табыс

Ресейлік ломбард нарығы 2025 жылдың соңына қарай несие беру көлемінің айтарлықтай өсуін көрсетті, бұл азаматтарға жалпы сомасы 412 миллиард рубль болатын қысқа мерзімді несиелер берді.

Ресей Банкінің соңғы статистикасына сүйене отырып, осы үрдіс туралы хабарлайды Finam қаржылық-талдамалық басылымы

• Жасалған несиелік келісімдер саны өткен жылмен салыстырғанда 13%-ға өсіп, 19 миллион келісімге жетті;
• Бірегей тұтынушылардың жалпы саны аздап өсті - тек 3%-ға, 2025 жылдың желтоқсан айының соңында 2,16 миллион адамды құрады;
• Қарыз алушылардың негізін шұғыл қажеттіліктерді тез шешу үшін айналым қаражатын тартатын тұрақты клиенттер құрайды.

Бағалы металдар нарық тұрақтылығының негізі ретінде

Берілген несиелердің басым көпшілігі дәстүрлі түрде жоғары өтімді кепілдікпен қамтамасыз етіледі. Зергерлік бұйымдар берілген барлық несиелердің шамамен 95%-ын құрады. Алтын зергерлік бұйымдармен қамтамасыз етілген несиенің орташа сомасы соңғы он екі айда 21 000 рубльден 27 000 рубльге дейін өсті, бұл көрсеткішті сарапшылар соңғы бір жылда төрттен бірге өскен әлемдік алтын бағасының өсуімен тікелей байланыстырады.

Орталық банктің «2025 жылғы ломбард нарығының даму үрдістері» атты ресми аналитикалық есебіне сәйкес, ломбардтар жеке меншікті тәркілеу мен сатудың орнына қарызды өтеуден пайыздық кіріс алуға бағытталған. Жыл соңына қарай қарыз алушылар барлық қарыздардың 85%-ын (алдыңғы кезеңдегі 83%-бен салыстырғанда) өз қаражаттарымен өтеген, ал қарыздың тек 15%-ы ғана сатып алынбаған кепіл мүлкін мәжбүрлі сату арқылы жабылған.

Қаржылық нәтижелер және желілік ойыншылардың монополиялануы

Ломбард секторының жалпы таза пайдасы 2025 жылы 12,8 миллиард рубльді құрайды деп болжануда. Дегенмен, Орталық банк сарапшылары жалпы несие портфелінің тұрақты кеңеюіне қарамастан, өткен жылмен салыстырғанда бизнестің кірістілік өсімінің баяулағанын атап өтті. Пайданың негізгі бөлігін алтын жинауға мамандандырылған ірі желілік компаниялар құрады: олардың портфелінің кірістілігі 15%-дан асты. Сонымен қатар, шағын аймақтық бизнес онша жақсы нәтиже көрсетпеді: зергерлік бұйымдарды сататын шағын ломбардтардың орташа пайда маржасы небәрі 3% құрады, ал автоломбард сегментінде бұл көрсеткіш 4% деңгейінде тұрақты болды.

Биылғы жылдың алғашқы төрт айында Ресейдің федералды бюджет тапшылығы 5,877 триллион рубльге жетті, бұл бастапқы жылдық 3,77 триллион рубль шегінен айтарлықтай асып түсті.

бұл туралы хабарлайды . Пайыздық көрсеткіш бойынша бұл көрсеткіш ЖІӨ-нің 2,5%-ын құрады, ал жоспарланған 1,6%-ға тең. Қаржы министрлігі бұл күрт өсімді «шығындарды алдын ала қаржыландыру» тәжірибесімен байланыстырады, мұнда бөлінген қаражаттың айтарлықтай бөлігі жылдың басында басым бағдарламаларды жеделдету және мердігерлерді қолдау үшін бөлінеді.

Мұнай бағасының қысым факторлары және рөлі

Жыл басындағы алаңдатарлық көрсеткіштерге қарамастан, сарапшылар энергетикалық нарықтағы қолайлы жағдайларға назар аударады. Urals шикі мұнайының бағасы ақпан айында бір баррелі үшін орташа есеппен 44 доллар болса, сәуірге қарай ол 95 долларға дейін өсті. Astra UA инвестициялық директоры Дмитрий Полевой былай деп санайды: «Таяу Шығыстағы қақтығыс салдарынан кірістің өсуі, бекітілген шектерде шығындарды қалыпқа келтірумен бірге, сөзсіз тапшылықтың азаюына және оның жоспарланған деңгейге жақындауына әкеледі». Дегенмен, қымбат мұнайдың оң әсері экспорттаушылардың рубль кірісін азайтып жатқан күшті рубльмен ішінара өтелуі мүмкін.

Ақша-несие саясатына қауіп төніп тұр

Шығындардың асып түсу қарқыны бюджеттік серпінді мұқият бақылап отырған Ресейдің Орталық банкі үшін жаңа қиындықтар туғызуда. Реттеуші бұрын ағымдағы бюджетті дезинфляциялық деп сипаттаған болатын, бірақ қазір сарапшылар жоғары пайыздық мөлшерлемелер кезеңін ұзарту қаупін көріп отыр. Макроқұрылымдық модельдеу бойынша HSE зертханасының зерттеушісі Григорий Жирнов былай деп түсіндіреді: «Экономиканың салқындауы кезінде кіріс тапшылығына байланысты бюджет тапшылығы кеңеюі мүмкін, бірақ бұл нақты ресурстарды пайдалану қарқындылығына әсер етпейді және инфляцияға қарсы әсер етпейді. Алайда, шығындардың артуына байланысты өсіп келе жатқан тапшылық инфляцияға қарсы әсер етуі мүмкін». Мұндай жағдайда Орталық банк экономиканың қызып кетуіне жол бермеу үшін негізгі мөлшерлемелерді төмендету қарқынын баяулатуы мүмкін.

Тапшылықты жабу құралдары

Жағдайды тұрақтандыру үшін үкіметтің бюджет тапшылығын жабуға арналған бірқатар құралдары бар, дегенмен олардың кейбіреулері ұзақ мерзімді тәуекелдерге ие. Негізгі стратегияларға мыналар жатады:

• Федералдық несие облигацияларын (OFZ), әсіресе құбылмалы купоны бар айналымдағы облигацияларды орналастыру.
• Ұлттық әл-ауқат қорының (ҰӘҚ) өтімді бөлігін пайдалану.
• Мемлекеттік корпорациялардың кірістерін және дивидендтерін басқару сапасын арттыру.
• Шектелген шаралар ретінде «жекешелендіру немесе салық ауыртпалығын арттыру арқылы бюджет кірістерінің дискретті түрде өсуі» мүмкін.

Болжамдар және түзетулер

«Аналитика. Бизнес. Құқық» зерттеу орталығының өкілі Венера Шайдуллина жақын арада «мемлекеттік бағдарламалар мен негізгі әкімшілер арасында қаражатты қайта бөлу» болуы мүмкін деп болжайды. Экономистер 2026 жылға қарай соңғы тапшылық жоғары қарай түзетілуі мүмкін деген пікірмен келіседі, бірақ бұл кеңеюдің ауқымы ЖІӨ-нің 2-3%-ы шегінде қалуы мүмкін. Тұрақтылықты сақтаудың кілті шығыстарды бюджет ережесімен үйлестіру болып қала береді, бұл Орталық банкке саясатты жеңілдетуді қайта бастауға мүмкіндік береді.

Грузия Ұлттық банкінің соңғы мәліметтері бойынша, елдің халықаралық туризмнен түскен кірісі 2026 жылдың бірінші тоқсанында тұрақтылық танытып, 829,8 миллион долларға жетті.

осы қаржылық нәтижелерді хабарлайды . Өткен жылмен салыстырғанда жалпы өсім 0,5%-ды құрағанына қарамастан, нарық құрылымы айтарлықтай өзгерістерге ұшырады: Ресей мен Израиль тарапынан қызығушылықтың төмендеуі аясында Еуропа нарығы рекордтық өсімді көрсетті.

Қаңтар-наурыз айларында туризм саласындағы экономикалық белсенділік біркелкі бөлінбеді. Еуропалық Одақтан келген саяхатшылардан түскен кіріс 36,4%-ға өсіп, 140,7 миллион долларды немесе жалпы көлемнің 17%-ын құрады. Түркиядан (12,2%-ға өскен) және Украинадан (34,2%-ға өскен) келгендер де тіркелді. Сонымен қатар, Таяу Шығыстағы шиеленіс израильдік туристерден түсетін кірістің 13,4%-ға төмендеуіне әкелді. Ресей бағытында да теріс үрдістер байқалды, онда кірістер 12,3%-ға төмендеп, 124,3 миллион долларға жетті.

2026 жылы туризм нарығын өзгертетін факторлар

• Ағындарды әртараптандыру: ЕО елдері мен Түркиядан келетін туристер үлесінің күрт өсуі, сонымен бірге Ресей нарығына тәуелділікті азайту.
• Геосаяси ықпал: Таяу Шығыстағы тұрақсыз жағдайға байланысты Израильден келетін сапарлардың азаюы.
• Аймақтық байланыстарды нығайту: Қазақстанның сапарлар саны бойынша алғашқы 10 елдің қатарында тұрақты болуы.
• Заңнамалық реттеу: шетелдік қонақтардың мүдделерін қорғау үшін медициналық сақтандыруды міндетті түрде енгізу.

Кірістердің өсуімен қатар, Грузия билігі саланы реттеу шараларын жүзеге асыруда. 2026 жылдың басынан бастап барлық шетелдік туристер үшін міндетті медициналық сақтандыру енгізілді. Бұл бастама саяхат географиясы кеңейген сайын қонақтарды қорғау деңгейін жақсартуға бағытталған.

Саяхат саласының сарапшылары анықтады елдің мәдениеттердің бірегей тоғысқан жері ретіндегі имиджін қалыптастыратын негізгі тартымдылық нүктелері болып қала беретін он орынды

Грузиядағы ең үздік 10 туристік бағыт

1. Тбилиси - заманауи сәулет өнері бар тарихи орталық.
2. Мцхета - елдің ежелгі астанасы және рухани жүрегі.
3. Сванети - ортағасырлық мұнаралардың қатал таулы аймағы.
4. Батуми - Аджараның негізгі теңіз жағалауындағы курорты.
5. Кахети - шарап жасау мен ежелгі монастырьлардың отаны.
6. Давид Гареджа - ерекше тасты монастырь кешені.
7. Үшгули - Еуропадағы ең биік тау елді мекендерінің бірі.
8. Қазбегі альпинистер мен тау панорамаларын сүйетіндер үшін тартымды.
9. Вардзия - жартастардың арасындағы үлкен үңгір қала.
10. Боржоми өзінің емдік бұлақтарымен және табиғи саябағымен әйгілі.

Сванетидің қар басқан шыңдарынан бастап Батуми жағажайларына дейінгі ландшафттарының әртүрлілігі Грузияға өзінің ізденіс бағыты ретіндегі мәртебесін сақтауға мүмкіндік береді. Вардзия мен Светицховели сияқты ежелгі мұралардың және заманауи реформалардың үйлесімі елді өзгермелі экономикалық жағдайларға бейімделіп, әлемдік туризм картасында маңызды ойыншыға айналдырады.

Қаржы министрлігінің алдын ала бағалауы , ресми құжаттарда хабарланғандай, қаңтар айы бюджеттің күрт төмендеуімен басталды. Федералды бюджет тапшылығы 1,7 триллион рубльді құрады. Бұл 2025 жылдың қаңтарымен салыстырғанда 252 миллиард рубльге жоғары. Салыстырмалы түрде алғанда, бұл көрсеткіш ЖІӨ-нің 0,7%-ын құрады.

Кірістер күтілгеннен тезірек төмендеп жатыр

Қаңтар айында бюджеттің жалпы кірісі небәрі 2,3 триллион рубльге жетті, бұл өткен жылмен салыстырғанда 11,6%-ға төмендеді. Бұл төмендеу жылдың басында-ақ байқалды. Бұл үрдіс бюджет шығындарына қысымды күшейтуде.

Мұнай мен газдан түсетін кірістер жыл сайын екі есеге жуық азайды. Қаржы министрлігінің материалдарында бұл нәтиженің «көбінесе мұнай бағасының төмендеуіне байланысты» екені атап өтілген. Бұл фактор бюджеттің құлдырауының негізгі қозғаушы күші болды. Қаңтар айындағы көрсеткіштер кірістердің қалпына келуі әлі көрінбейтінін көрсетеді.