Bank бөлшек сауда бизнесін дамыту департаменті директорының орынбасары Вадим Шамин.

Бұл желтоқсанда 9,07%-ға жеткен жоғары инфляцияға (Орталық банктің мақсаты 4%) және рубльдің әлсіреуіне байланысты, оның айырбас бағамы бір долларға 100 рубльден төмен түсті.

Шамин ақша-несие саясатын қатайту ұлттық валютаны тұрақтандыруға және бағаның өсуін тежеуге көмектесетінін атап өтті. Дегенмен, 2025 жылдың басында мөлшерлемені төмендету ықтималдығы минималды болып қала береді: «Мөлшерлемені төмендету циклі келесі жылдың ортасына дейін басталмауы мүмкін».

Депозиттерге келетін болсақ, банктер мөлшерлеменің көтерілуіне дайындық ретінде кірістілікті арттыра бастады. Сарапшының айтуынша, желтоқсанда кірістілік тағы 1,5-2%-ға өсуі мүмкін, себебі жылдың соңы дәстүрлі түрде акциялық ұсыныстармен және жоғары мөлшерлемелермен ерекшеленеді. Бұл қаңтардағы депозиттер көлемінің төмендеуін өтеуге көмектесетін белсенді клиенттерді тарту кезеңі.

Осылайша, қазіргі уақыттағы ақша-несие саясатының қатаңдауы жоғары инфляция мен рубльдің құнсыздануы жағдайында салымшылардың мінез-құлқына да, банктердің стратегиясына да тікелей әсер етеді.

The Moscow Times басылымының мәліметі бойынша , Украинадағы соғыс басталғаннан бері Ресейде табыттардың құны 74%-ға өскен.

Росстаттың мәліметі бойынша, 2024 жылдың қазан айында табыттың орташа бағасы 7 711 рубльді құрады, ал 2022 жылдың қаңтарында ол 4 437 рубльді құрады.

Қақтығыстың алғашқы айларында бағаның күрт өсуі басталды, сол кезде табыт өндірісі 12%-ға өсті. Жұмылдырудан кейін инфляцияның жаңа кезеңі тіркелді: 2023 жылдың ақпан айына қарай шығын 33%-ға өсіп, 6669 рубльге жетті. Кейбір аймақтарда өсім айтарлықтай жоғары болды: Сахалинде өсім 181%, ал Омбы облысында 162% болды.

Табыттардан басқа, басқа да жерлеу қызметтерінің бағасы да өсті. Қабір қазу бағасы 30%-ға өсіп, 2024 жылдың қазан айына қарай орташа есеппен 9 974 рубльге жетті.

Бағаның өсуі Украинадағы әскери шығындардың рекордтық деңгейімен тұспа-тұс келді. Пентагонның мәліметі бойынша, жалпы шығын 615 000-ға жетті, оның ішінде 115 000 адам қаза тапты. 2024 жылдың қарашасында рекордтық шығын тіркелді - күніне 1500-ге дейін. Ресейлік БАҚ 80 973 әскери қызметкердің қаза тапқанын растады.

Қорғаныс министрінің орынбасары Анна Цивилева кем дегенде 48 000 ресейлік із-түзсіз жоғалып кеткенін хабарлады, бірақ бұл ақпаратты «құпия» деп атап, жария етпеуге шақырды.

Ресейдің Орталық банкі алдағы бес-жеті жылда ел үшін жаңа қаржылық шындықтың негізіне айналуы мүмкін цифрлық рубль құру жоспарларын жариялады. ProGorod мәліметінше, бұл қадам төлемдерді жеңілдетуге, ақша операцияларының қауіпсіздігін арттыруға және Ресейдің халықаралық қаржы жүйесіндегі орнын нығайтуға бағытталған.

Цифрлық рубльдің негізгі артықшылықтарына жеке тұлғалар мен бизнес үшін төлемдерді жеңілдету, алаяқтық тәуекелдерін азайту және ақша ағындарын бақылауды күшейту жатады. Жоба сонымен қатар Ресейдің технологиялық көшбасшылығын нығайтудың бір жолы ретінде қарастырылады.

Жобаның сәтті жүзеге асырылуын қамтамасыз ету үшін сарапшылармен және бизнес қауымдастығымен кешенді консультациялар өткізу жоспарлануда. Талқылаулар барысында киберқауіпсіздік, банк инфрақұрылымымен интеграция, транзакцияларды реттеу және жаңа валютаның барлық санаттағы азаматтар үшін қолжетімділігі мәселелері қарастырылады.

Цифрлық рубльді іске қосу үшін мемлекеттік органдар, банктер және технологиялық компаниялар арасындағы кешенді тәсіл мен ынтымақтастық қажет. Егер сәтті жүзеге асырылса, Ресей ұлттық цифрлық валютаны қабылдаған алғашқы елдердің бірі бола алады, бұл басқа елдерге үлгі бола алады.

Бұрын-соңды болмаған жоба ретінде сипатталған бұл жоба қаржылық тұрақтылықты айтарлықтай нығайтуға және Ресейдің әлемдік аренадағы бәсекеге қабілеттілігін арттыруға мүмкіндік береді.

Ресей Мемлекеттік Думасы 2025 жылға арналған федералды бюджетті, сондай-ақ 2026-2027 жылдарға арналған жоспарлау кезеңін бекітті.

DW мәліметтері бойынша , басты назар қорғаныс және ұлттық қауіпсіздік шығындарын арттыруға аударылады, бұл барлық бюджет шығындарының 40%-дан астамын құрайды. Бұл елдің қазіргі тарихындағы рекордтық көрсеткіш.

Бекітілген құжатқа сәйкес, 2025 жылы бюджет кірістері 40 триллион рубльге дейін, ал шығыстар 41,5 триллион рубльге дейін артады. Қорғанысқа 13,5 триллион рубль бөлінді, тағы 3,4 триллион ұлттық қауіпсіздік пен құқық қорғау органдарына жұмсалады. 2026 және 2027 жылдары қорғаныс бюджетін шағын қысқартулар жоспарлануда - тиісінше 12,7 және 13 триллион рубльге дейін.

Сонымен қатар, әлеуметтік саясатқа жұмсалатын шығындар қысқарады, ал әскери бюджеттің жалпы көлемі әлеуметтік қажеттіліктерге, денсаулық сақтауға, білім беруге және экономикаға жұмсалатын шығындардың жалпы сомасынан асып түседі. Бұл жағдай бірнеше депутаттың сынына ұшырады. Бюджетке қарсы дауыс берген жалғыз адам Өсу партиясының өкілі Оксана Дмитриева болды, ал 335 депутат заң жобасын қолдады, ал 77 депутат қалыс қалды.

Бұған дейін, 2024 жылдың қазан айында Мемлекеттік Дума ағымдағы жылға арналған бюджет шығындарын 1,5 триллион рубльге арттыруды мақұлдаған болатын. Қаржы министрі Антон Силуанов бұл қаражат жеңілдікпен берілетін ипотеканы субсидиялауға және мемлекеттік қарызға қызмет көрсетудің өскен шығындарын және Қорғаныс министрлігінің қажеттіліктерін жабуға арналғанын түсіндірді.

Бекітілген бюджет әртүрлі реакциялар тудырды: бір жағынан, ол ұлттық қауіпсіздікті қамтамасыз етуге бағытталған, екінші жағынан, негізгі әлеуметтік салаларды қаржыландыруды қысқартады.

Сарапшылардың пікірінше, отандық экономика стагфляцияға жақындап келеді.

GlobalMSK мәліметтері бойынша , сарапшылар инфляциялық қысымның артуы мен экономикалық өсімнің баяулауына назар аударады. Макроэкономикалық талдау және қысқа мерзімді болжау орталығы (CMASF) өз есебінде Орталық банкті жоғары негізгі мөлшерлемесіне байланысты жағдайды ушықтырды деп айыптады.

Орталық банк төрағасы Эльвира Набиуллина бұл айыптауларды жоққа шығарып, қазіргі ақша-несие саясаты стагфляцияға алғышарттар жасамайтынын мәлімдеді. «Жоғары кілттік мөлшерлеме инвестицияларға нұқсан келтірмей, экономиканы тұрақтандыруға және инфляциямен күресуге бағытталған», - деп атап өтті ол. Дегенмен, Макроэкономикалық талдау және қысқа мерзімді болжау орталығының (CMASF) өкілдері өндірістің төмендеуіне, корпоративтік банкроттықтың артуына және үй шаруашылықтарының қарызының артуына әкелуі мүмкін «шок сценарийі» туралы ескертеді.

Ресей Ғылым академиясының Экономика институтының өкілі Игорь Николаев CMASF қорытындыларының анықтығы сұрақтар туғызатынын атап өтті. Ол экономикалық жағдайға тек Орталық банк қана емес, сонымен қатар санкциялар, фискалдық ауыртпалық және білікті жұмыс күшінің жетіспеушілігі сияқты сыртқы факторлар да әсер ететінін атап өтті. Николаев Орталық банктің негізгі міндеті негізгі мөлшерлемені реттеу арқылы ұлттық валютаның тұрақтылығын сақтау болып қала беретінін атап өтті.

Сарапшылар арасындағы келіспеушіліктерге қарамастан, Ресей экономикасындағы жағдай шиеленісті болып қала береді. Макроэкономикалық талдау және қысқа мерзімді болжау орталығы (CMASF) ағымдағы саясатты қайта қарау қажеттілігін талап етеді, ал Орталық банк оның тиімділігіне сенімді.

Gazeta.Ru басылымының хабарлауынша , экономист Владислав Антонов Ресейдегі нақты азық-түлік инфляциясын 2024 жылы 50%-дан 100%-ға дейін деп бағалаған.

Ол ресми деректер, мысалы, жылдық 8,53% мөлшерлеме, маңызды тауарлар бағасының жедел өсуін ескермейтінін атап өтті. Экономист Владислав Антонов Ресейдегі азық-түлік бағасының өсуін рубльдің әлсіреуімен, коммуналдық қызметтер тарифтерінің өсуімен, маңызды тауарлар бағасының жедел өсуімен және әсіресе аймақтарда нақты табыстың төмендеуімен байланыстырады. Ол сондай-ақ негізгі тауарлар бағасының күрт өсуін ескермейтін ресми инфляцияны есептеу әдістемесі нақты жағдайды көрсетпейтінін атап өтті. Инфляцияға экономикалық тұрақсыздық, санкциялар және жеткізу тізбегінің үзілістері де әсер етеді, бұл тұтынушыларға қысымды арттырады.

Табыстың айтарлықтай бөлігі азық-түлікке жұмсалатын аймақтар әсіресе қатты зардап шегуде. Мысалы, Росстаттың мәліметтері бойынша, Томск облысында сары май жыл басынан бері килограмына 753-тен 1061 рубльге дейін өскен. Антонов инфляцияны рубльдің әлсіреуімен және коммуналдық қызметтердің бағасының өсуімен байланыстырды, бұл жағдайды ушықтырып, өмір сүру құнын арттырып отыр.

Сарапшының түсіндіруінше, орташа тұтыну себетін қамтитын ресми инфляцияны есептеу әдістемесі әрқашан нақты сатып алу қабілетін көрсете бермейді. Нәтижесінде, ресейліктер қазіргі өмір сүру деңгейін сақтау үшін шығындарын қайта қарауға мәжбүр.

FOM сауалнамасы елдегі әрбір екінші адам сүт өнімдерінің бағасының өсуін сезінгенін көрсетті. Сарапшылар инфляциялық қысымның 2024 жылдың соңына қарай төмендейтінін, ал бағаның өсуі 2025 жылға дейін жалғасатынын күтеді.