რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკი

რუსეთის ბანკის დირექტორთა საბჭომ ძირითადი განაკვეთი წლიურ 21%-ზე დატოვა, რაც ექსპერტებისთვის მოულოდნელი აღმოჩნდა.

კონსენსუსის პროგნოზი 23%-მდე ზრდას ითვალისწინებდა. მარეგულირებლის გადაწყვეტილება განპირობებულია მომდევნო თვეებში ფასების ზრდის შენელების მოლოდინით, თუმცა ეს მონეტარული პოლიტიკის გამკაცრების ციკლის დასასრულს არ აღნიშნავს, აღნიშნავს .

ცენტრალური ბანკი აღნიშნავს, რომ მაღალმა საპროცენტო განაკვეთებმა უკვე შეანელა სესხების გაცემა, რაც ქმნის წინაპირობებს სამომხმარებლო ფასების შემცირებისა და 2026 წლისთვის 4%-იან მიზნობრივ ნიშნულთან დაბრუნებისთვის. ამასობაში, Alfa-Forex-ის ექსპერტი სპარტაკ სობოლევი ხაზს უსვამს, რომ მარეგულირებელმა გადადო განაკვეთის ახალი ზრდა, რათა შეაფასოს უკვე მიღებული ზომების გავლენა.

ზოგიერთი ანალიტიკოსი ამ გადაწყვეტილებას უჩვეულოდ მიიჩნევს. BCS World of Investments-ის ექსპერტმა, მიხაილ ზელცერმა, აღნიშნა, რომ ბაზარი უფრო აგრესიულ ზრდას ელოდა - 23%-მდე ან თუნდაც 25%-მდე. თუმცა, საკრედიტო აქტივობის შენელებამ, სავარაუდოდ, ცენტრალურ ბანკს მიმდინარე განაკვეთის შენარჩუნების საშუალება მისცა.

ცენტრალური ბანკის გადაწყვეტილების მიუხედავად, ინფლაციის მოლოდინები მაღალი რჩება. რუსული „სტანდარტ ბანკის“ წარმომადგენელი მაქსიმ ტიმოშენკო ხაზს უსვამს, რომ ინფლაციის შემცირება გრძელვადიანი მიზანია, რომელიც მონეტარული პოლიტიკის მკაცრ კონტროლს მოითხოვს.

ექსპერტები ვარაუდობენ, რომ ძირითადი განაკვეთი მაღალი დარჩება მანამ, სანამ ინფლაციის შენელების შესახებ დამაჯერებელი მონაცემები არ იქნება მიღებული. ამ გადაწყვეტილებამ შესაძლოა გავლენა მოახდინოს რუბლზე, საფონდო ბირჟასა და მომხმარებელთა მოთხოვნაზე.

პარტია „სამართლიანი რუსეთი - სიმართლისთვის“ ლიდერმა სერგეი მირონოვმა მკვეთრად გააკრიტიკა რუსეთის ბანკის გადაწყვეტილება ძირითადი განაკვეთის 21%-მდე გაზრდის შესახებ და მას „ეკონომიკისთვის დამანგრეველი“ უწოდა.

ამის შესახებ იტყობინება . პოლიტიკოსმა ცენტრალური ბანკი საერთაშორისო სავალუტო ფონდის ინსტრუქციების შესრულებაში დაადანაშაულა და რეგულატორის ხელმძღვანელის, ელვირა ნაბიულინას კომპეტენციაში ეჭვი შეიტანა.

მირონოვმა აღნიშნა, რომ ინფლაციასთან საბრძოლველად განკუთვნილი განაკვეთი მხოლოდ ამწვავებს პრობლემას. „როსსტატის“ მონაცემებით, ნოემბერში ყოველთვიურმა ინფლაციამ 1.43%-ს მიაღწია, რაც თითქმის ორჯერ აღემატება ოქტომბრის მაჩვენებელს. წლიური ინფლაცია 8.88%-მდე გაიზარდა, რაც 2002 წლის მაქსიმუმს შეესაბამება. ამასობაში, საზოგადოების ინფლაციის მოლოდინები 13.4%-ის მაქსიმუმზე რჩება.

ცენტრალურმა ბანკმა ადრე განაცხადა, რომ განაკვეთის ზრდა ფასების ზრდის შესაკავებლად აუცილებელი იყო. ნაბიულინამ ხაზგასმით აღნიშნა, რომ პროაქტიული ზომების გარეშე, საზოგადოების ნდობა რეგულატორის მიმართ შეიძლება შემცირდეს. თუ ინფლაცია 2025 წელს მიზნობრივ დონემდე დაეცემა, განაკვეთი შესაძლოა შემცირდეს.

ბოლო 2 პროცენტული პუნქტით, 21%-მდე საპროცენტო განაკვეთის ზრდა 25 ოქტომბერს მოხდა. ეს ყველაზე მაღალი მაჩვენებელია ცენტრალური ბანკის (CBA) დაარსების შემდეგ, როდესაც განაკვეთი 20%-მდე გაიზარდა. შემდეგი საბაზისო საპროცენტო განაკვეთთან დაკავშირებული სხდომა 20 დეკემბერს არის დაგეგმილი.

რუსეთის ცენტრალურმა ბანკმა გადაწყვიტა ძირითადი საპროცენტო განაკვეთი წლიურ 21%-მდე გაზარდოს, იტყობინება .

ეს ბოლოდროინდელი რეკორდული მაჩვენებელია. ბანკმა ეს ნაბიჯი მზარდი ფასების მოსაგვარებლად გადადგა, რაც ამჟამად ხალხში დიდ შეშფოთებას იწვევს. ცენტრალური ბანკის გუბერნატორმა ელვირა ნაბიულინამ განაცხადა, რომ ეს გადაწყვეტილება ხელს შეუწყობს ეკონომიკის სტაბილიზაციას და ინფლაციის შენელებას, მაგრამ წარმატებული იქნება თუ არა ეს, ჯერ კიდევ გასარკვევია.

რას ნიშნავს ტარიფის ზრდა?

ძირითადი განაკვეთი გავლენას ახდენს ქვეყანაში არსებულ ყველა სესხსა და დეპოზიტზე. თუ ის მაღალია:

• სესხები უფრო ძვირი ხდება. ეს ნიშნავს, რომ ადამიანები, რომლებიც ბანკებიდან სესხულობენ ფულს, მეტ პროცენტს გადაიხდიან.
• დეპოზიტები სულ უფრო მომგებიანი ხდება. თუ ფულს ბანკში შეინახავთ, მეტ მოგებას მიიღებთ.

ცენტრალურმა ბანკმა გადაწყვიტა განაკვეთის გაზრდა, რათა წაეხალისებინა ხალხი, რომ ნაკლები სესხი აიღონ და ნაკლები დახარჯონ. ეს ფასების ზრდის შეჩერების მცდელობაა.

როგორ იმოქმედებს ეს სესხებზე?

სესხები ახლა უფრო ძვირი ხდება. ბანკებმა უკვე დაიწყეს პირობების შეცვლა და საპროცენტო განაკვეთების გაზრდა. ეს ნიშნავს, რომ მათ, ვინც ფულის სესხებას გეგმავს, მეტის გადახდა მოუწევთ. ექსპერტები გვირჩევენ, რომ თუ სესხი უკვე დამტკიცდა, უმჯობესია განაცხადი ახლავე შეიტანოთ, რადგან განაკვეთები შეიძლება კვლავ გაიზარდოს.

რა მოხდება დეპოზიტებთან დაკავშირებით?

კარგი ამბავი დაზოგვის მსურველებისთვის: დეპოზიტებზე საპროცენტო განაკვეთებიც იზრდება. ბანკში ფულის შეტანით შეგიძლიათ უფრო მეტი შემოსავალი მიიღოთ, ვიდრე ოდესმე. ეს დანაზოგს მიმზიდველს ხდის, განსაკუთრებით ამ არასტაბილურ დროში.

რატომ გაზარდეს ტარიფები?

მაღაზიებში ფასები ძალიან სწრაფად იზრდება და ცენტრალური ბანკი მიიჩნევს, რომ ეს გამოწვეულია იმით, რომ ადამიანები ზედმეტად ხარჯავენ. ახლა ბანკი ამ პროცესის შენელებას ცდილობს, რათა ინფლაცია ნორმალურ დონეს, დაახლოებით 4%-ს დაუბრუნდეს წელიწადში.

თუმცა, ეკონომისტები თვლიან, რომ ეს მაჩვენებელი დიდი ხნის განმავლობაში — სულ მცირე 2024 წლის ბოლომდე — ძალაში დარჩება, რადგან სიტუაციის სტაბილიზაციაა საჭირო.

რას ნიშნავს ეს ჩვენთვის?

• მსესხებლებისთვის: სესხები გაძვირდა და მათი პირობები შესაძლოა გაუარესდეს. თუ ფულის სესხებას გეგმავთ, უმჯობესია არ გადადოთ.
• მათთვის, ვინც ფულს ზოგავს: საბანკო დეპოზიტები ახლა უფრო მომგებიანია და მათზე მეტის გამომუშავება შეგიძლიათ, ვიდრე ადრე.

ქვეყნის ეკონომიკა იცვლება და ჩვენ მზად უნდა ვიყოთ ამ ცვლილებებისთვის. ცენტრალური ბანკი ყურადღებით აკვირდება სიტუაციას, რათა დაადგინოს, მუშაობს თუ არა მისი ზომები და მზად არის ახალი გადაწყვეტილებების მისაღებად.

სესხები გაძვირდა, დანაზოგი კი უფრო მომგებიანი გახდა. ეს ნიშნავს, რომ მათ, ვინც ფულს ისესხებს, მეტის გადახდა მოუწევს, ხოლო მათ, ვინც დაზოგავს, მეტის გამომუშავებას შეძლებს. ცენტრალური ბანკი იმედოვნებს, რომ ეს ცვლილებები ფასების ზრდის შეჩერებას შეუწყობს ხელს, თუმცა იმის დადგენას, თუ რამდენად ეფექტური იქნება ეს ზომები, დრო დასჭირდება.

როგორც იუწყება , რუსეთის ცენტრალური ბანკის ინფლაციასთან ბრძოლის პოლიტიკა კითხვებს ბადებს.

რუსეთში ფასები კვლავ იზრდება, ცენტრალური ბანკის მცდელობის მიუხედავად, შეაჩეროს ეს ტენდენცია. ძირითადი საპროცენტო განაკვეთი, რომელიც გავლენას ახდენს სესხების ღირებულებაზე, ამჟამად 21%-ია. ეს რეკორდულად მაღალი მაჩვენებელია, მაგრამ ამ ზომებმაც კი ვერ შეამცირა ინფლაცია. ინფლაცია განისაზღვრება, როგორც საქონლისა და მომსახურების ფასების ზრდა. ამჟამად ის ოფიციალურად დაახლოებით 8.5%-ს შეადგენს, მაგრამ გამოკითხვის რესპონდენტები აღნიშნავენ, რომ ფასები წელიწადში 14-15%-ით იზრდება.

რა გავლენას ახდენს ფასებზე?

1. სანქციები და ომი. ომის გამო დაწესებულმა სანქციებმა შეზღუდა რუსეთის წვდომა უცხოურ საქონელსა და ტექნოლოგიებზე. ბევრმა კომპანიამ დატოვა ბაზარი, რამაც შეამცირა კონკურენცია. ომი ასევე მოითხოვს მნიშვნელოვან სახელმწიფო ხარჯებს. თანხები იხარჯება თავდაცვასა და ეკონომიკურ მხარდაჭერაზე, რაც ინფლაციის ზრდას იწვევს.
2. ფულის მასა. ბოლო წლის განმავლობაში ეკონომიკაში ფულის რაოდენობა 20%-ით გაიზარდა. ეს განპირობებულია ბანკების მიერ სესხების აქტიურად გაცემით და მთავრობა აგრძელებს „ფულის ბეჭდვას“ ხარჯების დასაფარად. როდესაც ფული ძალიან ბევრია, ფასები იზრდება, რადგან მისი ღირებულება მცირდება.
3. სუსტი რუბლი. რუბლის გაცვლითი კურსი დოლართან და ევროსთან მიმართებაში ბოლო წლების ყველაზე დაბალ ნიშნულამდე დაეცა. ეს იმპორტირებულ საქონელს, როგორიცაა ელექტრონიკა და მედიკამენტები, გაცილებით ძვირს ხდის.
4. სეზონური ფაქტორები. დეკემბერში, სადღესასწაულო სეზონის და ახალი საკვების მარაგების შემცირების გამო, ფასები ტრადიციულად უფრო სწრაფად იზრდება. ეს კიდევ უფრო მეტ ტვირთს აყენებს ოჯახის ბიუჯეტს.

რატომ არ უწყობს ხელს ცენტრალური ბანკის ზომები?

ცენტრალურმა ბანკმა წელს შვიდჯერ გაზარდა საპროცენტო განაკვეთი, რათა სესხის აღება უფრო ძვირი გაეხადა და ეკონომიკაში ფულის რაოდენობა შეემცირებინა. თუმცა, ბანკები აგრძელებენ სესხების გაცემას, ხოლო მთავრობა აგრძელებს ხარჯების ზრდას. ეს იწვევს ფულის მასის ზრდას უფრო სწრაფად, ვიდრე ფასების სტაბილიზაციის დრო აქვს. ფასების ზრდა ნოემბერში შენელდა, მაგრამ, სავარაუდოდ, დეკემბერში კვლავ დაჩქარდება.

რას ნიშნავს ეს ადამიანებისთვის?

რიგითი რუსებისთვის ეს ყველაფერი ნიშნავს, რომ მათი ფულის მსყიდველობითი უნარი მცირდება. ის, რაც ერთი წლის წინ 100 რუბლი ღირდა, ახლა შესაძლოა 115 რუბლი ან კიდევ უფრო მეტი ღირდეს. ადამიანები იძულებულნი არიან დაზოგონ, გვერდზე ნაკლები ფული გადადონ და უფრო ხშირად აიღონ სესხები.

რა მოხდება შემდეგ?

ეკონომისტები თვლიან, რომ სიტუაცია გამოსწორდება, თუ მთავრობა და ცენტრალური ბანკი შეძლებენ ეკონომიკაში ფულის რაოდენობის შემცირებას და რუბლის გაცვლითი კურსის სტაბილიზაციას. ეს მოითხოვს მკაცრ ზომებს, რამაც შეიძლება ხარჯების შემცირება და გადასახადების გაზრდა გამოიწვიოს. თუმცა, ამ ეტაპზე პოლიტიკა კომპრომისად რჩება: ფულის მასის ზრდა ფრთხილად იზღუდება, რათა თავიდან იქნას აცილებული მასობრივი გაკოტრებისა და სოციალური არეულობის გამოწვევა.

რუსეთში ინფლაცია მხოლოდ ეკონომიკურ პრობლემაზე მეტია. ის სანქციების, ომის შედეგებისა და შიდა გადაწყვეტილებების შედეგია. სანამ ცენტრალური ბანკისა და მთავრობის ზომები არასაკმარისი აღმოჩნდება, ფასების ზრდა რუსებისთვის ყოველდღიური ცხოვრების ნაწილად დარჩება.

როგორც იტყობინება , „პრომსვიაზბანკის“ (PSB) ანალიტიკოსები ვარაუდობენ, რომ რუსეთის ბანკმა შესაძლოა მიმდინარე ციკლში ძირითადი განაკვეთი 21%-დან 25%-მდე გაზარდოს.

PSB-ის ექსპერტის, დენის პოპოვის თქმით, ეს ინფლაციის პროგნოზის გადახედვით არის განპირობებული, რომლის მოსალოდნელი მაჩვენებელი 2024 წელს 10%-ს მიაღწევს.

მიზეზები და პროგნოზი

პოპოვმა აღნიშნა, რომ განაკვეთის ზრდას ინფლაციის მოლოდინები და რუბლის შესუსტება განაპირობებს. „ჩვენ ვეთანხმებით, რომ რუსეთის ბანკს შეუძლია დაუყოვნებლივ გაზარდოს განაკვეთი 25%-მდე ან გადადოს იგი 2025 წლის თებერვლამდე“, - განაცხადა ანალიტიკოსმა. განაკვეთის შესახებ გადაწყვეტილების მიღება შესაძლებელია უკვე 20 დეკემბერს, მაგრამ მისი საბოლოო განხორციელება შეიძლება ეკონომიკურ სიტუაციაზე იყოს დამოკიდებული.

ინფლაცია და რუბლის გაცვლითი კურსი

PSB-ის ეკონომისტები ვარაუდობენ, რომ ინფლაციამ შესაძლოა მომავალ წელს 10%-ს გადააჭარბოს, რაც მონეტარული პოლიტიკის გამკაცრების დამატებითი ფაქტორი გახდება. რუბლის შესუსტება ასევე ზრდის ინფლაციის რისკებს, რაც ცენტრალური ბანკის მხრიდან სწრაფ რეაგირებას მოითხოვს.

განაკვეთის 25%-მდე ზრდა ბოლო წლების ერთ-ერთი ყველაზე მაღალი იქნება, რაც გარდაუვლად იმოქმედებს ქვეყანაში სესხებზე, დეპოზიტებსა და ეკონომიკურ აქტივობაზე.

ცნობით ს , რუსეთის ბანკი, სავარაუდოდ, დეკემბერში ძირითად განაკვეთს 22-23%-მდე გაზრდის, პროგნოზირებს „სვოი ბანკის“ საცალო ბიზნესის განვითარების დეპარტამენტის დირექტორის მოადგილე ვადიმ შამინი.

ეს გამოწვეულია მაღალი ინფლაციით, რომელმაც დეკემბერში 9.07%-ს მიაღწია (ცენტრალური ბანკის მიზანი 4%-ია), და რუბლის შესუსტებით, რომლის გაცვლითი კურსი დოლარზე 100 რუბლს ქვემოთ დაეცა.

შამინი აღნიშნავს, რომ მონეტარული პოლიტიკის გამკაცრება ხელს შეუწყობს ეროვნული ვალუტის სტაბილიზაციას და ფასების ზრდის შეკავებას. თუმცა, 2025 წლის დასაწყისში განაკვეთის შემცირების ალბათობა მინიმალურია: „განაკვეთის შემცირების ციკლი, სავარაუდოდ, მომავალი წლის შუა რიცხვებამდე არ დაიწყება“.

დეპოზიტებთან დაკავშირებით, ბანკებმა უკვე დაიწყეს შემოსავლიანობის გაზრდა საპროცენტო განაკვეთების ზრდისთვის მოსამზადებლად. ექსპერტის აზრით, დეკემბერში შემოსავლიანობა შესაძლოა კიდევ 1.5–2%-ით გაიზარდოს, რადგან წლის ბოლოს ტრადიციულად სარეკლამო შეთავაზებები და მაღალი განაკვეთები აღინიშნება. ეს არის აქტიური კლიენტების მოზიდვის პერიოდი, რაც იანვარში დეპოზიტების მოცულობის შემცირების კომპენსირებას უწყობს ხელს.

ამგვარად, მონეტარული პოლიტიკის ამჟამინდელი გამკაცრება პირდაპირ გავლენას ახდენს როგორც დეპოზიტორების ქცევაზე, ასევე ბანკების სტრატეგიაზე მაღალი ინფლაციისა და რუბლის დევალვაციის კონტექსტში.

რუსეთის ცენტრალურმა ბანკმა ციფრული რუბლის შექმნის გეგმები გამოაცხადა, რომელიც შესაძლოა მომდევნო ხუთიდან შვიდი წლის განმავლობაში ქვეყნისთვის ახალი ფინანსური რეალობის საფუძველი გახდეს. ProGorod-ის, ეს ნაბიჯი გადახდების გამარტივებას, ფულადი ტრანზაქციების უსაფრთხოების გაზრდას და რუსეთის პოზიციების განმტკიცებას ისახავს მიზნად საერთაშორისო ფინანსურ სისტემაში.

ციფრული რუბლის ძირითადი უპირატესობებია ფიზიკური და იურიდიული პირებისთვის გამარტივებული გადახდები, თაღლითობის რისკების შემცირება და ფულადი ნაკადების კონტროლის გაზრდა. პროექტი ასევე განიხილება, როგორც რუსეთის ტექნოლოგიური ლიდერობის გაძლიერების გზა.

პროექტის წარმატებით განხორციელების უზრუნველსაყოფად, დაგეგმილია ექსპერტებთან და ბიზნეს საზოგადოებასთან ყოვლისმომცველი კონსულტაციები. განხილვები შეეხება კიბერუსაფრთხოების, საბანკო ინფრასტრუქტურასთან ინტეგრაციის, ტრანზაქციების რეგულირების და ახალი ვალუტის ყველა კატეგორიის მოქალაქისთვის ხელმისაწვდომობის საკითხებს.

ციფრული რუბლის გამოშვება მოითხოვს ყოვლისმომცველ მიდგომას და თანამშრომლობას სამთავრობო უწყებებს, ბანკებსა და ტექნოლოგიურ კომპანიებს შორის. წარმატებული განხორციელების შემთხვევაში, რუსეთი შეიძლება გახდეს ერთ-ერთი პირველი ქვეყანა, რომელიც ეროვნულ ციფრულ ვალუტას მიიღებს, რაც სხვა ქვეყნებისთვის მაგალითი იქნება.

პროექტს, რომელიც უკვე შეფასდა, როგორც უპრეცედენტო, აქვს პოტენციალი, მნიშვნელოვნად გააძლიეროს ფინანსური სტაბილურობა და გაზარდოს რუსეთის კონკურენტუნარიანობა გლობალურ ასპარეზზე.

ცნობით -ს , რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის თავმჯდომარის პირველი მოადგილე ოლგა სკორობოგატოვა თანამდებობას 2024 წლის 2 დეკემბერს დატოვებს.

მან გამოაცხადა თავისი გადაწყვეტილება, კარიერა რუსეთის ბანკის გარეთ გაეგრძელებინა. ელვირა ნაბიულინამ აღნიშნა სკორობოგატოვას წვლილი ქვეყნის ფინანსურ ბაზარზე ძირითადი ინოვაციური პროექტების შემუშავებაში.

სკორობოგატოვა ამ თანამდებობას 2014 წლიდან იკავებდა, „როსბანკიდან“ გადავიდა, სადაც ის საცალო ვაჭრობასა და IT პროექტებში სპეციალიზირდებოდა. მისი ადგილი ზულფია კახრუმანოვამ დაიკავა, რომელიც აქამდე ცენტრალური ბანკის IT დეპარტამენტს ხელმძღვანელობდა.

გადადგომა ფინანსთა მინისტრის, ანტონ სილუანოვის მიერ ინფლაციის შენელებისა და ფასების შემცირებაზე მონეტარული პოლიტიკის ფოკუსირების მნიშვნელობის შესახებ გაკეთებული განცხადებების ფონზე მოხდა. სკორობოგატოვას წასვლამ, რომელმაც საბანკო სისტემის დიგიტალიზაციაში მნიშვნელოვანი როლი ითამაშა, შესაძლოა გავლენა მოახდინოს ცენტრალური ბანკის ტექნოლოგიური ინიციატივების მომავალ განვითარებაზე.

რუსეთის ბანკმა კვლავ გაზარდა ძირითადი საპროცენტო განაკვეთი და ის 21%-მდე დაადგინა, რაც ქვეყნის თანამედროვე ისტორიაში ყველაზე მაღალი მაჩვენებელია, იტყობინება .

ეს გადაწყვეტილება გამოწვეულია მზარდი ინფლაციის შეკავების შეუძლებლობით და მაღალი შიდა მოთხოვნით, რომელიც მნიშვნელოვნად აღემატება საქონლისა და მომსახურების შიდა წარმოების შესაძლებლობებს. ცენტრალური ბანკის, მოსახლეობასა და ბიზნესში ინფლაციური მოლოდინები მნიშვნელოვნად გაიზარდა, რაც ფასების დაჩქარებული ზრდის საფრთხეს ქმნის.

ძირითადი განაკვეთი 20%-ს 2022 წლის თებერვალში, რუსეთის მიერ უკრაინაში შეჭრის შემდეგ, როდესაც რუბლი სანქციებისა და ბაზრის პანიკის გამო მკვეთრად დაეცა, მიაღწია. თუმცა, განაკვეთის მიმდინარე ზრდა არა მხოლოდ გარე ფაქტორებით, არამედ რთული შიდა ეკონომიკური სიტუაციითაც არის განპირობებული. სექტემბერში ინფლაციამ 8.6%-ს მიაღწია, მაგრამ სეზონური რყევების გათვალისწინებით, შესაძლოა 9.8%-ს მიაღწიოს. ცენტრალური ბანკი აფრთხილებს, რომ სეზონური ფაქტორები დროებით ამსუბუქებს ფასების ზრდას, თუმცა პროგნოზი საგანგაშო რჩება.

სიტუაციას ამწვავებს სახელმწიფო დუმის მიერ ცოტა ხნის წინ დამტკიცებული ახალი ბიუჯეტის ხარჯები, რომლებიც სამხედრო და სოციალური საჭიროებებისთვისაა განკუთვნილი. ცენტრალურმა ბანკმა თავის ანგარიშში ეს ბიუჯეტი „ინფლაციურს“ უწოდა და ხაზგასმით აღნიშნა, რომ რეკორდული სამთავრობო ხარჯები ფასებზე ზეწოლას მოახდენს. რუბლის კურსის პროგნოზირებული შესუსტება ასევე გაზრდის ინფლაციურ ზეწოლას, რაც იმპორტირებულ საქონელს რუსი მომხმარებლებისთვის კიდევ უფრო ძვირს გახდის.

ინფლაციის შესამცირებლად რუსეთის ბანკი იყენებს ერთადერთ ხელმისაწვდომ ინსტრუმენტს - ძირითად საპროცენტო განაკვეთს. განაკვეთის გაზრდა სესხებს ნაკლებად ხელმისაწვდომს ხდის, ამცირებს ნასესხებ სახსრებზე მოთხოვნას, რამაც ფასების ზრდა უნდა შეანელოს. გარდა ამისა, მაღალი სადეპოზიტო განაკვეთები იზიდავს დეპოზიტორებს, ასტიმულირებს დანაზოგებს და ამცირებს მიმდინარე ხარჯებს. თუმცა, ეს მკაცრი პოლიტიკა უკვე კრიტიკის ქარცეცხლში მოექცა: ანგარიშთა პალატამ გააფრთხილა ეკონომიკისთვის რისკების შესახებ და ცენტრალური ბანკი გადაჭარბებულ კონსერვატიზმში დაადანაშაულა.

BBC-ის ეკონომიკური კომენტატორი ოლგა შამინა აღნიშნავს, რომ მაღალი ინფლაცია და მიწოდებაზე მეტი მოთხოვნა ამცირებს ოჯახების შესყიდვების ვარიანტებს, ხოლო მეწარმეები მაღალი საპროცენტო განაკვეთების წინაშე დგანან, რაც გავლენას ახდენს ბიზნესის განვითარებაზე.

რუსული ბანკები ვარაუდობენ, რომ ცენტრალური ბანკი ძირითად განაკვეთს 21%-მდე გაზრდის, რაც ბოლო 20 წლის განმავლობაში ყველაზე მაღალი მაჩვენებელია.

ცნობით ს , „ალფა ბანკის“ ანალიტიკოსები ამ სცენარს საპროცენტო სვოპის განაკვეთებზე დაყრდნობით პროგნოზირებენ. განაკვეთის ზრდა სამხედრო ხარჯების ზრდას უკავშირდება, რომელიც წლის ბოლომდე დამატებით 1.5 ტრილიონ რუბლს მიაღწევს, ხოლო მომავალ წელს სამხედრო ბიუჯეტი კიდევ 22%-ით გაიზრდება.

ეკონომისტები მიიჩნევენ, რომ თავდაცვის ხარჯებით ეკონომიკაში შეყვანილი ფულის მასის გასაკონტროლებლად საპროცენტო განაკვეთების შემდგომი ზრდა აუცილებელია. მაღალი საპროცენტო განაკვეთები ოჯახებსა და ბიზნესებს დეპოზიტებზე ფულის დაზოგვისკენ უბიძგებს, რაც ინფლაციური ზეწოლის რისკს ამცირებს. ექსპერტები მიიჩნევენ, რომ საპროცენტო განაკვეთმა შესაძლოა ზრდა განაგრძოს და 2024 წელს 22-23%-ს მიაღწიოს.

რუსეთის ცენტრალური ბანკის საპროცენტო განაკვეთი უკვე აღემატება განვითარებადი ქვეყნების უმეტესობის, მათ შორის ანგოლასა და პაკისტანის, საპროცენტო განაკვეთს და კიდევ ბევრი რამ გველოდება. ვითიბი ბანკის აღმასრულებელი დირექტორი ანდრეი კოსტინი პროგნოზირებს, რომ განაკვეთმა შეიძლება 25%-ს მიაღწიოს, როგორც ეს 2000-იანი წლების დასაწყისში იყო.