მოსკოვის ბირჟა

რუსეთის საფონდო ბირჟამ წელს ერთ-ერთი ყველაზე რთული სავაჭრო დღე განიცადა, სანქციების მზარდი ზეწოლისა და გეოპოლიტიკური არასტაბილურობის ფონზე, საფონდო ბირჟის ძირითადი ინდიკატორების მკვეთრი ვარდნა დაფიქსირდა.

ამის შესახებ განაცხადა . ინვესტორთა პანიკამ ადგილობრივი ემიტენტების ფასიანი ქაღალდების მასიური გაყიდვები გამოიწვია. აქციების ფასებზე დამატებითი ზეწოლა მოახდინა რამდენიმე მსხვილი კომპანიის აქციონერთა რეესტრების დაგეგმილმა დახურვამ, ასევე საერთაშორისო ენერგეტიკულ ბაზარზე დაფიქსირებულმა არასტაბილურობამ.

ინდექსების მკვეთრი ვარდნა და გლობალური კონტექსტი

ბოლო სავაჭრო სესიის შემდეგ, რუბლში დენომინირებული MOEX ინდექსი 4.24%-ით დაეცა და 2022.27 პუნქტამდე დაეცა. დოლარში დენომინირებული RTS ინდექსი კიდევ უფრო მკვეთრი ვარდნით დაეცა და 4.68%-ით დაეცა და 813.43 პუნქტს მიაღწია. აღსანიშნავია, რომ უარყოფითი ტენდენცია მხოლოდ რუსული აქტივებით არ შემოიფარგლებოდა; წამყვანმა გლობალურმა სავაჭრო პლატფორმებმაც კლების იმპულსი აჩვენეს. ძირითადი ევროპული, აზიური და ამერიკული საფონდო ინდექსები ზარალში დაიხურა, ზომიერი კლებით 0.1%-დან 1%-მდე.

ნავთობის ფასის რყევები და ტექნიკური ფაქტორები

სასაქონლო ბაზარზე არასტაბილურობა განპირობებული იყო ტრეიდერების მცდელობით, შეეფასებინათ ახლო აღმოსავლეთის გეოპოლიტიკის გავლენა მოთხოვნა-მიწოდების ბალანსზე. მოსკოვის დროით საღამოს 6:30 საათისთვის, Brent-ის ტიპის ნავთობის სექტემბრის ფიუჩერსები ოდნავ, 0.05%-ით დაეცა და ბარელზე 84.91 აშშ დოლარი შეადგინა, ხოლო ტეხასის A&M WTI ტიპის ნავთობის კონტრაქტები 0.04%-ით გაიზარდა და ბარელზე 79.63 აშშ დოლარი შეადგინა.

გეოპოლიტიკური ფაქტორების გარდა, რუსული ბაზრის კლება დიდწილად ტექნიკური მიზეზებით აიხსნება, მათ შორის:

• დივიდენდების გაცემის შეწყვეტა: აქციონერთა რეესტრების დახურვა, რის შემდეგაც ფასიანი ქაღალდების ფასი ავტომატურად ეცემა დივიდენდების გადახდის ოდენობით, რაც ზოგადი ინდექსების კლებას იწვევს.
• ფიუჩერსული კონტრაქტები: ინვესტორების მიერ რისკების აქტიური ჰეჯირება მომავალში აქტივების მიწოდების ფორვარდული კონტრაქტების მეშვეობით.
• გარე სანქციების ზეწოლა: მზარდი შეშფოთება რუსეთის ფინანსური ინსტიტუტების მიმართ ახალი შეზღუდვების შესახებ.

რუსეთის საფონდო ბირჟამ მკვეთრი ვარდნა განიცადა და 2023 წლის გაზაფხულის შემდეგ ყველაზე დაბალ ნიშნულს მიაღწია.

საინფორმაციო სააგენტო „ინტერფაქსი“ იუწყება შიდა ინდექსების გახანგრძლივებულ პიკზე , რაც მოსკოვის ბირჟის ინდექსის ყველაზე მაღალი ვარდნაა 2022 წლის შემოდგომის შემდეგ. ინვესტორების მხრიდან ფართომასშტაბიანი გაყიდვების ძირითადი ფაქტორები იყო რუსეთის ბანკის მიერ ძირითადი განაკვეთის ზომიერი შემცირება, რუსეთ-უკრაინის კონფლიქტთან დაკავშირებული მიმდინარე გეოპოლიტიკური ზეწოლა და ჩრდილოეთ ზღვის ბრენტის ნავთობის ფასის 77,50 დოლარამდე ვარდნა ბარელზე აშშ-ირანის მოლაპარაკებების პირველი რაუნდის წარმატებით დასრულების შემდეგ.

მთავარი სავაჭრო სესიის შემდეგ, მოსკოვის ბირჟის ინდექსი 4.2%-ით დაეცა და 2,318.28 პუნქტზე გაჩერდა, ხოლო RTS ინდექსი 4.7%-ით დაეცა და 990.05 პუნქტს მიაღწია. ყველაზე დიდი ვარდნა განიცადა CIAN-მა (-13.3%), რომელიც კვარტალური დივიდენდების შემცირების შემდეგ დაეცა, ასევე VK-მ (-8.9%), Rosneft-მა (-8.7%) და Aeroflot-მა (-8.1%). სიტუაციის კომენტირებისას, BCS World of Investments-ის აქციების ბაზრის ექსპერტმა ანდრეი სმირნოვმა განაცხადა: „საფონდო ბირჟა ორშაბათს კვლავ ფართოდ დაეცა, გაზრდილი იმპულსით და მოსკოვის ბირჟის ინდექსი დაახლოებით 2,300 პუნქტამდე დაეცა“. მისი შეფასებით, „განწყობის გაუარესების მთავარი მიზეზი მწვავე გეოპოლიტიკაა“. ანალიტიკოსმა ასევე დასძინა, რომ „მაღალი სავაჭრო მოცულობები და ის სიმარტივე, რომლითაც მოსკოვის ბირჟის ინდექსმა გადალახა მხარდაჭერა, მიუთითებს დაღმავალი იმპულსის სიძლიერეზე“.

მაკროეკონომიკური ზეწოლის ფაქტორები

ცენტრალური ბანკის ბოლოდროინდელმა გადაწყვეტილებამ, გასულ პარასკევს, ძირითადი განაკვეთი მხოლოდ 25 საბაზისო პუნქტით შეემცირებინა წლიური 14.25%-მდე, მაშინ როდესაც ექსპერტების საბაზისო პროგნოზი წლიური 14%-მდე უფრო გადამწყვეტ ნაბიჯს ითვალისწინებდა, მნიშვნელოვანი გავლენა მოახდინა ბაზრის განწყობაზე. FG Finam-ის ანალიტიკოსი დიმიტრი ლოზოვოი თავის პერსპექტივას იზიარებს და ხაზს უსვამს, რომ „რუსეთის საფონდო ბირჟა ორშაბათს რამდენიმე ფაქტორის ერთდროული გაუარესების ფონზე მკვეთრად დაეცა“. ლოზოვოის თქმით, ნეგატიურ განწყობას ამძაფრებს შიდა საწვავის პრობლემები, ნავთობგადამამუშავებელი სიმძლავრეების შეფერხებები და ინფლაციური ზეწოლის ახალი რაუნდის რისკი. ამასობაში, Alor Broker-ის მთავარი ანალიტიკოსი ანდრეი ზაცეპინი აცხადებს, რომ „აქციების საინვესტიციო შესყიდვებისთვის ნაადრევია“. ის თავის პოზიციას შემდეგნაირად ასაბუთებს: „რუსეთის ბიუჯეტის დეფიციტის შესაძლო ზრდა ასევე მიანიშნებს იმაზე, რომ ხელისუფლება ამკაცრებს საგადასახადო ხრახნებს, მათ შორის „ჭარბი მოგების გადასახადის“ შემოღების მზარდ ალბათობაზე, რომლის პირველი კანდიდატები ბანკები არიან“.

გარე ფონი და კორპორატიული ღონისძიებები

მაკროეკონომიკური ფაქტორების გარდა, რუსეთის ბაზრის ტრაექტორიაზე გავლენა იქონია მნიშვნელოვანმა საერთაშორისო ამბებმა, მარეგულირებელმა ცვლილებებმა და ადგილობრივი კორპორატიული გადაწყვეტილებებმა. დღის საბაზრო მოვლენების რამდენიმე ძირითადი ასპექტის იდენტიფიცირება შესაძლებელია:

• ბრენტის მარკის ნავთობის გლობალური ფასების კლება (აგვისტოს ფიუჩერსები 3.8%-ით დაეცა და ბარელზე 77.47 აშშ დოლარს მიაღწია) შვეიცარიაში აშშ-ირანის მოლაპარაკებების პირველი რაუნდის დასრულებისა და ჰორმუზის სრუტეში უსაფრთხო ნაოსნობის უზრუნველსაყოფად კოორდინაციის მექანიზმის შექმნის ფონზე მოხდა.
• რუსეთის მთავრობის მიერ 0.45-დან 10.8 კარატამდე წონის დაუმუშავებელ ბრილიანტებსა და სპეციალური ზომის (10.8 კარატზე მეტი) ბრილიანტებზე საბაჟო ღირებულების 8%-იანი ექსპორტის გადასახადის დაწესებამ, რომლის დაწესებაც 2026 წლის 1 სექტემბრიდან დაიწყება, ALROSA-ს აქციების 7.5%-იანი ვარდნა უკვე გამოიწვია.
• მოსკოვის ბირჟაზე ბანკის შვილობილი კომპანიის, „სოვსკომბანკის ცხოვრების ინშურანსის“ მიერ აქციების უკუგამოსყიდვის პროგრამის დაწყება, რომელიც კვარტალში ჯამში 2 მილიარდ რუბლს შეადგენდა. ამის წყალობით, „სოვსკომბანკის“ აქციები იშვიათ გამონაკლისად იქცა და მათი ფასი 1.4%-ით გაიზარდა.
• გეოპოლიტიკური დაძაბულობა გაიზარდა აშშ-ის სენატის შეიარაღებული ძალების კომიტეტის მიერ პენტაგონისთვის უკრაინისთვის „პატრიოტის“ ტიპის საზენიტო რაკეტების (PAC-3) დამატებითი მიწოდების შესაძლებლობასთან დაკავშირებით მოთხოვნის შემდეგ.