банкроттық

АҚШ-тағы ең ірі крипто банкомат операторларының бірінің күйреуі сарапшылар арасында саланың дәстүрлі бизнес моделінің өсіп келе жатқан реттеушілік қысым жағдайында өміршеңдігі туралы алаңдаушылықты тудыруда.

компанияның күтпеген қаржылық дағдарысы хабарлады . 2025 жылдың ортасында бүкіл әлем бойынша 9000-нан астам физикалық дүңгіршектердің әсерлі желісін басқарған Атлантада орналасқан оператор 18 мамырда Техаста 11-тарау бойынша банкроттыққа өтініш берді. Компанияның бас директоры Алекс Холмс қазіргі бизнес моделінің BTM операторларына деген дұшпандықтың артуымен байланысты реттеуші ортада «тұрақсыз» болып қалғанын ашық мойындады.

Қаржылық дағдарыс және салалық дағдарыстың себептері

Банкроттық қарсаңында жарияланған бірінші тоқсанның алдын ала қаржылық нәтижелері экономикалық жағдайдың күрт нашарлағанын анық көрсетті. Компанияның кірісі жыл сайын екі есеге жуық азайып, 83,4 миллион долларға дейін төмендеді, ал жалпы маржа 14,9%-дан 5,4%-ға дейін төмендеді. Талдаушы Рошан Дхария бұл оқиға бүкіл АҚШ нарығы үшін ояту қоңырауы болатынына сенімді, себебі барлық жерде терминал иелері транзакциялық спредтердің қысқаруынан және сәйкестік шығындарының айтарлықтай өсуінен зардап шегуде. Echo Base компаниясының бас директоры былай деп болжайды: «Bitcoin Depot банкроттығы алдағы бірнеше жылда бүкіл АҚШ крипто банкомат индустриясы немен бетпе-бет келетінінің белгісі болуы мүмкін». Оның бағалауы бойынша, «дәстүрлі модель сәйкестік, қолма-қол ақша логистикасы, алаяқтықты жою және бөлшек сауда кірістерін бөлу үшін әдеттен тыс жоғары шығындарды өтеу үшін жоғары транзакциялық спредтерге және шектеулі реттеушілік бақылауға сүйенді».

Реттеуші талаптар және жаңа бизнес-модельдің құрылымдары

АҚШ штаттары тұтынушыларды қорғаудың қатаң стандарттарын енгізіп, операторлардан нақты уақыт режимінде теріс пайдаланумен күресу үшін күрделі инфрақұрылымды енгізуді талап ететіндіктен, автономды дүңгіршектердің жалғасуы күмән тудыруда. Дхария былай деп атап өтеді: «Мемлекеттер тұтынушыларды қорғау стандарттарын күшейтіп, алаяқтық әрекеттер үшін оператордың жауапкершілігін кеңейтіп, транзакцияларды бақылау мен өтемақы талаптарын арттыратындықтан, бұл теңдеу құлдырап барады». Сарапшылар бұл саланың болашағын цифрлық қызметтердің қолданыстағы бөлшек сауда және финтех платформаларына интеграциялануына байланыстырады, мұнда тұтынушылар смартфондарда транзакцияларды бастап, физикалық дүкен кассаларында қолма-қол ақша сала алады. Бір апта ішінде шамамен 4,7%-ға жоғалтқан Bitcoin-нің өзіне ұзақ мерзімді әсерін бағалай отырып, сарапшы жағдайды екі жақты деп сипаттады, оны банктік қызмет көрсетілмегендер үшін «сау түзету» және «нақты шығын» ретінде сипаттады. Дегенмен, ол жетекші цифрлық валютаның ашық құқықтық шеңберде жұмыс істеуден пайда көретінін атап өтті.

BTM дағдарысының негізгі көрсеткіштері мен факторлары

• Қатысу ауқымы: 2025 жылдың ортасындағы жағдай бойынша, банкротқа ұшыраған алып компания бүкіл әлем бойынша 9000-нан астам дүңгіршекті басқарды.
• Кірістің төмендеуі: Тоқсандық кіріс өткен жылмен салыстырғанда 49%-ға төмендеді, ал жалпы пайда бір есепті кезеңде үш есеге жуық өсті.
• Реттеуші қысым: Сарапшылардың пікірінше, «Реттеушілер қазір комиссиялық шектеулер, спредті бақылау және тұтынушылардың құқықтарын қорғау шаралары арқылы бұл табыс деңгейін тікелей қысқартып жатыр».
• Техникалық дайындықтың болмауы: Алаяқтықтан қорғау күрделі тексеруді қажет етеді, бірақ «көпшілігі бастапқыда ірі көлемдегі өтемақы міндеттемелері немесе нақты уақыт режиміндегі алаяқтықтың алдын алу міндеттемелері үшін жасалмаған».
• Нарықтың трансформациясы: Болашақтың жеңіске жететін құрылымы «қолданыстағы бөлшек сауда және финтех инфрақұрылымына енгізілген реттелетін қолма-қол ақшаны қабылдауға» ұқсас модельге ауысады.

VC.ru хабарлағандай және үкімет қаулысына сәйкес, Ресей билігі терең қаржылық дағдарысқа ұшыраған Ресей темір жолдарын құтқару үшін теміржол тарифтерін күтпеген жерден көтеру туралы шешім қабылдады.

2026 жылдың 1 наурызынан бастап жүк тасымалдау шығындары «өсу коэффициентінің» енгізілуіне байланысты 1%-ға артады, бұл құжатқа сәйкес, «көлік қауіпсіздігін қамтамасыз етуге байланысты шығындарды өтеу шараларын қаржыландыру үшін» қажет. Бұл шара трафиктің төмендеуіне, шығындарға және рекордтық қарызға тап болып отырған монополия үшін төтенше қолдау шараларының бөлігі болып табылады.

Соғыс басталғаннан бері Ресей темір жолдары жүк тасымалының 14%-ын жоғалтты, шамамен 4 триллион рубль қарыз жинады және пандемиядан кейінгі алғашқы таза шығынға ұшырады. Осы жылдың алғашқы тоғыз айында компания 4,4 миллиард рубль тапшылығына ұшырады, қызметкерлерді қысқарта бастады және қызметкерлерді ақысыз демалысқа жіберді. Сонымен қатар, оның инвестициялық бағдарламасы күрт қысқартылды: 2026 жылы ол 713,6 миллиард рубльді құрайды, бұл өткен жылдағы 890,9 миллиард және 2024 жылы 1,5 триллион рубль болған.

Төтенше жағдайларды жою және дағдарысты тану шаралары

Өткен жылдың соңында Ресей темір жолдарының басшылығы үкіметтен несиелерді төлеу және қаржыны тұрақтандыру үшін Ұлттық әл-ауқат қорынан 200 миллиард рубль бөлуді сұрады. Алайда, Қаржы министрлігі сұралған сомадан айтарлықтай аз, тек 65 миллиард рубльді мақұлдады. Нәтижесінде билік тарифтерді көтеру және ауқымды көмек пакетін дайындауды қоса алғанда, басқа қолдау құралдарын іздей бастады. NEST орталығының аға ғылыми қызметкері Сергей Алексашенко: «Ресей темір жолдары іс жүзінде банкротқа ұшырады және өзін шұңқырдан шығаруға ешқандай мүмкіндігі жоқ», - деп мәлімдеді. Оның бағалауынша, тарифтерді көтеру қаржылық ауыртпалықты бизнес пен жүк жөнелтушілер арасында бөлуге көмектеседі. Reuters есептеулеріне сәйкес, бұл компания үшін шамамен 22,3 миллиард рубль қосымша кіріс әкеледі.

Активтерді сату және шығындарды азайту

Үкімет Ресей темір жолдарына 1,3 триллион рубль көлеміндегі қолдау бағдарламасын дайындауда, оған қарызды қайта құрылымдау және активтерді сату кіреді. Нақтырақ айтқанда, компанияға Мәскеу қаласындағы 2024 жылы 193,1 миллиард рубльге сатып алынған 62 қабатты зәулім ғимаратын сату тапсырылды. Мәскеудегі Рижский теміржол вокзалының ғимараты да сатылымға шығарылады. Бұл шаралар компанияның қаржылық жағдайының одан әрі нашарлауына жол бермеуге бағытталған ауқымды дағдарысқа қарсы бағдарламаның бөлігі болып табылады. Инвестицияларды қысқарту, тарифтердің өсуі және мүлік сату елдегі ең ірі көлік монополиясы тап болған дағдарыстың тереңдігін көрсетеді.

Бразилиядан Қиыр Шығысқа үкіметтік бағдарлама бойынша көшіп келген ескі сенушілер туралы хабарлады . Приморьеде жұмыс істейтін фермерлер өз бизнестеріне қауіп төніп тұрғанын хабарлады. Олар негізгі факторлар ретінде егіннің құлдырауын, бағаның төмендеуін және экспорттық баждарды атады.

Отанға деген үміт және қарыздар

Фермерлер Авраам Калугин, Денис Кузнецов, Калин Кузнецов және Поликарп Анфилофьев 2021 жылы үкіметтің қолдауына үміт артып, Ресейге саналы түрде көшіп келгендерін айтты. Калугин: «Біз 2021 жылы Бразилиядан Ресейге саналы түрде көшіп келгенбіз, себебі біздің тамырымыз бен Отанымыз осында. Отанымыз бізді қолдайды деп үміттенеміз», - деді. Олардың айтуынша, 2024 жылы қатты жаңбыр олардың өнімін жойып жіберді. Жағдай әлемдік бағалардың төмендеуі мен сояға экспорттық баж салығының төмендеуімен одан әрі ушығып кетті. Фермерлер банкроттықтан аулақ болу үшін алты жылдық қарызды қайта құрылымдауды сұрады.

Оңтүстік Америкаға оралу қаупі

Жер аударылған адамдар қазіргі уақытта Мәскеуде және Ауыл шаруашылығы министрлігі мен банк өкілдерімен кездесулерді күтуде. Олар банкротқа ұшыраса, жері мен жабдықтарынан айырылатындарын айтады. Калугин: «Егер банкроттық болса, біз бәрін жоғалтамыз: жабдықтарды да, жерді де. Бізде ештеңе қалмайды», - деп мойындады. Ол Бразилияға оралғысы келмейтінін қосты. Дегенмен, егер отбасы мұны жалғыз нұсқа деп санаса, мұндай нәтиже болуы мүмкін екенін жоққа шығармады. Ол шешім олардың жақындарына байланысты болатынын айтты.

Қайталанатын қоныс аудару сценарийі

Ресейдегі ескі діни қызметкер мигранттардың қиындықтарға тап болуы бірінші рет емес. 2022 жылы «Комсомольская правда» газеті жариялады . Оларға жер мен қолдау уәде етілді, бірақ оның орнына тозығы жеткен үйлерге орналастырылып, жарамсыз жер учаскелері бөлінді. Кейінірек отбасы алаяқтық схемалар мен агробизнестің қысымына байланысты жерінен айырылды. Нәтижесінде олар қарызға батып,

Осы аптада жарияланған есепке сәйкес , Ресейдегі құрылыс бизнесінің төрттен бірі күйреудің алдында тұр.

Журналистер Ресей президентінің жаппай соғыс жүргізу туралы шешімі елдің экономикалық негізін қиратты деп мәлімдейді.

Бір кездері тұрақты болған құрылыс саласы күйреуде. Бұл сала бір кездері ЖІӨ-нің 6%-ын құраса, қазір тұрғын үй және коммерциялық жобалар жаппай тоқтатылып немесе аяқталмай тасталып жатыр. Мұның себептері санкциялар, инфляция, несие тапшылығы және жеке капиталдың кетуі. Мұның бәрі майданға пайда әкеледі: болат пен бетон үйлерге емес, окоптар мен түрмелерге жіберілуде.

Тіпті Sputnik сияқты ауқымды мемлекеттік бағдарламалар да тоқтап қалуда. Бюджеттер қысқартылып, мердігерлер кері шегініп, материалдардың бағасы күрт өсіп жатыр. Құрылысты дамыту институтының сарапшылары мыңдаған компаниялардың несиелерін өтей алмайтынын, банктер төлем қабілетсіздігінен қорқатынын, ал мамандардың қолжетімсіз екенін атап өтті - олар не кетіп қалды, не соғыс жағдайында.

Жеке сұраныс нөлге тең. Нақты табыстар төмендеп жатыр, ипотека қолжетімді емес, ал зымырандар ұшып бара жатқанда кім үй салады? Адамдар қорқады - және бұл себепсіз емес.

Санкциялар Ресейді технологияларға, инвестицияларға және материалдарға қол жеткізуден айырды. Ал импортты алмастыру әрекеттері сәтсіз аяқталды: прогресстің орнына тапшылық пен жалған өнімдер пайда болды.

PIK Group және Etalon сияқты ірі ойыншылар қазірдің өзінде үлкен шығындарға ұшырауда. Үкіметпен байланысы жоқ аймақтық компаниялар одан да тез жойылып барады. Құрылыс секторы бүкіл құлдырап бара жатқан экономиканың символына айналды.

Соғыс бюджетті, онымен бірге білім беруді, денсаулық сақтауды және болашақты жалмап жатыр. Бір кездері бейбіт өмірдің негізі болған нәрсе бос, салынбаған ғимараттар мен төленбеген жалақыға айналуда. Кремль зымырандарға миллиардтаған доллар құйып жатқанда, ел кірпіштен кірпіш құлап жатыр.

Мемлекеттік «Роснано» компаниясы күрделі қаржылық қиындықтарға тап болуда. 1 сәуірде компания өзінің Telegram арнасында тоғыз жылдық 8-ші сериялы облигациялар шығарылымы бойынша техникалық дефолт жариялады.

«Интерфакс» агенттігінің хабарлауынша , 31 наурызда «Роснано» 12-ші купондық кезең үшін 1,005 миллиард рубль көлемінде табыс төлемеген.

Компания 08 сериялы облигациялар бойынша купондық кіріс төлемі 10 жұмыс күні ішінде жүзеге асырылатынын нақтылады. Бұл уақыт техникалық төлем механизмін әзірлеу үшін қажет. Естеріңізге сала кетейік, облигациялар 2019 жылдың сәуірінде 13,4 миллиард рубльге шығарылды және Қаржы министрлігі берген мемлекеттік кепілдікпен қамтамасыз етілген. Купондық мөлшерлеме жылына 18,13% құрайды, ал өтеу мерзімі 2028 жылдың 27 наурызына жоспарланған.

«Руснано» несие берушілерге қарыздарын өтеу үшін қосымша қаржыландырусыз банкроттыққа ұшырау мүмкіндігі туралы бірнеше рет ескерткен. Компанияның қаржылық мәселелері туралы хабарламалар 2021 жылдың соңында пайда бола бастады, ал 2022 жылдың қазан айында «Ведомости» газеті үкіметтің «Руснано» компаниясын тарату мүмкіндігін талқылап жатқанын хабарлады. Дегенмен, 2024 жылдың шілдесінде компания 2021 жылға дейін жинақталған қарыздың шамамен 80%-ын өтегенін жариялады, ал сол жылдың қыркүйегінде қаржылық қалпына келтіру шараларының арқасында банкроттық белгілері жойылғанын жариялады.

Енді техникалық дефолт несие берушілер мен қоғам арасында тағы да алаңдаушылық тудыруда. «Роснаноның» болашағы туралы сұрақ ашық күйінде қалып отыр: компания қарыз міндеттемелерін өтей ала ма, әлде оған тағы да мемлекеттік көмек қажет бола ма?

«Газпром» өзін кең ауқымды дағдарысқа қарсы жоспардың орталығында тапты.

Financial Times басылымының хабарлауынша , компания Украинадағы соғыстың ауыр зардаптары мен пайданың апатты төмендеуінен қалпына келтіру үшін терең қайта құрылымдауды бастап жатыр. «Газпромның трансформациясы» деп аталатын 42 беттік презентацияға сәйкес, өзгерістер басқару құрылымына, персоналға, активтерге және қаржылық саясатқа әсер етеді.

Негізгі соққыны бас кеңсе көтереді: 1600 қызметкерді жұмыстан шығару ұсынылады, бұл жұмыс күшінің шамамен 40 пайызын құрайды. Батыс технологияларын ауыстыру үшін құрылған бөлімді қоса алғанда, кем дегенде үш департамент те жойылады. Тағы сегіз құрылымды біріктіру жоспарлануда. Заң, салық және қазынашылық функциялары орталықтандырылады.

Бас директордың орынбасары Елена Илюхина реформаларды басқарады. Ол «Газпромды» «бірыңғай тігінен интеграцияланған компанияға» айналдыруды және холдингтің ең тиімді бөлімшесі «Газпром нефтьке» бақылауды күшейтуді ұсынады. Илюхина бұған дейін Лахта орталығының құрылысын басқарған және Алексей Миллердің одақтасы болып саналады.

Қысқартулар кеңсе жалдау ақысын, іссапарларды және үкіметпен қарым-қатынасты қоса алғанда, басқа да шығындарға әсер етеді. Метан құю станцияларының желісін қоса алғанда, бейінді емес активтерді сату да қарастырылуда. Бұл шығындарды азайтып, балансты тұрақтандыруы керек.

FT мәліметі бойынша, 2025 жылдың қаңтарында «Газпромның» газ экспортына монополиясын 2050 жылға дейін қамтамасыз ету және Ресейде газ бағасын көтеру идеясы – инвестициялық жобаларды жүзеге асыру үшін – талқыланды. Компания өз тарихында алғаш рет Forbes журналының ең табысты 100 компаниясының тізіміне енбей, шығынға ұшырағандар рейтингінде бірінші орынға ие болды, 583 миллиард рубль шығынмен.

FT Илюхинаның бұрынғы әріптесінің сөзін келтіреді: «Ол энергияға толы және корпоративтік саясатты түсінеді. Ол Серсея Ланнистер сияқты. Бірақ мен оның да бұл жағдайды қоздыра алатынына күмәнданамын».