Ресей банкі

Украинаның Wildberries және Ozon логистикалық орталықтарына жасаған жаппай дрон шабуылдары үлкен өрттерге және шамамен бір триллион рубль шығынға әкеп соқты, бірақ олар мәлімделген әскери-саяси мақсаттарына жете алмады.

«Important Stories» басылымының мәліметі бойынша , ереуілдер жеткізу тізбегін бұзуға, экономикаға зиян келтіруге және әлеуметтік наразылық тудыруға бағытталған. Дегенмен, сала мамандары нақты макроэкономикалық әсерге күмәнмен қарайды: базар кеңесшісі «өртеніп жатқан қоймалар драмалық бейнені қалыптастырады және олардың иелері мен сатушылары үшін айтарлықтай шығындарға әкеледі, бірақ олар ел экономикасы үшін көп нәрсені білдірмейді. Олар тіпті базарлардың өздері үшін жұмыстың тоқтатылуын білдірмейді, кем дегенде жақын арада емес».

Логистика шабуылға ұшырады және үкіметтің қолдауы

400 000 бөлшек саудагердің тауарларының жоғалуына және тарату орталықтарының қызметкерлеріне төнген қауіптерге қарамастан, онлайн сауда платформалары көршілес елдердегі нысандарды пайдаланып, жеткізу тізбектерін тез арада қайта құрылымдады және қабылдау пункттерінің (PVZ) желісін сұрыптау орталықтарына айналдырды. Киевтік аналитиктер болжаған қаржы секторындағы домино эффектісі де жүзеге аспады: банктер мен мемлекеттік мекемелер зардап шеккен бизнеске қолдау тетіктерін тез арада ұсынды.

Жағдайды тұрақтандырудың негізгі шаралары мен қаржылық факторларына мыналар жатады:

• Ресей Банкінің несиені қайта құрылымдау бойынша ұсынысы: қыркүйекке дейін Сбербанк сатушылардан 8 миллиард рубльге өтінімдер алды, ал ВТБ «жүздеген миллион» өтінімдер алды;
• Зардап шеккен сатушылар үшін салық және сақтандыру сыйлықақыларын төлеуді бір жылға кейінге қалдыру, оған фискалдық аудиттерге мораторий енгізу қосылды;
• Ресей Президентінің мамандандырылған бағдарлама әзірлеу туралы тапсырмасы: «Логистика... қуаттар, әрине, қалпына келтіруді қажет етеді, соның ішінде мемлекеттің қатысуымен»;
• Мәскеу облысындағы қойма жылжымайтын мүліктерінің артық болуына (шілде айындағы жағдай бойынша шамамен 500 мың шаршы метр) және сатып алушылардың бос сауда орталықтарына ішінара ауысуына байланысты кеңістік тапшылығының тез сіңуі.

Қоғамдық реакция және макроэкономикалық нәтижелер

Шабуылдардың экономикалық әсері жергілікті деңгейде анықталды. NEST орталығының жетекші сарапшысы Сергей Алексашенконың айтуынша, макроэкономикалық залал «дөңгелектеу дәлдігі бойынша ЖІӨ-нің 0,1%-ынан аз» болады, ал соққының негізгі бөлігі шағын қалалар мен ауылдық жерлердің тұрғындарына түседі. Экономист Владислав Иноземцев әуе шабуылдарының шектеулі әсерін растап, жүйелі түрде «қорқынышты ештеңе» болып жатқан жоқ екенін және залалдың өзі мемлекеттің әскери операцияларды жүргізу мүмкіндігіне әсер етпейтінін мәлімдеді.

Логистикалық нысандарға жасалған шабуылдар да қоғамдық санада соғысқа қарсы көңіл-күйді арттыра алмады. Левада орталығының мәліметтері бойынша, шілдеде Wildberries инфрақұрылымына жасалған шабуылдар ең есте қаларлық оқиғалардың қатарында үшінші орынға ие болса, респонденттердің 10%-ы өз пікірін білдірсе, қыркүйекке қарай бұл көрсеткіш 1%-ға дейін төмендеді. Сауалнамалар қоғамның оқиғаларға біртіндеп бейімделіп келе жатқанын көрсетеді: респонденттердің 56%-ы әлі де әскери әрекеттердің күшеюін қолдайды, ал тек 25%-ы бейбітшілік үшін жеңілдіктерге баруға дайын.

Цифрлық рубльді енгізу қарқыны Ресей Банкінің бастапқы күткенінен әлдеқайда асып түсті: небәрі үш апта ішінде азаматтар ұлттық валютаның жаңа түрінде 200 000-ға жуық шот ашты.

цифрлық активтің танымалдылығының күрт өсуі туралы хабарлап Ресей Банкінің төрағасы Эльвира Набиуллинаның Ресей президенті Владимир Путин мен үкімет мүшелерінің кездесуіндегі есебіне сілтеме жасады. Реттеушінің басшысы қазіргі динамика мен платформаның үш жылдық тестілеу кезеңі арасындағы таңқаларлық қарама-қайшылықты атап өтті: «Азаматтар цифрлық рубльге қызығушылық таныта ма деген сұрақ көп талқыланды. Мен сізге бірнеше сандарды келтірейін. Үш жыл ішінде - және бізде үш жылдық цифрлық рубль пилоттық жобасы болды - біз банктермен бірге технологияларды қоса алғанда, барлық нәрсе бойынша жұмыс істедік. Осы үш жыл ішінде 5000 шот ашылды. Ал қазір азаматтар шамамен 200 000 шот ашты. Алғашқы үш аптада бұл өте көп». Бастапқыда реттеуші жыл соңына дейін 60 000 шот мақсатына жетеді деп күткен.

Халыққа пайда және кәсіпкерлердің ағыны

Азаматтық сектор тарапынан пайдаланушыларға деген сұраныстың негізгі қозғаушы күші жеке тұлғалар арасындағы қаржылық операциялар үшін ешқандай комиссияның болмауы болды. Орталық банк басшысы пайдаланушылардың қызығушылығы туралы былай деді: «Сонымен, қызығушылық бар. Адамдар қызығушылық танытып, аударымдардың лезде және тегін екенін көріп жатыр. Ал мүлдем тегін аударымдар жеке тұлғалар үшін басты артықшылық болып табылады. Бірақ бизнестің де цифрлық рубльге қызығушылық танытып, шоттар ашып жатқаны қуантады. Үш апта ішінде 8000 компания мен жеке кәсіпкер осылай жасады».

QR кодтары арқылы шығындарды азайту және интеграциялау

Коммерциялық субъектілер үшін рубльдің үшінші түрін пайдаланып төлемдерге қатысу сатып алу және өңдеу кезінде айтарлықтай үнемдеуге мүмкіндік береді, себебі Ресей Банкінің тарифтік кестесі дәстүрлі банк карталарымен жүргізілетін операциялардың құнынан айтарлықтай төмен.

Құралды бизнес үшін біріктірудің негізгі артықшылықтары мен көрсеткіштеріне мыналар жатады:

• қымбат техникалық және бағдарламалық инфрақұрылымды өзгертуді қажет етпей, стандартты QR кодтары арқылы төлемдерді қабылдау;
• Платформа жұмыс істей бастаған алғашқы жиырма бір күнде 8000-нан астам заңды тұлға мен жеке кәсіпкердің жылдам қосылуы;
• шағын және орта бизнес үшін операциялық шығындарда жылына жүздеген миллиард рубль үнемдеу мүмкіндігі.

Жобаны масштабтаудың бастапқы кезеңін қорытындылай келе, Ресей Федерациясының Орталық банкінің төрағасы былай деп атап өтті: «Мен бизнестің цифрлық рубльді қабылдау үшін ешқандай елеулі өзгерістер енгізудің қажеті жоқ екенін атап өткім келеді. Адамдар сатып алулар үшін кассада стандартты QR кодын пайдаланып цифрлық рубльмен төлей алады. Бұл сондай-ақ шығындарды азайтады, әсіресе шағын және орта бизнес үшін. Шағын және орта бизнес үшін қарапайым аударымдар мен төлемдерді үнемдеу маңызды; біз мұның жыл сайын жүздеген миллиард рубльге түсетінін көрдік. Әрине, бұл транзакциялық шығындар деп аталатын шығындарды айтарлықтай үнемдеуді білдіреді».

Ресей Банкінің Директорлар кеңесі негізгі мөлшерлемені жылдық 14% деңгейінде өзгеріссіз қалдыру туралы шешім қабылдады.

Реттеуші орган бұл туралы 2026 жылдың 11 қыркүйегінде жоспарланған отырысынан кейін мәлімдеді. Орталық банк төрағасы Эльвира Набиуллина баспасөз мәслихатында жаздағы бағаның өсуінің жеделдеуіне ең алдымен мотор отыны нарығындағы жағдай себеп болғанын түсіндірді . Бұл экономикалық құбылыстың сипатын атап өте отырып, реттеуші органның басшысы: «Бұл өздігінен бір реттік фактор, бірақ біз оның тауарлар мен қызметтердің кең ауқымының бағаларына әсер етіп жатқанын көріп отырмыз», - деп атап өтті. Оның айтуынша, ақша-несиелік жеңілдету циклін қайта бастамас бұрын инфляциялық процестердің тұрақтылығы туралы қосымша деректер қажет.

Негізгі факторлар және макроэкономикалық тәуекелдер

Орталық банктің ресми мәлімдемесіне сәйкес, қазіргі қаржылық және өндірістік жағдай келесі параметрлермен сипатталады:

• Экономика 2026 жылдың үшінші тоқсанында орташа қарқынмен өсуді жалғастыруда.
• Кейбір өндіріс салаларындағы қуаттың уақытша жоғалуына байланысты тұрақты инфляция жылдық негізде 5-6%-ға дейін өсті.
• Еңбек нарығындағы шиеленіс біртіндеп бәсеңдеп келеді, бірақ жалақының өсуі әлі де еңбек өнімділігінің өсуінен айтарлықтай артта қалып отыр.
• Орта мерзімді перспективада инфляцияға қарсы тәуекелдер дезинфляцияға қарсы тәуекелдерге қарағанда басым болып қала береді.
• Несие беру белсенділігі жоғары деңгейде қалуда, бұл негізінен корпоративтік сектордың арқасында мүмкін болып отыр.

Жылдық инфляция тек орта мерзімді перспективада ғана мақсатты деңгейге оралады деп күтілуде. Тариф бойынша шешімдерді одан әрі қабылдаудың негізгі шарты үкімет қыркүйек айында ұсынуы тиіс жаңа мемлекеттік бюджет параметрлері болады. Эльвира Набиуллина болашақ қадамдардың векторын бағалай отырып, былай деп қорытындылады: «Негізгі мөлшерлеме траекториясы инфляцияның 2027 жылы 4%-ға дейін төмендеуін және одан кейін мақсатты деңгейде қалуын қамтамасыз ететіндей болады».

Ресейдің Орталық банкі көпшілікке 2027 және 2028-2029 жылдарға арналған ақша-несие саясатының негізгі бағыттарының жаңартылған жобасын ұсынды, онда ұлттық экономиканы дамытудың мүмкін жолдары көрсетілген.

Fontanka.ru сайтының хабарлауынша , реттеуші төрт сценарий дайындады: шілде айының басында жарияланған бір базалық және үш балама. Орталық банктің мақсаттарын көрсететін бұл стратегиялық құжат жыл сайын жаңартылып, Мемлекеттік Дума депутаттарына қарау үшін ұсынылады.

Балама экономикалық жолдар

Негізгі болжамнан басқа, қаржы департаменті макроэкономикалық параметрлер бойынша айтарлықтай ерекшеленетін үш қосымша векторды әзірледі:

• «Дезинфляциялық» сценарий: Бұл жаңа санкциялардың болмауын және өнімділіктің жеделдетілген өсуін, соның ішінде жасанды интеллект (ЖИ) технологияларын енгізу арқылы болжайды. Осы жағдайларда еңбек ресурстарын тиімді компаниялардың пайдасына қайта бөлу күтілуде, ал негізгі мөлшерлеме 2027 жылға қарай 9-11%-ға дейін төмендеуі мүмкін (базалық сценарийдегі 10,5-12,5%-ға қарсы).
• «Инфляцияны жақтайтын» сценарий: Бұл санкциялар қысымының күшеюін, өндіріс қуатының төмендеуін және бюджет шығындарының артуын болжайды. Импортты алмастыру үшін протекционизмнің күшеюі санкциялармен бірге импорттың азаюына және ішкі бағалардың айтарлықтай өсуіне әкеледі.
• «Тәуекелді» сценарий: Жаңа әлемдік қаржы дағдарысының басталуын Ресей экономикасына негізгі қауіп ретінде қарастырады.

Әлемдік дағдарыс қаупі

«Тәуекел» сценарийін сипаттай отырып, реттеуші алғаш рет жасанды интеллект нарығындағы жағдай жаһандық экономикалық төңкерістердің катализаторына айналуы мүмкін екенін атап өтті. Агенттіктің бағалауы бойынша, соңғы жылдары осы салаға бағытталған орасан зор инвестициялар нақты тиімділік тұрғысынан айтарлықтай асыра бағалануы мүмкін.

Мұндай даму жағымсыз оқиғалар тізбегін тудыруы және Ресейдегі инфляцияны 2027 жылға қарай 11-13%-ға дейін жеделдетуі мүмкін. Бұған жауап ретінде Ресей Банкі қатаң шаралар қабылдауға және жылдың соңына дейін негізгі мөлшерлемені орташа есеппен 19-21%-ға дейін көтеруге мәжбүр болады. Соған қарамастан, Орталық банктің өзі базалық сценарийді ең ықтимал деп санайды. Балама сценарийлердің ішінде агенттік инфляцияға бағытталған үрдісті ең шынайы деп санайды, ал толық ауқымды жаһандық дағдарыстың ықтималдығы төмен болып қала береді.

Ресей Банкі Ресей экономикасының 2026 жылға дейінгі дамуының орта мерзімді болжамын айтарлықтай төмендетті, бұл дағдарыс басталғаннан бері алғаш рет ЖІӨ өсімін 0%-дан 1%-ға дейін нөлдік деңгейде ұстауға мүмкіндік берді.

жаңартылған экономикалық көрсеткіштер және онымен байланысты тәуекелдер туралы жазады . Өндіріс көлемінің тоқырауына байланысты қаржы реттеушісі инфляция болжамын бұрын болжанған 4,5-5,5%-дан 6-7%-ға дейін жоғарылатты, сондай-ақ сыртқы сауда, төлем балансы және мұнай бағаларының негізгі параметрлерін қайта қарады.

Бағалауды қайта қарау себептері және инфляциялық қысым

Ресей Банкінің төрағасы Эльвира Набиуллина базалық сценарийдің өзгеруінің себептерін түсіндіре отырып, жеткізу жағдайларын, фискалдық саясаттың сипатын, сыртқы факторларды және инфляциялық тәуекелдердің артуын келтірді. Атап айтқанда, көктемде өндірістік қуаттың динамикалық қалпына келуіне деген күтулер орындалмады, ал отын дағдарысы бағаның өсуіне және инфляциялық күтулердің артуына әкелді. Реттеуші орган қазіргі өсімнің уақытша болатынын және мұнай өңдеу зауыттарының жұмысы қалыпты жағдайға оралған сайын басылатынын күтеді, бірақ отын бағасының өсуі тауарлар мен қызметтердің кең ауқымына әсер еткенін мойындайды.

Рекордтық бюджет тапшылығы және сарапшылардың пікірлері

Өсімнің баяулауы аясында Орталық банк COVID-19 пандемиясынан бері алғаш рет ЖІӨ-нің 2%-ын құрайтын негізгі құрылымдық бюджет тапшылығын болжап отыр, бұл ЖІӨ-нің шамамен 3,6%-ын немесе 8,2 триллион рубльді құрауы мүмкін. Набиуллина соңғы жылдары мемлекеттік бюджет параметрлерінің үнемі өзгеруін атап өтіп, «Бұл Орталық банктің ағымдағы деректерге негізделген өзіндік бағасы» деп атап өтті. Экономистер өз кезегінде көрсеткіштердің нашарлауын белсенділіктің баяулауымен және салық саясатының шектеулі әсерімен байланыстырады — федералды бюджет тапшылығы жылдың бірінші жартысында 5,7 триллион рубльге жетіп, жылдық мақсаттан асып түсті. Сбербанктің бас директоры Герман Греф сонымен қатар экономиканың «шамадан тыс салқындауы» жағдайында екенін және жоғары пайыздық мөлшерлемелер инвестициялардың төмендеуін жеделдетіп жатқанын атап өтті.

Макроэкономикалық жағдай және нарықтық тәуекелдер

Реттеушінің базалық бағалауларын қайта қарауы сыртқы саудадағы жинақталған теңгерімсіздікті, күтілетін мұнай бағаларының түзетілуін және нарықтың шикізат бағаларына өткір сезімталдығын көрсетеді. Жағдай салық өзгерістерінің шектеулі тиімділігімен және мемлекеттік шығындардың өсу қарқынының артуымен күрделене түседі, бұл алғашқы алты айдағы қазынашылық тапшылығының жылдық жоспардан асып кетуіне әкелді. Отын бағасы тұтыну бағаларына екінші реттік қысым жасауды жалғастыра отырып, қаржылық жағдайлардың қатаңдығының сақталуы инвестициялық белсенділіктің айтарлықтай төмендеуіне және жалпы тоқырау қаупін күшейтуге әкеліп соқтыруда.

2026 жылдың 24 шілдесінде Ресей Банкінің Директорлар кеңесі негізгі мөлшерлемені 25 базистік пунктке төмендету туралы шешім қабылдады, оны жылына 14,00% деңгейінде белгіледі.

ақша-несие саясатының біртіндеп жұмсартылуы жарияланды . Орталық банк экономиканың 2026 жылдың екінші тоқсанында орташа қарқынмен өскенін және жазғы бағалардың өсуіне және бір реттік факторларға байланысты инфляциялық күтулерге қарамастан, тұрақты инфляция деңгейінің жылдық негізде 4-5% аралығында сақталғанын атап өтті.

Макроэкономикалық жағдай және инфляция динамикасы

Қаржы реттеушісінің бағалауы бойынша, екінші тоқсанда маусымдық түзетілген бағаның өсуі жылдық есеппен орташа есеппен 5,0%-ды құрады, ал 20 шілдедегі жылдық инфляция 5,9%-ды құрады. Маусым және шілде айларындағы баға динамикасының жеделдеуі негізінен жеміс-жидек пен көкөніс және мотор отыны сияқты тұрақсыз тауарлардың ауытқуымен байланысты болды. Реттеуші жанармай бағасының соңғы кезде күрт өсуіне байланысты 2026 жылы жылдық инфляция 6,0–7,0%-ға жетеді деп болжайды, бірақ қазіргі саясатты ескере отырып, ол 2027 жылы мақсатты деңгейге оралады. Баға өсуінің тұрақты баяулауына кедергі келтіретін факторлар үй шаруашылықтары мен кәсіпорындар арасындағы инфляциялық күтулердің артуы, сондай-ақ еңбек нарығындағы қысымның төмендеуі аясында жұмыс күші жағдайының жақсаруы болып табылады.

Экономиканың жағдайы және шектеулер

Екінші тоқсандағы экономикалық белсенділік негізінен тұтынушылық сұраныспен қолдау тапты, инвестициялардың орташа қалпына келуі байқалды. Дегенмен, кейбір салалардағы өндіріс қуатының уақытша төмендеуінің салдары маусым айынан бастап айқын көріне бастады. Соңғы айда бизнес болашақ өнім мен сұранысқа деген күтулерін айтарлықтай төмендетті, бұл Орталық банкті макроэкономикалық болжамын жаңартуға және 2026 жылы күтілетін ЖІӨ өсімін 0,0–1,0%-ға дейін төмендетуге мәжбүр етті. Ақша-кредит жағдайлары орташа деңгейде қатаң болып қала береді, ал маусым айында корпоративтік несие берудің төмендеуі мен бөлшек сауда несие берудің бір мезгілде жеделдеуіне байланысты несие беру белсенділігінің баяулауы тіркелді.

Реттеуші органдардың болжамдары және орта мерзімді тәуекелдер

Орталық банк орта мерзімді перспективада инфляцияны жақтайтын тәуекелдер дезинфляциялық тәуекелдерден басым болатынын атап көрсетеді. Реттеушінің базалық сценарийі орташа негізгі мөлшерлемені 2026 жылы жылына 14,5-14,6% және 2027 жылы 10,5-12,5% диапазонында деп болжайды. Пайыздық мөлшерлемелердің кейінгі траекториясы үкіметтің фискалдық саясатына және өндірістік қуатты уақытша пайдаланудан шығарудан болатын қайталама әсерлердің ауқымына тікелей байланысты болады. Реттеуші бюджет жобасына құрылымдық бастапқы тапшылықтың жоғарылауы енгізілсе, қатаң ақша-несие саясаты қажет болуы мүмкін екенін ескертеді.

Ресей банкі алты ай қатарынан бірінші жартыжылдықта 6 триллион рубльге жақындаған федералды бюджет тапшылығының өсуін жабу үшін мемлекеттік резервтерден бағалы металдарды сатып келеді.

, алтын қорларының осыншама көптеп сатылғаны туралы хабарлады . Тек 2026 жылдың маусым айында ғана әлемдегі бесінші ірі Орталық банктің қоры 9,33 тоннаға азайды, ал жыл басынан бері жалпы сату көлемі 43,5 тоннаға жетті.

Тарихи жазбалар және қаржылық көлемдер

Дүниежүзілік алтын кеңесінің мәліметтері бойынша, қазіргі сатылым көлемі Ресей Федерациясының жаңа тарихындағы абсолютті рекордқа айналды. Соңғы салыстырмалы сатылым кезеңі тек 2002 жылы тіркелді, сол кезде қорлар жылдың бірінші жартысында 36,1 тоннаға азайды. Freedom Global талдаушысы Владимир Чернов реттеушінің бағалы металды сатудан түскен жалпы кірісі шамамен 5,6 миллиард долларға жетуі мүмкін екенін түсіндірді.

Бюджеттік операциялар механизмі және активтерді таңдау

Сарапшылар көмірсутек экспортынан түсетін кірістердің азаюы жағдайында алтын сату фискалдық ережені орындаудың техникалық құралы екенін атап көрсетеді. Чернов бұл процестердің логикасын түсіндіре отырып: «Мұнай мен газдан түсетін кірістер фискалдық ережеде көзделген деңгейден төмен түскенде немесе қордың ресурстары ішкі инвестицияларға пайдаланылғанда, Ресей Банкі сұйық резервтік активтермен қарсы операциялар жүргізеді. Сонымен қатар, Орталық банк алтын сату арқылы бюджет тапшылығын жабу туралы жеке шешім қабылдаудың орнына, тетіктің техникалық бөлігін жүзеге асыруда», - деп атап өтті.

Алтынды негізгі өтемақы активі ретінде таңдау бірнеше негізгі факторлармен анықталады:

• Физикалық қолжетімділік: металл Ресейде сақталады және шетел валютасындағы активтерді қатыруға жатпайды;
• Қолайлы нарықтық жағдайлар: соңғы жылдары әлемдік нарықтардағы бағалы металдардың бағасы айтарлықтай өсті;
• Кең ауқымды ішкі нарық: негізгі көлемдер ресейлік коммерциялық банктерге биржа және биржадан тыс сегменттер арқылы сатылады.

Жоғары белсенділікті Мәскеу биржасының деректері растайды, онда 2026 жылы алтынмен жасалған мәмілелер күрт өсті, наурыз айындағы сауда көлемі 42,6 тоннаға жетті.

Федерация Кеңесі несие мекемелерін өздерінің қаржылық қызметтерінің шарттары мен талаптары туралы ақпаратты ашық түрде жариялауға міндеттейтін заңды мақұлдады.

осы нормативтік актінің қабылданғаны туралы хабарлады . Бұл жаңа заңнамалық талап ақша аударымдарын жүзеге асыруға заңды түрде уәкілеттік берілген барлық қаржы институттарына қолданылады. Бұл бастама тұтынушылар үшін қаржы нарығының ашықтығын арттыруға және азаматтарды ақпараттандыру ережелерін жүйелеуге бағытталған.

Бекітілген құжатқа сәйкес, қаржы институттары клиенттерге негізгі төлем салаларындағы транзакциялардың ерекшеліктері туралы егжей-тегжейлі және анық ақпарат беруге міндетті болады. Атап айтқанда, жаңа ережелер Ресей Банкінің төлем жүйесінің жылдам төлем жүйесі (FPS) арқылы жүзеге асырылатын транзакцияларға қолданылады. Заң жобасында ақпарат берілуі тиіс арналар мен құралдар нақты анықталған.

Жаңа ақпаратты ашу талаптары

Қабылданған ережелер электрондық төлем құралдарын ұсыну, пайдалану және қабылдау шарттарын қамтиды. Заң шығарушылар бұл ережеге тек бір ғана негізгі ерекшелік ұсынды:

• Талаптар электрондық қаражатты аударуға арналған электрондық төлем құралдарына (электрондық әмияндарға) қолданылмайды.

Барлық қажетті ақпарат клиенттерге қызмет көрсетілетін орындарда, сондай-ақ несие мекемелерінің ресми веб-сайттарында тікелей орналастырылуы тиіс. Деректерді жариялаудың нақты параметрлері (рәсімі, форматы, әдісі және мерзімі) банк секторына қатысушылардың ішкі жұмыс стандарттарымен қатаң анықталады.

Ресей Банкінің Қаржы Конгресінің аясында ақша-несие саясатын жеңілдету қарқыны туралы қызу пікірталас өрбіді, оның барысында Орталық банк төрағасы Эльвира Набиуллина жоғары инфляция жағдайында негізгі мөлшерлемені жасанды түрде төмендету идеясын үзілді-кесілді жоққа шығарды.

бұл дау туралы хабарлап , реттеушінің мұндай қадамдарды макроэкономикалық тұрақтылыққа тікелей қауіп төндіретінін атап өтті. Сонымен қатар, РИА Новости хабарлайды, бұл басқа елдердің теріс тәжірибесімен дәлелденген.

Стагфляция тәуекелдері және халықаралық тәжірибе

Орталық банк басшысы реттеуші органда жоғары пайыздық мөлшерлемелерді жақтайтындар жоқ екенін және агенттік несиеге қолжетімділікті және әділ бәсекелестікті толық қолдайтынын түсіндірді. Дегенмен, қазіргі шындықта негізгі басымдық бағаның өсуімен күрес болып қала береді, мөлшерлеменің өзімен емес. Набиуллинаның айтуынша, саясатты мерзімінен бұрын жеңілдету нарықты тұрақсыздандырады. «Біз тәжірибе жасай аламыз: негізгі мөлшерлемені төмендетеміз. Мен бұған толық сенімдімін. Біз инфляцияның күрт өсуін бастан кешірер едік. Және біз стагфляцияға ұшырар едік», - деді ол. Орталық банк басшысы сонымен қатар халықаралық тәжірибеге назар аударуға шақырып, былай деп атап өтті: «Мұны бастан кешірген елдерге қараңыз. Онда да инвестицияларды қолдау және бизнесті қолдау үшін жақсы ниетпен жол төселген болатын».

Бизнеспен және Сбердің ұстанымымен талқылау

Сбербанктің бас директоры Герман Греф күлімсіреп: «Көріп көрейік» дегеннен кейін талқылау эмоционалды сипатқа ие болды. Бір күн бұрын топ-менеджер Ресей экономикасының қазірдің өзінде суып кеткенін және өте жоғары пайыздық мөлшерлемелер оның ұзақ мерзімді өміршеңдігіне қауіп төндіріп жатқанын ашық айтқан болатын. Дегенмен, Орталық банк төрағасы бұл бастаманы тоқтатып, қарсыласына: «Бұл біздің еліміздегі тәжірибе. Менің ойымша, мұндай тәжірибелер біздің еліміз үшін, біздің экономикамыз үшін өте қауіпті», - деді.

Қазіргі ақша-несие саясатының ұстанымы

Қатаң шараларға қарсы принциптік ұстанымына қарамастан, реттеуші ақша құнын үнемі төмендетуді жалғастыруда. 19 маусымдағы директорлар кеңесінің отырысында негізгі мөлшерлеме қатарынан тоғызыншы рет төмендетілді — 25 базистік пунктке, жылдық 14,25%-ға жетті.

Ресей Банкінің ағымдағы стратегиясы туралы негізгі фактілер:

• Директорлар кеңесі үш сценарийді қарастырды: мөлшерлемені 14,5%-да сақтау, оны 14,25%-ға дейін төмендету немесе оны 14%-ға дейін төмендету.
• Орта мерзімді перспективада инфляцияны жақтайтын тәуекелдер дезинфляциялық тәуекелдерден басым болып қалуда.
• Инфляцияның баяулауының тұрақтылығын, инфляциялық күтулердің динамикасын, сондай-ақ ішкі және сыртқы жағдайларды бағалау негізінде одан әрі қадамдар қабылданады.

Ресей қор нарығы күрт құлдырауды бастан кешірді, 2023 жылдың көктемінен бергі ең төменгі деңгейге жетті.

ішкі индекстердің ұзаққа созылған шыңын хабарлап , Мәскеу биржасы индексінің 2022 жылдың күзінен бергі ең жоғары төмендеуін тіркеді. Инвесторлардың кеңінен сатылуына ықпал еткен негізгі факторлар Ресей Банкінің негізгі мөлшерлемені орташа төмендетуі, Ресей-Украина қақтығысына байланысты жалғасып жатқан геосаяси қысым және АҚШ-Иран келіссөздерінің бірінші раунды сәтті аяқталғаннан кейін Солтүстік теңіздегі Brent мұнайының бағасының барреліне 77,50 доллардан төмен түсуі болды.

Негізгі сауда сессиясынан кейін Мәскеу биржасының индексі 4,2%-ға төмендеп, 2318,28 пунктке тоқтады, ал RTS индексі 4,7%-ға төмендеп, 990,05 пунктке жетті. Ең үлкен төмендеулер тоқсандық дивидендтерді төлеуді тоқтатқаннан кейін төмендеген CIAN (-13,3%), сондай-ақ VK (-8,9%), Роснефть (-8,7%) және Аэрофлот (-8,1%) болды. BCS World of Investments компаниясының акциялар нарығы бойынша сарапшысы Андрей Смирнов жағдайға түсініктеме бере отырып: «Дүйсенбіде қор нарығы кеңінен құлдырауды жалғастырды, серпін артты, ал Мәскеу биржасының индексі шамамен 2300 пунктке дейін төмендеді», - деп мәлімдеді. Оның бағалауынша, «көңіл-күйдің нашарлауының негізгі себебі - өткір геосаясат». Сарапшы сонымен қатар «Жоғары сауда көлемі және Мәскеу биржасының индексінің қолдауды жеңуінің оңайлығы төмендеу импульсінің күшін көрсетеді» деп қосты.

Макроэкономикалық қысым факторлары

Орталық банктің өткен жұмада негізгі мөлшерлемені небәрі 25 базистік пунктке, яғни жылдық 14,25%-ға дейін төмендету туралы шешімі, ал сарапшылардың базалық болжамы жылдық 14%-ға дейін шешуші қадам жасауды талап еткенімен, нарықтық көңіл-күйге айтарлықтай әсер етті. Өз көзқарасымен бөлісе отырып, FG Finam аналитигі Дмитрий Лозовой «Ресей қор нарығы дүйсенбіде бірнеше факторлардың бір мезгілде нашарлауы аясында күрт құлдырауға кірісті» деп атап өтті. Лозовойдың айтуынша, теріс көңіл-күйді ішкі отын проблемалары, мұнай өңдеу қуаттарының бұзылуы және инфляциялық қысымның жаңа кезеңі қаупі күшейтеді. Сонымен қатар, Alor Broker бас аналитигі Андрей Зацепин «акцияларды инвестициялық сатып алуды жүзеге асыруға әлі ерте» деп мәлімдейді. Ол өз ұстанымын былайша дәлелдейді: «Ресей бюджет тапшылығының ықтимал өсуі биліктің салықтық шектеулерді қатайтуын, соның ішінде банктер бірінші кезекте үміткерлер болып табылатын «артық пайда салығын» енгізу ықтималдығының артуын да меңзейді».

Сыртқы фон және корпоративтік іс-шаралар

Макроэкономикалық факторлардан басқа, Ресей нарығының даму бағытына маңызды халықаралық жаңалықтар, реттеуші органдардың өзгерістері және жергілікті корпоративтік шешімдер әсер етті. Күннің нарықтық оқиғаларының бірнеше негізгі аспектілерін анықтауға болады:

• Brent маркалы мұнайдың әлемдік бағасының төмендеуі (тамыз айындағы фьючерстер 3,8%-ға төмендеп, баррелі үшін 77,47 долларды құрады) Швейцарияда АҚШ-Иран келіссөздерінің бірінші кезеңі аяқталуы және Ормуз бұғазында қауіпсіз жүзуді қамтамасыз ету үшін үйлестіру механизмінің құрылуы аясында болды.
• Ресей үкіметінің 2026 жылдың 1 қыркүйегінен бастап салынатын салмағы 0,45-тен 10,8 каратқа дейінгі өңделмеген гауһар тастарға және арнайы өлшемді (10,8 караттан жоғары) гауһар тастарға кедендік құнының 8%-ы көлемінде экспорттық баж салығын енгізуі ALROSA акцияларының 7,5%-ға төмендеуіне әкелді.
• Банктің еншілес компаниясы Sovcombank Life Insurance компаниясының Мәскеу биржасында тоқсанына 2 миллиард рубль көлемінде акцияларды кері сатып алу бағдарламасын іске қосуы. Осының арқасында Sovcombank акциялары сирек кездесетін ерекшелікке айналды және бағасы 1,4%-ға өсті.
• АҚШ Сенатының Қарулы күштер комитетінің Пентагонға Украинаға Patriot зениттік зымырандарын (PAC-3) қосымша жеткізу мүмкіндігі туралы өтінішінен кейін геосаяси шиеленіс күшейе түсті.