ვითიბი ბანკი

სტაროპეტროვსკის პროეზდზე ოთხი ბიონიკური ცათამბჯენის (13-დან 38-მდე სართულის) ახალი ფუტურისტული კომპლექსის მშენებლობა რუსეთის განვითარების თანამედროვე დაფინანსების მოდელების ანალიზის წარმომადგენლობით შემთხვევას წარმოადგენს.

პროექტი აერთიანებს როგორც კლასიკურ საბანკო თანადაფინანსების ინსტრუმენტებს, ასევე რთულ კოლექტიურ ინვესტიციურ მექანიზმებს, რაც მისი მთავარი ფინანსური ბენეფიციარის, ვითიბი ჯგუფის ბალანსის მასშტაბური ტრანსფორმაციის ფონზე ვითარდება.

პროექტის ღირებულებისა და ხარჯების სტრუქტურის შეფასება

ექსპერტები ვოიკოვსკაიას მეტროსადგურთან ახლოს პროექტში ჩადებული მთლიანი ინვესტიციის 16,5-დან 22 მილიარდ რუბლამდე. პროექტის დაფინანსება ორ ძირითად მიმართულებად იყოფა:

1. შესასვლელი საფასური (შერწყმა და შესყიდვა და მიწის კაპიტალი): 2024 წელს დეველოპერმა Gals-Development-მა შეიძინა არსებული სტაროპეტროვსკის ატრიუმის ბიზნეს ცენტრი, რომლის ფართობი 15,000 კვადრატული მეტრია, მიმდებარე 1.7 ჰექტარ მიწის ნაკვეთთან ერთად. ექსპერტებმა გარიგება 1.5-2 მილიარდ რუბლად. ამ შენაძენმა შესაძლებელი გახადა ტერიტორიისა და მიმდებარე თავისუფალი მიწის ნაკვეთის გაერთიანება ერთ დეველოპერულ ობიექტად.
2. კაპიტალური მშენებლობის ხარჯები (CAPEX): ბაზრის ანალიტიკოსების აზრით, საერთო სტილიბატით დაკავშირებული ოთხი მაღალსართულიანი კოშკის პირდაპირი მშენებლობა დამატებით 15-20 მილიარდ რუბლს. მაღალი ღირებულება განპირობებულია ბიონიკური სტილის რთული არქიტექტურული და საინჟინრო გადაწყვეტილებებით (ტალღის ფორმის ფასადები, სწორი კუთხეების არარსებობა და ოქროს დეკორატიული ელემენტების გამოყენება).

დაფინანსების წყაროები და კაპიტალის სტრუქტურა

პროექტი მთლიანად რუსული საბანკო სისტემის განვითარების მსხვილი პროგრამის ფარგლებში ხორციელდება. მდგრადი დაფინანსება უზრუნველყოფილია სამი ძირითადი წყაროს სინერგიით:

• დახურული ტიპის საინვესტიციო ფონდების ინსტრუმენტები და სამშობიარო კაპიტალი: „ჰალს-დეველოპმენტ ჯგუფი“ იყენებს მოქნილ საკუთრების სტრუქტურას — კომპანია მართავს თავის პერსპექტიულ აქტივებს დახურული ტიპის კომბინირებული საინვესტიციო ფონდების მეშვეობით (კერძოდ, დახურული ტიპის საინვესტიციო ფონდი „დეველოპერის აქტივები“). ეს საშუალებას აძლევს მას ეფექტურად აგრეგირება მოახდინოს ლიკვიდურობის მნიშვნელოვანი მოცულობები მისი მშობელი პორტფელიდან, „ვითიბი ბანკიდან“, ამავდროულად დაიცვას აქტივები ჭარბი საბაზრო რისკებისგან.
• შიდა მოგების რეინვესტირება: დეველოპერს აქვს დივერსიფიცირებული პორტფელი და 3.9 მილიონ კვადრატულ მეტრზე მეტი მიწის ბანკი. კომპანიის მაღალი ოპერაციული ბრუნვა (მაგალითად, მისი წარმატებული გამოცდილება ისეთი მსხვილი პროექტების გაყიდვასა და გრძელვადიან იჯარით გაცემაში, როგორიცაა „ისკრა-პარკის“ შერეული დანიშნულების კომპლექსი და ელიტური „პეკინ გარდენსის“ საცხოვრებელი კომპლექსი) წმინდა მოგების სტაბილურ ნაკადს წარმოქმნის, რომლის ნაწილიც რეინვესტირდება ახალი კომერციული ცენტრების მშენებლობაში.

მაკროეკონომიკური კონტექსტი და დეზინვესტირების რისკები

ამ პროექტის ყველაზე მნიშვნელოვანი სტრატეგიული ასპექტი ის არის, რომ მისი აქტიური ფაზა დაემთხვა VTB ჯგუფის გადაწყვეტილებას Hals-Development-ის სრულად დატოვების შესახებ. ამ მნიშვნელოვანი განვითარების აქტივის გაყიდვა 2026 წლის მაისისთვისაა დაგეგმილი.

ამ ნაბიჯის ფინანსური ლოგიკა მარეგულირებელი მოთხოვნებით არის განპირობებული: ბანკი სისტემატურად ასუფთავებს თავის ბალანსს არაძირითადი, იმობილიზებული აქტივებისგან, რუსეთის ცენტრალური ბანკის მკაცრი რეგულაციების მოლოდინში, რომლებიც 2027 წლის 1 აპრილიდან ამოქმედდება.

ვითიბი ბანკის უმაღლესი მენეჯმენტის განცხადებით, გასვლა სტრუქტურირებულია ისე, რომ თავიდან იქნას აცილებული ფინანსური ჯგუფის მოგება-ზარალის ანგარიშგებაზე მნიშვნელოვანი უარყოფითი გავლენა. ამავდროულად, სტაროპეტროვსკის პროეზდზე მშენებარე კომპლექსის არასაკმარისი დაფინანსების რისკი მინიმალური რჩება: ჰოლდინგური კომპანია გააგრძელებს ფუნქციონირებას, როგორც სისტემური დეველოპერი, ხოლო ვითიბი შეინარჩუნებს თავის როლს, როგორც მთავარი ფინანსური პარტნიორი, რაც უზრუნველყოფს ყველა ვალდებულების შესრულებას პროექტის დასრულებამდე.

აშშ-ს სანქციების გამკაცრებით გამოწვეულმა რუსული ნავთობის ფასების 40 დოლარამდე ბარელზე და უფრო დაბალ ნიშნულამდე ვარდნამ მოპოვებით სექტორში გაკოტრების ტალღა გამოიწვია.

ინდუსტრიის პრობლემებზე წერს . ყველაზე მეტად ქვეყნის ნავთობის მწარმოებელ ძირითად რეგიონებში მოქმედი მცირე კომპანიები დაზარალდნენ. ერთ-ერთი ყველაზე გახმაურებული საქმე შეიძლება იყოს „პირველი ნავთობის“ გაკოტრება, რომელიც „სიბურის“ ყოფილ აქციონერს, იაკოვ გოლდოვსკის ეკუთვნის. გაზეთის ცნობით, სახელმწიფო საკუთრებაში არსებული ბანკი „ვითიბი“ გაკოტრების გამოცხადებას აპირებს. კომპანიას, რომელიც ხანტი-მანსის ავტონომიურ ოკრუგში აწარმოებს პროდუქციას, დაახლოებით 6 მილიარდი რუბლის ვალი დაუგროვდა და ვერ ახერხებს ვალდებულებების მომსახურებას.

ჯარიმები, ფასდაკლებები და ზარალი

„First Oil“-ს რამდენიმე საბადო ეკუთვნის, რომელთა მარაგები სულ 14 მილიონ ტონას შეადგენს და ყოველწლიურად დაახლოებით 500 000 ტონას აწარმოებს. „კომერსანტის“ წყარო იტყობინება, რომ კომპანიის მდგომარეობა პანდემიის დროს ისედაც გაუარესდა და აშშ-ს ახალმა სანქციებმა და ბარელზე 30 დოლარამდე იძულებითმა ფასდაკლებებმა ბიზნესი კიდევ უფრო შეაფერხა. კრედიტორების ვალი გაიზარდა და გადახდის სირთულეები წარმოიშვა.

2025 წლის ბოლოს, „იანგპურის ნავთობკომპანია“, რომელიც „ბელარუსნეფტის“ ინტერესებს წარმოადგენდა რუსეთში, გაკოტრებულად გამოცხადდა. მანამდე, საგადასახადო სამსახურის მოთხოვნების შემდეგ, „ასტრახანის ნავთობკომპანია“ და „გორნის ნავთობკომპანია“ გაკოტრებულად გამოცხადდნენ. იანვარში, „მოსკოვის საკრედიტო ბანკმა“ ერთ-ერთი გაკოტრებული სუბიექტის მფლობელებს დაახლოებით 7 მილიარდი რუბლი მოსთხოვა.

ინდუსტრიის ნახევარი წითელშია

„ფრიდომ ფინანსის“ ანალიტიკოსი ვლადიმერ ჩერნოვი აღნიშნავს, რომ ექსპორტიდან მიღებული შემოსავალი მცირდება, განსაკუთრებით ძვირადღირებული პროექტებისთვის. „როსსტატის“ მონაცემებით, ქვეყნის ნავთობისა და გაზის კომპანიების ნახევარი წამგებიანია: იანვრიდან ნოემბრამდე ჯამურმა ზარალმა 575 მილიარდი რუბლი შეადგინა. დარჩენილი კომპანიების მოგება განახევრდა და 11 თვის განმავლობაში 3 ტრილიონ რუბლს მიაღწია.

ცენტრალური ბანკის მონაცემებით, ბანკებმა ნავთობისა და გაზის ინდუსტრიისთვის 2.7 ტრილიონი რუბლის სესხების რესტრუქტურიზაცია მოახდინეს. მოცულობისა და წილის - თითქმის 20%-ის - თვალსაზრისით ეს სექტორი ეკონომიკის ლიდერი გახდა. „ბანკ ოფ ამერიკას“ ყოფილი ვიცე-პრეზიდენტი კრეიგ კენედი აფრთხილებს: „ნავთობის ინდუსტრია კრიზისში ეშვება და უახლესი სანქციები ამ პროცესს დააჩქარებს“. ნავთობის ფასების დაახლოებით 40 დოლარის მერყეობის პირობებში, საბადოების ნახევარი წამგებიანია და მხოლოდ საგადასახადო შეღავათების მქონე პროექტები რჩება მომგებიანი. „როიტერის“ წყაროებმა აღნიშნეს, რომ წამგებიანი პროექტები ბარელზე დაახლოებით 5 დოლარს კარგავენ.

სიტუაციას კიდევ უფრო ართულებს მყიდველების ძიება: ჩინეთისა და, გარკვეულწილად, ინდოეთის გარდა, ცოტა თუა მზად სანქცირებული ნავთობით ვაჭრობის რისკის ქვეშ დადგომისთვის. ფასდაკლებები იზრდება, მაგრამ მოთხოვნა შეზღუდულია, რაც ინდუსტრიაზე ზეწოლას ზრდის.

როგორც განაცხადა , ყაზახეთში ყველა საბანკო ბარათის მომსახურება დროებით მიუწვდომელია. მომხმარებლებს არ შეუძლიათ ბანკომატების, გადახდის ტერმინალების და POS ტერმინალების გამოყენება ან ბარათით რაიმე ტრანზაქციის განხორციელება. მიზეზი ტექნიკური გაუმართაობაა.

გამორთული ფუნქციების სია განსაცვიფრებელია:

• თანხის განაღდება და შევსება ბანკომატების მეშვეობით;
• გადახდა POS ტერმინალების საშუალებით;
• გადარიცხვები და გადახდები IPT-ის საშუალებით;
• ნებისმიერი მოქმედება ბარათებით, მათ შორის MIR სისტემა.

ბანკმა აღდგენის ვადები არ დაასახელა და მხოლოდ კლიენტებს მოგვიანებით აცნობა დაჰპირდა. „ბოდიშს გიხდით დროებითი უხერხულობისთვის და გმადლობთ გაგებისთვის“, - ნათქვამია ვითიბის სტანდარტულ განცხადებაში.

რუსეთის საბანკო სექტორის წინააღმდეგ სანქციების მიუხედავად, VTB ყაზახეთში ერთადერთ ბანკად რჩება, რომელიც რუსი აქციონერების საკუთრებაშია და აგრძელებს MIR ბარათების მიღებას. ეს მას რუს ტურისტებში უკიდურესად პოპულარულს ხდის, განსაკუთრებით Sberbank-ისა და Alfa-Bank-ის წასვლის შემდეგ.

„კაპიტალისა და კლიენტების გადინების“ მიუხედავად, „ვითიბი ყაზახეთმა“ შეინარჩუნა თავისი ყოფნა და დღეს რუსულ და ყაზახურ ბიზნესებს შორის ანგარიშსწორების დამაკავშირებელი რგოლის ფუნქციას ასრულებს. თუმცა, მიმდინარე გათიშვა ამ სისტემის სისუსტეზე მეტყველებს.

რამდენიმე მსხვილი რუსული ბანკის მობილურ აპლიკაციაში შეფერხება მოხდა, რამაც VTB-ის, Alfa-Bank-ის და Rosbank-ის მომხმარებლების მხრიდან საჩივრები გამოიწვია. Banki.ru- , რომელმაც კომენტარის თხოვნით მიმართა შესაბამის ბანკებს, ასევე დაფიქსირდა VTB-ის ვებსაიტზე წვდომის პრობლემები.

„ალფა-ბანკის“ წარმომადგენელმა განაცხადა, რომ შეფერხებები შესაძლოა ტექნიკური სამუშაოებით იყოს გამოწვეული, რამაც დროებით შეაფერხა აპლიკაციასა და „ალფა-ონლაინ“ სისტემაზე წვდომა. „ყველაფერი მუშაობს. ადრე, ტექნიკური სამუშაოების გამო, ზოგიერთ კლიენტს შესაძლოა დროებით არ ჰქონოდა აპლიკაციასა და „ალფა-ონლაინ“-ზე წვდომა“, - განმარტეს ბანკმა.

აღსანიშნავია, რომ მსგავსი პრობლემები სამშაბათს, 23 ივლისს, დაფიქსირდა „გაზპრომბანკის“, „როსელხოზბანკის“, „რაიფაისენბანკის“ და „როსბანკის“ აპლიკაციებში. „როსბანკმა“ განაცხადა, რომ სისტემის ფუნქციონირება აღდგენილია, ხოლო „როსელხოზბანკმა“ შეფერხება მის ციფრულ სერვისებზე განხორციელებულ DDoS შეტევას მიაწერა.

მიმდინარე ტექნიკური პრობლემების გამო, ბანკები მომხმარებლებს ურჩევენ, გამოიყენონ ალტერნატიული მეთოდები მათი სერვისების მისაღებად და აპლიკაციის ფუნქციონალურობის შესახებ ინფორმირებული იყვნენ. ეს მნიშვნელოვანია პოტენციური უხერხულობის თავიდან ასაცილებლად და საბანკო სერვისებზე შეუფერხებელი წვდომის უზრუნველსაყოფად.

ბელგიის ხაზინამ VTB-ს უარი უთხრა Euroclear-ში გაყინული კლიენტების აქტივების განბლოკვის ლიცენზიის მინიჭებაზე, ნათქვამია რუსული ბანკის განცხადებაში.

2023 წლის იანვარში, ვითიბი ბანკმა ბელგიის ხაზინასა და ლუქსემბურგის ფინანსთა სამინისტროს წარუდგინა მოთხოვნები კლიენტების უცხოური ფასიანი ქაღალდებისა და მათგან მიღებული შემოსავლის განბლოკვის ლიცენზიების შესახებ. ეს მოთხოვნები ეხებოდა ვითიბი ბანკისგან საბროკერო მომსახურების მიმღები ინვესტორების აქტივებს და იმ ინვესტორების აქტივებს, რომელთა ანგარიშებმა შესაძლოა აქტივების გადაცემამდე მიიღო კუპონები, დივიდენდები ან ფასიანი ქაღალდების გამოსყიდვიდან მიღებული შემოსავალი.

ვითიბი ბანკი აღნიშნავს, რომ გააგრძელებს ლიცენზიების მოპოვებაზე მუშაობას. კერძოდ, ბანკი განიხილავს შესაძლებლობას და ავითარებს საფუძვლებს, რათა მარეგულირებლის გადაწყვეტილებაზე ადმინისტრაციული საჩივარი შეიტანოს უფრო მაღალ ორგანოში - ბელგიის სახელმწიფო საბჭოში.

განცხადებაში ასევე აღნიშნულია, რომ VTB ასევე უზრუნველყოფს კლიენტების მხარდაჭერას ინდივიდუალური ლიცენზიების მოთხოვნების წარდგენაში.

„ალფა კაპიტალ მენეჯმენტ კომპანიმ“, „ციფრა ბროკერმა“ და „ტინკოფ ინშურანსმა“ ადრე განაცხადეს, რომ ბელგიის ხაზინისგან უარი მიიღეს Euroclear-ში აქტივების განბლოკვაზე.

ევროპულ ცენტრალურ დეპოზიტორებს Euroclear-სა და Clearstream-სა და რუსეთის ცენტრალურ დეპოზიტარ NSD-ს (ეროვნული ანგარიშსწორების დეპოზიტარი, მოსკოვის ბირჟის ჯგუფის ნაწილი) შორის თანამშრომლობა ფაქტობრივად შეწყდა უკრაინაში განვითარებული მოვლენების დაწყებისთანავე. იმ დროს, რუსეთის ხელისუფლებამ, მკაცრი სანქციების საპასუხოდ, დააწესა ვალუტისა და კაპიტალის შეზღუდვები, ხოლო ევროპულმა კლირინგ-ანგარიშსწორების ორგანიზაციებმა დახურეს რუბლის ხიდები და რუბლით ანგარიშსწორება. 2022 წლის მარტის დასაწყისში, NSD-მ, რუსეთის ფედერაციის ცენტრალური ბანკის ბრძანების შესაბამისად, დააწესა შეზღუდვები Euroclear-ისა და Clearstream-ის ანგარიშებზე ტრანზაქციებზე. თავის მხრივ, ევროპის ცენტრალურმა დეპოზიტორებმა შეზღუდეს NSD-ის ანგარიშზე ტრანზაქციები.

2022 წლის ივნისის დასაწყისში ევროკავშირმა NSD სანქციების სიაში, რამაც მისი ანგარიშები Euroclear-სა და Clearstream-ში გაყინა. 2022 წლის ოქტომბრის დასაწყისში ევროკომისიამ გამოაქვეყნა განმარტებები, რომლებიც ევროკავშირის ცალკეული წევრი სახელმწიფოების ხელისუფლებას საშუალებას აძლევდა, 2023 წლის 7 იანვრამდე NSD-ს წინააღმდეგ სანქციების დაწესებამდე დადებული კონტრაქტებისა და შეთანხმებების დახურვისთვის აუცილებელი ტრანზაქციები ავტორიზებულიყო. რუსმა ბაზრის მონაწილეებმა ბელგიისა და ლუქსემბურგის ფინანსთა სამინისტროებს ზოგადი ლიცენზიების მოთხოვნები წარუდგინეს ყველა არასანქცირებული ინვესტორის აქტივების განბლოკვის მიზნით.

წაიკითხეთ წყარო

ვითიბი ბანკის აღმასრულებელმა დირექტორმა ანდრეი კოსტინმა სახელმწიფო პროექტების დასაფინანსებლად და ბიუჯეტის შესავსებად პრივატიზაციის განახლება შესთავაზა. დიმიტრი პესკოვმა კოსტინის წინადადებას „ძალიან საინტერესო“ თვალსაზრისი უწოდა. პოლიტიკური ტექნოლოგიების ცენტრის წამყვანმა ექსპერტმა და ეკონომისტმა ნიკიტა მასლენიკოვმა FederalPress-თან ისაუბრა იმის შესახებ, აუცილებელია თუ არა ახალი პრივატიზაცია არსებულ ვითარებაში. ამის შესახებ FederalPress იტყობინება.

„ანდრეი კოსტინის გამოსვლა შეიძლება განვიხილოთ, როგორც მოწვევა ამ საკითხის განსახილველად. მე მჯერა, რომ ამას მრავალი მიზეზი აქვს, რომელთაგან მთავარი საჯარო სექტორის გაძლიერება და სახელმწიფოს როლი ეკონომიკაში. საჯარო სექტორის წილი მშპ-ში იზრდება, ზოგიერთი შეფასებით 60 პროცენტს ან მეტს აღწევს. ბუნებრივია, ყოველთვის ჩნდება ეფექტურობის საკითხი. ეფექტურობა გადამწყვეტია ამ აქტივების მართვაში, რაც ყოველთვის არ აკმაყოფილებს სასურველ მიზნებს. გარდა ამისა, არსებობს მცდელობა, შემოთავაზებული იყოს ბიუჯეტის დეფიციტის დაფინანსების წყაროები, რომელიც წელს მნიშვნელოვნად მაღალი იქნება, ვიდრე დაგეგმილი იყო. არსებითად, ეს არის სახელმწიფოსა და ბიზნესს შორის ურთიერთობის გადატვირთვა. ბიზნესს მუდმივად სჭირდება ინვესტიციები, მაგრამ მეორეს მხრივ, ამისთვის საჭირო პირობების შექმნა ჩამორჩება და ე.წ. „ერთჯერადი შენატანების“ მოცულობა იზრდება.

მრავალი მიზეზი არსებობს: გაურკვევლობა და მთავრობასა და ბიზნესს შორის გრძელვადიანი ურთიერთობების დამყარების შესახებ დისკუსიის დაწყების მცდელობა. ბატონ კოსტინს შესაძლოა ამის საკუთარი მოტივაცია ჰქონდეს, მაგრამ ექსპერტებს შორის საერთო კონსენსუსი ის არის, რომ ალბათ დროა განვიხილოთ, თუ როგორ შევცვალოთ სახელმწიფო სექტორის მზარდი წილის პირამიდა ეკონომიკაში. მიუხედავად იმისა, რომ ეს გვეხმარება კრიზისის დროს გადარჩენაში, ის არ აკმაყოფილებს ეკონომიკური ეფექტურობის მოთხოვნებს, რაც აუცილებელია მდგრადი ზრდისთვის.

რაც შეეხება კონკრეტულ თემებს, უამრავი კითხვა არსებობს. ჩემი აზრით, და ექსპერტების უმეტესობის აზრით, სახელმწიფო [ახალი პრივატიზაციისთვის] მზად არ არის. დიახ, ეს საინტერესო იდეად შეიძლება ჩაითვალოს. პრივატიზაცია იწყება ინვესტორების ინტერესით, როდესაც განისაზღვრება იმ აქტივების ნაკრები, რომელთა პრივატიზებისთვისაც ისინი მზად არიან. კოსტინის გამოსვლიდან რაიმე პრაქტიკული დასკვნის გამოტანა შეუძლებელია.

ერთადერთი, რაზეც ახლა შეგვიძლია დაყრდნობა, არის ფინანსთა სამინისტროს განზრახვა, მნიშვნელოვნად შეამციროს სხვადასხვა იურისდიქციის ქვეშ მყოფი სახელმწიფო საკუთრებაში არსებული დაწესებულებების რაოდენობა: ფედერალური სახელმწიფო უნიტარული საწარმოები (FSUE), მუნიციპალური უნიტარული საწარმოები (MUP) და ა.შ. ეს არის „სახელურების გარეშე ჩემოდნები“, რომლებიც მოგებას არ გამოიმუშავებენ, მაგრამ საჭიროებენ მოვლა-პატრონობას ყველა დონის ბიუჯეტიდან: ფედერალური, რეგიონული და მუნიციპალური. ეს ერთადერთია, რაც შეიძლება ჩაითვალოს 2023 წელს პრივატიზაციის პოტენციალად.

ასე რომ, პირველი კითხვა ასეთია: რას შესთავაზებენ ისინი ინვესტორებს? მეორე კითხვა ასეთია: აქვთ თუ არა ინვესტორებს საკმარისი სახსრები ამ ტიპის შენაძენისთვის? რადგან, ვთქვათ, მოგების გენერირების ტენდენცია უარყოფითია. 2021-2022 წლების პერიოდთან შედარებით, ჩვენ 11 პროცენტზე მეტით ჩამორჩენილები ვართ. ეს მნიშვნელოვანი ჩამორჩენაა, მნიშვნელოვანი.

კოსტინი ასევე გვთავაზობს სახელმწიფო სესხების გამოყენებას ინფრასტრუქტურული პროექტებისა და სხვა მსგავსი პროექტების დაფინანსების წყაროდ. მართალია, მაგრამ უნდა გვესმოდეს, რომ სახელმწიფო სესხების გაზრდა და ფედერალური სასესხო ობლიგაციების გამოშვება ართმევს საინვესტიციო რესურსებს, რომელთა გამოყენებაც ეკონომიკას შეეძლო პრივატიზაციისთვის აქტივების შესაძენად. ესეც უპასუხო კითხვად რჩება. და, ამ ვითარებაში, მესამე კითხვა: ვინ იყიდის მათ? თუ გამოვიყენებთ კლასიკურ კრიტერიუმს „მიყიდეთ ყველაზე მაღალი ფასის მქონე პირს“, მაშინ მხოლოდ ყველაზე სტაბილური ფინანსური მდგომარეობის მქონე პირებს შეუძლიათ შესთავაზონ ყველაზე მეტი - ძირითადად სახელმწიფო საკუთრებაში არსებული ბანკები, როგორიცაა VTB, ასევე მსხვილი კორპორაციები და კომპანიები, როგორიცაა Rostec. მაგრამ რას მივიღებთ? სახსრების ერთი სახელმწიფო ჯიბიდან მეორეში გადატანას?

კოსტინისა და მისი გამოსვლის კომენტატორების მიერ დასმული კითხვები საკმარისია [პრივატიზაციის] იდეის სერიოზული განხილვის დასაწყებად. მას ნამდვილად აქვს არსებობის უფლება. ამ კითხვებს პასუხი უნდა გაეცეს. პასუხების გარეშე, საკმაოდ რთულია იმის თქმა, თუ როდის იქნება პრივატიზაცია მიზანშეწონილი და რა რაოდენობით, აქ და ახლა, 2023 წლის 13 აპრილს.

წაიკითხეთ წყარო