რუსეთის ფედერალური ბიუჯეტის დეფიციტმა 2025 წლის იანვარში 1.7 ტრილიონ რუბლს მიაღწია და გადასახადების ზრდისა და ობლიგაციების გაყიდვის მიუხედავად, 2023 წლის დონეს დაუბრუნდა.
ექსპერტები აღნიშნავენ, რომ დეფიციტის დაფინანსება ამჟამად ეფექტურად ინფლაციის გზით ხორციელდება, რასაც იტყობინება .
ბიუჯეტის დაფინანსება ინფლაციის გზით
ეკონომისტები აღნიშნავენ, რომ სამთავრობო ხარჯების მნიშვნელოვანი ნაწილი სამხედრო საჭიროებებზე იხარჯება, რაც ბიუჯეტზე ტვირთს ზრდის. სულ რაღაც სამ თვეში - ნოემბერს, დეკემბერსა და იანვარში - მთავრობამ 15 ტრილიონ რუბლზე მეტი დახარჯა, რაც დაგეგმილი წლიური ბიუჯეტის მესამედია.
ეროვნული კეთილდღეობის ფონდი (NWF), რომელიც დიდი ხანია გამოიყენება ბიუჯეტის ხარვეზების დასაფარად, იწურება: ფონდის ლიკვიდური აქტივები 2022 წლიდან 3.7-ჯერ შემცირდა და შესაძლოა, 2025 წლის ზაფხულშიც კი ამოიწუროს.
ნავთობის შემოსავლებთან დაკავშირებული პრობლემები
დამატებითი რისკ-ფაქტორი იყო ნავთობის ბაზარზე არასტაბილურობა. რუსეთის ჩრდილოვანი ფლოტის წინააღმდეგ სანქციებმა, წარმოების შემცირებამ და ექსპორტის შეზღუდვებმა გამოიწვია 17 მილიონი ბარელის გაუყიდავი ნავთობის დაგროვება. Goldman Sachs-ის ანალიტიკოსები აფრთხილებენ, რომ ეს მოცულობა შეიძლება ზაფხულის შუა რიცხვებისთვის 50 მილიონ ბარელამდე გაიზარდოს.
ინდოელი მყიდველები მოითხოვენ, რომ ნავთობი გაიყიდოს ზღვრულ ფასზე დაბალ ნიშნულზე და ტრანსპორტირდეს მხოლოდ სანქციებისგან თავისუფალი გემებით. ამასობაში, რუსეთის ნავთობგადამამუშავებელ ქარხნებზე დრონებით განხორციელებულმა თავდასხმებმა ბენზინის წარმოების 10%-იანი შემცირება გამოიწვია.
სახელმწიფო ხარჯები იზრდება, რეალური შემოსავლები კი მცირდება
2025 წელს სამხედრო ხარჯების 22%-ით ზრდის მიუხედავად, ინფლაცია კვლავ ამცირებს მოსახლეობის მსყიდველობით უნარს. ეკონომისტები აღნიშნავენ, რომ ბიუჯეტის დეფიციტს ეფექტურად აკომპენსირებს ინფლაცია და რუბლის შესუსტება.
ზოგიერთი ექსპერტი არ გამორიცხავს მთავრობის უფრო რადიკალურ ნაბიჯებს, როგორიცაა შიდა სესხების შემოღება ან დეპოზიტების გაყინვა, თუ სიტუაცია არ შეიცვლება.
„ისინი, ვინც მთავრობას სჭირდება, ინფლაციას უსწრებენ, დანარჩენები კი ჩამორჩებიან. ეს მოხმარების შემდგომ შემცირებას იწვევს“, - ციტირებს „ნოვიე იზვესტია“ ეკონომისტ დიმიტრი პროკოფიევს.
